保險(xiǎn)資金投資業(yè)務(wù)介紹及案例的分析

目錄運(yùn)用形式現(xiàn)狀概念資金本錢(qián)穩(wěn)定注冊(cè)時(shí)間短采用注冊(cè)制，材料齊備后2周內(nèi)即可獲得反響意見(jiàn)。還款方式活目錄2006年《國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見(jiàn)》（國(guó)十條）2006年《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》2007年《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃管理指引（試行）》2009年《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃產(chǎn)品設(shè)立指引》2009年《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃的通知》2010年《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》2010年《保險(xiǎn)資金不動(dòng)產(chǎn)暫行辦法》2010年《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》2012年《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知2012年《保險(xiǎn)資金委托投資管理暫行辦法》2012年《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》2012年《基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃管理暫行規(guī)定》2013年《關(guān)于債權(quán)投資計(jì)劃注冊(cè)有關(guān)事項(xiàng)的通知》2014年《項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃試點(diǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管口徑.》2014年《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險(xiǎn)服務(wù)業(yè)的若干意見(jiàn)》（國(guó)十條）近期監(jiān)管口徑匯總6商業(yè)地產(chǎn)〔含有住宅的情況〕信用增級(jí)境內(nèi)股份制商業(yè)銀行提供保證擔(dān)保的，應(yīng)當(dāng)為列入銀監(jiān)會(huì)“股份制商業(yè)銀行〞名單的商業(yè)銀行或境內(nèi)上市的股份制商業(yè)銀行，且上一年度信用評(píng)級(jí)在AA級(jí)以上〔含AA級(jí)〕。境內(nèi)企業(yè)〔公司〕提供保證擔(dān)保的，擔(dān)保人應(yīng)當(dāng)為企業(yè)〔公司〕法人，凈資產(chǎn)采用歸屬于母公司股東權(quán)益。目錄產(chǎn)品介紹工程資產(chǎn)支持方案指符合法律法規(guī)規(guī)定，能夠直接產(chǎn)生獨(dú)立、可持續(xù)現(xiàn)金流的財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)與財(cái)產(chǎn)權(quán)利構(gòu)成的資產(chǎn)組合根底設(shè)施工程：能源、交通、市政、環(huán)保、通信保障房工程：棚改、公租房等；商業(yè)地產(chǎn)土地儲(chǔ)藏工程不動(dòng)產(chǎn)獲相關(guān)政府主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。能源、交通、通訊、市政、環(huán)境保護(hù)等根底設(shè)施工程。在建工程或已建成工程。根本產(chǎn)品信用增級(jí)償債主體根本產(chǎn)品已經(jīng)取得國(guó)有土地使用權(quán)證和建設(shè)用地規(guī)劃許可證的商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)工程、棚改工程、公租房工程或土地儲(chǔ)藏工程。地處直轄市、省會(huì)城市或者方案單列市等具有明顯區(qū)位優(yōu)勢(shì)的城市。信用增級(jí)償債主體一般金額不低于5億元，根底設(shè)施類(lèi)工程以5~10年為主，不動(dòng)產(chǎn)類(lèi)工程以3~5年為主，也可以根據(jù)客戶(hù)需求做調(diào)整。信用增級(jí)要求平臺(tái)類(lèi)企業(yè)以銀行擔(dān)保為主；根底設(shè)施類(lèi)工程可以由資質(zhì)較好的經(jīng)營(yíng)性企業(yè)〔評(píng)級(jí)至少在AA+以上〕或資質(zhì)相對(duì)較好的央企提供擔(dān)保；地產(chǎn)類(lèi)工程可以由萬(wàn)科、保利等資質(zhì)較好的地產(chǎn)集團(tuán)提供擔(dān)保，或者由非地產(chǎn)主業(yè)的央企擔(dān)保、或者由經(jīng)營(yíng)狀況較好的經(jīng)營(yíng)性企業(yè)〔比方聯(lián)想控股等，評(píng)級(jí)至少AA+以上〕提供擔(dān)保，如有北上廣深等一線(xiàn)城市的物業(yè)、土地用作抵押，也可以適當(dāng)降低對(duì)償債主體/擔(dān)保人的資質(zhì)要求。根底資產(chǎn)內(nèi)容及總體要求委托人（保險(xiǎn)、銀行等機(jī)構(gòu)）保險(xiǎn)資金債權(quán)投資計(jì)劃債務(wù)人（項(xiàng)目融資方）受托人（保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司）托管人獨(dú)立監(jiān)督人擔(dān)保人提供信用增級(jí)投資計(jì)劃財(cái)產(chǎn)專(zhuān)項(xiàng)賬戶(hù)托管提供監(jiān)督服務(wù)認(rèn)購(gòu)受益憑證享受投資受益設(shè)立投資計(jì)劃負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)管理獲得資金還本付息獲相關(guān)政府主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)。能源、交通、通訊、市政、環(huán)境保護(hù)、棚改、保障房等工程。根本產(chǎn)品信用增級(jí)產(chǎn)品介紹：工程資產(chǎn)支持方案根本產(chǎn)品信用增級(jí)資質(zhì)AAA級(jí)的企業(yè)提供回購(gòu)。商業(yè)銀行或股份制銀行對(duì)第三方回購(gòu)義務(wù)提供履約保證。指符合法律法規(guī)規(guī)定，能夠直接產(chǎn)生獨(dú)立、可持續(xù)現(xiàn)金流的財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)利或者財(cái)產(chǎn)與財(cái)產(chǎn)權(quán)利構(gòu)成的資產(chǎn)組合一般金額不低于5億元，期限以3~7年為主，也可以根據(jù)客戶(hù)需求做調(diào)整。信用增級(jí)要求根底資產(chǎn)內(nèi)容及總體要求目錄投資本金及收益委托資金投資資金投資本金及收益委托人受益人債權(quán)投資計(jì)劃償債主體受托人（保險(xiǎn)資產(chǎn)）受托管理主體要求歸屬于母公司權(quán)益300億元，營(yíng)業(yè)收入500億元，AAA主體評(píng)級(jí)規(guī)模與擔(dān)保規(guī)模不超過(guò)30億元募集對(duì)象保險(xiǎn)公司、銀行等機(jī)構(gòu)投資者獨(dú)立監(jiān)督人監(jiān)督托管人資金托管投資本金及收益委托資金投資資金投資本金及收益委托人受益人債權(quán)投資計(jì)劃償債主體受托人（保險(xiǎn)資產(chǎn)）受托管理?yè)?dān)保銀行要求列入銀監(jiān)會(huì)“股份制商業(yè)銀行”名單的商業(yè)銀行或境內(nèi)上市股份制商業(yè)銀行擔(dān)保企業(yè)要求擔(dān)保人信用評(píng)級(jí)不低于償債主體信用評(píng)級(jí)；同一擔(dān)保人全部擔(dān)保金額，占其凈資產(chǎn)的比例不超過(guò)50%；償債主體母公司或?qū)嶋H控制人提供擔(dān)保的，擔(dān)保人凈資產(chǎn)不低于償債主體凈資產(chǎn)的1.5倍；募集對(duì)象保險(xiǎn)公司、銀行等機(jī)構(gòu)投資者獨(dú)立監(jiān)督人監(jiān)督托管人資金托管銀行或企業(yè)擔(dān)保項(xiàng)目債權(quán)計(jì)劃企業(yè)債公司債中期票據(jù)監(jiān)管部門(mén)保監(jiān)會(huì)發(fā)改委證監(jiān)會(huì)人民銀行利率確定協(xié)商定價(jià)市場(chǎng)化定價(jià)市場(chǎng)化定價(jià)市場(chǎng)化定價(jià)發(fā)行規(guī)模目前無(wú)凈資產(chǎn)規(guī)模占比要求，與項(xiàng)目投資額掛鉤累計(jì)余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的40%累計(jì)余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的40%累計(jì)余額不超過(guò)凈資產(chǎn)的40%發(fā)行主體具有法人資格的企業(yè)國(guó)有企業(yè)股份公司、有限責(zé)任公司具有法人資格的非金融企業(yè)財(cái)務(wù)要求—三年連續(xù)盈利，財(cái)務(wù)狀況良好最近三年平均可分配利潤(rùn)足以支付公司債券一年的利息—期限長(zhǎng)短期均可5-7年5-7年3-5年居多信用增級(jí)可選，擔(dān)保居多可選可選可選，信用居多股權(quán)投資計(jì)劃計(jì)劃份額持有人XX公司受托管理XX公司或銀行〔擔(dān)保回購(gòu)〕

XX工程公司XX公司〔回購(gòu)方〕回購(gòu)擔(dān)保退出安排計(jì)劃到期后，由大股東或第三方回購(gòu)項(xiàng)目公司股權(quán)擔(dān)保要求AAA級(jí)企業(yè)提供回購(gòu)擔(dān)保或者銀行對(duì)回購(gòu)提供履約保函。履約保函與融資性保函相比，經(jīng)濟(jì)資本占用為50%。收益安排由項(xiàng)目公司分紅或回購(gòu)方通過(guò)溢價(jià)回購(gòu)實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資計(jì)劃計(jì)劃份額持有人XX公司受托管理XX公司或銀行〔擔(dān)保回購(gòu)〕

XX有限合伙企業(yè)XX公司〔回購(gòu)方〕回購(gòu)擔(dān)保退出安排計(jì)劃到期后，由大股東或第三方回購(gòu)有限合伙份額擔(dān)保要求AAA級(jí)企業(yè)提供回購(gòu)擔(dān)?；蛘咩y行對(duì)回購(gòu)提供履約保函。履約保函與融資性保函相比，經(jīng)濟(jì)資本占用為50%。收益安排由項(xiàng)目公司通過(guò)分紅、支付利息或回購(gòu)方通過(guò)溢價(jià)回購(gòu)實(shí)現(xiàn)

XX工程公司劣后級(jí)LP〔省屬大型國(guó)有企業(yè)〕受托管理高鐵、水利工程優(yōu)先級(jí)LP特許經(jīng)營(yíng)款方案份額持有人其他金融機(jī)構(gòu)省級(jí)政府政府采購(gòu)合同應(yīng)收款質(zhì)押回購(gòu)工程承接方項(xiàng)目資產(chǎn)支持計(jì)劃計(jì)劃份額持有人基礎(chǔ)資產(chǎn)受托管理原始權(quán)益人XX公司或銀行〔擔(dān)保方〕購(gòu)置擔(dān)保資產(chǎn)選擇基礎(chǔ)資產(chǎn)為信貸類(lèi)資產(chǎn)、小貸資產(chǎn)或金融租賃資產(chǎn)等自身具有現(xiàn)金流的金融資產(chǎn)收益安排由基礎(chǔ)資產(chǎn)自身產(chǎn)生的收益滿(mǎn)足投資資金的本息擔(dān)保要求由原始權(quán)益人或者第三方對(duì)基礎(chǔ)資