《基于杜邦分析法的上海S食品股份有限公司財務(wù)分析》12000字

年份2017比2016變動值2018比2017變動值2019比2018變動值2020比2019變動值營業(yè)凈利率變動影響0.42%-0.06%1.18%1.32%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動影響0.20%-11.24%0.33%0.43%權(quán)益乘數(shù)變動影響-1.29%-0.91%-0.93%-0.97%二零一七載至二零二零年的前四年度,公司的凈資產(chǎn)收益率變化原因基本上來自于銷售凈利潤的減少,不過,鑒于凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速率對凈資產(chǎn)收益率的變化影響,除二零一貞觀八年以外其余年度基本都是在零的上下方向進行震蕩變化的,同時,由于銷售凈收益率對凈資產(chǎn)收益率變化的影響也在公司總體中呈現(xiàn)了N型走勢,由此本文也可看出公司凈資產(chǎn)收益率的增減變化主要動力來自于銷售凈收益等盈利性指標。影響企業(yè)產(chǎn)品銷售凈收益率的是凈利潤和銷售總收入,而凈利率則是總收入乘以成本費用,從最近四年的數(shù)據(jù)來看,總收入還是在逐漸上升,只是由于成本費用的上升幅度超過了總收入的上升幅度,所以企業(yè)要想保證總資產(chǎn)收益保持穩(wěn)步增長,必須按照企業(yè)的實際狀況需要降低成本,而降低成本的方法則可采用減少企業(yè)稅負、成本費用、銷售費用、管理費用等途徑。權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的變化通常是持續(xù)四期的或負值,由于權(quán)益比例的減少,企業(yè)的經(jīng)營杠桿作用不斷下降,從而導(dǎo)致的就是企業(yè)整體經(jīng)營效率的下降,因此為了保持企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的持續(xù)平穩(wěn)的提高,企業(yè)通常選擇了減少負責比率以解決企業(yè)經(jīng)營效率下降的狀況,這一做法同時也減輕了企業(yè)隨著經(jīng)營效率下降的同時經(jīng)營費用壓力增加這一情況,不過由于相對于凈資產(chǎn)而言,債務(wù)比例的減少過多,從而使得企業(yè)資產(chǎn)負債率也減少過多。因此要想保證凈資產(chǎn)收益率保持穩(wěn)步增長,按照企業(yè)的實際狀況需要提升運營效益,提升資本的使用率。4.上海S食品財務(wù)管理存在的問題4.1資金管理異常混亂結(jié)合公司最近幾年的營業(yè)凈利率變化，大體上保持著逐漸增長的勢頭，但是在2019年的營業(yè)凈利率上，卻低于2018的增長。綜合以上數(shù)據(jù)變化，我們可以認為企業(yè)的現(xiàn)資金管理松散，處理程序不合理我們所采用的是用友出納財務(wù)軟件,它可以去除了電子企業(yè)出納企業(yè)財務(wù)工作的全部功能和財務(wù)管理板塊。出納部門為了提高管理的效率和便利,在出納部門經(jīng)辦公司的資金帳戶出入管理業(yè)務(wù)時,并沒有借助用友公司所提供的財務(wù)管理系統(tǒng)軟件,而只是很直接地通過excel報表的方法制作了公司資金出入管理工作臺賬,在入賬后,將其原始資金直接地轉(zhuǎn)送給企業(yè)的財務(wù)總監(jiān)。財務(wù)經(jīng)理另派人員編制一份現(xiàn)金業(yè)務(wù)帳冊,原始資料后再轉(zhuǎn)交其他工作人員,由其余人員制作相關(guān)的會計憑證。在本月末出納和財務(wù)工作人員們根據(jù)各財務(wù)管理賬戶的實際情況完成了財務(wù)管理現(xiàn)款的錄入與核實管理工作,但是在這個核實過程中,當所錄入的財務(wù)管理現(xiàn)款數(shù)量與實際出納的現(xiàn)款數(shù)量并不一致時,由于不能及時發(fā)現(xiàn)這個問題,而產(chǎn)生了財務(wù)管理現(xiàn)款的與帳實不符的異常現(xiàn)象。也使得該企業(yè)現(xiàn)金管理的比較疏松,關(guān)于現(xiàn)款的業(yè)務(wù)處理過程也不恰當,從而增加了企業(yè)的資金管理風險。這體現(xiàn)在公司的營業(yè)凈利率等具體指標的變化之上。從公司營業(yè)凈利率之變的變化當中，公司的營業(yè)凈利率在最近四年當中都呈現(xiàn)著“N”型趨勢。說明公司在最近的經(jīng)營當中，成本及利潤的管理不夠全面和及時，數(shù)據(jù)的反應(yīng)和實際存在時間上的偏差。4.2管理制度缺失從最近四年公司的權(quán)益乘數(shù)變動來看，公司的權(quán)益乘數(shù)從2017年到2020年一直處于上升的狀態(tài)。權(quán)益乘數(shù)作為一家公司衡量衡量負債程度的重要指標，權(quán)益乘數(shù)的上升意味著公司的負債在逐年增加。企業(yè)產(chǎn)生上述問題的主要原因是缺乏一套合理的的財務(wù)管理制度,以及財務(wù)人員崗位職責不清,資金管理的程序隨意,費用審計不認真,以及對財務(wù)檔案管理保護不力,都是資金管理制度建立缺失的主要問題。同時企業(yè)的財務(wù)管理也不能得到很好的執(zhí)行,由于規(guī)章制度建立不健全,使得企業(yè)財務(wù)人員在資金管理工作中尋找不到規(guī)范有效的制度流程。在公司業(yè)務(wù)主體性質(zhì)不確定的情形下,無法起到公司財務(wù)管理的督促與制約功能。公司財務(wù)人員的最大缺陷是個人財務(wù)管理意識淡薄,在管理工作中易產(chǎn)生個人觀點與情緒上的混亂,或漠視公司財務(wù)管理規(guī)定,從而觸犯了財務(wù)管理法律與規(guī)定,對公司財務(wù)管理工作規(guī)章制度的貫徹實施與工作質(zhì)量產(chǎn)生了無形的管理阻礙,直接影響著公司財務(wù)體系的建立與完善。4.3成本控制較差利潤是指公司在報告期內(nèi)所獲得的總利潤,在市場競爭這樣一個環(huán)境下,盈利水平無疑是公司賴以存在與發(fā)展壯大的重要基礎(chǔ),所以贏利能力越強的公司就越是能夠在市場中穩(wěn)健發(fā)展,獲取優(yōu)勢但是,盈利功能是由投入和支出相減而產(chǎn)生的,公司凈利潤在一般情況下是由產(chǎn)業(yè)環(huán)境以及消費者本身的購物力確定的,所以公司要想進一步提高利潤與盈利功能就必須從公司入手,從一定程度上通過降低投資費用以增加企業(yè)收益。經(jīng)過之前章節(jié)中對元祖夢公司在二零一七年至二零二零年的財務(wù)比率分析后不難看出,其主營業(yè)務(wù)收入在整體比。上看還是持續(xù)上升的,但是實際業(yè)務(wù)凈收益率卻遠遠落后于其他同行業(yè)企業(yè),甚至處在滯后狀態(tài)通過再進一步地對其成本和管理費分解后可以得出,元祖夢集團的營業(yè)成本費用和期間費用,特別是營銷成本費用和管理,在過去四年中一直占有營業(yè)效益的較大比例,而成本費用與期間費用之和的上升也比較明顯,對營業(yè)收入進行了大幅抵減,從而造成營業(yè)凈利率這一企業(yè)的財務(wù)指標相對較低。對期間費用的投入情況不但能夠體現(xiàn)元祖夢企業(yè)的經(jīng)營水平,還可以說明企業(yè)的利潤水平高低。但是,盡管元祖夢企業(yè)的運營總收入一直呈上升趨勢,但是它對運營成本、銷售費用和管理這二項期間費用的控制效果卻并沒有很理想,因為運營成本管理和期間費用的迅速增加使得企業(yè)獲利能力逐漸減弱。4.4資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率體現(xiàn)的是企業(yè)使用固定資產(chǎn)創(chuàng)造收益的效率,其中各項技術(shù)指標的數(shù)字越高,表示企業(yè)可以獲得較大的資產(chǎn)收益;反之,企業(yè)內(nèi)部如果有了相對較低總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,就意味著公司內(nèi)部對總資產(chǎn)的循環(huán)使用能力和經(jīng)營價值也沒有太高,從而會導(dǎo)致公司的盈利能力進一步降低。所以公司要想將獲利能力再提高上去,就必須提高對固定資產(chǎn)管理水平,從而增加對固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)效率。經(jīng)過以上對元祖夢企業(yè)在二零一七年以及二零二零年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速率的分析,可以看出元祖夢企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速率比較緩慢,因此企業(yè)創(chuàng)造收入的效率也將會降低。并且,元祖夢企業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速率在這五年中也具有了不小的波動,在企業(yè)運營階段,如果企業(yè)不能按時歸還應(yīng)收賬款,企業(yè)將很容易出現(xiàn)壞賬風險,進而給企業(yè)運營造成了較大的財政風險。而一旦應(yīng)收賬款發(fā)展為長期壞賬時,則意味著企業(yè)無法周轉(zhuǎn)的呆帳量就更大了,對企業(yè)使用的短期固定資產(chǎn)將有害無益,會減少企業(yè)的短期固定資產(chǎn)利用率。由此可見,對于擁有較低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速率的元祖夢企業(yè),將對于維持企業(yè)正常的生產(chǎn)管理活動、進行可持續(xù)發(fā)展帶來了一定的影響。當公司的資本真正發(fā)揮作用時,將會增加更多的收益和增加獲利能力。就元祖夢公司的流動資產(chǎn)的速度而言,在二零一七-二零二零年中,最高為零點九七,公司資金的周轉(zhuǎn)速率相對較慢,且資金使用并非很充足,但資本的使用程度尚有進一步改善空間。流動資產(chǎn)作為企業(yè)流動性最強的資產(chǎn),其使用程度尚且不高,會影響企業(yè)總體的經(jīng)營績效和利潤水平。另外,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度將從二零一九年至二零二零年呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢,由二零一九年的零點九七下滑到了二零二零年的零點零.九十三,這也意味著元祖夢企業(yè)固定資產(chǎn)的效率相比于以前年度有所降低,而這將進一步影響元祖夢企業(yè)的整體盈利水平。如今的市場經(jīng)濟環(huán)境并不穩(wěn)定,企業(yè)成本回收時間又不象流動資產(chǎn)一樣,且持續(xù)時間也相對較長,將面臨著很大的融資風險和變現(xiàn)風險。這就迫切需要元祖夢公司有一種完善的財務(wù)管理方法和資金利用安排,通過合理投入、使用固定資產(chǎn),增強企業(yè)資金周轉(zhuǎn)能力和經(jīng)營管理水平。5.上海S食品財務(wù)管理問題的優(yōu)化研究及保障措施從上文的敘述當中,我們可以發(fā)現(xiàn)上海S食品財務(wù)管理在財務(wù)管理方面存在多樣化的問題。首先是從總資產(chǎn)凈利率來看,企業(yè)的資金管理混亂;其次是從權(quán)益乘數(shù)來看,企業(yè)在財務(wù)制度方面存在管理制度缺失;之后是從企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率方面來看,企業(yè)的盈利能力略顯不足,資本在經(jīng)營的過程當中盈利能力較差;最后是從營業(yè)凈利率看,企業(yè)在經(jīng)營過程當中的費用控制還需要加強。下面,我們將針對以上提出的幾點方向提出相應(yīng)的整改建議。5.1建立有效的資金管理制度企業(yè)在經(jīng)營活動中最不可缺的工具便是資本管理系統(tǒng),它也是公司財務(wù)的基石與內(nèi)核,它掌控著所有上市公司的主要財務(wù)數(shù)據(jù)的生命線——成本與資金。為反映企業(yè)電子產(chǎn)品的財務(wù)現(xiàn)金的收付明細,企業(yè)必須編寫財會日報表,同時企業(yè)還需要通過電子商務(wù)的辦公平臺,讓企業(yè)各個部門經(jīng)理都可以及時掌握公司的資金運用狀況,這也是企業(yè)一個人跟業(yè)務(wù)即時跟蹤的另一種方式。另外,企業(yè)應(yīng)該做到一切的現(xiàn)金關(guān)聯(lián)貿(mào)易活動都由企業(yè)出納部進行管理,并經(jīng)財務(wù)經(jīng)理的核對。企業(yè)每天財務(wù)報表也應(yīng)當在第二個工作日上班前零點五小時內(nèi),上報給國家金融資本計劃小組。復(fù)雜的情形則是當企業(yè)涉及數(shù)額很大的賬款問題時,就必須有一份情況說明,并同時進行逐日情況報告報備。通過統(tǒng)計日報的這一工作程序,可以便于企業(yè)財務(wù)部門更加直接地和清晰的掌握企業(yè)現(xiàn)階段的財務(wù)現(xiàn)金狀況。正是這樣有效、簡單的管理工作方法,為公司資金的穩(wěn)定性和抗風險能力提供了保證措施。所有資本密集型公司的資金流動規(guī)模都是相當大的,甚至對于食品生產(chǎn)公司而言也是這樣。所以,在開展項目投資時,公司資金使用數(shù)額往往很大、頻次也較高,因此更需要強化對資金的監(jiān)督管理,并建立相關(guān)審核機制,以確保資金流轉(zhuǎn)的安全性。如果公司支付數(shù)額達到法律規(guī)定的上限時,就必須經(jīng)上級領(lǐng)導(dǎo)簽署審批方可報銷,而有時候出現(xiàn)了特別事項的情況,就必須寫明具體情況,一并交與財務(wù)審批,經(jīng)審查通過后方可支付。但同時也必須確保所提交的發(fā)票內(nèi)容或者事件都是實際存在的,并且不得虛構(gòu)或虛報資金數(shù)額。5.2完善財務(wù)組織架構(gòu)對財務(wù)管理的框架進行調(diào)整主要是根據(jù)企業(yè)財務(wù)管理比較凌亂的狀況,以下是組織結(jié)構(gòu)變化示意圖。當整個企業(yè)投資架構(gòu)改變后,由三個部門構(gòu)成,依次是財務(wù)部門,融資機構(gòu)和內(nèi)部審計三個部門的融資機構(gòu)變化。成為整個企業(yè)財務(wù)的主要基礎(chǔ)的部分——企業(yè)財務(wù),它的四大主要構(gòu)成部分是企業(yè)的財務(wù)管理核算、稅收計劃、資金管理以及融資規(guī)劃。這四項財務(wù)管理的領(lǐng)導(dǎo)小組,分別設(shè)立為:一般會計財務(wù)管理組、稅務(wù)使用計劃控制組、綜合計劃財務(wù)管理組、政府投資項目控制組。會計核算小組的主要職能,有從線上的軟件管理和維護到線下的一些標準的會計核算如:成本、稅費等,并進行匯總報表、信息的編制和管理等工作,還有對一些企業(yè)全面的管理歸檔。及時按時收到國家和各地政府的各項政策、計劃、做好各種稅收程序、積極制訂計劃、參加對全公司的政策研討與培訓等,是稅收計劃小組的主要職責。預(yù)算的管理中,各個團隊的組成人員對企業(yè)的內(nèi)部計劃管理都有一個負責度,對企業(yè)財務(wù)預(yù)算實行定期的財務(wù)檢查,并積極進行企業(yè)內(nèi)部計劃的有效管理。而資金計劃組對企業(yè)全年財務(wù)狀況都有一個清楚得計劃,可以有效管理部分資金的異常變化,從而實現(xiàn)了管理企業(yè)總體資金的目的。5.3增強盈利能力公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是一項綜合評估企業(yè)整體資本運營能力與效率的關(guān)鍵指標,速度越快,資本利用率越大,企業(yè)的收益業(yè)更高。我們也可以認為,企業(yè)周轉(zhuǎn)快慢一般重點看在流動性資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快慢,因為它是流動性比較好、對企業(yè)周轉(zhuǎn)快慢起著主要影響的重要指標。而庫存和應(yīng)收賬款則是決定流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的關(guān)鍵點。元祖夢公司首先必須增加對產(chǎn)品的深入研究,開拓中高端精品食品從而提升產(chǎn)品,同時降低生產(chǎn)成本以提升毛利率水平;然后增加固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平并加快固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度,使一定量的各種固定資產(chǎn)在一年中周轉(zhuǎn)次數(shù)增多:最后還必須增加財務(wù)投資杠桿水平,獲得較少的自有資本,以股東權(quán)益去撬開更多的外部資本。但企業(yè)財務(wù)杠桿水平并非可以隨意增加的,而且也并非越高越好。如果超過平均水平或過高,極有可能造成企業(yè)資產(chǎn)負債率比例過高,而如果企業(yè)收入現(xiàn)金流和還款現(xiàn)金流期限不相匹配,則很有可能導(dǎo)致企業(yè)資金流斷流。同時,上海S食品有限公司的財務(wù)杠桿運用水平也始終處于同行業(yè)平均水平,但財務(wù)杠桿運用的方式是不是恰當,卻對企業(yè)的整體獲利能力影響頗大,因此在適當?shù)姆秶鷥?nèi)通過增加股權(quán)因子投資,將公司資產(chǎn)比重逐步提高,可幫助公司在市上競爭中保持優(yōu)勢,同時利用對外融資促進公司的主營業(yè)務(wù)拓展,隱步提高了公司利潤質(zhì)量。所以,廣州S食品有限公司在企業(yè)能夠承受的起最大經(jīng)營風險的條件下,通過加大企業(yè)經(jīng)營杠桿,要達到食品行業(yè)的平均水平,在此基礎(chǔ)上作更進一步的改善,以應(yīng)對市場競爭,從而擴大了保健食品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展規(guī)模。5.4嚴格控制經(jīng)營過程成本上海S食品公司必須加強內(nèi)部的期間費用監(jiān)控管理工作,但因為期間費用占主營業(yè)務(wù)收入比例增大、公司的經(jīng)營凈收益率降低,造成了上海S食品公司近年來的財務(wù)費用率不斷提高。關(guān)于怎樣提高企業(yè)的贏利能力,有這樣一些意見。第一,關(guān)于公司的時間費用管理,企業(yè)必須做好時間管理并高度重視,并且一直保持時間成本領(lǐng)先的方針政策,以減少關(guān)鍵時間耗費,并增加每單位產(chǎn)品的利潤能力空間。其次,從上述分析可知上海S食品公司的銷售費用從2017年到2020年變化不大,但是這幾年的銷售費用卻一直高于行業(yè)的平均水平,那么就會影響上海S食品公司的利潤水平在整個行業(yè)的地位,對公司的長期發(fā)展影響頗大上海S食品公司也必然需要引起重視。第二,上海S食品公司的運營費用增加主要與公司在開展業(yè)務(wù)過程中產(chǎn)生的銀行服務(wù)費及租金費用增加相關(guān)。為了減少手續(xù)費開支,可把銀行內(nèi)部的競爭帶到企業(yè)內(nèi)部,有了銀行的內(nèi)部競爭,那么手續(xù)費和其他費用就可以減少,例如企業(yè)要開設(shè)個一般存款賬戶,然后把這種消息告訴了各商業(yè)銀行,銀行就馬上作出反應(yīng),從而形成了競爭,此時公司就掌握了主動權(quán),從而獲得更大的優(yōu)惠條件,在這個條件下,如果企業(yè)不在一般客戶下,服務(wù)費、手續(xù)費、銀行利率等都獲得了較大的優(yōu)勢,為公司一年的利息支出就節(jié)省了不少。6.結(jié)論本文以上海元祖果子夢有限公司為主要調(diào)研對象,利用杜邦分析法對其二零一七年至二零二零年的財務(wù)進行了分析,利用杜邦分析法中財務(wù)指標的增長率和變化,能夠看出企業(yè)的企業(yè)資本使用率的下降,以及資金經(jīng)營管理成本費用流動性增加;管理人員通過使用總資產(chǎn)綜合形成收入的能力和效益正在大幅地下降,這就必須需要管理人員在今后的生產(chǎn)運營和管理等工作中,要進一步加強提升凈資產(chǎn)的綜合效率。在如今經(jīng)濟發(fā)展下行的大背景之下,如何完善公司的財務(wù)制度,提高企業(yè)整體的資產(chǎn)利用效率,成為了上海元祖果子夢公司在下一步發(fā)展工作當中的重中之重。除此之外,本文還對元祖果子夢公司現(xiàn)在存在的財務(wù)問題進行了有效的分析,并針對性的提出了相關(guān)的發(fā)展建議,以期能幫助上海元祖果子夢公司在未來的發(fā)展當中能夠有效的進一步完善和整改,助力企業(yè)未來的經(jīng)營和發(fā)展。參考文獻[1]戚英華.輕資產(chǎn)運營模式下的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略——以小米手機為例[J].財會通訊,2017(8):58-62.[2]趙坤,朱戎.杜邦分析法