2025亞洲及澳新汽車市場分析報告-財通證券

汽車汽車/行業(yè)專題報告/2025.01.10投資評級投資評級:看好(維持)分析師邢重陽1.《12月重卡行業(yè)洞察》2025-01-032025-01-023.《11月份中國車市運行回顧》2024-12-12新能源汽車銷量增速顯著高于整體汽車市場：2023年中亞、東南亞、南亞、西亞及澳新汽車市場銷量分別同比+39.43%、-0.68%、+6.63%、+26.79%、+9.60%至57.2、339.6、508.0、74.4、136.5萬輛。新能源汽車方面，2023年，中亞、東南亞、南亞及澳新新能源汽車銷量分別同增243.75%、129.15%、71.31%、102.68%至3.41、20.92、8.23、13.60萬輛。政策推動下，新能源汽車滲透率增速較快：在中亞、東南亞、澳新地區(qū)，主要國家均設立汽車電動化相關目標，其中，烏茲別克斯坦、菲律賓、馬來西亞、新西蘭等國還對新能源汽車提供稅率或費用減免。這些政策和目標將有效促進新能源汽車滲透率提升?？诘木C合關稅是：基本關稅(25%)+增值稅(17%)+消費稅(10%-40%)+其他稅，合計120%左右。中亞、東南亞、澳新地區(qū)對中國汽車進口政策較為友好，其中：新加坡對所有動力類型的汽車實施0關稅政策；澳大利亞稱不對中國電車加征額外關稅等。投資建議：建議關注自主品牌出海的龍頭企業(yè)，如零跑汽車、比亞迪、吉利汽車、長安汽車、長城汽車等。風險提示：出海進展不及預期，行業(yè)競爭加劇，海外政策變化不及預期。零跑汽車---謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準2 4 4 7 4 4 5 5 6 6 7 7 7 8 8 8 9 9 謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準3 21謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準41新能源汽車銷量增速高于行業(yè)整體步回暖。東南亞汽車總銷量(萬輛)東南亞汽車總銷量(萬輛)0會，財通證券研究所2022年新能源汽車銷量（萬輛）2023年新能源汽車50中亞東南亞南亞透率大幅提升主要得益于各地政府對電動化進程的大力支持。預計隨著各國政府繼續(xù)加大對新能源車的支持力度，2024年滲透率謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準58%6%4%2%——中亞——東南亞——南亞——澳新分列中亞、東南亞、南亞及澳新主要汽車市場銷量頭名，具體來看，四大市場汽6005004003002000油車銷量（萬輛）電車銷量（萬輛）數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，IEA，云港物貿(mào)通外綜服平臺，會予豐展覽，天津二手車出口協(xié)會，第一數(shù)據(jù)，蓋世汽車，費水平也越高，對汽車的電動化、智能化要求也將更高，利于中國車企出海。謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準6新能源車市場滲透率60%50%40%30%20%10%印度0%新加坡新西蘭烏茲別克斯坦澳大利亞泰國澳大利亞越南馬來西亞菲律賓哈薩克斯坦馬來西亞印度尼西亞2023年人均GDP（萬美元）近年來逐漸崛起，有望從中獲益。0謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準70烏茲別克斯坦電動汽車銷量（輛）0——烏茲別克斯坦新能源汽車滲透率數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，會予豐展覽，財通證券研究所謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準8數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，財通證券研究所0印度尼西亞汽車銷量（輛）YOY201520162017201820192020u印度尼西亞新能源汽車銷量（輛）02022謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準92022——印度尼西亞新能源汽車滲透率數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，會予豐展覽，財通證券研究所數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，財通證券研究所謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準100泰國汽車銷量（輛）YOY20152016201720182019202002023年泰國BEV市場份額上升，成為主流。2023年，泰國新能源汽車市場中分類型來看，純電動汽車（BEV）的份額從2022年的28.3%升至71.8%，插電式混圖18.泰國新能源汽車市場中BEV8%6%4%2%——泰國新能源汽車市占率數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，Marklines，財通.BEV.PHEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20222023謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準11數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，財通證券研究所0馬來西亞汽車銷量（輛）YOY2015201620172018201920200謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準122022——馬來西亞新能源汽車滲透率數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，蓋世汽車，財通證券研究所2%2%數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，財通證券研究所謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準130201520162017201820192020aa印度新能源汽車銷量（輛）——YOY020162017201820192020——印度新能源車滲透率起亞、豐田、AshokLeyland等品牌分別占據(jù)6%及以下的市場份額。謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準144%4%2%\數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，財通證券研究所萬輛，同比增長26.79%。aa沙特阿拉伯汽車銷量（輛）——YOY數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，財通證券研究所謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準15數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，財通證券研究所0澳大利亞汽車銷量（輛）YOY201520162017201820192020澳大利亞新能源汽車銷量（輛）YOY0謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準162023年澳大利亞BEV份額增長。新能201620172018201920202——澳大利亞新能源車滲透率.PHEV.BEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20162017201820192020202120222023數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，財通證券研究所謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準1700aa新西蘭新能源汽車銷量（輛）——YOY2023年新西蘭BEV份額微增。新能源汽車市場分類型來看，2023年純電動汽車（BEV）的份額從2022年的67%增至68%，插電式混合汽車（PHEV）的份額從 201620172018201920202——新西蘭新能源車滲透率.PHEV.BEV100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%20162017201820192020202120222023豐田以22%市占率成為龍頭。其他品牌份額較低，如福謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準1829%29%22%數(shù)據(jù)來源：中汽協(xié)，財通證券研究所謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準192中亞、東南亞、南亞、澳新汽車市場政策情況分析到2025年城市公交車的采購100%為零排放零排放車輛。表1.澳新均發(fā)布電動化相關政策亞二氧化碳排放標準：2025-2029年，府亞時，目標2025年75%新政府乘用車為低排放車輛零排放政府稅收公共汽車豁免或減免電動車各種稅費。謹請參閱尾頁重要聲明及財通證券股票和行業(yè)評級標準20表2.東南亞、中亞、南亞主要國家均發(fā)布電動化相關政策越南政府亞2027年底前的國產(chǎn)組裝電動汽車和2稅收府2025年起禁止注冊新的柴油汽車或出租車，2030年起所有新注冊車輛必須是電動汽車、插電式混合動豁免或減免電動車各種稅費稅收加速實現(xiàn)零謹請參