《H教育科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及防范策略研究（數(shù)據(jù)圖表論文）》12000字

目錄PAGEIIH教育科技公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及防范策略研究摘要“互聯(lián)網(wǎng)+教育”屬于目前教育行業(yè)中的一種新的教育形式，從它的盈利以及商業(yè)形式來說，引起了較多投資者的關(guān)注，使得該行業(yè)成為一個(gè)投資熱點(diǎn)行業(yè)。哪里有需求，哪里就會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)，這很好的說明了我國網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。但是，由于網(wǎng)絡(luò)行業(yè)的收益與風(fēng)險(xiǎn)成正比，容易出現(xiàn)流動(dòng)性不足等金融問題，使得金融風(fēng)險(xiǎn)更容易發(fā)生。本文以陜西H教育企業(yè)作為研究對(duì)象，對(duì)當(dāng)前該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理情況進(jìn)行了分析，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)理論應(yīng)用于研究過程中，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問題和原因，去設(shè)計(jì)更為有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，希望能夠幫助企業(yè)提升財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)教育，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)防范目錄1緒論 11.1研究背景 11.2研究意義 11.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析 11.3.1國外研究現(xiàn)狀 11.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 21.3.3文獻(xiàn)評(píng)述 31.4論文的主要工作內(nèi)容 32財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述 52.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念 52.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征 52.3公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 62.4公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 63陜西H教育科技有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析 73.1公司概況 73.2公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析 73.2.1籌資環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析 73.2.2投資環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析 93.2.3運(yùn)營環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析 103.2.4利潤分配環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析 124陜西H教育科技有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題及原因分析 144.1資本結(jié)構(gòu)不合理 144.2財(cái)務(wù)管理體系不健全 144.3投資決策缺乏科學(xué)性 144.4應(yīng)收賬款管理不到位 155陜西H教育科技有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施 165.1對(duì)負(fù)債規(guī)模加以控制，使資本結(jié)構(gòu)更加合理化 165.2加強(qiáng)營運(yùn)資金的管理 165.3加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性分析 175.4加大應(yīng)收賬款的管理力度 176結(jié)論 18參考文獻(xiàn) 19H131緒論1.1研究背景“互聯(lián)網(wǎng)+教育”是隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與教育行業(yè)的融合所形成的一種新的教育模式，這種教育活動(dòng)形式的出現(xiàn)，得益于網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的推廣和應(yīng)用。在線教育使得群眾有了新的學(xué)習(xí)渠道，也能夠推動(dòng)知識(shí)傳播速度的提升，它能夠突破時(shí)間和空間的限制，對(duì)先進(jìn)的教學(xué)知識(shí)進(jìn)行傳播與學(xué)習(xí)，可以整合不同地區(qū)的優(yōu)秀教學(xué)資源，盡快的達(dá)成教育公平的狀態(tài)。但是在線教育的功能并不僅限于此，他還能夠使得教育市場(chǎng)有所擴(kuò)張，使其可以延伸到國際范圍內(nèi)達(dá)成一個(gè)范圍極為廣泛的課程教育平臺(tái)。在線教育開展形成了一種新的業(yè)務(wù)形式，同時(shí)人們?cè)陂_展這種業(yè)務(wù)時(shí)也發(fā)現(xiàn)了其獨(dú)特的盈利模式，所以得到了較多投資者的關(guān)注，使得很多投資者將較多的資本投入到該行業(yè)內(nèi)，結(jié)合統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來說，我國在2020年在線教育活動(dòng)行業(yè)的發(fā)展可以實(shí)現(xiàn)1000億人民幣左右的市場(chǎng)規(guī)模。預(yù)測(cè)進(jìn)入到2022年之后去營業(yè)規(guī)模可能會(huì)擴(kuò)張到3000億人民幣。為了互聯(lián)網(wǎng)教育背景下更好的保證企業(yè)的發(fā)展，本文將以陜西H教育科技有限公司為例，探討企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題，通過對(duì)問題的研究進(jìn)一步探討財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施，促進(jìn)企業(yè)獲得更好的發(fā)展。1.2研究意義中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有重要地位，財(cái)務(wù)水平是反映公司發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo)，公司能夠順利的運(yùn)營需要有效的財(cái)務(wù)管理策略這一重要手段的保障。當(dāng)前，我國中小企業(yè)發(fā)展處于國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的大背景下，越來越多的因素威脅到中小企業(yè)的健康運(yùn)行，部分因素會(huì)影響某個(gè)行業(yè)的公司，而另一部分因素會(huì)影響某個(gè)領(lǐng)域的公司。因此，對(duì)于中小企業(yè)來說，要提高預(yù)警防范意識(shí)，能夠主動(dòng)防范風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)解決問題，只有這樣，才能更好地融入金融環(huán)境，確保在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中仍能保持核心優(yōu)勢(shì)。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析1.3.1國外研究現(xiàn)狀BuschT（2020）在《Industrialecology,climateadaptation,andfinancialrisk》表示，經(jīng)過適當(dāng)?shù)姆治隹梢灾溃?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是決定企業(yè)能否長(zhǎng)期發(fā)展的生命線。因?yàn)楫?dāng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，企業(yè)會(huì)面臨很多在市場(chǎng)上難以生存的問題[1]。SchmidtU（2021）在《Socialcomparisonandgenderdifferencesinfinancialrisktaking》中指出教育機(jī)構(gòu)引發(fā)的財(cái)務(wù)危機(jī)的本質(zhì)是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的失控，企業(yè)要想正常經(jīng)營，就必須有良好的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，在此基礎(chǔ)上，要建立專業(yè)的處理機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、分析和防范，以便對(duì)信息進(jìn)行收集、分析，并及時(shí)做出相應(yīng)的評(píng)估[2]。WaltherT（2021）在《EnvironmentalHazardsandRiskManagementintheFinancialSector:ASystematicLiteratureReview》指出隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的深入和深入，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸成為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的核心，除了提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理外，教育機(jī)構(gòu)還需要在合理增加風(fēng)險(xiǎn)帶來的收益的同時(shí)，將風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失降到最低[3]。1.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀臧子嘉（2019）在《F公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究》指出雖然網(wǎng)絡(luò)教育行業(yè)與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)聯(lián)度越來越高，但無法否認(rèn)的是該行業(yè)的起步時(shí)間是比較晚的，缺乏較為完善的管理制度和政策體系，導(dǎo)致資金方式單一、管理效率低下、資金回籠困難等問題[4]。施婕（2019）在《陜西H教育科技有限公司教育公司運(yùn)營模式及優(yōu)化研究》指出網(wǎng)絡(luò)教育金融風(fēng)險(xiǎn)的成因主要有：權(quán)責(zé)不明確、防范機(jī)制不合理、核心人員不穩(wěn)定、防范措施不完善[5]。侯哲（2021）在《ZC公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究》指出我國當(dāng)前的網(wǎng)絡(luò)教育行業(yè)具有總量過剩、區(qū)域分化等特點(diǎn)，且通過分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀及成因，得出企業(yè)存在資金鏈斷裂等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的結(jié)論[6]。杜世平（2021）在《新三板教育行業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與控制研究》中從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)論的角度來看，資金的籌集不僅會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且注資回報(bào)因素、運(yùn)營問題和現(xiàn)金流限制可能使許多企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)[7]。閔雅琴（2020）在《互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下在線教育企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系建設(shè)轉(zhuǎn)型的研究》中則是將研究的側(cè)重點(diǎn)放在了教育機(jī)構(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因上，他認(rèn)為預(yù)防要比治療更加簡(jiǎn)單。他認(rèn)為一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成，必然和缺乏健全的風(fēng)控體系、不符合公司當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理的投資、外部環(huán)境的快速變動(dòng)有關(guān)。他針對(duì)這三點(diǎn)提出有效建議[8]。孟倩（2020）在《陜西H教育科技有限公司教育科技陜西H教育科技有限公司發(fā)展戰(zhàn)略研究》中從企業(yè)經(jīng)營角度出發(fā)認(rèn)為，企業(yè)的一切行為，都應(yīng)該是以有利于企業(yè)的長(zhǎng)期利益為出發(fā)點(diǎn)的，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制也理所應(yīng)當(dāng)?shù)姆挠诖?。教育機(jī)構(gòu)必須在經(jīng)營過程中選擇合理的籌資方法，降低籌資成本，提高企業(yè)財(cái)務(wù)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，運(yùn)用科學(xué)的財(cái)務(wù)管理體系和現(xiàn)代化的管理方式來提高對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，以保證企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展[9]。邵暢（2020）在《A互聯(lián)網(wǎng)教育公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究》指出，教育機(jī)構(gòu)最關(guān)鍵的是要提升自身的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，合理分配內(nèi)部資源，建立起科學(xué)的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制體系，提升硬實(shí)力，改善企業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)，從自身角度出發(fā)，討論企業(yè)內(nèi)部管理中存在的問題和策略[10]。1.3.3文獻(xiàn)評(píng)述綜上所述，國外對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究起步相對(duì)較早，從早期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論萌芽發(fā)展到完善的現(xiàn)代財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論，都為現(xiàn)在的理論研究和實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)防范做出了巨大的貢獻(xiàn)。網(wǎng)絡(luò)教育企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題不僅影響企業(yè)的日常盈利，還會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展前景。如何防范和解決財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題一直是網(wǎng)絡(luò)教育企業(yè)財(cái)務(wù)研究領(lǐng)域最重要的課題之一。相對(duì)于國外研究，我國在發(fā)展網(wǎng)絡(luò)教育行業(yè)中是比較晚的，存在著需要解決的諸多問題，所以還需要全面的進(jìn)行文獻(xiàn)研究，雖然一些文獻(xiàn)在這個(gè)問題上具有權(quán)威性，但研究方向基本上是針對(duì)整個(gè)行業(yè)的，個(gè)別案例的研究水平還比較薄弱。因此，希望本文中陜西H教育科技有限公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究經(jīng)驗(yàn)?zāi)軌驗(yàn)樨S富公司風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容做出一點(diǎn)小小的貢獻(xiàn)。1.4論文的主要工作內(nèi)容本文主要研究互聯(lián)網(wǎng)教育公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制問題，本文的研究對(duì)象是陜西H教育科技企業(yè)，通過分析公司目前的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制情況，了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)應(yīng)目標(biāo)以及識(shí)別手段，總結(jié)其識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)過程中存在的一些問題，然后結(jié)合這些問題去設(shè)計(jì)相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施，以及預(yù)防這些問題，出現(xiàn)可采用的防控措施，幫助企業(yè)更好的成長(zhǎng)。本文的研究共分為六章，第一章是緒論，主要闡述了研究背景、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀和論文主要的工作內(nèi)容，第二章是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述，主要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念、特征、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制，第三章介紹了陜西H教育科技有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀，第四章提出了陜西H教育科技有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題及原因，主要有資本結(jié)構(gòu)不合理，財(cái)務(wù)管理體系不健全，投資決策缺乏科學(xué)性，應(yīng)收賬款管理不到位，第五章給出了陜西H教育科技有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施，主要有對(duì)負(fù)債規(guī)模加以控制，使資本結(jié)構(gòu)更加合理化，加強(qiáng)營運(yùn)資金的管理，加強(qiáng)投資項(xiàng)目可行性分析，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。

2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在日常運(yùn)營過程中，因?yàn)橐恍┢渌囊蛩貙?dǎo)致企業(yè)會(huì)出現(xiàn)資金流動(dòng)性不足，無法支持各種業(yè)務(wù)活動(dòng)的問題風(fēng)險(xiǎn)[11]。風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)會(huì)影響企業(yè)的投資預(yù)期或者是盈利預(yù)期?？梢詫⒇?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)做微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。他在企業(yè)的運(yùn)營活動(dòng)中是客觀存在的，同時(shí)在企業(yè)的所有業(yè)務(wù)活動(dòng)中都會(huì)存在。并不單一集中在某個(gè)環(huán)節(jié)。目前理論界關(guān)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念認(rèn)知分為廣義以及狹義兩個(gè)層面上的論述，首先從狹義層面上進(jìn)行分析研究人員認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是一種不確定的損失，而從廣義層面進(jìn)行分析能夠得出風(fēng)險(xiǎn)的兩面性，也就是說風(fēng)險(xiǎn)的存在可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)承受一定的經(jīng)濟(jì)危險(xiǎn)，但也能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來一定的發(fā)展機(jī)會(huì)。企業(yè)在日常運(yùn)營中不能夠非常主觀的去規(guī)避各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在，因?yàn)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)開展業(yè)務(wù)活動(dòng)客觀存在的一種現(xiàn)實(shí)問題。所以企業(yè)可以做的，就是通過一定的防控措施降低風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率，縮小風(fēng)險(xiǎn)所帶來的利益損失水平。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)主要體現(xiàn)于三方面分別是不確定性、客觀性以及相對(duì)性。首先分析不確定性的特點(diǎn)，這種特點(diǎn)非常明顯。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)屬于一種現(xiàn)象，按理說應(yīng)該能夠客觀確定，只是無法確定這種客觀性的現(xiàn)象具體會(huì)出現(xiàn)在哪個(gè)事件活動(dòng)中，目前沒有方法可以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的事件位置進(jìn)行確定，也無法預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)所能夠帶來的損失水平[12]。其次從相對(duì)性特點(diǎn)分析。主要包括可預(yù)測(cè)性以及不穩(wěn)定性兩種表現(xiàn)。雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)出了不確定性的特征，但后來研究人員通過更為深入的研究，提出了一些評(píng)判方法，是能夠了解風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生規(guī)律以及識(shí)別一些比較經(jīng)典的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)方向以及影響水平做出一個(gè)比較合理的預(yù)估。最后從客觀性特點(diǎn)來說，企業(yè)并不能夠通過有效的措施完全規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)因?yàn)槿说闹饔^思想而有所改變，也無法將其從市場(chǎng)中消除，所以只能夠結(jié)合不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)去設(shè)置相對(duì)應(yīng)的防范手段，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)于企業(yè)的各個(gè)業(yè)務(wù)活動(dòng)或者是管理流程中，對(duì)于企業(yè)的發(fā)展是客觀存在的。2.3公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生之前，通過運(yùn)用多種工具和方法，可以在金融活動(dòng)中發(fā)現(xiàn)許多不同的潛在風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)對(duì)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行具體分析。而有著很多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別方法，財(cái)務(wù)報(bào)表分析法（最常用）、指標(biāo)分析法、重大經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析法等這些方法都能夠很好的識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[13]。財(cái)務(wù)報(bào)表分析法是指先收集公司的財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)信息，通過對(duì)實(shí)際值和參考值的比較分析，從中提取一些重要的數(shù)據(jù)指標(biāo)，判斷業(yè)務(wù)可能存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而只有主動(dòng)識(shí)別財(cái)務(wù)活動(dòng)中的風(fēng)險(xiǎn)，才能更深入地了解企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營過程和當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，從而為后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制等工作流程做好準(zhǔn)備。2.4公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是指公司管理人員在處理公司事務(wù)時(shí)，盡最大努力將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失降到最低，以實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)，并利用一些相關(guān)信息的知情權(quán)和一些特殊的手段來規(guī)范公司的管理風(fēng)險(xiǎn)控制的一種方法[14]。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的方法主要有[15]：（1）防護(hù)性控制：又稱排除干擾控制，是指在發(fā)生財(cái)務(wù)活動(dòng)之前，提前去設(shè)計(jì)一套相關(guān)的防護(hù)規(guī)則，通過這其中的約束條件來消除潛在的差異的財(cái)務(wù)控制方法。（2）前饋性控制：又稱補(bǔ)償干擾控制，是指在對(duì)財(cái)務(wù)系統(tǒng)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控的過程中，如果發(fā)現(xiàn)異常情況，將采用多種及時(shí)處理手段，消除差異的辦法。（3）反饋控制：又稱平衡偏差控制，是指比較分析實(shí)際的財(cái)務(wù)運(yùn)作和財(cái)務(wù)計(jì)劃，找出兩種選擇的差異和差異的原因，并通過一定的措施來調(diào)整現(xiàn)實(shí)與計(jì)劃之間的差異，以避免這種差異，同時(shí)提供控制方法來指導(dǎo)未來這種差異的辦法。

3陜西H教育科技有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析3.1公司概況陜西H教育企業(yè)在我國教育行業(yè)內(nèi)知名度較高，成立于2015年，通過六、七年的業(yè)務(wù)運(yùn)營發(fā)展之后，目前已經(jīng)是市場(chǎng)中規(guī)模較大的一家綜合性教育企業(yè)，網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的出現(xiàn)推動(dòng)了該企業(yè)線上業(yè)務(wù)的發(fā)展。推出了一些線上教育課程。而后來在教育行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)的大量教育機(jī)構(gòu)，例如猿輔導(dǎo)，或者學(xué)而思網(wǎng)校等。陜西H教育企業(yè)共有員工203人，由組織結(jié)構(gòu)圖可知，公司管理層主要是由股東大會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)、總經(jīng)理組成，下設(shè)營銷中心、研修中心、技術(shù)中心、綜合管理中心?？偨?jīng)理是公司主要的管理中樞，下設(shè)總經(jīng)理辦公室，營銷中心、研修中心、技術(shù)中心、綜合管理中心由總經(jīng)理直接管理，副總經(jīng)理予以輔助。圖3-1公司組織架構(gòu)3.2公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析3.2.1籌資環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析公司發(fā)起的籌資活動(dòng)，旨在進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模以獲得更好的經(jīng)濟(jì)效益，但由于在線教育行業(yè)比其他行業(yè)需要更多的資金，與其他行業(yè)相比，資金回收周期較長(zhǎng)，因此融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)主要是公司外債帶來的償債壓力。下面通過分償債能力來對(duì)陜西H教育科技有限公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與分析：（1）陜西H教育科技有限公司短期償債能力水平分析流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，這三個(gè)比率通過比較流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率來反映公司在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)償還短期債務(wù)的能力。一般來說，這些比率與償付能力呈正相關(guān)，與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈負(fù)相關(guān)，即這些指標(biāo)越高，企業(yè)的償付能力越好，融資風(fēng)險(xiǎn)越低。表3-12017-2021年短期償債能力指標(biāo)水平分析表指標(biāo)2017年2018年2019年2020年2021年流動(dòng)比率1.691.721.651.551.44速動(dòng)比率0.180.340.460.390.52現(xiàn)金比率（%）12.7127.1625.4623.6020.78行業(yè)平均流動(dòng)比率204199215208190行業(yè)平均速動(dòng)比率5054677169數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)通常假設(shè)當(dāng)流動(dòng)比率達(dá)到2以上時(shí)，企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng)，可以保證在規(guī)定時(shí)間內(nèi)償還短期債務(wù)。而從上圖可知，陜西H教育科技有限公司于2017-2021年的流動(dòng)比率均低于2，且同時(shí)都低于行業(yè)平均水平，由此可說明該公司在變現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)方面的能力較低，使得由流動(dòng)負(fù)債所引起的風(fēng)險(xiǎn)也進(jìn)一步加大。而速動(dòng)比率作為衡量短期償債能力的又一指標(biāo),它的安全線為1.0,如若該指標(biāo)低于1,則代表企業(yè)的短期償債能力較弱。從上表中的數(shù)據(jù)分析得知,陜西H教育科技有限公司的速動(dòng)比率值過低,平均維持在0.38,可該行業(yè)速動(dòng)比率的算數(shù)平均數(shù)為0.62，這表明該公司應(yīng)進(jìn)一步去緩解短期償債壓力，否則將存在資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。最后，現(xiàn)金比率指標(biāo)常被用來體現(xiàn)公司直接償付能力的水平強(qiáng)弱，通常以20%為一界限，超過則代表償付能力強(qiáng)，不足則代表償付能力弱。然而陜西H教育科技有限公司除了在2018年達(dá)到了27.16%的最高值外，在2019-2021年都是逐年下降，但好在都維持在20%的水平以上，所以該公司不會(huì)出現(xiàn)太大的支付問題。（2）長(zhǎng)期償債能力水平分析通過比較資產(chǎn)負(fù)債率和股權(quán)比率，可以判斷公司的長(zhǎng)期償債能力。數(shù)據(jù)如下：表3-22017-2021年長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)水平分析表年份2017年2018年2019年2020年2021年資產(chǎn)負(fù)債率（%）79.6277.1979.9084.2283.35產(chǎn)權(quán)比率（%）390.64315.29374.09517.89475.44數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)如果公司的資產(chǎn)負(fù)債率在50%-59%之間，那么說明該公司的經(jīng)營屬于穩(wěn)健型?？蓮纳媳淼臄?shù)據(jù)可知，陜西H教育科技有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率均值達(dá)到了80.86%，由此說明該公司并沒有選擇穩(wěn)健的經(jīng)營方式，而是實(shí)行高周轉(zhuǎn)、高杠桿的運(yùn)營模式。雖說這樣選擇可以減少公司的資本成本，但在臨近短期債務(wù)歸還期限時(shí)，如若想不受限制地去使用資金，則需要借新債來補(bǔ)即將到期的債務(wù)，或通過延長(zhǎng)舊債的期限，才能使公司正常運(yùn)行，而這種拆東墻補(bǔ)西墻的做法勢(shì)必會(huì)加大公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)，且當(dāng)籌資沒能連續(xù)進(jìn)行時(shí)，公司較容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。再者產(chǎn)權(quán)比率的合理值是120%左右，而從上表的數(shù)據(jù)可計(jì)算出產(chǎn)權(quán)比率的算術(shù)平均數(shù)為414.67%，整整比合理區(qū)間值多出3.46倍，加之該比率由2019年的374.09%快速提升到2020年的517.89%，可知公司在2020年舉債融資量較2019年大大增加，這進(jìn)一步說明該公司籌資結(jié)構(gòu)的不合理，且其財(cái)務(wù)方面也不太穩(wěn)定，而這將增大公司的整體風(fēng)險(xiǎn)。3.2.2投資環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析投資風(fēng)險(xiǎn)是指在對(duì)某些項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，因未能實(shí)現(xiàn)其投資目的，而使得公司以后的經(jīng)營活動(dòng)受到影響，這導(dǎo)致公司面臨經(jīng)濟(jì)損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)的主要原因如下：一是在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，需要大量投資；但投資項(xiàng)目的施工期較長(zhǎng)，資金回收難；二是在房屋建設(shè)完成時(shí)可能存在銷售困難等問題，這會(huì)導(dǎo)致庫存積壓，資金難回本。分析如下：（1）對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)水平分析對(duì)內(nèi)投資風(fēng)險(xiǎn)是指籌資得到的資金用于公司內(nèi)部經(jīng)營時(shí)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。具體通過以下數(shù)據(jù)進(jìn)行分析：表3-32017-2021年存貨及資產(chǎn)相關(guān)指標(biāo)水平分析表指標(biāo)名稱2017年2018年2019年2020年2021年存貨（億元）134.8521163.5147178.4733282.7739257.8515固定資產(chǎn)（億元）0.817914.578314.511913.921112.5403無形資產(chǎn)（億元）0.06230.08060.07690.06550.0430合計(jì)135.7323178.1736193.0621296.7605270.4348總資產(chǎn)（億元）161.9634246.2139291.6161436.1989460.5069實(shí)物資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重（%）83.8072.3766.2068.0358.73數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)存貨是指企業(yè)在日常經(jīng)營中為銷售而保留的生產(chǎn)過程中的成品、半成品。在正常經(jīng)營活動(dòng)中，它可以轉(zhuǎn)換成公司的現(xiàn)金資產(chǎn)，但存放數(shù)量不宜過多，否則容易變成積壓物資，使得資金回籠困難，造成一定損失。而從上表中可看出存貨自2017年到2020年逐年上升，雖在2021年有所下降，但總數(shù)比之2017年還是增加了122億元，這表明陜西H教育科技有限公司的存貸數(shù)量較大，存在存貨積壓風(fēng)險(xiǎn)。（2）對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)水平分析對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)因?qū)ν馔顿Y而遭受經(jīng)濟(jì)損失的可能性，或無法獲得預(yù)期投資回報(bào)的可能性。從下表數(shù)據(jù)中，可以看出長(zhǎng)期股權(quán)投資額在2017年至2019年是穩(wěn)步上升的，但在2020年卻急速上漲至15.9578億,相比2019年整整多了15倍,而接下來一年又下降了接近2億,總體波動(dòng)較大。所以，從這些數(shù)據(jù)分析可得知陜西H教育科技有限公司是存在一定的對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)的。表3-42017-2021年長(zhǎng)期股權(quán)投資及投資收益指標(biāo)水平分析表年份2017年2018年2019年2020年2021年長(zhǎng)期股權(quán)投資額（億元）0.40771.02511.091915.957814.0694投資收益（億元）0.19430.3883-0.03100.80180.2748數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)3.2.3運(yùn)營環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)是指由于外部環(huán)境復(fù)雜多樣、變動(dòng)頻繁,加上對(duì)新的市場(chǎng)會(huì)有一定的認(rèn)知困難和不適應(yīng)，導(dǎo)致公司存在預(yù)期目標(biāo)難實(shí)現(xiàn)、運(yùn)營失敗等風(fēng)險(xiǎn)。以下主要通過銷售環(huán)節(jié)和收款環(huán)節(jié)來識(shí)別和分析可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)：（1）銷售環(huán)節(jié)的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)水平分析網(wǎng)絡(luò)教育公司的盈利方式是通過銷售房屋來收回投資成本并贈(zèng)取收益的，然而在房屋銷售過程中，除了有一定的銷售成本外，還可能因高房?jī)r(jià)等問題導(dǎo)致銷售困難，近而使資金回流慢。而從下表的這些數(shù)據(jù)中可看出營業(yè)收入和營業(yè)成本都是自2018年逐年上漲，剛開始兩三年增長(zhǎng)速度較快，但在后兩年里增長(zhǎng)速度逐漸變慢，且都在2021年開始往下降。然而管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用都是逐年遞增的，銷售費(fèi)用在總體也是呈上升趨勢(shì)的，雖說前后幾年有所波動(dòng)，但波動(dòng)不大。由此可分析出陜西H教育科技有限公司應(yīng)在控制成本方面多加注意，且應(yīng)去尋找更有效的控制方法以替代。而接下來就存貨周轉(zhuǎn)率來進(jìn)行分析，這個(gè)指標(biāo)是用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度的。當(dāng)存貨周轉(zhuǎn)速度較慢時(shí)，說明存貨占比較大，這不僅會(huì)促使資金流動(dòng)性變差，還可能面臨資金收不回來的問題。相較于其他行業(yè)，網(wǎng)絡(luò)教育行業(yè)是比較注重存貨周轉(zhuǎn)率，畢竟存貨占了資產(chǎn)的絕多大數(shù)，而通過以下數(shù)據(jù)可知，存貨周轉(zhuǎn)率最高值為2020年的0.34，但該數(shù)值還是低于行業(yè)平均水平0.39，這說明陜西H教育科技有限公司存貨比重較大，也進(jìn)一步說明了該公司的銷售能力較弱，存貨積壓風(fēng)險(xiǎn)較大。表3-52017-2021年收入、成本上升與費(fèi)用相關(guān)指標(biāo)水平分析表指標(biāo)名稱2017年2018年2019年2020年2021年?duì)I業(yè)收入（億元）30.328050.478281.157686.542379.4211營業(yè)成本（億元）17.375330.350857.448655.145342.0287銷售費(fèi)用（億元）1.46902.41532.92732.09842.3970管理費(fèi)用（億元）1.55112.38973.09673.54604.5794財(cái)務(wù)費(fèi)用（億元）1.02642.24263.35854.44215.8902存貨周轉(zhuǎn)率（次）0.180.200.340.240.16數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)（2）收款環(huán)節(jié)的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)水平分析從下表數(shù)據(jù)可看出，陜西H教育科技有限公司近五年來的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)是逐年下降的，但應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)卻與之相反，數(shù)據(jù)是逐年上升的，然而，由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的延長(zhǎng)，將會(huì)使回款速度減慢，這時(shí)的公司要想正常運(yùn)轉(zhuǎn)，只能通過舉債去獲取足夠的資金。不然，公司將面臨被動(dòng)經(jīng)營、成本上升等問題。緊接著，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)在網(wǎng)絡(luò)教育行業(yè)的平均值為9.2，對(duì)比陜西H教育科技有限公司在2017年-2021年的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)的最高值7.89，可發(fā)現(xiàn)還是有一定差距的，且在這五年里有三年的數(shù)值為負(fù)數(shù)，很顯然，該公司的實(shí)際收益能力較差，進(jìn)而導(dǎo)致營運(yùn)資金的流動(dòng)性也很差。表3-62017-2021年收款環(huán)節(jié)相關(guān)指標(biāo)水平分析表指標(biāo)名稱2017年2018年2019年2020年2021年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）305.80109.1393.4290.4174.26應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）1.183.303.853.984.85銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金流量?jī)纛~（億元）46.527862.7839110.936298.856793.0079凈利潤（億元）3.05623.99852.21546.08904.1495盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)-5.32-2.127.89-8.517.23數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)3.2.4利潤分配環(huán)節(jié)中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分析利潤分配一般會(huì)分成兩個(gè)方面：一是為企業(yè)能夠長(zhǎng)久經(jīng)營而將部分資金保留下來以備不時(shí)之需；二是將其作為股息股利分配給投資者以此來保障他們?yōu)槠髽I(yè)所做的投資服務(wù)。一旦把大部分資金留存于企業(yè)，會(huì)促使投資者不愿投入更多，失去了原有的積極性，但若將過多的資金作為投資分紅，又會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金留存不夠，促使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。所以，只有平衡以上提及的內(nèi)容才可以做到從源頭去降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。而未分配利潤是由諸多如應(yīng)收賬款類似科目構(gòu)成的，這些科目的共同點(diǎn)是不具備實(shí)際的現(xiàn)金流入，由此可知未分配利潤缺乏實(shí)際分配的能力，流動(dòng)性較弱。從表3-7的數(shù)據(jù)可看出，凈利潤的數(shù)額是升了降，降了升，有一定的波動(dòng)，然而未分配利潤卻是逐年上升的，且都高于凈利潤，同時(shí)兩者間的差距也逐漸變大，由2017年的1.8億多增至2021年的3億多，從這較高的未分配利潤中可知道陜西H教育科技有限公司的現(xiàn)金流量較低，償債能力也較弱，有一定的收益分配風(fēng)險(xiǎn)。表3-72017-2021年收益分配相關(guān)指標(biāo)水平分析表指標(biāo)名稱2017年2018年2019年2020年2021年凈利潤（億元）3.05623.99852.21546.08904.1495未分配利潤（億元）1.81122.07032.19652.75693.0146數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)易財(cái)經(jīng)綜上可知，陜西H教育科技有限公司主要存在以下問題：（1）由于公司流動(dòng)比率和速動(dòng)比率低于行業(yè)平均水平，短期償債能力較弱，主要表現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)方面。此外，公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債數(shù)額過大，增加了長(zhǎng)期償債壓力。（2）公司銷售能力薄弱，導(dǎo)致庫存積壓嚴(yán)重，投資回報(bào)率和盈利能力下降，資金鏈可能出現(xiàn)斷裂風(fēng)險(xiǎn)。（3）對(duì)內(nèi)投資規(guī)模較大，使得流動(dòng)資金使用量減少，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率；長(zhǎng)期投資股權(quán)是上升的，但投資金收益卻是負(fù)數(shù)，有一定的對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)。（4）近5年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直在下降，資產(chǎn)運(yùn)行速度越來越慢，但未分配利潤高，現(xiàn)金流量較小，收入分配不合理。

4陜西H教育科技有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題及原因分析4.1資本結(jié)構(gòu)不合理近年來，陜西H教育科技有限公司進(jìn)行了股權(quán)融資和債務(wù)融資，以滿足公司的資金需求，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，現(xiàn)有的融資手段仍然不足，導(dǎo)致公司的資本結(jié)構(gòu)不足，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正在增加。陜西H教育科技有限公司的籌款人沒有制定詳細(xì)的計(jì)劃，因此決定根據(jù)需要臨時(shí)籌集資金和截止日期，進(jìn)而使資金未得到充分利用，貸款利率上升。其次，籌款人不是特別擅長(zhǎng)，如果不全面了解公司的長(zhǎng)期資金需求，就不可能進(jìn)行最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)分析。另外，目前尚不清楚是否需要資金，因?yàn)闊o法就資金條件、還款方式和利率等許多方面提供專業(yè)的判斷和分析。如果沒有總體規(guī)劃，將很難及時(shí)處理臨時(shí)問題，甚至可能不得不在重新安排上花費(fèi)不必要的費(fèi)用。該集團(tuán)目前由籌款人制定的計(jì)劃過于武斷，對(duì)內(nèi)部戰(zhàn)略計(jì)劃偏離過大。4.2財(cái)務(wù)管理體系不健全與許多中小型互聯(lián)網(wǎng)教育公司一樣，陜西H教育科技有限公司沒有根據(jù)公司的真實(shí)情況來規(guī)劃設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。不完善的財(cái)務(wù)管理體系導(dǎo)致資金使用效率低下，投資回報(bào)率比預(yù)期的要低。而且，公司資產(chǎn)管理沒有明確權(quán)利和責(zé)任、管理混亂，部門之間的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移沒有經(jīng)過相關(guān)程序，因而，企業(yè)資本的安全性及完整性未能獲得保障。4.3投資決策缺乏科學(xué)性由調(diào)查中可以看到，實(shí)物資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重在這五年里由2017年的83.80%下降至2021年的58.73%，但還是看得出實(shí)物資產(chǎn)規(guī)模占比較大，對(duì)內(nèi)投資規(guī)模較大，而這將使流動(dòng)資金使用量減少，同時(shí)進(jìn)一步加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。雖然2019年的長(zhǎng)期股權(quán)投資額較前兩年是上漲的，但這一年的投資收益卻是負(fù)數(shù)，且據(jù)2019年年報(bào)披露，長(zhǎng)期股權(quán)投資總共有8個(gè)項(xiàng)目，但其中虧了七個(gè)項(xiàng)目，盈利的只有一個(gè)。由此可見，企業(yè)在做投資決策時(shí)，并沒有在立項(xiàng)前進(jìn)行研究分析，再加上信息的不對(duì)稱性和錯(cuò)誤信息的影響，很容易讓企業(yè)做出錯(cuò)誤的投資決策。投資決策會(huì)直接影響預(yù)期收益的獲得。公司在進(jìn)行投資決策程序時(shí)，不會(huì)對(duì)所投資的項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)的分析和科學(xué)研究，缺乏可靠和可靠的信息，也缺少專業(yè)和人才。此外，上市公司擁有更多的投資項(xiàng)目，并且面臨更大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。4.4應(yīng)收賬款管理不到位作為一種信貸方式和營銷策略，應(yīng)收賬款可以增加產(chǎn)品市場(chǎng)份額，加大銷售額并且做到盈利提高。但，假若控制不良，公司資金效率將下降，公司業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)將被夸大，公司現(xiàn)金流出將加速，最后應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率把減慢，致使呆帳比值頗強(qiáng)，產(chǎn)生公司還款風(fēng)險(xiǎn)。陜西H教育科技有限公司應(yīng)收賬款管理不當(dāng)?shù)闹饕蚴菓?yīng)收賬款的內(nèi)部控制過程不完整或執(zhí)行不嚴(yán)格，銷售人員素質(zhì)不高，該公司的資金回流速度自2017年起逐年變慢，賬期變長(zhǎng)，資金的流動(dòng)性越來越弱，壞賬損失發(fā)生的可能性增大。不但沒有銷售完整的概念而且沒有回收貨款的完備計(jì)劃，銷售主管對(duì)銷售人員的監(jiān)管不足，應(yīng)收賬款回收期太長(zhǎng)，折扣太多，退貨太多等，這些都導(dǎo)致了其成本的增加。

5陜西H教育科技有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施5.1對(duì)負(fù)債規(guī)模加以控制，使資本結(jié)構(gòu)更加合理化通過以上分析結(jié)果可以看出，公司近五年負(fù)債率較高。不難理解，公司提高負(fù)債率是為了獲得財(cái)務(wù)杠桿的利益，但是，不能盲目地忽視過度負(fù)債以獲取利潤可能帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，畢竟，當(dāng)債務(wù)超過可接受的水平時(shí)，隨著債務(wù)的積累，所帶來的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐漸增加，可能的損失也會(huì)更大，到最后將所有的利潤都用來彌補(bǔ)損失，這就有點(diǎn)得不償失了，所以防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的方法之一就是合理利用金融杠桿的收益，在一定范圍內(nèi)合理的控制負(fù)債規(guī)模。當(dāng)然，如果利用財(cái)務(wù)杠桿，不但將一筆資金獲得，而且對(duì)過度舉債所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了規(guī)避，這樣的結(jié)果是再好不過了。另外，公司還可以通過尋找盈虧平衡點(diǎn)來對(duì)這些過多的債務(wù)進(jìn)行控制。這樣，當(dāng)公司負(fù)債率高，投資回報(bào)率低時(shí)，可以通過降低一定的負(fù)債率來平衡；反之就是要將債務(wù)比率進(jìn)行提高。然后，通過調(diào)整長(zhǎng)期債務(wù)與短期債務(wù)的比例，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)。對(duì)于項(xiàng)目周期較長(zhǎng)的企業(yè)，可以使用比回收期更長(zhǎng)的貸款期來籌集資金，因?yàn)檫@樣可以讓公司在收回投資資金時(shí)及時(shí)償還籌資過程中的負(fù)債，避免因償債能力差而出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性；反過來講要是在期限長(zhǎng)的負(fù)債選擇短期投資時(shí)使用的話，在正常情況下，短期利率會(huì)低于長(zhǎng)期債務(wù)利率，從而導(dǎo)致成本更高且無法最大化資本收益。5.2加強(qiáng)營運(yùn)資金的管理資金是公司存在和發(fā)展的必要需求，即公司需要有足夠的資金來支持它才能運(yùn)作良好。當(dāng)一家公司的資金比例準(zhǔn)備不充足時(shí)，就沒有足夠的流動(dòng)資金，導(dǎo)致無法很好地應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從之前的分析可以看出，陜西H教育科技有限公司的存貨比例比較高，至少占總資產(chǎn)的56%。與其他流動(dòng)資產(chǎn)相比，存貨的流動(dòng)性較差，使公司的營運(yùn)資金缺乏彈性。因此，陜西H教育科技有限公司加強(qiáng)營運(yùn)資金管理的措施是建立一套優(yōu)化庫存管理的制度，并且要對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行相應(yīng)的培訓(xùn)，對(duì)業(yè)績(jī)好的銷售人員進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)。而當(dāng)銷售速度越來越快時(shí)，公司的存貨周轉(zhuǎn)率就會(huì)迅速增加，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，當(dāng)應(yīng)收賬款數(shù)量增加時(shí)，總資產(chǎn)的賬面價(jià)值也增加，利潤也增加，但公司的營運(yùn)資金并沒有增加，因此也可以加速收回賬款。5.3加強(qiáng)對(duì)投資項(xiàng)目的可行性分析從此前投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析可以看出，陜西H教育科技有限公司在這方面做得并不好，導(dǎo)致公司面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，公司在投資項(xiàng)目之前，需要對(duì)公司所處的政治、經(jīng)濟(jì)等環(huán)境進(jìn)行充分的調(diào)查研究，并根據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)分析投資的可行性。通過摸清各種情況，比如當(dāng)?shù)氐南拶?、交通狀況等，不僅可以避免開發(fā)過程中遇到的各種困難項(xiàng)目，也可以避免因?yàn)橐恍╉?xiàng)目導(dǎo)致的馬虎投資或者投入更多的資金，并降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能性。因此，為了讓公司繼續(xù)經(jīng)營下去，投資前需要充分分析項(xiàng)目的可靠性，降低相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。5.4加大應(yīng)收賬款的管理力度為增加銷售收入，陜西H教育科技有限公司采用相對(duì)寬松的信貸政策，允許客戶分期付款。這種銷售方式對(duì)企業(yè)的影響是雙重的，一方面會(huì)增加收入，另一方面也會(huì)帶來信用風(fēng)險(xiǎn)。為控制應(yīng)收賬款的信用風(fēng)險(xiǎn)，陜西H教育科技有限公司必須做到以下幾點(diǎn)：（1）建立客戶檔案，制定不同信用政策陜西H教育科技有限公司在擴(kuò)大客戶基礎(chǔ)的同時(shí)，要針對(duì)不同的客戶制定不同的信用政策。對(duì)于政府、事業(yè)單位等信譽(yù)良好、不被惡意拖欠的客戶，有相對(duì)寬松的應(yīng)收賬款催收制度。對(duì)新客戶，在充分了解客戶的生產(chǎn)情況、信用狀況和綜合實(shí)力后，審核、確定信用等級(jí)，明確系統(tǒng)收回客戶未使用的信用等級(jí)應(yīng)收款項(xiàng)。（2）明確各部門追收賬款的職責(zé)為了提高業(yè)績(jī)，銷售人員可以進(jìn)行強(qiáng)勢(shì)銷售和盲目銷售。面對(duì)這一現(xiàn)象，陜西H教育科技有限公司需要澄清的是，應(yīng)收賬款的催收不是財(cái)務(wù)人員的職責(zé)，而是銷售人員的職責(zé)。同時(shí)，要形成應(yīng)收賬款收款考核制度，以實(shí)際收款作為考核銷售部門的標(biāo)準(zhǔn)之一，讓銷售人員自始