《科大訊飛財(cái)務(wù)狀況探析案例》1700字

科大訊飛財(cái)務(wù)狀況分析案例綜述

目錄

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29060

科大訊飛財(cái)務(wù)狀況分析案例綜述

1

11856

1.1償債能力

1

20147

1.2營(yíng)運(yùn)能力

2

1696

1.3盈利能力

2

31559

1.4發(fā)展能力

3

1.1償債能力

表1科大訊飛2016-2020年償債能力指標(biāo)

年份

2016

2017

2018

2019

2020

流動(dòng)比率

2.19

1.61

1.34

1.66

1.44

速動(dòng)比率

1.93

1.40

1.15

1.52

1.19

資產(chǎn)負(fù)債率

30.68%

40.39%

37.55%

41.62%

47.77%

產(chǎn)權(quán)比率

44.26%

67.75%

70.79%

71.29%

91.46%

股東權(quán)益比率

69.32%

59.61%

62.45%

58.38%

52.23%

資料來源：根據(jù)科大訊飛年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算得出。

從表3.2可以看到，科大訊飛2016-2018年的流動(dòng)比率一直在下降，但2019年有所回升。2016年的流動(dòng)比率保持在2以上，2017-2020年的流動(dòng)比率低于2，但是一直高于1。這表明科大訊飛在流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和清償流動(dòng)負(fù)債方面表現(xiàn)出了一定的優(yōu)勢(shì)。2016-2020年，科大訊飛的速動(dòng)比率持續(xù)下滑。一般認(rèn)為，速動(dòng)比率在1左右比較合理，而科大訊飛2016年的速動(dòng)比率則明顯偏高，說明公司有很好的償債能力，但企業(yè)持續(xù)獲利的能力較弱?？拼笥嶏w2017-2020年的速動(dòng)比率接近1，表明科大訊飛在四年內(nèi)不僅能夠償還短期負(fù)債，而且還擁有良好的流動(dòng)資產(chǎn)。

此外，2016-2020年科大訊飛的資產(chǎn)負(fù)債率在40%左右徘徊，2016-2017年有所上升，2018年雖稍有下降，但總體呈上升趨勢(shì)。2016-2020年科大訊飛的產(chǎn)權(quán)比率每年都在增長(zhǎng)，一般認(rèn)為，公司的產(chǎn)權(quán)比率在70%到150%之間較為合適，而科大訊飛的產(chǎn)權(quán)比率在2018-2020年上升到此區(qū)間，這表明，公司的產(chǎn)權(quán)比率正在逐步恢復(fù)到常態(tài)。2016-2020年，科大訊飛的股權(quán)比率整體上呈現(xiàn)出下滑的趨勢(shì)?？梢?，科大訊飛財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性和安全性有所下降，但整體上面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小，企業(yè)未來還可以持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

1.2營(yíng)運(yùn)能力

表2科大訊飛2016-2019年?duì)I運(yùn)能力指標(biāo)

年份

2016

2017

2018

2019

2020

存貨周轉(zhuǎn)率（%）

3.58

3.54

4.10

5.83

4.46

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）

2.03

2.43

2.54

2.26

2.36

流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）

0.64

0.85

1.06

1.05

0.99

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）

0.35

0.46

0.55

0.57

0.58

資料來源：根據(jù)科大訊飛年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算得出。

從表3.3可以看到，科大訊飛的存貨周轉(zhuǎn)率整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，存貨管理水平相對(duì)較好，存貨周轉(zhuǎn)率相對(duì)較高，資金使用效率相對(duì)較高。可見，目前公司并未出現(xiàn)存貨大幅增加，這也進(jìn)一步表明，科大訊飛所投入的產(chǎn)品能夠適應(yīng)不斷變化的消費(fèi)者需要，并具備一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?？拼笥嶏w的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)沒有達(dá)到預(yù)期，即對(duì)客戶的賒銷回款速度逐年降低，從而影響了資金使用的效率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)表明，科大訊飛公司的流動(dòng)資產(chǎn)增長(zhǎng)速度每年都在增加，一年內(nèi)公司的流動(dòng)資產(chǎn)大約在一次周轉(zhuǎn)時(shí)間左右，而流動(dòng)資產(chǎn)所占的比例太高，無法為公司帶來利潤(rùn)。應(yīng)提高企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。2016-2020年科大訊飛的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年上升，但總體上看，科大訊飛在資本使用上有很高的效率，但是投資收益卻很低。從各項(xiàng)指標(biāo)來看，科大訊飛目前的經(jīng)營(yíng)狀況并不理想，其資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低。

1.3盈利能力

表3科大訊飛2016-2019年盈利能力指標(biāo)

年份

2016

2017

2018

2019

2020

銷售毛利率

50.52%

51.38%

50.03%

46.02%

45.12%

銷售凈利率

14.96%

8.80%

7.81%

9.36%

11.07%

總資產(chǎn)報(bào)酬率

1.32%

1.01%

1.08%

1.33%

1.60%

股東權(quán)益報(bào)酬率

1.81%

1.58%

1.91%

2.36%

2.92%

資料來源：根據(jù)科大訊飛年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算得出。

從表3.4可以看出，2016-2017

年科大訊飛的銷售毛利率小幅度上升，2018-2020年逐年下降，說明企業(yè)的營(yíng)業(yè)成本降低。其他盈利指標(biāo)的變動(dòng)相對(duì)穩(wěn)定，在2017年有所下降，這或許與科大訊飛的行業(yè)特性有關(guān)。在人工智能領(lǐng)域，由于競(jìng)爭(zhēng)的加劇，為了維持其在市場(chǎng)中的位置，必須投入大量的資金，因此，科大訊飛的運(yùn)營(yíng)成本相對(duì)較高。但2017

年之后又開始回升。綜合表中的指標(biāo)可以看出，近年來科大訊飛的盈利能力一直在穩(wěn)步增長(zhǎng)。

1.4發(fā)展能力

表4科大訊飛2016-2020年發(fā)展能力指標(biāo)

年份

2016

2017

2018

2019

2020

銷售增長(zhǎng)率

32.78%

63.97%

45.41%

27.30%

29.23%

凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

13.79%

-3.54%

28.96%

52.61%

52.88%

股東權(quán)益增長(zhǎng)率

10.66%

10.16%

3.26%

42.90%

10.54%

資產(chǎn)增長(zhǎng)率

24.12%

28.10%

14.71%

31.36%

23.58%

資料來源：根據(jù)科大訊飛年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算得出。

根據(jù)表3.5可以看出，2016-2017年，科大訊飛的銷售增長(zhǎng)率出現(xiàn)了上漲，但凈利潤(rùn)增速卻下降為負(fù)數(shù)，可能是產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化。2017年之后銷售增長(zhǎng)率開始下降，凈利潤(rùn)增幅大幅增加，說明公司盈利水平在持續(xù)提升，公司正處在快速增長(zhǎng)的時(shí)期，并具備較好的發(fā)展?jié)摿Α?016-2017年科大訊飛股東權(quán)益增長(zhǎng)率的變化不大，但2018年急劇下降至3.

26%，表明企業(yè)資本受到侵害。2019

年又大幅度的上升，表明公司沒有積極地運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張。此外，2018-2019年科大訊飛的資產(chǎn)增長(zhǎng)率呈現(xiàn)出先下降后上升的