《企業(yè)輕資產(chǎn)戰(zhàn)略研究的相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)綜述》2000字

企業(yè)輕資產(chǎn)戰(zhàn)略研究的相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)綜述相關(guān)概念1.輕資產(chǎn)運營模式國內(nèi)外學(xué)者認(rèn)為，輕資產(chǎn)經(jīng)營是指企業(yè)在充分認(rèn)識其核心競爭力的情況下，利用自身的無形資產(chǎn)來實現(xiàn)公司的價值創(chuàng)造，將高成本的生產(chǎn)加工任務(wù)外包給其它公司，將公司的主要資源集中于研發(fā)、設(shè)計、銷售等環(huán)節(jié)。與傳統(tǒng)的依靠生產(chǎn)制造的環(huán)節(jié)相比較，企業(yè)的輕資產(chǎn)管理模式具有更強的經(jīng)濟效益，而輕資產(chǎn)運營模式還可以減少固定資產(chǎn)的大量投資，從而有效地提高公司的投資回報和成長速度。[1]輕資產(chǎn)運營模式主要有這些財務(wù)特征：固定資產(chǎn)所占比重較小。輕資產(chǎn)運營型公司的投資主要集中在研發(fā)、品牌等無形資產(chǎn)上，對固定資產(chǎn)投入相對較少，故固定資產(chǎn)所占比重較小。有很高的現(xiàn)金儲備。固定資產(chǎn)數(shù)量的減少還會使企業(yè)的融資變得更加困難，在生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)中，一旦發(fā)生了一些問題，就會對公司造成很大的影響。企業(yè)要維持較高流動性和變現(xiàn)能力，就必須擁有較多的流動資產(chǎn)。這類公司具有較高的無息債務(wù)和較低的有息債務(wù)。無息債務(wù)可以減少公司的資金成本，并通過與供應(yīng)鏈上游的供應(yīng)商進(jìn)行談判，從而有效地把控價值鏈，減少有息債務(wù)，從而確保公司在低資本成本的情況下，有效地進(jìn)行生產(chǎn)運營。公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較高，應(yīng)收賬款回款迅速，流動資金具有很好的流動性。輕資產(chǎn)公司的應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率一般都較高，以維持公司的資本高效率運作。研究開發(fā)成本和營銷成本都較高。輕資產(chǎn)經(jīng)營的公司會將大量的資金投向高附加值的環(huán)節(jié)，例如研發(fā)、銷售等，所以公司的研發(fā)成本和銷售成本維持在很高的水平。2.財務(wù)戰(zhàn)略財務(wù)戰(zhàn)略作為公司長遠(yuǎn)發(fā)展策略的一個分支，是全球經(jīng)濟學(xué)家在許多年來不斷完善的。財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)制定要在不違背企業(yè)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略的前提之下，服從公司的經(jīng)營戰(zhàn)略。財務(wù)策略是財務(wù)管理的一個重要組成部分，但是，與財務(wù)管理的理念不同的是，財務(wù)戰(zhàn)略更多是以長期和發(fā)展的眼光來看待公司中與財務(wù)相關(guān)的問題，同時，企業(yè)在在制定其財務(wù)策略時，要根據(jù)公司的特點，根據(jù)公司的實際情況，根據(jù)公司的總體發(fā)展戰(zhàn)略，對公司進(jìn)行長遠(yuǎn)的投資控制，以實現(xiàn)公司的價值最大化。學(xué)者們對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的分類也不盡相同，但近年來，將企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略分為四類的觀點在國內(nèi)比較流行，這四類指：籌（融）資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、營運資本戰(zhàn)略和股息分配戰(zhàn)略?；I資戰(zhàn)略籌資策略是公司持續(xù)擴大和發(fā)展的先決條件，它是為公司在生產(chǎn)和運營階段籌措必要的資本。融資策略在創(chuàng)業(yè)公司中起著舉足輕重的作用，融資策略是公司財務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)在制衡與規(guī)劃，融資成本不僅關(guān)系到公司融資規(guī)模，還關(guān)系到公司整體的發(fā)展戰(zhàn)略。所以，公司要根據(jù)自己的資本需求，結(jié)合外部宏觀經(jīng)濟條件，選擇合適的融資渠道，避免融資困難，實現(xiàn)當(dāng)前的戰(zhàn)略計劃。投資戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略主要指對內(nèi)投資和對外投資戰(zhàn)略這兩種，即在企業(yè)資金有限的條件下，對資金的使用進(jìn)行合理的規(guī)劃，以使公司的總收益最大化。投資策略是公司的財務(wù)策略，它包括投資方向、規(guī)模、目標(biāo)、投資方式等，都是為了提高公司的運營效率，提高公司的長遠(yuǎn)利益。營運戰(zhàn)略營運資金戰(zhàn)略關(guān)系到公司經(jīng)營管理的效率，其核心是控制公司的現(xiàn)金流量和費用。資本利用的有效性和經(jīng)營成本是公司發(fā)展的關(guān)鍵。從財務(wù)角度看，成本費用是指公司在生產(chǎn)和運營過程中所使用的資金，所以，必須將公司的現(xiàn)金流量和成本費用的管理與公司的發(fā)展階段相結(jié)合，以促進(jìn)企業(yè)短期效益目標(biāo)和長期戰(zhàn)略目標(biāo)相統(tǒng)一。而對于輕資產(chǎn)型公司來說，由于其資金周轉(zhuǎn)困難、融資渠道較少、融資較為困難等原因，導(dǎo)致企業(yè)較少進(jìn)行股利分配。本文的案例公司A公司也存在類似的情況，因此在下文中不再討論公司的股息分配策略。理論基礎(chǔ)1.價值鏈理論邁克爾·波特于1985年提出了這一概念，他認(rèn)為，一系列的企業(yè)價值創(chuàng)造活動都可以用一個價值鏈條來描述，包括研發(fā)、制造、銷售和綜合支撐等。但是，在價值鏈上，不同的經(jīng)濟活動對企業(yè)的增值作用卻有很大的差異。從上游的產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)，到下游的產(chǎn)品銷售，都能為公司創(chuàng)造較高的投資回報，而在中間的產(chǎn)品生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)，盡管消耗了大量的生產(chǎn)費用，但能帶給企業(yè)的投資回報卻很低。因此，從這一理論的角度來看，與傳統(tǒng)的制造業(yè)相比，輕資產(chǎn)型企業(yè)更傾向于將資金投入到價值鏈的高附加值領(lǐng)域，也就是更注重產(chǎn)品的創(chuàng)新研發(fā)和營銷。輕資產(chǎn)運營模式的公司，更注重如何有效地利用價值鏈的各個環(huán)節(jié)，把所有的資源都投入到能夠為公司創(chuàng)造額外利益的核心業(yè)務(wù)上，而將那些需要大量資金，卻很難帶來巨大利益的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，交給那些擁有相對優(yōu)勢的公司，以最大限度的充分利用自身的核心優(yōu)勢，提升公司運營效率，增強行業(yè)競爭能力。2.微笑曲線理論通過分析產(chǎn)業(yè)價值鏈各環(huán)節(jié)的附加價值，施振榮表明：各生產(chǎn)環(huán)節(jié)的附加價值在價值鏈上存在著明顯的非均衡性，即價值鏈兩側(cè)高，中間低，類似于微笑的表情，所以稱其為“微笑曲線”（見圖1）。圖1產(chǎn)業(yè)價值微笑曲線“輕資產(chǎn)經(jīng)營”的理念實質(zhì)