《互聯(lián)網(wǎng)金融》課件-第二章 互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融

第二章互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融本章目標掌握互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)別理解互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的相同點了解互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的合作與融合理解互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行業(yè)、證券市場的影響了解互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)保險與基金的影響重點難點重點：1.互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)別2.互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的合作與融合難點:互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)的區(qū)別互聯(lián)網(wǎng)金融重塑金融五要素本章知識框架圖銀行巨頭和互聯(lián)網(wǎng)巨頭聯(lián)手“沒有永遠的敵人，只有永遠的利益”2017年3月28日，阿里巴巴集團、螞蟻金服集團和建行簽署了三方戰(zhàn)略協(xié)議。2017年6月16日，京東宣布和工商銀行簽署金融業(yè)務合作框架協(xié)議。6月20日，百度和農(nóng)行也宣布牽手。而在緊接著，6月22日，騰訊正式和中國銀行宣布合作。從互聯(lián)網(wǎng)金融“顛覆”銀行的雄心，到銀行紛紛建立自己的網(wǎng)絡銀行來回擊，幾個回合之后，最后大家還是張開雙手強勢擁抱。這也充分說明了，互聯(lián)網(wǎng)與金融的世界里，開放與合作才有真正的未來。今天四大行的轉變，吹響了中國傳統(tǒng)金融開始轉型的號角，預示著中國銀行業(yè)大洗牌正式到來，拉開了科技強國的全新時代！互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的內(nèi)涵金融互聯(lián)網(wǎng)指的是傳統(tǒng)金融機構業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)化，即商業(yè)銀行、證券公司等傳統(tǒng)金融機構將產(chǎn)品和業(yè)務移到線上進行，金融互聯(lián)網(wǎng)是金融機構對互聯(lián)網(wǎng)技術的引用，是金融業(yè)務的電子化，并沒有引起商業(yè)模式的實質(zhì)性轉變。例如，個人和機構在網(wǎng)上銀行開立存款或證券登記賬戶，現(xiàn)金、證券等金融資產(chǎn)的支付、轉移均通過互聯(lián)網(wǎng)進行。2.1互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)01互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的內(nèi)涵一是金融與互聯(lián)網(wǎng)的融合首先體現(xiàn)為一種技術創(chuàng)新，而非產(chǎn)品創(chuàng)新；二是金融互聯(lián)網(wǎng)提高了傳統(tǒng)金融機構的效率，降低了客戶的成本，節(jié)約了金融機構和借貸雙方的交易成本；三是金融業(yè)務電子化促使相關職能部門設立或消失，引起人力、物力和財力等金融機構內(nèi)部的再配置，但是并沒有改變金融機構的媒介職能。01金融互聯(lián)網(wǎng)有三個主要特點：金融互聯(lián)網(wǎng)與互聯(lián)網(wǎng)金融概念上具有模糊性。阿里巴巴董事長馬云認為：“未來的金融有兩大機會，一個是金融互聯(lián)網(wǎng)，金融行業(yè)走向互聯(lián)網(wǎng)；第二個是互聯(lián)網(wǎng)金融，純粹的外行領導，其實很多行業(yè)的創(chuàng)新都是外行進來才引發(fā)的?！逼鋵崳瑔渭儚幕ヂ?lián)網(wǎng)或金融誰占主導權的角度去定義互聯(lián)網(wǎng)金融，對于理清概念并無幫助。目前兩者之間還存在一些誤區(qū)：其一，有些人認為，互聯(lián)網(wǎng)公司主導的創(chuàng)新就是互聯(lián)網(wǎng)金融，現(xiàn)有的金融機構所主導的創(chuàng)新就是金融互聯(lián)網(wǎng)，這是失之偏頗的，因為金融機構所展開的創(chuàng)新可能完全符合互聯(lián)網(wǎng)金融的特征，互聯(lián)網(wǎng)公司及創(chuàng)業(yè)者所從事的相關活動也可能更符合金融互聯(lián)網(wǎng)的特征。其二，流行的觀點認為，沒有實體網(wǎng)點的純互聯(lián)網(wǎng)公司所從事的金融業(yè)務一定是互聯(lián)網(wǎng)金融，擁有相當數(shù)量實體網(wǎng)點的公司所展開的金融業(yè)務更多地歸于金融互聯(lián)網(wǎng)范疇。其實，這樣區(qū)分是不科學的，有無實體網(wǎng)點并不是區(qū)分互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)的充分條件。知識鏈接互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)比較02是否具備互聯(lián)網(wǎng)精神，能否形成以客戶需求為導向并注重客戶體驗等要素，是互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)的本質(zhì)區(qū)別，其主要體現(xiàn)在發(fā)展理念及思維方式、管理方式與組織架構、導向與出發(fā)點、客戶群與客戶體驗、交易金額與頻率、交易價格策略、信息差異性、新技術運用、安全性與監(jiān)管體系等方面。比較項互聯(lián)網(wǎng)金融金融互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展理念及思維方式互聯(lián)網(wǎng)理念、互聯(lián)網(wǎng)思維方式傳統(tǒng)理念、傳統(tǒng)思維方式管理方式與組織架構現(xiàn)代管理方式、相對獨立、多變傳統(tǒng)管理方式、附屬、相對穩(wěn)定導向與出發(fā)點客戶需求自我、盈利客戶群與客戶體驗開放、年輕的客戶；便捷、互動穩(wěn)健、保守的客戶；繁瑣、單向交易金額與頻率金額小、頻率高金額大、頻率低交易價格策略免費、低價相對高價信息差異性對稱、透明、去中介化不對稱、不透明、中介化新技術運用快慢安全性相對弱相對強監(jiān)管體系相對薄弱、亟待完善相對成熟、完善互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)比較1.發(fā)展理念及思維不同互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)的差異首先體現(xiàn)在其發(fā)展理念和思維上，與金融互聯(lián)網(wǎng)化相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展理念以及思維方式更為開放、平等、分享和包容，更加強調(diào)分工與協(xié)作。比如說，網(wǎng)上證券投資不僅借助互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)了證券交易，而且在證券投資信息提供、客戶投資咨詢、客戶互動等方面實現(xiàn)了全方位的突破，而網(wǎng)上資金轉賬等只是借助互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)了資金轉移。因此，前者更加接近互聯(lián)網(wǎng)金融模式，后者更類似于金融互聯(lián)網(wǎng)模式。02互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)比較2.管理方式不同金融互聯(lián)網(wǎng)模式更多地遵循了傳統(tǒng)的管理方式。遵循層級制，強調(diào)管理與控制，偏重督促，注重短期利益，以財務指標為績效考核核心，傾向于標準化和穩(wěn)定的組織架構，往往附屬于另一個公司或者組織，比較穩(wěn)定；互聯(lián)網(wǎng)金融則更接近體現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)思維的創(chuàng)新管理方式。更多地遵循社區(qū)制，崇尚自由，引導思想，注重中長期利益，關注客戶滿意度等非財務性指標，傾向于非標準化及柔性的、多變的組織架構，往往能夠更好地適應內(nèi)外部環(huán)境的變化，從而確保組織在不確定的市場中保持競爭力。023.導向與出發(fā)點不同互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要以客戶需求為導向，出發(fā)點往往是去挖掘和實現(xiàn)客戶的潛在需求、真實需求，設計和提供更多、更好的金融產(chǎn)品或服務，以合適的方式將其提供給合適的客戶。而金融互聯(lián)網(wǎng)模式則主要以自我和盈利為導向，出發(fā)點往往是將已有的金融產(chǎn)品或服務“強塞”給客戶，自己有什么就推銷什么，基本上不考慮這些產(chǎn)品或服務是否適合于客戶。4.客戶群與客戶體驗不同互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶往往比較年輕、開放，并且愿意嘗試新鮮事物，比較熟悉互聯(lián)網(wǎng)。相對而言，金融互聯(lián)網(wǎng)客戶群的年齡偏年長一些，因而相對穩(wěn)健、保守，他們往往是由于原先為自己提供服務的金融機構將部分金融產(chǎn)品或服務搬上互聯(lián)網(wǎng)而不得不跟隨這些金融機構的步伐使用互聯(lián)網(wǎng)。從客戶體驗方面來看，金融機構留給客戶的印象往往是“繁瑣”“緩慢”。與金融互聯(lián)網(wǎng)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融尤其關注客戶體驗，這也是兩者最本質(zhì)的區(qū)別之一。以余額寶為例，在與天弘基金合作之后，阿里金融每天要向天弘基金反饋數(shù)十條需求，要求天弘基金公司完善相關支付，簡化、調(diào)整相關流程，其中許多都是圍繞改善客戶體驗的，以客戶為中心。5.交易金額與頻率不同相對于金融互聯(lián)網(wǎng)客戶而言，互聯(lián)網(wǎng)金融客戶單筆的交易金額往往較小，同時交易頻率較高。盡管互聯(lián)網(wǎng)金融客戶的單筆金額較小，但是由于交易頻率較高，因此客戶累計的交易金額并不小。一是互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶較年輕，收入水平相對較低；二是互聯(lián)網(wǎng)金融的交易比較方便、快捷，隨時隨地可以進行，交易體驗較好；三是客戶對互聯(lián)網(wǎng)金融的安全性存在一定的擔憂，因此不會在相關聯(lián)的交易賬戶中存放太多的現(xiàn)金，而是選擇定期或不定期地向關聯(lián)的交易賬戶存入一定的資金，同時為了防范風險，每筆交易的金額相對較小。6.價格策略不同互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要考慮三個方面的因素：一是短期、中長期受益與成本的比較，具有顯著的“規(guī)模經(jīng)濟”的效應；二是產(chǎn)品或服務是否真正滿足客戶的需求，以及是否為客戶創(chuàng)造了更大、更好的價值；三是依托大數(shù)據(jù)等技術支持，可以更好地了解和評估客戶，從而實現(xiàn)差別化定價策略。由于金融機構往往已有了相當數(shù)量的客戶基礎，形成了一定的利益團體，因此在客戶收費方面，新模式與經(jīng)紀人之間存在巨大的利益沖突。相對而言，互聯(lián)網(wǎng)金融機構的線下客戶較少，甚至沒有，基本上不存在已經(jīng)形成的利益團體，因此希望通過免費或低價策略來吸引客戶群體。7.信息差異性在現(xiàn)有的金融生態(tài)環(huán)境中，信息不對稱往往是制約金融業(yè)發(fā)展，以及更好服務于客戶的最大障礙，尤其是對中小微企業(yè)的融資和客戶的投資理財具有至關重要的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)及發(fā)展可以緩解中小微利企業(yè)融資難的困境，理財公司可以將不同金融機構發(fā)行的理財產(chǎn)品、收益率、期限、風險等分享到互聯(lián)網(wǎng)上，為客戶提供透明、全面的信息。與金融互聯(lián)網(wǎng)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展更多體現(xiàn)出去中介化的趨勢。投資方和融資方借助于互聯(lián)網(wǎng)金融這一平臺實現(xiàn)對接，基本上不需要金融中介的介入及參與。從一般意義上說，互聯(lián)網(wǎng)金融的去中介化提供了金融市場的運作效率，有效降低了金融市場的運行成本，促進了社會福利的最大化。當然，需要指出的是，互聯(lián)網(wǎng)金融并不會完全取代金融中介，或者說完全的去中介化是不太實現(xiàn)的。金融中介（比如銀行）金融市場（比如交易所）投資方融資方金融互聯(lián)網(wǎng)模式（傳統(tǒng)金融中介和市場）互聯(lián)網(wǎng)金融模式（無金融中介或市場）8.新技術運用的不同互聯(lián)網(wǎng)金融公司更愿意通過積極應用新技術來改善客戶體驗，進而更好地滿足客戶需求。在戰(zhàn)略上更加注重大數(shù)據(jù)、云計算、智能交互、機器人學習等新技術的應用，在微觀層面上對新技術表現(xiàn)更加積極、主動和敏銳。不僅注重新技術的運用對產(chǎn)品品質(zhì)的提升，而且將其視為一種核心的影響手段。而金融互聯(lián)網(wǎng)模式則大多是迫于形勢，或出于對業(yè)務線延伸的補充需要，或出于對互聯(lián)網(wǎng)金融模式帶來的業(yè)務空間擠壓的反應，或處于金融業(yè)的競爭壓力，它們在運用新技術時會更多考慮企業(yè)內(nèi)部的利益均衡，包括人員、組織、制度以及線上線下定價策略等方面。同時，金融互聯(lián)網(wǎng)更關心的是新技術是否成熟、是否能夠承受產(chǎn)生的潛在風險，業(yè)務是否符合監(jiān)管規(guī)定等。總之，金融互聯(lián)網(wǎng)模式對新技術更加謹慎，往往反映遲鈍或被動。9.安全性及風險管理方式不同從安全性來看，金融互聯(lián)網(wǎng)模式相對于互聯(lián)網(wǎng)金融模式而言相對更強一點，但這是以犧牲客戶體驗與服務效率為代價的。事實上，互聯(lián)網(wǎng)金融和金融互聯(lián)網(wǎng)都非常關注客戶的安全性保障，只是兩者思維方式以及應對方法存在較大的差異?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對待安全性的思維方式是開放、創(chuàng)新和市場化，金融互聯(lián)網(wǎng)的思維方式則是封閉、守舊和非市場化的。在風險應對方面，互聯(lián)網(wǎng)金融運用新技術、新方法來管理風險，同時通過引進商業(yè)保險等方法來保障客戶的利益。在管理風險方面，互聯(lián)網(wǎng)金融還追求良好的客戶體驗，保障高效率的客服服務。而金融互聯(lián)網(wǎng)模式則追求所謂的“絕對安全”，通過設計各種繁瑣的操作流程和環(huán)節(jié)來實現(xiàn)對客戶的安全保障，其本質(zhì)上是犧牲了客戶的體驗和服務效率。10.監(jiān)管體系不同從目前互聯(lián)網(wǎng)金融或者金融互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務來看，金融機構主要有三類：第一類是擁有正式牌照的金融機構；第二類是擁有開展某些金融業(yè)務的相關許可的非金融機構；第三類則是沒有取得任何金融牌照或者正式許可的互聯(lián)網(wǎng)公司、創(chuàng)業(yè)公司等非金融機構。相比較而言，前兩類（金融互聯(lián)網(wǎng)模式）的監(jiān)管基本可以更多地納入現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系和法律法規(guī)的框架內(nèi)，由現(xiàn)在“一行三會來主導。一行三會是國內(nèi)金融界對中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會和中國保險監(jiān)督管理委員會這四家中國的金融監(jiān)管部門的簡稱，此種叫法最早起源于2003年，一行三會構成了中國金融業(yè)分業(yè)監(jiān)管的格局。一行三會均實行垂直管理。互聯(lián)網(wǎng)金融模式則相對復雜，其創(chuàng)新性更為突出，許多又是通過與金融機構合作、聯(lián)盟等方式間接參與金融業(yè)務。誰來對他們進行監(jiān)管，如何監(jiān)管，以及如何維持既支持創(chuàng)新又規(guī)范發(fā)展之間的平衡？顯然，這是政府監(jiān)管機構面臨的難題，也是迫切需要解決的難題。＋總體來說，在嚴格學術意義和具體商業(yè)形態(tài)上，金融互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融其實是兩個不同的概念，分別對應“金融+互聯(lián)網(wǎng)”和“互聯(lián)網(wǎng)+金融”，但在業(yè)界約定俗成中，“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一概念通常指因為“互聯(lián)網(wǎng)”與“金融”融合所創(chuàng)造的一種“新型金融理念”，是“金融+互聯(lián)網(wǎng)”與“互聯(lián)網(wǎng)+金融”的綜合，這也是本書采用的觀點?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的相同點1、不管是傳統(tǒng)金融還是互聯(lián)網(wǎng)金融，參與金融活動、實現(xiàn)融資的實質(zhì)是大同小異的，只是形式不同而已。2、互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融本質(zhì)上都是金融，只是在盈利、運營的外在形式不同。3、在風險控制方面，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融都是以征信為前提、以風控為生命線。2.2互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的關系01金融脫媒“脫媒”一般是指在進行交易時跳過所有中間人而直接在供需雙方間進行?！敖鹑诿撁健庇址Q“金融非中介化”，在英語中被稱為“FinancialDisintermediation”。所謂“金融脫媒”是指在金融管制的情況下，資金供給繞開商業(yè)銀行體系，直接輸送給需求方和融資者，完成資金的體外循環(huán)。隨著經(jīng)濟金融化、金融市場化進程的加快，商業(yè)銀行主要金融中介的重要地位在相對降低，儲蓄資產(chǎn)在社會金融資產(chǎn)中所占比重持續(xù)下降及由此引發(fā)的社會融資方式由間接融資為主向直、間接融資并重轉換的過程。金融深化（包括金融市場的完善、金融工具和產(chǎn)品的創(chuàng)新、金融市場的自由進入和退出、混業(yè)經(jīng)營和利率、匯率的市場化等）也會導致金融脫媒。金融脫媒是經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢。＋互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別1.運營模式不同傳統(tǒng)金融機構運營模式主要基于傳統(tǒng)的融資中介和支付平臺的職能，互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新支付方式，例如支付寶、財付通等第三方支付平臺。2.交易媒介不同傳統(tǒng)金融媒介例如借貸活動中的銀行媒介?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由更多的企業(yè)加入，例如，P2P網(wǎng)貸平臺直接作為信息中介平臺，有了更多的渠道選擇。3.信息處理方式不同傳統(tǒng)金融信息處理難度非常大，人工處理又會降低速度和精確度。互聯(lián)網(wǎng)金融通過大數(shù)據(jù)云計算使信息處理更加精準有效快捷。4.產(chǎn)品銷售方式不同傳統(tǒng)的銀行、保險、證券等機構主要是一種熟人營銷?；ヂ?lián)網(wǎng)金融利用網(wǎng)絡技術和信息技術，并實現(xiàn)了遠程交易。5.風控方式不同傳統(tǒng)金融機構防范信用風險，主要關注借款人資信。互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風險防范除了關注借款人資信，還通過大數(shù)據(jù)將其行為模式、消費習慣、誠信記錄等納入信用風險防范模型。02互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)的銀行、保險、證券行業(yè)相比，在運營模式、交易媒介、信息處理、銷售方式、風控方式等方面都存在明顯的差異。互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的互補互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展應遵循金融業(yè)的一些基本規(guī)律和內(nèi)在要求，互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融不是兩個對立的陣營，二者實際上是互補的關系。首先互聯(lián)網(wǎng)金融服務于海量、小微、低端的80%客戶，與傳統(tǒng)金融服務的20%大型客戶形成互補。其次互聯(lián)網(wǎng)是從技術上優(yōu)化金融服務的一種手段，互聯(lián)網(wǎng)與金融是技術與業(yè)務的互補。再次在制度上逐漸完善的過程中，互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新為傳統(tǒng)金融的改革提供了有益的補充。03互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的合作與融合互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在產(chǎn)品創(chuàng)新及用戶服務和體驗上均有合作的潛力與客觀需求。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起是基于電商平臺對客戶需求和客戶體驗給予良好支持，使互聯(lián)網(wǎng)金融具有靈活配置金融產(chǎn)品和服務的能力，這種平臺技術優(yōu)勢是傳統(tǒng)金融渴望借鑒的。另一方面，傳統(tǒng)金融企業(yè)具有良好企業(yè)信譽和健全的行業(yè)法規(guī)制度，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在法律法規(guī)的約束和監(jiān)管上必須向傳統(tǒng)金融企業(yè)看齊?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融需要發(fā)揮各自優(yōu)勢、合作共贏才能為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的健康發(fā)展及可持續(xù)發(fā)展注入動力和活力。＋04互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的合作與融合1.互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融合作客戶服務體驗上的合作由于具有良好客戶服務體驗的優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品也有了更廣闊的市場，傳統(tǒng)銀行企業(yè)應加快轉變服務意識，要以客戶服務為中心，向客戶提供更及時、優(yōu)質(zhì)的金融服務。金融服務覆蓋范圍的合作以銀行為代表的傳統(tǒng)金融企業(yè)在貸款服務對象的選擇上有著非?？量痰膶徟蟆６ヂ?lián)網(wǎng)金融的到來，為中小企業(yè)尤其是小微企業(yè)提供了低門檻、交易靈活的小額貸款，因此，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融還是傳統(tǒng)金融都是服務于實體經(jīng)濟的。2.互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的融合在“互聯(lián)網(wǎng)+”與大眾創(chuàng)新萬眾創(chuàng)業(yè)的推動下，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，傳統(tǒng)金融機構加速創(chuàng)新整合，已經(jīng)開始形成互相融合的趨勢。金融行業(yè)無信不立，無論是傳統(tǒng)金融還是互聯(lián)網(wǎng)金融都離不開對金融風險的防范管控，而信用風險是金融風險管理中最核心的內(nèi)容?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)需要借助電商平臺的信息整合功能，利用大數(shù)據(jù)和云計算的技術優(yōu)勢，挖掘客戶信息，幫助金融行業(yè)創(chuàng)新客戶信用等級評價算法，補充和完善金融行業(yè)征信系統(tǒng)中的深度和廣度。2.3互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融的影響要素傳統(tǒng)金融的要素特征和功能互聯(lián)網(wǎng)金融的要素特征和功能金融對象貨幣。由貨幣制度所規(guī)范的貨幣流通，具有墊支性、周轉性和增值性可無實際貨幣資金的流通金融方式以借貸為主的信用方式為代表。金融市場上交易的對象，一般是信用關系的書面證明、債權債務的契約文書等；包括直接融資和民間融資，即是否有中介機構的媒介作用來實現(xiàn)的融資異于商業(yè)銀行間接融資及資本市場上直接融資。新模式下，支付便捷，市場信息不對稱程度非常低，資金供求方在資金期限匹配、風險分擔等方面的成本非常低，可直接交易，金融中介不起作用，貸款、股票、債券等發(fā)行交易及券款支付直接在網(wǎng)上進行金融機構通常區(qū)分銀行和非銀行機構不需要，供求方直接交易金融市場包括資本市場、貨幣市場、外匯市場、保險市場、衍生性金融工具市場等市場充分有效，接近無中介狀態(tài)制度和調(diào)控機制對金融活動進行監(jiān)督和調(diào)控等針對現(xiàn)有金融機構的審慎監(jiān)管不存在，以行為監(jiān)督和金融消費者的保護為主互聯(lián)網(wǎng)重塑金融五要素對銀行業(yè)的影響011.沖擊銀行支付中介業(yè)務互聯(lián)網(wǎng)支付系統(tǒng)直接占領銀行支付系統(tǒng)平臺，顛覆商業(yè)銀行長期以來的支付中介的地位。2.沖擊銀行融資格局一方面，網(wǎng)絡融資平臺沖擊傳統(tǒng)銀行的零散營銷模式。另一方面，網(wǎng)絡融資平臺以市場價值撮合交易，削減傳統(tǒng)銀行的資源配置力。3.沖擊銀行盈利方式互聯(lián)網(wǎng)金融改變商業(yè)銀行傳統(tǒng)的物理網(wǎng)點分層服務與盈利模式。4.沖擊銀行的營銷渠道互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的分銷渠道與營銷理念沖擊商業(yè)銀行零售營銷模式，物理渠道延伸至虛擬渠道。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，以及對傳統(tǒng)金融的沖擊，四大行也加快布局各自的互聯(lián)網(wǎng)金融。中國銀行聯(lián)手中國聯(lián)通推出“沃金融”，結盟百度提供“草根創(chuàng)業(yè)貸”，圍繞百度糯米、去哪兒等打造創(chuàng)新產(chǎn)品。農(nóng)業(yè)銀行加碼農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融，全力推進農(nóng)村普惠金融，構建B-B-C的農(nóng)村金融生態(tài)圈。建設銀行明確鎖定手機銀行、網(wǎng)上銀行和微信銀行三大網(wǎng)絡渠道，通過微信可以辦理生活繳費。工商銀行是國內(nèi)第一家發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融品牌“e-ICBC”的商業(yè)銀行。對證券市場的影響1.改變了證券行業(yè)價值的實現(xiàn)方式券商積極布局搭建網(wǎng)上平臺使服務邊界得以擴大，為公司帶來新的增長點。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)技術將開發(fā)設計滿足客戶個性化需求的證券產(chǎn)品或服務來實現(xiàn)和創(chuàng)造價值。2.引發(fā)證券經(jīng)紀和財富管理“渠道革命”互聯(lián)網(wǎng)與證券的加速融合將迫使券商經(jīng)紀業(yè)務由傳統(tǒng)通道向信用中介和理財業(yè)務終端轉型，從過去通道中介定位向客戶需求定位轉型。3.弱化證券行業(yè)金融中介功能互聯(lián)網(wǎng)金融與證券行業(yè)結合，會使得交易雙方的消息不對稱程度和風險大大降低，證券機構發(fā)揮的資本中介作用也日益弱化。4.重構資本市場投融資格局證券行業(yè)投融資格局中，資金中介將不再需要，取而代之的第三種金融運行模式，可稱為“互聯(lián)網(wǎng)直接融資市場”或“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”。5.加劇行業(yè)競爭互聯(lián)網(wǎng)金融尤其是先天的渠道和成本優(yōu)勢迅速改變資本市場的競爭格局，隨著監(jiān)管的放松，這種競爭將進一步加劇。02互聯(lián)網(wǎng)金融可以達到與現(xiàn)在直接和間接融資一樣資源配置效率，并在促進經(jīng)濟增長的同時，使交易成本大幅減少?？偟膩碚f，互聯(lián)網(wǎng)金融對證券的影響主要有以下幾點：對傳統(tǒng)保險的影響1.沖擊保險行業(yè)銷售入口保險銷售是對具有同樣風險特征的個體聚合的過程。而互聯(lián)網(wǎng)天生就是“連接”“聚合”的途徑。2.擴展保險市場邊界在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，傳統(tǒng)保險將從這三個方面擴展互聯(lián)網(wǎng)保險的邊界：一是互聯(lián)網(wǎng)帶來的新的經(jīng)濟、生活方式，其中蘊含的新風險派生出新的保障需求；二是大數(shù)據(jù)技術提升行業(yè)風險定價與管理能力，從而將以前難以有效管理的風險納入承保范圍；三是借助互聯(lián)網(wǎng)強大的客戶聚集能力，發(fā)揮“長尾效應”，將保險期間碎片化、保費碎片化，使得以往不具有高額投保能力的客戶納入被保人群。3.改變行業(yè)服務要求在“用戶主權”形勢下，能否開發(fā)更加個性化和按需定制的產(chǎn)品，能否建立超過消費者預期的極致體驗，將成為制勝根本，必將促使保險行業(yè)更加注重服務品質(zhì)，更為關注消費者個性化需求。03長尾效應(LongTailEffect)長尾效應(LongTailEffect)這一概念是由《連線》雜志主編ChrisAnderson在2004年十月的《長尾》一文中最早提出，用來描述諸如亞馬遜和Netflix之類網(wǎng)站的商業(yè)和經(jīng)濟模式，至今尚無正式定義?！邦^”（head）和“尾”（tail）是兩個統(tǒng)計學名詞。正態(tài)曲線中間的突起部分叫“頭”；兩邊相對平緩的部分叫“尾”。從人們需求的角度來看，大多數(shù)的需求會集中在頭部，而這部分我們可以稱之為流行，而分布在尾部的需求是個性化的、零散的、小量的。這部分差異化的、少量的需求會在需求曲線上面形成一條長長的“尾巴”，而所謂的長尾效應就在于它的數(shù)量上，將所有非流行的市場累加起來就會形成一個比流行市場還大的市場。長尾效應的根本就是要強調(diào)“個性化”、“客戶力量”和“小利潤大市場”，也就是要賺很少的錢，但是要賺很多人的錢要將市場細分到很細很小的時候，然后就會發(fā)現(xiàn)這些細小市場