《營運(yùn)資金管理相關(guān)理論及文獻(xiàn)綜述》1900字

營運(yùn)資金管理相關(guān)理論及文獻(xiàn)綜述（一）營運(yùn)資金的理論基礎(chǔ)1.營運(yùn)資金的含義營運(yùn)資金等于公司流動資產(chǎn)總額減流動負(fù)債總額后的凈額，也就是企業(yè)可以在日常經(jīng)營過程中去使用和周轉(zhuǎn)的金額。所以說，流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的變動，勢必會使?fàn)I運(yùn)資金產(chǎn)生變動。2.營運(yùn)資金的管理原則(1)營運(yùn)資金的使用量營運(yùn)資金包括應(yīng)收賬款、存貨、其他應(yīng)收款，并且對于營運(yùn)資金的使用量并不是隨意的，通常情況下企業(yè)要根據(jù)自身的實際情況來合理計劃，所以了解企業(yè)自身需要多少資金量是至關(guān)重要的。(2)增加資金的利用率資金周轉(zhuǎn)速度衡量了企業(yè)營運(yùn)資本的流動情況，且受多種因素的影響，比如應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)等，企業(yè)必須在資本周轉(zhuǎn)速度達(dá)到一定程度后，才能優(yōu)化運(yùn)營資本的經(jīng)營效率，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，獲取更高的經(jīng)濟(jì)效益。評估資產(chǎn)使用效率的財務(wù)比率，是衡量各類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的一個通用公式，通常為：各項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=周轉(zhuǎn)額（銷售收入）/各項資產(chǎn)平均值(3)最大限度地降低營運(yùn)資金的使用降低營運(yùn)資金對于企業(yè)來說也就是降低成本，所以企業(yè)在不影響自身正常經(jīng)營的情況下，盡可能地使可控成本最小化，例如降低材料成本、人員成本等，進(jìn)而最大限度降低營運(yùn)資金，避免營運(yùn)資金的浪費(fèi)。(4)保持短期償債能力足夠強(qiáng)公司如果想要確定自身的財務(wù)風(fēng)險水平如何，那么償付能力就是非常重要的指標(biāo)之一。為此，合理規(guī)劃資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和速動比率，便是關(guān)鍵所在。（二）營運(yùn)資金管理優(yōu)化營運(yùn)資金管理的優(yōu)化，也是財務(wù)管理的重點(diǎn)之一。在進(jìn)行管理決策時，首先要考慮客戶信用問題，建立應(yīng)收賬款回收機(jī)制，應(yīng)收賬款一旦變成壞賬，會消耗企業(yè)大量的營運(yùn)資金，給公司帶來損失。其次公司管理層在經(jīng)營活動中，要進(jìn)行合理的決策，并使用最優(yōu)的方法，以降低存貨成本。在此基礎(chǔ)上，提出了經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型，這可以使訂貨成本和庫存費(fèi)用的總和達(dá)到最少，有助于提高企業(yè)的利潤。（三）文獻(xiàn)綜述在營運(yùn)資金管理上，我國關(guān)于這方面的理論研究相對于國外學(xué)者來說比較遲，但國內(nèi)已有不少學(xué)者對此進(jìn)行了總結(jié)。毛付根（1995）在“論營運(yùn)資金管理的基本原理”一文中，從營運(yùn)資金的內(nèi)涵、構(gòu)成，營運(yùn)資金管理的必要性和重要性等幾個方面進(jìn)行探討，提出了營運(yùn)資金的收益與風(fēng)險問題，從文中的流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性管理的闡述中，我們可以得知，財務(wù)人員必須在收益和風(fēng)險之間作出取舍，并作出明智的抉擇，而最佳的營運(yùn)資本投資也不僅僅是單一的投資策略，它們是互相影響，共同作用的。應(yīng)該結(jié)合企業(yè)自身情況，權(quán)衡風(fēng)險與機(jī)會等因素，采取最合適的投資手段。REF_Ref3906\w\h[1]王新平、吳艷文（2010）在“商業(yè)上市公司營運(yùn)資金管理策略分析”一文中認(rèn)為，我國商業(yè)行業(yè)上市公司的流動比率偏低，主要是由于公司對資本存量的過度控制。指出“風(fēng)險報酬均衡原理”僅適用于一定的領(lǐng)域，只有少數(shù)企業(yè)才能實施“零營運(yùn)資本”戰(zhàn)略，從而實現(xiàn)負(fù)債運(yùn)營。此外，本文還指出，目前國內(nèi)大多數(shù)上市公司都是采取“中庸偏激型”的營運(yùn)資本管理策略，若盲目使用“零營運(yùn)資金管理”的經(jīng)營模式，會有相當(dāng)大的風(fēng)險，因此建議企業(yè)在運(yùn)用營運(yùn)資金管理策略時要更加謹(jǐn)慎。REF_Ref3942\w\h[2]李曉芳（2011）在“我國企業(yè)營運(yùn)資金管理的新探討”一文中，提出了營運(yùn)資金管理應(yīng)該實行一些創(chuàng)新。文章進(jìn)行中美兩國企業(yè)現(xiàn)狀對比，發(fā)現(xiàn)我國企業(yè)的應(yīng)收賬款、存貨等資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)期相比美國企業(yè)較長，并且我國企業(yè)的營運(yùn)資金管理與公司的經(jīng)營活動不能完全協(xié)調(diào)配合，而是存在著一種“割裂”的狀態(tài)。本文作者認(rèn)為，企業(yè)應(yīng)該在最大程度上實現(xiàn)供應(yīng)鏈與營運(yùn)資金的一體化，有效地將供應(yīng)商、企業(yè)和客戶三者整合在一起，從而優(yōu)化營運(yùn)資金管理。REF_Ref3962\w\h[3]李飛等人（2016）在“績效視角下的營運(yùn)資金管理效率研究”一文中，認(rèn)為營運(yùn)資本運(yùn)作效率與經(jīng)營績效有密切關(guān)系。在國內(nèi)，對于營運(yùn)資本經(jīng)營效率和經(jīng)營業(yè)績的研究中，一般都是以營運(yùn)資金的循環(huán)周期作為衡量資本經(jīng)營效率的指標(biāo)。筆者通過4個相關(guān)理論假設(shè)，首先分析數(shù)據(jù)來源，制定相關(guān)變量，進(jìn)而通過模型設(shè)計，得出最終結(jié)論，即營運(yùn)資金管理效率與企業(yè)主營資產(chǎn)收益率呈負(fù)向關(guān)系，處于對企業(yè)良好發(fā)展的考慮，應(yīng)當(dāng)科學(xué)規(guī)劃營運(yùn)資金的使用。REF_Ref3988\w\h[4]邵爭艷等人（2020）在“新常態(tài)下中國服裝業(yè)營運(yùn)資金管理研究”一文中，研究發(fā)現(xiàn)，服裝行業(yè)的營運(yùn)資金流動比率降低，其原因在于供應(yīng)鏈管理上的不足，而未來的服裝行業(yè)將會與現(xiàn)代數(shù)碼技術(shù)相結(jié)合，加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理，可以增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險能力。REF_Ref4007\w\h[5]整合學(xué)者們的研究結(jié)論，對其分析過程和研究思路進(jìn)行歸納總結(jié)。我們可以發(fā)現(xiàn)，營運(yùn)資金管理這個概念并不是單一存在的，它與供應(yīng)鏈管理，存貨管理以及公司的戰(zhàn)略決策都是密不可分的。本文通過學(xué)者們對國內(nèi)外企業(yè)的