第5章-外匯市場的風險管理與控制

一、外匯市場5.1.1外匯市場的概述外匯市場是指經(jīng)營外幣和以外幣計價的票據(jù)等有價證券買賣的市場，是金融市場的主要組成部分，外匯市場是國際匯兌的簡稱。5.1.2外匯市場的分類：外匯市場的概念有靜態(tài)和動態(tài)之分。（1）按外匯市場的外部形態(tài)進行分類，外匯市場可以分為無形外匯市場和有形外匯市場。（2）按外匯所受管制程度進行分類，外匯市場可以分為自由外匯市場、外匯黑市和官方市場。（3）按外匯買賣的范圍進行分類，外匯市場可以分為外匯批發(fā)市場和外匯零售市場。5.1.3外匯市場的職能功能主要表現(xiàn)在三個方面：一是實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移，二是提供資金融通，三是提供外匯保值和投機的市場機制。（1）實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移。（2）提供資金融通。（3）提供外匯保值和投機的機制。5.1.4全球主要的外匯市場第5章外匯市場的風險管理與控制二、外匯交易的風險管理與控制5.2.1外匯交易外匯交易就是一國貨幣與另一國貨幣進行交換。5.2.2外匯交易分類從交易的本質(zhì)和實現(xiàn)的類型來看，外匯買賣則可以為以下兩大類：為滿足客戶真實的貿(mào)易、資本交易需求進行的基礎(chǔ)外匯交易；在基礎(chǔ)外匯交易之上為規(guī)避和防范匯率風險或出于外匯投資、投機需求進行的外匯衍生工具交易。

5.2.3外匯交易方式外匯交易主要可分為現(xiàn)鈔交易、現(xiàn)貨外匯交易、合約現(xiàn)貨外匯交易、外匯期貨交易、外匯期權(quán)交易、遠期外匯交易、掉期交易等。

5.2.4影響匯率的主要因素（1）政治局勢（2）經(jīng)濟形勢（3）軍事動態(tài)（4）政府、央行政策（5）市場心理（6）投機交易（7）突發(fā)事件第5章外匯市場的風險管理與控制5.2.5中國外匯交易市場的歷史與現(xiàn)狀5.2.6交易風險的內(nèi)部管理方法（1）加強賬戶管理，主動調(diào)整資產(chǎn)負債。（2）選擇有利的計價貨幣，靈活使用軟、硬幣。（3）在合同中訂立貨幣保值條款。（4）通過協(xié)定，分攤風險。（5）根據(jù)實際情況，靈活掌握收付時間。5.2.7外匯市場投機者風險及控制（1）外匯交易風險。（2）經(jīng)濟風險（3）為了將來進行外匯交易而將本國貨幣與外幣進行兌換，由于將來進行交易時所適用的匯率沒有確定，因而存在風險。（4）企業(yè)進行會計處理和進行外幣債權(quán)、債務決算等時候如何以本國貨幣進行評價的問題。（5）國家風險，即政治風險。第5章外匯市場的風險管理與控制

閱讀材料5—1:全球外匯交易時間表第5章外匯市場的風險管理與控制三、國際金融環(huán)境風險識別與控制

5.3.1國際金融市場運行狀況（1）全球國際金融中心呈多元化格局。（2）全球金融市場一體化和交易手段電子化使得金融中心由金融機構(gòu)的集聚地在一定程度上轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诮灰椎姆仗峁┱摺＃?）金融中心之間競爭性和互補性同時增強。5.3.2全球宏觀政策協(xié)調(diào)難度加大發(fā)達國家內(nèi)生動力不足、債務負擔沉重導致進一步實施財政刺激的空間不大，只能依賴寬松貨幣政策。5.3.3非經(jīng)濟因素影響了國際金融市場（1）地緣政治和恐怖主義對油價、匯率和金價有較大影響。（2）全球氣候變暖對國際金融市場的影響逐步顯現(xiàn)。第5章外匯市場的風險管理與控制5.3.4主權(quán)財富基金（1）主權(quán)財富基金規(guī)模增長較快。（2）主權(quán)財富基金正成為金融市場的穩(wěn)定性力量。5.3.5近年來全球私人權(quán)益基金的發(fā)展（1）私人權(quán)益基金的定義和分類。（2）近年來私人權(quán)益基金的發(fā)展情況。5.3.6當前金融風險防范（1）貸款粗放式增長亟待防范。（2）地方政府融資風險亟待防范。（3）房地產(chǎn)市場風險亟待防范。（4）操作風險案件亟待防范。（5）市場風險管理亟待加強。（6）流動性風險防控亟待加強。第5章外匯市場的風險管理與控制

閱讀材料5—2:中國金融風險的溫州案例第5章外匯市場的風險管理與控制一則溫州眼鏡行業(yè)大亨——信泰集團總裁胡福林逃跑的消息，變成了捅破這座“金融明星城市”表面繁榮的最后一根稻草。瘋狂的民間借貸導致了當?shù)刂行∑髽I(yè)陷入資金鏈可能斷裂的巨大危機之中。。。。。。首先，溫州“金融風暴”的原因。其次，溫州“金融風暴”的由來。再次，溫州“金融風暴”的反思。地產(chǎn)和各種生活成本的飛漲倒逼著工資上漲，實業(yè)成本越來越高，利潤越來越薄。這又導致更多資金從實體出走，推動資本品價格更快地漲，經(jīng)濟的空心化會愈演愈烈，這是一個自我強化的循環(huán)。這樣的圖式僅僅是溫州才有的嗎？

資料來源：《中國投資》，2012年6月四、人民幣國際化的風險管理與控制

5.4.1人民幣國際化第一，是人民幣現(xiàn)金在境外享有一定的流通度；第二，也是最重要的，是以人民幣計價的金融產(chǎn)品成為國際各主要金融機構(gòu)包括中央銀行的投資工具；第三，是國際貿(mào)易中以人民幣結(jié)算的交易要達到一定的比重。5.4.2人民幣國際化發(fā)展進程大事件從近幾年人民幣在周邊國家流通情況及使用范圍可分為三種類型：第一種，在新加坡、馬來西亞、泰國、韓國等國家。第二種，在中越、中俄、中朝、中緬、中老等邊境地區(qū)。第三種,，在中國的香港和澳門地區(qū)。5.4.3人民幣國際化必然因素（1）穩(wěn)定的政治格局。（2）強大的經(jīng)濟實力。（3）健全的金融體系。（4）完善的金融市場。（5）充足的國際儲備。第5章外匯市場的風險管理與控制5.4.4人民幣國際化利弊分析（1）提升中國國際地位，增強中國對世界經(jīng)濟的影響力。（2）減少匯價風險，促進中國國際貿(mào)易和投資的發(fā)展。（3）進一步促進中國邊境貿(mào)易的發(fā)展。（4）目前中國擁有數(shù)額較大的外匯儲備，實際是相當于對外國政府的巨額無償貸款，同時還要承擔通貨膨脹稅。報告也同時指出了其產(chǎn)生的三方面的負面影響：第一，對中國經(jīng)濟金融穩(wěn)定產(chǎn)生一定影響第二，增加宏觀調(diào)控的難度。第三，加大人民幣現(xiàn)金管理和監(jiān)測的難度。第5章外匯市場的風險管理與控制

閱讀材料5—3:美國壓制人民幣匯率升值的本質(zhì)第5章外匯市場的風險管理與控制2010年的三四月份，美國國會與政府曾上演了一幕逼迫人民幣升值的劇目。圍繞即將召開的G20峰會，壓制人民幣升值的聲音又再次響起，且美國的外圍國家紛紛響應，一致呼吁將人民幣匯率問題作為本次會議的主要議題來討論。理由一，解決美國經(jīng)常項下貿(mào)易赤字。理由二，變相提高中國的生產(chǎn)要素