財務(wù)管理資料2007年《財務(wù)管理》模擬試題

的7%公針取繇考鍬《財務(wù)管理》饃批被發(fā)

一、單項選擇題

1.對于確定的風(fēng)險價值系數(shù)，當(dāng)一個投資者比較穩(wěn)健時，應(yīng)將風(fēng)險價值系數(shù)定得（）。

A.高一些B.低一些C.沒關(guān)系D.不能確定

2.下列不屬于期權(quán)投資可考慮的投資策略的是（）。

A.預(yù)計期權(quán)標(biāo)的物價格將上升時，買進(jìn)認(rèn)購期權(quán)

B.預(yù)計期權(quán)標(biāo)的物價格將下降時，買進(jìn)認(rèn)售期權(quán)

C.買進(jìn)認(rèn)售期權(quán)同時買入期權(quán)標(biāo)的物

D.買進(jìn)認(rèn)購期權(quán)同時買入期權(quán)標(biāo)的物

3.下列關(guān)于優(yōu)先認(rèn)股權(quán)表述不正確的是（）。

A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的存續(xù)期分為附權(quán)期和除權(quán)期兩部分

B.附權(quán)期是從公司宣布配股之日起至配股登記日止，除權(quán)期是指從配股登記日至到期日

C.附權(quán)股票價格中包含了優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價值

D.除權(quán)股票價值中包含了優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價值

4.可轉(zhuǎn)換債券對投資者的吸引力在于，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營好轉(zhuǎn)時，可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為（

A..其他債券B.普通股C.優(yōu)先股D.企業(yè)發(fā)行的任何一種證券

5.已知某種存貨的全年需要量為7200個單位，假設(shè)生產(chǎn)周期為一年，存貨的在途時間為5

天，則該種存貨的再訂貨點為（）。

6.下列關(guān)于股票分割，表述正確的是（）。

A.股票分割的結(jié)果會使股數(shù)增加，股東權(quán)益增加

B.股票分割的結(jié)果有可能會使負(fù)債比重降低

C.股票分割會使每股市價降低

D.股票分割不影響股票價值

7.下列本次項目中，不屬于確定收益分配政策時應(yīng)考慮的公司因素的是（）。

A現(xiàn)金流量B避稅C資產(chǎn)的流動狀況D股利政策的慣性

8.下列各項中，不屬于投資本次項目現(xiàn)金流出量合適的內(nèi)容的是（）。

A.固定資產(chǎn)投資B.折舊與攤銷

C.無形資產(chǎn)投資D.新增經(jīng)營成本

9.在投資收益不確定的情況下，按估計的各種可能收益水平及其發(fā)生概率計算的加權(quán)平均

數(shù)是（）。

A.實際投資收益率B.期望投資收益率

C.必要投資收益率D.無風(fēng)險收益率

10.企業(yè)在選擇籌資渠道時，下列各項中需要優(yōu)先考慮的因素是（）o

A.資金成本B.企業(yè)類型

C.融資期限D(zhuǎn).償還方式

11.在下列預(yù)算編制方式方法中，基于一系列可預(yù)見的業(yè)務(wù)量水平編制的.能適應(yīng)多種情況

的預(yù)算是（）。

A.彈性預(yù)算B.固定預(yù)算C.增量預(yù)算D.零基預(yù)算

12.在下列各項中，能夠同時以實物量指標(biāo)和價值量指標(biāo)分別反映企業(yè)經(jīng)營收入和相關(guān)現(xiàn)金

收支的預(yù)算是（）。

A.現(xiàn)金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.生產(chǎn)預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算

13.在下列各項中，不屬于責(zé)任成本基本特征的是（）。

A.可以預(yù)計B.可以計量C.可以控制D.可以對外報告

14.下列各項展開式中不等于每股收益的是（）。

A.總資產(chǎn)收益率又平均每股凈資產(chǎn)

B.股東權(quán)益收益率X平均每股凈資產(chǎn)

C.總資產(chǎn)收益率X權(quán)益乘數(shù)X平均每股凈資產(chǎn)

D.主營業(yè)務(wù)收入凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù)X平均每股凈資產(chǎn)

15.在分權(quán)組織結(jié)構(gòu)下，編制責(zé)任預(yù)算的程序通常是（）。

A.自上而下，層層分解B.自上而下，層層匯總

C.由下而上，層層分解D.由下而上，層層匯總

16.下列本次項目中，原本屬于口常業(yè)務(wù)預(yù)算，但因其需要根據(jù)現(xiàn)金預(yù)算的相關(guān)數(shù)據(jù)來編

制因此被納入財務(wù)預(yù)算的是（）。

A.財務(wù)費用預(yù)算B.預(yù)計利澗表

C.銷售費用預(yù)算D.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表

17.基礎(chǔ)性金融市場與金融衍生品市場是將金融市場按（）標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行的分類。

A.期限B.形成機(jī)制

C.金融工具的屬性D.證券交易的方式和次數(shù)

18.放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資本次項目屬于風(fēng)險對策中的（

A.接受風(fēng)險B.轉(zhuǎn)移風(fēng)險

C.減少風(fēng)險D.規(guī)避風(fēng)險

19.已知甲解決方案投資收益率的期望值為15%,乙解決方案投資收益率的期望值為12%,

兩個解決方案都存在投資風(fēng)險。比較甲、乙兩解決方案風(fēng)險大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）。

A.方差B.凈現(xiàn)值C.標(biāo)準(zhǔn)離差D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

20.某企業(yè)按年利率4.5%向銀行借款200萬元，銀行要求保留10%的補(bǔ)償性余額，則該

項借款的實際利率為（）。

A.4.95%B.5%C.5.5%D.9.5%

21.在財務(wù)管理中，將企業(yè)為使本次項目完全達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)相關(guān)能力.開展正常經(jīng)營而投入

的全部現(xiàn)實資金稱為（）o

A.投資總額B.現(xiàn)金流量C.建設(shè)投資D.原始總投資

22.某企業(yè)甲責(zé)任中心將A產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給乙責(zé)任中心時，廠內(nèi)銀行按A產(chǎn)品的單位市場售價

向甲支付價款，同時按A產(chǎn)品的單位變動成本從乙收取價款。據(jù)此可以認(rèn)為，該項內(nèi)部交

易采用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是（）o

A.市場價格B.協(xié)商價格C.成本轉(zhuǎn)移價格D.雙重轉(zhuǎn)移價格

23.某種股票的期望收益率為10%,其標(biāo)準(zhǔn)離差為0.04,風(fēng)險價值系數(shù)為30%,則該股票

的風(fēng)險收益率為（）o

A.40%B.12%C.6%D.3%

24.某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資本次項目決策，設(shè)定折現(xiàn)率為12%,有四個解決方案

可供選擇。其中，甲解決方案的本次項目計算期為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，（P/A,12%,

10）=5.6502；乙解決方案的凈現(xiàn)值率為一15%；丙解決方案的本次項目計算期為11年，

每年等額凈回收額為150萬元；丁解決方案的內(nèi)部收益率為10%。最優(yōu)的投資解決方案是

（）。

A.甲解決方案B.乙解決方案

C.丙解決方案D.丁解決方案

25.關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)離差與標(biāo)準(zhǔn)離差率，下列表述不正確的是（）。

A.標(biāo)準(zhǔn)離差是反映概率分布中各種可能結(jié)果偏離期望值的程度

B.如果解決方案的期望值相同，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險越大

C.在各解決方案期望值不同的情況下，應(yīng)借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率衡量解決方案的風(fēng)險程度，標(biāo)

準(zhǔn)離差率越大，解決方案的風(fēng)險越大

D.標(biāo)準(zhǔn)離差率就是解決方案的風(fēng)險報酬率

26.采用比率預(yù)測法進(jìn)行企業(yè)資金需要量預(yù)測時，所采用的比率不包括（）。

A.存貨周轉(zhuǎn)率B.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

C.權(quán)益比率D.資金與銷售額之間的比率

27.關(guān)于復(fù)合杠桿系數(shù)，下列說法不正確的是（）。

A.DCL=DOLXDFL

B.普通股每股利潤變動率與息稅前利潤變動率之間的比率

C.反映產(chǎn)銷量變動對普通股每股利潤的影響

D.復(fù)合杠桿系數(shù)越大，企業(yè)風(fēng)險越大

28.將企業(yè)投資區(qū)分為直接投資和間接投資所依據(jù)的分類標(biāo)志是（）。

A.投資行為的介入程度B.投入的領(lǐng)域

C.投資的方向D.投資的合適的內(nèi)容

29.下列各項中，不能衡量證券投資收益水平的是（）o

A.持有期收益率B.到期收益率

C.息票收益率D.標(biāo)準(zhǔn)離差率

30.下列各項中，不屬于股票回購方式的是（）。

A.用本公司普通股股票換回優(yōu)先股

B.與少數(shù)大股東協(xié)商購買本公司普通股股票

C.在市上直接購買本公司普通股股票

D.向股東標(biāo)購本公司普通股股票

31.下列各項中，不能協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人之間矛盾的方式是（）o

A.市場對公司強(qiáng)行接收或吞并B.債權(quán)人通過合同實施限制性借款

C.債權(quán)人停止借款D.債權(quán)人收回借款

32.相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設(shè)備而言，通過融資租賃方式取得設(shè)備的主要缺點

是（）。

A.限制條款多B.籌資速度慢

C.資金成本高D.財務(wù)風(fēng)險大

33.企業(yè)擬投資一個完整工業(yè)本次項目，預(yù)計第一年和第二年相關(guān)的流動資產(chǎn)需用額分別為

2000萬元和3000萬元，兩年相關(guān)的流動負(fù)債需用額分別為1000萬元和1500萬元，則第二

年新增的流動資金投資額應(yīng)為（）萬元。

A.2000B.1500

C.1000D.500

34.在下列股利政策中，股利與利潤之間保持固定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險投資與風(fēng)險收益對等

關(guān)系的是（）0

A.剩余政策B.固定股利政策

C.固定股利比例政策D.正常股利加額外股利政策

35.進(jìn)行責(zé)任成本內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)的實質(zhì)，就是將責(zé)任成本按照經(jīng)濟(jì)損失的責(zé)任歸屬結(jié)轉(zhuǎn)給（

A.發(fā)生損失的責(zé)任中心B.發(fā)現(xiàn)損失的責(zé)任中心

C.承擔(dān)損失的責(zé)任中心D.下游的責(zé)任中心

36.上市公司按照剩余政策發(fā)放股利的好處是（）。

A.有利于優(yōu)化公司的資金結(jié)構(gòu)B.有利于投資者安排收入與支出

C.有利于公司穩(wěn)定股票的市場價格D.有利于公司樹立良好的形象

37.我國上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是（）。

A.資本公積B.任意盈余公積C.法定盈余公積D.上年未分配利潤

38.原生證券與衍生證券的劃分，是將證券按（）進(jìn)行的分類。

A.證券收益的決定因素B.證券的性質(zhì)

C.證券的收益穩(wěn)定狀況D.證券的募集方式

39.下列本次項目中，不屬于股票回購動機(jī)的是（）o

A.降低負(fù)債比率B.分配超額現(xiàn)金C.鞏固內(nèi)部人控制地位D.滿足并購的需要

40.企業(yè)有計劃地計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，屬于風(fēng)險對策中的（）。

A.風(fēng)險自擔(dān)B.風(fēng)險自保C.減少風(fēng)險D.規(guī)避風(fēng)險

41.公司回購股票不應(yīng)考慮的因素是（）。

A.股票回購的節(jié)稅效應(yīng)B.投資者對股票回購的反應(yīng)

C.股票回購對股東權(quán)益的影響D.股票回購對公司信用等級的影響

42.不屬于發(fā)放股票股利優(yōu)點的是（）。

A.可將現(xiàn)金留存公司用于追加投資，減少籌資費用

B.能增強(qiáng)經(jīng)營者對公司未來的信心

C.便于今后配股融通更多資金和刺激股價

D.會引起公司每股收益下降，每股市價下跌

43.某基金總資產(chǎn)價值為2000萬元，基金負(fù)債總額500萬元，基金總股份300萬份，則基

金單位凈值是（）元。

A.6.7B.1.7C.4D.5

44.當(dāng)邊際貢獻(xiàn)超過固定成本后，下列措施有利于降低復(fù)合杠桿系數(shù)，從而降低企業(yè)復(fù)合風(fēng)險

的是（）。

A.降低產(chǎn)品銷售單價

B.提高資產(chǎn)負(fù)債率

C.節(jié)約固定成本支出

D.減少產(chǎn)品銷售量

45.下列因素引起的風(fēng)險中，投資者可以通過證券投資組合予以消減的是（）。

A.宏觀經(jīng)濟(jì)狀況變化B.世界能源狀況變化

C.發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)D.被投資企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營失誤

46.在現(xiàn)金流量估算中，以營業(yè)收入替代經(jīng)營性現(xiàn)金流入基于的假定是（）。

A.在正常經(jīng)營年度內(nèi)每期發(fā)生的賒銷額與回收的應(yīng)收帳款大體相同

B.經(jīng)營期與折舊期一致

C.營業(yè)成本全部為付現(xiàn)成本

D.沒有其他現(xiàn)金流入量

47.下列指標(biāo)的計算中，沒有直接利用凈現(xiàn)金流量信息的是（）。

A.內(nèi)部收益率B.投資利潤率

C.凈現(xiàn)值率D.獲利指數(shù)

48.實行數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式所考慮的成本因素是（）。

A.進(jìn)貨費用和儲存成本B.進(jìn)貨成本和儲存成本

C.進(jìn)價成本和儲存成本D.進(jìn)貨費用.儲存成本和缺貨成本

49.下列本次項目中，不屬于不變資金的是（）。

A.固定資產(chǎn)占用的資金B(yǎng).必要的成品儲備

C.直接材料占用的資金D.原材料的保險儲備

50.當(dāng)經(jīng)營杠桿系數(shù)為1時，下列表述正確的是（）。

A.產(chǎn)銷量增長率為零B.邊際貢獻(xiàn)為零

C.固定成本為零D.利息與優(yōu)先股股利為零

51.已知某投資本次項目的本次項目計算期是10年，資金于建設(shè)起點一次投入，當(dāng)年完工

并投產(chǎn)。經(jīng)預(yù)計該本次項目包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期是6年，則按內(nèi)部收益率確定的年

金現(xiàn)值系數(shù)是（）。

A.10B.6C.4D.2.5

52.某投資本次項目于建設(shè)起點一次投入原始投資400萬元，獲利指數(shù)為1.35。則該本次

項目凈現(xiàn)值為（）萬元。

A.540B.140C.100D.200

53.資本保全約束要求企業(yè)發(fā)放的股利或投資分紅不得來源于（）o

A.當(dāng)期利潤B.留存收益

C.未分配利潤D.股本或原始投資

54.已知某投資中心的資本周轉(zhuǎn)率為0.8次,銷售成本率為40%,成本費用利潤率為70%,

則其投資利潤率為（）。

A.32%B.28%

C.22.4%D.32.8%

55.成本中心當(dāng)期確定或發(fā)生的各項可控成本之和稱為（），其是考核和評價成本中心工

作業(yè)績的主要指標(biāo)。

A.可控成本B.責(zé)任成本

C.直接成本D.變動成本

56.股份有限公司為了使已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券盡快地實現(xiàn)轉(zhuǎn)換，或者為了達(dá)到反兼并、反收

購的目的，應(yīng)采用的策略是（

A.不支付股利B.支付較低的股利

C.支付固定股利D.支付較高的股利

57.采用存貨模式確定現(xiàn)金最佳持有量時，應(yīng)考慮的成本因素是（）。

A.管理成本和轉(zhuǎn)換成本B.機(jī)會成本和轉(zhuǎn)換成本

C.機(jī)會成本和短缺成本D,持有成本和短缺成本

58.在評價單一的獨立投資本次項目時，可能與凈現(xiàn)值指標(biāo)的評價結(jié)論產(chǎn)生矛盾的評價指標(biāo)

是（）。

A.靜態(tài)投資回收期B.獲利指數(shù)

C.內(nèi)部收益率D.凈現(xiàn)值率

59.如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率降低，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將變大的是（）。

A.內(nèi)部收益率B.投資利潤率

C.靜態(tài)投資回收期D,凈現(xiàn)值

60.下列關(guān)于B系數(shù)，說法不正確的是（）。

A.B系數(shù)可用來衡量可分散風(fēng)險的大小

B.某種股票的B系數(shù)越大，風(fēng)險收益率越高，預(yù)期報酬率也越大

C.B系數(shù)反映個別股票的市場風(fēng)險，B系數(shù)為0,說明該股票的市場風(fēng)險為零

D.某種股票。系數(shù)為1,說明該種股票的風(fēng)險與整個市場風(fēng)險一致

61.法律對利潤分配進(jìn)行超額累積利潤限制的主要原因是（）。

A.避免損害股東利益B.避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)

C.避免股東避稅D.避免損害債權(quán)人利益

62.投資中心的考核指標(biāo)中，能夠全面反映各該投資中心的投入產(chǎn)出關(guān)系，避免本位主義,

使各投資中心的利益與整個企業(yè)的利益保持一致的評價指標(biāo)是（

A.責(zé)任成本B.可控利潤總額

C.投資利潤率D.剩余收益

63.在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是（）。

A.持有現(xiàn)金的機(jī)會成本B.固定性轉(zhuǎn)換成本

C.現(xiàn)金短缺成本D.現(xiàn)金保管費用

64.利用郵政信箱法和銀行業(yè)務(wù)集中法進(jìn)行現(xiàn)金回收管理的共同優(yōu)點是（）,>

A.可以縮短票據(jù)郵寄時間B,可以降低現(xiàn)金管理成本

C.可以減少收帳人員D.可以減少票據(jù)結(jié)算時間

65.下列各本次項目中，同優(yōu)先股成本成反比關(guān)系的是（）。

A.優(yōu)先股年股利B.優(yōu)先股股金總額

C.所得稅稅率D.優(yōu)先股籌資費率

66.關(guān)于購買力風(fēng)險，下列說法正確的是（）。

A.投資者由于證券發(fā)行人無法按期還本付息帶來的風(fēng)險

B.投資者由于利息率的變動而引起證券價格變動帶來的風(fēng)險

C.由于通貨膨脹而使證券到期或出售時所獲得的貨幣資金購買力下降的風(fēng)險

D.證券投資者由于證券期限長而帶來的風(fēng)險

67.如果某投資組合由收益呈完全負(fù)相關(guān)的兩只股票構(gòu)成，則（）o

A.該組合的非相關(guān)系統(tǒng)性風(fēng)險能完全抵銷

B.該組合的風(fēng)險收益為零

C.該組合的投資收益大于其中任一股票的收益

D.該組合的投資收益標(biāo)準(zhǔn)離差大于其中任一股票收益的標(biāo)準(zhǔn)離差。

68.企業(yè)在制定信用標(biāo)準(zhǔn)時不予考慮的因素是（）o

A.同行業(yè)競爭對手的情況B.企業(yè)自身的資信程度

C.客戶的資信程度D.企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的相關(guān)能力

69.原始投資額不同特別是本次項目計算期不同的多解決方案比較決策，最適合采用的評價

方式方法是（）。

A.獲利指數(shù)法B.內(nèi)部收益率法

C.差額投資內(nèi)部收益率法D.年等額凈回收額法

70.下列既屬于負(fù)債籌資又屬于直接籌資、表內(nèi)籌資的籌資方式是（）。

A.杠桿收購B.銀行借款C.發(fā)行股票D.商業(yè)信用

71.下列說法中，不正確的是（）o

A.狹義的投資是指對外投資B.廣義的投資是指對內(nèi)投資

C.實物投費的風(fēng)險一般低于金融投資D.金融投資的交易成本較實物投資低

二、多項選擇題

1.無風(fēng)險資產(chǎn)應(yīng)該滿足的條件是（）0

A.不存在違約風(fēng)險B.B系數(shù)較大

C.存在流動性風(fēng)險D.不存在再投資收益率的不確定性

2.相關(guān)系統(tǒng)風(fēng)險產(chǎn)生的原因包括（）o

A.銷售決策失誤B.稅制改革

C.企業(yè)會計準(zhǔn)則改革D.利息率提高

3.下列關(guān)于收益率的說法，正確的是（工

A.借款協(xié)議上的借款利率是指名義利率

B.預(yù)期收益率是未來各期收益率的加權(quán)平均收益率

C.風(fēng)險收益率等于必要收益率與無風(fēng)險收益率之差

D.必要收益率就是實際收益率

4.與債券投資相比，股票投資具有以下特點（）。

A.風(fēng)險大B.收益高

C.收益不穩(wěn)定D.股價波動性大

5.契約型基金與公司型基金的區(qū)別是（）?

A.資金的性質(zhì)不同B.投資者的地位不同

C投資的收益不同D.基金的營運依據(jù)不同

6.封閉型基金與開放型基金的區(qū)別是（）.

A.投資策略不同B.發(fā)行規(guī)模要求不同

C.轉(zhuǎn)讓方式不同D.交易價格計算標(biāo)準(zhǔn)不同

7.短期融資券籌資的優(yōu)點是（）。

A.籌資彈性大B.籌資成本低

C.籌資數(shù)額大D.發(fā)行條件較為寬松

8.股票回購的方式包括（）。

A.定期回購B.公開市場回購

C.要約回購D.協(xié)議回購

9.下列屬于開放型基金特點的是（）。

A.沒有固定期限，投資人可隨時向基金管理人贖回

B.在招募說明書中要列明其基金規(guī)模

C.交易價格基本不受日常供求影響

D.基金資產(chǎn)必須保持流動性，不可全部進(jìn)行長期投資

10.與普通股籌資相比，留存收益籌資的特點是（

A.資金成本較普通股低B.保持普通股股東的控制權(quán)

C.增強(qiáng)公司的信譽(yù)D.籌資限制少

11.應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓籌資的優(yōu)點主要是（）。

A.籌資成本較低，限制條件較少

B.有利于改善企業(yè)的財務(wù)狀況，提高資產(chǎn)的流動性

C.及時回籠資金，避免企業(yè)因賒銷造成現(xiàn)金流量不足

D.節(jié)省收賬成本，降低壞賬損失風(fēng)險

12.企業(yè)確定資金結(jié)構(gòu)時，（）o

A.如果企業(yè)的銷售不穩(wěn)定，則可較多地籌措負(fù)債資金

B.為了保證原有股東的絕對控制權(quán)，一般應(yīng)盡量避免普通股籌資

C.若預(yù)期市場利率會上升，企業(yè)應(yīng)盡量利用短期負(fù)債

D.所得稅率較高，舉借負(fù)債利益越明顯

13.下列本次項目中，屬于內(nèi)部控制基本要素中內(nèi)部環(huán)境的是（）。

A.信息的收集機(jī)制及在企業(yè)內(nèi)部和與企業(yè)外部有關(guān)方面的溝通機(jī)制

B.內(nèi)部審計機(jī)制

C.企業(yè)文化

D.人力資源政策

14.為確保企業(yè)財務(wù)目標(biāo)的實現(xiàn)，下列各項中，可用于協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的措施有（）o

A.所有者解聘經(jīng)營者B.實行股票期權(quán)

C.公司被其他公司接收或吞并D.所有者給經(jīng)營者以“股票選擇權(quán)”

15.上市公司發(fā)放股票股利可能導(dǎo)致的結(jié)果有（

A.公司股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)發(fā)生變化B.公司股東權(quán)益總額發(fā)生變化

C.公司每股利潤下降D.公司股份總額發(fā)生變化

16.甲利潤中心常年向乙利潤中心提供勞務(wù)，在其他條件不變的情況下，如果提高勞務(wù)的內(nèi)

部轉(zhuǎn)移價格，可能出現(xiàn)的結(jié)果有（）。

A.甲利潤中心內(nèi)部利潤增加B.乙利潤中心內(nèi)部利潤減少

C.企業(yè)利潤總額增加D,企業(yè)利潤總額不變

17.相對權(quán)益資金的籌資方式而言，長期借款籌資的缺點主要有（）。

A.財務(wù)風(fēng)險較大B.籌資成本較高

C.籌資數(shù)額有限D(zhuǎn),籌資速度較慢

18.在編制現(xiàn)金預(yù)算的過程中，可作為其編制依據(jù)的有（）o

A.日常業(yè)務(wù)預(yù)算B.預(yù)計利潤表

C.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表D.特種決策預(yù)算

19.間接籌資的缺陷主要表現(xiàn)在（）。

A.割斷了資金供求雙方的聯(lián)系B.減少了投資者對資金使用的關(guān)注

C.增加了籌資者的成本D.籌資工具的流動性受金融市場發(fā)達(dá)程度的制約

20.影響認(rèn)股權(quán)證理論價值的主要因素有（）。

A.剩余有效期限B.執(zhí)行價格

C.換股比率D.普通股市價

21.固定預(yù)算而言，彈性預(yù)算的優(yōu)點有（）。

A.預(yù)算成本低B.預(yù)算工作量小

C.可比性強(qiáng)D.預(yù)算適用范圍寬

22.下列各項中，屬于建立存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型假設(shè)前提的有（）。

A.一定時期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測

B.允許出現(xiàn)缺貨

C.倉儲條件不受限制

D.存貨的價格穩(wěn)定

23.與獨資企業(yè)和合伙企業(yè)相比，股份有限公司的特點是（）o

A.對公司的收益重復(fù)納稅B.股份具有可轉(zhuǎn)讓性

C.對公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任D.公司永續(xù)存在

24.認(rèn)股權(quán)證具有的特征是（）o

A.認(rèn)股權(quán)證具有價值和市場價格

B.認(rèn)股權(quán)證含有期權(quán)條款

C.認(rèn)股權(quán)證對發(fā)行公司而言是一種特殊的籌資手段

D.投資者購買認(rèn)股權(quán)證后就擁有股權(quán)

25.可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點有（）,,

A.可轉(zhuǎn)換為普通股，有利于穩(wěn)定股票市價B.能節(jié)約利息支出

C.可增強(qiáng)籌資的靈活性D.存在回售風(fēng)險

26.企業(yè)選擇股利政策通常需要考慮的因素包括（）o

A.企業(yè)所處的成長與發(fā)展階段B.企業(yè)支付相關(guān)能力的穩(wěn)定情況

C.企業(yè)獲利相關(guān)能力的穩(wěn)定情況D.企業(yè)的信譽(yù)狀況

27.股票分割的主要作用有（）。

A.有利于促進(jìn)股票流通和交易

B.有助于公司并購政策的實施，增加對被并購方的吸引力

C.可能增加股東的現(xiàn)金股利，使股東感到滿意

D.有利于增強(qiáng)投資者對公司的信心

28.公司回購股票的主要動機(jī)是（

A.提高財務(wù)杠桿比例，改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

B.分配企業(yè)超額現(xiàn)金；

C.在公司的股票價值被低估時，提高其市場價值

D.鞏固內(nèi)部人控制地位

29.下列有關(guān)信用期限的表述中，正確的有（）。

A.縮短信用期限可能增加當(dāng)期現(xiàn)金流量

B.延K信用期限會擴(kuò)大銷售

C.降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著將延長信用期限

D.延長信用期限將增加應(yīng)收賬款的機(jī)會成本

30.下列各項中，屬于“吸收直接投資”與“發(fā)行普通股”籌資方式所共有缺點的有（）。

A.限制條件多B.財務(wù)風(fēng)險大

C.控制權(quán)分散D.資金成本高

31.在不存在通貨膨脹因素的情況下，利率的組成因素包括（）。

A.純利率B.違約風(fēng)險報酬率

C.流動性風(fēng)險報酬率D.通貨膨脹補(bǔ)償率

32.影響利率的主要因素是（）。

A.資金的供求B.通貨膨脹

C.國家的經(jīng)濟(jì)政策D.風(fēng)險

33.下列各項中，表述正確的有（）。

A.資金時間價值是不考慮風(fēng)險和不考慮通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率

B.資金時間價值與利率是一回事

C.資金時間價值通常應(yīng)按復(fù)利方式方法計算

D.如果通貨膨脹率極低，政府債券利率可以視同為時間價值

34.下列表述中，正確的有（）。

A.夏利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)

D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)

35.采用商業(yè)信用籌資的主要優(yōu)點有（）,>

A.籌資便利B.資金成本低

C.籌資速度快D.限制條件少

36.與普通股籌資相比，負(fù)債籌資的特點有（）。

A.籌資成本低B,不論經(jīng)營好壞，需固定支付債務(wù)利息

C.不參與公司經(jīng)營管理D.不會分散企業(yè)的控制權(quán)

37.影響融資租賃租金的因素有（）。

A.設(shè)備買價B.融資公司融資成本

C.租賃手續(xù)費D.雙方商定的折現(xiàn)率

38.普通股股東所擁有的權(quán)利包括（）。

A.分享盈余權(quán)B.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

C.轉(zhuǎn)讓股份權(quán)D.優(yōu)先分配剩余財產(chǎn)權(quán)。

39.企業(yè)負(fù)債比率過高時，可采用以下方式調(diào)整其資金結(jié)構(gòu)（）。

A.利用留存收益歸還債務(wù)，以降低債務(wù)比重

B.將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股C.以公積金轉(zhuǎn)增資本

D.提前償還長期債務(wù)，籌集相應(yīng)的權(quán)益資金

40.下列本次項目中，屬于酌量性固定成本的是（）。

A.廣告費B.職工培訓(xùn)費

C.研究開發(fā)費D.長期租賃費

41.資金結(jié)構(gòu)中的負(fù)債比例對企業(yè)有重要影響，表現(xiàn)在（）。

A.負(fù)債比例影響財務(wù)杠桿作用大小B.適度負(fù)債有利于降低企業(yè)資金成本

C.負(fù)債有利于提高企業(yè)凈利潤D.負(fù)債程度反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的大小

42.按照資本資產(chǎn)定價模式，影響證券投資組合必要收益率的因素包括（

A.無風(fēng)險收益率B.證券市場的必要收益率

C.證券投資組合的B系數(shù)D.各種證券在證券組合中的比重

43.企業(yè)為維持預(yù)防動機(jī)所需要的現(xiàn)金余額主要取決于（）。

A.企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度B.企業(yè)臨時的舉債相關(guān)能力

C.企業(yè)愿意承擔(dān)的風(fēng)險程度D.企業(yè)在金融市場上的投資機(jī)會

44.企業(yè)的長期債務(wù)合同往往有限制企業(yè)現(xiàn)金支付程度的條款，以保護(hù)債權(quán)人的利益。這些

條款包括（）。

A.未來的股利只能以過去的留存收益來發(fā)放

B.利潤的一部分應(yīng)以償債基金的形式留存下來

C.營運資金低于某一特定金額時不得發(fā)放股利

D.利息保障倍數(shù)低于一定水平時不得發(fā)放股利

45.采用固定股利政策的理由包括（）。

A.有利于投資者安排收入與支出B.有利于穩(wěn)定股票價格

C.有利于公司樹立良好的形象D.有利于保持理想的資金結(jié)構(gòu)

46.在編制預(yù)算的實踐中，不能克服定期預(yù)算缺陷的方式方法是（）o

A.增量預(yù)算B.滾動預(yù)算

C.零基預(yù)算D.固定預(yù)算

47.調(diào)整企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，提高負(fù)債的比例能（）。

A.提高資產(chǎn)負(fù)債率B.提高權(quán)益乘數(shù)

C.增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險D,降低資金成本

48.關(guān)于遞延年金，下列說法正確的是（）。

A.遞延年金是指隔若干期以后才開始發(fā)生的系列等額收付款項

B.遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān)

C.遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān)

D.遞延期越長，遞延年金的現(xiàn)值越大

49.下列各項中，既屬于原始總投資，又構(gòu)成本次項目投資總額合適的內(nèi)容的有（）。

A.固定資產(chǎn)投資B.流動資產(chǎn)投資

C.無形資產(chǎn)投資D.資本化利息

50.零基預(yù)算是為克服增量預(yù)算的缺點而設(shè)計的，其主要優(yōu)點是（）o

A.不受現(xiàn)有費用本次項目限制B.能調(diào)動各方面降低費用的積極性

C.有助于企業(yè)未來發(fā)展D.預(yù)算范圍寬

51.與傳統(tǒng)的定期預(yù)算相比，滾動預(yù)算的主要優(yōu)點是（

A.透明度高B.及時性強(qiáng)

C.連續(xù)性突出D.可比性強(qiáng)

52.凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)的共同之處在于（）。

A.都考慮了資金時間價值因素B.都以設(shè)定的折現(xiàn)率焉計算基礎(chǔ)

C.都不能反映投資解決方案的實際投資報酬率

D.都可以對獨立或互斥解決方案進(jìn)行評價

53.建立資本資產(chǎn)定價模型所依據(jù)的假設(shè)條件是（

A.市場處于完全競爭狀態(tài)B.所有投資者都是“近視”的

C.沒有稅金和交易成本D.所有投資者都是理性的

54.可轉(zhuǎn)換債券的缺點包括（）o

A.利率高于普通債券，增加利息支出B.不能增加籌資靈活性

C.若股價低迷，面臨兌現(xiàn)債券本金的壓力D.存在回售風(fēng)險

55.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證理論價值的說法，正確的是（）。

A.換股比率與理論價值同方向變動B.普通股市價與理論價值同方向變動

C.執(zhí)行價格與理論價值反方向變動D.剩余有效期間與理論價值反方向變動

三、判斷題

1.企業(yè)價值最大化目標(biāo)，就是在權(quán)衡企業(yè)相關(guān)者利益的約束下實現(xiàn)所有者或股東權(quán)益的最

大化。（）

2.公司的信息披露存在著邊界。外部邊界由政府法律法規(guī)決定，內(nèi)部邊界則由公司治理體

系和內(nèi)部控制制度來決定。（）

3.一般來說，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期越長，應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期越短，營運資金的數(shù)額

就越小。（）

4.使用壽命周期成本包括設(shè)計成本、開發(fā)成本、生產(chǎn)成本、維修成本等。（）

5.投資基金的收益率是通過基金凈資產(chǎn)的價值變化來衡量的。（）

6.從成熟的證券市場來看，企業(yè)籌資的優(yōu)序模式首先是內(nèi)部籌資，其次是增發(fā)股票，發(fā)行

債券和可轉(zhuǎn)換債券，最后是銀行借款。（）

7.資金結(jié)構(gòu)的平衡理論認(rèn)為，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益等于邊際財務(wù)危機(jī)成本時，企業(yè)價

值最大，資金結(jié)構(gòu)最優(yōu)。（）

8.決定債券收益率的主要因素有票面利率、期限、面值、購買價格、出售價格等。債券的

可贖回條款、稅收待遇、流動性及違約風(fēng)險等因素不會影響債券的收益率。（）

9.從融資角度看，企業(yè)發(fā)放股利減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致進(jìn)入資本市場尋求外部融資，可以

接受資本市場的監(jiān)督，從而減少代理成本。（）

10.引起個別投資中心的投資利潤率提高的投資，不一定會使整個企業(yè)的投資利潤率提高;

但引起個別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會使整個企業(yè)的剩余收益增加。（）

11.在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對固定資產(chǎn)更新改造投資本次項目進(jìn)行決策時，如果差額

內(nèi)部收益率小于行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率或資金成本率，就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新改造。（）

12.股票分割不僅有利于促進(jìn)股票流通和交易，而且還助于公司并購政策的實施。（）

13.對可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的本次項目，企業(yè)應(yīng)主動采取合資.聯(lián)營和聯(lián)合開發(fā)等措

施，以規(guī)避風(fēng)險。（）

14.最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)是使企業(yè)籌資相關(guān)能力最強(qiáng)、財務(wù)風(fēng)險最小的資金結(jié)構(gòu)。（）

15.責(zé)任成本的內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)是指由承擔(dān)損失的責(zé)任中心對實際發(fā)生或發(fā)現(xiàn)損失的其他責(zé)任中心

進(jìn)行損失賠償?shù)馁~務(wù)處理過程；對本部門因其自身原因造成的損失，不需要進(jìn)行責(zé)任結(jié)轉(zhuǎn)。

（）

16.企業(yè)營運資金余額越大，說明企業(yè)風(fēng)險越小，收益率越高。（）

17.人們在進(jìn)行財務(wù)決策時，之所以選擇低風(fēng)險的解決方案，是因為低風(fēng)險會帶來高收益，

而高風(fēng)險的解決方案則往往收益偏低。（）

18.在全投資假設(shè)條件下，從投資企業(yè)的立場看，企業(yè)取得借款應(yīng)視為現(xiàn)金流入，而歸還借

款和支付利息則應(yīng)視為現(xiàn)金流出。（）

19.權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財務(wù)風(fēng)險越

大。（）

20.金融工具具有期限性、流動性、收益性、風(fēng)險性四個特征。其收益性與風(fēng)險性成同方向

變動，其流動性與收益性成反方向變動。（）

21.被少數(shù)股東所控制的企業(yè)，為了保證少數(shù)股東的絕對控制權(quán)，一般傾向于采用優(yōu)先股或

負(fù)債方式籌集資金，而盡量避免普通股籌資。（）

22.在對同?個獨立投資本次項目進(jìn)行評價時，用凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利指數(shù)、內(nèi)部收益

率指標(biāo)會得出完全相同的結(jié)論，而采用靜態(tài)投資回收期有可能得出與前述指標(biāo)相反的結(jié)論。

（）

23.任何投資都要求對承擔(dān)的風(fēng)險進(jìn)行補(bǔ)償，證券投資組合要求補(bǔ)償?shù)娘L(fēng)險包括不可分散風(fēng)

險和可分散風(fēng)險。（）

24.只要證券之間的收益變動不具有完全負(fù)相關(guān)關(guān)系，證券組合的風(fēng)險就一定小于單個證券

風(fēng)險的加權(quán)平均值。（）

25.采用市盈率定價法確定股票的發(fā)行價格時，股票的發(fā)行價格等于該公司的每股收益乘以

同類股票的二級市場的平均市盈率。（）

26.認(rèn)股權(quán)證的實際價值受市場供求關(guān)系的影響，由于套購活動和存在套購利潤，認(rèn)股權(quán)證

的實際價值最低限為理論價值。（）

27.具有提前償還條款的債券使企業(yè)的融資具有較大的彈性。當(dāng)預(yù)測利率上升時，可提前贖

回債券。（）

28.可轉(zhuǎn)換債券的回售條款有利于降低公司的風(fēng)險。（）

29.再投資風(fēng)險是指由于市場利率上升而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預(yù)期收益的風(fēng)險）

30.公司未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值決定著基金的價值。（）

31.股利無關(guān)論認(rèn)為，在完全的資本市場上，股利完全取決于投資本次項目需用盈余后的剩

余，投資者對于盈利的留存或發(fā)放股利亳無偏好。（）

32.上市公司發(fā)放現(xiàn)金股利主要是出于對投資者偏好、減少代理成本、傳遞公司未來信息等

考慮。（）

33.股票分割會使普通股股數(shù)增加，引起每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市價下

跌。它對公司的資本結(jié)構(gòu)和股東權(quán)益也會產(chǎn)生相應(yīng)影響。（）

34.股票回購由于需要大量資金支付回購的成本,容易造成企業(yè)資金緊缺，資產(chǎn)流動性變差，

影響公司發(fā)展后勁。（）

35.資金成本是投資人對投入資金所要求的最低收益率，也可作為判斷投資本次項目是否可

行的取舍標(biāo)準(zhǔn)。（）

36.企業(yè)發(fā)放股票股利會引起每股利潤的下降，從而導(dǎo)致每股市價有可能下跌，因而每位股

東所持股票的市場價值總額也將隨之下降。（）

37.人為的利潤中心通常不僅要計算可控成本，而且還要計算不可控成本。（）

38.現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了鼓勵客戶多買商品而給予的價格優(yōu)惠，每次購買的數(shù)量越多，價格

也就越便宜。（）

39.當(dāng)企業(yè)息稅前資金利潤率高于借入資金利率時，增加借入資金，可以提高自有資金利潤

率。（）

40.對于多個投資解決方案而言，無論各解決方案的期望值是否相同，標(biāo)準(zhǔn)離差率最大的解

決方案一定是風(fēng)險最大的解決方案。（）

41.補(bǔ)償性余額的約束有助于降低銀行貸款風(fēng)險，但同時也減少了企業(yè)實際可動用借款額,

提高了借款的實際利率。（）

42.某項投資，其到期日越長，投資者受不確定性因素的影響就越大，其承擔(dān)的流動性風(fēng)險

就越大。（）

43.應(yīng)收帳款收現(xiàn)保證率指標(biāo)反映了企業(yè)既定會計期間預(yù)期必要現(xiàn)金支付需要數(shù)量扣除各種

可靠穩(wěn)定性來源后的差額，必須通過應(yīng)收款項有效收現(xiàn)予以彌補(bǔ)的最低保證程度。（）

44.負(fù)債資金較多、資金結(jié)構(gòu)不健全的企業(yè)在選擇籌資渠道時，往往將凈利潤作為籌資的第

一選擇渠道，以降低籌資的外在成本。（）

45.公司的事業(yè)部屬于自然的利澗中心。工業(yè)企業(yè)的大多數(shù)成本中心提供的產(chǎn)品，只要能夠

制定出合適的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，就可改造成自然的利潤中心。（）

46.若固定資產(chǎn)凈值增加幅度低于主營業(yè)務(wù)收入凈額增長幅度，則會引起固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率增

大，表明企業(yè)的營運相關(guān)能力有所提高。（）

47.在籌資額和利息（股息）率相同時，企業(yè)借款籌資產(chǎn)生的財務(wù)杠桿作用與發(fā)行優(yōu)先股產(chǎn)

生的財務(wù)杠桿作用不同，其原因是借款利息和優(yōu)先股稅前股息并不相等。（）

48.當(dāng)固定成本為零或業(yè)務(wù)量為無窮大時，息稅前利潤的變動率應(yīng)等于產(chǎn)銷量的變動率"）

49.當(dāng)預(yù)計的息稅前利潤大于每股利潤無差別點時，采用負(fù)債籌資會提高普通股每股利潤,

但會加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。（）

50.收帳費用與壞帳損失之間呈反向變動的關(guān)系，發(fā)生的收帳費用越多，壞帳損失就越小。

因此，企業(yè)應(yīng)不斷增加收帳費用，以便將壞帳損失降低到最小。（）

51.某一成本中心所使用的固定資產(chǎn)發(fā)生的折IH費是該成本中心的直接成本，也是該成本中

心的可控成本。（）

52.調(diào)整各種證券在證券投資組合中所占的比重，可以改變證券投資組合的B系數(shù)，從而改

變證券投資組合的風(fēng)險和風(fēng)險收益率。（）

53.成本的可控與不可控與該責(zé)任中心所處管理層次的高低管理權(quán)限及控制范圍的大小和經(jīng)

營期的長短沒有直接聯(lián)系。（）

54.可轉(zhuǎn)換債券在轉(zhuǎn)換權(quán)行使之前屬于公司的債務(wù)資本，權(quán)力行使后則成為發(fā)行公司的權(quán)益

資本。（）

55.認(rèn)股權(quán)證可以為公司籌集額外現(xiàn)金并促進(jìn)其他籌資方式的運用。（）

56.當(dāng)協(xié)方差為正值時，表示兩種資產(chǎn)的收益率呈同方向變動；協(xié)方差為負(fù)值時，表示兩種

資產(chǎn)的收益率呈相反方向變化。（）

參考答案

一、單項選擇題

1A2D3D4B5C6C7B8B9B10A

IIA12BI3DI4A15D16A17C18DI9D20B

21D22D23B34C25D26C27B28D29D30A

31A32C33D34C35C36A37A38A39A40B

41C42D43D44C45D46A47B48B49C5OC

51B52B53D54C55B56D57B58A59D60A

61C62D63A64A65C66C67A69D70D71B

二、多項選擇題

1AD2BCD3ABC4ABCD5ABD6ABCD7BC8BCD9ACD

1OAB11BCD12BD13BCD14ABCD15ACD16ABD17AC18AD

19ABC2OABCD21CD22ABCD23ABCD24ABC25ABC26ABCD

27ABCD28ABCD29ABD3OCD31ABC32ABCD33ACD34ACD

35ABD36ABCD37ABCD38ABC39ABD40ABC41ABD42ABCD

43ABC44BCD45ABC46ACD47ABCD48ABC49ABC5OABC

51ABC52ABC53ABCD54CD55ABC

三、判斷題

1V2V3X4V5V6X7V8X9V10V

11V12V13X14X15V16X17X18X19V20V

21V22V23X24X25X26V27X28X29X30X

31J32J33X34J35J36X37X38X39J40V

41V42X43J44J45X46J47V48J49J50X

51X52V53X54J55J56J

四、計算分析題

1.某企業(yè)準(zhǔn)備投資開發(fā)甲新產(chǎn)品，現(xiàn)有A、B兩個解決方案可供選擇，經(jīng)預(yù)測，A、B兩個

解決方案的預(yù)期收益率如下表所示：

市場狀況概率預(yù)期年收益率(％)

A解決方案B解決方案

繁榮0.303040

一般0.501515

衰退0.20-5-15

要求：

(1)計算A、B兩個解決方案預(yù)期收益率的期望值；

(2)計算A、B兩個解決方案預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率；

(3)假設(shè)無風(fēng)險收益率為10%,與甲新產(chǎn)品風(fēng)險基本相同的乙產(chǎn)品的投資收益率為22%,

標(biāo)準(zhǔn)離差率為70%。計算A、B解決方案的風(fēng)險收益率與必要收益率，

(4)假定資本資產(chǎn)定價模型成立，證券市場平均收益率為25%,國債利率為8%,市場組

合的標(biāo)準(zhǔn)差為5%。分別計算A、B本次項目的B系數(shù)以及它們與市場組合的相關(guān)系數(shù)。

(5)如果A、B解決方案組成一個投資組合，投資比重為7：3,計算該投資組合的B系數(shù)和

該組合的必要收益率(假設(shè)證券市場平均收益率為25%,國債利率為8%)。

【答案及解析】

(DA解決方案預(yù)期收益率的期望值=15.5%；

B解決方案預(yù)期收益率的期望值=16.5%。

(2)A解決方案預(yù)期收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差=0.1214；

B解決方案的標(biāo)準(zhǔn)離差=0.1911；

A解決方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率=0.1214：15.5%=78.32%；

B解決方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率=0.1911+16.5%=115.82%。

（3）風(fēng)險價值系數(shù)=（22%-10%）4-0.7=0.17；

A解決方案的風(fēng)險收益率=0.17X78.32%=13.31%；

B解決方案的風(fēng)險收益率=0.17X115.82%=19.69^；

A解決方案的預(yù)期收益率=10%+0.17X78.32%=23.31%；

B解決方案的預(yù)期收益率=10%+。17X115.82%=29.69%.

（4）由資本資產(chǎn)定價模型可知,A解決方案的預(yù)期收益率=23.31%=8%+做25%—8%）,

計算得A解決方案的B=0.9；

同理，B解決方案的預(yù)期收益率=29.69%=8%+0（25%—8%）,計算得B解決方案的B

=1.276o

又根據(jù)單項資產(chǎn)B的公式得，A解決方案的B=0.9=80fx0.1214/5%,解得：pAM=0.37o

同理，B解決方案的0=1.276=pBMxO.1911/5%,解得：pBM=0.334o

（5）該投資組合0系數(shù)=0.9x0.7+1.276x0.3=1.0128;

該組合的必要收益率=8%+1.0128（25%—8%）=25.22%。

2、某公司每年需用某種材料6000件，每次訂貨成本為150元，每件材料的年儲存成本為5

元，該種材料的采購價為20元/件，一次訂貨量在不低于3000件時可獲5%的折扣，假設(shè)企

業(yè)預(yù)計交貨期為5天。

要求：（1）公司每次采購多少時成本最低？企業(yè)最佳訂貨間隔期為多少（假設(shè)每年360天）？

（2）計算原材料平均使用率（四舍五入取整）。

（3）計算機(jī)經(jīng)濟(jì)訂貨量下的再訂貨點。

（4）假設(shè)企業(yè)預(yù)計材料最大日耗量為35件，預(yù)計最長的交貨期（訂貨提前期）為7天，則

企業(yè)應(yīng)建立的保險儲備量和考慮保險儲備下的再訂貨點為多少？

（5）考慮保險儲備情況下的公司存貨平均資金占用為多少？

【答案及解析】

（1）①若不享受折扣：

150

—=600(件)

相關(guān)總成本=6000X20+6000/600X150+600/2X5=123000

②若享受折扣：

訂貨量為3000件時：

相關(guān)總成本=6000X2X(1-5%)+6000/3000X150+3000/2X5=121800

所以經(jīng)濟(jì)訂貨量為3000件

最佳訂貨次數(shù)=6000+3000=2次

最佳訂貨間隔期=360+2=180天

（2）原材料平均使用率=6000+330=