國際金融市場日報3月15日

1、國際金融市場日報宏觀經(jīng)濟美國 2 月商品零售環(huán)比增長 0.3%；1 月營運庫存與上月持平；3月密執(zhí)安大學消費者信心指數(shù)下降至 72.5。美國商務部上周五宣布，1 月商品零售額環(huán)比增長 0.3%，在電子產(chǎn)品銷售大幅增長的推動下，2 月份零售銷售的環(huán)比增幅達到0.3%，總額增至 3555 億美元，零售業(yè)銷售似乎沒有受到 3 場席卷美國東部的暴風雪的嚴重影響。過去的 5 個月中，零售銷售有 4 個月實現(xiàn)環(huán)比上漲。2 月的零售銷售較上年同期增長 3.9%。多數(shù)零售行業(yè)的銷售都實現(xiàn)了環(huán)比上漲，但轎車和卡車的零售銷售例外，環(huán)比下降了 2%。若不計轎車和卡車銷售，2 月的核心零售銷售環(huán)比增 0.8%，總額增

2、至 2977 億美元，增幅創(chuàng)下去年 11 月以來新高。美國消費者仍面臨幾個重大挑戰(zhàn)，其中包括就業(yè)的持續(xù)流失、債務處于較高水平和收入增長放緩。但是，一些經(jīng)濟學家指出，在經(jīng)歷為期兩年的經(jīng)濟衰退后，消費者許多方面的需求已受到過度抑制。美國商務部上周五宣布，1 月份的商業(yè)庫存環(huán)比基本持平，雖然銷售連續(xù)第八個月環(huán)比增長。1 月的商業(yè)銷售總額環(huán)比增 0.6%，鑒于去年 12 月的商業(yè)銷售大幅增長了 1%，因此 1 月的商業(yè)銷售數(shù)據(jù)頗為出色。商業(yè)庫存持平而銷售連漲導致 1 月的商業(yè) I/S 比（庫存/銷售比）降至 1.25，創(chuàng)下 2007 年 11 月以來新低。1 月美國制造業(yè)的庫存環(huán)比增長 0.2%，零售

3、業(yè)庫存降 0.1%，批發(fā)庫存 下降0.2%。密執(zhí)安大學進行的一項調查顯示，美國三月初消費者信心指數(shù)小幅下降。三月份消費者信心指數(shù)從去年同期的 73.6 下降至 72.5，有跡象顯示就業(yè)市場正接近底部但仍顯脆弱。美國國會正在制定多項旨在增加就業(yè)的刺激措施，近期消費者信心調查顯示美國對2010 年 3 月 15 日金融市場部 市場研究中心編輯：瞿暢E-mail：Tel8547經(jīng)濟前景與就業(yè)市場仍持悲觀態(tài)度。密執(zhí)安大學當前形勢指數(shù)從81.8 下降至 80.8，消費者預期指數(shù)從 68.4 下降至 67.2。3 月份 1年通貨膨脹預期從 2

4、 月份的 2.7%上升至 2.8%。5 年通貨膨脹預期仍為 2.7%。（瞿暢）股票市場美國股市，周五收盤基本持穩(wěn)，因當日公布的零售銷售和消費者信心數(shù)據(jù)良莠不齊，但三大股指連續(xù)第二周收漲。本周，道指收漲 0.6%，標普 500 指數(shù)收高 1%，Nasdaq 指數(shù)上揚 1.8%。歐洲股市周五收在逾七周最高收位，因美國向好的零售銷售數(shù)據(jù)提振市場人氣，且美國參議院有關金融監(jiān)管改革的談判失敗帶動銀行股上揚。泛歐績優(yōu)股指標 FTSEurofirst 300 指數(shù)收高0.3%，報 1058.97，,為 1 月 19 日以來最收位，該指數(shù)本周累積上揚 0.8%。日本股市，日經(jīng) 225 指數(shù)周五創(chuàng)七周最高收位，

5、信越化學工業(yè)等出口股走高，因市場臆測日本央行可能進一步寬松貨幣政策之際，日元走貶，提振出口股。另外日立制作所上漲將近 2%，因其繼任社長中西宏明表示，他此刻并未計畫進行額外籌資，且“無論如何”該公司在 4 月開始的會計年度都必須恢復獲利。香港股市，恒生指數(shù)周五收低 0.09%，結束連續(xù)五日連升走勢，本周漲幅累計達 2.03%，為連續(xù)第三周走高。個股方面，中國國航飆升 11.08%，報 7.50 港元，錄得兩年多最高收位，此前該公司曾公布融資計劃。中國股市，滬深兩市雙雙收跌逾 1%，創(chuàng)近三周新低。市場仍受到周四公布的國內宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)困擾，緊縮政策的擔憂彌漫，觀望心態(tài)占據(jù)主導，資金面捉襟見肘，機構

6、多在中小盤股票上炒作，大盤股乏人問津，大盤縮量下行。（姚 嵐）美國股市表現(xiàn)道瓊斯工業(yè) 10624.69 12.85(+0.12%)標普 5001149.990.25 (-0.02%)納斯達克2367.660.80 (-0.03%)紐約綜合7362.859.61 (+0.13%)歐洲股市表現(xiàn)英國富時5625.658.39 (+0.15%)德國 DAX5945.1116.48(+0.28%)法國 CAC3927.401.55 (-0.04%)瑞士市場6836.6015.13(-0.22%)亞洲股市表現(xiàn)日經(jīng) 22510751.26 86.31 (+0.81%)香港恒生21209.74 18.46 (

7、-0.09%)上證指數(shù)3013.41 37.87 (-1.24%)深證成指12169.11 198.58(-1.61%)外匯市場紐約匯市周五，美元走低，兌歐元回落至一個月低位，兌英鎊觸及兩周低點，因投資者在強勁的歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后削減大量看空歐元和英鎊的頭寸。歐盟統(tǒng)計局周五公布，1 月工業(yè)生產(chǎn)較上月上升 1.7%，較上年同期上升 1.4%，優(yōu)于預估。歐元區(qū) 1 月工業(yè)生產(chǎn)為 1990 年 1 月開始此項統(tǒng)計以來最大月度升幅，且為 2008 年 4 月以來首次較上年同期增長。該數(shù)據(jù)提振風險意愿，投資者削減大量看空歐元和英鎊的頭寸。英鎊走強，因英國政治前景改善。一項在線民調結果顯示，保守黨的支持

8、率遠遠領先執(zhí)政的工黨。近期的市場擔憂是預計在 5 月舉行的英國大選可能出現(xiàn)無一黨在議會中占絕對多數(shù)席位的局面，這可能損及未來任何政府削減英國不斷膨脹的預算赤字的努力。周五公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半：2 月份零售銷售意外強勁，增幅超預期，但消費者信心卻出現(xiàn)下滑。經(jīng)濟數(shù)據(jù)未能闡明美國當前經(jīng)濟狀況。投資者將關注美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)下周二將召開的利率決定會議，預計美聯(lián)儲將維持利率不變，且可能繼續(xù)承諾維持極低利率“一段長時間”。紐約匯市周五尾盤，美元指數(shù)跌 0.6%，報 79.833。歐元兌美元升 0.6%，報 1.3769 美元。英鎊兌美元升 0.9%，報 1.5204 美元。美元兌日元

9、升 0.1%，報 90.56 日元。澳元兌美元跌 0.1%，報 0.9152 美元。（屈穎爽）利率市場受到歐盟表示可能援助希臘和貨幣市場利率持續(xù)上升影響，美國短期國債在過去 2 周連續(xù)下跌，而受到 30 年期國債招標需求強勁影響，長期國債小幅上漲。2 年期國債收益率上漲 0.03BP 至全球外匯市場報價幣種開盤最高最低收盤美元指數(shù)80.27680.32879.69279.833歐元/美元1.36811.37971.36701.3769英鎊/美元1.50621.52181.50271.5204美元/日元90.5191.0990.1790.56澳元/美元0.91530.91950.91400.91

10、52美元利率市場3月 LIBOR0.2572%0.0162年國債0.9476%0.0310 年國債3.7006%2.6630 年國債4.6248%4.19人民幣利率市場3月 SHIBOR1.9416%0.033年國債2.3922%0.795年國債2.7002%0.3610 年國債3.4526%0.330.9476%，10 年期國債收益率下跌 2.66BP 至 3.7006%，30 年期國債收益率下跌 4.19BP 至 4.6248%。美國貨幣市場利率處于 5 個月高點，隔夜聯(lián)邦基金利率升至去年 9 月份以來的最高水平，交易商拆放美國證券 1 天的成本在過去 1 個月上升逾 1 倍。美國 3 個

11、月期國債收益率上周升至去年 8 月份以來的最高水平。顯示美聯(lián)儲正在為回籠創(chuàng)紀錄的 1 萬億美元過剩流動性做好準備，而在美聯(lián)儲收回流動性的開始階段，國債將受到下跌壓力。30 年期國債的投標倍數(shù)達到 2.89，創(chuàng)去年 9 月份以來的最高記錄。直接投標者購買了 29.6%的 30 年期國債，為 2006 年恢復30 年期國債發(fā)行以來最高。保險公司和養(yǎng)老基金等長期限負債投資者對 30 年期長期限國債需求強勁，顯示長期限國債仍有較大的市場需求。（師華鵬）信用市場2010 年 3 月 12 日，包括歐洲和美國在內的全球主要銀行、保險和汽車公司 CDS 報價重新全面下跌，在美國方面的帶動下銀行業(yè)報價重返跌勢

12、，保險業(yè)和汽車公司報價跌幅在 1.5%以下。從地域來看，歐洲銀行業(yè)報價維持穩(wěn)定，保險公司報價則跌幅相對明顯；美國方面，銀行業(yè)報價創(chuàng)當日最大跌幅 4.5%，保險業(yè)和汽車公司報價跌幅在 1.5%左右，與前一交易日相當。周五，雖然人民銀行未如某些市場傳言加息，但仍然使得當天債券市場觀望情緒濃厚，成交興趣清淡。利率市場中，中期期限的賣盤仍然居多，但收益率未見明顯變動。信用市場中，短融市場保持穩(wěn)定，新發(fā)行的 10 武水務（1.0 年/AA）成交于 2.77%-2.78%，較前一交易日 AA 評級短融的成交收益率回落 1-2bp；其他評級短融收益率均與此前持平，如 10 淮南礦 CP01（1.0 年/AA

13、+）和 10 蘇龍 CP01（1.0 年/AA-）分別成交于 2.70%和 2.98%。中票市場成交不多，獲利盤拋售壓力有所增加，帶動中票收益率上行。如新全球主要機構 CDS 報價當日值升降幅全球銀行95.11.9(2.0%)歐洲銀行88.60.3(0.3%)美國銀行107.15.1(4.5%）全球保險機構518.97.5(1.4%)歐洲保險機構75.71.9(2.5%)美國保險機構645.59.1(1.4%)全球汽車公司229.33.1(1.3%)歐洲汽車公司180.63.0(1.6%)美國汽車公司363.04.7(1.3%)銀行間市場短融和中票短融1 年期AAAAA+AA收盤值(%)2.5

14、72.732.83收益率日變化1.751.751.75利差日變化0.670.670.67中票3 年期AAAAA+AA收盤值(%)3.673.964.25收益率日變化0.500.500.50利差日變化1.291.291.295 年期AAAAA+AA收盤值(%)4.284.684.98收益率日變化0.600.600.60利差日變化4企債指數(shù)當日值升降幅上證企債137.900.05深證企債128.530.05發(fā)行的 10 京投 MTN1（3.0 年/AAA）成交于 3.68%，較前一交易日 3 年期 AAA 中票收益率上行 4bp；高收益中票收益率上行幅度更大，如 10 美的

15、MTN1（3.0 年/AA）成交于 4.15-4.16%，較此前成交收益率提高約 10bp。滬深企業(yè)債市場 3 月 12 日繼續(xù)震蕩上行，上證企業(yè)債指數(shù)最高探至 137.97 點，再創(chuàng)歷史新高，最低探至 137.86 點，收盤報 137.90 點，上漲 0.05 點或 0.04%，成交個券中，07 海工債上漲6.69%，報 117.86 元，列漲幅首位；05 國網(wǎng)(1)下跌 4.19%，報 100.50 元，列跌幅首位。深證企業(yè)債指數(shù)最高探至 128.61 點，最低探至 128.48 點，收盤報 128.53 點，上漲 0.05 點或 0.04%，成交個券中，06 節(jié)能債上漲 2.05%，報

16、98.30 元，列漲幅首位；05 粵交通下跌 1.22%，報 101.10 元，列跌幅首位。（馬 躍）商品市場周五原油期貨價格在國際能源署(IEA)調升石油需求預期和美國 2 月零售銷售超預期的推動下上漲，但隨后發(fā)布的 3 月初消費者信心指數(shù)欠佳導致油價沖高回落，終盤下跌。紐約 NYMEX-4 月原油期貨價格下跌 0.87 美元，漲幅 1.06%，收盤于每桶 81.24 美元，今日盤中交投區(qū)間介于 80.57-83.16 美元。本周,4 月合約下跌 0.26 美元，跌幅 0.32%。倫敦布倫特 4 月原油期貨價格下跌 0.89 美元，跌幅 1.11%，收盤于每桶 79.39 美元，盤中交易區(qū)間

17、為 78.70-81.29 美元。周五美元的下跌并沒對黃金價格形成持續(xù)上漲的動力，金價整體呈先漲后跌走勢。在不及預期的消費者信心指數(shù)公布后，金價迅速轉跌，盤中跌破 1100 美元。本周 5 個交易日中金價有 4 天跌收，本周金價累計下跌約 3%。紐約 COMEX-4 月黃金期貨價格下跌 6.50 美元，跌幅 0.58%，報收于每盎司 1101.70 美元，交投區(qū)間為 1119.50-1097.30 美元。(湯湘濱)全球主要商品報價布倫特原油期貨79.390.89 （-1.11%）NYMEX 原油期貨81.240.87 （-1.06%）COMEX 期金1101.76.5 (-0.58%)免責聲明本報告中的信息均來源于公開資料，中國民生銀行金融市場部研究中心對這些信息的準確性及完整性均不做任何保證。本報告觀點以截至本日國際市場相關數(shù)據(jù)和市場情況為依據(jù)，因此，根據(jù)相關市場數(shù)據(jù)和情況的變化，此后觀點可能發(fā)生改變。本報告所刊載的所有資料及圖表僅