銀行從業(yè)-中級(jí)個(gè)人理財(cái)-第三節(jié)投資工具分析方法與投資組合績(jī)效分析

銀行從業(yè)-中級(jí)個(gè)人理財(cái)-第三節(jié)投資工具分析方法與投資組合績(jī)效分析1.【單選題】行業(yè)分析的重要任務(wù)之一是()，進(jìn)而在此基礎(chǔ)上選出最具投資價(jià)值的上市公司。A.尋找最具投資潛力的行業(yè)B.挖掘最具投資潛力的（江南博哥）行業(yè)C.尋找經(jīng)濟(jì)實(shí)力上升的行業(yè)D.挖掘經(jīng)濟(jì)實(shí)力上升的行業(yè)正確答案：B參考解析：行業(yè)分析的重要任務(wù)之一就是挖掘最具投資潛力的行業(yè)，進(jìn)而在此基礎(chǔ)上選出最具投資價(jià)值的上市公司。2.【單選題】企業(yè)的最基層是指()。A.決策層B.高級(jí)管理層C.管理層D.執(zhí)行層正確答案：D參考解析：執(zhí)行層：即企業(yè)的最基層。3.【單選題】折價(jià)出售的債券的到期收益率與該債券的票面利率之間的關(guān)系是()。A.到期收益率大于票面利率B.到期收益率小于票面利率C.長(zhǎng)期債券的到期收益率大于其票面利率，短期債券的票面利率大于到期收益率D.到期收益率等于票面利率正確答案：A參考解析：當(dāng)債券價(jià)格等于面值(平價(jià))的時(shí)候，票面利率=即期收益率=到期收益率；當(dāng)債券價(jià)格大于面值(溢價(jià))的時(shí)候，票面利率>即期收益率>到期收益率；當(dāng)債券價(jià)格小于面值(折價(jià))的時(shí)候，票面利率<即期收益率<到期收益率。4.【單選題】下列債務(wù)中，對(duì)市場(chǎng)利率最敏感的是()。A.5年期，息票率8％B.10年期，息票率10％C.5年期，息票率10％D.10年期，息票率8％正確答案：D參考解析：影響債券價(jià)格波動(dòng)性的因素包括：①債券的票面利率，債券的票面利率越低，波動(dòng)性越大；②債券的期限，債券的期限越長(zhǎng)，波動(dòng)性越大；③債券的到期收益率，債券的到期收益率越小，波動(dòng)性越大。5.【單選題】某一次還本付息債券的票面額為1000元，票面利率8％，必要收益率為10％，期限為5年，如果按單利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值為()元。A.851．14B.869．29C.913．85D.937．50正確答案：B參考解析：6.【單選題】某半年付息一次的債券票面額為1000元，票面利率8％，必要收益率為10％，期限為4年，如果按復(fù)利計(jì)息、復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)在價(jià)值為()元。A.926．40B.927．90C.935．37D.968．52正確答案：C參考解析：7.【單選題】()給出了單位風(fēng)險(xiǎn)的平均超額收益率。A.詹森指數(shù)B.特雷諾指數(shù)C.夏普比率D.威廉指數(shù)正確答案：B參考解析：特雷諾指數(shù)給出了單位風(fēng)險(xiǎn)的平均超額收益率。其風(fēng)險(xiǎn)使用的是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)投資人除當(dāng)前投資組合外，還有其他若干投資組合，亦即投資完全分散化時(shí)，則選擇β系數(shù)作為當(dāng)前投資組合的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)是合適的。8.【單選題】表5—3描述了某投資組合的相關(guān)數(shù)據(jù)，則關(guān)于夏普比率和特雷諾指數(shù)的計(jì)算結(jié)果，正確的是()。表5—3某組合的相關(guān)數(shù)據(jù)A.投資組合的夏普比率=0．69B.投資組合的特雷諾指數(shù)=0．69C.市場(chǎng)組合的夏普比率=0．69D.市場(chǎng)組合的特雷諾指數(shù)=0．69正確答案：A參考解析：投資組合的夏普比率和特雷諾指數(shù)：SP=(0．35-0．06)／0．42=0．69；TP=(0．35-0．06)／1．2=0．24；市場(chǎng)組合的夏普比率和特雷諾指數(shù)：SM=(0．28-0．06)／0．3=0．73；TM=(0．28-0．06)／1=0．22。9.【單選題】在收益率-標(biāo)準(zhǔn)差構(gòu)成的坐標(biāo)中，夏普比率就是()。A.在收益率-標(biāo)準(zhǔn)差構(gòu)成的坐標(biāo)圖中連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的直線的斜率B.在收益率-β值構(gòu)成的坐標(biāo)圖中連接證券組合與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的直線的斜率C.證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)D.在收益率-標(biāo)準(zhǔn)差構(gòu)成的坐標(biāo)圖中連接證券組合與最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)證券組合的直線的斜率正確答案：A參考解析：夏普比率等于投資組合在選擇期間內(nèi)的平均超額收益率與這期間收益率的標(biāo)準(zhǔn)差的比值。它衡量了投資組合的每單位波動(dòng)性所獲得的回報(bào)。10.【單選題】三大經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率指數(shù)不包括（??）。A.夏普比率B.特雷諾指數(shù)C.米勒定律D.詹森指數(shù)正確答案：C參考解析：三大經(jīng)典風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益率指數(shù)：夏普比率、特雷諾指數(shù)、詹森指數(shù)。11.【單選題】增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅（??）。A.正相關(guān)B.負(fù)相關(guān)C.無(wú)關(guān)D.以上都不對(duì)正確答案：C參考解析：增長(zhǎng)型行業(yè)的運(yùn)動(dòng)狀態(tài)與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總水平的周期及其振幅無(wú)關(guān)。這些行業(yè)收入增長(zhǎng)的速度相對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)來(lái)說，并未出現(xiàn)同步影響。它們主要依靠技術(shù)進(jìn)步、新產(chǎn)品的推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長(zhǎng)形態(tài)。12.【單選題】企業(yè)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（??）。A.董事會(huì)B.決策層C.管理層D.高級(jí)管理層正確答案：B參考解析：①?zèng)Q策層：企業(yè)最高的權(quán)力機(jī)構(gòu)，應(yīng)有明確的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和良好的經(jīng)濟(jì)素養(yǎng)，他們應(yīng)具備較高的企業(yè)管理能力和豐富的工作經(jīng)驗(yàn)，有清晰的思維頭腦和綜合判斷能力。他們必須具備較強(qiáng)的法制觀念，嚴(yán)格按照我國(guó)的法律、法規(guī)、政策行事，能根據(jù)法律規(guī)范制定自己的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略和方向，有嚴(yán)明的組織紀(jì)律性，知人善任，堅(jiān)持正確的經(jīng)營(yíng)方向。②高級(jí)管理層：高級(jí)管理層人員應(yīng)具有與該企業(yè)相關(guān)的技術(shù)知識(shí)，通曉現(xiàn)代化的科學(xué)管理理論知識(shí)，有實(shí)際的管理經(jīng)驗(yàn)，有較強(qiáng)的組織指揮能力，有扎實(shí)的廉潔工作作風(fēng)。③執(zhí)行層：即企業(yè)的最基層。決策層下達(dá)給各部門的任務(wù)要由執(zhí)行層人員動(dòng)腦動(dòng)手操作實(shí)施，加以完成。對(duì)本層人員的基本要求是：了解本崗位工作范圍，遵守企業(yè)規(guī)章制度，嚴(yán)格執(zhí)行操作程序，操作技術(shù)嫻熟，熱愛本職工作，能保質(zhì)保量完成和超額完成生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，能提出合理化建議。13.【單選題】進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的條件是（??）。A.市場(chǎng)行為反應(yīng)一切信息B.證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)C.歷史會(huì)重演D.投資者的風(fēng)險(xiǎn)可以避免正確答案：B參考解析：（１）市場(chǎng)行為反映一切信息（反映性）：這條假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。（２）證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)（趨向性）：這一假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析最根本、最核心的條件。（３）歷史會(huì)重演（重演性）：這條假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。14.【單選題】從國(guó)外看，行為金融學(xué)投資策略不包括（）。A.價(jià)值投資策略B.反向投資策略C.動(dòng)量交易策略D.正向投策略正確答案：D參考解析：從國(guó)外看，行為金融學(xué)投資策略主要有價(jià)值投資策略與反向投資策略，動(dòng)量交易策略等。68.【判斷題AB】債券每年支付的利息與債券價(jià)格比值為到期收益率。A.正確B.錯(cuò)誤正確答案：B參考解析：債券每年支付的利息與債券價(jià)格比值為即期收益率。74.【多選題】貨幣政策的最終目標(biāo)包括()。A.穩(wěn)定物價(jià)B.充分就業(yè)C.促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)D.抑制通脹E.平衡國(guó)際收支正確答案：A,B,C,E參考解析：貨幣政策的最終目標(biāo)，一般有四個(gè)：穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和平衡國(guó)際收支等。75.【多選題】技術(shù)分析的假設(shè)條件包括()。A.市場(chǎng)行為反映一切信息B.證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)C.歷史會(huì)重演D.影響證券市場(chǎng)的因素不可能完全體現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)上E.即使供求關(guān)系不發(fā)生改變，證券價(jià)格的走勢(shì)也可能發(fā)生反轉(zhuǎn)正確答案：A,B,C參考解析：作為一種投資分析工具，技術(shù)分析是以一定的假設(shè)條件為前提的，這些假設(shè)是：①市場(chǎng)行為反映一切信息；②證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)；③歷史會(huì)重演。D項(xiàng)，市場(chǎng)行為反映一切信息這一假設(shè)是進(jìn)行技術(shù)分析的基礎(chǔ)。其主要思想是：任何一個(gè)影響證券市場(chǎng)的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價(jià)格的變動(dòng)上。E項(xiàng)，證券價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)這一假設(shè)下，只要供求關(guān)系不發(fā)生根本改變，證券價(jià)格的走勢(shì)就不會(huì)發(fā)生反轉(zhuǎn)。76.【多選題】公司層面分析包括（??）。A.公司基本情況分析B.公司經(jīng)營(yíng)能力分析C.公司財(cái)務(wù)分析D.公司管理能力分析E.公司盈利能力分析正確答案：A,B,C參考解析：公司層面的分析包括：1．公司基本情況分析2．公司經(jīng)營(yíng)能力分析3．公司財(cái)務(wù)分析77.【多選題】影響行業(yè)興衰的主要因素包括（??）。A.技術(shù)進(jìn)步B.經(jīng)濟(jì)政策C.產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新D.社會(huì)習(xí)慣改變E.經(jīng)濟(jì)全球化正確答案：A,C,D,E參考解析：一個(gè)行業(yè)的興衰會(huì)受到技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新、社會(huì)習(xí)慣改變和經(jīng)濟(jì)全球化等因素的影響而發(fā)生變化。78.【多選題】行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)基本上分為（??）。A.完全競(jìng)爭(zhēng)B.完全壟斷C.壟斷競(jìng)爭(zhēng)D.寡頭競(jìng)爭(zhēng)E.寡頭壟斷正確答案：A,B,C,E參考解析：行業(yè)基本上分為四種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：完全競(jìng)爭(zhēng)、壟斷競(jìng)爭(zhēng)、寡頭壟斷和完全壟斷。79.【多選題】最常見的移動(dòng)平均是利用（??）計(jì)算出來(lái)的。A.股價(jià)B.交易量C.回報(bào)D.成交價(jià)E.利潤(rùn)正確答案：A,B,C參考解析：最常見的是利用股價(jià)、回報(bào)和交易量等變量計(jì)算出移動(dòng)平均。80.【多選題】行業(yè)的一般特征分析主要包括（??）。A.行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析B.行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析C.行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期分析D.行業(yè)的生命周期分析E.行業(yè)的消費(fèi)水平分析正確答案：A,B,C,D參考解析：行業(yè)的一般特征分析主要包括行業(yè)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析、行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析、行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期分析以及行業(yè)的生命周期分析。81.【多選題】市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)就是（??）。A.成交價(jià)B.價(jià)格C.成交量D.時(shí)間E.空間正確答案：A,C參考解析：市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量。82.【多選題】公司基本情況分析主要分析（??）。A.公司所處的行業(yè)B.歷史沿革C.股權(quán)結(jié)構(gòu)D.組織架構(gòu)E.主營(yíng)業(yè)務(wù)正確答案：A,B,C,D,E參考解析：公司基本情況分析主要分析公司所處行業(yè)、歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)、主營(yíng)業(yè)務(wù)等情況。通過對(duì)公司基本情況的分析，投資者可對(duì)公司經(jīng)營(yíng)情況、行業(yè)地位等進(jìn)行初步定性評(píng)估，繼而借助公司定期披露的財(cái)務(wù)報(bào)表及報(bào)告等進(jìn)行深入細(xì)致的定量分析。83.【多選題】幼稚期的主要特征包括（??）。A.大眾對(duì)產(chǎn)品缺乏認(rèn)識(shí)B.市場(chǎng)需求較小C.銷售收入高D.投資規(guī)模大E.虧損的可能性大正確答案：A,B,E參考解析：幼稚期的主要特征可以概括如下：大眾對(duì)產(chǎn)品缺乏認(rèn)識(shí)；市場(chǎng)需求較?。还句N售收入較低，虧損的可能性很大；市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)很大；投資規(guī)模小；處于此階段的行業(yè)適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資人。84.【多選題】對(duì)同一產(chǎn)業(yè)來(lái)說，影響其產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度包括（??）。A.產(chǎn)業(yè)中是否有眾多的或勢(shì)均力敵的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手B.該產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)增長(zhǎng)速度怎樣C.是否存在過高的固定成本或過高的存貨成本D.企業(yè)進(jìn)入壁壘怎樣E.是否存在重大的戰(zhàn)略意義正確答案：A,B,C,E參考解析：對(duì)同一產(chǎn)業(yè)來(lái)說，影響其產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度一般有以下幾個(gè)方面的因素：1.產(chǎn)業(yè)中是否有眾多的或勢(shì)均力敵的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手；2.該產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)增長(zhǎng)速度怎樣；3.是否存在過高的固定成本或過高的存貨成本；4.是否存在重大的戰(zhàn)略意義；5.企業(yè)退出壁壘情況等。材料題根據(jù)下面資料，回答101-102題劉薇整理了A、B、C三只基金2007年以來(lái)的業(yè)績(jī)情況，并將其與大盤指數(shù)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率進(jìn)行了對(duì)照，如表5—5所示。表5—5A、B、C三只基金的業(yè)績(jī)及大盤指數(shù)與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的情況101.【客觀案例題】根據(jù)上述數(shù)據(jù)，劉薇測(cè)算出來(lái)A、B、C三只基金的夏普比率分別為_________，其中_________能夠提供經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后最好的收益。()A.0．0133，0．2144，0．0904；B基金B(yǎng).0．0904，0．0133，0．2144；C基金C.0．2144，0．0133，0．0904；A基金D.0．0904，0．2144，0．0133；B基金正確答案：C參考解析：夏普比率的計(jì)算公式：A基金：SRA=(13．71％-6．64％)／32．98％=0．2144；B基金：SRB=(6．94％-6．64％)／22．58％=0．0133；C基金：SRC=(8．77％-6．64％)／23．56％=0．0904；因?yàn)镾RA最大，所以A基金能夠提供經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后最好的收益。102.【客觀案例題】根據(jù)上述數(shù)據(jù)，劉薇測(cè)算出來(lái)A、B、C三只基金的特雷諾指數(shù)分別為_________，其中_________能夠提供每單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)最高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。()A.3．9412％，2．0680％，0．3333％：A基金B(yǎng).5．9412％，0．3333％，2．0680％；A基金C.0．3333％，5．9412％，2．0680％：D基金D.0．3333％，2．0680％，5．9412％；C基金正確答案：B參考解析：特雷諾指數(shù)的計(jì)算公式：A基金：TRA=(13．71％-6．64％)／1．19=5．9412％；B基金：TRB=(6．94％-6．64％)／0．90=0．3333％；C基金：TRC=(8．77％-6．64％)／1．03=2．068％；因?yàn)門RA最大，所以A基金能提供每單位系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)最高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。材料題根據(jù)下面資料，回答103-105題大洋公司在2011年1月1日平價(jià)發(fā)行新債券，每張面值1000元，票面利率10％，5年到期，每年12月31日付息。根據(jù)以上材料回答問題。103.【客觀案例題】通常情況下，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，短期固定利率債券價(jià)格的下降幅度()長(zhǎng)期債券的下降幅度。A.小于B.大于C.等于D.不確定正確答案：A參考解析：一般而言，長(zhǎng)期債券價(jià)格較短期債券價(jià)格對(duì)市場(chǎng)利率變化更敏感，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，兩者價(jià)格都會(huì)下降，但是長(zhǎng)期債券價(jià)格下降幅度更大。104.【客觀案例題】陳先生持有大洋公司在2011年1月1日發(fā)行的債券，該債券2015年1月1日的到期收益率是()。A.9％B.10％C.11％D.12％正確答案：B參考解析：當(dāng)債券價(jià)格等于面值(平價(jià))的時(shí)候，票面利率=即期收益率=到期收益率。因此，到期收益率為10％。105.【客觀案例題】假定陳先生持有大洋公司的該債券至2015年1月1日，而此時(shí)的市場(chǎng)利率下降到8％，那么2015年1月1