《公募基金公司后臺業(yè)務(wù)外包現(xiàn)狀及外包戰(zhàn)略》9600字（論文）

公募基金公司后臺業(yè)務(wù)外包現(xiàn)狀及外包戰(zhàn)略目錄TOC\o"1-2"\h\u3168公募基金公司后臺業(yè)務(wù)外包現(xiàn)狀及外包戰(zhàn)略 130098第一節(jié)中國公募基金運營外包服務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀 123121第二節(jié)境外市場的公募基金運營外包服務(wù)情況 417667第三節(jié)基金管理公司采用運營外包服務(wù)的動因 43153一、市場競爭激烈，公司資源的有效轉(zhuǎn)化率低急需資源開發(fā)核心競爭力 427052二、各項成本帶來的壓力 67034三、新基金發(fā)行增速帶來的運營壓力 715712第四節(jié)基金公司后臺業(yè)務(wù)外包策略方案構(gòu)建 813042一、業(yè)務(wù)外包后的組織機構(gòu)設(shè)置對策 831965二、與外包服務(wù)供應(yīng)商合作模式 810723三、外包服務(wù)供應(yīng)商的來源 98812四、外包服務(wù)供應(yīng)商的挑選指標構(gòu)建 116706五、外包服務(wù)業(yè)務(wù)的監(jiān)督體系構(gòu)建 12第一節(jié)中國公募基金運營外包服務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀我國資管業(yè)特別是公募基金這一分支，一直以來都以“責任第一，風險第一”為中心思想來開展業(yè)務(wù)，時刻都以維護持有人利益為幾要來開展業(yè)務(wù)。對于公募基金來說，其運作模式應(yīng)符合中國國情及我國的強監(jiān)管下的法律法規(guī)，因此從一開始都是以自建模式建立后臺運營的人員及相關(guān)系統(tǒng)搭建。我國公募基金后臺業(yè)務(wù)外包主要分以下兩個發(fā)展階段：第一階段為外包業(yè)務(wù)的萌芽期，雖然公募基金的業(yè)務(wù)外包的發(fā)展較為緩慢，但是我國私募基金的外包業(yè)務(wù)起步相對較早。因此我國基金業(yè)務(wù)外包的雛形最早是由陽光私募基金業(yè)務(wù)的發(fā)展而出現(xiàn)的。我國陽光私募基金是由基金管理人發(fā)起并承擔投資顧問角色，資金托管人及證券托管人分別為銀行及證券公司，由信托公司作為受托人來運作的一種集合類理財產(chǎn)品。在這一類產(chǎn)品上基金管理人僅承擔了投資和研究的職責。而信托公司則負責了產(chǎn)品的其他各項運作事務(wù)工作，如基金發(fā)行、監(jiān)管備案、產(chǎn)品運營等，從某種意義上看，信托公司此時正是扮演了外包服務(wù)機構(gòu)的角色。而公募基金自1998年第一只基金成立開始，一直采取著后臺自建的運營模式，彼時國內(nèi)還沒有出現(xiàn)專業(yè)的基金外包服務(wù)機構(gòu)。到了2004年11月，場內(nèi)掛牌交易基金的出現(xiàn)為后臺外包事務(wù)做出了不小的推動。為了解決開放式基金在證券交易所場內(nèi)掛牌交易的統(tǒng)一登記和結(jié)算問題，中國證券登記結(jié)算有限責任公司首次為鵬華基金管理有限公司管理的三只上市交易的開放式基金提供份額登記服務(wù)，從此注冊登記業(yè)務(wù)的外包又往前邁了一大步。另外，從過去各家基金公司的經(jīng)驗來看，早已有一部分基金公司選取了部分業(yè)務(wù)做了一些外包的嘗試，如信息技術(shù)的災(zāi)備業(yè)務(wù)、定期報告的制作、上市交易基金的注冊登記業(yè)務(wù)、資金及證券賬戶的開立注銷等。但是由于彼時尚未出現(xiàn)相關(guān)法律法規(guī)明確可以外包的工作內(nèi)容，具體責任劃分等一些核心問題，而公募基金又是一個對合規(guī)要求極高的行業(yè)，明確權(quán)利義務(wù)和責任邊際顯得尤為重要。而對于公募基金外包業(yè)務(wù)真正有意義的里程碑式的事項，則是2012年中國證監(jiān)會公布了修訂后的《證券投資基金管理公司管理辦法》。新《管理辦法》允許基金公司委托資質(zhì)良好的第三方服務(wù)機構(gòu)代為辦理基金份額登記、核算、估值以及信息技術(shù)系統(tǒng)開發(fā)維護等業(yè)務(wù)，但同時應(yīng)當充分評估論證、制定相關(guān)風險管理制度，加強對服務(wù)機構(gòu)的評價和約束，確保業(yè)務(wù)信息的保密性和安全性。相關(guān)業(yè)務(wù)外包情況應(yīng)當在基金招募說明書、基金合同和定期報告中披露，并且基金公司并不因為業(yè)務(wù)外包而免除其作為基金管理人的固有責任中國證券監(jiān)督管理委員會中國證券監(jiān)督管理委員會，2002，《證券投資基金管理公司管理辦法》第二階段為業(yè)務(wù)的發(fā)展期，2014年11月，中國證券基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱“中基協(xié)”）終于發(fā)布了《基金業(yè)務(wù)外包服務(wù)指引（試行）》（以下簡稱“《指引》”），并明確外包服務(wù)的定義和范圍、外包業(yè)務(wù)的最終責任方是管理人，因為管理人不可因為外包免除相應(yīng)責任等事項，以避免未來可能的與客戶之間的糾紛關(guān)系認定。2015年至2016年，中基協(xié)陸續(xù)分三批批復(fù)并備案了共44家外包服務(wù)機構(gòu)，為基金的外包業(yè)務(wù)提供了合法、合規(guī)的實操基礎(chǔ)。到了2019年，備案服務(wù)機構(gòu)的數(shù)量及機構(gòu)服務(wù)內(nèi)容又有所擴大。因私募基金過去在后臺業(yè)務(wù)外包模式上有著豐富的經(jīng)驗，私募基金外包規(guī)模大幅上漲。但相比之下，公募基金運營外包業(yè)務(wù)進展則較為緩慢。據(jù)中基協(xié)統(tǒng)計，截至2019年末，由基金服務(wù)機構(gòu)提供服務(wù)的私募基金數(shù)量為49084只，資產(chǎn)規(guī)模高達29,721.83億元。而公募基金數(shù)量僅為3只，基金資產(chǎn)規(guī)模為17.35億元，僅占全部基金服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模的0.03%中國證券投資基金業(yè)年報，2020中國證券投資基金業(yè)年報，2020圖3.12019年年末服務(wù)基金只數(shù)圖3.22019年年末服務(wù)基金規(guī)模（單位：億元） 到了2020年，自東方阿爾法基金之后，達誠基金成為第二家采用整體運營外包模式的基金管理公司，此時公募基金的業(yè)務(wù)外包又開始迎來了新的機遇。同時，貝萊德、路博邁、富達、先鋒領(lǐng)航等境外資管機構(gòu)也陸續(xù)開始申請境內(nèi)公募基金管理人資格。境外資產(chǎn)管理機構(gòu)一般沒有自建完整運營體系的慣例，在申請過程中會選擇國內(nèi)服務(wù)機構(gòu)作為合作伙伴。另一方面，道富銀行、紐約美隆銀行、CITCO等境外托管銀行和基金服務(wù)機構(gòu)看好國內(nèi)金融服務(wù)行業(yè)快速成長的潛力，正在積極進軍國內(nèi)市場。國內(nèi)的一些頭部基金服務(wù)機構(gòu)直面壓力，也在努力提升自身的綜合服務(wù)能力、金融科技實力和風險管理能力，以應(yīng)對境外專業(yè)機構(gòu)的競爭?？赏獍臉I(yè)務(wù)范圍也在不斷地發(fā)展擴大，涵蓋了基金銷售業(yè)務(wù)、基金銷售支付業(yè)務(wù)、注冊登記業(yè)務(wù)、估值核算業(yè)務(wù)以及信息技術(shù)服務(wù)等。同時還增加了許多個性化服務(wù)定制，如基金合同的條款的審核及修改建議、監(jiān)管報表的制作、投資者報告的定制等。由此可見未來對于公募基金行業(yè)外包業(yè)務(wù)充滿著機遇和挑戰(zhàn)，公募基金外包業(yè)務(wù)或?qū)⑦M入高速發(fā)展期。第二節(jié)境外市場的公募基金運營外包服務(wù)情況在境外市場，管理公司將基金運營事務(wù)交給外包服務(wù)機構(gòu)來處理是十分普遍的現(xiàn)象。例如在美國，共同基金的中后臺運營外包服務(wù)就多數(shù)由專業(yè)的托管銀行提供。而第三方基金服務(wù)機構(gòu)或金融科技公司較多會為對沖基金、私募股權(quán)基金等提供中后臺的外包服務(wù)，如CITCO、SS&CGlobalOP等。另外，美國基金外包服務(wù)機構(gòu)會根據(jù)每一個基金管理人的具體情況及個性化的需求，定制提供相應(yīng)的服務(wù)方案，服務(wù)內(nèi)容十分靈活。從操作模式來看，美國的外包服務(wù)供應(yīng)商一般會把運營點分為兩個區(qū)域:一類區(qū)域是以呼叫中心形式為主的當?shù)胤?wù)，主要的工作就是處理客戶提出的各類需求，并以會計結(jié)果的形式向客戶展現(xiàn)處理結(jié)果；而另一區(qū)域會單獨設(shè)立會計處理中心，以便集中、統(tǒng)一處理各分支機構(gòu)的會計事務(wù)。這樣的做法一來可以通過選擇人力成本低的地區(qū)起到了節(jié)約成本的目的，二來可以實現(xiàn)多地區(qū)的數(shù)據(jù)處理和備份，從而保證了會計數(shù)據(jù)的安全性。歐洲的公募基金使用運營外包服務(wù)的情況也很多，而托管行是其管理公司主要的基金外包服務(wù)供應(yīng)商。SWIFT研究院于2014年發(fā)表的一篇研究報告指出，在歐洲的13,000多家公募基金中，約有41%的基金使用了估值外包服務(wù)，45%的基金使用了TA外包服務(wù)，58%的基金使用了外部托管人做外包。他們還發(fā)現(xiàn)，使用外包服務(wù)的公募基金，其基金的申購費率可以較行業(yè)平均水平低11%至14%。第三節(jié)基金管理公司采用運營外包服務(wù)的動因一、市場競爭激烈，公司資源的有效轉(zhuǎn)化率低急需資源開發(fā)核心競爭力從1998年基金元年開始，歷經(jīng)20余年，公募基金的資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)呈現(xiàn)出高速增長的趨勢。截止到2020年末，行業(yè)內(nèi)共有146家基金管理公司，發(fā)行了7913只公募基金，資產(chǎn)管理規(guī)模高達19.89萬億元數(shù)據(jù)來源：中國證券基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)來源：中國證券基金業(yè)協(xié)會圖3.3歷年公募基金管理規(guī)模和基金數(shù)量圖3.4歷年公募基金管理公司數(shù)量數(shù)據(jù)來源：Wind.基金類型也在不段推陳出新，例如，2003年第一只貨幣市場基金成立，發(fā)展到現(xiàn)如今貨幣基金已經(jīng)成為了一款普遍的現(xiàn)金管理工具，從T+1贖回款到賬，到T+0，再到T+0.5等，業(yè)務(wù)不斷推陳出新以適應(yīng)普通大眾及監(jiān)管的需求，目前貨幣市場基金的規(guī)模已經(jīng)占據(jù)了管理公司管理規(guī)模十分重要的組成部分?，F(xiàn)如今已進入了互聯(lián)網(wǎng)金融時代，資管市場瞬息萬變，例如華夏基金過去在資產(chǎn)管理規(guī)模上一直是公募基金行業(yè)的領(lǐng)航者，但自2014年起，被一家曾經(jīng)連100億管理規(guī)模都不到的天弘基金超越，而超越它的僅為一支引入了互聯(lián)網(wǎng)金融的思維的貨幣市場基金，即天弘基金與支付寶合作發(fā)行了一款名為“余額寶”的基金理財產(chǎn)品。天弘基金在短短幾年內(nèi)靠著“余額寶”發(fā)展到規(guī)模萬億，穩(wěn)居資產(chǎn)管理規(guī)模第一的寶座。反觀華夏基金，雖然其管理規(guī)模也在不斷上漲，但卻仍被其他對手超越,，曾跌落到過8，9名。資管市場上的此類例子不勝枚舉，有中小型基金公司常年虧損，有新基金公司短短幾年內(nèi)憑著自己股東方帶來的銷售渠道優(yōu)勢，快速沖入了中大型基金的行業(yè)，老牌基金公司規(guī)模不斷下降無法在競爭環(huán)境下立足的案例也比比皆是。因此，基金公司只能不斷調(diào)整自己的戰(zhàn)略、研發(fā)自己的核心競爭力去在這個瞬息萬變的市場立足。而這些往往都離不開后臺大量的系統(tǒng)建設(shè)及人力資源上投入用以支持，投入金額少則幾十萬，動則百萬上千萬。而這樣的后臺建設(shè)較外包服務(wù)公司來說是沒有規(guī)模效應(yīng)的，公司資源轉(zhuǎn)化為核心競爭力開發(fā)的有效轉(zhuǎn)化率極低。且一家公司的核心競爭力不是恒定不變的，需要不斷地適應(yīng)市場情況去調(diào)整及挖掘。因此資源被合理、高效地利用顯得格外的迫切。把非核心的業(yè)務(wù)進行外包，將更多資源投入到核心競爭力的開發(fā)，是國外基金公司的一條成功之路，也成為了我國基金公司可借鑒的外包業(yè)務(wù)發(fā)展的一項動因。二、各項成本帶來的壓力對于新成立的基金公司來說，選擇自建后臺系統(tǒng)時，初始一次性投入的系統(tǒng)建設(shè)成本十分高，一般為了滿足最基本的運營支持，在不計算人力成本的情況下，需要一次性投入600-700萬元的系統(tǒng)成本，后續(xù)隨著業(yè)務(wù)范圍開展的擴大，新增加的模塊使用費、子系統(tǒng)等開銷也都是上百萬的開銷。同時初建基金公司在基金發(fā)行上較大公司并不占優(yōu)勢，并且也沒有歷史投資業(yè)績加以宣傳，品牌效應(yīng)低，新基金發(fā)行十分困難，因此管理規(guī)模維持難且上漲趨勢緩慢。在成立之初的幾年內(nèi)靠著管理費的收入很難和之前的投入進行配比。加之一些自身沒有銷售渠道支持的只能靠向銷售機構(gòu)支付大量的客戶維護費（俗稱“尾隨傭金”）來爭取規(guī)模。尾隨傭金即為從管理費部分中拿出一部分分給銷售機構(gòu)，用于維持存量客戶的一筆傭金。表3.1就是根據(jù)2020年基金半年報披露的數(shù)據(jù)整理得出的按客戶維護費占管理費比例來排列的前十名管理人。表3.1按客戶維護費占比排序的前十名基金公司基金公司簡稱基金數(shù)量管理費(萬元)客戶維護費(萬元)客戶維護費占管理費比例(%)恒越基金258.569549.999385.3675中銀證券2116,305.1011,666.1671.5492恒生前?；?415.9355259.443462.3759華泰證券資管167,038.124,264.2760.5882華融基金3335.3586198.32559.1382朱雀基金41,260.14718.217756.9951凱石基金8773.3341419.821254.2872浙商資管161,871.25911.762548.7247西藏東財基金4361.9233173.579147.9602長安基金198,386.953,450.9941.1472數(shù)據(jù)來源：Wind.根據(jù)以上表3.1顯示，客戶維護費占管理費比例最大的一家基金公司竟然高達85%，而其他基金公司也達到了接近半數(shù)或以上。這對于中小基金公司來說，得來不易的管理費收入還要被銷售渠道分去半成，銷售成本的壓力十分之大。在無法控制銷售成本的情況下，基金公司應(yīng)增加將對其他可控成本的管理需求，比如對后臺投入的成本。三、新基金發(fā)行增速帶來的運營壓力由于銷售渠道對于新基金收取的傭金比例較高，因此往往代銷渠道更有動力去推銷新發(fā)行的基金。加之普通投資群體對于基金的不了解，總覺得單位凈值高的老基金很“貴”，所以更青睞購買單位凈值為1的新基金。因此不難發(fā)現(xiàn)基金公司一直只能靠不斷新發(fā)基金來維持及擴大資產(chǎn)管理規(guī)模。圖3.5是近十年來平均每單家基金公司的發(fā)行的基金只數(shù)，按照已發(fā)行基金總只數(shù)除以基金管理人數(shù)量計算得出。根據(jù)圖3.5顯示，2011年平均每家基金公司發(fā)行基金只數(shù)為13.8只，而到了2020年已上漲至54.2只。圖3.5基金公司平均發(fā)行基金只數(shù)數(shù)據(jù)來源：Wind.對于后臺運營來說，基金數(shù)量的增加和運營部的工作量、需要的人力成正比。按照現(xiàn)如今的基金發(fā)展速度，大多數(shù)基金后臺的建設(shè)是明顯跟不上的，包括系統(tǒng)的不斷優(yōu)化及人員配備都無法及時跟上，運營壓力的突增導(dǎo)致的就是各類風險事件。而外包服務(wù)機構(gòu)已在出成立時就已經(jīng)搭建好了自動化程度超高的系統(tǒng)建設(shè)，可以供最多每名員工處理400多只產(chǎn)品的日常業(yè)務(wù)，同時因為已經(jīng)具備了幾乎全行業(yè)投資品種的相關(guān)系統(tǒng)模塊，在基金公司的新業(yè)務(wù)支持度上也較基金公司后臺自建有著明顯的提升，可以更好更快地響應(yīng)支持基金公司發(fā)行新基金、以及開發(fā)新的投資范圍。第四節(jié)基金公司后臺業(yè)務(wù)外包策略方案構(gòu)建一、業(yè)務(wù)外包后的組織機構(gòu)設(shè)置對策（一）基本思路改變基金公司現(xiàn)有按部門基礎(chǔ)職能劃分的管理模式，專門設(shè)立業(yè)務(wù)管理委員會。該委員會機構(gòu)由相關(guān)業(yè)務(wù)管理部門的主要負責人組成，依據(jù)公司外包戰(zhàn)略規(guī)劃及具體項目開展工作。（二）基本原則1、審慎實施原則：應(yīng)結(jié)合公司自身情況、規(guī)章制度等，合理、審慎評估后確定外包業(yè)務(wù)范圍，以出錯風險較低但人力耗費較高的業(yè)務(wù)為起點，逐步擴大外包業(yè)務(wù)的范圍。2、以實際人力資源配備出發(fā)的原則。該原則的假定基礎(chǔ)是從實際業(yè)務(wù)部門的人力資源角度出發(fā)，若配備的人力無法跟上公司業(yè)務(wù)的發(fā)展時，可以實施外包。3、投入產(chǎn)出有效原則。在正式實施外包項目前，必須進行一項投入產(chǎn)出分析，合理分析外包前后的成本、效率等要素。4、風險可控原則。擬實施外包的業(yè)務(wù)的風險控制經(jīng)評估后應(yīng)該是可以具體落實的，在事前的風險分析時應(yīng)對常規(guī)業(yè)務(wù)制定可操作的控制措施，對可預(yù)判到的緊急事件應(yīng)做好應(yīng)急方案。若評估后顯示業(yè)務(wù)風險不可控，則不允許外包。5、信息安全原則。在信息安全上制定合理的防火墻，以保護公司核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)及投資人信息為核心思想。無法確保信息安全的情況下不得實施外包。二、與外包服務(wù)供應(yīng)商合作模式參照目前行業(yè)內(nèi)采用的模式來看，基金公司與外包供應(yīng)商的合作模式主要有以下兩種：（一）外包服務(wù)供應(yīng)商派人駐場基金公司模式目前多數(shù)基金托管行會偏好采用這種模式，由于托管行的各類系統(tǒng)已完成鋪設(shè)上線，在業(yè)務(wù)操作流程上也做好了充分的分組分工，在業(yè)務(wù)高速發(fā)展期會出現(xiàn)短暫的人力緊缺的情況，而基金運營業(yè)務(wù)對從業(yè)人員有較高的會計、金融方面的專業(yè)性要求，同時還需要熟悉基金會計的操作流程、系統(tǒng)的使用方法，因此培訓(xùn)周期較長。為了不影響托管業(yè)務(wù)規(guī)模的擴張，基金托管行通常會選擇由估值系統(tǒng)供應(yīng)商派人前去駐場執(zhí)行會計工作，一來由于系統(tǒng)供應(yīng)商提供的人員在基金會計上的理論知識已經(jīng)十分成熟，經(jīng)過行內(nèi)短暫培訓(xùn)后就可以快速上手，而來在系統(tǒng)出現(xiàn)問題的時候可以快速提供信息系統(tǒng)方面的支持，同時也便于行內(nèi)統(tǒng)一進行人員管理及執(zhí)行各類風控措施。對于基金公司來說，該方案僅能解決部分人力成本問題，節(jié)省的是編制內(nèi)人員薪資福利與外包費用之間的差異，而場地、系統(tǒng)的成本支出不變。由于該類外包人員兼具金融會計及信息技術(shù)的相關(guān)知識，可以帶來工作效率上的大幅提升，也可以彌補公司信息技術(shù)部需求響應(yīng)緩慢的問題。另外，在風險控制上，可以通過遵從公司內(nèi)部的規(guī)章制度來約束外包人員的各類操作行為，使得各類人員操作風險、泄密風險變得更加可控。該方案適合已經(jīng)系統(tǒng)搭建成熟且完善的大型基金公司。（二）外包服務(wù)供應(yīng)商本地處理業(yè)務(wù)模式在這種模式下，基金公司的后臺運營業(yè)務(wù)均放在外包服務(wù)機構(gòu)本地集中操作，較第一種模式來看，被外包的業(yè)務(wù)處理流程會更加流暢。由于外包服務(wù)機構(gòu)同時承接了同行業(yè)的多家基金公司的后臺運營業(yè)務(wù)，可以呈現(xiàn)出業(yè)務(wù)集成化、規(guī)?；?、熟練程度高、操作規(guī)范統(tǒng)一等特點。針對異常情況和特殊業(yè)務(wù)，也可以從行業(yè)內(nèi)各家公司業(yè)務(wù)中汲取經(jīng)驗，提升工作效率。利用規(guī)模經(jīng)濟的思路，統(tǒng)一整合行業(yè)內(nèi)的運營需求，通過分析市場需求來采購相應(yīng)的業(yè)務(wù)系統(tǒng)及系統(tǒng)模塊，是一家專業(yè)的基金外包服務(wù)機構(gòu)所應(yīng)該擁有的基本優(yōu)勢。另外，外包服務(wù)機構(gòu)可以及時關(guān)注到行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展動態(tài)、信息技術(shù)服務(wù)的更新和監(jiān)管政策的變化，專業(yè)度強，可以有效地向管理公司提供與時俱進的服務(wù)，從而提高整個社會資源利用率。對于大多數(shù)想要選擇實現(xiàn)整體外包的公司來說，外包服務(wù)公司本地處理業(yè)務(wù)模式的適用性更強。但除了上述優(yōu)點外，仍然一些問題有待解決。1、可能存在數(shù)據(jù)泄密的風險。2、整個流程未在基金公司的制度控制中。3、出現(xiàn)緊急業(yè)務(wù)狀況的解決效率問題。公司在選擇外包模式時，應(yīng)充分結(jié)合各模式是否適應(yīng)公司規(guī)章制度的約定、風控要求、選擇的合作模式是否和公司發(fā)展的戰(zhàn)略相符等考慮因素，對于該合作模式的劣勢是否可以通過其他替代方案或風控措施去彌補等。三、外包服務(wù)供應(yīng)商的來源根據(jù)中基協(xié)的公告顯示，截至2020年12月，中基協(xié)已批復(fù)備案了共48家外包服務(wù)機構(gòu)，其中外包服務(wù)機構(gòu)的類型包括了證券公司、基金公司、商業(yè)銀行、IT公司及獨立外包機構(gòu)。外包服務(wù)內(nèi)容主要包括估值核算業(yè)務(wù)、注冊登記業(yè)務(wù)以及信息技術(shù)系統(tǒng)服務(wù)。關(guān)于外包服務(wù)機構(gòu)的行業(yè)類型分布詳見下表3.2。表3.2備案外包服務(wù)機構(gòu)行業(yè)類型（單位：家）外包服務(wù)內(nèi)容證券公司基金公司商業(yè)銀行IT公司獨立外包機構(gòu)合計外包服務(wù)機構(gòu)數(shù)21885648數(shù)據(jù)來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站上述48家外包服務(wù)機構(gòu)中，幾乎大多數(shù)機構(gòu)都獲批了注冊登記和估值核算業(yè)務(wù)兩項外包業(yè)務(wù)。較之2015年至2016年前三批批復(fù)的機構(gòu)來看，更多的機構(gòu)同時取得了注冊登記及估值核算業(yè)務(wù)的服務(wù)內(nèi)容，已備案的外包服務(wù)機構(gòu)的數(shù)量及外包服務(wù)內(nèi)容都有所增加。關(guān)于已備案的外包服務(wù)機構(gòu)的服務(wù)內(nèi)容分布見表3.3。表3.3外包服務(wù)機構(gòu)的服務(wù)內(nèi)容分布（單位：家）外包服務(wù)內(nèi)容注冊登記、估值核算、信息系統(tǒng)注冊登記、估值核算信息系統(tǒng)總計外包服務(wù)機構(gòu)數(shù)144348數(shù)據(jù)來源：中國證券投資基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站中國證券投資基金業(yè)協(xié)會，/amac/allNotice.do基金公司應(yīng)結(jié)合公司具體的外包業(yè)務(wù)，從上述備案機構(gòu)中進行挑選。除了考慮外包業(yè)務(wù)外，還應(yīng)結(jié)合外包機構(gòu)的類型及特點優(yōu)勢，綜合比較。本文研究的外包業(yè)務(wù)暫不包括信息技術(shù)服務(wù)外包。因此將該類型機構(gòu)剔出后，各家機構(gòu)類型的特點列示見表3.4。表3.4外包服務(wù)機構(gòu)的類型及特點外包服務(wù)機類型外包服務(wù)的特點證券公司優(yōu)秀的研究團隊和數(shù)據(jù)分析能力（增值服務(wù)）資管業(yè)務(wù)規(guī)模龐大，涉及的投資品種及產(chǎn)品模式較公募基金更復(fù)雜，經(jīng)驗豐富硬件設(shè)施和軟件設(shè)施齊全基金公司同為基金管理公司，熟知運作流程及規(guī)則，溝通成本小目前多為子公司外包注冊登記及估值核算業(yè)務(wù)，尚無規(guī)模效應(yīng)商業(yè)銀行有托管業(yè)務(wù)，經(jīng)驗豐富體量大，容易形成規(guī)模效應(yīng)業(yè)務(wù)運營規(guī)范、風控嚴格抗風險能力和處理風險能力突出獨立外包機構(gòu)服務(wù)意識強如規(guī)模做大可產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)為占領(lǐng)市場份額，存在較高的議價空間四、外包服務(wù)供應(yīng)商的挑選指標構(gòu)建基于市面上有較多的可供挑選的外包服務(wù)供應(yīng)商，因此在挑選外包供應(yīng)商時必須全面、系統(tǒng)、科學(xué)地考察供應(yīng)商的綜合水平，并形成可操作性強的一套綜合評價指標。供應(yīng)商選擇的評價指標既應(yīng)有與以采購為目的的供應(yīng)商選擇的評價指標，如價格和質(zhì)量，又應(yīng)考慮到服務(wù)外包與單純采購供應(yīng)的差異。包括外包供應(yīng)商的基本情況例如企業(yè)文化、企業(yè)聲譽，還有供應(yīng)商的管理能力、信息技術(shù)的建設(shè)及后續(xù)的客戶服務(wù)等各項軟性指標。具體包含以下因素：（一）成本考量因素應(yīng)以外包供應(yīng)商的價格為主要考量因素，發(fā)包企業(yè)同外包服務(wù)供應(yīng)商之間的信息交換成本、交易成本為輔去考量。（二）行業(yè)經(jīng)驗主要指外包供應(yīng)商以往參與類似業(yè)務(wù)的經(jīng)驗，具體包括服務(wù)的資產(chǎn)規(guī)模、服務(wù)同業(yè)客戶的數(shù)量，客戶在行業(yè)內(nèi)的地位，提供外包服務(wù)的業(yè)務(wù)類型及業(yè)務(wù)構(gòu)成情況、處理基金的復(fù)雜程度等。選擇具有豐富行業(yè)經(jīng)驗的供應(yīng)商對于發(fā)包企業(yè)來說可以將自身的資源集中于核心業(yè)務(wù)，提高業(yè)務(wù)效率。（三）外包供應(yīng)商的基本狀況包括外包供應(yīng)商的股東背景、企業(yè)規(guī)模以及企業(yè)文化。其管理人員的個人征信情況及管理水平、企業(yè)的發(fā)展前景等。通常來說，外包企業(yè)的規(guī)模大小、資產(chǎn)質(zhì)量、管理水平的高低可以反映出外包企業(yè)的生產(chǎn)能力、適應(yīng)能力、抗風險能力以及企業(yè)信用；而外包企業(yè)的文化、員工及管理人員的素質(zhì)會決定雙方能否長期合作。（四）外包供應(yīng)商的財務(wù)情況包括企業(yè)資產(chǎn)的安全性。通過外包供應(yīng)商的財務(wù)報表，設(shè)定多項財務(wù)指標去判斷外包供應(yīng)企業(yè)的收益性和流動性，并分析其運營能力、盈利能力、償債能力、財務(wù)杠桿率和獲取現(xiàn)金能力等。（五）外包供應(yīng)商的信息化水平包括通信網(wǎng)絡(luò)與通信的硬件設(shè)備、估值系統(tǒng)及注冊登記系統(tǒng)的業(yè)務(wù)模塊配置情況及業(yè)務(wù)支持度，以及其他能夠提升工作效率減少溝通成本等的信息化建設(shè)水平。（六）外包供應(yīng)商的服務(wù)評價情況。包括已接受服務(wù)的客戶對供應(yīng)商的服務(wù)質(zhì)量的評價，對于外包合同約定條款的履約情況等。如有第三方信用評級也可采納入?yún)⒖贾笜?。（七）外包供?yīng)商的管理能力狀況包括外包服務(wù)資質(zhì)是否取得經(jīng)監(jiān)管批復(fù)及公告；擁有基金從業(yè)資格及會計從業(yè)資格的人數(shù)及比例；內(nèi)部制度是否完善地規(guī)定了員工培訓(xùn)與考核機制；針對突發(fā)事件是否有明確的應(yīng)急預(yù)案及流程；公司員工近3年的的流動率等。基金公司在對相關(guān)外包供應(yīng)商采取相應(yīng)的招標及投標活動，可按照上文分析的兩種合作模式，參考以上考慮因素酌情附以計算權(quán)重進行打分選擇。在選擇外包服務(wù)供應(yīng)商派人駐場基金公司的合作模式時，因外包人員受基金公司的可控性更高，則應(yīng)以成本因素、行業(yè)經(jīng)驗為主要挑選指標。而選擇了外包服務(wù)供應(yīng)商本地處理業(yè)務(wù)的合作模式時，考量因素則應(yīng)擴大至上述7點，具體還需根據(jù)基金公司的采購制度執(zhí)行權(quán)重來制定。五、外包服務(wù)業(yè)務(wù)的監(jiān)督體系構(gòu)建業(yè)務(wù)流程外包以后，對外包供應(yīng)商的業(yè)務(wù)質(zhì)量監(jiān)督也尤其重要。由于外包服務(wù)供應(yīng)商派人駐場