財稅140號文真有那么可怕？金融機構(gòu)還是能轉(zhuǎn)移稅負的(附三種方法)

從業(yè)二十年的老會計經(jīng)驗之談，如果覺得有幫助請您打賞支持，謝謝!財稅140號文真有那么可怕？金融機構(gòu)還是能轉(zhuǎn)移稅負的（附三種方法）2016年12月22日，財政部和國家稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于明確金融房地產(chǎn)開發(fā)教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》（財稅[2016]140號），其中有4條對金融資管行業(yè)影響較大，主要有：

一、金融商品持有期間（含到期）取得的非保本的上述收益,不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。

二、納稅人購入基金、信托、理財產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品持有至到期，不屬于《銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)注釋》（財稅〔2016〕36號）第一條第（五）項第4點所稱的金融商品轉(zhuǎn)讓。

三、證券公司、保險公司、金融租賃公司、證券基金管理公司、證券投資基金以及其他經(jīng)人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會批準成立且經(jīng)營金融保險業(yè)務(wù)的機構(gòu)發(fā)放貸款后,自結(jié)息日起90天內(nèi)發(fā)生的應(yīng)收未收利息按現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅，自結(jié)息日起90天后發(fā)生的應(yīng)收未收利息暫不繳納增值稅，待實際收到利息時按規(guī)定繳納增值稅。

四、資管產(chǎn)品運營過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人。

政策發(fā)布后，各大金融機構(gòu)紛紛對以上四條進行討論，市面上也有很多對以上政策的分析文章，但大部分停留在分析保本與不保本收益的增值稅的探討上，個人感覺有點避重就輕，沒有抓住問題的實質(zhì)，分析的越多，導致金融機構(gòu)的從業(yè)人員更是感覺無所適從，不知道什么該交增值稅，什么不該交增值稅。筆者認為，要理解以上四條（尤其是除第3條以外的其余3條），需要注意以下幾個問題，若能理解以下問題，則可以深刻理解財稅[2016]140號。

一、財稅[2016]140號針對的是增值稅，而非所得稅

這里需要注意，財稅[2016]140號的發(fā)文針對的是增值稅，而非所得稅，在分析時，不要將其與所得稅混淆。例如，投資者投資非保本型資管產(chǎn)品時，投資者（不管是個人投資者還是機構(gòu)投資者）不需要交增值稅，但是需要交納所得稅（個人投資者交納個人所得稅，機構(gòu)投資者要交納企業(yè)所得稅）。再如：資管產(chǎn)品例如信托計劃對非上市企業(yè)進行股權(quán)投資，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出時，不屬于貸款服務(wù)，也不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，不需要交納增值稅，但是需要交納企業(yè)所得稅，至于這部分企業(yè)所得稅是由作為信托計劃管理人的信托公司作為納稅義務(wù)人交納，還是代扣代繳，還是由投資者自行納稅，國家稅務(wù)總局并沒有明文約定，實際中，仍然是由投資者自行納稅。

二、增值稅征稅范圍

市面上對此文的討論，更多的文墨在于對保本以及非保本收益的分析，并通過列舉各種金融產(chǎn)品的投資來區(qū)分是否產(chǎn)品是保本還是非保本，從而判定是否需要交納增值稅，也就是對第一條的討論。這種分析固然是必要的，但是亦導致給人感覺重點要放在保本與非保本的分析上，其實是避重就輕。財稅[2016]140號第1條實質(zhì)是對（財稅〔2016〕36號）第一條第（五）項第1點所稱保本收益、報酬、資金占用費、補償金的一種解釋，解釋保本收益、報酬、資金占用費、補償金這四個詞的含義，用于判斷與這四個詞相關(guān)的金融服務(wù)是否屬于貸款服務(wù)這個征稅稅目，也即是否是增值稅的征稅范圍。但不是說若不屬于貸款服務(wù)這個征稅稅目，就無需繳納增值稅，因為增值稅的稅目除了貸款服務(wù)，還有直接收費金額服務(wù)，保險服務(wù)，金融商品轉(zhuǎn)讓服務(wù)。當然，在中國金融市場，大部分是是固定收益金融產(chǎn)品（包括假股真?zhèn)?、收益?quán)轉(zhuǎn)讓附加回購）較多，非固定收益的金融產(chǎn)品較少，也即大部分是債權(quán)投資，而非股權(quán)投資，因此，作為征稅部門的國家稅務(wù)總局自然要對固定收益類的貸款服務(wù)進行詳細闡述，而正因為單獨拿出來進行闡述，導致了大家停留在保本和非保本的關(guān)注上。因此，筆者以為應(yīng)該跳出對保本和非保本的分析，轉(zhuǎn)移到關(guān)注增值稅的征稅范圍。根據(jù)（財稅〔2016〕36號）《銷售服務(wù)、無形資產(chǎn)、不動產(chǎn)注釋》，金融服務(wù)的征稅稅目主要有以下四種，下面對以下四種稅目進行分析。金融服務(wù)，是指經(jīng)營金融保險的業(yè)務(wù)活動。包括貸款服務(wù)、直接收費金融服務(wù)、保險服務(wù)和金融商品轉(zhuǎn)讓。

1.貸款服務(wù)貸款，是指將資金貸與他人使用而取得利息收入的業(yè)務(wù)活動。

各種占用、拆借資金取得的收入，包括金融商品持有期間(含到期)利息(保本收益、報酬、資金占用費、補償金等)收入、信用卡透支利息收入、買入返售金融商品利息收入、融資融券收取的利息收入，以及融資性售后回租、押匯、罰息、票據(jù)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貸等業(yè)務(wù)取得的利息及利息性質(zhì)的收入，按照貸款服務(wù)繳納增值稅。

以貨幣資金投資收取的固定利潤或者保底利潤，按照貸款服務(wù)繳納增值稅。(注：國稅(2002)9號：以貨幣資金投資但收取固定利潤或保底利潤的行為，也屬于這里所稱的貸款業(yè)務(wù)。)

貸款服務(wù)，實質(zhì)就是獲得的是固定收益，這里不涉及到金融商品的轉(zhuǎn)讓，包括常見的貸款合同中約定的收取貸款利息并到期償還本金；股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購合同約定的收取資金占用費或股權(quán)維持費，到期回購股權(quán)；增資協(xié)議中約定的股權(quán)投資按季度享有固定的利潤或者分紅，到期由原股東回購或者轉(zhuǎn)讓給第三方；不通過資管產(chǎn)品直接投資債券，債券發(fā)行說明書約定的融資方償還本金和利息；私募債債券發(fā)行說明書約定的融資方償還本金和利息；私募基金通過銀行委貸在委貸合同中約定的向融資方收取利息并到期由融資方償還本金；保理公司以及租賃公司的保理合同、售后回租合同中約定的收取本息；票據(jù)貼現(xiàn)合同中約定的收取本息；等等這些都屬于貸款服務(wù)，都要繳納增值稅。稅務(wù)局為了便于稱呼，直接以保本收益的服務(wù)進行了代替，這里的保本僅僅針對的是貸款服務(wù)，并約定是：指合同中明確承諾到期本金可全部收回的投資收益。金融商品持有期間（含到期）取得的非保本的上述收益,不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。，注意，這里的合同約定本金可回收，只是一種承諾，不是指的一定能夠回收，也即稅務(wù)局不考慮融資方融資期限或者說資金使用期限屆滿時能否償還本金，不考慮融資方的信用風險，只要合同里融資方承諾了要償還本金，就屬于保本，不同于金融行業(yè)理解的保本，金融行業(yè)理解的保本指的是沒有風險能夠確定回收本金的行為，比如：金融機構(gòu)發(fā)行資管產(chǎn)品時，以自己的信用擔保一定能夠給投資者返還本金，例如保本的理財產(chǎn)品，以及公募基金的保本基金，或者投資者購買國債，國債屬于保本；若是融資方以自己的名義承諾到期償還本金其實都不叫真正意義上的保本，因為這里存在信用風險的問題，例如公司發(fā)行的公司債，承諾到期償還本金以及票面利率，但其實不是保本。所以，稅務(wù)局說的保本，筆者認為用承諾還本更為貼切，即只要合同（不管是金融機構(gòu)發(fā)行的資管產(chǎn)品的資管合同還是企業(yè)、公司承諾的還本合同）提及了承諾到期還本，就稱為保本，就屬于貸款服務(wù)繳納增值稅。例如：信托計劃購買企業(yè)債或者公司債，屬于保本，因為債券認購書里會約定發(fā)行人在債券到期后償還本金，所以信托計劃要繳納增值稅，作為信托計劃背后的投資者，由于信托合同沒有約定信托期限屆滿時承諾向投資者返還本金，屬于不保本，也即不屬于貸款服務(wù)，投資者不需要繳納增值稅。若是個人投資者能夠直接購買債券，債券約定了到期償還本金，則個人投資者提供的服務(wù)就屬于貸款服務(wù)，應(yīng)該繳納增值稅。再比如：個人委托銀行向某企業(yè)發(fā)放貸款，貸款合同中約定了到期此企業(yè)會償還貸款本金（不管到期企業(yè)有沒有償還能力），則屬于保本，即屬于貸款服務(wù)，作為個人投資者應(yīng)該繳納增值稅。

此外，金融商品持有期間（含到期）取得的非保本的上述收益,不屬于利息或利息性質(zhì)的收入，不征收增值稅。這句話實際上是在說，投資者持有金融商品，沒有進行金融商品轉(zhuǎn)讓，不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓稅目，也不屬于金融服務(wù)其他兩類即直接收費金融服務(wù)、保險服務(wù)，那是否屬于貸款服務(wù)呢？若是，投資者持有的金融商品，此金融商品沒有約定到期償還本金，則就不屬于貸款服務(wù)，無需繳納增值稅，若約定了到期償還本金，則就屬于貸款服務(wù)，就應(yīng)該繳納增值稅。但是，金融產(chǎn)品沒有持有，而是直接轉(zhuǎn)讓，則應(yīng)該征稅稅目屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，投資者就應(yīng)該繳納增值稅。

通過以上分析，是否屬于保本，實質(zhì)是用來判斷是否屬于貸款服務(wù)的征稅稅目。

2.直接收費金融服務(wù)。直接收費金融服務(wù)，是指為貨幣資金融通及其他金融業(yè)務(wù)提供相關(guān)服務(wù)并且收取費用的業(yè)務(wù)活動。包括提供貨幣兌換、賬戶管理、電子銀行、信用卡、信用證、財務(wù)擔保、資產(chǎn)管理、信托管理、基金管理、金融交易場所(平臺)管理、資金結(jié)算、資金清算、金融支付等服務(wù)。

對于信托公司，券商資管，保險資管、基金子公司，基金管理公司各自收取的管理費，都屬于直接收費金額服務(wù)的征稅稅目，信托公司，券商資管，保險資管、基金子公司，基金管理公司都要以自營獲取的收入進行繳納增值稅。這與財稅[2016]140號第4條資管產(chǎn)品運營過程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人。進行繳稅是不同的，前者是作為自營收入，以自營收入角度繳納增值稅，后者是以產(chǎn)品管理人代表產(chǎn)品繳納增值稅。3.保險服務(wù)。保險服務(wù)，是指投保人根據(jù)合同約定，向保險人支付保險費，保險人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生所造成的財產(chǎn)損失承擔賠償保險金責任，或者當被保險人死亡、傷殘、疾病或者達到合同約定的年齡、期限等條件時承擔給付保險金責任的商業(yè)保險行為。包括人身保險服務(wù)和財產(chǎn)保險服務(wù)。

人身保險服務(wù)，是指以人的壽命和身體為保險標的的保險業(yè)務(wù)活動。

財產(chǎn)保險服務(wù)，是指以財產(chǎn)及其有關(guān)利益為保險標的的保險業(yè)務(wù)活動。4.金融商品轉(zhuǎn)讓。金融商品轉(zhuǎn)讓，是指轉(zhuǎn)讓外匯、有價證券、非貨物期貨和其他金融商品所有權(quán)的業(yè)務(wù)活動。注意，商品期貨的轉(zhuǎn)讓，不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，國債期貨轉(zhuǎn)讓屬于金融商品轉(zhuǎn)讓。

其他金融商品轉(zhuǎn)讓包括基金、信托、理財產(chǎn)品等各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品和各種金融衍生品的轉(zhuǎn)讓。

例如：信托公司投資債券基金，并沒有持有到期，而是在中途對其進行轉(zhuǎn)讓出售，則屬于金融產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓，信托公司作為產(chǎn)品管理人按照差價繳納增值稅，信托計劃背后的投資者由于購買的信托計劃合同里沒有約定到期一定償還本金，屬于非保本，不屬于提供貸款服務(wù)，投資者不繳納增值稅。若信托公司持有到期，由于信托公司與債券基金管理人（一般是公募基金公司）簽訂的合同里面也沒有約定信托公司投資的債券后一定會返還投資本金，屬于非保本，則信托計劃無需繳納增值稅，信托計劃背后的投資者也無需繳納增值稅，但是作為債券基金的管理人（大部分是公募基金管理公司），其持有到期或者轉(zhuǎn)讓都是免稅的，注意是免稅，不是說不屬于征稅范圍，免稅指的屬于征稅范圍，只是國家出于稅收優(yōu)惠而給予公募基金持有到期以及轉(zhuǎn)讓債券不征稅，對于持有債券到期實質(zhì)屬于貸款服務(wù)征稅稅目，因為債券持有到期時債券發(fā)行人會在合同中約定債券到期時返還本金，屬于保本，屬于貸款服務(wù)，因此，個人投資者購買信托計劃，信托計劃購買公募基金管理公司發(fā)行的債券基金，公募基金再去交易所或者銀行間購買公司債或企業(yè)債，這個鏈條中，都無需交增值稅，最后公募基金管理人沒有繳納增值稅，是因為稅收優(yōu)惠。

三、無需刻意區(qū)分投資者和資管產(chǎn)品

在增值稅的分析中，我們經(jīng)常會刻意的區(qū)分最終的投資者以及資管產(chǎn)品，其實資管產(chǎn)品在投資下一個資管產(chǎn)品或者直接投資由企業(yè)發(fā)行人發(fā)行的股票、債券、優(yōu)先股、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、信貸資產(chǎn)收益權(quán)、有限合伙基金LP份額等金融商品時，資管產(chǎn)品相對于下一個資管產(chǎn)品或由企業(yè)發(fā)行人發(fā)行的股票、債券、優(yōu)先股、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、信貸資產(chǎn)收益權(quán)、有限合伙基金LP份額等金融商品時，就已經(jīng)處于投資者的身份了。當處于投資者身份時，就需要分析投資的下層資產(chǎn)是否屬于以上四種增值稅的增稅稅目，若屬于，就應(yīng)該繳納增值稅，若都不屬于，就無需繳納增值稅。例如：個人購買保本的銀行理財（銀行在理財合同中約定到期會返還本金），銀行理財通過單一信托購買了有限合伙基金的LP份額，有限合伙基金通過銀行委貸向A公司發(fā)放了貸款，同時，有限合伙基金受讓了A公司股東B公司持有的對A公司的股權(quán)，并約定到期由A公司的股東B公司回購股權(quán)。交易結(jié)構(gòu)圖如下：

增值稅納稅分析：

1.個人購買銀行理財，且理財合同約定將會返還本金，屬于貸款服務(wù)，個人收取的投資收益需要自行繳納增值稅；

2.銀行作為理財產(chǎn)品的管理人，發(fā)行的理財產(chǎn)品，是否需要對理財產(chǎn)品繳納增值稅，主要看理財產(chǎn)品對外提供了什么服務(wù)，是否屬于以上四個征稅稅目。理財產(chǎn)品投資單一信托，對于單一信托而言，理財產(chǎn)品就是投資者，由于投資的單一信托屬于非保本（單一信托合同不會約定到期一定返還本金，因為虧損的話本金會不返還的），所以理財產(chǎn)品提供的服務(wù)不屬于貸款服務(wù)。但是不是屬于其他三類（直接收費金融服務(wù)、保險服務(wù)和金融商品轉(zhuǎn)讓）？我們分析，首先不屬于直接收費金額服務(wù)，因為理財產(chǎn)品沒有向單一信托收取費用，只是銀行作為產(chǎn)品管理人向理財產(chǎn)品收取的產(chǎn)品管理費屬于直接收費金額服務(wù)，需要交納增值稅；也不屬于保險服務(wù)，那是否屬于金融商品轉(zhuǎn)讓？若銀行理財產(chǎn)品將單一信托受益權(quán)對外轉(zhuǎn)讓了，則就屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，銀行理財產(chǎn)品需要交納增值稅。假設(shè)，在投資期限內(nèi)，沒有轉(zhuǎn)讓單一信托受益權(quán)，則銀行理財產(chǎn)品無需繳納增值稅；

3.單一信托投資基金LP份額是否需要繳納增值稅？首先，單一信托相對基金份額來說，單一信托屬于投資者，是否需要繳納增值稅一樣要看信托提供的金融服務(wù)是否屬于以上四種征稅稅目，假設(shè)信托持有的LP份額在信托期限沒有對外轉(zhuǎn)讓，則不屬于金融商品轉(zhuǎn)讓。基金合同中也不會約定到期一定返還本金，屬于非保本，不屬于貸款服務(wù)，因此，單一信托無需繳納增值稅；單一信托若在信托期限內(nèi)，對外轉(zhuǎn)讓了基金LP份額，是否屬于金融商品轉(zhuǎn)讓還是屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓，這里需要區(qū)分，因為屬于金融商品轉(zhuǎn)讓需要繳納增值稅，屬于股權(quán)轉(zhuǎn)讓無需繳納增值稅。在本案中，由于基金既有對外貸款，又受讓A公司的股權(quán)，個人更傾向于信托轉(zhuǎn)讓LP份額時屬于一種金融商品的轉(zhuǎn)讓，而非股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

4.有限合伙基金作為一種資管產(chǎn)品，其通過銀行向企業(yè)發(fā)放貸款，提供的是一種貸款服務(wù)，屬于貸款服務(wù)的征收范圍，因為企業(yè)的借款合同中會約定向基金返還本金，屬于保本，因此，基金委貸行為需要繳納增值稅，由作為基金管理人的基金管理公司繳納；同時，基金受讓A公司原股東股權(quán)并約定到期回購，也即屬于到期本金將會返還，屬于保本，屬于貸款服務(wù)征稅稅目，因此，基金管理公司對股權(quán)受讓附加回購提供的是一種貸款服務(wù)，需要繳納增值稅。

因此，從以上鏈條分析來看，作為鏈條底端的基金管理公司需要就提供的貸款服務(wù)繳納增值稅，同時，在鏈條的頂端購買銀行保本理財?shù)膫€人投資者，也需要繳納增值稅，此時，存在重復征稅，但是作為鏈條中間的銀行，信托公司都無需繳納增值稅。處于鏈條某端的產(chǎn)品管理人，相對于下一層，屬于投資者，相當于上一層，屬于產(chǎn)品管理人，是否需要繳增值稅，看其投資的下一層是否是屬于四個征稅的稅目，屬于就需要繳納增值稅，不屬于就無需繳納。

四、稅負轉(zhuǎn)移方式

由于產(chǎn)品管理人需要繳納增值稅，若由產(chǎn)品管理人承擔，則由于產(chǎn)品管理費抵減了增值稅，導致委托方和產(chǎn)品管理人無法合作。因此，需要在產(chǎn)品合同中明確增值稅稅負承擔方式，下面以委托人購買集合信托，集合信托向某企業(yè)發(fā)放貸款（利率假設(shè)為10%，2年期）的例子予以說明。

1.稅負由委托人承擔假設(shè)信托公司向某企業(yè)發(fā)放貸款的年化利率為10%（含增值稅價），則信托公司因為提供貸款服務(wù)，需要按照貸款服務(wù)繳納增值稅，增值稅銷項稅（含附加）=10%/(1+6%)*6%*(1+3%+7%+2%)=10%*6.34%=0.634%,即千分之6.34，增值稅銷項稅（不含附加）為：=10%/(1+6%)*6%=10%*5.66%=0.566%.假設(shè)信托公司向信托計劃收取的信托報酬為1.5%（含增值稅）,向銀行支付的托管費費率（含增值稅）為0.1%，則向委托人分配的預期收益率（含增值稅）為8.4%。若托管銀行和信托公司因提供了直接收費金融服務(wù)向信托計劃開具了增值稅專用發(fā)票，則信托計劃作為產(chǎn)品可以抵扣進項稅，抵扣的進項稅為：1.5%*（5.66%）+0.1%*5.66%=1.6*5.66%，此時，信托公司作為信托計劃管理人需要繳納的增值稅=10%*5.66%-1.6*5.66%=8.4%*5.66%,信托公司一共需要繳納的增值稅以及附加為：8.4%*5.66%**(1+3%+7%+2%)=8.4%*6.34%=0.53%.

因此，若0.53%的增值稅期附加的稅負由委托人承擔，則信托公司在分配受益人收益時，先扣除0.53%后，再向委托人分配，分配金額為：8.4%-0.53%=7.87%。

此時注意，信托公司收取的管理費繳納增值稅時，需要向信托計劃產(chǎn)品開具增值稅專用發(fā)票，也即信托公司自己向自己開具增值稅專用發(fā)票。若信托公司以及托管銀行以及其他第三方向信托計劃收取的費用（例如投資顧問費）不能向信托計劃開具增值稅專用發(fā)票，則對于這部分不能抵扣的進項稅在向受益人分配時一并扣除。

此外，還需要注意分配時間，一般來講，信托公司向借款人收取貸款利息是按照自然季度末月20日收取，而向受益人分配信托收益有可能按照季度，也有可能按照半年度。信托公司自然季度末月20日收取利息后，就產(chǎn)生了增值稅納稅義務(wù)，例如，假設(shè)信托計劃在2017年1月22日成立，在3月20日收取了利息，當日產(chǎn)生了納稅義務(wù)，但由于信托公司一般按季度繳納增值稅，則應(yīng)該在4月15日前繳納增值稅，而向受益人分配收益是在2017年7月22日，此時可以先從受益人受益中扣除后再分配。若收益分配是按照信托成立后每季度，例如在