如何閱讀財務(wù)報表

如何閱讀財務(wù)報表

有一個老板找財務(wù)長!問題只有一個!1+1=?Asof10/11/05看得懂:財神報報

看不懂:豺狼虎豹

財務(wù)報表李昌鈺:必須讓證據(jù)說話,任何不合理,不尋常的地方,就隱藏著解決問題的關(guān)鍵!

巴菲特:波克夏其下的執(zhí)行長們是他們各自行業(yè)的大師,他們把公司當(dāng)成自己擁有來經(jīng)營!巴菲特:對于看不懂財報的公司,我不會投資,因為表示經(jīng)營者不想讓投資人知道公司真實情形!匯豐銀行規(guī)定:出差3小時內(nèi)可達(dá)的航程,一律坐經(jīng)濟(jì)艙,連集團(tuán)的執(zhí)行長都奉行不渝!7匯豐銀行股價vsxx金融類股!匯豐銀行股價金融股指數(shù)8看懂財務(wù)報表為什么那么重要!!!2001年美國恩隆案,市值由700億美元蒸發(fā)于無形2002年美國世界通訊弊案,市值由1999年的1200億美元下降至2002年7月的3億美元博達(dá)1996年市值400億臺幣,現(xiàn)在?2004年訊碟案:市值由95億掉至5億美元9賽狗vs投資!!灰狗vs企業(yè)家企業(yè)家如同賽狗中的灰狗一樣追逐機(jī)會狗兒信息vs財務(wù)報表對于企業(yè)經(jīng)營狀況好壞的分析就如同賭狗的人分析狗兒信息賭客vs投資人投資人如賭客一般均希望在賽局中獲利10四份報表!資產(chǎn)負(fù)債表BalanceSheet損益表IncomeStatement現(xiàn)金流量表StatementofCashFlow業(yè)主(股東)權(quán)益變動表StatementofOwner’sEquity11資產(chǎn)負(fù)債表!描述某一時間點,企業(yè)的資產(chǎn),負(fù)債與業(yè)主權(quán)益企業(yè)是資產(chǎn)雄厚,規(guī)模龐大,或是企業(yè)早已入不敷出,或是債臺高筑,充滿危險!資產(chǎn)=負(fù)債+業(yè)主權(quán)益

12損益表!解釋企業(yè)在某段時間內(nèi)財富(股東權(quán)益)如何因各種經(jīng)濟(jì)活動影響發(fā)生變化企業(yè)的營運是旭日東升或是夕陽西下凈利(凈損)=收益–各項費用13現(xiàn)金流量表!解釋某特定期間內(nèi),公司的現(xiàn)金部位如何因應(yīng)營運活動,投資活動,融資活動發(fā)生變化企業(yè)營運資金是否順暢,是資金充沛或是資金吃緊,短期應(yīng)變能力如何現(xiàn)金流量表示評估企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營極競爭的最核心工具14業(yè)主(股東)權(quán)益變動表!解釋某一特定時間內(nèi),業(yè)主權(quán)益如何因經(jīng)營的盈虧,現(xiàn)金股利的發(fā)放等經(jīng)濟(jì)活動而發(fā)生變化企業(yè)是否累積雄厚資本,可抵擋住不景氣的沖擊,若企業(yè)長年虧損,股東不但無利可圖,甚至倒閉!管理階層是否公平對待股東最重要的信息公司財務(wù)報表vs個人財務(wù)狀況!!16公司資產(chǎn)負(fù)債表vs個人財務(wù)狀況!個人在某年某月的某一天的財務(wù)狀況資產(chǎn)=現(xiàn)金,股票,基金,保險,不動產(chǎn),動產(chǎn)..負(fù)債=卡債,房貸,汽貸…業(yè)主權(quán)益(個人整體財務(wù)狀況)=資產(chǎn)–負(fù)債17公司損益表vs個人財務(wù)操作!個人在某一段期間內(nèi)收益=薪資,股票基金投資(賺),中大樂透,收房租,銀行利息,稿費..各項=吃飯,治裝費,買LV包包,買計算機(jī),付房租,婚喪喜慶費用,教育經(jīng)費,股票基金投資(賠)…

凈利(凈損)=收益–各項費用18現(xiàn)金流量表vs個人財務(wù)操作!個人在過去一年現(xiàn)金流入=薪資,股票基金投資(賺),中大樂透,收房租,銀行利息,賣房子所得..現(xiàn)金流出=吃飯,買Hermes包包,買計算機(jī),付房租,股票基金投資(賠),汽車折舊,賣房子虧損…

現(xiàn)金凈流入(流出)=現(xiàn)金流入–現(xiàn)金流出19股東權(quán)益變動表vs個人財務(wù)狀況!某一段時間企業(yè)(個人)凈資產(chǎn)的變化去年底為止股東權(quán)益:A今年底為止股東權(quán)益:B

股東全已變動=B-A

20營收大幅增加,應(yīng)收帳款未同步增加營運成本高居不下高額營業(yè)及管銷費用毛利率高低(是否較同業(yè)高)費用項目分析(研發(fā)費用可高,管銷費應(yīng)低)收入項目分析(本業(yè)收入或是處分收入)損益表注意事項21營業(yè)收入變化不大,但應(yīng)收帳款應(yīng)負(fù)票據(jù)大幅增加庫存存貨水位不斷增加關(guān)系人交易比例偏高企業(yè)長,短天期投資大幅增加過度舉債買入固定資產(chǎn)資產(chǎn)項目分析(流動資產(chǎn)必須充沛長期投資不宜過多)負(fù)債項目分析(流動負(fù)債不宜太高)資產(chǎn)負(fù)債表注意事項22凈現(xiàn)金流入應(yīng)以本期凈利為主,若本期凈利不佳,以其他調(diào)整收入為主,表示營運可能走下坡大量短期借款,股東分紅太多,理財活動現(xiàn)金流出過多,投資人應(yīng)注意在投資活動中有大筆短期有價證券投資造成現(xiàn)金流入或流出,表示公司高層不務(wù)本業(yè)一年內(nèi)到期的長期債務(wù)(如可轉(zhuǎn)換公司債),若景氣不佳,外加上資金不足可能引發(fā)財務(wù)危機(jī)現(xiàn)金流量表注意事項23董監(jiān)事酬勞占盈余比例高不高員工分紅占比重多少庫藏股,使得在外流通股數(shù)