可口可樂公司2006年財務(wù)報表分析

1、可口可樂公司2006年財務(wù)報表分析,國際商務(wù) 刁宇綺 2006210493,可口可樂公司簡介,可口可樂公司是非酒精性飲料濃縮物和糖漿的主要制造商，分銷商和銷售商。其主要出售濃縮物，水以及一些成品飲料，裝瓶和裝罐業(yè)務(wù)，分銷商。擁有、授權(quán)的400多個品牌，包括可口可樂，健怡可樂，芬達和雪碧，和豐富多樣的飲食和輕飲料，水，果汁和果汁飲料，茶，咖啡，以及能源和運動飲料等。此外，在眾多的裝瓶和裝罐企業(yè)擁有所有權(quán)利益。產(chǎn)品存在于世界上所有的地理區(qū)域。,可口可樂母子公司合并損益表,可口可樂母子公司合并資產(chǎn)負債表,可口可樂母子公司合并現(xiàn)金流量表,財務(wù)報表的分析:,2006年可口可樂公司的總體表現(xiàn)還是比較不錯的

2、，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：,首先在銷量上它繼續(xù)保持了52年來的增長勢頭，增長了4，同時也達到了公司長期增長目標的預期高位；并且實現(xiàn)了均衡增長，其中含汽飲料按標箱計算增長了4，為1998年以來的最高增長；不含汽飲料按標箱計算增長了7。,20042006年可口可樂公司按箱計算的銷售量（單位：10億箱）,1.銷售量,銷售收入增長了4達到241億美元，同時銷售利潤也增長了4達到63億美元。,20042006年可口可樂公司銷售收入（單位：百萬美元）,20042006年可口可樂公司銷售利潤（單位：百萬美元）,2.銷售收入與銷售利潤,在市場占有率方面，可樂可樂公司擁有世界上排名前五的軟飲料中的四大品牌。 軟

3、飲料作為其核心產(chǎn)業(yè)使可口可樂公司有著明確的定位。除了在碳酸飲料領(lǐng)域的出色表現(xiàn)，在世界范圍內(nèi)，可樂可樂公司同時占據(jù)了橙汁飲料的銷量第一；運動飲料銷量排名第二；飲用水排名第三。 可口可樂全球差異化布局使得其銷量得以保持穩(wěn)定的增長?？蓸房蓸?3的銷量是來自于北美以外得地區(qū)。2006年增長勢頭強勁的地區(qū)主要有巴西、中國、墨西哥，中東，北非和西非，以及俄羅斯和土耳其。而歐洲市場保持穩(wěn)定，印度和日本的增長趨勢彌補了表現(xiàn)不佳的菲律賓和美國本土市場。,3.市場占有率,可樂可樂公司全年實現(xiàn)每股收益2.16美元，增長了6；將非經(jīng)常性項目影響納入考慮范圍之后，每股收益為2.37美元，增長了9。對股東的總回報率高達2

4、3，超過了道瓊斯工業(yè)指數(shù)和標準普爾500的平均水平。,每股紅利（單位：美元）,4.每股紅利,其次，對可口可樂公司的財務(wù)狀況進行分析。我利用杜邦財務(wù)綜合分析法對Coca Cola公司2006年的ROE進行了計算。,5.杜邦財務(wù)綜合分析,20022006年可口可樂公司的ROE 總的來說它的凈資產(chǎn)收益率一直穩(wěn)定在一個較高的水平。主要是因為銷售凈利率較高和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度較快，說明行業(yè)特點使其擁有較高的利潤率，其強勁的品牌效應(yīng)和營銷策略提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。此外，其使用較高的財務(wù)杠桿乘數(shù)增加其盈利能力。,接著，我們再來看看06年可口可樂公司其他的財務(wù)業(yè)績表現(xiàn)。 截止至2006年12月31日 2006 2005

5、 增長率 （單位：百萬美元）每股數(shù)據(jù)除外 銷售收入 $ 24,088 $ 23,104 4% 銷售利潤 $ 6,308 $ 6,085 4% 銷售凈利潤 $ 5,080 $ 4,872 4% 每股凈收益 $ 2.161 $ 2.042 6% 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 $ 5,957 $ 6,423 -7% 支付紅利 $ 2,911 $ 2,678 9% 股票回購 $ 2,474 $ 2,019 23% 股票回購說明可口可樂公司對自己的股票非常有信心。,6.其他財務(wù)業(yè)績,競爭對手分析： 分析可口可樂的時候，它的宿敵百事可樂是一個永遠繞不開的話題。 2005年12月12日，可口可樂的股票市值首次

6、被宿敵百事可樂超過，從而痛失保持了一個多世紀之久的“可樂之王”桂冠。在這一天百事可樂完成了它對可口可樂百年的追趕。,我們來關(guān)注一下2006年百事可樂的財務(wù)狀況： 截止至2006年12月31日 2006 2005 增長率 （單位：百萬美元）每股數(shù)據(jù)除外 銷售收入 $35,137 $32,562 8% 銷售利潤 $6,439 $5,922 9% 銷售凈利潤 $5,065 $4,536 12% 每股凈收益 $3.00 $2.66 13% 經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 $6,084 $5,852 4% 支付紅利 $1,854 $1,642 13% 股票回購 $3,000 $3,012 從利潤額和銷售額的

7、角度來看，2006年百事集團的增長勢頭更為強勁。而且經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也曾上升趨勢。各種數(shù)據(jù)對比表明，百事集團的經(jīng)營狀況相比于可口可樂公司更為優(yōu)秀。 業(yè)績的優(yōu)秀表現(xiàn)在股價上也有所體現(xiàn)，截至到6月8日，百事集團的收盤價為$66.61，可口可樂的收盤價為$51.67。,可口可樂曾經(jīng)為它的保守策略付出了沉重的代價。而百事可樂則在多元化經(jīng)營中取得了巨大的成功。在消費者尤其是年輕一代紛紛從含糖飲料轉(zhuǎn)向更健康功能飲品的時代，百事率先抓住了轉(zhuǎn)型機遇。除了旗艦產(chǎn)品可樂外，百事不遺余力地推廣“佳得樂”運動飲料、“純品康納”果汁、“阿夸菲納”瓶裝水、“菲多利”休閑食品和“桂格”燕麥片等多元化產(chǎn)品。 值得一

8、提的是，并購成為百事迅速擴張的一大利器，而這正被認為是可口可樂裹足不前的首要原因。2001年對食品業(yè)巨艦貴格公司的收購是百事的最大成功，公司不僅得到了含金量頗高的“佳得樂”品牌，而且大幅提高了在非碳酸飲料市場的份額。同時，百事的方便食品業(yè)務(wù)規(guī)模一舉擴張。 目前，百事超過一半的銷售收入來自于休閑食品，而包括可樂在內(nèi)的軟飲料銷售收入只占了20不到。與之形成鮮明對比的是，可口可樂如今80以上的收入還是依靠軟飲料，其中可樂的銷售又占了絕大多數(shù)。,可口可樂飲料公司SWOT分析,優(yōu)勢(Strength) 全球最大之軟性飲料業(yè)巨人,擁有大廠優(yōu)勢及強大之全球競爭力. 強勢行銷能力,體系及企業(yè)廣告. 品牌形象深

9、植人心,已成為消費者生活之一部分. 核心產(chǎn)品之神秘配方處於極度保密,使其流行100年後而不衰. 通路布建相當完整(尤其是自動販賣機之設(shè)置),并擁有速食業(yè)(以麥當勞為首)的強大銷售通路. 可口可樂公司的作業(yè)流程標準化. 具創(chuàng)新及高度研發(fā)能力,最具代表性為健怡可口可樂之推出,甫一上市即造成風潮. 市占率高,產(chǎn)品更為市場之領(lǐng)導品牌. 產(chǎn)品擁有便利性(隨處可得),獨特風味(神秘配方)及價格公道等特色. 產(chǎn)品生命周期為循環(huán)再循環(huán)型態(tài),歷久彌堅. 日前宣布將股票選擇權(quán)視為員工薪質(zhì)費用之一部分,此舉將充分反映企業(yè)之財務(wù)狀況,引起眾多專家學者之一片好評,更一掃投資者因安隆弊案而對美國企業(yè)所產(chǎn)生之陰霾.,劣勢(

10、Weakness) 組織龐大,控制不易. 消費者刻板印象-不健康飲料,因可樂內(nèi)含有咖啡因等成份,且易造成肥胖等健康問題. 主要消費族群(年輕族群)之產(chǎn)品認同感,略遜於百事可樂. 桶裝飲料通路遍布廣泛,消費者最後所享用之產(chǎn)品品質(zhì)較難掌控(超過保存期限或變質(zhì)等情形).,機會(Opportunity) 一般軟性飲料業(yè)進入障礙低,然要作到跨國行銷則高. 碳酸飲料較符合年輕族群需求,尤其為拉丁美洲和亞太國家,年輕人比例正快速提高,帶給業(yè)者之商機頗高. 飲料之品牌形象影響銷售狀況頗深. 美國速食文化與碳酸飲料頗為契合.,威脅(Threat) 非可樂之其他碳酸飲料的產(chǎn)品替代性仍不低. 消費者追求健康之意識抬

11、頭,勢必將減少對碳酸飲料之飲用. 飲料市場競爭頗為激烈,主要競爭對手(挑戰(zhàn)者)-百事可樂威脅力十足,而在過去幾年當中可口可樂業(yè)績出現(xiàn)停滯不前之情形,而百事可樂卻是持續(xù)在成長當中. 因受恐怖組織攻擊及發(fā)動戰(zhàn)爭等利空因素,對美國經(jīng)濟造成沖擊. 在爆發(fā)一連串企業(yè)會計丑聞後,投資者漸失信心,要求美國企業(yè)財務(wù)透明化的聲浪日益高漲. 可長久之競爭優(yōu)勢(SCA) 品牌優(yōu)勢及良好之企業(yè)形象. 產(chǎn)品擁有神秘配方. 市占率高且為產(chǎn)業(yè)優(yōu)先進入者,領(lǐng)導者及防衛(wèi)者. 研發(fā)能力及行銷能力強. 強勢廣告及通路.,可口可樂的戰(zhàn)略對策：,統(tǒng)計資料顯示，從2005年開始，由于北美消費者健康意識的增強，購買罐裝水、運動飲料、茶飲料

12、和果汁的人越來越多，以可口可樂、百事可樂為代表的美國碳酸飲料市場年度銷售出現(xiàn)了幾十年來的首個下滑周期。而作為全球最大的碳酸飲料生產(chǎn)企業(yè)，美國可口可樂公司營業(yè)額80左右來自碳酸飲品，要開拓非碳酸飲料的廣大市場已經(jīng)成為可口可樂的必由之路。 相比之下，其最大競爭對手百事可樂公司卻以產(chǎn)品多元化為特征迅速實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)身。目前營業(yè)額來自碳酸飲料的比重下降到20左右。 一直醞釀在非碳酸飲料領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突圍的可口可樂公司終于有了實質(zhì)性動作。目前，可口可樂正與英國第二大瓶裝水品牌Highland Spring展開收購談判。 2007年5月25日，可口可樂公司宣布以41億美元收購維他命水生產(chǎn)商Glaceau公司，希望以此增加其在非碳酸飲料市場的份額。 若可口可樂兩次大手筆的收購均成功實現(xiàn)，將有助于可口可樂在非碳酸飲料市場上改變落后地位。,可口可樂公司發(fā)展建議:,在追求健康之時代潮流中,該公司勢必須運用強大之研發(fā)能力適