2018春季江南大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育會(huì)計(jì)貨幣銀行學(xué)

江南大學(xué)現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育大作業(yè)答案

考試科目：《貨幣銀行學(xué)》

大作業(yè)題目（內(nèi)容）：

通貨膨脹（10分）

答：通貨膨脹是在一定時(shí)間內(nèi)一般物價(jià)水平的持續(xù)上漲現(xiàn)象。根

據(jù)物價(jià)上漲速度快慢劃分：爬行式通貨膨脹.步行式通貨膨脹.

跑步式通貨膨脹.奔騰式通貨膨脹。根據(jù)表現(xiàn)形式劃分：公開(kāi)型

的通貨膨脹.隱蔽型的通貨膨脹。根據(jù)形成原因劃分：需求拉上

型通貨膨脹.成本推動(dòng)型通貨膨脹.供求混合型通貨膨脹.結(jié)構(gòu)型

通貨膨脹。

二、金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)（10分）

答：所謂混業(yè)經(jīng)營(yíng)是指商業(yè)銀行及其它金融企業(yè)以科學(xué)的組織方

式在貨幣和資本市場(chǎng)進(jìn)行多業(yè)務(wù)、多品種、多方式的

交叉經(jīng)營(yíng)和服務(wù)的總稱。金融混

業(yè)經(jīng)營(yíng)是世界金融發(fā)展的大趨勢(shì)，也是中國(guó)

金融改革的最終目標(biāo)之一。從國(guó)內(nèi)外的情況看，混業(yè)經(jīng)營(yíng)有諸多

公認(rèn)的好處，比如：為資金更合理的使用、更快的流動(dòng)創(chuàng)造了有

利條件；有助于金融各個(gè)領(lǐng)域之間發(fā)揮協(xié)同作用，減少或避免拮

抗作用；有助于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)監(jiān)管等。只有混業(yè)經(jīng)營(yíng)才有助于對(duì)

風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)監(jiān)管。

三、商業(yè)銀行（10分）

答：是以追求最大利潤(rùn)為目標(biāo)，以多種金融負(fù)債籌集資金，以多

種金融資產(chǎn)為其經(jīng)營(yíng)對(duì)象，能利用負(fù)債進(jìn)行信用創(chuàng)造，并向客戶

提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。首先，商業(yè)銀行具有一般

企業(yè)的特征。其次，商業(yè)銀行是經(jīng)營(yíng)貨幣資金的

金融企業(yè)，是一種特殊的企業(yè)。第三，商業(yè)銀行不同于非

存款類金融機(jī)構(gòu)。

四、貨幣乘數(shù)（10分）

答：指貨幣貨幣供應(yīng)量對(duì)基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系，亦即基礎(chǔ)貨幣每

增加或減少一個(gè)單位所引起的貨幣供應(yīng)量增加或減少的倍數(shù)，不

同口徑的貨幣有各自不同的貨幣乘數(shù).

五、論述題（60分）

1、為什么在“在強(qiáng)監(jiān)管背景下，部分商業(yè)銀行既有的經(jīng)營(yíng)模式

難以為繼？

2、如何實(shí)現(xiàn)金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)？

3、銀行如何發(fā)展普惠金融“補(bǔ)短板？

1、當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)艱難復(fù)蘇，全球依然面臨通脹、熱錢(qián)、資產(chǎn)泡

沫等問(wèn)題，這給宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境帶來(lái)了很大的不確定性。比如過(guò)去

鼓勵(lì)加大房地產(chǎn)投資和地方融資平臺(tái)貸款，目前就面臨著新的變

化。原來(lái)銀行擴(kuò)規(guī)模搶速度傍大戶的經(jīng)營(yíng)模式難以為繼，必須

加快轉(zhuǎn)型、持續(xù)創(chuàng)新、提升管理。商業(yè)銀行因此制定了“發(fā)展零

售、發(fā)展非利差收入、發(fā)展中小企業(yè)的方針?！?/p>

2.(1).防范泡沫風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)控資金違規(guī)入房市

2018年1月30日，全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)理事長(zhǎng)樓繼偉表示，

房地產(chǎn)金融化是最重要的宏觀風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一。過(guò)去一段時(shí)間以來(lái)，

中低收入階層通過(guò)投機(jī)性買(mǎi)房導(dǎo)致“加杠桿”較快，大量非住房

貸款“暗度陳倉(cāng)”流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，其中消費(fèi)貸款變相房貸的問(wèn)

題最為突出。同時(shí)總體看，涉房貸款占到銀行業(yè)貸款總額的40%

以上，如此之高的集中度將給金融體系帶來(lái)隱患。當(dāng)下，銀行系

統(tǒng)著力防范房地產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)，具體措施分兩個(gè)方面：一是抑制居

民杠桿率，重點(diǎn)是控制居民杠桿率的過(guò)快增長(zhǎng)，打擊挪用消費(fèi)貸

款、違規(guī)透支信用卡等行為，嚴(yán)控個(gè)人貸款違規(guī)流入樓市。二是

繼續(xù)遏制房地產(chǎn)泡沫化，嚴(yán)肅查處各類違規(guī)房地產(chǎn)融資行為。與

此同時(shí)，為了滿足購(gòu)房者合理的購(gòu)房需求，實(shí)行差別化房貸政

策。具體看，針對(duì)樓市需求方，也就是購(gòu)房者，控制其貸款成本

及貸款的總體額度；對(duì)剛需、合理的改善性需求應(yīng)予以適度支持；

對(duì)投機(jī)性購(gòu)房需求堅(jiān)決抑制。住房信貸方面，在額度、利率上采

取差別化政策。針對(duì)樓市供給方，也就是在房地產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)端，金

融業(yè)將堅(jiān)決貫徹執(zhí)行房地產(chǎn)調(diào)控的相關(guān)政策，嚴(yán)控資金違規(guī)流入

房地產(chǎn)領(lǐng)域，不得向不符合相關(guān)要求的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)提供貸

款。

(2).支持租賃市場(chǎng)發(fā)揮金融工具匹配性

黨的十九大報(bào)告指出，堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的

定位，加快建立多主體供給、多渠道保障、租購(gòu)并舉的住房制度，

讓全體人民住有所居。在這一基調(diào)下，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型啟動(dòng)。

昔日“拿地賣房”模式舉步維艱，越來(lái)越多的房地產(chǎn)企業(yè)選擇向

“出售與持有運(yùn)營(yíng)并舉”轉(zhuǎn)型。中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)從增量向存

量轉(zhuǎn)變的顯著變化。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松認(rèn)為，

房地產(chǎn)的長(zhǎng)效機(jī)制是一個(gè)一攬子計(jì)劃，包含土地、金融、稅收等

一系列工具。中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的變化，將對(duì)金融行業(yè)產(chǎn)生很大影

響。通過(guò)在交易、稅費(fèi)、信貸等環(huán)節(jié)作適當(dāng)?shù)南拗?，?lái)管控房地

產(chǎn)市場(chǎng)中的過(guò)度投機(jī)行為。同時(shí)房地產(chǎn)行業(yè)的傳統(tǒng)商業(yè)模式面臨

洗牌。房地產(chǎn)商有很大動(dòng)力來(lái)探索新的融資方式。從金融角度看，

銀行業(yè)也在思考新的商業(yè)模式。2017年以來(lái)，以銀行為主的金

融機(jī)構(gòu)正加速搶灘住房租賃市場(chǎng)。包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)

銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)交通銀行、中信銀行在內(nèi)的多家銀行“正

規(guī)軍”已經(jīng)展開(kāi)了對(duì)住房租賃市場(chǎng)的嘗試。中聯(lián)基金總經(jīng)理何亮

宇接受經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者采訪時(shí)表示，發(fā)展住房租賃市場(chǎng)，特別是長(zhǎng)

期租賃，需要發(fā)揮金融工具的匹配性。實(shí)現(xiàn)金融與房地產(chǎn)市場(chǎng)良

性循環(huán)的新要求，核心就是從金融單邊支持房地產(chǎn)市場(chǎng)的擴(kuò)張?jiān)?/p>

長(zhǎng)轉(zhuǎn)向支持租購(gòu)并舉住房制度的建設(shè)。而在這個(gè)過(guò)程中，房地產(chǎn)

健康發(fā)展的每一個(gè)環(huán)節(jié)，都需要相應(yīng)的金融工具來(lái)匹配和支撐，

并通過(guò)資本市場(chǎng)形成閉環(huán)，用市場(chǎng)機(jī)制來(lái)倒逼，用公開(kāi)透明的信

息披露以及持續(xù)的監(jiān)督和管理，來(lái)促使房地產(chǎn)業(yè)走向良性發(fā)展。

(3).創(chuàng)新金融產(chǎn)品租賃住房REITs走進(jìn)風(fēng)口

2017年年末，上海證券交易所傳來(lái)好消息，重慶龍湖企業(yè)

拓展有限公司申報(bào)的住房租賃專項(xiàng)公司債券經(jīng)上交所預(yù)審核通

過(guò)，獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。這意味著全國(guó)首單公募住房租賃專項(xiàng)公

司債券正式“落地”。上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，推動(dòng)住房租

賃企業(yè)發(fā)行公司債券和資產(chǎn)支持證券是近期交易所債券市場(chǎng)發(fā)

展的工作重點(diǎn)之一。何亮宇向記者解釋，由于租賃房建設(shè)，尚不

符合現(xiàn)行有效的開(kāi)發(fā)貸政策，因此，住房租賃專項(xiàng)公司債，就是

在租賃住房建設(shè)中替代開(kāi)發(fā)貸的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)

于加快培育和發(fā)展住房租賃市場(chǎng)的若干意見(jiàn)》，明確提出“支持

符合條件的住房租賃企業(yè)發(fā)行債券、不動(dòng)產(chǎn)證券化產(chǎn)品”。住房

租賃專項(xiàng)公司債券的“落地”，可為資本市場(chǎng)服務(wù)住房租賃行業(yè)

發(fā)展積累有益經(jīng)驗(yàn)，對(duì)加快推進(jìn)住房租賃市場(chǎng)建設(shè)起到積極的示

范效應(yīng)。與此同時(shí)，保利地產(chǎn)租賃住房REITs(房地產(chǎn)信托投資

基金)、旭輝地產(chǎn)租賃住房REITs獲批發(fā)行，標(biāo)志著住房租賃市

場(chǎng)與金融市場(chǎng)銜接，租賃住房REITs走進(jìn)風(fēng)口。租賃住房REITs

是不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。通俗地講，就是以商業(yè)物業(yè)、住宅等

不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，以未來(lái)產(chǎn)生的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)

金流為投資人主要收益來(lái)源的金融產(chǎn)品。我國(guó)城市化經(jīng)過(guò)10余

年的高速發(fā)展，在住宅開(kāi)發(fā)的同時(shí)，沉淀了大量?jī)?yōu)質(zhì)的持有型物

業(yè)，包括辦公樓、零售物業(yè)、公寓、倉(cāng)庫(kù)、養(yǎng)老地產(chǎn)等，這些都

是可以證券化的優(yōu)良基礎(chǔ)資產(chǎn)。據(jù)北京大學(xué)光華管理學(xué)院“光華

思力”REITs課題組測(cè)算，中國(guó)公募REITs市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到4萬(wàn)

億元至12萬(wàn)億元。何亮宇告訴記者，不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)證券化，是將

這些持有型物業(yè)運(yùn)營(yíng)成熟后，進(jìn)行證券化盤(pán)活，讓各類資金來(lái)持

有當(dāng)投資人，把過(guò)去的貸款變成今天的投資。這有三大好處：首

先，不動(dòng)產(chǎn)證券化符合現(xiàn)代金融的方向，發(fā)揮資本市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，從

簡(jiǎn)單貸款向投資轉(zhuǎn)變，從相對(duì)封閉向公開(kāi)透明轉(zhuǎn)變，從個(gè)性非標(biāo)

向標(biāo)準(zhǔn)化轉(zhuǎn)變，倒逼銀行不要做簡(jiǎn)單的存款放貸業(yè)務(wù)，而要進(jìn)行

投資考量。對(duì)于金融業(yè)來(lái)說(shuō)，是打破剛兌的一個(gè)重要方向。其次，

對(duì)于開(kāi)發(fā)商而言，長(zhǎng)時(shí)間占用資金會(huì)降低資金效率。其資金一個(gè)

重要盤(pán)活退出渠道就是資產(chǎn)證券化。租賃住房證券化有利于租賃

住房企業(yè)加快資金回籠，解決租賃住房投資回收周期過(guò)長(zhǎng)的憂

慮。而只要退出渠道有了解決出口，前端的投入資金就能更好引

導(dǎo)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)從“重拿地”投資的開(kāi)發(fā)銷售模式，向“重管

理運(yùn)營(yíng)”的持有經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型發(fā)展。最后，對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，有利

于加大租賃住房房源的供給，助力租賃住房市場(chǎng)快速發(fā)展。持有

型物業(yè)從拿地到投入運(yùn)營(yíng)相對(duì)穩(wěn)定后證券化退出，周期大概在3

年左右。把不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)證券化盤(pán)活是完成持有型物業(yè)與金融實(shí)現(xiàn)

良性循環(huán)的閉環(huán)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，有利于把前期投入盡快盤(pán)活形

成新的投資能力。資產(chǎn)證券化為房地產(chǎn)企業(yè)提供創(chuàng)新融資渠道和

投資退出路徑，同時(shí)，以租金作為收益來(lái)源的REITs安全性高，

也能給社會(huì)資金提供比較好的投資渠道。北京大學(xué)光華管理學(xué)院

教授張崢認(rèn)為，REITs是金融服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要抓

手。建設(shè)REITs市場(chǎng)，將為PPP及基礎(chǔ)設(shè)施投資提供可行的金融

戰(zhàn)略，為雄安新區(qū)的發(fā)展提供金融新思路，能夠推動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)

行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和盈利模式的轉(zhuǎn)變。

3、改革開(kāi)放40年，經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展帶來(lái)了總量的提升，新型城

鎮(zhèn)化與農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進(jìn)程也在加速推進(jìn)，但結(jié)構(gòu)性不足與區(qū)域性失

衡問(wèn)題逐漸顯現(xiàn)，尤其是城鄉(xiāng)差距被進(jìn)一步拉大。從中央提出供

給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，到鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的規(guī)劃，再到對(duì)中國(guó)社會(huì)主要

矛盾的解讀（即“我國(guó)社會(huì)的主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長(zhǎng)

的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾”），這一切

都說(shuō)明，經(jīng)濟(jì)已從強(qiáng)調(diào)“量”和“速度”的階段，進(jìn)入到了注重

“質(zhì)”和“效率”的通道之中。解決不平衡、不充分的問(wèn)題，就

是要在社會(huì)、經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的各個(gè)維度上“補(bǔ)短板”，這其中包括人、

產(chǎn)業(yè)、區(qū)域三個(gè)方面的問(wèn)題。認(rèn)清短板是什么，才能對(duì)癥下藥，

有的放矢。

2015年年底出臺(tái)的《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020

年）》，明確提出了“至U2020年，建立與全面建成小康社會(huì)相

適應(yīng)的普惠金融服務(wù)和保障體系”的目標(biāo)。今年的中央一號(hào)文件

指出，普惠金融重點(diǎn)要放在鄉(xiāng)村。國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作

報(bào)告中再次強(qiáng)調(diào)，支持金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展普惠金融業(yè)務(wù)。這一切都表

明，金融業(yè)支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的角度正在發(fā)生變化，特別是從國(guó)家層

面對(duì)于普惠金融的發(fā)展不斷地提出并強(qiáng)化目標(biāo)與要求，普惠金融

正在成為補(bǔ)短板的“利器”。

從人的角度來(lái)看，普惠金融是推動(dòng)精準(zhǔn)脫貧的中堅(jiān)力量。貧

困人群本身就是普惠金融的重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象，過(guò)去幾年來(lái)，金融支

持精準(zhǔn)脫貧的各種創(chuàng)新舉措收到了