【華西證券】低空經(jīng)濟(jì)專題之五：低空飛行加速落地上海25年航路劃設(shè)超150條

請仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明2024年11月24日低空經(jīng)濟(jì)專題之五：低空飛行加速落地，上海 22% 22% 2023/112024/022024/052024通信滬深300分析師：馬軍分析師：宋輝分析師：柳玨廷年不少于400條根據(jù)“方案”規(guī)劃，上海市全市將統(tǒng)籌劃設(shè)一批低空飛行航其中，在建設(shè)及試運(yùn)行階段（2025年年底前累計(jì)劃設(shè)低空在優(yōu)化提升階段（2027年年底前全面形成上海市全市低空2、相關(guān)投資邏輯及標(biāo)的：感知網(wǎng)絡(luò)技術(shù)已經(jīng)進(jìn)入驗(yàn)證與應(yīng)用試點(diǎn)階段，低空飛行作為重要2）低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來無線通信技術(shù)空間上的延伸帶動短波超短波、無線中繼組網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)鏈，受益標(biāo)的包括：海格通信、烽火3）衛(wèi)星通信作為低空飛行器重要的補(bǔ)充通信方式，隨軌衛(wèi)星的發(fā)射組網(wǎng)逐漸成熟，低空經(jīng)濟(jì)有望成為低軌衛(wèi)星通信的重要落地應(yīng)用場景，受益標(biāo)的包括：海格通信、上海瀚迅、鋮昌4）異構(gòu)多傳感器提供多維度環(huán)境信息，保障飛行安全：低空飛信器的感知域主要由攝像頭、毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)、全球衛(wèi)星系統(tǒng)（GNSS）+慣性測量單元（IMU）鏈與智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈高度重合，受益標(biāo)的包括：北斗產(chǎn)業(yè)鏈：華測導(dǎo)航、海格通信等，IMU產(chǎn)業(yè)鏈：華依科技、芯動聯(lián)科、理工3、風(fēng)險(xiǎn)提示5G-A應(yīng)用推動不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)落地不及預(yù)請仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明2繼8月上海市人民政府辦公廳發(fā)布《上海市低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案根據(jù)“方案”規(guī)劃，上海市全市將統(tǒng)籌劃設(shè)一批低空飛行航線，并探索劃設(shè)全市其中，在建設(shè)及試運(yùn)行階段（2025年年底前累計(jì)劃設(shè)低空飛行航線不少于150條，初步構(gòu)建上海市低空公共主干航路網(wǎng)絡(luò)，建成并投運(yùn)市級低空飛行服務(wù)中心，建及通信、導(dǎo)航、監(jiān)視等配套設(shè)施建設(shè)，初步形成低空飛行服務(wù)管理能力。在優(yōu)化提升階段（2027年年底前全面形成上海市全市低空公共航路網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)，累計(jì)劃設(shè)低空飛行航線不少于400條。根據(jù)發(fā)展需要，建立并運(yùn)行部分區(qū)級飛行服務(wù)站，市級飛行服務(wù)中心運(yùn)營機(jī)制不斷完善。推動開展本市低空飛行服務(wù)管理立法工作。本市低空飛行綜合監(jiān)管服務(wù)平臺具備風(fēng)險(xiǎn)評估、容量管理、輔助決策等更高功能，低空飛行起降點(diǎn)、以及通信、導(dǎo)航、監(jiān)視等配套設(shè)施基本建成，低空飛行服務(wù)管理能力2.投資機(jī)會邏輯經(jīng)進(jìn)入驗(yàn)證與應(yīng)用試點(diǎn)階段，低空飛行作為重要5G-A應(yīng)用方向之一具備推廣基礎(chǔ)1）5G-A通感一體化帶來通信天線及毫米波產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)用延伸，受益標(biāo)的包括：中2）低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來無線通信技術(shù)空間上的延伸帶動短波超短波、無線中繼組3）衛(wèi)星通信作為低空飛行器重要的補(bǔ)充通信方式，隨著國內(nèi)低軌衛(wèi)星的發(fā)射組網(wǎng)逐漸成熟，低空經(jīng)濟(jì)有望成為低軌衛(wèi)星通信的重要落地應(yīng)用場景，受益標(biāo)的包括：海4）異構(gòu)多傳感器提供多維度環(huán)境信息，保障飛行安全：低空飛信器的感知域主要由攝像頭、毫米波雷達(dá)、激光雷達(dá)、全球?qū)Ш叫l(wèi)星系統(tǒng)（GNSS）+慣性測量單元（IMU）等模塊組成，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈與智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈高度重合，受益標(biāo)的包括華測導(dǎo)航、海格通信等，IMU產(chǎn)業(yè)鏈：華依科技、芯動聯(lián)科、理工導(dǎo)航等，激光雷達(dá)3.近期通信板塊觀點(diǎn)及推薦邏輯短期我們認(rèn)為市場劇烈波動后寬幅震蕩調(diào)整，但政策推動疊加外部降息周期支撐a）光通信設(shè)備及器件相關(guān)受益標(biāo)的：光模塊廠商天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛；請仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明3b）專網(wǎng)通信（含特種）相關(guān)受益標(biāo)的：烽火電子、海格通信、七一二、新雷能、c）物聯(lián)網(wǎng)模組及終端相關(guān)受益標(biāo)的：移遠(yuǎn)通信、移為通信、美格智能、金卡智算力第三方租賃光環(huán)新網(wǎng)、奧飛數(shù)據(jù)、網(wǎng)宿科技、數(shù)據(jù)港等，相關(guān)受益標(biāo)的潤澤光網(wǎng)絡(luò)升級光模塊及光放大器廠商天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、德科立、光迅c）產(chǎn)業(yè)智能制造相關(guān)受益標(biāo)的：d）信息安全相關(guān)受益標(biāo)的：專網(wǎng)領(lǐng)域包括海能達(dá)、海格通信、七一二等短波通信設(shè)備，鐵路領(lǐng)域的佳訊飛鴻4.風(fēng)險(xiǎn)提示5G-A應(yīng)用推動不及預(yù)期；相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)落地不及預(yù)期；低空飛行器相關(guān)法律法規(guī)請仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明4分析師承諾作者具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當(dāng)?shù)膶I(yè)勝任能力，保證報(bào)告所采用的數(shù)據(jù)均來自合規(guī)渠道，分析邏輯基于作者的職業(yè)理解，評級說明公司評級標(biāo)準(zhǔn)說明分析師預(yù)測在此期間股價(jià)相對強(qiáng)于上證指數(shù)在5分析師預(yù)測在此期間股價(jià)相對上證指數(shù)在-分析師預(yù)測在此期間股價(jià)相對弱于上證指數(shù)5行業(yè)評級標(biāo)準(zhǔn)分析師預(yù)測在此期間行業(yè)指數(shù)相對上證指數(shù)在-10%華西證券研究所：請仔細(xì)閱讀在本報(bào)告尾部的重要法律聲明5華西證券免責(zé)聲明司簽約客戶使用。本公司不會因接收人收到或者經(jīng)由其他渠道轉(zhuǎn)發(fā)收到本報(bào)告而直接視其為本公司本報(bào)告基于本公司研究所及其研究人員認(rèn)為的已經(jīng)公開的資料或者研究人員的實(shí)地調(diào)研資料，但本公司對該等信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。本報(bào)告所載資料、意見以及推測僅于本報(bào)告發(fā)布當(dāng)日的判斷，且這種判斷受到研究方法、研究依據(jù)等多方面的制約。在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見及預(yù)測不一致的報(bào)告。本公司不保證本報(bào)告所含信息始終保持在最新狀態(tài)。同時(shí)，本公司對本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者需自行關(guān)在任何情況下，本報(bào)告僅提供給簽約客戶參考使用，任何信息或所表述的意見絕不構(gòu)成對任何人的投資建議。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者不應(yīng)將本報(bào)告視為做出投資決策的惟一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報(bào)告可以取代自己的判斷。在任何情況下，本報(bào)告均未考慮到個(gè)別客戶的特殊投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需求，不能作為客戶進(jìn)行客戶買賣、認(rèn)購證券或者其他金融工具的保證或邀請。在任何情況下，本公司、本公司員工或者其他關(guān)聯(lián)方均不承諾投資者一定獲利，不與投資者分享投資收益，也不對任何人因使用本報(bào)告而導(dǎo)致的任何可能損失負(fù)有任何責(zé)任。投資本公司建立起信息隔離墻制度、跨墻制度來規(guī)范管理跨部門、跨關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)之間的信息流動。務(wù)請投資者注意，在法律許可的前提下，本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券或期權(quán)并進(jìn)行證券或期權(quán)交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀