《構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》的十個創(chuàng)新點

《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》的十個創(chuàng)新點中國人民銀行、財政部、發(fā)展改革委、環(huán)境保護(hù)部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等七部委近日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)》，那么意見有什么值得我們關(guān)注的呢?下面是小編給大家整理收集的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》的十個創(chuàng)新點，供大家參考。創(chuàng)新1：七部委首次就綠色金融聯(lián)合發(fā)文多部委聯(lián)合發(fā)文、聯(lián)手推動一項工作，在中國的政策領(lǐng)域很常見，特別是針對一些牽扯復(fù)雜、要求跨部門聯(lián)動的事項。在綠色金融領(lǐng)域，跨部委的合作發(fā)文也有過多次。早在2006年，中國人民銀行和國家環(huán)保總局(現(xiàn)環(huán)保部)就曾聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于共享企業(yè)環(huán)保信息有關(guān)問題的》。但以往關(guān)于綠色金融的文件多是以“環(huán)保部門+1”的形式出現(xiàn)，一次發(fā)文解決一個問題，此次《指導(dǎo)意見》的重要突破是將一行三會、財政部、發(fā)改委和環(huán)保部聯(lián)合起來，這樣一來，綠色銀行(信貸)、綠色證券、綠色保險甚至碳金融等綠色金融的多種形式都可以被納入到一個統(tǒng)一的框架中，未來可以更好發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。創(chuàng)新2：首次在部委文件中定義綠色金融如前所述，以往有關(guān)綠色金融的文件多是針對某個特定議題的，文件中會對這些特定議題給出定義，譬如《綠色信貸指引》會界定綠色信貸的概念，《能效信貸指引》會界定能效信貸的概念，中國人民銀行的綠色金融債也會界定綠色金融債的概念，但這些文件都沒有完整界定過綠色金融的概念。此次《指導(dǎo)意見》是首次在部委文件中定義綠色金融，文件指出“綠色金融是指為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)”。綠色金融定義的明確可以厘清市場上一些過于狹隘甚至錯誤的理解，讓綠色金融的概念更清晰、統(tǒng)一，也更容易被更廣泛的市場接納。創(chuàng)新3:首次將綠色金融與宏觀審慎評估連接宏觀審慎評估(MPA)是中國人民銀行從2016年開始實施的監(jiān)管機(jī)制，作用是著眼于實現(xiàn)整個金融體系的穩(wěn)定，防止金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險的爆發(fā)。在《指導(dǎo)意見》中，有3處內(nèi)容提及宏觀審慎評估，分別是：探索將綠色信貸納入宏觀審慎評估框架;探索通過再貸款、宏觀審慎評估框架、資本市場融資工具等支持地方發(fā)展綠色金融;綜合運用宏觀審慎與微觀審慎監(jiān)管工具......防止出現(xiàn)綠色項目杠桿率過高、資本空轉(zhuǎn)和“洗綠”等問題，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險底線。這主要說明，綠色金融(如綠色信貸)是可以增強(qiáng)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性的，但若監(jiān)管不當(dāng)、出現(xiàn)有名無實的“洗綠”行為，也可能會產(chǎn)生風(fēng)險，因此也要審慎監(jiān)管。前者目前是全球金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的熱點，G20的金融穩(wěn)定委員會(FSB)正在分析與氣候變化相關(guān)的信息披露是否有助降低金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險。創(chuàng)新4:首次提出研究貸款人環(huán)境法律責(zé)任貸款人環(huán)境法律責(zé)任是一個比較新的概念，意指商業(yè)銀行等貸款人如果故意或未盡責(zé)將資金借予他人并由此產(chǎn)生環(huán)境損害，則貸款人承擔(dān)一定的法律責(zé)任。換句話說，商業(yè)銀行若放貸不慎，可能的損失將不僅僅是本金，還可能有罰金。這將逼迫商業(yè)銀行做好綠色信貸，有效遏制信貸資金流向污染企業(yè)。這個問題在國際上也是相當(dāng)前沿的，只有少數(shù)國家有立法方面的探索。因此《指導(dǎo)意見》只是要求對此進(jìn)行研究和探索，“依據(jù)我國相關(guān)法律法規(guī)，借鑒環(huán)境法律責(zé)任相關(guān)國際經(jīng)驗，立足國情探索研究明確貸款人盡職免責(zé)要求和環(huán)境保護(hù)法律責(zé)任，適時提出相關(guān)立法建議。”筆者認(rèn)為，貸款人環(huán)境法律責(zé)任能在《指導(dǎo)意見》中提出，已經(jīng)是相當(dāng)大的突破，為未來發(fā)展指明了一個極其重要的立法方向。創(chuàng)新5:首次提出設(shè)立國家綠色發(fā)展基金《指導(dǎo)意見》明確要“支持設(shè)立各類綠色發(fā)展基金，實行市場化運作”。這一提法實際上是重申了2015年《生態(tài)文明體制改革總體方案》及2016年“十三五”規(guī)劃的政策建議。但與以往不同，《指導(dǎo)意見》首次提出要建立國家級的綠色發(fā)展基金，并給出了具體方案，即“中央財政整合現(xiàn)有節(jié)能環(huán)保等專項資金設(shè)立國家綠色發(fā)展基金，投資綠色產(chǎn)業(yè)”。這一國家基金的設(shè)立一方面可以體現(xiàn)國家對綠色投資的承諾，另一方面也可以對市場進(jìn)行引導(dǎo)，用政府資本吸引民間資本跟投。在這方面，英國綠色投資銀行(GIB)在過去幾年已經(jīng)做了有益的探索、積累了較為成熟的經(jīng)驗。除了國家基金外，《指導(dǎo)意見》也鼓勵有條件的地方政府發(fā)起區(qū)域性綠色發(fā)展基金，區(qū)域基金可以吸收國內(nèi)民間資本和國際資本。創(chuàng)新6:首次提出長期資本的'概念要發(fā)展綠色金融，必須要引導(dǎo)各類機(jī)構(gòu)投資者投資綠色金融產(chǎn)品。綠色投資者越多，綠色金融市場就越有活力。因此，《指導(dǎo)意見》討論機(jī)構(gòu)投資者問題不足為奇。有意思的是，《指導(dǎo)意見》首次提出了“長期資金(或長期資本)”的概念，并將養(yǎng)老基金、保險資金歸類為長期資本，肯定了長期資本在綠色金融中的特殊、重要的地位。所謂長期資本，顧名思義，就是那些關(guān)注長期穩(wěn)定收益而非短期巨額回報的資本。與普通資本相比，此類資本往往具有長期、避險和公共屬性，投資風(fēng)格與綠色金融產(chǎn)品搭配最佳。中國在鼓勵或要求養(yǎng)老基金、保險資金進(jìn)行綠色投資方面的政策一直是空白，《指導(dǎo)意見》填補(bǔ)了這一空白，意義重大。創(chuàng)新7:首次鼓勵投資人發(fā)布綠色投資責(zé)任信息披露是綠色金融發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施，這一點已經(jīng)形成廣泛共識?！吨笇?dǎo)意見》也將信息披露作為一個重點，全文共提及7次，主要是關(guān)于上市公司、發(fā)債企業(yè)及貸款銀行的。但與以往不同，《指導(dǎo)意見》首次提出“鼓勵投資人發(fā)布綠色投資責(zé)任報告”，即投資人通過綠色投資責(zé)任報告(可以用不同的報告名稱，如企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報告、企業(yè)社會責(zé)任報告等)，披露所投資企業(yè)的環(huán)境績效狀況，甚至披露投資組合(全部所投資企業(yè))的碳足跡、水足跡等。這一做法的作用很明顯，就是通過投資人的環(huán)境信息披露倒逼所投資公司披露環(huán)境信息。從邏輯上說，這實際上是將信息披露的政策對象從上市公司前移到投資人。這即便在國際也是一個前沿，《指導(dǎo)意見》首次提出，具有極大的前瞻性。創(chuàng)新8:首次鼓勵第三方信息服務(wù)《指導(dǎo)意見》有3處地方描述了專業(yè)第三方的作用，分別是：研究探索綠色債券第三方評估和評級標(biāo)準(zhǔn);培育第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)為上市公司和發(fā)債企業(yè)提供環(huán)境信息披露服務(wù)的能力;鼓勵第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)參與采集、研究和發(fā)布企業(yè)環(huán)境信息與分析報告。綠色債券第三方評估在中國人民銀行、上交所、深交所等發(fā)布的文件中已有述及，但關(guān)于鼓勵第三方信息服務(wù)的提法則是首次出現(xiàn)。這一變化(特別是鼓勵第三方采集和研究企業(yè)環(huán)境信息)意義深遠(yuǎn)，因為這樣的專業(yè)第三方可以將晦澀難懂及難以量化的環(huán)境信息加工、轉(zhuǎn)化，“翻譯”為投資者和分析師容易看懂的數(shù)據(jù)圖表，極大提升數(shù)據(jù)應(yīng)用效率。歐美金融市場早已有專事綠色金融的數(shù)據(jù)服務(wù)商，中國在這一領(lǐng)域起步較晚，還要奮起直追。創(chuàng)新9:首次提出開展環(huán)境壓力測試去年開始，中國工商銀行在商業(yè)銀行中率先選取了火電、水泥兩個行業(yè)進(jìn)行信貸風(fēng)險的環(huán)境壓力測試，即在設(shè)想的壓力情境下，計算環(huán)境因素對產(chǎn)業(yè)的影響，繼而進(jìn)一步計算對銀行信貸風(fēng)險造成的影響。《指導(dǎo)意見》認(rèn)可了這一方法，支持“銀行和其他金融機(jī)構(gòu)在開展信貸資產(chǎn)質(zhì)量壓力測試時，將環(huán)境和社會風(fēng)險作為重要的影響因素”。此外，《指導(dǎo)意見》還將壓力測試的主體從銀行擴(kuò)展到機(jī)構(gòu)投資者，提出機(jī)構(gòu)投資者(尤其是保險公司)可以“就環(huán)境和氣候因素對機(jī)構(gòu)投資者的影響開展壓力測試”。筆者預(yù)計，這一方法經(jīng)由《指導(dǎo)意見》推廣，將很快被主流金融機(jī)構(gòu)采用，全面提升銀行、保險、資產(chǎn)管理公司等金融機(jī)構(gòu)對環(huán)境風(fēng)險的識別、預(yù)警和管理能力。創(chuàng)新10:首次提出支持相關(guān)國家的綠色投資近幾年來，綠色金融領(lǐng)域的中外合作越來越密切。2016年，中國任G20主席國期間，倡議成立了G20綠色金融研究小組，國際社會予以高度評價?！吨笇?dǎo)意見》繼續(xù)高舉國際合作的旗幟，重點提及G20、“一帶一路”、上合組織、中國-東盟區(qū)域合作、南南合作等平臺、戰(zhàn)略和機(jī)制。值得關(guān)注的是，《指導(dǎo)意見》指出要“支持相關(guān)國家的綠色投資”，這在綠色金融領(lǐng)域的文件中并不多見，彰