《財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)》課件 2.1資金需要量預(yù)測

1財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)FINANCIALMANAGEMENTPRACTICE項(xiàng)目二籌資管理

一、資金需要量預(yù)測的意義和目的二、資金需要量預(yù)測的方法2任務(wù)一資金需要量預(yù)測

相關(guān)知識(shí)3一、資金需要量預(yù)測的含義與作用資金需要量預(yù)測是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營的需求，對未來所需資金的估計(jì)和推測。為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的開展測定相應(yīng)的資金需要量。為企業(yè)經(jīng)營決策、降低資金成本、提高資金利用效率創(chuàng)造有利條件。41.

定性預(yù)測法

定性預(yù)測法，是指依靠預(yù)測者個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)、判斷和預(yù)見能力，對未來時(shí)期資金需要量進(jìn)行估計(jì)和推算的方法。它通常采用召開專業(yè)技術(shù)人員或?qū)＜矣懻摃?huì)的形式進(jìn)行。評價(jià)：這種方法較為簡單，但精確性和可行性較差。適用范圍：一般在缺乏完整、準(zhǔn)確的歷史資料時(shí)采用。二、資金需要量預(yù)測的方法52.

定量預(yù)測法定量預(yù)測法是指以資金需要量與有關(guān)因素的關(guān)系為依據(jù)，在掌握大量歷史資料的基礎(chǔ)上選用一定的數(shù)學(xué)方法加以計(jì)算，并將計(jì)算結(jié)果作為預(yù)測值的一種方法。二、資金需要量預(yù)測的方法定量預(yù)測常用方法銷售百分比法資金習(xí)性預(yù)測法12

一、使用銷售百分比法預(yù)測資金需要量6任務(wù)實(shí)訓(xùn)7銷售百分比法預(yù)測未來資金需求量通常需要經(jīng)過以下步驟：確定變動(dòng)資產(chǎn)和變動(dòng)負(fù)債，并計(jì)算其增加額。01預(yù)計(jì)留存收益增加額03確定外部融資需要量0402確定總的融資需要量銷售百分比法的計(jì)算步驟8預(yù)計(jì)銷售收入已知。假定前提

1.確定變動(dòng)資產(chǎn)和變動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目及這些項(xiàng)目的基期金額占基期銷售收入的百分比變動(dòng)資產(chǎn)：隨銷售收入成正比例增減變動(dòng)的資產(chǎn)。變動(dòng)負(fù)債：隨銷售收入成正比例增減變動(dòng)的負(fù)債，此類負(fù)債

又稱自發(fā)性負(fù)債。相關(guān)概念

企業(yè)部分資產(chǎn)和部分負(fù)債與銷售收入成正比例變化。討論資產(chǎn)負(fù)債表中哪些資產(chǎn)、負(fù)債項(xiàng)目與銷售收入成正比例變化？9變動(dòng)項(xiàng)目的判斷變動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金應(yīng)收賬款存貨等變動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)負(fù)債應(yīng)付賬款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)交稅費(fèi)等1.確定變動(dòng)資產(chǎn)和變動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目及這些項(xiàng)目的基期金額占基期銷售收入的百分比910非變動(dòng)項(xiàng)目的判斷變動(dòng)負(fù)債非變動(dòng)資產(chǎn)非變動(dòng)負(fù)債1.確定變動(dòng)資產(chǎn)和變動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目及這些項(xiàng)目的基期金額占基期銷售收入的百分比10長期資產(chǎn)等短期借款長期負(fù)債等如果企業(yè)的生產(chǎn)能力已經(jīng)飽和，增加銷售收入需增加新的固定資產(chǎn)。如果企業(yè)尚有足夠剩余生產(chǎn)能力，增加銷售收入不需要增加新的固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)隨銷售收入成比例變動(dòng)非變動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)不隨銷售收入成比例變動(dòng)非變動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)資產(chǎn)111.確定變動(dòng)資產(chǎn)和變動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目及這些項(xiàng)目的基期金額占基期銷售收入的百分比12計(jì)算增加的變動(dòng)資產(chǎn)和變動(dòng)負(fù)債。01

增加的變動(dòng)資產(chǎn)=

基期變動(dòng)資產(chǎn)×銷售收入增長率增加的變動(dòng)負(fù)債=

基期變動(dòng)負(fù)債×銷售收入增長率1.確定變動(dòng)資產(chǎn)和變動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目及這些項(xiàng)目的基期金額占基期銷售收入的百分比13+資金來源資金占用負(fù)債

資產(chǎn)所有者權(quán)益=基本原理：銷售百分比法的預(yù)測依據(jù)13增加資產(chǎn)增加資金=14

總的融資需要量=增加資產(chǎn)–增加變動(dòng)負(fù)債2.確定總的融資需要量增加的變動(dòng)資產(chǎn)增加的非變動(dòng)資產(chǎn)（如有，會(huì)給出，暫不考慮）

總的融資需要量=增加的變動(dòng)資產(chǎn)–增加變動(dòng)負(fù)債=A0×SR–B0×SR153.預(yù)計(jì)留存收益增加額增加所有者權(quán)益來源于增加的留存收益，此時(shí)留存收益金額是根據(jù)利潤分配表計(jì)算出來。簡易利潤分配表項(xiàng)目分配百分比凈利潤100%減：提取法定盈余公積10%應(yīng)付投資者利潤60%未分配利潤30%舉例解析：留存收益率=10%+30%=1-60%結(jié)論：留存收益率=1－股利支付率16增加的留存收益＝預(yù)計(jì)銷售收入×預(yù)計(jì)銷售凈利率×（1－股利支付率）＝預(yù)計(jì)銷售收入×預(yù)計(jì)銷售凈利率×預(yù)計(jì)留存收益率=S1×P1×E1式中，S1為預(yù)測期銷售收入；P1為預(yù)測期銷售凈利率；E1為預(yù)測期留存收益率。3.預(yù)計(jì)留存收益增加額17外部融資需要量=總的融資需要量-增加的留存收益計(jì)算公式：4.確定外部融資需要量外部融資需要量=增加資產(chǎn)–增加負(fù)債–增加留存收益=A0×SR–B0×

SR

–S1×P1×E1

18昌林公司2023年銷售收入為20000萬元，預(yù)計(jì)2024年銷售收入增長10%，并有剩余生產(chǎn)能力。公司2023年銷售凈利潤率為2.5%，留存收益率為20%。經(jīng)預(yù)測，2024年銷售凈利潤率和利潤分配政策保持不變。該公司2023年末資產(chǎn)負(fù)債表（簡化格式）如表所示，要求預(yù)計(jì)2024年資金需求量。資產(chǎn)負(fù)債表

單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債與所有者權(quán)益金額貨幣資金200應(yīng)付賬款2200應(yīng)收賬款1800預(yù)收賬款940存貨3200長期負(fù)債420固定資產(chǎn)凈值4665實(shí)收資本2305留存收益4000合計(jì)9865合計(jì)9865銷售百分比法的應(yīng)用19銷售百分比法的計(jì)算1確定變動(dòng)資產(chǎn)和變動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目，并確定這些項(xiàng)目的基期金額占基期銷售額的百分比。銷售百分比計(jì)算表資產(chǎn)負(fù)債與所有者權(quán)益項(xiàng)目金額占銷售收入項(xiàng)目金額占銷售收入百分比（%）百分比（%）貨幣資金2001應(yīng)付賬款

220011應(yīng)收賬款18009預(yù)收款項(xiàng)9404.7存貨320016長期負(fù)債420—固定資產(chǎn)凈值4665—實(shí)收資本

2305—

留存收益

4000—合計(jì)986526合計(jì)986515.7202024年總的融資需要量=420-314=206（萬元）

總的融資需要量=增加變動(dòng)資產(chǎn)-增加變動(dòng)負(fù)債2.確定總的融資需要量213.預(yù)計(jì)留存收益增加額2024年預(yù)計(jì)增加的留存收益=22000×2.5%×（1-80%）

=110（萬元）提示：對于增加的留存收益，應(yīng)該采用預(yù)計(jì)銷售收入計(jì)算。22

2024年外部融資需求量96萬元利用銷售百分比法總的計(jì)算公式外部融資需要量=增加資產(chǎn)-增加負(fù)債–增加留存收益4.確定外部融資需要量=A0×SR–B0×

SR

–S1×P1×E1

=（200+1800+3200）×10%–（2200+940）×10%-22000×2.5%×（1-80%）=420–314-110=

二、使用資金習(xí)性預(yù)測法預(yù)測資金需要量23任務(wù)實(shí)訓(xùn)方法二：資金習(xí)性預(yù)測法

按資金習(xí)性，可以把資金分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金。資金習(xí)性方程式表示：y=a+bx（公式2-1-8）式中：y代表資金；a代表不變資金；b代表單位變動(dòng)資金；x代表銷售額。資金總額（y）＝不變資金（a）＋變動(dòng)資金（bx）

1.高低點(diǎn)法

高低點(diǎn)法是根據(jù)資金習(xí)性原理，選擇歷史時(shí)期產(chǎn)銷量最高點(diǎn)和最低點(diǎn)的兩組數(shù)據(jù)，求得資金習(xí)性方程中的a和b，并利用資金習(xí)性方程式預(yù)測資金需要量的方法。溫馨提示：高低點(diǎn)法簡便易行，只有在企業(yè)資金趨勢變動(dòng)比較穩(wěn)定時(shí)才能夠使用。在應(yīng)用高低點(diǎn)法進(jìn)行資金習(xí)性預(yù)測時(shí)，選擇高點(diǎn)坐標(biāo)的依據(jù)是（

）。A.最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量B.最高的資金占用量1.高低點(diǎn)法26【任務(wù)2-1-2】某公司歷史各年貨幣資金平均占用與銷售額的數(shù)據(jù)如表3所示表2-1-4貨幣資金占用與銷售額單位：萬元年度銷售額貨幣資金占用20202021202220232024400048005200560060002202602803003201.高低點(diǎn)法

由表2-1-4的數(shù)據(jù)，得知銷售額最高點(diǎn)和最低點(diǎn)分別是2020年和2024年的銷售額，根據(jù)這兩期的貨幣資金占用和銷售額的數(shù)據(jù)，按照資金列一個(gè)方程組：27解該方程組，得到：如果該公司2025年的預(yù)計(jì)銷售額為7000萬元，則其2021年度預(yù)測貨幣資金占用為370萬元282.回歸直線法回歸直線法是根據(jù)有關(guān)歷史資料，用數(shù)學(xué)上最小平方法原理，計(jì)算能代表平均資金水平的直線截距和斜率，建立回歸直線方程，并利用其預(yù)測資金需要量的方法?；貧w直線方程的截距和斜率的計(jì)算公式為（2