現(xiàn)金流量表分析3.ppt

1、第五章 現(xiàn)金流量表分析,學習目的通過本章學習，領會現(xiàn)金流量表分析的含義和財務信息的作用；掌握現(xiàn)金流量的增減變動分析、結構分析和財務比率分析的內容和方法。 技能要求 學會現(xiàn)金流量趨勢分析、結構分析和財務比率分析的計算方法，能夠進行現(xiàn)金流量表分析的操作。,第五章 現(xiàn)金流量表分析,5.1 企業(yè)現(xiàn)金流量質量分析 5.2 現(xiàn)金流量趨勢分析 5.3 企業(yè)現(xiàn)金流量結構分析 5.4 現(xiàn)金流量比率分析 重點：企業(yè)現(xiàn)金流量結構分析，現(xiàn)金流量比率分析。 難點：影響企業(yè)現(xiàn)金流量結構的因素分析,本章內容如下,第一節(jié) 企業(yè)現(xiàn)金流量質量分析,一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質量分析 （一）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零 （二）

2、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額等于零 （三）經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于零 （四）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤對比分析 二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質量分析 （一）投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零 (二)投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于或等于零,三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的質量分析 (一)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大于零 (二)籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額小于零 四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額的質量分析 (一)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為正數(shù) (二)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為負數(shù) 五、現(xiàn)金流量質量分析舉例 【例5-1】,第二節(jié) 現(xiàn)金流量趨勢分析,一、現(xiàn)金流量的趨勢分析的內容及方法 現(xiàn)金流量的趨勢分析是根據(jù)

3、企業(yè)三年或三年以上的現(xiàn)金流量資料，觀察企業(yè)現(xiàn)金流入、流出的長期變動趨勢，并根據(jù)此趨勢預測企業(yè)未來現(xiàn)金流入、流出可能達到的水平?，F(xiàn)金流量表趨勢分析的方法有三種方法：定比分析法、環(huán)比分析法和平均增長率法。,二、現(xiàn)金流量趨勢的定比分析,現(xiàn)金流量趨勢定比分析，是將各年現(xiàn)金流量的增減額與某一固定時期的現(xiàn)金流量水平進行對比，反映企業(yè)各期現(xiàn)金流量與固定時期對比的總增長變化情況?！纠?-2】 三、現(xiàn)金流量趨勢環(huán)比分析 現(xiàn)金流量趨勢環(huán)比分析，是將各年現(xiàn)金流量的逐期增加額，與其前一年的現(xiàn)金流量水平進行對比，反映企業(yè)各期現(xiàn)金流量比其前一期增長變化的情況。 【例5-3】,四、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量平均增長分析 為了避免定比

4、和環(huán)比分析中經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增長變動受經(jīng)營活動短期波動因素的影響，可以通過計算連續(xù)三年的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量平均增長率，來反映在企業(yè)較長時期內的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量增長情況，從經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的長期增長趨勢和穩(wěn)定程度來判斷企業(yè)現(xiàn)金流量趨勢。【例5-4】,五、現(xiàn)金流量趨勢分析應注意的問題 1經(jīng)營活動現(xiàn)金流量趨勢分析，要將現(xiàn)金的流入、流出的變動同利潤表中營業(yè)收支變動結合起來；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額的變動同經(jīng)活動現(xiàn)金流入流出的變動結合起來。 2投資活動現(xiàn)金流量趨勢分析與資產(chǎn)負債表中固定資產(chǎn)、在建工程等長期資產(chǎn)的變動結合起來；投資活動現(xiàn)金流出趨勢分析與資籌資活動現(xiàn)金流入趨勢分析相結合。 3資籌資活動現(xiàn)金流出趨勢

5、分析與經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額趨勢分析相結合。 4“現(xiàn)金流量的趨勢分析”有三至五年的資料就可以了，資料選擇的年限太長，不僅加大工作量，而且與當期相關性弱。,第三節(jié) 企業(yè)現(xiàn)金流量結構分析,一、現(xiàn)金流量結構分析的意義 現(xiàn)金流量結構可以劃分為現(xiàn)金流入結構、現(xiàn)金流出結構和現(xiàn)金凈流量結構?，F(xiàn)金流量結構分析就是以這三類結構中某一類或一類中某個項目占其總體的比重所進行的分析。 現(xiàn)金流量結構分析一般采用結構百分比法。基本公式為： 比重=某一類或一類中某個項目金額/總體金額,二、現(xiàn)金流入結構分析 現(xiàn)金流入結構分析分為總流入結構分析和內部流入結構分析。通過現(xiàn)金流入結構分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金來自何方，明確各現(xiàn)金流入項

6、目在結構中的比重，分析存在的問題，為增加現(xiàn)金流入提供決策依據(jù)。,三、現(xiàn)金流出結構分析 現(xiàn)金流出結構分析同樣分為總流出結構分析和內部流出結構分析。通過現(xiàn)金流出結構分析，可以了解企業(yè)的現(xiàn)金流向何方，明確各現(xiàn)金流出項目在結構中的比重，分析存在的問題，為控制現(xiàn)金流出提供決策依據(jù)。,四、現(xiàn)金流量凈額結構分析 現(xiàn)金流量凈額結構分析是對經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動以及匯率變動影響的現(xiàn)金流量凈額占全部現(xiàn)金凈流量的比重進行分析。通過分析，了解企業(yè)的現(xiàn)金流量凈額是如何形成與分布的，進而對經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金流入與其現(xiàn)金流出進行比較，找出影響現(xiàn)金流量凈額的因素，為改進企業(yè)現(xiàn)金流量狀況提供依據(jù)。 現(xiàn)金流

7、量結構分析 舉例【例5-5】,三、現(xiàn)金流量結構分析應注意的問題,（一）對處于開發(fā)期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量可能為負，我們應重點分析企業(yè)的籌資活動 。 （二）對處于增長期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量應該為正，我們要重點分析其經(jīng)營活動現(xiàn)金流入、流出結構 。 （三）對處于成熟期的企業(yè)，投資活動和籌資活動趨于正?；蜻m當萎縮，我們要重點分析其經(jīng)營活動現(xiàn)金流入是否有保障。 （四）對處于衰退期的企業(yè)，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量開始萎縮，我們要重點分析其投資活動在收回投資過程中是否獲利,單元實訓一準備工作安排,一、【案例】啟明星現(xiàn)金流量結構的分析 二、有關準備工作 1、讀懂案例資料； 2、從案例資料和其他渠道（如上網(wǎng)）摘

8、取數(shù)據(jù)； 3、進行有關指標的計算； 4、進行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)言提綱或發(fā)言稿。,單元實訓一啟明星現(xiàn)金流量結構的分析,實訓目標與技能要求：本實訓目標是培養(yǎng)學生對企業(yè)現(xiàn)金流量結構進行分析的能力。其技能要求是： 1、掌握企業(yè)現(xiàn)金流量結構分析指標的計算。 2、能夠靈活運用企業(yè)現(xiàn)金流量結構分析方法對案例進行分析操作。 二、實訓方式 根據(jù)案例資料和要求，計算有關分析指標，撰寫討論發(fā)言稿。 三、實訓考核 根據(jù)學生選擇計算分析方法的正確性、指標計算結果的準確性、討論發(fā)言和實訓報告寫作情況評分。 四、引用案例：啟明星現(xiàn)金流量結構的分,一、資料讀取與相關指標的計算,（一）資料的讀取 1、經(jīng)營業(yè)務與行業(yè)

9、性質 2、重點信息資料：經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動現(xiàn)金流量，利潤及利潤結構 3、相關數(shù)據(jù)的采集：9903年現(xiàn)金流入流出數(shù)額，各項利潤額 （實訓案例） （二）相關指標的計算（見計算表）,二、啟明星現(xiàn)金流量結構計算表,三、問題探討,1根據(jù)公司歷年的現(xiàn)金流量結構分析能獲得哪些財務狀況信息？ 2啟明星經(jīng)過兩年努力實現(xiàn)保牌摘帽，你能從現(xiàn)金流量結構的變化中找出什么答案？,四、實訓講評與問題探討的基本結論,1、從公司歷年的現(xiàn)金流量結構分析可以看出，啟明星的現(xiàn)金流量結構由正常到不正常，最后又恢復到正常的過程，表明公司管理層對現(xiàn)金流量結構變化情況是了解的，采取措施是有效的。 2、啟明星經(jīng)過兩年努力實現(xiàn)保牌摘帽

10、，主要是與公司管理層重視現(xiàn)金流量結構，及時掌握現(xiàn)金流量變動，并有效地采取措施改變不合理結構的現(xiàn)金結構分不開的。,第四節(jié) 現(xiàn)金流量比率分析,一、償債能力比率分析 二、現(xiàn)金流量支付能力分析 三、獲取現(xiàn)金能力分析 四、資本支出能力分析 五、收益質量分析 六、單元實訓二,本小節(jié)內容如下,相關知識復習：償債與盈利分析,一、反映償債能力的現(xiàn)金流量比率分析,（一）現(xiàn)金流動負債比 現(xiàn)金流動負債比是指年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與當期流動負債的比值，表明現(xiàn)金流量對當期流動負債償還滿足程度的指標。其計算公式為 現(xiàn)金流動負債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負債100% (例5-6),債務保障率是以年度經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金

11、凈流量與全部債務總額相比較，表明企業(yè)現(xiàn)金流量對其全部債務償還的滿足程度。其計算公式為： 債務保障率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/負債總額100% （例5-7）,（二）債務保障率,（三）到期債務本息保障率 到期債務本息保障率是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與到期債務及利息的比率。其計算公式是： 到期債務本息保障率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/（到期債務+到期利息） （例5-8）,二、反映支付能力現(xiàn)金流量比率分析,（一）現(xiàn)金股利保障比率 現(xiàn)金股利保障比率是指企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利的比值，是反映經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量對現(xiàn)金股利保障程度的支付能力指標。其公式是 現(xiàn)金股利保障比率=經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量

12、/現(xiàn)金股利 （例5-9演示）,（二）現(xiàn)金投資保障比率,現(xiàn)金投資保障比率是指企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與投資活動支付的現(xiàn)金和存貨增加額的比值，是反映企業(yè)通過經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金來適應經(jīng)濟環(huán)境變化和利用投資機會的支付能力指標。其計算公式是 現(xiàn)金投資保障比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金投資額 （【例5-10】演示）,三、反映獲現(xiàn)能力的現(xiàn)金流量比率分析,（一）每元銷售凈現(xiàn)金流入 是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與主營業(yè)務收入的比值，它反映企業(yè)通過銷售獲取現(xiàn)金的能力。 每元銷售凈現(xiàn)金收入 =經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務收入 （例5-11演示）,（二）每股經(jīng)營現(xiàn)金流量 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量是反映每股發(fā)行在外的普通股票所

13、平均占有的現(xiàn)金流量。其計算公式為： 每股經(jīng)營現(xiàn)金流量=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股數(shù) （例5-12演示）,（三）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率,全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與全部資產(chǎn)的比值，說明企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。其計算公式是 全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量/全部資產(chǎn)100 （例5-13演示）,四、反映投資能力的現(xiàn)金流量比率分析,（一）投資活動融資比率投資活動融資比率是企業(yè)投資活動現(xiàn)金凈流量與經(jīng)營活動和籌資活動現(xiàn)金凈流量的比值，是衡量企業(yè)全部投資活動資金來源水平的指標。其計算公式為： 投資活動融資比率=投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量+籌

14、資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量） （例5-14演示）,（二）現(xiàn)金再投資比率 現(xiàn)金再投資比率是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量扣除現(xiàn)金股利后與再投資額的比值，它反映企業(yè)進行再投資的能力。 現(xiàn)金再投資比率=（經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量-現(xiàn)金股利-利息）/再投資額100% 式中再投資額就是企業(yè)期末非流動資產(chǎn)加營運資金，或總資產(chǎn)減去流動負債。 （例5-15演示）,五、反映收益質量的現(xiàn)金流量比率分析,收益質量是指企業(yè)收益的含金量，即收益中有多少已經(jīng)取得現(xiàn)金，或收益中收到現(xiàn)金的比率有多大，收現(xiàn)比率越大收益質量越高。 （一）現(xiàn)金營運指數(shù) 營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營活動應得現(xiàn)金 只要企業(yè)現(xiàn)金營運指數(shù)保持在1左右，或在

15、連續(xù)幾個會計期間綜合為1，則表明收益質量是好的。 。 （ 例516演示 ）,(二)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù),盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是指經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與當期凈利潤的比值。該指標反映了企業(yè)當期實現(xiàn)的凈利潤中有多少現(xiàn)金作保證，可以說明凈利潤的質量。其計算公式為 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/凈利潤 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)越大，表明凈利潤的質量越好；如果盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)過小，則說明企業(yè)賬面在獲取利潤的過程中經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入不足，甚至有操縱賬面利潤的可能。 （ 例517演示 ）,9903A公司每股現(xiàn)金凈流量,9903A公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比凈利潤,9903A公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量比銷售,9903A公司經(jīng)營現(xiàn)金

16、凈流量比負債,單元實訓二有關準備工作安排,一、【案例】從水仙股份現(xiàn)金流量比率分析，看公司的經(jīng)營與管理 二、有關準備工作 1、讀懂案例資料； 2、從案例資料和其他渠道（如上網(wǎng)）摘取數(shù)據(jù)； 3、進行有關指標的計算； 4、進行數(shù)據(jù)資料整理和分析，草擬討論發(fā)言提綱或發(fā)言稿。,單元實訓二 企業(yè)現(xiàn)金流量比率分析,實訓目標與技能要求： 本實訓目標是培養(yǎng)學生對企業(yè)現(xiàn)金流量比率進行分析的能力。其技能要求是： 1、掌握企業(yè)現(xiàn)金流量比率分析指標的計算。 2、能夠靈活運用企業(yè)現(xiàn)金流量比率分析方法對案例進行分析操作 。 實訓方式： 根據(jù)案例資料和要求，計算有關分析指標，撰寫討論發(fā)言稿。 實訓考核： 根據(jù)學生選擇計算分析

17、方法的正確性、指標計算結果的準確性、討論發(fā)言和實訓報告寫作情況評分。 引用案例：從水仙股份現(xiàn)金流量比率分析，看公司的經(jīng)營與管理,一、資料讀取與相關指標的計算,（一）資料的讀取 1、企業(yè)發(fā)展過程、經(jīng)營業(yè)務與行業(yè)性質 2、重點信息資料：現(xiàn)金流量、資產(chǎn)、負債、收益 3、相關數(shù)據(jù)的采集：三項活動現(xiàn)金凈流量、到期債務、主營業(yè)務收入、總資產(chǎn)、財務費用、發(fā)行在外流通股股數(shù)等 （實訓案例） （二）相關指標的計算(本案例由于經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為負，計算各項指標均無意義）,二、水仙股份現(xiàn)金流量比率計算表,三、問題探討,1、現(xiàn)金流量償債能力比率分析包括哪些內容?你認為水仙股份1998年的現(xiàn)金流量償債能力如何?現(xiàn)金流量償債能力分析