退休規(guī)劃與員工福利.ppt

1、1,CFP,退休規(guī)劃與員工福利 （200707）,2,授課內(nèi)容,第一講 員工福利 第二講 雇主養(yǎng)老金 第三講 退休計(jì)劃原理 第四講 退休計(jì)劃實(shí)務(wù) 案例制作與練習(xí),3,授課內(nèi)容和授課方法,授課內(nèi)容 1.中國(guó)人退休生活現(xiàn)狀 2.退休計(jì)劃理財(cái)方法 3.退休計(jì)劃理財(cái)工具 4.退休規(guī)劃操作流程 5.退休規(guī)劃模擬練習(xí) 授課方法：授課教師根據(jù)課件內(nèi)容設(shè)計(jì)案例,采取講授和案例相結(jié)合的方法進(jìn)行教授.,4,教學(xué)案例（教師根據(jù)大綱自己設(shè)計(jì)）,基本要求： 根據(jù)人力資本評(píng)級(jí)對(duì)人物進(jìn)行合理假設(shè) 給出相關(guān)數(shù)據(jù)和文檔資料 與課程概念、模型和公式融會(huì)貫通 給出明確的方法、工具和流程 給出明確的教學(xué)目標(biāo)和需要學(xué)生掌握的問題,5,

2、1. 中國(guó)人退休生活現(xiàn)狀,1.1 人口老齡化和退休計(jì)劃缺位 1.2 退休計(jì)劃客戶的基本特征 1.3 銀行養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)測(cè) 1.4 退休計(jì)劃對(duì)理財(cái)師的基本要求,6,1.1 退休計(jì)劃的現(xiàn)狀,中國(guó)人口老齡化預(yù)測(cè),60歲以上占總?cè)丝?4;65歲占7.7%,2020年后超過15 社會(huì)保障體系還不完善，人們對(duì)未來的經(jīng)濟(jì)憂慮更加突出 市場(chǎng)上各類經(jīng)紀(jì)人為利益驅(qū)動(dòng)，使許多家庭難以了解真相而錯(cuò)誤購(gòu)買了不適當(dāng)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品 各主流金融機(jī)構(gòu)受分業(yè)監(jiān)管的制約和壟斷地位的本位主義思想影響，不能向家庭客戶提供全面的客觀的綜合理財(cái)服務(wù) 金融市場(chǎng)快速發(fā)展，金融產(chǎn)品多樣化，受時(shí)間、精力、認(rèn)知能力的限制，專業(yè)理財(cái)模式將不可避免地改變

3、人們的生活,7,多元養(yǎng)老金計(jì)劃的發(fā)展趨勢(shì),國(guó)家基本養(yǎng)老金計(jì)劃 雇主補(bǔ)充養(yǎng)老金計(jì)劃 整合發(fā)展 個(gè)人儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金計(jì)劃 - 總替代率 - 統(tǒng)一稅收 - 保障支付,8,中國(guó)人的養(yǎng)老收入來源及選擇性（2006）,9,中國(guó)人的養(yǎng)老心態(tài),供養(yǎng)資金來源產(chǎn)生供養(yǎng)心態(tài) 1、政府供養(yǎng)型 公務(wù)人員、國(guó)有企業(yè)職工（依賴性） 低保人群（養(yǎng)命型） 2、家庭供養(yǎng)型 非公部門、無業(yè)居民、農(nóng)民（自主性）,10,1.2 退休計(jì)劃客戶的基本特征,需方類別 政策和業(yè)務(wù)咨詢 直接投資:購(gòu)買養(yǎng)老金產(chǎn)品 間接投資:委托退休理財(cái),供方類別 個(gè)人理財(cái)部 基金托管部,需求型客戶類別 人力資本定價(jià) 方法 公式 個(gè)性特征： 朝四暮三型 消費(fèi)剛性 貨幣幻

4、覺嚴(yán)重 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)極大 資金積累較多,11,1.3 銀行養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展預(yù)測(cè),個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù) 養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品 代售壽險(xiǎn)產(chǎn)品 。 非理財(cái)?shù)酿B(yǎng)老儲(chǔ)蓄 合格的、綜合性個(gè)人退休規(guī)劃和委托代理業(yè)務(wù)尚未開始,基金托管業(yè)務(wù) 社保統(tǒng)籌基金 個(gè)人賬戶基金 企業(yè)年金基金,12,銀行“理財(cái)通”產(chǎn)品與養(yǎng)老產(chǎn)品的距離,某銀行的“理財(cái)通”廣告一目了然，“一旦擁有，終生理財(cái)”.與某銀行簽訂理財(cái)通陽光卡代理理財(cái)協(xié)議即享有終生免費(fèi)理財(cái)服務(wù):(1)存款余額滿500元人民幣，即自動(dòng)開立定期存款賬戶,當(dāng)客戶需要提取現(xiàn)金時(shí),可根據(jù)需要自動(dòng)轉(zhuǎn)回活期存款賬戶;(2)自動(dòng)設(shè)計(jì)最優(yōu)存款組合方案,每月提供一次服務(wù),使持卡人獲得合理收益。 實(shí)例：王先生收

5、入穩(wěn)定,保持3000元存款并簽訂協(xié)議,理財(cái)師為其設(shè)計(jì)理財(cái)方案:活期賬戶1000元,1年定期存款2000元。 30000.72%=21.60元 10000.72%+2000*1.98%=46.80元 王先生的利息收入增加了1倍多，還節(jié)約了去銀行的時(shí)間,但這不是退休理財(cái)產(chǎn)品，為什么？,13,如何提供退休理財(cái)產(chǎn)品,堅(jiān)持養(yǎng)老儲(chǔ)蓄目標(biāo),依法鎖定賬戶到退休 需要稅收優(yōu)惠政策的激勵(lì)和相關(guān)法律約束 改造個(gè)人儲(chǔ)蓄產(chǎn)品進(jìn)入退休理財(cái)是零售銀行代理業(yè)務(wù)的廣闊天地 技術(shù)路徑:從居民儲(chǔ)蓄-代售保險(xiǎn)-托管基金-轉(zhuǎn)向養(yǎng)老年金產(chǎn)品及家庭養(yǎng)老綜合理財(cái) 培育設(shè)計(jì)養(yǎng)老金產(chǎn)品和提供退休理財(cái)服務(wù)的團(tuán)隊(duì),14,1.4 退休計(jì)劃對(duì)理財(cái)師的基

6、本要求,理財(cái)師（finance planner)是對(duì)個(gè)人退休計(jì)劃提供咨詢、財(cái)務(wù)規(guī)劃和受托執(zhí)行規(guī)劃的專業(yè)人士。 政策法律的通透性 理財(cái)建議和投資收益的合理性 資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)的可控性 閱讀個(gè)人理財(cái)管理辦法第9條,15,2.個(gè)人退休計(jì)劃理財(cái)方法,本節(jié)客戶指進(jìn)入理財(cái)過程的非咨詢類客戶 2.1 產(chǎn)品營(yíng)銷方法 2.2 客戶識(shí)別方法 2.3 文檔管理方法 2.4 目標(biāo)設(shè)定方法 2.5 財(cái)務(wù)評(píng)估方法 2.6 理財(cái)規(guī)劃方法 2.7 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法 2.8 養(yǎng)老金結(jié)算與支付方法,16,2.1 退休理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷方法,文化傳播營(yíng)銷法 面向社區(qū)、學(xué)術(shù)和政府的,通過非商業(yè)特征活動(dòng)傳播公司理念。 Swiss Life Pen

7、sion Day 養(yǎng)老文化交流 養(yǎng)老金價(jià)值宣傳 產(chǎn)品廣告營(yíng)銷法 面向特定群體和對(duì)象的,針對(duì)特定產(chǎn)品的具有商業(yè)特征的活動(dòng)。,17,資料來源：Fidelity International,退休基金從何時(shí)開始準(zhǔn)備？,18,2.2 客戶識(shí)別方法,退休生活“四三”規(guī)律 客戶信息收集方法 人力資本測(cè)試方法定價(jià)、分類、評(píng)級(jí) 客戶價(jià)值取向測(cè)試方法,19,2.2.1 退休生活“四三”規(guī)律老年經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)可以預(yù)測(cè),四三規(guī)律便于識(shí)別客戶群、研發(fā)產(chǎn)品和營(yíng)銷戰(zhàn)略,三大養(yǎng)老需求 現(xiàn)金、住房、醫(yī)療,三類老年消費(fèi)水平 保障、小康、享樂,三個(gè)老年生活階段 初期高消費(fèi)階段 中期平穩(wěn)消費(fèi)階段 晚期健康支出階段,三個(gè)理財(cái)目標(biāo) 養(yǎng)老金替代

8、率 持續(xù)消費(fèi) 留有遺產(chǎn),20,2.2.2 客戶人力資本測(cè)試方法,測(cè)試客戶人力資本的目標(biāo)： 人力資本定價(jià),求未來收入均值PMT 人力資本分類,區(qū)分勞動(dòng)力類型 人力資本評(píng)級(jí),確定理財(cái)目標(biāo)范圍 測(cè)試方法： 根據(jù)客戶年薪統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、當(dāng)前年齡和距離退休時(shí)間,求未來年均收入的均值PMT年薪、增長(zhǎng)率excel表 使用人力資本計(jì)算公式,求未來收入的現(xiàn)值 學(xué)員工作：填寫內(nèi)表0-1,21,2.2.3 客戶價(jià)值取向測(cè)試方法,客戶偏好測(cè)試測(cè)試工具 客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試測(cè)試工具 學(xué)員工作：填寫內(nèi)表4-3,22,2.3 客戶信息處理和文檔管理方法,23,2.3.1 客戶當(dāng)期收支財(cái)務(wù)報(bào)表編制,根據(jù)客戶信息制作客戶當(dāng)期收支財(cái)務(wù)

9、報(bào)表 (1)現(xiàn)金流量表 (2)支出清單 (3)資產(chǎn)凈值 (4)資產(chǎn)負(fù)債分析 學(xué)員工作：填寫財(cái)務(wù)報(bào)表，進(jìn)行價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的靜態(tài)分析和動(dòng)態(tài)分析,24,2.3.2 養(yǎng)老金收入和支出報(bào)表編制,既得養(yǎng)老金測(cè)算表 國(guó)家基本養(yǎng)老金 企業(yè)年金 住房公積金轉(zhuǎn)存 團(tuán)險(xiǎn)年金等 養(yǎng)老支出預(yù)算（EXCEL鏈接） 學(xué)員工作:(1)計(jì)算既得養(yǎng)老金;(2)退休第一年生活支出預(yù)算,25,2.4 退休家庭財(cái)務(wù)分析和評(píng)估方法,養(yǎng)老金需求估算方法 既得養(yǎng)老金測(cè)算方法 退休生活風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試與提示方法如養(yǎng)老金赤字 消除養(yǎng)老金赤字的理財(cái)策略 養(yǎng)老理財(cái)家庭資產(chǎn)配置方法 養(yǎng)老儲(chǔ)蓄能力分析方法,26,2.4.1 估算養(yǎng)老金總需求和赤字,養(yǎng)老金總需求(狹

10、義)即按照既定目標(biāo)發(fā)生的退休后生活總支出流的現(xiàn)值 日常支出和特別支出 物價(jià)增長(zhǎng)指數(shù)（3） 預(yù)期余壽 其他 養(yǎng)老金赤字即退休后消費(fèi)支出大于養(yǎng)老金收入的資金缺口 學(xué)員工作:(1)測(cè)算養(yǎng)老金總需求(2)養(yǎng)老金赤字,注意事項(xiàng) 貼現(xiàn)時(shí)點(diǎn)（現(xiàn)在或退休） 貼現(xiàn)率的確定 貨幣幻覺的影響 消費(fèi)的基本規(guī)律,27,流程和公式,第一步：估算養(yǎng)老金總需求，利率通脹率 第二步：估算養(yǎng)老金赤字 養(yǎng)老金總需求 - 既得養(yǎng)老金,第1年生活成本預(yù)期余壽+其他預(yù)期支出,28,養(yǎng)老金總需求的測(cè)算公式,養(yǎng)老金退休后每年生活支出流的現(xiàn)值（折現(xiàn)到退休時(shí)點(diǎn)） 說明：t未來年限 n距離退休年限 d退休至死亡年限 Ct養(yǎng)老支出流 廣義需求的內(nèi)容

11、和測(cè)算方法 醫(yī)療：保費(fèi)支出、80醫(yī)療費(fèi)用 住房：退休前支出M萬、退休后支出0、房子殘值,29,2.4.2 分析家庭資產(chǎn)配置,定義：家庭資產(chǎn)配置指家庭主要支出以外資產(chǎn)的安排,如儲(chǔ)蓄及其它理財(cái)安排。 行動(dòng)：理財(cái)師可以基于可告知信息分析客戶家庭支出結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)配置的合理性和有效性,提出建議以便進(jìn)行規(guī)劃咨詢和綜合理財(cái)代理服務(wù)。 生活支出結(jié)構(gòu)（可減少供款壓力） 修正資產(chǎn)配置（可提高供款能力）,30,2.4.3 分析養(yǎng)老儲(chǔ)蓄能力,目的: 在退休時(shí)點(diǎn)之前或之后,進(jìn)行養(yǎng)老儲(chǔ)蓄能力分析,進(jìn)行養(yǎng)老儲(chǔ)蓄規(guī)劃,可以提高養(yǎng)老金替代率或老年生活支付能力 方法: 調(diào)整生活支出結(jié)構(gòu)（減少供款壓力） 修正資產(chǎn)配置（提高供款能力）

12、 確定可以作為儲(chǔ)蓄和投資的資產(chǎn) 學(xué)員工作:估算養(yǎng)老儲(chǔ)蓄能力和供款方法,31,2.5 退休理財(cái)目標(biāo)確定方法,古人云：知其方向者行半程。有人沒有目標(biāo),有人跟著別人走。理財(cái)師要幫助客戶實(shí)現(xiàn)退休生活目標(biāo)，而不是給客戶一個(gè)美好幻想。 注意事項(xiàng)： 退休理財(cái)目標(biāo)與客戶退休生活目標(biāo)不同，合理的理財(cái)目標(biāo)是成功理財(cái)?shù)囊话?客戶退休生活目標(biāo)待甄別,過高過低,理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)；可能存在貨幣幻覺,如忽略通脹率、健康風(fēng)險(xiǎn);不輕易改變客戶目標(biāo),以比較優(yōu)勢(shì)的建議達(dá)成合意,32,2.5.1 退休理財(cái)目標(biāo)的范圍,定義 單一理財(cái)目標(biāo),如養(yǎng)老金替代率 綜合理財(cái)目標(biāo),根據(jù)客戶當(dāng)前生活水平和未來養(yǎng)老生活預(yù)期水平界定的,老年無憂生活的成本預(yù)算和資

13、源保障 退休理財(cái)目標(biāo)的類型 替代率目標(biāo) 持續(xù)消費(fèi)目標(biāo) 適度貢獻(xiàn),33,舉例：美國(guó)退休生活目標(biāo)替代率參考,34,2.6 退休理財(cái)方案制作方法,退休理財(cái)方案的主要種類 養(yǎng)老儲(chǔ)蓄理財(cái)方案 其他退休理財(cái)方案的討論 退休理財(cái)方案的敏感性分析,35,供款方案制定,供款原則 流動(dòng)性要求,一般家庭可以考慮留出個(gè)月的流動(dòng)資金，其余資金可用于投資,要考慮客戶的特殊情況,退休后的資產(chǎn)也可用于投資 安全性要求,以客戶風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定備付金。 收益要求,以彌補(bǔ)養(yǎng)老金缺口為基本目標(biāo)，盡可能提高收益以應(yīng)對(duì)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)。 供款方案: 根據(jù)儲(chǔ)蓄目標(biāo)和貼現(xiàn)率測(cè)算供款額 供款方式、儲(chǔ)蓄期限、最低利率、支付方式,36,利率、

14、投資原則和策略,與普通銀行儲(chǔ)蓄不同,對(duì)貼現(xiàn)率比較敏感。 投資原則： 根據(jù)客戶目標(biāo)設(shè)計(jì),以彌補(bǔ)養(yǎng)老金赤字為目標(biāo)。 利率設(shè)定：預(yù)期利率、實(shí)際利率、支付利率 投資策略： (1)退休前投資相對(duì)激進(jìn),退休后相對(duì)保守,隨客戶年齡變化而作適當(dāng)調(diào)整 (2)需要做階段性規(guī)劃 投資收益R&N:法律允許的最低承諾、穩(wěn)健收益，提供支持投資目標(biāo)的年金支付計(jì)劃,37,2.6.1 退休理財(cái)方案敏感性分析,敏感性分析的目的 敏感性分析的程序 敏感性分析的注意事項(xiàng),38,敏感性分析的目的,考察影響退休理財(cái)規(guī)劃的最主要因素及其改變后對(duì)規(guī)劃的影響 檢驗(yàn)假設(shè)條件的合理性、謹(jǐn)慎性和有效性（體現(xiàn)理財(cái)師的水平）,39,2.7 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法

15、,個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估法 公共風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估法 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,40,2.7.1 個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)及其評(píng)估方法,定義：個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)指老年風(fēng)險(xiǎn),屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),在生命周期中具有不確定性,如長(zhǎng)壽導(dǎo)致養(yǎng)老金不足或疾病導(dǎo)致健康損失和醫(yī)療費(fèi)用。 方法： 風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試和預(yù)知 客戶提示風(fēng)險(xiǎn) 提出抵制風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)建議,41,2.7.2 公共風(fēng)險(xiǎn)及評(píng)估方法,定義：公共風(fēng)險(xiǎn)指來自社會(huì)和政府的風(fēng)險(xiǎn),屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，主要包括如下內(nèi)容： 國(guó)家風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)濟(jì)衰退的可能性 人口老齡化 轉(zhuǎn)軌時(shí)期產(chǎn)權(quán)的不穩(wěn)定性 社會(huì)保障中的政策風(fēng)險(xiǎn)問題 經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn) 方法： 風(fēng)險(xiǎn)分析和預(yù)測(cè) 風(fēng)險(xiǎn)提示和預(yù)防措施,42,2.8 養(yǎng)老金結(jié)算與支付方法,養(yǎng)老金的

16、結(jié)算 FV N R運(yùn)用 養(yǎng)老金的支付 支付承諾：DB或DC 支付方式: 一次性支付/階段支付/年金支付/混合 稅收政策以及遺產(chǎn)處理,43,3 退休理財(cái)工具,3.1 基本經(jīng)濟(jì)變量設(shè)定 3.2 經(jīng)驗(yàn)生命表的運(yùn)用 3.3 金融工具的運(yùn)用 3.4 法律政策工具運(yùn)用,44,3.1 基本經(jīng)濟(jì)變量設(shè)定,中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力：城市化、消費(fèi)升級(jí)、技術(shù)創(chuàng)新和人口紅利 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率 通貨膨脹率 利率（貼現(xiàn)率） 匯率 稅率 收入變化率 支出變化率 其它經(jīng)濟(jì)變量,45,3.2 經(jīng)驗(yàn)生命表的運(yùn)用,生命表(2000-2003中國(guó)人壽生命表) 根據(jù)保監(jiān)會(huì)2005年最新中國(guó)人壽保險(xiǎn)經(jīng)驗(yàn)費(fèi)率表(20002003),投保養(yǎng)老保險(xiǎn)的男性

17、平均壽命79.7歲，女性平均壽命為83.7歲。 加權(quán)因素：家族生存史、健康狀況、嗜好、性別、性格,46,3.3 金融工具及運(yùn)用,壽險(xiǎn) 投資 資金投資 房產(chǎn)投資,47,3.3.1 壽險(xiǎn)規(guī)劃和價(jià)值,壽險(xiǎn)在退休規(guī)劃中的價(jià)值 管理工具 投資工具 支付工具 退休規(guī)劃中的壽險(xiǎn)產(chǎn)品選擇 普通型產(chǎn)品 新型產(chǎn)品,48,3.3.2 投資規(guī)劃和價(jià)值,資金投資規(guī)劃 房產(chǎn)投資規(guī)劃,49,資金投資規(guī)劃,投資在退休規(guī)劃中的價(jià)值：有效管理養(yǎng)老資產(chǎn) 、增加養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、支持理財(cái)目標(biāo) 退休規(guī)劃中的投資規(guī)劃 選擇投資工具:貨幣市場(chǎng)、固定收益、權(quán)益類產(chǎn)品 設(shè)定投資利率:精算利率、實(shí)際利率、支付利率 制定投資策略:合理數(shù)據(jù)、基準(zhǔn)組合 評(píng)估

18、投資績(jī)效:績(jī)效歸屬、多因素模型、指標(biāo)使用 管理投資風(fēng)險(xiǎn):利率風(fēng)險(xiǎn)、貨幣風(fēng)險(xiǎn)、集中風(fēng)險(xiǎn) 通脹風(fēng)險(xiǎn)、其他非金融風(fēng)險(xiǎn) 學(xué)員工作：制定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄投資規(guī)劃,50,利率設(shè)定 精算利率：合理假設(shè) 實(shí)際利率：投資績(jī)效 支付利率：合同約定,績(jī)效歸屬 基準(zhǔn)組合 市場(chǎng)擇時(shí) 證券選擇,51,合理數(shù)據(jù),模式分析法：合理假設(shè) 情景分析法：預(yù)期情景 以取得合理數(shù)據(jù)，進(jìn)而檢驗(yàn)資產(chǎn)配置與養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老金支出的相互影響,52,舉例：退休后資金投資規(guī)則之一,53,房產(chǎn)投資規(guī)劃,房產(chǎn)在退休規(guī)劃中的價(jià)值 老年住房 房產(chǎn)變現(xiàn)養(yǎng)老金 退休規(guī)劃中的房產(chǎn)規(guī)劃 買房還是租房？ 房產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法 住房反抵押貸款的討論 房產(chǎn)規(guī)劃的不確定性,54,舉例：美國(guó)住房反抵押貸款,問題：1、貸款金額占房屋價(jià)值的百分之幾？ 2、房屋價(jià)值評(píng)估雙方是否認(rèn)可？,55,要求和特點(diǎn)：,1.借款人年齡不小于62歲 2.借款人完全擁有房屋所有權(quán)，并作為基本住所。 3.借款期間借款人承擔(dān)房屋維修、稅收和保險(xiǎn)費(fèi)等相關(guān)費(fèi)用 4.借款發(fā)生后借款人余命期間，貸款不用歸還，直到去世后再清償所有本息。（但期間搬出或買賣房屋除外） 5.無論未來房?jī)r(jià)漲跌，銀行不得追索借款人房產(chǎn)之外的其他財(cái)產(chǎn)。,56,3.4 法律、政策工具,57,退休綜合理財(cái)合同,退休計(jì)劃管理合同 甲方張明 乙方銀行 根據(jù) ，