雷曼兄弟 風(fēng)險(xiǎn)管理課件

1、以雷曼兄弟的破產(chǎn)為例，你的標(biāo)題這里，風(fēng)險(xiǎn)管理，1，PPT學(xué)習(xí)交流，雷曼兄弟控股公司成立于1850年，是一家全方位、多元化的投資銀行，服務(wù)于世界各地的公司、機(jī)構(gòu)、政府和投資者的金融需求。隨著雷曼兄弟的業(yè)務(wù)能力得到廣泛認(rèn)可，該公司的客戶基礎(chǔ)包括許多世界知名公司，如阿爾卡特、美國(guó)在線時(shí)代華納公司、戴爾、富士、IBM、英特爾強(qiáng)生美國(guó)公司、若開(kāi)邦電子、摩托羅拉、NEC、百事可樂(lè)、菲利普莫里斯、殼牌石油、住友銀行和沃爾瑪。作為一家頂級(jí)投資銀行，雷曼兄弟長(zhǎng)期以來(lái)一直專注于傳統(tǒng)的投資銀行業(yè)務(wù)(證券發(fā)行和承銷、并購(gòu)顧問(wèn)等)。)。進(jìn)入20世紀(jì)90年代后，隨著固定收益產(chǎn)品和金融衍生品的普及以及交易的快速發(fā)展，雷曼兄

2、弟也在這些領(lǐng)域拓展業(yè)務(wù)，并取得了巨大成功。它被稱為華爾街的“債券之王”。以雷曼為代表的投資銀行不同于綜合性銀行(如花旗集團(tuán)、摩根大通、美國(guó)銀行等)。)。他們自己的資本太少，資本充足率太低。為了籌集資金擴(kuò)大業(yè)務(wù)，他們不得不依靠債券市場(chǎng)和銀行間拆借市場(chǎng)。近年來(lái)，由于業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，華爾街的投資銀行將杠桿率提高到了一個(gè)危險(xiǎn)的水平。雷曼兄弟持有的5.5%的房地產(chǎn)抵押債券屬于杠桿資產(chǎn)。雷曼作為華爾街抵押貸款債券的主承銷商和賬簿管理人，在其資產(chǎn)清單上留下了很大一部分難以出售的債券(30%-40%)。這種債券的評(píng)級(jí)非常高(主要是AAA級(jí)，甚至被認(rèn)為比美國(guó)國(guó)債更好)，因此利率非常低，不受投資者青睞，不能出售。雷曼

3、兄弟的風(fēng)險(xiǎn)是隨著2002年至2007年全球資本市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩和美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫而產(chǎn)生的。在這一過(guò)程中，雷曼兄弟進(jìn)入和發(fā)展房地產(chǎn)市場(chǎng)的速度過(guò)快、過(guò)度，發(fā)行房地產(chǎn)抵押貸款等債券失控，沒(méi)有對(duì)巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)采取必要措施。破產(chǎn)信用危機(jī)的外部原因雷曼兄弟在158年內(nèi)注定要破產(chǎn)，而美國(guó)正處于百年一遇的金融危機(jī)的第7位。雷曼兄弟的債務(wù)已經(jīng)超過(guò)6130億美元，這是其成立以來(lái)美國(guó)最大的破產(chǎn)申請(qǐng)。雷曼兄弟第三季度遭受了39億美元的巨額虧損，這是該公司歷史上最大的季度虧損。雷曼兄弟的股票在短短九個(gè)月內(nèi)暴跌近95%，從年初的60多美元跌至今天的21美分。風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量，8，PPT學(xué)習(xí)交易所，雷曼股價(jià)趨勢(shì)圖，9，PPT學(xué)習(xí)交易所，消費(fèi)者支出大幅減少銀行間借貸業(yè)務(wù)停滯投資者從股票市場(chǎng)、銀行、對(duì)沖基金和貨幣市場(chǎng)基金撤出資金，轉(zhuǎn)向政府債券債權(quán)人快速撤出美國(guó)大陸，轉(zhuǎn)向從阿根廷到匈牙利和韓國(guó)的所有新興市場(chǎng)的更多金融機(jī)構(gòu)的崩潰，如華盛頓互惠銀行，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，10，PPT學(xué)習(xí)交流，風(fēng)暴倒計(jì)時(shí)和災(zāi)后人員，返回， 11，PPT學(xué)習(xí)溝通，(1)防范道德風(fēng)險(xiǎn)，(2)開(kāi)展必要的外部監(jiān)管，(3)完善評(píng)級(jí)和監(jiān)管體系，(4)審慎推廣金融衍生品和產(chǎn)品，(5)正確看待金融創(chuàng)新，(6)商業(yè)銀行應(yīng)關(guān)注房地產(chǎn)信貸風(fēng)險(xiǎn)(美國(guó)次貸危機(jī))，(