國際金融實務(wù)題庫含答案

第一章外匯交易的一般原理

一、單項選擇題：

1、目前，多數(shù)國家包括我國人民幣采用的匯率標(biāo)價法是A;

A、直接標(biāo)價法B、間接標(biāo)價法C、應(yīng)收標(biāo)價法D、美元標(biāo)價法

2、按銀行匯款方式不同，作為基礎(chǔ)的匯率是A;

A、電匯匯率B、信匯匯率C、票匯匯率D、現(xiàn)鈔匯率

3、外匯成交后，在未來約定的某一天進(jìn)行交割所采用的匯率是B;

A、浮動匯率B、遠(yuǎn)期匯率C、市場匯率D、買入?yún)R率

4、若要將出口商品的人民幣報價折算為外幣報價，應(yīng)用A;

A、買入價B、賣出價C、現(xiàn)鈔買入價D、現(xiàn)鈔賣出價

5、銀行對于現(xiàn)匯的賣出價一般A現(xiàn)鈔的買入價；

A、高于B、等于C、低于D、不能確定

6、我國銀行公布的人民幣基準(zhǔn)匯率是前一日美元對人民幣的B;

A、收盤價B、銀行買入價C、銀行賣出價D、加權(quán)平均價

7、外匯規(guī)避風(fēng)險的方法很多；關(guān)于選擇貨幣法,說法錯誤的是A;

A、收“軟”幣付“硬”幣B、盡量選擇本幣計價

C、盡量選擇可自由兌換貨幣D、軟硬幣貨幣搭配

8、下列外匯市場的參與者?不?包?括C;

A、中國銀行B、索羅斯基金C、無涉外業(yè)務(wù)的國內(nèi)公司D、國家外匯管理局寧

波市分局

9、對于經(jīng)營外匯實務(wù)的銀行來說,賤買貴賣是其經(jīng)營原則，買賣之間的差額一般為

1%。?5%。，是銀行經(jīng)營經(jīng)營外匯實務(wù)的利潤；那么下列哪些因素使得買賣差價

的幅度越小A;

A、外匯市場越穩(wěn)定B、交易額越小C、越不常用的貨幣D、外匯市場位置相對

于貨幣發(fā)行國越遠(yuǎn)

10、被公認(rèn)為全球一天外匯交易開始的外匯市場的C;

A、紐約B、東京C、惠靈頓D、倫敦

11、下列不屬于外匯市場的參與者有D;

A、中由銀行B、索羅斯基金C、國家外匯管理局浙江省分局D、無涉外業(yè)

務(wù)的國內(nèi)公司

12、在有形市場中，規(guī)模最大外匯交易市場的是A;

A、倫敦B、紐約C、新加坡D、法蘭克福

13、外匯市場上,銀行的報價均以各種貨幣對D的匯率為基礎(chǔ)；

A、直接標(biāo)價法B、間接標(biāo)價法C、應(yīng)收標(biāo)價法D、美元標(biāo)價法

14、銀行間外匯交易額通常以A的整數(shù)倍；

A、100萬美元B、50萬美元C、1000萬美元D、10萬美元

15、以點數(shù)表示的遠(yuǎn)期匯率差價，每點所代表每個標(biāo)準(zhǔn)貨幣所折合貨幣單位的A

A、1/10000B、1/10C、1/100D、1/1000

16、商業(yè)銀行經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)時.，如果賣出多于買進(jìn),則稱為B

A、多頭B、空頭C、升水D、貼水

17、下列貨幣名稱與英文簡寫對應(yīng)錯誤的B

A、歐元一EUROB、澳元一CADc\新加坡元一SGDD、日元一YEN

18、在倫敦外匯市場上用美元購買日元這樣一筆外匯，結(jié)算國是A;

A、美國和日本,交易國是英國B、美國和日本,交易國是美國

C、美國和日本交易國是日本D、美國和日本，交易國是美國和日本

19、一般來講,一國的國際收支順差會使其B;

A、本幣升值B、物價上升C、通貨緊縮D、貨幣疲軟

20、以下是兩銀行交易的過程，根據(jù)其交易過程，下列答案錯?誤?的C;

A專艮行：HiBankofChina,ShanghaiBranchcalling,spotCHFfor6USD

pls

B銀行:30/40.

A銀行：6yours.

B銀彳亍：Ok,done.AtwebuyUSD6millionagainstCHF,valueJuly

10,2009.

A、A銀行為中國銀行上海分行B、A銀行賣美元，買瑞郎

C、交易金額為600萬瑞郎D、交割日為2009年7月10日

21、以下不屬于通過經(jīng)紀(jì)人達(dá)成交易的優(yōu)點的D;

As可以使交易雙方得到最好的成交價格B、雙方銀行可以保持匿名狀態(tài)

C、節(jié)省了銀行詢價比較的時間D、雙方銀行可以保持透明狀態(tài)

22、在法蘭克福外匯市場上,A銀行急于買入美元,當(dāng)時外匯市場上的匯率報價為:

USD/CHF=39,那么該銀行可以選擇以下哪些報價A;

A、42B、39C、39D、38

二、多項選擇題：

1、下列哪些經(jīng)濟(jì)因素會對匯率的變動產(chǎn)生影響ABCDE

A、國際收支狀況B、通貨膨脹率C、利率水平D、國家干預(yù)E、財政政策與貨幣政

策的協(xié)調(diào)

2、外匯市場有以下哪些作用ABCDE

A、調(diào)節(jié)外匯供求B、形成外匯價格體系C、便利資金的國際轉(zhuǎn)移D、提供外

匯資金融通

E、防范外匯風(fēng)險

3、外匯市場上的參與者有ABCD

A、外匯銀行B、進(jìn)出口商C、外匯經(jīng)紀(jì)人D、中央銀行

4、從銀行買賣外匯的角度，匯率可分ABCD;

MyGBPtoMyLondonTKS,BI

XYZ銀行:OK.BIancTKS.

A、以上交易屬于外匯遠(yuǎn)期交易B、成交金額為50萬英鎊

C、以上交易的成交日為5月20日D、上例中英鎊為貼水

12、以下是兩銀行交易過程，根據(jù)其交易過程，下列答案正??確的ABC;

ABC銀行：GBPMio

XYZ銀行：GBP25

ABC銀行:Mine,PLSadjustto1Month

XYZ銀行:OK,Done.

Spot/lMonth93/89atwesellGBP

MioVaiJune22,USDtoMy.

ABC銀行:OK.Allagreed.

MyGBPtoMyLondonTKS,BI

XYZ銀行：OK.BIar.dTKS.

A、以上交易屬于外匯遠(yuǎn)期交易B、成交金額為50萬英鎊

C、以上交易的成交日為5月20日D、上例中英鎊為貼水

13、路透交易系統(tǒng)可以提供下列哪些服務(wù)ABCD

A、即時信息服務(wù)B、顯示即時匯率行情C、匯率走勢分析D、外匯買

賣

二、判斷題：

1、本國貨幣升值，則有利于出口；X

2、匯率可以分為買入?yún)R率和賣出匯率,所謂買入?yún)R率就是指客戶買進(jìn)外匯時所適

用的匯率；X

3、從外匯銀行的角度，外匯買賣差價順序排列:鈔買價〈匯買價〈中間價（匯賣價

=份賣價

4、外匯市場是由客戶、外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、外匯監(jiān)管機(jī)構(gòu)組成；V

5、倫敦外匯市場上外匯牌價中前面較低的價格是買入價；V

6、因為現(xiàn)鈔需要更多的成本運輸成本、保管成本、管理成本等；因此，一般銀行買

入現(xiàn)鈔價比買入現(xiàn)匯價低；J

7、由于世界貿(mào)易的發(fā)展，銀行與企業(yè)之間的外匯交易頻繁，因此,外匯的零售市場

構(gòu)成了外匯市場交易的主要部分；X

8、一般認(rèn)為，倫敦外匯市場開市是一天外匯交易的開始；X

9、倫敦、紐約、東京、法蘭克福等外匯有形市場仍然是外匯交易的主要市場；X

10、外匯交易員在報價時，一般只報出匯率的最后兩位數(shù)，即只報出小數(shù)small

figure匯價；V

11、在外匯交易中，“FiveDollar”表示5萬美元;X

12、在GBP/USD標(biāo)識中，表示單位美元等于多少英鎊;其中，美元是基礎(chǔ)貨幣，英鎊

是報價貨幣X

13、目前銀行的個人外匯買賣業(yè)務(wù)只存在買賣差價，不收取手續(xù)費；J

14、不管是多頭還是空頭，銀行只要有頭寸余額就會有風(fēng)險；V

15、外匯投資技術(shù)分析適合于長期走勢的判斷；X

16、外匯交易員在進(jìn)行外匯交易時，最好將各種貨幣的交易集中于一家銀行做；X

17、銀行報出的兩個掉期點數(shù)：數(shù)值較小是客戶付給銀行的，較大的點數(shù)是銀行付

給客戶的；X

四、名詞解釋：

1、基本匯率：是指一國貨幣對某一關(guān)鍵貨幣的比率;第二次世界大戰(zhàn)后，大多數(shù)國

家均將美元作為關(guān)鍵貨幣來制定基本匯率；

2、套算匯率：又稱交叉匯率，是指兩種貨幣通過第三種貨幣即某一關(guān)鍵貨幣為中

介，由兩種已知的匯率間接換算出來的匯率；

3、市場匯率：又稱銀行匯率，是指銀行間在外匯市場上交易時由供求關(guān)系決定的

匯率；

五、簡答題：

1、簡述外匯的特點；

1外幣性2自由兌換性3普遍接受性4可償性

2、簡述外匯市場的參與者和外匯交易的層次;

1外匯市場的參與者包括：外匯銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、買賣外匯的客戶、中央銀行二

2外匯交易的層次可以分為三個交易層次：銀行和顧客之間的外匯交易、銀行同

業(yè)間的外匯交易以及銀行與中央銀行之間的外匯交易；

3、簡述外匯交易的規(guī)則；

1采用以美元為中心的報價方法：

2客戶詢價后，銀行有義務(wù)報價；

3采用雙向報價,且報價簡潔，只報匯率最后兩位數(shù)；一般不能要求銀行按10分鐘

以前的報價成交；

4交易雙方必須恪守信用，共同遵守“一言為定”的原則和“我的話就是合同”的

慣例，交易一經(jīng)成交不得反悔、變更或要求注銷；

5交易金額通常以100萬美元為單位；

6交易術(shù)語規(guī)范化；

4、簡述外匯交易的程序；

詢價Asking---?報價Quotation---喊交Done―正實Conformation---交割

DeIivery或結(jié)算SettIement

第二章即期、遠(yuǎn)期和掉期外匯交易

一、單項選擇題：

1、周四成交，標(biāo)準(zhǔn)交割時間為D

A、周五B、周六C、周日D、下周一

2、中國銀行與美國花旗銀行于2006年4月27日周四成交1000萬美元即期外匯

交易，我國規(guī)定“五一”放假7天5月1日―5月7日，美國規(guī)定放假3天5月

1日—5月3日，那么標(biāo)準(zhǔn)交割時間為D

A、4月28日B、4月29日C、5月4日D、5月8日

3、即期外匯交易的標(biāo)準(zhǔn)交割日為成交后的C;

A、當(dāng)天B、第一個營業(yè)日C、第二個營業(yè)日D、第三個營.業(yè)日

4、標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)期外匯交割日以即期交割日為基準(zhǔn),加上天數(shù)或者月份；下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)

期外匯交割日的陳述錯??誤的是D;

A、日對日B、月對月C、節(jié)假日順延D、可以跨月

5、一般情況下，即期交易的起息R定為A;

A、成交當(dāng)天B、成交后第一個營業(yè)日C、成交后第二個營業(yè)日D、成交后一周

內(nèi)

6、香港外匯市場上，對不同的貨幣交易實行區(qū)別而待，實行標(biāo)準(zhǔn)交割時間的C;

A、美元對港元B、港元對口元、新加坡元、澳元、馬來西亞林吉特

C、墨西哥比索D、以上都不對

7、即期外匯交易中，下列交易用語表述?錯?誤的D;

A、“Onedollar”——“100萬美元“B、“sixyours”——“我賣

給您600萬美元”

C、“threemine"——“我買入300萬美元”D、“Myrisk,,——“成交”

8、某銀行交易員今天做了如下交易:

被報價貨幣匯率報價貨幣

1USD+100000CHF-135200

3GBP-10000USD+180000

則USD、GBP、CHF、JPY分別為A;

A、多頭、空頭、空頭、多頭B、多頭、多頭、空頭、空頭

C、空頭、空頭、空頭、多頭D、空頭、多頭、多頭、多頭

9、某日市場上的昨日收盤價為：USD/SGD二，若今日開盤報價貨幣上漲50PIPS,則其

匯率為：A、B、、C、D、B

10、甲、乙、丙三家銀行的報價分別為：USD/SGD=57、58、56,若詢價者要購買美

元，B銀行的報價最好、最具競爭性；

A、甲、乙B、乙、丙C、甲、丙D、丙、丙

11、若今天是6月23R星期四，那么T+2即期交易H期是：I)

A、6月23日B、6月24日C、6月25日D、6月27日

12、報價行對詢價行USD/JPY的即期報價是00,詢價行說：“Itake5"，意思是C;

A、詢價行以的匯率買入500萬美元B、詢價行以的匯率買入500萬日元

C、詢價行以的匯率買入500萬美元D、詢價行以的匯率買入500萬日元

13、以下關(guān)于交叉匯率計算，錯誤的有D

A、兩種貨幣都是直接法,交父相除B、一種貨幣直接法,一種貨幣間接法,垂

直相乘

C、兩種貨幣都是間接法,交叉相除D、一種貨幣直接法,一種貨幣間接法,交

叉相除

14、擇期外匯交易交割期越長，買賣差價D;

A、越小B、越大C、沒有區(qū)別D、不確定

15、外匯市場上，最常見的遠(yuǎn)期外匯交易期限是B;

A、1個月B、3個月C、半年D、9個月

16、在其他條件不變的情況下，遠(yuǎn)期匯率的升貼水率與A趨于一致；

A、兩種貨幣的利率差B、國際利率水平C、兩國政府債券利率差D、兩國國際

收支狀況

17、遠(yuǎn)期外匯交易，根據(jù)A的不同可以分為固定交割日遠(yuǎn)期交易和擇期交易兩種

情況；

A、交割日B、遠(yuǎn)期匯率C、起息日D、交易金額的大小

18、擇期外匯交易交割期越長，買賣差價D;

A、越小B、越大C、沒有區(qū)別D、不確定

19、關(guān)于選擇交割日的遠(yuǎn)期外匯交易，說法不正確的有C;

A、分為完全擇期交易與部分擇期交易B、又稱擇期遠(yuǎn)期交易

C、又稱標(biāo)準(zhǔn)交割R遠(yuǎn)期交易I）、又稱非標(biāo)準(zhǔn)交割日遠(yuǎn)期交易

20、擇期與遠(yuǎn)期外匯合約的區(qū)別在于：B;

A、遠(yuǎn)期外匯合約和擇期均可在有效期內(nèi)任何一天交割

B、遠(yuǎn)期外匯合約只能在到期日交割，擇期可在有效期內(nèi)任何一天交割

C、遠(yuǎn)期和擇期都只能在到期口交割

D、遠(yuǎn)期外匯合約可在合約有效期內(nèi)任何一天交割，擇期只能在到期日交割

21、標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)期外匯交割日以即期交割日為基準(zhǔn),加上天數(shù)或者月份；下列不屬于標(biāo)

準(zhǔn)遠(yuǎn)期外匯交割日特點的是A;

A、可以跨月B、月對月C、節(jié)假日順延D、日對日

22、正常情況下，若交易日為周三，則Cash、Tom>Spot、Spot/3days的交割日分

別為：D

A、周三、周五、周四、周二B、周三、周五、周四、周一

C^周四、周二、周五、周二D、周二、周四、周五、周二

23、以下是兩銀行交易的過程，根據(jù)其交易過程，下列答案錯??誤的C;

A銀行：HiBankofChina,ShanghaiBranchcalling,spotCHFfor6LSDpls

B銀行：30/40.

A銀行：6yours.

A、A銀行為中國銀行上海分行B、A銀行賣美元,買瑞郎

C、交易金額為600萬瑞郎D、交割日為2009年7月10日

24、在短期資本投資或資金調(diào)撥中，如果將一種貨幣調(diào)換成另一種貨幣，為了避免

匯率波動的風(fēng)險，常常運用B;

A、擇期交易B、掉期交易C、期權(quán)交易D、遠(yuǎn)期外匯交易

25、掉期交易主要用于C之間的外匯交易；

A、央行B、企業(yè)C、銀行同業(yè)D、商業(yè)銀行與中央銀行

26、6月10日，A銀行從B銀行買入即期英磅500萬，同時A銀行又賣給B銀行1

個月遠(yuǎn)期英磅500萬，這是一筆C;

A、套匯交易B、套利交易C、掉期交易D、擇期交易

27、按照期限分,掉期外匯交易不包括A;

A、純粹掉期PureSwapB、一日掉期One-daySwap

C、即期對遠(yuǎn)期掉期Spot-ForwardSwap遠(yuǎn)期對遠(yuǎn)期掉期Forward-Forward

Swap

28、屬于制造掉期的外匯交易C;

A、A向B買入即期美元，又同時向B賣出遠(yuǎn)期美元；

B、A向B賣出即期美元，又同時向B買入遠(yuǎn)期美元；

C、A向B買入即期美元又同時向C賣出遠(yuǎn)期美元；

D、A向B買入遠(yuǎn)期美元又同時向B賣出遠(yuǎn)期美元；

29、某投機(jī)商預(yù)測將來某種外匯會貶值,則現(xiàn)在就賣出該種外匯,待將來便宜的時

候再把這種外匯買回來的外匯交易是D;

A、賣空B、買空C、買賣掉期交易D、賣買掉期交易

二、多項選擇題：

1、對于經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的銀行來說,賤買貴賣是它們的經(jīng)營原則，買賣之間的差額一

般為1%。?5%。,是銀行經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)的利潤；以下哪些因素使買賣差價幅度變

小A、B、C

A、外匯市場越穩(wěn)定B、交易額越大

C、越常用的貨幣D、外匯市場位置相對于貨幣發(fā)行國越遠(yuǎn)

2、在法蘭克福外匯市場上,A銀行急于買入美元，當(dāng)時外匯市場上的匯率報價為：

USD/CHF=39,那么該銀行可以選擇以下哪些報價A、C

A、42B、38C、39D、38

3、在法蘭克福外匯市場上,A銀行長時期內(nèi)形成了美元多頭，當(dāng)時外匯市場上的匯

率報價：USD/CHF=39,那么該銀行應(yīng)該選擇以下哪些報價B、D

A、42B、38C、39D、38

4、即期外匯買賣交割的期限有A、B、C;

A、當(dāng)日交割B、翌日交割C、標(biāo)準(zhǔn)交割日D、成交后第二天

5、遠(yuǎn)期外匯交易交割口的確定原則包括ABCDE;

A、日對日B、月對月C、節(jié)假日順延D、可以跨月E、不跨月

6、遠(yuǎn)期外匯交易的雙方必須簽訂遠(yuǎn)期合約，合約應(yīng)該包括哪些內(nèi)容ABCDE;

A、買進(jìn)或賣出B、交易幣種C、交易數(shù)量D、遠(yuǎn)期匯率E、到期日

7、遠(yuǎn)期匯率的升貼水是哪些因素決定的A、B、C;

A、即期匯率B、兩國利率差C、時間長短D、計算方法

8、在其他條件不變的情況下，遠(yuǎn)期匯率與利率之間的關(guān)系是B、C

A、利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會升水B、利率高的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會貼水

C、利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會升水D、利率低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率會貼水

三、判斷題：

1、即期外匯買賣是指交易雙方按約定的匯率進(jìn)行買賣，并在交易日后的兩個工作

日內(nèi)進(jìn)行資金交割；J

2、為了降低風(fēng)險，即期外匯交易每日有最高和最低波動幅度的限制；X

3、外匯交易的報價方式中，報出的買賣差價越小,表明銀行承受的風(fēng)險越大，貨幣

的交易性越高；V

4、即期外匯買賣雙方的權(quán)利和義務(wù)是不對等的；X

5、通過無形市場進(jìn)行外匯交易時,交易雙方通過電話口頭確定的外匯交易價格可

以無效，因為雙方?jīng)]有簽訂正式書面合同；X

6、交易雙方通過路透交易系統(tǒng)達(dá)成了一筆外匯交易，那么這筆外匯交易是在有形

外匯市場進(jìn)行的；X

7、客戶買入即期/賣出遠(yuǎn)期基準(zhǔn)貨幣時,應(yīng)選擇第一個點數(shù)；如果基準(zhǔn)貨幣是升水,

這時客戶能低買高賣而獲利，銀行向客戶支付；如果基準(zhǔn)貨幣是貼水，客戶向

銀行支付；V

8、外匯掉期交易的買入價表示報價行愿意賣出即期被報價貨幣和買入遠(yuǎn)期被報

價貨幣的價格；J

9、外匯掉期交易的賣出價表示詢價行愿意買入即期被報價貨幣和賣出遠(yuǎn)期被報

價貨幣的價格；X

10、外匯掉期交易的買賣同時進(jìn)行，買賣的外匯數(shù)額相同，幣種不同，交割的期限

相同；V

11、掉期交易中，報價者所報的S/B價表示現(xiàn)價者賣出近期，買入遠(yuǎn)期被報價貨幣

的價格X

四、計算題：

1、請根據(jù)以下銀行的交易記錄進(jìn)行分析計算；

P銀行：What'syourspotUSDagainstSGD5mio

M銀行:50/70.

P銀行：At,webuySGDandsellUSD5mio.

M銀行：Ok,done.WesellSGDandbuyUSD5mioat,valueJuly10,2009.

OurUSDto…accountwhereisyourSGD

P銀行：OurSGDto…account.ThanksforthedealMHTK.

M銀行：Thanksalot,PCSI.

問：1本次外匯交易的交割日是哪一天

2中國建設(shè)銀行買新加坡元,還是賣新加坡元

3中國建設(shè)銀行可以獲得多少新加坡元

解：

1本次外匯交易的交割日是：2009年7月10日：

2中國建設(shè)銀行買新加坡元；

3中國建設(shè)銀行可以獲得：500X=萬新加坡元

2、請閱讀下列資料后，回答人民幣升值與外匯儲備關(guān)系相關(guān)的問題；

1簡單說明3個常見的匯率決定理論；

2請簡單說明凱恩斯匯率均衡理論的含義；

3根據(jù)上表資料，簡單說明一下目前人民幣升值與外匯儲備的關(guān)系；

2、解：1常見的匯率決定理論有：購買力平價說、利率平價說與凱恩斯均衡理論;

2凱恩斯均衡理論的含義：匯率的高低受外匯的供給與需求決定；當(dāng)匯率的

需求大于供給,匯率上升；當(dāng)外匯的供給大于需求,匯率下降；

3我國美元外匯儲備持續(xù)卜.升，便得外匯的供給大于需求，因此,美元外匯匯

率下跌，即人民幣升值；

3、2005年10月30日，某出口公司持有一張12月30日為到期日，金額為1萬美元

的遠(yuǎn)期匯票到銀行耍求貼現(xiàn)，銀行貼現(xiàn)的過程中包括有銀行要買入即期外匯,

如當(dāng)時貼現(xiàn)率為6%,即期匯率為USD1=O4.則銀行應(yīng)該付多少人民幣給該公司

解:貼現(xiàn)價格為10000X1—6%X2/12=9900美元

買入美元,付出人民幣：9900X=RMB

4、某銀行一客戶打算賣出遠(yuǎn)期美元,買入遠(yuǎn)期港幣,成交日為2009年3月3日，交

割日為6月20日，遠(yuǎn)期合約的期限為3個月零15天;香港外匯市場有關(guān)匯率

報價如下：

3月3日的即期匯率：USD1=

3個月期美元升水125

4個月期美元升水317

請計算：6月20日美元對港幣匯率是多少

解：若3個月后成交，則在6月5□；若4個月后成交，則在7月5口；6月5口至

7月5日間隔30天；

在這30天中，美元升水317-125=192點

從6月5口到6月20口升水192?30X15二96點

6月20日交割遠(yuǎn)期USDl=HKD++=HKD

6月20日美元對港幣匯率是；

5、銀行的報價如表所示;某一客戶賣出即期/買入遠(yuǎn)期美元300萬，問：銀行的5

個月USD/HKD掉期匯率是多少該筆交易中，誰支付交易費用支付多少

銀行的外匯報價表

買價賣價

即期匯率USD/HKD42

5個月掉期差價67/58

解：1個月的掉期匯率USD/HKD二?

或：個月的掉期匯率USD/HKD=~

2該筆交易中，銀行向客戶支付交易費；

3銀行向客戶支付交易費為：X300二萬HKD

五、名詞解釋：

1、即期外匯交易：交易雙方按約定的匯率進(jìn)行買賣,并在交易日后的兩個工作日

內(nèi)進(jìn)行資金交割；

2、交叉匯率：又稱稱套算匯率，是指兩種貨幣通過第三種貨幣為中介，而間接套算

出來的匯率；

3、標(biāo)準(zhǔn)交割日：指在外匯買賣雙方成交后的第二個營業(yè)日交割的外匯交易；

4、遠(yuǎn)期外匯交易：指買賣雙方簽定外匯買賣合同后，采用雙方商定的價格在將來

某一確定日期進(jìn)行實際交割的外匯交易活動；常見的交易期限

為：1月、3月、6月、9月、12月，最多的是3月期的交易；

5、擇期交易：是選擇交割日的遠(yuǎn)期外匯交易，指外匯買賣雙方在簽訂遠(yuǎn)期合同

時，事先確定交易的貨幣、金額、匯率和期限，但交割可在這一期

限內(nèi)選擇一日進(jìn)行的一種遠(yuǎn)期外匯交易方式;

6、掉期外匯交易：又稱調(diào)期交易或時間套匯；是指同時買進(jìn)和賣出相同金額的某

種外匯但買賣的交割期限不同的一種外匯交易；

六、簡答題：

1、簡述即期外匯交易交割時間的確定的原則；

1國際外匯市場采用標(biāo)準(zhǔn)交割日，節(jié)假日順延；

2營業(yè)口為兩地同時營業(yè)的時間；

3不同的外匯市場,不同幣種交割時間不同；

2、簡述即期匯率的報價技巧；

即期匯率報價時應(yīng)考慮因素包括：

?本身持有的外匯部位Position

?各種貨幣的短期走勢

?市場預(yù)期心理

?各種貨幣的風(fēng)險特性

?收益率與市場競爭力

3、簡述遠(yuǎn)期外匯交易交割時間確定的原則；

標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)期外匯交割口valuedate以即期交割日為基準(zhǔn)，加上天數(shù)或者月份；

1“日對日”2“月對月”3“不跨月”4“節(jié)假日順延”

4、簡述擇期外匯交易的特點；

1交割日有一定的靈活性，有利于規(guī)避匯率風(fēng)險；

2擇期外匯交易的成本高,買賣差價大；

3時間期權(quán)與貨幣期權(quán)有明顯的區(qū)別；

七、案例分析題：

1、資料1：2006年2月6日上午，美聯(lián)儲新任主席伯南克正式宣誓就職，出任全球

最有權(quán)力的央行總裁;當(dāng)天,美國總統(tǒng)布什親自前往美聯(lián)儲總部，參加宣誓儀式,

這也是史上美國總統(tǒng)第三次親臨美聯(lián)儲；伯南克宣誓就職，市場預(yù)期基準(zhǔn)利率

將達(dá)到％;

資料2：目前，中國人民銀行公布的人民幣6個月存款利率為%;

資料3：2006年4月4H,中國工商銀行人民幣遠(yuǎn)期美元買入牌價為16)100=

求：美元對人民幣6個月遠(yuǎn)期匯率；

計算：用預(yù)期利率％

解：6個月美元升貼水?dāng)?shù)為：X%-%X6/12=-

6個月遠(yuǎn)期美元匯率：一=

2、請閱讀下列資料后回答問題

資料1：2006年2月6日上午,美聯(lián)儲新任主席伯南克正式宣誓就職，出任全球

最有權(quán)力的央行總裁；當(dāng)天,美國總統(tǒng)布什親自前往美聯(lián)儲總部，參加

宣誓儀式,這也是史上美國總統(tǒng)第三次親臨美聯(lián)儲;伯南克宣誓就職,

市場預(yù)期基準(zhǔn)利率將達(dá)到猊

資料2：目前，中國人民銀行公布的人民幣12個月存款利率為%;

資料3：假設(shè)當(dāng)前.，即2006年4月4日，中國工商銀行人民幣即期美元賣出牌

價為USD100=

問題：

1影響遠(yuǎn)期匯率的因素主要有哪些

2如果考慮利率是影響遠(yuǎn)期匯率的主要因素,3個月期美元是升水還是貼水

3那么，3個月期美元銀行遠(yuǎn)期匯率賣出價應(yīng)該是多少

4若你所在的是進(jìn)口型企業(yè),應(yīng)采取什么措施減少遠(yuǎn)期匯率波動造成的損失

2、解:

1影響匯率的因素政治因素、經(jīng)濟(jì)因素宏觀經(jīng)濟(jì)、國際收支、通貨膨脹、利率、市

場因素等；

2由于美元利率高于人民幣，所以遠(yuǎn)期匯率貼水；

3貼水為：X%—%X3/12=

因此,3個月美元匯率為一二

4因為預(yù)期遠(yuǎn)期美元下跌,因此,企業(yè)不需采取措施,等待匯率下跌時買入美元外匯

即可，這樣可以降低進(jìn)口成本；

3、寧波波導(dǎo)有限公司2009年3月15日，打算5月15日買入100萬美元來購買手

機(jī)機(jī)芯，預(yù)期8月15日出口手機(jī)獲得收入100萬美元;為防止美元貶值帶來損

失;波導(dǎo)公司可以做掉期交易：3月15日買入100萬2個月遠(yuǎn)期美元，同時賣出

100萬5個月的遠(yuǎn)期美元;銀行的掉期交易報價如下：

USD/RMB匯率買賣價格

即期匯率475

2個月掉期率50/40

5個月掉期率180/150

問題：這筆掉期交易，波導(dǎo)公司與銀行誰支付費用，支付多少人民幣

分析：如果公司準(zhǔn)備買入2個月的遠(yuǎn)期美元,賣出5個月的遠(yuǎn)期美元,掉期差價應(yīng)

計算如下：

客戶“買近賣遠(yuǎn)”，并且基準(zhǔn)貨幣美元貼水，因而掉期差價是：180-40=140

點,這是客戶向銀行支付的價格;客戶每買入2個月的遠(yuǎn)期、賣出6個月的

遠(yuǎn)期1美元,就應(yīng)向銀行付出人民幣的掉期成本;結(jié)論：客戶應(yīng)向銀行支付

X100萬二萬元人民幣；

第三章套匯與套利交易

一、單項選擇題：

1、如果兩個外匯市場存在明顯的匯率差異，人們就會進(jìn)行D;

A、直接套匯B、間接套匯C、時間套匯D、地點套匯

2、把低利率貨幣轉(zhuǎn)換為高利率貨幣并且存在高利率貨幣國，同時對將要轉(zhuǎn)換回來

的高利率貨幣進(jìn)行保值的交易叫C;

A、遠(yuǎn)期外匯交易B、掉期交易C、補償套利交易D、非補償套利交易

3、套利交易中，兩國貨幣市場的利率差異是就A而言的；

A、同一種類金融工具的名義利率B、不種類金融工具的名義利率

C、同一種類金融工具的實際利率D、不種類金融工具的名義利率

4、拋補套利實際是D相結(jié)合的一種交易；

A、遠(yuǎn)期與掉期B、無拋補套利與即期C、無拋補套利與遠(yuǎn)期D、無拋補套利與

掉期

5、非拋補套利交易不同時進(jìn)行交易，要承擔(dān)高利率貨幣的風(fēng)險；D

A、同方向、升值B、反方向、升值C、同方向、貶值D、反方向、貶值

6、實際頭寸減去A頭寸稱為現(xiàn)金頭寸；

A、即期外匯B、遠(yuǎn)期外匯C、掉期外匯D、調(diào)整外匯

二、判斷題：

1、掉期買賣又稱調(diào)期交易或時間套匯;指一種貨幣的買入和賣出同時進(jìn)行，買賣的

數(shù)額相等,交割期不同；V

2、套匯交易是外匯投機(jī)的方式之一,具有強烈的投機(jī)性；J

3、在西方國家,大商業(yè)銀行是最大的套匯投機(jī)者；J

4、時間套匯常被稱為防止匯率風(fēng)險的保值手段；V

5、時間套匯實質(zhì)上與掉期交易不同；X

6、套利活動將破壞國際金融市場的一體化；X

7、拋補套利必須使用投資者的自有資金；X

三、名詞解釋

1、套匯交易：是指套匯人利用不同外匯市場在同一時刻的匯率差異，在匯率低的

市場買進(jìn)，同時在匯率高的市場上賣出，通過賤買貴賣賺取利潤的

活動；

2、直接套匯：又叫兩點套匯、兩角套匯、兩地套匯;它是指套匯人利用某種貨幣

在兩個外匯市場上同一時間的匯率差異，同時在兩個外匯市場上買

賣同一種貨幣，以賺取匯率差額的交易行為；

3、間接套匯：又叫三角套匯，是指套匯人利用三個或三個以上外匯市場上同一時

間的匯率差異，同時在三地市場上賤買貴賣,從中賺取匯差的行為；

4、套利業(yè)務(wù)：又稱利息套匯，是指利用不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金從

利率低的地方轉(zhuǎn)移到利率高的地方，以賺取利差收益的一種外匯交

易；

5、非拋補套利：是指資金持有者利用兩個不同金融市場上短期利率的差異，將資

金從利率較底的國家調(diào)往利率較高的國家，以賺取利率差額的一

種外匯交易；無拋補套利往往是在有關(guān)的兩種貨幣匯率比較穩(wěn)定

的情況下進(jìn)行的；

6、拋補型套利：是指套利者在把資金從利率低的國家調(diào)往利率高的國家的同時,

還通過在外匯市場上賣出遠(yuǎn)期高利息的貨幣，以防范匯率風(fēng)險;

拋補型套利是比較常見的投資方法；

四、計算分析題：

某年5月12日，美國6個月存款利率為4%,英國6個月的存款利率為4%：假

定當(dāng)日即期匯率為：GBP/USD=44,6個月的貼水為95/72,美國套利者擁有的套利資

本為200萬美元,如果他預(yù)測6個月后英磅兌美元的匯率可能大幅度下跌,因此在

進(jìn)行套利交易的同時，與銀行簽訂遠(yuǎn)期外匯買賣合同，做拋補套利；問題：

1該拋補套利的收益是多少

2假定在當(dāng)年11月12日的即期匯率為：GBP/USD=21,試分析：做拋補套利與不

做拋補套利,哪一種時套利者更有利

解：16個月的遠(yuǎn)期匯率為：

GBP/USD=—/—=72

26個月的美元存款本息之和：

2000000X1+4%X6/12=2040000美元

6個月的英磅存款本息之和：

2000000/+2000000/X6%X6/12二英磅

3所以，做非拋補套利的收益為：

X二美元

做拋補套利的收益為：

X二美元

從本例可以看此做拋補套利對投資者更有利；

五、簡答題

1、簡述套匯交易的過程及對匯率的影響；

套匯交易包括時間套匯和地點套匯；時間套匯是指套匯者利用不同交割期限

所造成的匯率差異，在買入或賣出即期外匯的同時,賣出或買入遠(yuǎn)期外匯；或者在

買入或賣出遠(yuǎn)期外匯的同時,賣出或買入期限不同的遠(yuǎn)期外匯,借此獲取時間收益,

以獲得盈利的套匯方式;它常被稱為防止匯率風(fēng)險的保值手段;地點套匯是指套匯

者利用不同外匯市場之間的匯率差異，同時在不同的地點進(jìn)行外匯買賣，低買高賣,

以賺取匯率差額的一種套匯方式;套匯者就利用這個短暫的外匯差異，在匯率較低

的市場上買進(jìn)一種貨幣，然后在匯率較高的市場上賣出該種貨幣，從中獲取差價利

益,套匯就由此產(chǎn)生了；這種套匯交易的結(jié)果，會造成匯率低的貨幣求大于供,原本

較賤的貨幣匯率上漲；而匯率高的貨幣供大于求，原本較貴的貨幣匯率下跌，從而

使不同外匯市場的匯率差異很快趨于消失,套匯不再有利；

2、試述利率評價說在套利交易中的具體運用：

套利交易InterestArbitrageTransaction亦稱利息套利，是指套利者利用

不同國家或地區(qū)短期利率的差異，將資金從利率較低的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移至利率較

高的國家或地區(qū)，從中獲取利息差額收益的一種外匯交易；套利的先決條件是兩地

利差大于年貼水率或小于年升水率；

由于存在兩地利差,套利者總是要買進(jìn)即期高利率貨幣，賣出即期低利率貨幣,

同時為了避免匯率變動的風(fēng)險必須做掉期交易，賣出遠(yuǎn)期高利率貨幣，買進(jìn)遠(yuǎn)期低

利率貨幣；這樣必然導(dǎo)致高利率貨幣遠(yuǎn)期貼水，低利率貨幣遠(yuǎn)期升水，并且升貼水

不斷增大，當(dāng)升貼水率或掉期率增大到等于兩地利差時，套利即自行停止；因此最

終遠(yuǎn)期外匯的升貼水率等于兩地利差;這就是利率平價理論的具體運用；

3、現(xiàn)有美國貨幣市場的年利率為12%,英國貨幣市場的年利率為8%,美元對英

鎊的即期匯率為GBP1二，一投資者用8萬英鎊進(jìn)行套利交易，試求美元三個月貼水

20點與升水20點時,該投資者的損益情況；

8萬英鎊存入銀行可獲得本息共計80000X1+8%X3/12=81600英鎊

本期賣出80000英鎊買入160080美元,三個月本息合計160080X1+12%X3/12

=164美元;

若美元貼水20點則三個月后匯率GBP1二,賣出美元,得到英鎊,則該投資者盈利

英鎊；

若美元升水20點則三個月后匯率GBP1二,賣出美元,得到英鎊,則該投資者盈利

英鎊；

第五章外匯期貨交易

一、單項選擇題：

1、外匯期貨價格與外匯即期匯率的變動方向B;

A、基本一致B、完全一致C、基本反向D、完全反向

2、除了B外，外匯期貨合約對所有交易要素都作了規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的處理；

A、交易幣種B、合約價格C、報價方法D、保證金數(shù)額

3、盯市制即期貨市場按每個交易日的A計算當(dāng)口客戶的損益并計入保證金帳戶

的做法；

A、結(jié)算價B、交易價C、起算價D、確定價

二、多項選擇題

1、外匯期貨交易中，保證金可分為A、B

A、初始保證金B(yǎng)、維持保證金C、追加保證金D、履行保證金E、執(zhí)行保證

金

2、多頭投機(jī)做多頭或買空指投機(jī)者預(yù)測某種外匯期貨合約將要上漲時，買入該種

期貨合約，至上漲時再賣出平倉，即A、B、C;

A、先買后賣B、希望低價買入C、高價賣出對沖D、先賣后買E、希望高

價賣出

3、空頭投機(jī)做空頭或賣空指投機(jī)者預(yù)測某種外匯期貨合約將要下跌時,賣出該種

期貨合約，至下跌時再買入平倉，即A、B、C;

A、先賣后買B、希望高價賣出C、低價買入走沖D、先買后賣E、高價賣出

對沖

三、判斷題：

1、外匯期貨交易主要是為人們提供一種炒賣外匯的工具；X

2、外匯期貨交易就是遠(yuǎn)期交收的外匯交易；X

3、與外匯期貨交易相比遠(yuǎn)期外匯交易成本較低；V

4、追加保證金只要追加到維持保證金的數(shù)額；J

5、外匯期貨交易中唯一變動的是期貨價格；J

四、名詞解釋：

1、外匯期貨交易：是指在有形交易市場內(nèi)，交易雙方成交后，根據(jù)成交單位、交

割時間標(biāo)準(zhǔn)化的原則，按約定匯率進(jìn)行的，標(biāo)準(zhǔn)化外匯期貨合

約買賣；

2、逐日盯市制：即根據(jù)當(dāng)日交易情況，逐日將收益虧損記入保證金帳戶的做法；旨

在確保杜絕交易違約現(xiàn)象；即每日計算客戶持倉合約的浮動盈

虧；

3、套期保值：套期保值是指把期貨市場當(dāng)作轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的場所,利用期貨合約

作為將來在現(xiàn)貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現(xiàn)在買進(jìn)準(zhǔn)備

以后售出商品或?qū)硇枰I進(jìn)商品的價格進(jìn)行保險的交易活動;

五、簡答題:

1、外匯期貨交易有哪些基本原則

1保證金制度；2每日結(jié)算制度;3現(xiàn)金交割；

2、請指出外匯期貨交易與遠(yuǎn)期外匯交易的不同點：

1交易目的不同;2交易者不同;3交易工具不同;4交易場所與交易方式不同；

5交易規(guī)則不同;6交易結(jié)果及交割方式不同;7交割日期不同；

第六章外匯期權(quán)交易

一、單項選擇題：

1、可以在合同期內(nèi)任何一天放棄執(zhí)行合同的交易是C

A、掉期B、歐式期權(quán)C、美式期權(quán)D、擇期

2、對期權(quán)D而言，他所承受的最大風(fēng)險是事先就明確的權(quán)利金，而他所可能獲得

的收益卻是無限的；

A、出售者B、交易者C、投資者D、購買者

3、超過D，期權(quán)合約自動失效；

A、起算期B、確定期C、參考期D、有效期

二、多項選擇題：

1、按照期權(quán)的復(fù)雜程度利使用范圍可分為；AB

A、標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)B、奇異期權(quán)C、