財(cái)務(wù)管理原理 第4版 課件 第2章 財(cái)務(wù)管理的環(huán)境

2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社1第2章財(cái)務(wù)管理的環(huán)境本章學(xué)習(xí)要點(diǎn)：企業(yè)組織形式及其優(yōu)缺點(diǎn)金融市場的結(jié)構(gòu)利率的構(gòu)成和影響因素稅收對財(cái)務(wù)管理的影響2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社2[課前閱讀材料]國務(wù)院設(shè)立雄安新區(qū)河北地區(qū)股票大面積一字漲停討論題：雄安新區(qū)成立后，為什么大多數(shù)券商認(rèn)為京津冀房地產(chǎn)板塊上市公司將有重大投資價(jià)值？如何從政治環(huán)境角度分析我國上市公司股票價(jià)值與國家重大決策之間的關(guān)系？建議結(jié)合政治和經(jīng)濟(jì)環(huán)境視角分析上市公司發(fā)展與政策之間的關(guān)系2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社3引言企業(yè)的財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對企業(yè)財(cái)務(wù)管理起影響因素的各種因素總和，從這一角度說，財(cái)務(wù)管理的環(huán)境包括很多因素。企業(yè)的組織形式、金融市場、利息率、稅收和行業(yè)特征是重要影響因素本書將主要以上述因素為主，討論財(cái)務(wù)管理環(huán)境及其對財(cái)務(wù)管理的影響。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社42.1企業(yè)組織形式企業(yè)的組織形式不是一成不變的，而是隨著人類生產(chǎn)的發(fā)展而逐漸發(fā)展的。早期的企業(yè)大部分是個(gè)人獨(dú)資企業(yè)，隨著個(gè)人財(cái)富的增加，逐漸出現(xiàn)了合伙企業(yè)、公司制企業(yè)等。企業(yè)組織形式不同，財(cái)務(wù)管理的目的和方法也會有差異。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社52.1企業(yè)組織形式所謂獨(dú)資企業(yè)，是指由一個(gè)自然人投資，財(cái)產(chǎn)為投資人個(gè)人所有，投資人以其個(gè)人財(cái)產(chǎn)對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任的經(jīng)營實(shí)體。從法律角度說，獨(dú)資企業(yè)具有如下特點(diǎn)：（1）只有一個(gè)出資人；（2）出資人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任；（3）獨(dú)資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的納稅主體，其獲取的收益由出資人交納個(gè)人所得稅。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社62.1企業(yè)組織形式獨(dú)資企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)在于：（1）獨(dú)資企業(yè)組織結(jié)構(gòu)相對比較簡單，其財(cái)務(wù)管理往往只有出資者個(gè)人負(fù)責(zé)，財(cái)務(wù)管理效率高。（2）獨(dú)資企業(yè)容易開辦。（3）政府對獨(dú)資企業(yè)的管制比較少。（4）獨(dú)資企業(yè)利益由業(yè)主獨(dú)享，不存在大股東與中小股東之間的代理問題，不存在所有者與經(jīng)營者之間的代理問題，因此代理成本比較低。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社72.1企業(yè)組織形式獨(dú)資企業(yè)對財(cái)務(wù)管理也存在一定的消極影響出資者對企業(yè)承擔(dān)無限責(zé)任導(dǎo)致企業(yè)業(yè)主風(fēng)險(xiǎn)增大籌資困難有限壽命很難獲得其關(guān)聯(lián)企業(yè)的長期戰(zhàn)略性支持，從而影響其發(fā)展戰(zhàn)略和前景。獨(dú)資企業(yè)的所有權(quán)沒有進(jìn)行分割，若要轉(zhuǎn)移必須先將企業(yè)清算，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給其他主體。因此獨(dú)資企業(yè)所有者一旦在企業(yè)遇到經(jīng)營困難時(shí)，就必須承受損失，而無法將企業(yè)轉(zhuǎn)讓出去。這在很大程度上影響了投資人的積極性。藝人工作室及其特定財(cái)務(wù)職能藝人工作室又稱明星工作室，是由藝人或其直系親屬或配偶以藝人名義成立的獨(dú)資企業(yè)。藝人工作室負(fù)責(zé)為藝人聯(lián)系演藝活動(dòng)，以及代理藝人的廣告代言、粉絲（fans）后援活動(dòng)等組織，并從中獲取收益。藝人工作室的成立，一方面為藝人提供專業(yè)的財(cái)務(wù)管理服務(wù)，使藝人可以擺脫較為復(fù)雜專業(yè)的理財(cái)困惑。這種財(cái)務(wù)管理服務(wù)包括：（1）商業(yè)演出計(jì)劃安排，確保藝人在一定時(shí)期內(nèi)獲得最大限度的商演收入；（2）理財(cái)活動(dòng)，通過為藝人的資金安排合理的投資組合，使藝人的資金增值；（3）組織與藝人有關(guān)的粉絲活動(dòng)，提高藝人的市場關(guān)注度，同時(shí)為藝人獲得一部分贊助資金；（4）避稅計(jì)劃，通過稅務(wù)籌劃，降低藝人的稅負(fù)。討論題：藝人工作室的財(cái)務(wù)管理與一般企業(yè)財(cái)務(wù)管理有哪些區(qū)別？2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社82025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社92.1企業(yè)組織形式合伙企業(yè)是依法設(shè)立，由各合伙人訂立合伙協(xié)議，合伙經(jīng)營，共享收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任的營利組織。按照合伙人權(quán)利和義務(wù)的不同，合伙企業(yè)分為普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)兩類。在我國，大部分會計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等采用合伙制形式。2013年上演，以新東方為藍(lán)本，演繹中國企業(yè)家合作發(fā)展的故事。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社102.1企業(yè)組織形式由于合伙制企業(yè)在法人地位、所得稅交納和出資人責(zé)任方面與獨(dú)資企業(yè)類似，其財(cái)務(wù)管理方面的優(yōu)缺點(diǎn)也很相近。合伙制企業(yè)對獨(dú)資企業(yè)的改進(jìn)主要在于出資人數(shù)量增加，資本總量增加，增強(qiáng)了企業(yè)抗拒風(fēng)險(xiǎn)和籌資的能力然而由于其成立的法律條件更多，因此在我國合伙制企業(yè)為數(shù)最少。2003年全國合伙企業(yè)總數(shù)為12.06萬戶。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社112.1企業(yè)組織形式公司制企業(yè)是指依照公司法登記設(shè)立，以其全部法人財(cái)產(chǎn)依法自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的企業(yè)法人。公司享有由股東投資和企業(yè)經(jīng)營形成的全部法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，依法享有民事權(quán)利，承擔(dān)民事義務(wù)。公司股東作為出資人享有資產(chǎn)收益權(quán)、參與重大決策和選擇管理者權(quán)利，以及合法轉(zhuǎn)讓股份的權(quán)利，并以其出資額或所持有股份對公司承擔(dān)有限責(zé)任。我國《公司法》規(guī)定，公司包括有限責(zé)任公司和股份有限公司。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社122.1企業(yè)組織形式有限責(zé)任公司，股東以其出資額為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。有限責(zé)任公司由二個(gè)以上五十個(gè)以下股東共同出資設(shè)立。國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)或者國家授權(quán)的部門可以單獨(dú)投資設(shè)立國有獨(dú)資的有限責(zé)任公司。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社132.1企業(yè)組織形式股份有限公司，其全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任。設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當(dāng)有五人以上為發(fā)起人，其中須有過半數(shù)的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社142.1企業(yè)組織形式與獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，公司制企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上具有如下優(yōu)點(diǎn)：（1）公司制企業(yè)具有無限壽命（2）股東承擔(dān)有限責(zé)任（3）產(chǎn)權(quán)流動(dòng)性強(qiáng)（4）籌資的優(yōu)越性2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社152.1企業(yè)組織形式但公司制企業(yè)也存在一些不利于財(cái)務(wù)管理的方面，主要有：（1）所得稅雙重征稅問題（2）公司制企業(yè)成立有較大的難度（3）對公司制企業(yè)的管制較多（4）公司制企業(yè)代理成本更大2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社162.1企業(yè)組織形式企業(yè)集團(tuán)不是一種獨(dú)立的企業(yè)組織形式，只是企業(yè)之間合作的一種形式。但它在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中具有非常重要的地位，因此我們在這里把它作為一種企業(yè)組織形式來討論它的優(yōu)缺點(diǎn)。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社172.1企業(yè)組織形式企業(yè)集團(tuán)作為一種企業(yè)間的合作形式，在財(cái)務(wù)管理上擁有一定的優(yōu)勢，主要表現(xiàn)在：1．企業(yè)集團(tuán)一般比單個(gè)企業(yè)規(guī)模大，資本更雄厚，因此其籌資能力比單個(gè)企業(yè)更強(qiáng)2．在集團(tuán)內(nèi)部能進(jìn)行優(yōu)勢互補(bǔ)，資源優(yōu)化配置，改進(jìn)資金使用效率3．分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社182.1企業(yè)組織形式企業(yè)集團(tuán)也存在一定的不利因素，主要有：1．由于管理層次的增加，導(dǎo)致管理成本增加，管理效率降低2．由于管理層次增加，企業(yè)內(nèi)部代理關(guān)系增多，從而可能增加代理成本2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社192.2金融市場所謂金融市場（FinancialMarket），是指構(gòu)成市場資金融通的各種機(jī)構(gòu)和程序的總和金融市場雖然交易的對象比較特殊，但與其他市場一樣，有交易主體、交易對象、交易工具和交易價(jià)格2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社202.2金融市場在金融市場上，交易雙方交易的對象是貨幣資金。在金融市場的交易中，無論是銀行的存貸款，還是證券市場上的證券買賣，交易雙方主要都是貨幣資金的供給者和需求者，最終通過交易，將貨幣資金從供給者轉(zhuǎn)讓給需求者。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社212.2金融市場在金融市場上，交易主體是指參加交易過程提供或獲取貨幣資金的主體。按照交易主體在金融市場交易中的交易地位不同，可將交易主體分為以下三個(gè)類別：（1）資金供給者（2）資金需求者（3）金融機(jī)構(gòu)2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社222.2金融市場金融工具是指能夠證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。金融工具是一種交易契約，對于交易雙方都有約束力。與商品市場中交易的商品相比，金融工具具有如下特征：（1）期限性（2）流動(dòng)性（3）風(fēng)險(xiǎn)性（4）收益性人民幣是金融工具嗎？2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社232.2金融市場在金融市場中，交易價(jià)格是指在金融市場中轉(zhuǎn)讓一定時(shí)期的貨幣資金使用權(quán)所得到的報(bào)酬一般用利率或投資報(bào)酬率來表示2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社242.2金融市場金融市場交易的交易規(guī)則各異，交易產(chǎn)品不同，交易的期限也不相同，因此金融市場可從多個(gè)方面分類。按照金融市場交易的期限，分為短期市場和長期市場按金融工具交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場和流通市場2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社252.2金融市場金融市場的資金融通行為2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社262.2金融市場金融機(jī)構(gòu)是指專門從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，是社會資金融通的樞紐。金融機(jī)構(gòu)包括銀行類金融機(jī)構(gòu)和非銀行類金融機(jī)構(gòu)。銀行類金融機(jī)構(gòu)包括商業(yè)銀行、中央銀行和專業(yè)銀行。非銀行類金融機(jī)構(gòu)是銀行以外的各種金融機(jī)構(gòu)，包括保險(xiǎn)公司、信托投資公司、典當(dāng)商行等。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社272.2金融市場所謂利率，是指在一次借貸行為中，資金使用方支付利息占使用本金的比率。所謂基準(zhǔn)利率，是指對市場利率走向起主導(dǎo)作用的利率，基準(zhǔn)利率如發(fā)生變動(dòng)，其他利率也會發(fā)生相應(yīng)變動(dòng)。在西方國家中，基準(zhǔn)利率通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，它是中央銀行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要指標(biāo)。在我國，基準(zhǔn)利率是中國人民銀行對商業(yè)銀行貸款的利率。所謂套算利率，則是指各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和自身特點(diǎn)制定出的利率。2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社282.2金融市場所謂名義利率，是指不考慮貨幣通貨膨脹所計(jì)算的利息率。設(shè)一年期貸款金額為L，利息為I，則名義利息率為I/L。在實(shí)際生活中通貨膨脹經(jīng)常發(fā)生，在通貨膨脹發(fā)生后，實(shí)際收到的利息的購買力要小于同面值貨幣金額在期初的購買力，這就使得貸款人的實(shí)際利息收入要小于名義利息收入。所謂實(shí)際利率，是指名義扣除通貨膨脹因素后的真實(shí)利率。設(shè)名義年利率為i，年通貨膨脹率為r，e為年實(shí)際利率，則有以下公式：1+i=(1+r)(1+e)2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社292.2金融市場所謂固定利率，是指在借貸期內(nèi)固定不變的利率。由于通貨膨脹的存在，固定利率的實(shí)行可能會給貸款人帶來潛在的損失。所謂浮動(dòng)利率，是指在借貸期限內(nèi)可以調(diào)整的利率。我國人民幣借貸一向?qū)嵭泄潭ɡ省?013年后，貸款利率市場化，但存款利率可在一定范圍內(nèi)浮動(dòng)2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）-第2章機(jī)械工業(yè)出版社302.2金融市場利率是宏觀經(jīng)濟(jì)的重要因素，主要的影響因素有：純粹利率通貨膨脹因素流動(dòng)性因素違約風(fēng)險(xiǎn)再投資風(fēng)險(xiǎn)到期日2025/1/20財(cái)務(wù)管理原理（第4版）