2015上海證券新三板簡(jiǎn)介

1、,新三板業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介,1,2,3,4,地方政府,主板,中小企業(yè)板,創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),區(qū)域性股權(quán) 交易市場(chǎng),不同的企業(yè)可根據(jù)其自身特點(diǎn)、財(cái)務(wù)狀況、所處發(fā)展階段，登陸不同層次的資本市場(chǎng)。,深圳證券交易所,場(chǎng)外市場(chǎng),中國(guó)證監(jiān)會(huì),場(chǎng)外市場(chǎng)正式納入我國(guó)資本市場(chǎng)版圖，多層次資本市場(chǎng)形成。,全國(guó)中小企業(yè) 股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司,4,2,主板,中小板市場(chǎng),創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng),場(chǎng)外市場(chǎng),資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)（2013年底）, 場(chǎng)外市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展空間巨大,5,2,6,7,2,全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式揭牌運(yùn)營(yíng)。全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所（即“新三板交易所”或“北交所”）。,2013年1月16日,全國(guó)中小企業(yè)股

2、份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司為中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)管理機(jī)構(gòu)。 公司成立：2012年9月20日，公司在國(guó)家工商總局注冊(cè)成立，注冊(cè)資本30億元。 股東單位：上海證券交易所、深圳證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、上海期貨交易所、中國(guó)金融期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所為公司。 注冊(cè)地：北京市西城區(qū)金融大街丁26號(hào),8,2,9,2,機(jī)構(gòu)：注冊(cè)資本500萬(wàn)元以上； 個(gè)人：證券類(lèi)資產(chǎn)500萬(wàn)元以上。,實(shí)施做市商制度； 股東人數(shù)可以超過(guò)200人； 放寬股票限售規(guī)定；,掛牌企業(yè)不設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)； 不要求企業(yè)為高新技術(shù)企業(yè)；,制度框架解讀,掛牌標(biāo)準(zhǔn),交易制度,投資者準(zhǔn)入,投資者準(zhǔn)入,小額快速融資豁

3、免制度,股東人數(shù)不超過(guò)200人，事后備案； 一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行；,10,2,掛牌準(zhǔn)入,掛牌準(zhǔn)入條件-依法設(shè)立且存續(xù)滿2年；業(yè)務(wù)明確，具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力；治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng)；股權(quán)清晰，股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)；主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo)；不受股東所有制性質(zhì)的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè)。 允許申請(qǐng)掛牌公司存在未行權(quán)完畢的股權(quán)（期權(quán)）激勵(lì) 允許申請(qǐng)掛牌公司在掛牌同時(shí)定向發(fā)行融資 證監(jiān)會(huì)行政許可與全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)審查相結(jié)合，簡(jiǎn)化審批程序,應(yīng)在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)中披露,11,2,交易,豐富轉(zhuǎn)讓方式-協(xié)議方式、做市方式、競(jìng)價(jià)方式等 協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式引入集合競(jìng)價(jià)安排 做市商制度 變更股票轉(zhuǎn)讓相關(guān)設(shè)施提供主體 股票

4、轉(zhuǎn)讓時(shí)間為每周一至周五上午9:15至11:30，下午13:00至15:00 將單筆報(bào)價(jià)委托最低股數(shù)調(diào)整為1000股 多邊凈額擔(dān)保交收模式 取消意向委托方式 明確不設(shè)漲跌幅限制 增加指數(shù)編制內(nèi)容 對(duì)異常交易行為的實(shí)時(shí)監(jiān)控機(jī)制,12,2,公司持續(xù)監(jiān)管,信息披露 年度報(bào)告 暫停及恢復(fù)轉(zhuǎn)讓 終止及重新掛牌（摘牌制度） 轉(zhuǎn)板 可以對(duì)掛牌公司股份進(jìn)行收購(gòu)，掛牌公司可以進(jìn)行重大資產(chǎn)重組,13,公司持續(xù)監(jiān)管,14,2,投資者準(zhǔn)入,投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn) （1）機(jī)構(gòu)：注冊(cè)資本不低于500萬(wàn)元人民幣的法人機(jī)構(gòu)；實(shí)繳出資總額不低于500萬(wàn)元人民幣的合伙企業(yè)；信托計(jì)劃、證券投資基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資產(chǎn)管理計(jì)劃等由金融

5、機(jī)構(gòu)或者經(jīng)相關(guān)監(jiān)管部門(mén)認(rèn)可的認(rèn)可的其他機(jī)構(gòu)管理的產(chǎn)品或資產(chǎn)。 （2）自然人：證券類(lèi)資產(chǎn)市值不低于500萬(wàn)元、兩年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)或具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專(zhuān)業(yè)背景或培訓(xùn)經(jīng)歷。 定向發(fā)行的投資者準(zhǔn)入規(guī)定 （1）非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法第三十六條規(guī)定的投資者； （2）符合開(kāi)通掛牌公司股票公開(kāi)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)要求的投資者。除公司 股東外，單次發(fā)行對(duì)象人數(shù)不得超過(guò)35人,15,2,39倍,2014年12月31日 累計(jì)掛牌公司總數(shù)為1572家 其中：做市掛牌公司122家,16,2,新三板財(cái)政補(bǔ)助方面的政策,17,2,新三板,上海市股權(quán)托管交易中心,市場(chǎng)定位,全國(guó)性場(chǎng)外市場(chǎng),監(jiān)管部門(mén),中國(guó)證監(jiān)會(huì),上海市

6、政府委托上海市金融辦,掛牌企業(yè)定位,國(guó)家級(jí)高新技術(shù)園區(qū)內(nèi)注冊(cè)企業(yè),區(qū)域內(nèi)所有中小企業(yè),掛牌企業(yè) 股東人數(shù)限制,股東人數(shù)不得超過(guò)200人,股東人數(shù)沒(méi)有限制（依據(jù)非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法2013年1月1日起實(shí)施）,交易制度,T+5交易制度， 不允許引入做市商制度。,目前為協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)?做市商制度2014年下半年實(shí)施,推薦機(jī)構(gòu),券商、銀行、投資公司等中介機(jī)構(gòu)均可以推薦,僅限于已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的證券公司,區(qū)域性場(chǎng)外市場(chǎng),新三板與區(qū)域性股權(quán)托管交易中心的區(qū)別,18,2,19,新三板掛牌意義,企業(yè)掛牌新三板的基本條件,2、業(yè)務(wù)明確，具有持 續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,3、公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營(yíng),4、股權(quán)明晰，

7、股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī)。,1、成立已滿 兩個(gè) 完整會(huì)計(jì)年度,20,5、主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo),20,新三板掛牌意義,新三板掛牌流程,股東人數(shù)未超過(guò)200人,直接向 全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)掛牌,按股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）向全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)申請(qǐng)掛牌,21,公開(kāi)轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)需經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn),股東人數(shù)超過(guò) 200人,新變化,新三板掛牌意義,新三板掛牌流程,Step 1： 主辦券商盡職調(diào)查、審計(jì)、評(píng)估,Step 2： 股份公司設(shè)立,Step 3： 主辦券商制作申請(qǐng)材料,Step 6： 全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司,Step 5： 出具推薦報(bào)告,Step 4： 主辦券商內(nèi)核,Step 7： 全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司出

8、具核查意見(jiàn),Step 8： 全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌,22,新三板掛牌意義,（1）掛牌成本最低,各地國(guó)家級(jí)高新區(qū)對(duì)企業(yè)新三板掛牌給予80-200萬(wàn)不等的財(cái)政補(bǔ)助。,23,券商、會(huì)計(jì)師和律師等中介機(jī)構(gòu)總體收費(fèi)150-200萬(wàn)元。,改制掛牌總體費(fèi)用低,政府補(bǔ)助,23,新三板掛牌意義,（2）完善公司治理結(jié)構(gòu),24,完善公司治理結(jié)構(gòu),（3）提升融資功能，助推公司發(fā)展,新三板掛牌意義,25,提高綜合融 資能力,增加股東抵押貸款能力,增加授信,定向增發(fā),2011年，民生銀行北京管理部向新三板掛牌企業(yè)主動(dòng)提供信用授信額度，共有數(shù)十家掛牌企業(yè)經(jīng)民生銀行審批通過(guò)，獲得主動(dòng)授信額度合計(jì)5.36億元，單戶企業(yè)的綜合授信

9、額度100-3000萬(wàn)元。,新三板掛牌意義,定向增資1,定向增資2,定向增資N,（3）提升融資功能，助推公司發(fā)展,26,小額快速融資豁免制度； 私募融資不受時(shí)間限制。,新三板掛牌意義,上海證券定向增資案例-快速簡(jiǎn)便,（3）提升融資功能，助推公司發(fā)展,27,新三板掛牌意義,28,2014年定增9家，發(fā)行金額總計(jì)16480萬(wàn),新三板掛牌意義,新三板掛牌意義,（4）增強(qiáng)股份流動(dòng)性,股份轉(zhuǎn)讓,股份轉(zhuǎn)讓,流動(dòng)性溢價(jià),29,新三板掛牌意義,可在同花順、萬(wàn)德等股票交易數(shù)據(jù)庫(kù)找到企業(yè)的股票代碼和相關(guān)信息。,全國(guó)性交易信息披露平臺(tái) 網(wǎng)址：,（5）提升企業(yè)知名度,30,新三板掛牌意義,（6）實(shí)現(xiàn)高管和核心技術(shù)人員

10、的股權(quán)激勵(lì),股權(quán)、期權(quán)激勵(lì)不再是上市公司的特權(quán)。股權(quán)、期權(quán)也不再是蒼白無(wú)力的數(shù)字，而是緊握在持股核心人員及高管手中看得見(jiàn)的財(cái)富。,31,新三板掛牌意義,1、以股權(quán)換資產(chǎn)。九恒星公司以定向發(fā)行450萬(wàn)股股份為支付對(duì)價(jià)，收購(gòu)深圳市谷云科技有限公司等三家公司持有的深圳市思凱科技開(kāi)發(fā)有限公司100%股權(quán)。,案例二,2、現(xiàn)金增發(fā)與股權(quán)換資產(chǎn)相結(jié)合。凱英信業(yè)公司以每股1.50元的價(jià)格定向增資1,650萬(wàn)股，其中400萬(wàn)股為向中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)定向增資，募集資金600萬(wàn)元；1,250萬(wàn)股向五位自然人定向增資，用于收購(gòu)其所持有的北京中電億商100%股權(quán)。,案例三,3、現(xiàn)金收購(gòu)。金泰得公司以現(xiàn)金方式收購(gòu)壟晟源能的部

11、分固定資產(chǎn)，收購(gòu)價(jià)格為人民幣125萬(wàn)元。金泰得通過(guò)收購(gòu)，可以加快擴(kuò)大公司生產(chǎn)能力，滿足市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的需求，實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)銷(xiāo)平衡，有利于公司整合資源，促進(jìn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)而提高公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。,（7）有利于實(shí)施收購(gòu)兼并,案例一,32,新三板掛牌意義,（8）掛牌速度快,從券商進(jìn)場(chǎng)改制算起，公司股份進(jìn)入報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌流通一般需要4-6個(gè)月左右，而股票進(jìn)入主板或者中小板一般需要2至3年，甚至?xí)r間更長(zhǎng)。,案例：北科光大 （430027）上海證券作為主辦券商，由進(jìn)場(chǎng)盡職調(diào)查到備案、掛牌，只用了4個(gè)月的時(shí)間。,33,新三板掛牌意義,（9）轉(zhuǎn)板的財(cái)富效應(yīng),34,新三板轉(zhuǎn)板公司股價(jià)一覽表,2,35,36, 在券商指

12、導(dǎo)下實(shí)現(xiàn)公司的規(guī)范運(yùn)作； 通過(guò)掛牌，熟悉和掌握上市公司的運(yùn)作理念和要求； 通過(guò)掛牌，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，增強(qiáng)公司綜合實(shí)力； 最終目的是實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板上市。, 2007年10月與上海證券簽訂推薦掛牌協(xié)議，由上海證券牽頭組建其他中介機(jī)構(gòu)； 向北京中關(guān)村管委會(huì)匯報(bào)并提出申請(qǐng)，取得推薦函； 中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查，上海證券負(fù)責(zé)整體方案設(shè)計(jì)和實(shí)施，并制作整套申請(qǐng)文件上報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)。,掛牌目的,實(shí)施步驟,37,公司原股本總數(shù)3547萬(wàn)股，股東12名，全部為自然人股東，其中第一和第二大股東合計(jì)持有78.85%的公司股份。公司增資擴(kuò)股，增加11個(gè)自然人股東，全部為公司中層以上管理人員，共增加股份319萬(wàn)股，每股1元

13、，平均39萬(wàn)股/人。,由北京鴻基大通投資有限公司出資333萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)333萬(wàn)股；北京鴻海清科技有限公司出資167萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)167萬(wàn)股。這2家公司的實(shí)際控制人斯一鳴先生向安控科技無(wú)償贈(zèng)予6個(gè)污水處理紅外在線監(jiān)測(cè)專(zhuān)利技術(shù)，在杭州設(shè)立杭州安控環(huán)保科技有限公司，公司進(jìn)軍環(huán)保行業(yè)，增加了新的業(yè)務(wù)。,38,39,公司掛牌后的業(yè)績(jī),40,41,第一大股東俞凌持股數(shù)由20,205,846股降至15,165,846股,累計(jì)減持504萬(wàn)股。,公司掛牌后的交易情況,42,公司原為有限責(zé)任公司，注冊(cè)資本1000萬(wàn)元，自然人股東13名。2006年和2007年收入分別為2806萬(wàn)元和4311萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為23萬(wàn)和12

14、3萬(wàn)元。 公司優(yōu)勢(shì)：擁有專(zhuān)利技術(shù)- “一種發(fā)酵法消除豆粕中抗?fàn)I養(yǎng)因子的方法” 。 公司弱勢(shì)：毛利率僅10%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)要靠做大銷(xiāo)售規(guī)模 ，另外原材料大豆的價(jià)格波動(dòng)很大，造成公司業(yè)績(jī)不穩(wěn)定，受資本實(shí)力的約束，研發(fā)投入不足。,公司簡(jiǎn)況,43,在上海證券的建議下，2007年9月，公司引進(jìn)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)-深圳市百協(xié)投資發(fā)展有限公司 ，出資300萬(wàn)元，溢價(jià)認(rèn)購(gòu)75萬(wàn)元注冊(cè)資本。,公司老股東向中高層管理人員轉(zhuǎn)讓出資71.25萬(wàn)元，股東人數(shù)由13名增加至19名。,44,公司掛牌后的業(yè)績(jī),45,掛牌后的定向增資 2010年7月，公司在上海證券的策劃下完成掛牌后的首次融資，定向增資價(jià)格為每股人民幣 5.50 元，募集資金1665萬(wàn)元。機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購(gòu)情況如下：,46,公司掛牌交易情況,47,公司掛牌后 歷年分紅情況,48,華嶺股份為我公司推薦并獲準(zhǔn)掛牌的第7家企業(yè)，也是上海地區(qū)首個(gè)成功掛牌的新三板企業(yè)。掛牌首日最高成交價(jià)5.9元/股，最低成交價(jià)5.88元/股，成交數(shù)量12萬(wàn)股。,49