《黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理》PPT課件

1、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,1,What？ Why？ Who？ Where？ When? How?,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,2,一、什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理 二、為什么黃金風(fēng)險(xiǎn)管理 三、如何進(jìn)行黃金風(fēng)險(xiǎn)管理 四、黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)與技巧,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,3,一、什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理 1、什么是黃金？ 2、什么是風(fēng)險(xiǎn)？ 3、什么是風(fēng)險(xiǎn)管理？ 4、風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程？ 5、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,4,1、什么是黃金？ (1) 黃金是個(gè)謎 (2) 黃金是個(gè)標(biāo)桿 (3) 黃金是個(gè)工具 (4) 黃金是個(gè)神話,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金？,5,黃金的平衡,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金？,6,世

2、界礦金產(chǎn)量,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金？,7,標(biāo)準(zhǔn)500指數(shù)與黃金22天平均波動(dòng)率,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金？,8,2、什么是風(fēng)險(xiǎn)？ 風(fēng)險(xiǎn)源于事物的不確定性，是一種損失或獲益的機(jī)會(huì)?，F(xiàn)實(shí)生活中 “風(fēng)險(xiǎn)”一詞的概念： 風(fēng)險(xiǎn)是指可預(yù)測(cè)的不確定性； 風(fēng)險(xiǎn)是指出現(xiàn)損失的可能性； 風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)發(fā)生某一經(jīng)濟(jì)損失的不確定性； 風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)特定情況下未來(lái)結(jié)果的客觀疑慮； 風(fēng)險(xiǎn)是一種無(wú)法預(yù)測(cè)的、實(shí)際后果可能與預(yù)測(cè)后果存在差異的傾向； 風(fēng)險(xiǎn)是指損失出現(xiàn)的機(jī)會(huì)或概率。 人們普遍采用的風(fēng)險(xiǎn)定義：某種損失發(fā)生的可能性。風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成要素有“損失”和“不確定性”。,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)

3、？,9,2.1 風(fēng)險(xiǎn)的特征 （1）風(fēng)險(xiǎn)的不確定性有,風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生不確定 發(fā)生的時(shí)間不確定 產(chǎn)生的結(jié)果不確定,（2）風(fēng)險(xiǎn)的客觀性：不以人的意志為轉(zhuǎn)移 （3）風(fēng)險(xiǎn)的普遍性：自有人類出現(xiàn)后，就面臨各種風(fēng)險(xiǎn) （5）風(fēng)險(xiǎn)的可測(cè)性：利用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法，反映風(fēng) 險(xiǎn)的發(fā)生規(guī)律和損失的程度。 （5）風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展性：風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因時(shí)間、空間因素而不斷變化。,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)？,10,2.2 風(fēng)險(xiǎn)的類型和來(lái)源 風(fēng)險(xiǎn)因素通常分為兩類 (1)客觀風(fēng)險(xiǎn)因素，它是指由自然力量或物質(zhì)條件所構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)因素，包括自然環(huán)境、地理位置、組織管理模式、政策變化、利率變化等。 (2)主觀風(fēng)險(xiǎn)因素，它是指由于人們的心理

4、、行為等主觀條件構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)因素，包括道德因素和心理因素等。 風(fēng)險(xiǎn)按其結(jié)果的不同可分為純粹風(fēng)險(xiǎn)和投機(jī)風(fēng)險(xiǎn) (1)純粹風(fēng)險(xiǎn)是指只有損失或只有損失的可能而無(wú)獲利的可能的那些風(fēng)險(xiǎn)。 (2)投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)是指既有獲利的可能，也有發(fā)生損失的可能的風(fēng)險(xiǎn)。,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)？,11,2.2 風(fēng)險(xiǎn)的類型和來(lái)源 風(fēng)險(xiǎn)按其是否可以通過(guò)投資組合加以分散可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) (1)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或不變風(fēng)險(xiǎn)。是指由于某種全局性或系統(tǒng)性因素引起的所有資產(chǎn)收益的可能變動(dòng)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)等。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)所引起的風(fēng)險(xiǎn)。 利率風(fēng)

5、險(xiǎn)是指由于利率變動(dòng)引起的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)又稱通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，是指由于通貨膨脹使投資者的購(gòu)買力下降而引起的投資風(fēng)險(xiǎn)。 匯率風(fēng)險(xiǎn)是指由于未預(yù)見(jiàn)到的匯率變化所造成的資產(chǎn)收益發(fā)生變化。,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)？,12,2.2 風(fēng)險(xiǎn)的類型和來(lái)源 (2)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)又稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)或可變風(fēng)險(xiǎn)。是指只對(duì)某個(gè)行業(yè)或公司產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)等。 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指影響整個(gè)行業(yè)資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)的因素。 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的失誤引起該公司盈利水平下降給投資者帶來(lái)的損失。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)。 違約風(fēng)險(xiǎn)也稱信用風(fēng)險(xiǎn)，

6、是指企業(yè)不能按期償還其貸款或債務(wù)的本金和利息。,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)？,13,金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的分類（機(jī)構(gòu)內(nèi)部與外部）,信用風(fēng)險(xiǎn)（違約風(fēng)險(xiǎn)） 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 1）利率風(fēng)險(xiǎn) 2）匯率風(fēng)險(xiǎn) 3）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 4）其他市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 個(gè)別風(fēng)險(xiǎn),黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)？,14,3、什么是風(fēng)險(xiǎn)管理？ 風(fēng)險(xiǎn)管理：即識(shí)別和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，確定減少風(fēng)險(xiǎn)的成本收益權(quán)衡方案和決定采取的行動(dòng)計(jì)劃的過(guò)程（包括決定不采取任何行動(dòng)）。 風(fēng)險(xiǎn)管理的目標(biāo)：是在保證收益條件下使風(fēng)險(xiǎn)最小化，或者在控制風(fēng)險(xiǎn)條件下使收益最大化。 風(fēng)險(xiǎn)管理的決策：是在事前不確定性情況下做出的，對(duì)于事后的確定性

7、情況而言，它有可能是一個(gè)很差的決策，但不能就此而否定風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，只要是在當(dāng)時(shí)所能獲得的信息情況下所做出的最優(yōu)反應(yīng)。,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)管理？,15,4、風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 就是指出分析對(duì)象所面臨的重要風(fēng)險(xiǎn)是什么。,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)管理？,16,4、風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程（續(xù)） 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)損失頻率、損失程度和其他因素進(jìn)行全面考慮，評(píng)估發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的可能性及其危害程度，并與公認(rèn)的安全指標(biāo)相比較，以衡量風(fēng)險(xiǎn)的程度。,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)管理？,17,4、風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程（續(xù)） 風(fēng)險(xiǎn)管理方法 指根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果，選擇最佳風(fēng)

8、險(xiǎn)管理技術(shù)以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)的過(guò)程。包括： (1)風(fēng)險(xiǎn)回避，是一種有意識(shí)地避免某種特定風(fēng)險(xiǎn)的決策。 (2)預(yù)防并控制損失，這是為降低損失的可能性或嚴(yán)重性而采取的行動(dòng)。這種行動(dòng)可以在損失發(fā)生之前、之中或之后采取。 (3)風(fēng)險(xiǎn)留存，指風(fēng)險(xiǎn)暴露者自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并以自身財(cái)產(chǎn)來(lái)彌補(bǔ)損失。 (4)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，是指將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人，如將帶有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)賣給他人或購(gòu)買保險(xiǎn)。,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)管理？,18,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？風(fēng)險(xiǎn)管理？,風(fēng)險(xiǎn)管理的步驟,第一步 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 1）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 第二步 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 2）防范和控制風(fēng)險(xiǎn) 第三步 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的選擇 3）承受風(fēng)險(xiǎn) 4）轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：保險(xiǎn)

9、、 風(fēng)險(xiǎn)分散化和對(duì)沖 第四步 實(shí)施 第五步 檢查,19,4、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？ (1) 風(fēng)險(xiǎn)源 (2) 風(fēng)險(xiǎn)途徑 (3) 風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo),黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？,20,（1）風(fēng)險(xiǎn)源 政治風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)體系風(fēng)險(xiǎn) 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)則風(fēng)險(xiǎn) 管理風(fēng)險(xiǎn) 操作風(fēng)險(xiǎn) 其他風(fēng)險(xiǎn),黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？,4、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？,21,（2）風(fēng)險(xiǎn)途徑 政治體系、經(jīng)濟(jì)體系、金融體系重大變化傳導(dǎo) 全球一體化、信息透明化，風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效率提升 市場(chǎng)體系的不穩(wěn)定性、信用鏈、制度等途徑 價(jià)格波動(dòng)率、流動(dòng)性、杠桿、賣空等 行為途徑 其他,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金風(fēng)險(xiǎn)

10、管理？,4、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理（續(xù)）,22,（3）風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo) 外部整體風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)體系風(fēng)險(xiǎn) 管理者風(fēng)險(xiǎn) 服務(wù)商風(fēng)險(xiǎn) 投資者風(fēng)險(xiǎn),黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-什么是黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？,4、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理（續(xù)）,23,二、為什么黃金風(fēng)險(xiǎn)管理？ 1、黃金資產(chǎn)配置 2、黃金礦業(yè)開發(fā) 3、黃金資本運(yùn)作 4、黃金趨勢(shì)投資 5、黃金套利組合 6、黃金貨幣價(jià)值 7、黃金市場(chǎng)服務(wù) 8、黃金保值增值 9、黃金產(chǎn)品加工 10、黃金終端消費(fèi) 11、黃金流動(dòng)性 12、黃金戰(zhàn)略與安全,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-為什么黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,24,三、如何黃金風(fēng)險(xiǎn)管理 1、理念：堅(jiān)決明確目標(biāo)、客觀面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、理性專業(yè)應(yīng)對(duì)、系統(tǒng)協(xié)同精細(xì)。 2、時(shí)時(shí)、事事、人人、處

11、處，全面風(fēng)險(xiǎn)管理。 3、不傷害自己、不傷害他人、不被他人傷害。 4、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理，為黃金產(chǎn)業(yè)、黃金投資服務(wù)。 5、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理，使得黃金風(fēng)險(xiǎn)管理成為產(chǎn)品。 6、黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-如何 黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,25,四、黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)與技巧 幾個(gè)關(guān)注重點(diǎn)： 1、中國(guó)黃金投資市場(chǎng)特征 2、法務(wù)、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù) 3、黃金稅收政策 4、各交易市場(chǎng)規(guī)則與服務(wù)優(yōu)缺點(diǎn) 5、黃金風(fēng)險(xiǎn)管理的機(jī)遇與發(fā)展趨勢(shì),黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-如何 黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,26,四、黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)與技巧（續(xù)） 具體環(huán)節(jié)： 法務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn) 規(guī)則風(fēng)險(xiǎn)：限倉(cāng)、強(qiáng)平、交割、發(fā)票、清算、延期費(fèi)率 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格劇烈波動(dòng)、保證金追加、

12、現(xiàn)金流、逼倉(cāng)、流動(dòng)性 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：增值稅、財(cái)務(wù)平衡 表外風(fēng)險(xiǎn) 流程風(fēng)險(xiǎn)：指令下達(dá)、風(fēng)險(xiǎn)控制、技術(shù)系統(tǒng)、錯(cuò)單、休息日與長(zhǎng)假、清算過(guò)程 協(xié)同風(fēng)險(xiǎn)：部門協(xié)同、伙伴協(xié)同、其他協(xié)同 其他內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、其他動(dòng)態(tài)估值風(fēng)險(xiǎn),黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-如何 黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,27,四、黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)與技巧（續(xù)） 具體實(shí)施流程 法務(wù)許可 財(cái)務(wù)稅務(wù)準(zhǔn)備 業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì) 信用伙伴 內(nèi)部控制制度 規(guī)則掌控 流程壓力測(cè)試 目標(biāo)制定 市場(chǎng)價(jià)格及市場(chǎng)環(huán)境研判 操作技巧 內(nèi)部管理 具體實(shí)施 日常跟蹤與調(diào)整,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-如何 黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,28,加拿大皇家銀行金融集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì),黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-如何 黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-組織結(jié)構(gòu)案例

13、,29,黃金定價(jià)與期限結(jié)構(gòu) 黃金定價(jià)與套利交易行為 賣空與杠桿 時(shí)間價(jià)值 信用溢價(jià)、流動(dòng)性溢價(jià) 黃金延期交收規(guī)則探討,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)與技巧,黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,30,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,黃金定價(jià)結(jié)構(gòu)示意圖,黃金,人民幣,空間平衡,貨幣發(fā)行,貿(mào)易平衡,期限平衡,產(chǎn)業(yè)供求,利率,美元,匯率,時(shí)間,31,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,美元黃金價(jià)格,32,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,歐元黃金價(jià)格,33,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,澳元黃金價(jià)格,34,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,G5貨幣指數(shù)黃金價(jià)格,35,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,美元黃金與人民幣黃金,36,

14、專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,現(xiàn)貨黃金不同貨幣標(biāo)價(jià),37,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,金銀鉑鈀租賃利率,38,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,一年來(lái)國(guó)際黃金租賃利率,39,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,黃金掉期與租賃率,40,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,XAU9995SHAUZ9SHAUM0,41,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,依價(jià)格趨勢(shì)判斷,42,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,上海黃金交易所黃金與國(guó)際金價(jià)比值,43,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,國(guó)內(nèi)黃金期現(xiàn)合約差價(jià),44,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,黃金定價(jià)分相對(duì)定價(jià)與絕對(duì)定價(jià) 黃金工程學(xué)與金融工程學(xué) 中國(guó)黃金風(fēng)險(xiǎn)管理將逐步專業(yè)與技術(shù)化 黃金風(fēng)險(xiǎn)管理需要黃金風(fēng)險(xiǎn)管理工具 黃金定價(jià)機(jī)制將更加復(fù)雜與完善 黃金定價(jià)的信用風(fēng)險(xiǎn)保障 黃金定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)管理也是投資藝術(shù),黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-黃金投資風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)與技巧,黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理小結(jié),45,專題：黃金定價(jià)與黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,黃金風(fēng)險(xiǎn)管理-如何黃金風(fēng)險(xiǎn)管理,國(guó)內(nèi)黃金風(fēng)險(xiǎn)管理的案例,1、金商做市商業(yè)務(wù)的法務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 2、黃金租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理 3、期貨套期保值工具使用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 4、銀行賬戶金風(fēng)險(xiǎn)管理及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)對(duì)策 5、實(shí)物