天目藥業(yè)（600671）公司2023年財務分析研究報告

天目藥業(yè)(600671)公司2023年財務分析1 3 3 3 4 4 5 5 6 6 6 7 7 8 2 (四)、短期償債能力變化情況 2 3 23 24 (十一)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 (十二)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) 25(十三)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 (十四)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù) (十五)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因 27 28 29 31 334 (三)、凈資產(chǎn)收益率變化原因分析 1天目藥業(yè)(600671)公司2023年營業(yè)收入為12,177.85萬元，與2022年的與2022年的負7,312.31萬元相比虧損大幅下降，下降了46.26%。公司2023年營業(yè)成本為9,524.64萬元，與2022年的8,392.98萬元相比大幅增長，增長了13.48%。2023年銷售費用為246.63萬元，與2022年的606.73萬元相比大幅下降，下降了59.35%。2023年管理費用為4,516.01萬元，與2022萬元，與2022年的740.26萬元相比有較大幅度下降，下降了3.67%。公司2023年總資產(chǎn)為34,628.86萬元，與2022年的30,256.52萬元相比有較大幅度增長，增長了14.45%。2023年流動資產(chǎn)為18,149.93萬元，與2022年的公司2023年負債總額為29,034.01萬元，與2022年的29,800.61萬元相比有較大幅度下降，下降了2.57%。2023年所有者權益為5,594.85萬元，與2022年的455.91萬元相比成倍增長，增長了11.27倍。公司2023年流動比率為0.8236,與2022年的0.5611相比有較大幅度增長，增長了0.2625。2023年速動比率為0.6237,與2022年的0.3415相比有較大幅度2公司2023年營業(yè)利潤率為-30.85%,與2022年的-64.17%相比大幅增長，增長了33.32個百分比。2023年資產(chǎn)報酬率為-8.99%,與2022年的-18.42%相比大幅增長，增長了9.43個百分比。2023年凈資產(chǎn)收益率為-129.89%,與2022年的公司2023年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為972.3869天，2022年為1181.7659天，2023年比2022年縮短209.379天。2023年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為458.0276天，2022年為519.8334天，2023年比2022年縮短61.8058天。2023年營業(yè)周期為274.56天，2022年為355.07天，2023年比2022年縮短80.51天。公司2023年的可動用資金為負3,929.55萬元，公司處于虧損狀態(tài)。公司2023年營運資本為負3,887.89萬元，與2022年的負9,708.76萬元相比大幅增長，增長了59.95%。公司2023年的盈虧平衡點為26,168.16萬元，公司當期經(jīng)營業(yè)務收入沒有達公司2023年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為負2,042.89萬元投資現(xiàn)金凈流量為負882.64公司資產(chǎn)凈利率為-12.11%,與上期相比，有上升趨勢。公司權益乘數(shù)為618.94%,與上期相比，有下降趨勢。3一、天目藥業(yè)(600671)公司實現(xiàn)利潤分析天目藥業(yè)(600671)2023年實現(xiàn)利潤為負3,631.02萬元，與2022年的負7,236.56萬元相比虧損大幅下降，下降了49.82%。造成公司虧損的主要原因是公司內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務，應當加強經(jīng)營業(yè)務的管理。從主營業(yè)務收入和成本的變化情況來看，天目藥業(yè)(600671)2023年主營業(yè)務收入凈額為12,177.85萬元，與2022年的10,890.61萬元相比大幅增長，增長了11.82%。2023年主營業(yè)務成本為9,524.64萬元，與2022年的8,392.98萬元相比大幅增長，增長了13.48%。公司主營業(yè)務收入和主營業(yè)務成本同時增長，但成本的增長幅度大于收入的增長幅度，說明公司主營業(yè)務盈利能力下降。數(shù)據(jù)數(shù)值(萬元)增長率(%)數(shù)值(萬元)增長率(%)銷售收入實現(xiàn)利潤4營業(yè)利潤投資收益營業(yè)外利潤從報表數(shù)據(jù)來看，天目藥業(yè)(600671)2023年銷售收入大部分是現(xiàn)金收入，收入質(zhì)量是可靠的。(四)利潤總結分析在市場份額迅速擴大的同時,公司經(jīng)營虧損得到了有效遏制，經(jīng)營管理有方，但還需要繼續(xù)努力，以實現(xiàn)扭虧為盈。5二、天目藥業(yè)(600671)公司成本費用分析2023年天目藥業(yè)(600671)成本費用總額為15,000.務成本為9,524.64萬元，占成本總額的63.5本總額的1.64%;管理費用為4,516.01萬元，占成本總額的30.11%;財務費用2022-2023年天目藥業(yè)(600671)公司成本構成表數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)成本費用總額主營業(yè)務成本銷售費用管理費用財務費用主營業(yè)務稅金及附加6天目藥業(yè)(600671)2023年銷售費用為246.63萬元，與2022年的606.73為37.08%,與2022年的41.96%相比，下降了4.88個百分點。同時經(jīng)營虧損幅天目藥業(yè)(600671)2023年財務費用為713.10萬元，與2022年的740.267三、天目藥業(yè)(600671)公司資產(chǎn)結構分析天目藥業(yè)(600671)2023年資產(chǎn)總額為34,628.86萬元，其中：流動資產(chǎn)為18,149.93萬元，主要分布在貨幣資金、存貨、應收賬款等環(huán)節(jié)，分別占公司流動資產(chǎn)合計的53.97%、23.66%和20.21%。非流動資產(chǎn)為16,478.93萬元，主要分布在固定資產(chǎn)和其他資產(chǎn)，分別占公司非流動資產(chǎn)的84.82%和15.18%。流動資產(chǎn)長期投資00固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)00其他資產(chǎn)8數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)總資產(chǎn)流動資產(chǎn)長期投資0000固定資產(chǎn)無形及遞延資產(chǎn)0000其他資產(chǎn)公司擁有的貨幣資產(chǎn)數(shù)額較大，約占公司流動資產(chǎn)的53.97%,說明公司擁有較強的支付能力和應變能力。不過，公司的貨幣資金主要來自于短期借款，應當關注公司的短期償債風險。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)流動資產(chǎn)存貨9應收賬款其他應收款短期投資0000應收票據(jù)0000貨幣資金其他流動資產(chǎn)存貨應收賬款其他應收款短期投資00應收票據(jù)00貨幣資金其他流動資產(chǎn)2023年資產(chǎn)總額為34,628.86萬元，與2022年的30,256.52萬元相比有較大幅度增長，增長了14.45%。具體來說，以下項目的變動使資產(chǎn)總額增加：其他資產(chǎn)增加81.98萬元；應收賬款增加587.74萬元；其他應收款增加21.55萬元；貨幣資金增加5,557.01萬元；其他流動資產(chǎn)增加31.75萬元；共計增加6,280.03萬元。以下項目的變動使資產(chǎn)總額減少：固定資產(chǎn)減少1,446.26萬元；存貨減少461.43萬元；共計減少1,907.69萬元。增加項與減少項相抵，使資產(chǎn)總額增長4,372.34萬元。從資產(chǎn)各項構成與主營業(yè)務收入的比例關系來看，2023年應收賬款的占比情況基本合理。存貨的占比情況基本合理。固定資產(chǎn)投入使用時間較短。2023年公司資產(chǎn)結構基本屬于合理范圍。(六)資產(chǎn)結構的變動情況2023年與2022年相比，2023年存貨占收入的比例下降?？偠灾鲃淤Y產(chǎn)增長超過了主營業(yè)務收入增長，資產(chǎn)的盈利能力水平有所提高。因此2022年相比，本期的資產(chǎn)結構有所改善。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)流動資產(chǎn)長期投資0000固定資產(chǎn)存貨應收賬款貨幣資金四、天目藥業(yè)(600671)公司負債及權益結構分析(一)負債及權益構成基本情況天目藥業(yè)(600671)2023年負債總額為29,034.01萬元，資本金為0萬元，的49.84%。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)負債及權益總額所有者權益流動負債長期負債少數(shù)股東權益在流動負債的構成中，短期借款占46.57%、應付賬款占23.24%、其他應付款占21%,其中短期借款占最大的比例。短期借款應付賬款應付票據(jù)00其他應付款應交稅金預收賬款00其他流動負債(三)負債的增減變化天目藥業(yè)(6006712023年負債總額為29,034.01萬元與2022年的29,800.61萬元相比有較大幅度下降，下降了2.57%。公司負債規(guī)模大幅度的下降，相應的負債壓力也有大幅度的下降。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)負債總額短期借款應付賬款其他應付款長期負債其他負債具體來說，使負債總額增加的項目包括：應付賬款增加399.65萬元；應交稅金增加228.89萬元；合計增加628.54萬元。使負債總額減少的項目包括：短期借款減少200.35萬元；其他應付款減少452.56萬元；長期負債減少682.36萬元；其他流動負債減少59.88萬元；合計減少1,395.15萬元。增加項與減少項相天目藥業(yè)(600671)2023年所有者權益為5,594.85萬元，與2022年的455.91萬元相比成倍增長，增長了11.27倍。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)所有者權益資本金0000資本公積盈余公積00未分配利潤(六)權益變化原因具體來說，使所有者權益增加的項目包括：資本公積增加9,000萬元；合計增加9,000萬元。使所有者權益減少的項目包括：未分配利潤減少3,827.52萬元；合計減少3,827.52萬元。增加項與減少項相互抵消,使所有者權益共增長5,172.48五、天目藥業(yè)(600671)公司償債能力分析(一)支付能力從支付能力來看，天目藥業(yè)(600671)2023年的日?，F(xiàn)金支付比較緊張，(二)流動比率從總體上來看，天目藥業(yè)(600671)的流動比率波動較大，這不利于公司的2023年流動比率為0.8236,與2022年的0.5611相比有較大幅度增長，增長了0.2625。2023年流動比率比2022年有較大幅度增長的主要原因是：2023年流動資產(chǎn)為18,149.93萬元與2022年的12,413.31萬元相比大幅增長增長了46.21%。2023年流動負債為22,037.82萬元，與2022年的22,122.07萬元相比變化不大。(三)速動比率從總體上來看，天目藥業(yè)(600671)的速動比率波動較大，這不利于公司的穩(wěn)定發(fā)展，公司應找出原因，采取應對措施。其中2023年速動比率為0.6237,與2022年的0.3415相比有較大幅度增長，增長了0.2822。2023年速動比率比2022年有較大幅度增長的主要原因是：2023年速動資產(chǎn)為13,745.23萬元，與2022年的7,555.24萬元相比大幅增長，增長了81.93%。2023年流動負債為22,037.82萬元，與2022年的22,122.07萬元相比變化不大。速動資產(chǎn)增長了而流動負債下降了，致使速動比率較大提高。雖然當期速動比率有較大的增長，但是與行業(yè)較好水平相比仍然偏低，公司償債能力不足。(四)短期償債能力變化情況經(jīng)營活動創(chuàng)造的現(xiàn)金增長帶來的，是可靠的。(五)短期付息能力從短期的角度來看，天目藥業(yè)(600671)經(jīng)營活動的資金主要來源是短期借款，要全部償還短期債務本息會有一定困難。流動比率速動比率利息保障倍數(shù)資產(chǎn)負債率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率公司本期虧損，支付利息沒有保障。公司凈利潤為負，能否進行負債經(jīng)營，取決于公司能否實現(xiàn)扭虧為盈。六、天目藥業(yè)(600671)公司盈利能力分析天目藥業(yè)(600671)2023年的營業(yè)利潤率為-30.85%,資產(chǎn)報酬率為-8.99%,凈資產(chǎn)收益率為-129.89%,成本費用利潤率為-24.21%。公司實際投入到自身經(jīng)營業(yè)務的資產(chǎn)為34,407.24萬元，經(jīng)營資產(chǎn)的收益率是-10.92%,對外投資的收益率是-100%。主營業(yè)務利潤率營業(yè)利潤率成本費用利潤率資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)收益率經(jīng)營性資產(chǎn)利潤率對外投資收益率0(二)內(nèi)部資產(chǎn)的盈利能力天目藥業(yè)(600671)內(nèi)部經(jīng)營業(yè)務是虧損的，虧損3,756.94萬元。(三)內(nèi)外部盈利能力比較(四)凈資產(chǎn)收益率變化情況2023年凈資產(chǎn)收益率為-129.89%,與2022年的-211.59%相比大幅增長，增2023年凈資產(chǎn)收益率比2022年提高的主要原因是：2023年凈利潤為負年平均所有者權益為3,025.38萬元，與2022年的3,455.86萬元相比大幅下降，下降了12.46%。凈利潤增長了而平均所有者權益下降了，致使凈資產(chǎn)收益率提2023年資產(chǎn)報酬率為-8.99%,與2022年的-18.42%相比大幅增長，增長了2023年資產(chǎn)報酬率比2022年提高的主要原因是：2023年息稅前利潤為負年平均總資產(chǎn)為32,442.69萬元，與2022年的35,260.69萬元相比大幅下降，下降了7.99%。息稅前利潤增長了而平均總資產(chǎn)下降了，致使資產(chǎn)報酬率提高。2023年成本費用利潤率為-24.21%,與2022年的-50.57%相比大幅增長，增長了26.36個百分比。2023年期間費用經(jīng)濟效益為-66.31%,與2022年的-122.3%2023年成本費用利潤率比2022年提高的主要原因是：2023年實現(xiàn)利潤為負年成本費用總額為15,000.38萬元，與2022年的14,310.01萬元相比大幅增長，增長了4.82%。實現(xiàn)利潤的增長速度快于成本費用總額的增長速度，致使成本費七、天目藥業(yè)(600671)公司營運能力分析(一)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)天目藥業(yè)(600671)2023年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為173.4189天，2022年為217.2658天，2023年比2022年縮短43.8469天。(二)存貨周轉(zhuǎn)變化原因2023年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均存貨為4,525.35萬元，與2022年的4,995.91萬元相比有較大幅度下降，下降了9.42%。2023年主營業(yè)務成本為9,524.64萬元，與2022年的8,392.98萬元相比有較大幅度增長，增長了13.48%。平均存貨下降而主營業(yè)務成本增長，致使存貨周轉(zhuǎn)天(三)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)天目藥業(yè)(600671)2023年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為101.1411天，2022年為137.7964天，2023年比2022年縮短36.6553天。(四)應收賬款周轉(zhuǎn)變化原因2023年應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均應收賬款為3,374.47萬元，與2022年的4,111.47萬元相比大幅下降，下降了17.93%。2023年營業(yè)收入為12,177.85萬元，與2022年的10,890.61萬元相比有較大幅度增長，增長了11.82%。公司應收賬款周轉(zhuǎn)速度在加快，同時盈利能力水平也在天目藥業(yè)(600671)2023年應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為188.6227天，2022年為246.2593天，2023年比2022年縮短57.6366天。(六)應付賬款周轉(zhuǎn)變化原因2023年應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均應付賬款為4,922.09萬元，與2022年的5,662.60萬元相比大幅下降，下降了13.08%。2023年主營業(yè)務成本為9,524.64萬元，與2022年的8,392.98萬元相比有較大幅度增長，增長了13.48%。天目藥業(yè)(600671)2023年現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)為210.3395天，2022年為108.3939天，2023年比2022年增長101.9456天。天目藥業(yè)(600671)2023年營業(yè)周期為274.56天，2022年為355.07天，2023年比2022年縮短80.51天。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)營業(yè)周期天目藥業(yè)(600671)2023年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為458.0276天，2022年為519.8334天，2023年比2022年縮短61.8058天。(十一)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)變化原因2023年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均流動資產(chǎn)為15,281.62萬元，與2022年的15,510.42萬元相比有較大幅度下降，下降了1.48%。2023年營業(yè)收入為12,177.85萬元，與2022年的10,890.61萬元相比有較大幅度增長，增長了11.82%。平均流動資產(chǎn)下降而營業(yè)收入增長，致使流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)縮短。天目藥業(yè)(600671)2023年資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為972.3869天，2022年為1181.7659天，2023年比2022年縮短209.379天。公司的資產(chǎn)規(guī)模有較大幅度的下降，但營業(yè)收入?yún)s有較大幅度的增長,說明公司在壓縮資金占用、收縮市場戰(zhàn)線的同時，使主營業(yè)務得到迅速發(fā)展，公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的提高。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)天數(shù)2023年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均總資產(chǎn)為32,442.69萬元與2022年的35,260.69萬元相比有較大幅度下降，下降了7.99%。2023年營業(yè)收入凈額為12,177.85萬元，與2022年的10,890.61萬元相比大幅增長，增長了11.82%。(十四)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)天目藥業(yè)(600671)2023年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為440.6301天，2022年為568.9163天，2023年比2022年縮短128.2862天。2023年固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)比2022年縮短的主要原因是：2023年平均固定資產(chǎn)凈額為14,701.17萬元，與2022年的16,974.92萬元相比有較大幅度下降，下降了13.39%。2023年營業(yè)收入為12,177.85萬元，與2022年的10,890.61萬元相比有較大幅度增長，增長了11.82%。八、天目藥業(yè)(600671)公司發(fā)展能力分析(一)可動用資金總額天目藥業(yè)(600671)2023年處于虧損狀態(tài)，不但沒有為企業(yè)提供發(fā)展的資金，而且消耗企業(yè)經(jīng)營資金3,929.55萬元。從企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度來看，現(xiàn)在流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.7969,如果能夠讓公司流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度提高0.05次，則可以縮短流動資產(chǎn)占用天數(shù)27.04天，由此可以節(jié)約902.20萬元資金，用于企業(yè)今后發(fā)展。九、天目藥業(yè)(600671)公司經(jīng)營協(xié)調(diào)分析從長期投資和融資的角度出發(fā)，天目藥業(yè)(600671)長期資金來源不能給投數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)營運資本所有者權益少數(shù)股東權益長期負債固定資產(chǎn)長期投資0000其它長期資產(chǎn)0000天目藥業(yè)(600671)2023年營運資本為負3,887.89萬元，與2022年的負從天目藥業(yè)(600671)經(jīng)營業(yè)務的資金協(xié)調(diào)的角度出發(fā)，公司經(jīng)營業(yè)務正常2023年營運資金需求為負3,420.22萬元與2022年的負3,483.73萬元相比，經(jīng)營活動給企業(yè)帶來的資金有所下降，下降了1.82%。營運資金占用上升，銷售從企業(yè)的現(xiàn)金支付能力來看，企業(yè)經(jīng)營業(yè)務的開展，能夠為企業(yè)帶來X的從兩期的情況來看，企業(yè)的經(jīng)營活動平均每期能夠為企業(yè)帶來3,451.98萬元的資金，但這部分資金一直不能滿足長期投資活動對資金的需求，企業(yè)經(jīng)營資金比較緊張，整體來看經(jīng)營資金不太協(xié)調(diào)。十、天目藥業(yè)(600671)公司經(jīng)營風險分析(一)經(jīng)營風險天目藥業(yè)(600671)2023年盈虧平衡點的主營業(yè)務收入為26,168.16萬元，表示當公司主營業(yè)務收入超過這一數(shù)值時公司會有盈利，低于這一數(shù)值時公司會虧損。公司當期經(jīng)營業(yè)務收入沒有達到盈虧平衡點，經(jīng)營業(yè)務不安全，經(jīng)營風險公司凈利潤為負，能否進行負債經(jīng)營，取決于公司能否實現(xiàn)扭虧為盈。數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬元)盈虧平衡點營業(yè)安全水平經(jīng)營風險系數(shù)財務風險系數(shù)十一、天目藥業(yè)(600671)公司現(xiàn)金流量分析天目藥業(yè)(600671)2023年現(xiàn)金流入總額為39,455.63萬元，與2022年的源是：通過銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金，金額為13,360.96萬元，約占公司當期現(xiàn)金流入總額的33.86%。但是，由于公司當期經(jīng)營業(yè)務的現(xiàn)金支出大于現(xiàn)額的22.81%。這部分新增資金金已經(jīng)有9.81%用于償還債務。2022-2023年天目藥業(yè)(600671)公司現(xiàn)金流入結構表數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流入總額銷售商品稅金返還00收回投資0000取得投資收益0000長期資產(chǎn)處置0吸收投資吸收借款0000其他流入天目藥業(yè)(600671)2023年現(xiàn)金流出總額為33,898.63萬元，與2022年的35,881.68萬元相比有所下降，下降了5.53%?，F(xiàn)金流出最大的項目是償還債務所支付的現(xiàn)金，占現(xiàn)金流出總額的30.25%。數(shù)值(萬元)百分比(%)數(shù)值(萬元)百分比(%)現(xiàn)金流出總額購買原材料工資性支出稅金資產(chǎn)購置0000對外投資0000償還債務利潤分配其他流出2023年天目藥業(yè)(600671)2023年天目藥業(yè)(600671)投資活動需要的資業(yè)(600671)從企業(yè)外部籌集的資金凈額數(shù)值(萬元)數(shù)值(萬現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量投資現(xiàn)金凈流量籌資現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流動負債比率經(jīng)營償債能力現(xiàn)金流動資產(chǎn)比率經(jīng)營還債期債務償還率折舊影響系數(shù)公司當期經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金的能力較低，需要依靠投資活動或融資活動來彌補經(jīng)營活動的現(xiàn)金虧損。經(jīng)營現(xiàn)金不足。在銷售收入中，有-16.78%的是現(xiàn)金利潤。說明公司經(jīng)營活動缺乏創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，需要依靠"輸血"來維持。2023年銷售現(xiàn)金收益率為-16.78%,與20