《稅收策略基礎(chǔ)》PPT課件.ppt

1、第2章 稅收策略基礎(chǔ),稅收籌劃目的在于減少納稅人的稅收支出。 不同的稅率與稅負(fù)差異為減少稅收支出提供了一定的空間和可能性。,2.1稅收籌劃類型,稅收籌劃并不意味著一個(gè)企業(yè)或者納稅人的實(shí)質(zhì)性改變。稅收籌劃的核心可以體現(xiàn)為一個(gè)字“變” ，“移步換形”。不變的是企業(yè)實(shí)質(zhì)，變化的只是納稅行為。 納稅人為實(shí)現(xiàn)稅收支出的減少而各顯神通，形成了各種各樣的轉(zhuǎn)變方式： 業(yè)務(wù)重構(gòu)與收入實(shí)現(xiàn)形式的轉(zhuǎn)變； 收入實(shí)現(xiàn)地點(diǎn)的轉(zhuǎn)變與納稅人身份的轉(zhuǎn)變； 納稅期間的轉(zhuǎn)變； 成本構(gòu)成的轉(zhuǎn)變。 成功地納稅籌劃方案需要符合多種約束條件。,2.1.1業(yè)務(wù)重構(gòu)與收入實(shí)現(xiàn)形式的轉(zhuǎn)變,企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在主營(yíng)業(yè)務(wù)上。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的轉(zhuǎn)變

2、有一個(gè)根本性的前提，就是不能影響企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力相反是有利于提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。 企業(yè)收入實(shí)現(xiàn)方式的轉(zhuǎn)變需要更多地依靠業(yè)務(wù)重構(gòu)與多元化經(jīng)營(yíng)才能夠有效實(shí)現(xiàn)，這種轉(zhuǎn)變可能更多地需要借助關(guān)聯(lián)企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)。因此，這種條件下的稅收籌劃與避稅行為有時(shí)是很難區(qū)分的。參見案例2.3 收入轉(zhuǎn)換典型交易： 股權(quán)交易 房產(chǎn)交易,稅收差異會(huì)影響收入實(shí)現(xiàn)形式的選擇。股票回購(gòu)現(xiàn)象。 在美國(guó)現(xiàn)代資本市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，資本利得和股息的稅收負(fù)擔(dān)曾經(jīng)存在很大差異，比如長(zhǎng)期資本利得的稅率比股息紅利所得的稅率低近40%。這給納稅人通過(guò)收入形式改變而降低稅負(fù)提供了可能。 具體操作就是上市公司通過(guò)股票回購(gòu)機(jī)制，將本應(yīng)該分配給投資者的利潤(rùn)用來(lái)回購(gòu)

3、本公司發(fā)行在外流通的股份，這樣隨著股票價(jià)格的不斷上升，股東的財(cái)富將不斷增加。 股東在將所持有的股票出售時(shí)的所得，已經(jīng)轉(zhuǎn)變成資本利得，從而適用比較低的稅率。這樣通過(guò)股票回購(gòu)實(shí)現(xiàn)了所得形式的轉(zhuǎn)變，進(jìn)而降低了投資者的稅收負(fù)擔(dān)。,例題 股票回購(gòu)的一個(gè)隱含因素稅收籌劃,某公司發(fā)行在外普通股400萬(wàn)股，股票市場(chǎng)價(jià)格15元。1999年底公司有400萬(wàn)現(xiàn)金用于發(fā)放現(xiàn)金股利或者股票回購(gòu)。如果發(fā)放現(xiàn)金股利，每股1元，如果回購(gòu)股票，計(jì)算價(jià)格與回購(gòu)股數(shù)。假設(shè)年凈收益1000萬(wàn)元。資本利得稅率為10%，股票紅利適用的稅率為20%。 每股收益EPS=1000/400=2.5 回購(gòu)后每股收益EPS1=1000/（400-N

4、） 回購(gòu)前后市盈率不應(yīng)該發(fā)生變化，則 15/2.5=P/EPS1,可得：P(400-N)=6000 由于回購(gòu)資金為400萬(wàn)，PN=400 求解，P=16,N=25萬(wàn)股 降低稅負(fù)的計(jì)算如下： 如果進(jìn)行股票回購(gòu)，須繳稅（16-15）10%400=40萬(wàn) 如果進(jìn)行股利分配，須繳稅40020%=80萬(wàn)； 比較可知，如果通過(guò)股票回購(gòu)使股票價(jià)格上漲后實(shí)現(xiàn)資本利得，理論上可以節(jié)省稅收40萬(wàn)元。,閱讀與思考1：IBM回購(gòu)股票利用漏稅狂省16億美元,2007年6月8日，華爾街日?qǐng)?bào)網(wǎng)絡(luò)版星期三報(bào)道稱，國(guó)際商用機(jī)器公司（IBM）上個(gè)月通過(guò)利用一個(gè)企業(yè)稅漏洞節(jié)省了16億美元，但是目前這個(gè)漏洞已經(jīng)被補(bǔ)上。 IBM公司籌

5、集了125億美元來(lái)進(jìn)行股票回購(gòu)，而這筆資金是利用IBM海外贏利所得，因此這筆資金不必按美國(guó)企業(yè)稅稅率交納企業(yè)稅。IBM公司通過(guò)這個(gè)舉動(dòng)共節(jié)省了大約16億美元。 華爾街日?qǐng)?bào)報(bào)道稱，美國(guó)國(guó)稅局5月31日宣布計(jì)劃出臺(tái)一項(xiàng)新規(guī)定，根據(jù)這項(xiàng)規(guī)定，當(dāng)企業(yè)回購(gòu)本公司股票時(shí)，這些公司需向美國(guó)交納稅款。就在兩天之前，IBM宣布了自己的股票回購(gòu)。美國(guó)國(guó)稅局的新規(guī)定將把回購(gòu)所用資金視為匯回國(guó)內(nèi)的盈利。 思考題：美國(guó)國(guó)稅局的新規(guī)定“將把回購(gòu)所用資金視為匯回國(guó)內(nèi)的盈利”，這句話的如何理解？,2.1.2 收入實(shí)現(xiàn)地點(diǎn)的轉(zhuǎn)變,企業(yè)的稅收實(shí)踐尤其是涉及到國(guó)際稅收實(shí)踐中，收入實(shí)現(xiàn)地點(diǎn)的轉(zhuǎn)變已經(jīng)成為許多納稅人降低稅負(fù)的一種重要手

6、段。 這是因?yàn)樵诓煌瑖?guó)家之間，以及同一國(guó)家的不同地區(qū)之間，存在的一個(gè)基本事實(shí)是稅收負(fù)擔(dān)存在差異，有的時(shí)候這種差異還可能非常大。這就為納稅人選擇有利的低稅負(fù)地方合法地降低自己的稅收負(fù)擔(dān)提供了可能。 事實(shí)上很多在中國(guó)投資的外資都是借道第三方進(jìn)入中國(guó)如下圖所示。,母公司 所在國(guó) 40%,第三方 投資公司 10%,中國(guó)公司 25%,如果想進(jìn)入中國(guó)投資的一家跨國(guó)公司，可能首先在稅負(fù)較低的第三方國(guó)家或地區(qū)如香港成立一家投資公司，然后借道這家子公司到中國(guó)投資。 操作意義：一方面利用中國(guó)相對(duì)低廉的勞動(dòng)力和資源的優(yōu)勢(shì)，將在中國(guó)的公司構(gòu)造成加工場(chǎng)，產(chǎn)品成本優(yōu)勢(shì)明顯，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)通過(guò)關(guān)聯(lián)交易將利潤(rùn)在稅負(fù)較低

7、的第三方公司實(shí)現(xiàn)，這個(gè)第三方公司則成為整個(gè)投資鏈條中的利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)中心。 由于和中國(guó)相比，第三方公司所在地不僅僅資金管制相對(duì)寬松，同時(shí)稅負(fù)也相對(duì)比較低，對(duì)于企業(yè)資金調(diào)度和公司價(jià)值的增長(zhǎng)都極為有利?？鐕?guó)公司財(cái)務(wù)集權(quán)化管理的發(fā)展趨勢(shì)也為這種操作模式的廣泛運(yùn)用提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。,閱讀與思考2：身份之謎百度是中國(guó)公司嗎？,雖然，Baidu在美國(guó)上市使用了“中國(guó)的Google”這么一個(gè)概念，Baidu和Google最大的共同點(diǎn)也許就是他們都是美資公司。Baidu公司注冊(cè)于英屬開曼群島，Baidu的創(chuàng)始人李彥宏持有美國(guó)綠卡，Baidu啟動(dòng)的資金是美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資，現(xiàn)在美資在Baidu中占有51%以上的份額，所以

8、百度是一家地道的美資公司。 根據(jù)Baidu提交給美國(guó)證券交易委員會(huì)的F-1文件，Baidu分為海外部分和在中國(guó)的部分。 海外部分一家在英屬開曼群島注冊(cè)，一家在英屬維京群島注冊(cè)，他們是美資。 然后是Baidu在國(guó)內(nèi)注冊(cè)的子公司。注冊(cè)這樣的子公司大概是為了規(guī)避政府的關(guān)于外資不能進(jìn)入新聞廣告等領(lǐng)域的法規(guī)。,1,2,3,4,5,百度美國(guó)上市的歷程 前戲：百度的發(fā)展歷程 百度辛棄疾的一句詞：眾里尋他千百度，驀然回首，那人卻在燈火闌珊處。 公司(B，Inc)于2000年1月18日在開曼群島注冊(cè)成立。該群島位于加勒比海，是一塊英屬殖民地，離美國(guó)東南方的佛羅里達(dá)州不遠(yuǎn)。 開曼群島在1978年獲得了一個(gè)皇家法令

9、，規(guī)定永遠(yuǎn)豁免開曼群島的繳稅義務(wù)。所以，它也獲得了“避稅天堂”的美稱。 為更好的實(shí)現(xiàn)對(duì)下屬子公司的控制及滿足其它需要，還在另一個(gè)注冊(cè)公司的“天堂” 英屬維京群島(British Virgin Islands，BVI) 注冊(cè)了一個(gè)殼公司，名為Baidu Holdings Limited(百度控股）。,在中國(guó)北京成立了全資子公司Baidu Online Network Technology (Beijing) Co.， Ltd.(百度在線網(wǎng)絡(luò)技術(shù)公司，簡(jiǎn)稱“百度在線”)。這是一家外資公司，是百度公司在中國(guó)的第一個(gè)運(yùn)營(yíng)實(shí)體，主要負(fù)責(zé)向中國(guó)企業(yè)提供P4P(關(guān)鍵字競(jìng)價(jià)排名)服務(wù)和搜索解決方案，并向Bai

10、du Netcom提供技術(shù)支持。 2001年6月5日在中國(guó)北京成立了第二個(gè)運(yùn)營(yíng)實(shí)體 Baidu Netcom Science and Technology Co.， Ltd.(百度網(wǎng)絡(luò)科技公司，簡(jiǎn)稱“百度網(wǎng)絡(luò)”)。這是一家中資有限責(zé)任公司，由李彥宏和徐勇分別持股75%和25%。我們熟知的B及H都隸屬于它。擺脫了中國(guó)法律對(duì)外資公司在華從事互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)業(yè)有種種限制。 為進(jìn)一步鞏固在中國(guó)的地位，2005年6月，百度公司還在中國(guó)上海成立了第二個(gè)全資子公司 - Baidu China Co.， Ltd.(百度中國(guó)有限公司，一般簡(jiǎn)稱“百度中國(guó)”)，并計(jì)劃在日后由其負(fù)責(zé)華南地區(qū)的業(yè)務(wù)。,高潮：百度在美國(guó)NAS

11、DAQ上市 北京時(shí)間2005年8月5日晚11點(diǎn)40分，百度公司正式在美國(guó)NASDAQ掛牌上市。其主承銷商為瑞士信貸第一波士頓(CSFB)和高盛(Goldman Sachs)，兩者都是華爾街頂尖的投資銀行。著名的投資咨詢公司Piper Jaffray也參與其中。 此次上市百度共發(fā)售404萬(wàn)股美國(guó)信托憑證(ADR， American Depositary Receipts)，每股美國(guó)存托憑證相當(dāng)于一股A類普通股，約占其總股本的12.5%，計(jì)劃融資額為1.091億美元。 根據(jù)百度提交的招股說(shuō)明書，該公司共發(fā)行了3230萬(wàn)股股票，分為三類 美國(guó)信托憑證(ADR，相當(dāng)與一股普通股)，普通股(A股)和優(yōu)先

12、股(B股，有更大的投票權(quán)，為普通股的10倍。并可隨時(shí)轉(zhuǎn)換為普通股。如被股東售出，則自然轉(zhuǎn)換為普通股)。股票的發(fā)行價(jià)定為27美元。 思考題：百度在選擇注冊(cè)地的時(shí)候是否有稅收戰(zhàn)略上的考慮？主要的稅收因素有哪些？,2.1.3納稅期間的轉(zhuǎn)變,如果稅率即將變動(dòng)，納稅人就會(huì)提前或者推遲確認(rèn)收益從而實(shí)現(xiàn)降低稅負(fù)目的。 因?yàn)閹缀跛械亩惙N在征稅的時(shí)候都基于實(shí)現(xiàn)原則（realization principle），收入只有到在法律上滿足了“實(shí)現(xiàn)”的要件，才有可能被征稅。 實(shí)現(xiàn)原則實(shí)際上已經(jīng)演化為現(xiàn)代稅制的最重要原則之一。政府希望提高稅負(fù)，而納稅人就有可能選擇對(duì)自己最為有利的方式進(jìn)行納稅。納稅期間的轉(zhuǎn)變最能夠體現(xiàn)出

13、納稅人和政府之間的博弈關(guān)系。資本利得稅是這方面的一個(gè)極好的例證。,閱讀與思考3資本利得稅政府征稅的意圖能夠?qū)崿F(xiàn)嗎？,政府與投資者之間的稅收博弈關(guān)系，美國(guó)資本利得稅的演變成為這方面一個(gè)有力的實(shí)證。1978年美國(guó)資本利得稅的最高稅率由35%降低到33.8%。1979年又將稅率降低到28%。實(shí)現(xiàn)資本利得從1977年的$1000.7億美元，上升到1978年的$1120億美元，增幅高于11%。而在1979年完全實(shí)行了低稅率之后，資本利得增加了24%，達(dá)到了$1390億美元。兩年時(shí)間累計(jì)增長(zhǎng)38%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于以前年度的增幅。 1982年當(dāng)稅率降低到20%時(shí)，即使經(jīng)濟(jì)正處于嚴(yán)重的衰退之中，實(shí)現(xiàn)資本利得仍然有所

14、增長(zhǎng)。稅率降低到20%時(shí)，1982-1984三年內(nèi)的平均資本利得是$1660億美元，而1979-1981年期間是$1310億美元。1987年資本利得稅率重新返回到28%。1986年納稅人注意到即將實(shí)行較高的資本利得稅率后，紛紛選擇了實(shí)現(xiàn)各自的資本利得，同年實(shí)現(xiàn)資本利得$4244億美元，整整是次年的兩倍。雖然在以后的十年間所得有大幅增長(zhǎng)，但是在90年代初期、稅率為28%時(shí)的實(shí)際資本利得，比稅率為20%時(shí)的十年間實(shí)際資本利得，低得多。 這表明1986年確立的高資本利得稅率并沒有增加收入，倒有可能減少了資本利得稅,稅收與實(shí)現(xiàn)資本利得 單位：10億美元,稅負(fù)過(guò)高，納稅人選擇降低自身稅負(fù)策略的概率更大，

15、如偷稅、避稅、非法經(jīng)營(yíng)甚至將資本轉(zhuǎn)移到低稅國(guó)形成資本外逃，導(dǎo)致稅源萎縮，最終征稅者將難以實(shí)現(xiàn)稅收最大化。拉弗曲線：高稅率不一定取得高稅收，高稅收不一定是高效率。政府征稅是存在極限的，稅率過(guò)高會(huì)削弱經(jīng)濟(jì)主體的活力。 資本利得的鎖定效應(yīng)（locked-in），政府征收高稅的企圖幾乎難以實(shí)現(xiàn)。稅收的博弈關(guān)系在征收資本利得稅過(guò)程中表現(xiàn)的淋淋盡致。 思考題：許多國(guó)家開始逐漸降低甚至取消資本利得稅，你認(rèn)為有道理嗎？發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家對(duì)資本利得的征稅態(tài)度有何區(qū)別？,閱讀與思考4“530事件”資本市場(chǎng)的反應(yīng)說(shuō)明什么？,為進(jìn)一步促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，財(cái)政部決定從年月日起，調(diào)整證券（股票）交易印花

16、稅稅率，由現(xiàn)行的調(diào)整為，即對(duì)買賣、繼承、贈(zèng)與所書立的股、股股權(quán)轉(zhuǎn)讓書據(jù)，由立據(jù)雙方當(dāng)事人分別按稅率交納證券（股票）交易印花稅。 政策出臺(tái)后，市場(chǎng)出現(xiàn)急速下挫，滬深兩市大盤大幅下挫。其中，滬綜指下跌144.23點(diǎn)，跌幅達(dá)到了4.92，下跌點(diǎn)數(shù)僅次于1995年5月23日147.12點(diǎn)的紀(jì)錄；深成指大跌629.39點(diǎn)，是該指數(shù)設(shè)立以來(lái)最大單日下跌點(diǎn)數(shù)，跌幅達(dá)到了7.62，也創(chuàng)下了1997年7月8日以來(lái)九年半的最大單日跌幅。兩市連續(xù)4日觸及跌停板個(gè)股高達(dá)700多家，500多只個(gè)股跌幅超過(guò)30%,政府對(duì)過(guò)渡投機(jī)炒作為何用稅收手段進(jìn)行調(diào)控？事實(shí)上中國(guó)資本市場(chǎng)的此次反應(yīng)也印證了稅收的博弈特性。政府提高印花稅

17、的動(dòng)機(jī)并不在于增加財(cái)政收入，而是通過(guò)提高頻繁炒作的成本減少過(guò)度投機(jī)行為的利益，達(dá)到穩(wěn)定市場(chǎng)發(fā)展的目的。 此次印花稅調(diào)整所引發(fā)的市場(chǎng)暴跌也給決策者提出了一個(gè)巨大的難題，就是中國(guó)能否開征資本利得稅。開征資本利得稅引起市場(chǎng)的暴跌幾乎沒有懸念，但是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的資金注入型特點(diǎn)決定了又必須呵護(hù)資本市場(chǎng)，中國(guó)崛起更需要資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展。這幾乎是一個(gè)“魚肉與熊掌不可兼得”的問題。一切取決于政府決策者的戰(zhàn)略選擇。 思考題：資本利得稅的調(diào)整能否影響市場(chǎng)的中長(zhǎng)期走勢(shì)？你認(rèn)為中國(guó)會(huì)開征資本利得稅嗎？,2.1.4成本構(gòu)成的轉(zhuǎn)變,成本構(gòu)成的轉(zhuǎn)變并不是單純從降低稅負(fù)的因素考慮，而是與企業(yè)的業(yè)務(wù)重構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略和投資環(huán)境的改變

18、密切相關(guān)。 主要涉及會(huì)計(jì)政策的改變：折舊政策、存貨計(jì)價(jià)政策等變化將會(huì)影響到企業(yè)的成本費(fèi)用，進(jìn)而影響到企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)。 例如企業(yè)的成本核算方法主要包括加權(quán)平均成本法、先進(jìn)先出法、后進(jìn)先出法。在價(jià)格指數(shù)不穩(wěn)定的情況下，不同的成本核算方法會(huì)導(dǎo)致當(dāng)期成本的增加或者減少?gòu)亩绊懥似髽I(yè)所得。 通貨膨脹的情況下，企業(yè)選擇后進(jìn)先出可以比較準(zhǔn)確地反映企業(yè)當(dāng)期成本狀況，當(dāng)期利潤(rùn)相對(duì)要減少，從而實(shí)現(xiàn)少繳企業(yè)所得稅的目的； 在通貨緊縮時(shí)期，采用先進(jìn)先出成本核算方法。,閱讀與思考5美國(guó):廢后進(jìn)先出會(huì)計(jì)方法議案遭反對(duì),美參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖傅利斯撤銷能源議案中變更會(huì)計(jì)記帳方式條款。傅利斯(Bill Frist）2006年4月

19、28日在一項(xiàng)能源議案中曾提議，廢除“后進(jìn)先出”的會(huì)計(jì)記帳方式，是為美國(guó)人提供100美元的減稅優(yōu)惠的融資措施之一，此減稅旨在幫助美國(guó)消費(fèi)者抵消油價(jià)高企的影響。 該議案立刻遭到了石油公司及其他一些行業(yè)公司的反對(duì)，原因在于該舉措將導(dǎo)致對(duì)這些公司多征稅額高達(dá)數(shù)十億美元，并導(dǎo)致了會(huì)計(jì)政策的不確定性，新記帳方式一旦實(shí)施，將影響很多領(lǐng)域的公司，特別是零售商和制造業(yè)廠商。 在反對(duì)壓力下，昨日(5月1日)，傅利斯1日表示，擬撤銷此前的議案。 思考題：如果在通貨膨脹時(shí)期禁止使用后進(jìn)先出法，那在通貨緊縮時(shí)期政府是否就有理由禁止先進(jìn)先出法？,會(huì)計(jì)政策影響：歲寶熱電持民生股份案例,中國(guó)民生銀行股份有限公司是1996年2

20、月7日登記成立的股份制商業(yè)銀行，注冊(cè)資本13.80248億元；歲寶熱電（600864）是民生銀行59家發(fā)起單位之一。 2000年12月19日民生銀行（600016）在上海證券交易所上市，以11.8元股的價(jià)格發(fā)行3.5億股普通股。 2005年民生銀行股權(quán)分置改革后，歲寶熱電持有民生銀行1.57億股限售流通股，占民生銀行總股本的2.505%，為民生銀行的第十大股東，限售流通股的可流通起始日為2006年10月26日。歲寶熱電所持1.57億限售流通股的賬面價(jià)值為5050萬(wàn)元。相關(guān)資料如下表。,截止2006年10月26日限售期結(jié)束，歲寶熱電持有民生銀行2.20億股流通股，2006年前三季度歲寶熱電凈利潤(rùn)

21、總額為-2356萬(wàn)元。2006年第四季度歲寶熱電出售了所持的民生銀行股權(quán)中的500萬(wàn)股，獲得投資收益3029.26萬(wàn)元，使得年報(bào)扭虧為盈，每股收益達(dá)0.01元。 在新準(zhǔn)則實(shí)施后，歲寶熱電把對(duì)民生銀行的投資作為“可供出售的金融資產(chǎn)”進(jìn)行核算而沒有列為“交易性金融資產(chǎn)”。 2007年3月31日前又出售了3 099.29萬(wàn)股民生銀行股票，使得第一季度每股收益變?yōu)?.05元，這是歲寶熱電通過(guò)出售民生銀行股票所獲得的收益。,會(huì)計(jì)政策對(duì)股票收益與價(jià)格的影響,如果該公司將對(duì)民生銀行的投資作為“交易性金融資產(chǎn)”進(jìn)行核算，那么在2007年第一季度的每股收益將發(fā)生很大的變化。 按新準(zhǔn)則的規(guī)定，對(duì)交易性金融資產(chǎn)按照

22、公允價(jià)值計(jì)量，以2007年3月30日的民生銀行股票的收盤價(jià)12.44元，與2006年12月29日的民生銀行股票的收盤價(jià)10.20元比較，在第一季度民生銀行的股票價(jià)格由10.20元變?yōu)?2.44元增長(zhǎng)了2.04元，價(jià)格變化引起歲寶熱電交易性金融資產(chǎn)公允價(jià)值發(fā)生變化，利潤(rùn)表中的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”就要增加，使得每股收益要增加3.02元將是5.07元； 歲寶熱電將持有的民生銀行的股票投資作為“可供出售的金融資產(chǎn)”，所持有的股票如果不出售，民生銀行股票價(jià)格的變化只會(huì)影響歲寶熱電的“可供出售金融資產(chǎn)”和“資本公積”兩個(gè)賬戶，而對(duì)公司的每股收益沒有影響。,從本例我們可以看出金融資產(chǎn)的分類對(duì)公司每股損益的影

23、響截然不同。 歲寶熱電在開始執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)將所持民生銀行股份分類為可供出售金融資產(chǎn)，公允價(jià)值與原賬面價(jià)值的差額被計(jì)入資本公積，可在以后出售時(shí)轉(zhuǎn)為投資收益。 但如果分類為交易性金融資產(chǎn)的話，調(diào)整時(shí)公允價(jià)值與原賬面價(jià)值的差額將被直接計(jì)入當(dāng)期損益，不會(huì)再在出售時(shí)轉(zhuǎn)為當(dāng)期的投資收益，這樣就會(huì)使得各期的凈利潤(rùn)發(fā)生顯著差異，進(jìn)而導(dǎo)致每股收益發(fā)生極大變化。,2.2 對(duì)納稅人行為的約束,2.2.1實(shí)現(xiàn)原則：何為所得 增加稅收模式 ：人們財(cái)產(chǎn)的凈增加值而不是將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金或其等價(jià)物，才決定了所得的存在。 消費(fèi)稅收模式 ：而“所得”被定義為“消費(fèi)現(xiàn)金流的價(jià)值”，其中不包括儲(chǔ)蓄和資本增值。 征稅時(shí)：收入是否實(shí)現(xiàn)

24、并不是以獲得款項(xiàng)作為主要依據(jù)，而是以商品所有權(quán)是否轉(zhuǎn)移或者勞務(wù)是否發(fā)生為主 2.2.2經(jīng)濟(jì)合理原則： 企業(yè)發(fā)生的并購(gòu)改組業(yè)務(wù)必須有合理的商業(yè)或經(jīng)營(yíng)目的、必須保持股東利益的連續(xù)性、必須保持企業(yè)經(jīng)營(yíng)的持續(xù)性，才有可能適用免稅并購(gòu)的規(guī)定。 這一規(guī)定的核心含義是目標(biāo)公司的股東必須在合并后的公司中擁有實(shí)質(zhì)性的股東權(quán)益。目的在于防止免稅并購(gòu)的濫用借以將免稅并購(gòu)轉(zhuǎn)化為進(jìn)行偷逃稅收的手段,案例2.3 收購(gòu)建筑企業(yè)地產(chǎn)上市公司曲線避稅,表面上建筑公司與土地增值稅之間并沒有必然的聯(lián)系。 2007年6月23日，華潤(rùn)置地(1109.HK)宣布以1.7億港元收購(gòu)母公司華潤(rùn)集團(tuán)旗下從事建筑及裝修業(yè)務(wù)的Toprun全部股權(quán)

25、。此時(shí)距離富力地產(chǎn)(2777.HK)宣布以不多于11億元的收購(gòu)廣州天力建筑工程有限公司(下稱“天力建筑”)僅一周有余。 據(jù)盛富企業(yè)管理咨詢有限公司董事總經(jīng)理黃立沖透露，他們最近在操作一些收購(gòu)案例時(shí)也遇到房地產(chǎn)開發(fā)公司希望收購(gòu)建筑公司的情況。浙江省某建筑公司的高層表示，在國(guó)家關(guān)于清算土地增值稅的消息出來(lái)后，很快就有開發(fā)商向他表達(dá)了希望收購(gòu)建筑公司的想法。 顯然，華潤(rùn)置地和富力地產(chǎn)收購(gòu)建筑公司在房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)并非個(gè)案，兩者的舉動(dòng)也非純屬巧合。但資金占用量巨大，同時(shí)毛利率低下的建筑公司一時(shí)間成為國(guó)內(nèi)開發(fā)商競(jìng)相追逐的目標(biāo)，這一事實(shí)仍然頗有些令人費(fèi)解。,競(jìng)相收購(gòu)為哪般？ 里昂證券發(fā)布了一份簡(jiǎn)短的報(bào)告，將

26、華潤(rùn)置地及富力地產(chǎn)收購(gòu)建筑公司的真正目的“昭告天下”。 地產(chǎn)公司收購(gòu)建筑公司后，可以將項(xiàng)目的部分利潤(rùn)轉(zhuǎn)移至附屬的建筑公司，進(jìn)而壓低公司的銷售利潤(rùn)，達(dá)到減少應(yīng)征土地增值稅的目的。 這種避稅的辦法正在被越來(lái)越多的開發(fā)商所熟悉并加以利用。黃立沖認(rèn)為，非上市的開發(fā)商利用這種方法更為容易及普遍?！皹O端的情況可能是，將建筑成本打得很高，使銷售利潤(rùn)壓縮至盡可能低的水平，以達(dá)到少交土地增值稅的目的”。,隱藏在避稅目的背后的，是開發(fā)商將開發(fā)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移至附屬的建筑公司。從上市公司的角度而言，華潤(rùn)置地與富力地產(chǎn)的操作方式給公司財(cái)務(wù)帶到的直接結(jié)果可能是，公司的開發(fā)利潤(rùn)減少，而建筑公司的利潤(rùn)增加。“但從公司整體的財(cái)務(wù)情況看，利潤(rùn)并不會(huì)出現(xiàn)太大變化。” 但對(duì)于非上市的房地產(chǎn)開發(fā)商而言，除了整體收購(gòu)建筑公司的方式之外，開發(fā)商也可能向建筑公司承包一個(gè)施工隊(duì)，而這個(gè)施工隊(duì)在財(cái)務(wù)上與建筑公司完全獨(dú)立，這一方式同樣可以達(dá)到將開發(fā)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移的目的。 在房產(chǎn)開發(fā)中，建筑及安裝工程的成本基本上都有一個(gè)“框框”，行內(nèi)人對(duì)這部分成本都比較有把握，不太容易“做手腳”。但如果加上裝修的話，這個(gè)成本將很難進(jìn)行一般估算，“因?yàn)檠b修材料之間的成本差別太大了”。