AI變局下的美國(guó)科技股

AI變局下的美國(guó)科技股本周一，美股市場(chǎng)經(jīng)歷了劇烈的震蕩，標(biāo)普500及納斯達(dá)克指數(shù)重挫，科技巨頭“Mag7”的跌幅領(lǐng)先于價(jià)值股和小盤(pán)股。這是泡沫破裂的前兆還是牛市中途的調(diào)整？[巴菲特連續(xù)12天拋售美國(guó)銀行，并減持40%蘋(píng)果倉(cāng)位，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的不安情緒。]這場(chǎng)下跌并非局限于美國(guó)，全球市場(chǎng)無(wú)一幸免——日經(jīng)225指數(shù)創(chuàng)下歷史最大單日跌幅；英國(guó)倫敦股市《金融時(shí)報(bào)》100種股票平均價(jià)格指數(shù)下跌2.04%?！癕ag7”的下跌并非一時(shí)損失，而是自7月份起便開(kāi)始的持續(xù)性趨勢(shì)。在這場(chǎng)波動(dòng)中，英偉達(dá)和特斯拉尤為顯著，股價(jià)分別重挫了17%。Meta和Alphabet也未能幸免，分別下跌了14%和12%。即便是表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定的蘋(píng)果，股價(jià)同樣下跌了7%，而微軟和亞馬遜的下滑幅度則約為9%。微軟則實(shí)現(xiàn)了560億美元的季度收入，同比增長(zhǎng)8%。Azure云服務(wù)和Office產(chǎn)品的增長(zhǎng)，有效抵消了硬件銷(xiāo)售的疲軟，同時(shí)凈利潤(rùn)的10%增長(zhǎng)，反映出企業(yè)在成本控制和效率提升方面的良好進(jìn)展。亞馬遜在本季度的收入達(dá)到1300億美元，同比增長(zhǎng)了11%。其云計(jì)算部門(mén)AWS繼續(xù)擔(dān)當(dāng)增長(zhǎng)引擎，盡管公司的AI相關(guān)投資導(dǎo)致資本支出大幅增加，但自由現(xiàn)金流仍保持健康水平。Alphabet的季度收入為780億美元，同比增長(zhǎng)7%。盡管廣告業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)，但云服務(wù)和YouTube的增長(zhǎng)為公司提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。資本支出的激增并未阻礙公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)的兩位數(shù)增長(zhǎng)。Meta的財(cái)報(bào)顯示，季度收入達(dá)到了350億美元，同比增長(zhǎng)12%。公司在AR/VR技術(shù)以及AI方面的投入顯著，但其廣告收入的穩(wěn)定增長(zhǎng)幫助維持了整體盈利能力。英偉達(dá)作為AI硬件的核心供應(yīng)商，報(bào)告了100億美元的收入，同比增長(zhǎng)23%。英偉達(dá)受益于對(duì)高性能計(jì)算和圖形處理器的持續(xù)需求，這也反映在其利潤(rùn)率的提升上。最后，特斯拉的收入達(dá)到270億美元，同比增長(zhǎng)9%。盡管當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境和生產(chǎn)挑戰(zhàn)對(duì)其造成了一定影響，但特斯拉在電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)依然占據(jù)領(lǐng)先位置。[下跌發(fā)生后，東方港灣董事長(zhǎng)但斌表示，8月9日或?qū)⒂瓉?lái)市場(chǎng)大底。]英偉達(dá)的情況也類(lèi)似，其股價(jià)在過(guò)去三周內(nèi)下跌了約35%，華爾街分析認(rèn)為英偉達(dá)被市場(chǎng)低估了22%，在低點(diǎn)時(shí)，這一低估幅度更是達(dá)到了30%。[并非所有科技企業(yè)都能構(gòu)筑堅(jiān)固的企業(yè)護(hù)城河。]AI的前景無(wú)疑是廣闊而充滿(mǎn)希望的，它正以前所未有的速度和規(guī)模滲透到我們生活的方方面面。7月26日，OpenAI的創(chuàng)始人山姆·奧特曼（SamAltman）在個(gè)人社交媒體上宣布了一個(gè)振奮人心的消息：SearchGPT，一種全新的AI搜索引擎即將問(wèn)世。他堅(jiān)定地表示，“當(dāng)今的搜索功能還有很大的改進(jìn)空間”。這一宣言不僅預(yù)示著技術(shù)的突破，更是對(duì)傳統(tǒng)搜索引擎的一次挑戰(zhàn)。山姆·奧特曼對(duì)SearchGPT的滿(mǎn)意之情溢于言表，他坦言自己已經(jīng)迅速適應(yīng)并偏愛(ài)這種全新的搜索方式，甚至對(duì)自己的適應(yīng)速度感到震驚。目前SearchGPT還未開(kāi)放公測(cè)，僅有1萬(wàn)名用戶(hù)被邀請(qǐng)，其余想加入內(nèi)測(cè)的用戶(hù)，需要在官網(wǎng)申請(qǐng)。市場(chǎng)歡呼雀躍，認(rèn)為SearchGPT對(duì)Perplexity、谷歌、必應(yīng)都是迎頭重?fù)?。還有投資者在個(gè)人社交賬戶(hù)上寫(xiě)道，“讓游戲開(kāi)始吧！”然而，這不僅僅是一場(chǎng)關(guān)于市場(chǎng)占有率的較量，更是OpenAI對(duì)搜索市場(chǎng)盈利模式的一次深入探索。裴培指出，通過(guò)GPT獲取信息的方式，可能會(huì)改變用戶(hù)的搜索習(xí)慣?！扒耙欢螘r(shí)間我了解美國(guó)大選最新情況，就是通過(guò)GPT提問(wèn)，通過(guò)GPT提供的外部網(wǎng)頁(yè)信息，順藤摸瓜，找到了大量深度點(diǎn)評(píng)。我覺(jué)得這個(gè)模式對(duì)Google這樣的傳統(tǒng)搜索引擎而言是非常危險(xiǎn)的！如果今后用戶(hù)習(xí)慣全面養(yǎng)成，搜索引擎可能會(huì)成為AI應(yīng)用的一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施，不再是直接的用戶(hù)入口，是Google最害怕的?！笨ㄈR爾進(jìn)一步指出，人工智能將成為全球政府、軍隊(duì)和企業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施，這一變革將是迅速且不可逆轉(zhuǎn)的。隨著基礎(chǔ)設(shè)施的日益龐大和資本密集度的提高，未來(lái)能夠負(fù)擔(dān)得起這種規(guī)模投資的企業(yè)將會(huì)越來(lái)越少?！癕ag7”等科技巨頭的業(yè)務(wù)規(guī)模將會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大，市盈率也將逐步回歸平穩(wěn)。對(duì)于科技企業(yè)而言，“護(hù)城河”概念比以往任何時(shí)候都更為重要。這不僅包括品牌影響力、客戶(hù)忠誠(chéng)度和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，還包括創(chuàng)新和管理者的策略。然而，并非所有科技公司都能成功構(gòu)建這樣的護(hù)城河。一些企業(yè)可能因?yàn)槿狈Σ町惢母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或