5利潤質量分析2012.ppt

1、第五章 利潤質量分析,第一節(jié) 利潤表收入的確認與計量 第二節(jié) 利潤表費用類項目及其他項目的確認與計量 第三節(jié) 分部報告及其分析 第四節(jié) 對企業(yè)利潤質量的分析 第五節(jié) 企業(yè)利潤質量惡化的主要表現(xiàn) 第六節(jié) 對企業(yè)盈利模式及其質量的分析 第七節(jié) 所有者權益變動表與財務狀況質量分析,第一節(jié) 利潤表收入的確認與計量,一、收入的定義 收入，是指企業(yè)在日?；顒又行纬傻摹е滤姓邫嘁嬖黾拥?、與所有者投入資本無關的經濟利益的總流入。主要包括銷售商品收入、提供勞務收入和讓渡資產使用權收入。 二、收入的特點 1、收入從企業(yè)的日?；顒又挟a生。 2、收入既可能表現(xiàn)為企業(yè)貨幣資產或非貨幣資產的增加；也可能表現(xiàn)為企業(yè)負

2、債的減少，或二者兼而有之。 3、企業(yè)收入僅指收入本身導致的所有者權的增加。 4、收入只包括本企業(yè)經濟利益的流入，不包括為第三方或客客戶代收的款項，如增值稅，代收利息等,三、收入的確認與計量 (一)銷售商品收入 銷售商品收入同時滿足下列條件的，才能予以確認: 1、企業(yè)已將商品所有權上的主要風險和報酬轉移給購貨方。 2、企業(yè)既沒有保留通常與所有權相聯(lián)系的繼續(xù)管理權，也沒有對已售出的商品實施有效控制。 3、收入的金額能夠可靠計量。 4、相關的經濟利益很可能流入企業(yè)。 5、相關的已發(fā)生或將發(fā)生的成本能夠可靠地計量。 合同或協(xié)議價款的收取采用遞延方式，實質上具有融資性質的; 售商品涉及現(xiàn)金折扣的； 售商

3、品涉及商業(yè)折扣的； 企業(yè)已經確認銷售商品收入的售出商品發(fā)生銷售折讓的； 企業(yè)已經確認銷售商品收入的售出商品發(fā)生銷售退回的。,(二)提供勞務收入 能夠可靠的估計。采用完工百分比法確認。 (三)讓渡資產使用權收入 利息收入、使用費收入。滿足相應的條件予以確認。,四、收入的披露（確認收入的會計政策） 企業(yè)應在報表附注中披露： 收入確認所采用的會計政策，包括確定提供勞務交易完工進度的方法； 本期確認的銷售商品收入、提供勞務收入、利息收入和使用費收入的金額。 企業(yè)應在報表附注中披露,第二節(jié) 利潤表費用類項目及其他項目的確認與計量,一、營業(yè)成本 已銷售產品的生產成本 已銷商品的成本：商品采購成本 國內購進

4、商品成本 國外購進商品成本,二、期間費用 (一)管理費用 (二)銷售費用 (三)財務費用 三、營業(yè)稅金及附加 (一)營業(yè)稅 (二)消費稅 (三)城市維護建設稅 (四)資源稅 (五)教育費附加 四、資產減值損失及公允價值變動損益 五、投資凈收益（凈損失）： 投資收益減投資損失的凈額 六、營業(yè)外收入與營業(yè)外支出 七、所得稅費用,第三節(jié) 分部報告及其分析,一、分部報告產生的淵源 二、報告分部的確定 （一）經營分部的確定 （二）報告分部的確定 三、報告分部的信息披露要求 應當披露的信息：,四、分部報告的分析 應當先要明確企業(yè)劃分分部的原則，是否具有誤導性。如果分部原則與企業(yè)的具體情況不符，則應對該分部

5、報表的可信性產生懷疑。 同時可以依據(jù)各個分部的具體市場環(huán)境，頂測其今后的趨壽，從而可以對整個企業(yè)的發(fā)展趨勢進行客觀的判斷。 （一）分析各報告分部的增長率及其變化原因 （二）比較各報告分部的相對盈利能力 （三）考察企業(yè)資產的分布狀況 （四）了解各報告分部的銷售業(yè)務對外部客戶的依賴程度,第四節(jié) 對企業(yè)利潤質量的分析,一、對核心利潤形成過程的分析 (一)營業(yè)收入 1、企業(yè)營業(yè)收入的品種構成 2、企業(yè)營業(yè)收入的地區(qū)構成 利潤的產生點、增長點 3、與關聯(lián)方交易的收入在總收入中的比重4、部門或地區(qū)行政手段對企業(yè)業(yè)務收入的貢獻,(二)營業(yè)成本 營業(yè)成本降低和提高的質量評價，應結合多種因素來進行。 (三)銷售

6、費用 (四)管理費用 關注銷售模式與銷售費用（管理費用）的適應性、銷售費用（管理費用）與銷售成果的適應性； 企業(yè)業(yè)務發(fā)展的條件下，企業(yè)的銷售費用（管理費用）不應當降低。片面追求在一定時期的費用降低，有可能對企業(yè)的長期發(fā)展不利。 (五)財務費用 關注：貸款規(guī)模、貸款利息率和貸款期限,(六)企業(yè)對核心利潤形成過程操縱的可能手段 1、調節(jié)資產轉化為費用的時間； 2、通過與關聯(lián)方交易； 3、應計費用推遲入賬； 4、收入的入賬時間進行人為的操縱；,二、對利潤結構的質量分析 (一)企業(yè)利潤表自身的結構所包含的質量信息含量 1、毛利與毛利率 (1)較高的毛利率所包含的質量信息含量 壟斷、核心競爭力、行業(yè)周期

7、、產大于銷？會計處理 (2)較低的毛利率所包含的質量信息含量 產品生命周期、競爭力弱、會計處理,2、銷售費用、管理費用、財務費用、核心利潤及其相關比率所包含的質量信息含量 (1)銷售費用與銷售費用率的變化 銷售費用：企業(yè)的產品結構、銷售規(guī)模、營銷策略等方面變化不大的情況下，企業(yè)的銷售費用規(guī)模變化不會太大。其巨額變化在相當多的情形下是進行會計調整的結果。 銷售費用率：是指銷售費用與營業(yè)收入的比率，反映了銷售費用的有效性。銷售費用率上升能夠在一定程度上反映企業(yè)所面臨的市場競爭環(huán)境。 (2)管理費用與管理費用率的變化 管理費用：企業(yè)的組織結構、管理風格、管理手段、業(yè)務規(guī)模等方面變化不大的情況下，企業(yè)

8、的管理費用規(guī)模變化不會太大。其巨額變化在相當多的情形下是進行會計調整約結果。 管理費用率：是指管理費用與營業(yè)收入的比率，反映了管理費用的有效性。,(2)管理費用與管理費用率的變化 管理費用：企業(yè)的組織結構、管理風格、管理手段、業(yè)務規(guī)模等方面變化不大的情況下，企業(yè)的管理費用規(guī)模變化不會太大。其巨額變化在相當多的情形下是進行會計調整約結果。 管理費用率：是指管理費用與營業(yè)收入的比率，反映了管理費用的有效性。,(3)財務費用與財務費用率的變化 財務費用的規(guī)模變化反映了企業(yè)的理財狀況。 (4) 核心利潤與營業(yè)利潤率的變化 應特別關注企業(yè)的營業(yè)利潤年度間的“非經營性變化”。 企業(yè)的營業(yè)利潤率與其目標營業(yè)

9、利潤率、歷史同期營業(yè)利潤率以及特定企業(yè)的營業(yè)利潤率進行比較，可以更恰當?shù)貙ζ髽I(yè)的基本盈利能力進行評價。,3、核心利潤與投資收益的數(shù)量對比關系 關注：“營業(yè)利潤與投資收益在數(shù)量上互補性變化” (1)企業(yè)通過預防性投資組合的調整，投資收益的數(shù)量變化是投資組合變化的正常反映。 (2)在企業(yè)投資組合沒有重大調整的情況下，企業(yè)原有的對外投資項目表現(xiàn)出較高(或相反)的利潤，投資收益的數(shù)量變化是投資內在質量變化的正常反映。 (3)在企業(yè)投資組合沒有重大調整、投資結構的盈利能力沒有根本性變化的情況下，投資收益的數(shù)量變化僅僅是企業(yè)對投資進行了不恰當會計處理的反映。 4、小項目對利潤的影響程度,5、關于資產減值損

10、失 （1）資產減值損失的確認，本質上屬于會計估計問題 （2）恰當確認的資產減值損失，在一定程度上反映了企業(yè)的管理質量 6、關于公允價值變動損益 （1）相關的損益確認并不能為企業(yè)帶來相應的現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出。 （2）在凈利潤中占比過大說明企業(yè)的主體經營活動的盈利能力不高。,(二)企業(yè)利潤的結構與相應的現(xiàn)金流量結構之間的對應關系分析 1、利潤表中與經營活動現(xiàn)金流量相對應的同口徑營業(yè)利潤(下稱同口徑營業(yè)利潤)和現(xiàn)金流量表中經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額之間的差異。 應大體相當，差異大的可能原因： 企業(yè)收款不正常（應收賬款、應收票據(jù)）； 企業(yè)付款不正常（預付賬款）； 企業(yè)存在不恰當?shù)馁Y金運作行為（其他應收

11、款）； 企業(yè)報表編制有錯誤。 企業(yè)在經營活動的收款和付款方面主要與關聯(lián)方發(fā)生業(yè)務往來。,2.利潤表中“投資收益”產生現(xiàn)金流入量的能力 關注收益規(guī)模的同時，我們還應關注其產生現(xiàn)金流量的能力。 包沫利潤與泡沫資產是指不能帶來現(xiàn)金流入、沒有現(xiàn)金支付能力的所謂利潤和資產。 企業(yè)當期的泡沫利潤(投資收益)與泡沫資產，將極有可能成為未來的投資損失和不良資產。,(三)企業(yè)的利潤結構與資產結構之間的對應關系分析 關注：對外投資的必要性、適當性； 企業(yè)管理的重點 1、關注兩個新概念：狹義營業(yè)利潤；廣義投資收益 2、利潤結構的資產增值質量分析 3、資產管理和利潤操縱傾向,三、對利潤結果的分析 從結果來看，企業(yè)利潤

12、各項目均會引起資產負債表項目的相應變化： 收入的增加，對應資產的增加、或有負債的減少； 費用的增加，對應資產的減少、或有負債的增加。 對于利潤結果的分析，主要是指對利潤各個項目所對應的資產負債表項目的質量分析。 主要涉及： 貨幣資金、應收賬款、應收票據(jù)、其他應收款(或應收股利、應收利息)、存貨、待攤費用、長短期投資、固定資產、無形資產等。,第六節(jié) 企業(yè)利潤質量惡化的主要表現(xiàn) 一、企業(yè)擴張過快 二、企業(yè)反常壓縮酌量性成本 三、企業(yè)變更會計政策和會計估計 四、應收賬款規(guī)模的不正常增加、應收賬款平均收賬期的不正常延長 五、企業(yè)存貨周轉過于緩饅。 六、應付賬款規(guī)模的不正常增加、應付賬款平均付賬期的不正

13、常延長,七、企業(yè)無形資產規(guī)模的不正常增加 八、企業(yè)的業(yè)績過度依賴非營業(yè)項目 九、企業(yè)計提的各種準備過低 十、企業(yè)利潤表中的經營(銷售)費用、管理費用等項目出現(xiàn)不正常的降低 十一、企業(yè)舉債過度 十二、注冊會計師(會計師事務所)變更、審行計報告出現(xiàn)異常 十三、企業(yè)有足夠的可供分配的利潤，但不進行現(xiàn)金股利分配,利潤真實性判斷及戰(zhàn)略評價分析,甲企業(yè)經營業(yè)績好不好？,非常好,但是，真實性值得懷疑,這說明了什么？,不能簡單地就單個指標的數(shù)值下結論；,不能簡單地根據(jù)幾個固定的指標的數(shù)值高低來打分，應當根據(jù)一個指標的數(shù)值高低來尋找下一個需要判斷的問題，直到能夠回答我們所關心的問題。,經營業(yè)績不僅表現(xiàn)在利潤表上

14、，還表現(xiàn)在資產表和現(xiàn)金表上,利潤真實性判斷及戰(zhàn)略評價分析思路：發(fā)現(xiàn)問題,主業(yè)收入增長沒有,大幅增長,有所增長,變化不大,有所下降,大幅下降,主業(yè)利潤增長沒有,大幅增長,有所增長,變化不大,有所下降,大幅下降,應收賬款增長合理否,主營成本變化合理否,主業(yè)收入增長沒有,大幅增長,有所增長,變化不大,有所下降,大幅下降,主業(yè)利潤增長沒有,大幅增長,有所增長,變化不大,有所下降,大幅下降,成本變化是否正常合理？,利潤真實性判斷,資產結構是否發(fā)生較大變化？,利潤真實性判斷及戰(zhàn)略評價分析思路：評價業(yè)績,合理,不合理,公司進行了資產結構的戰(zhàn)略性調整，盡管帶來了資產和收入的大幅度下降，但卻使營利水平有所上升，

15、資產重組比較成功。,固定資產大幅度下降,公司收入下降的同時，成本費用支出也大幅度下降，并且成本下降速度快于收入，表明公司面對市場銷售的不利變化，及時采取了壓縮成本費用支出的戰(zhàn)略，提高了公司的盈利水平，但要關注收入下降帶來的負面影響。,資產結構沒有大的變化,分析思路的智能化過程： 首先對變化情況做一描述 實現(xiàn)利潤的變化24種情況 利潤為正時有9種情況：成倍增加、迅猛增加、大幅度增加、有所增長、變化不大、有所下降、大幅度下降、迅猛下降、成倍下降 利潤為負時同樣有9種情況。 由虧轉盈：實現(xiàn)扭虧、大幅度扭虧 由盈轉虧：出現(xiàn)虧損、出現(xiàn)嚴重虧損 由0轉正、由0轉負 “甲企業(yè)2003年6月實現(xiàn)利潤大幅度增加，增長38%?！?/p>