期貨從業(yè)人員資格真題答案解析2024年

期貨從業(yè)人員資格真題答案解析2024年1.期貨市場(chǎng)上套期保值的效果主要是由（）決定的。答案：基差的變動(dòng)。分析：基差是某一特定地點(diǎn)某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價(jià)格間的價(jià)差。套期保值的本質(zhì)是用基差風(fēng)險(xiǎn)替代現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，所以基差變動(dòng)決定套期保值效果。2.當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，其時(shí)間價(jià)值（）。答案：趨向于零。分析：時(shí)間價(jià)值是期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價(jià)值的剩余部分。極度實(shí)值或極度虛值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值已接近期權(quán)價(jià)值，時(shí)間價(jià)值趨向于零。3.關(guān)于期貨交易與現(xiàn)貨交易的區(qū)別，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。答案：現(xiàn)貨市場(chǎng)上商流與物流在時(shí)空上基本是統(tǒng)一的，期貨市場(chǎng)上商流與物流在時(shí)空上基本是分離的。分析：現(xiàn)貨交易中，商流和物流在時(shí)空上基本是統(tǒng)一的，即買(mǎi)賣(mài)達(dá)成，商品實(shí)體隨即從賣(mài)方轉(zhuǎn)移到買(mǎi)方。而期貨交易中，商流和物流在時(shí)空上基本是分離的，期貨合約的買(mǎi)賣(mài)是一種權(quán)利和義務(wù)的買(mǎi)賣(mài)，實(shí)物交割相對(duì)較少。4.下列關(guān)于期貨交易所會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的表述，錯(cuò)誤的是（）。答案：實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所對(duì)全體會(huì)員結(jié)算，收取和追收保證金。分析：在會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度下，期貨交易所只對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，向結(jié)算會(huì)員收取和追收保證金；非結(jié)算會(huì)員由結(jié)算會(huì)員對(duì)其結(jié)算、收取和追收保證金。5.期貨公司的職能不包括（）。答案：擔(dān)保交易履約。分析：期貨公司的職能包括根據(jù)客戶(hù)指令代理買(mǎi)賣(mài)期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對(duì)客戶(hù)賬戶(hù)進(jìn)行管理，控制客戶(hù)交易風(fēng)險(xiǎn)；為客戶(hù)提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢(xún)，充當(dāng)客戶(hù)的交易顧問(wèn)等。擔(dān)保交易履約是期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能。6.某投資者開(kāi)倉(cāng)買(mǎi)入10手3月份的滬深300指數(shù)期貨合約，賣(mài)出10手4月份的滬深300指數(shù)期貨合約，其建倉(cāng)價(jià)分別為2800點(diǎn)和2850點(diǎn)，上一交易日結(jié)算價(jià)分別為2810點(diǎn)和2830點(diǎn)，上一交易日該投資者沒(méi)有持倉(cāng)。如果該投資者當(dāng)日不平倉(cāng)，當(dāng)日3月和4月合約的結(jié)算價(jià)分別為2830點(diǎn)和2860點(diǎn)，則該交易持倉(cāng)盈虧為（）元。答案：10000。分析：3月份合約持倉(cāng)盈虧=（28302800）×300×10=90000（元）；4月份合約持倉(cāng)盈虧=（28502860）×300×10=30000（元）；總的持倉(cāng)盈虧=90000100000=10000（元）。7.以下屬于跨期套利的是（）。答案：買(mǎi)入上海期貨交易所5月份銅期貨合約，同時(shí)賣(mài)出上海期貨交易所8月份銅期貨合約。分析：跨期套利是指在同一市場(chǎng)（即同一交易所）同時(shí)買(mǎi)入、賣(mài)出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對(duì)沖平倉(cāng)獲利。8.以下關(guān)于期貨投機(jī)與套期保值交易的描述，正確的是（）。答案：期貨投機(jī)交易以獲取價(jià)差收益為目的，套期保值交易以轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的。分析：期貨投機(jī)者通過(guò)預(yù)測(cè)期貨價(jià)格的漲跌，低買(mǎi)高賣(mài)或高賣(mài)低買(mǎi)以獲取價(jià)差收益；套期保值者是為了規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去。9.以下不屬于期貨交易所職能的是（）。答案：設(shè)計(jì)并安排期貨合約上市。分析：期貨交易所的職能包括提供交易的場(chǎng)所、設(shè)施和服務(wù)；設(shè)計(jì)合約、安排合約上市；制定并實(shí)施期貨市場(chǎng)制度與交易規(guī)則；組織并監(jiān)督期貨交易，監(jiān)控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)布市場(chǎng)信息等。10.目前，我國(guó)實(shí)行分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所是（）。答案：中國(guó)金融期貨交易所。分析：我國(guó)境內(nèi)期貨結(jié)算制度分為全員結(jié)算制度和會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。中國(guó)金融期貨交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，上海期貨交易所、鄭州商品交易所和大連商品交易所實(shí)行全員結(jié)算制度。11.期貨公司為客戶(hù)申請(qǐng)各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過(guò)（）辦理。答案：中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心。分析：期貨公司為客戶(hù)申請(qǐng)各期貨交易所交易編碼，應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一通過(guò)中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心）辦理。12.下列關(guān)于期貨保證金的表述，正確的是（）。答案：保證金比率越低，杠桿效應(yīng)就越大，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)就越明顯。分析：保證金比率越低，投資者只需支付較少的資金就可控制較大價(jià)值的合約，杠桿效應(yīng)越大，盈利或虧損的幅度相對(duì)本金來(lái)說(shuō)就越大，體現(xiàn)出高收益和高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。13.關(guān)于期貨交易的描述，以下說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。答案：期貨交易信用風(fēng)險(xiǎn)大。分析：期貨交易以保證金制度為基礎(chǔ)，實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，由期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)擔(dān)保履約，信用風(fēng)險(xiǎn)較小。14.下列屬于期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用的是（）。答案：有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善。分析：期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用包括提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)；為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)；促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化；有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善。15.下列關(guān)于期貨合約最小變動(dòng)價(jià)位的說(shuō)法，不正確的是（）。答案：最小變動(dòng)價(jià)位乘以交易單位，就是該合約價(jià)格的最大變動(dòng)值。分析：最小變動(dòng)價(jià)位乘以交易單位，就是該合約價(jià)格的最小變動(dòng)值；每日價(jià)格最大波動(dòng)限制乘以交易單位，才是該合約價(jià)格的最大變動(dòng)值。16.某投資者以3000元/噸的價(jià)格買(mǎi)入10手5月份大豆期貨合約，后以3030元/噸的價(jià)格平倉(cāng)賣(mài)出。若不計(jì)交易費(fèi)用，其交易結(jié)果為（）。答案：盈利30000元。分析：每手盈利=（30303000）×10=300（元）；10手盈利=300×10=30000（元）。17.以下屬于期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化條款的有（）。答案：交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制等。分析：期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款包括合約名稱(chēng)、交易單位、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約交割月份、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割等級(jí)、交割地點(diǎn)、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼等。18.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。答案：期貨價(jià)格具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開(kāi)性，所以期貨價(jià)格不能反映未來(lái)的供求關(guān)系。分析：期貨價(jià)格具有較強(qiáng)的預(yù)期性、連續(xù)性和公開(kāi)性，能夠比較準(zhǔn)確、全面地反映未來(lái)的供求關(guān)系及其變化趨勢(shì)。19.期貨市場(chǎng)上的套期保值最基本的操作方式有（）。答案：買(mǎi)入套期保值和賣(mài)出套期保值。分析：買(mǎi)入套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立多頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)空頭，或者未來(lái)將買(mǎi)入的商品或資產(chǎn)的價(jià)格上漲風(fēng)險(xiǎn)的操作；賣(mài)出套期保值是指套期保值者通過(guò)在期貨市場(chǎng)建立空頭頭寸，預(yù)期對(duì)沖其目前持有的或者未來(lái)將賣(mài)出的商品或資產(chǎn)的價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)的操作。20.關(guān)于期貨公司的表述，正確的是（）。答案：期貨公司是指代理客戶(hù)進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的中介組織。分析：期貨公司作為交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，接受客戶(hù)委托，按照客戶(hù)指令代理買(mǎi)賣(mài)期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)，同時(shí)收取交易傭金。21.期貨市場(chǎng)的套期保值功能是將市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了（）。答案：期貨投機(jī)者。分析：套期保值者通過(guò)期貨市場(chǎng)將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去，而承擔(dān)這種風(fēng)險(xiǎn)的是期貨投機(jī)者，他們希望通過(guò)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)獲取價(jià)差收益。22.以下關(guān)于期貨交易所的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。答案：期貨交易所本身也參與期貨交易。分析：期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)，它不參與期貨交易，只是為期貨交易提供組織和監(jiān)管等服務(wù)。23.某投資者在5月份以4.5美元/盎司的權(quán)利金買(mǎi)入一張執(zhí)行價(jià)格為400美元/盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以3美元/盎司的權(quán)利金賣(mài)出一張執(zhí)行價(jià)格為400美元/盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)格401美元/盎司買(mǎi)進(jìn)一張6月份黃金期貨合約。當(dāng)合約到期時(shí)，在不考慮其他因素影響的情況下，該投機(jī)者的凈收益是（）美元/盎司。答案：1.5。分析：對(duì)于看跌期權(quán)，市場(chǎng)價(jià)格401美元/盎司大于執(zhí)行價(jià)格400美元/盎司，看跌期權(quán)不執(zhí)行，損失權(quán)利金4.5美元/盎司；對(duì)于看漲期權(quán)，市場(chǎng)價(jià)格401美元/盎司大于執(zhí)行價(jià)格400美元/盎司，買(mǎi)方會(huì)執(zhí)行期權(quán)，該投資者虧損（401400）3=2美元/盎司；期貨合約盈利401401=0美元/盎司；凈收益=4.5+3+0=1.5美元/盎司（這里考慮的是整體的盈虧，前面計(jì)算的虧損其實(shí)是反向的盈利，所以最終凈收益是1.5美元/盎司）。24.下列關(guān)于期貨交易保證金的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。答案：交易保證金比率越低，杠桿效應(yīng)越小。分析：交易保證金比率越低，投資者用較少的資金就能控制較大價(jià)值的合約，杠桿效應(yīng)越大。25.期貨市場(chǎng)的基本功能之一是（）。答案：價(jià)格發(fā)現(xiàn)。分析：期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值兩大基本功能。價(jià)格發(fā)現(xiàn)是指在期貨市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的期貨交易運(yùn)行機(jī)制，形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性?xún)r(jià)格的過(guò)程。26.以下屬于金融期貨的是（）。答案：外匯期貨、利率期貨、股指期貨。分析：金融期貨是以金融工具（或金融變量）為標(biāo)的物的期貨合約，主要包括外匯期貨、利率期貨、股指期貨等。27.某投機(jī)者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨合約價(jià)格將上升，故買(mǎi)入10手大豆期貨合約，成交價(jià)格為2030元/噸?？纱撕髢r(jià)格不升反降，為了補(bǔ)救，該投機(jī)者在2000元/噸的價(jià)格再次買(mǎi)入5手合約，當(dāng)市價(jià)反彈到（）元/噸時(shí)才可以避免損失。答案：2020。分析：設(shè)反彈到x元/噸時(shí)可以避免損失，則（10×2030+5×2000）÷（10+5）=x，解得x=2020元/噸。28.期貨交易的對(duì)象是（）。答案：標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。分析：期貨交易的對(duì)象是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來(lái)某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。29.下列關(guān)于期貨交易指令的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。答案：客戶(hù)填寫(xiě)書(shū)面交易指令單后，期貨公司不需要進(jìn)行審核。分析：客戶(hù)填寫(xiě)書(shū)面交易指令單后，期貨公司必須對(duì)交易指令的內(nèi)容進(jìn)行審核，確認(rèn)指令的有效性、完整性和合規(guī)性。30.期貨合約的交割月份由（）規(guī)定。答案：期貨交易所。分析：期貨合約的各項(xiàng)條款都是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，交割月份也不例外，它規(guī)定了期貨合約到期進(jìn)行實(shí)物交割的月份。31.以下關(guān)于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的說(shuō)法，正確的是（）。答案：期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理分為宏觀管理和微觀管理。分析：期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理包括宏觀管理（如政府監(jiān)管等）和微觀管理（如期貨交易所、期貨公司的風(fēng)險(xiǎn)管理等）。32.某投資者在期貨市場(chǎng)上對(duì)某份期貨合約持空頭頭寸，若要對(duì)沖其合約頭寸，應(yīng)（）。答案：買(mǎi)入該合約。分析：空頭頭寸表示投資者賣(mài)出了期貨合約，要對(duì)沖該頭寸，就需要進(jìn)行相反的操作，即買(mǎi)入該合約。33.期貨市場(chǎng)上的套利主要有（）。答案：跨期套利、跨市套利、跨品種套利。分析：跨期套利是在同一市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)不同交割月份合約；跨市套利是在不同市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)相同合約；跨品種套利是在同一市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)不同品種但相互關(guān)聯(lián)的合約。34.下列關(guān)于期貨交易雙向交易和對(duì)沖機(jī)制的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。答案：投資者只能先買(mǎi)入期貨合約，待價(jià)格上漲后賣(mài)出平倉(cāng)獲利。分析：期貨交易具有雙向交易特點(diǎn)，投資者既可以先買(mǎi)入期貨合約，待價(jià)格上漲后賣(mài)出平倉(cāng)獲利；也可以先賣(mài)出期貨合約，待價(jià)格下跌后買(mǎi)入平倉(cāng)獲利。35.期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用不包括（）。答案：擔(dān)?？蛻?hù)的交易履約。分析：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)的作用包括擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧、控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。它是對(duì)會(huì)員的交易履約進(jìn)行擔(dān)保，而不是客戶(hù)。36.某商品期貨合約的交易單位為5噸/手，最小變動(dòng)價(jià)位為10元/噸，當(dāng)前價(jià)格為3600元/噸，則該合約的一個(gè)交易單位的最小變動(dòng)值為（）元。答案：50。分析：最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位×交易單位=10×5=50（元）。37.以下關(guān)于期貨投機(jī)的說(shuō)法，正確的是（）。答案：期貨投機(jī)是指交易者通過(guò)預(yù)測(cè)期貨合約未來(lái)價(jià)格的變化，以獲取價(jià)差收益為目的的期貨交易行為。分析：期貨投機(jī)者根據(jù)對(duì)期貨價(jià)格走勢(shì)的判斷，通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)或高賣(mài)低買(mǎi)來(lái)賺取價(jià)差利潤(rùn)。38.期貨交易所實(shí)行當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，應(yīng)當(dāng)在（）及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員。答案：當(dāng)日收市后。分析：當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度要求期貨交易所當(dāng)日交易結(jié)束后，對(duì)會(huì)員的盈虧、交易保證金、手續(xù)費(fèi)、稅金等款項(xiàng)進(jìn)行結(jié)算，并在當(dāng)日收市后及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員。39.下列關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法，正確的是（）。答案：期權(quán)是一種選擇權(quán)，期權(quán)買(mǎi)方有權(quán)在約定的期限內(nèi)，按照事先確定的價(jià)格買(mǎi)入或賣(mài)出一定數(shù)量的特定標(biāo)的物。分析：期權(quán)賦予買(mǎi)方權(quán)利，買(mǎi)方可以選擇是否行使該權(quán)利，賣(mài)方則有相應(yīng)的義務(wù)。40.期貨市場(chǎng)的套期保值者通常是（）。答案：生產(chǎn)商、加工商、貿(mào)易商等。分析：這些企業(yè)面臨著現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值可以鎖定成本或利潤(rùn)，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。41.某投資者賣(mài)出1手大豆期貨合約，成交價(jià)格為2000元/噸，后以2020元/噸的價(jià)格平倉(cāng)，該投資者的交易結(jié)果是（）。答案：虧損200元（假設(shè)合約交易單位為10噸/手）。分析：每手虧損=（20202000）×10=200（元）。42.期貨公司向客戶(hù)收取的保證金，屬于（）所有。答案：客戶(hù)。分析：期貨公司向客戶(hù)收取的保證金，其所有權(quán)屬于客戶(hù)，期貨公司不得挪用。43.以下關(guān)于期貨市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。答案：期貨價(jià)格由期貨交易所制定。分析：期貨價(jià)格是在期貨市場(chǎng)通過(guò)公開(kāi)、公平、高效、競(jìng)爭(zhēng)的交易運(yùn)行機(jī)制形成的，不是由期貨交易所制定的。44.某投資者買(mǎi)入一份看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為20元/股，期權(quán)費(fèi)為2元/股，當(dāng)標(biāo)的股票價(jià)格為15元/股時(shí)，該投資者的損益為（）元/股。答案：3。分析：看跌期權(quán)買(mǎi)方的損益=執(zhí)行價(jià)格標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格期權(quán)費(fèi)=20152=3（元/股）。45.期貨市場(chǎng)的基本制度不包括（）。答案：保證金不足時(shí)可以不追加保證金。分