現(xiàn)金流量管理畢業(yè)論文

I摘 要現(xiàn)金是企業(yè)資本的一種資產(chǎn)表現(xiàn)，是企業(yè)的血液，現(xiàn)金的循環(huán)運(yùn)動(dòng)是企業(yè)生存的基本前提和資本增值實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在企業(yè)的經(jīng)營管理中，現(xiàn)金流量管理的理念與方法對(duì)于企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要。企業(yè)一旦沒有充足的現(xiàn)金，可能陷入窘境、無法實(shí)現(xiàn)價(jià)值的最大化，情況嚴(yán)重的話，還可能導(dǎo)致企業(yè)無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，不能支付到期債務(wù)而被迫清算。本文對(duì)三益公司現(xiàn)金流量管理的現(xiàn)狀進(jìn)行了深入分析，指出了現(xiàn)金管理中存在的問題，并提出了相應(yīng)的對(duì)策建議，希望對(duì)企業(yè)有一定的借鑒意義?！娟P(guān)鍵詞】 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量管理IIAbstractCash is an asset of the enterprise capital performance is the blood, and the movement of cash in circulation is the key link to the basic premise of the enterprises to survive and to achieve capital appreciation. In enterprise management, cash flow management concepts and methods is essential for the survival and development. Once sufficient cash may be put on the spot, unable to realize the maximum value, the most severe cases, may also lead to business can not function properly, can not pay the debts due to forced liquidation. The status of the Samick companys cash flow management, in-depth analysis, pointed out the problems in the cash management, and the corresponding countermeasures and suggestions, and hope that the enterprise has some reference.Keywords Cash Flow Cash Flow Analysis Cash Flow management目 錄摘 要 .IAbstract .II第 1 章 緒 論 .11.1 選題背景 .11.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 .11.2.1 國外研究現(xiàn)狀 .11.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀 .21.3 研究意義及方法 .31.3.1 研究意義 .31.3.2 研究方法 .4第 2 章 現(xiàn)金流量管理的 理論基礎(chǔ) .52.1 現(xiàn)金流量的概念和分類 .52.1.1 現(xiàn)金流量的概念 .52.1.2 現(xiàn)金流量的分類 .52.2 現(xiàn)金流量管理的內(nèi)涵 .6第 3 章 雞西三益煤機(jī)銷售有 限公司現(xiàn)金流量分析 .83.1 公司 概況 .83.2 三益公司現(xiàn)金流量管理 現(xiàn)狀分析 .83.2.1 現(xiàn)金流量結(jié) 構(gòu)分析 .83.2.2 公司現(xiàn)金流量收 益能力分析 .133.2.3 企業(yè)償 債能力比率分析 .15第 4 章 三益公司現(xiàn)金流量管理 存在的問題及成因 .164.1 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量不足 .164.1.1 籌資結(jié)構(gòu)失衡 .164.1.2 籌資渠道單一 .174.2 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn) 金存量不足 .174.2.1 企業(yè)應(yīng)收賬款占款嚴(yán)重 .174.2.2 企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)緩慢 .184.3 投資活動(dòng)現(xiàn)金回 收不足 .194.3.1 企業(yè)投資項(xiàng)目盈利水平低 .194.3.2 投資成本回收期長 .19第 5 章 三益公司現(xiàn)金流量管理問題的對(duì)策 .205.1 優(yōu)化籌資活動(dòng)現(xiàn)金結(jié)構(gòu) .205.1.1 平衡融資結(jié)構(gòu) .205.1.2 拓寬融資渠道 .205.2 提高經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 .215.2.1 加強(qiáng)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)管理工作 .215.2.2 加強(qiáng)存貨的庫存管理 .225.3 提高投資活動(dòng)現(xiàn) 金回收能力 .235.3.1 分析所投資項(xiàng)目市場環(huán)境 .235.3.2 對(duì)所投資項(xiàng)目進(jìn)行成本控制 .235.4 提高企業(yè)經(jīng)營管理水平 .245.4.1 提高管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測 .245.4.2 建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理 .24結(jié)束語 .25致 謝 .26參考文獻(xiàn) .271第 1 章 緒 論1.1 選題背景在經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的背景下，企業(yè)管理理念與管理方法出現(xiàn)變革，企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)從利潤最大化向企業(yè)價(jià)值最大轉(zhuǎn)變，傳統(tǒng)的以利潤為中心的財(cái)務(wù)管理模式越來越難以適應(yīng)現(xiàn)實(shí)要求?，F(xiàn)金是中小企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營過程中不可缺少的關(guān)鍵要素。中小企業(yè)加快產(chǎn)品更新?lián)Q代或進(jìn)入新的經(jīng)營領(lǐng)域，鞏固或改善市場地位以及實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)等，都離不開現(xiàn)金這一稀缺資源。作為決定企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的關(guān)鍵因素，現(xiàn)金流量可以克服傳統(tǒng)利潤指標(biāo)的局限性，以現(xiàn)金流量為核心的財(cái)務(wù)管理模式更有利于把握企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)及公司價(jià)值鏈的實(shí)際運(yùn)作狀況，便于從現(xiàn)金角度進(jìn)行現(xiàn)金流、實(shí)物流和信息流的綜合管理和控制。眾所周知，現(xiàn)金流是企業(yè)的生命之本，任何企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)自始自終都不能脫離現(xiàn)金流的支撐。企業(yè)可以承受暫時(shí)性的虧損，但不能承受現(xiàn)金流的斷裂?，F(xiàn)金流量管理水平?jīng)Q定著企業(yè)生死存亡。目前，很多企業(yè)在現(xiàn)金流量管理的過程中暴露出的諸多問題也逐漸成為理論研究和關(guān)注的焦點(diǎn)，要在激烈的市場競爭中立于不敗之地，中小企業(yè)必須要從戰(zhàn)略的高度對(duì)現(xiàn)金流量管理做出統(tǒng)籌規(guī)劃，通過評(píng)估外界環(huán)境、分析自身企業(yè)，制定出合理的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營戰(zhàn)略，加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量管理，以增強(qiáng)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力。1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.2.1 國外研究現(xiàn)狀 西方學(xué)者對(duì)現(xiàn)金流量管理的研究，主要有以下四個(gè)方面：現(xiàn)金流量影響因素研究。重點(diǎn)研究企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境的變化對(duì)現(xiàn)金流量的影響，如企業(yè)經(jīng)2營策略、財(cái)務(wù)政策、投資決策及企業(yè)規(guī)模的調(diào)整，特別是國家的法律法規(guī)，貨幣政策等的變化都會(huì)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量產(chǎn)生影響。相比而言，以下方面的研究較成熟，如 1976 年 Denison 得出了銷售增長和通貨膨脹壓力導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)“現(xiàn)金短缺”的研究成果，1981 年美國學(xué)者 Edmund 和 Welsh 系統(tǒng)分析了企業(yè)規(guī)模大小對(duì)現(xiàn)金流量的影響；現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)分析指標(biāo)研究財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的研究主要是杜邦分析體系的運(yùn)用，包括企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力和未來發(fā)展能力的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。但自編制現(xiàn)金流量表以來，國外學(xué)者開始探討運(yùn)用各現(xiàn)金流量指標(biāo)構(gòu)建現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)分析體系，進(jìn)而能綜合性地分析評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)獲現(xiàn)能力、盈利質(zhì)量。例如資產(chǎn)獲利能力是將經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)平均余額比較，反映出各類資產(chǎn)參與經(jīng)營活動(dòng)所帶來的現(xiàn)金凈流量；盈利質(zhì)量分析是將現(xiàn)金凈流量與利潤額相比較，進(jìn)而揭示出現(xiàn)金凈流量對(duì)利潤的保障程度。除此之外，還有學(xué)者運(yùn)用現(xiàn)金流量表財(cái)務(wù)指標(biāo)分析建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警體系，對(duì)企業(yè)有一定的實(shí)踐意義；現(xiàn)金流量與投融資活動(dòng)之間關(guān)系的研究主要以 1984 年美國梅耶斯(MyerS)、麥吉婭夫(Maj.luf)提出的理論和 1986 年美國詹森(Jensen)提出的自由現(xiàn)金流量理論為代表。隨著研究的深入，企業(yè)現(xiàn)金流量與籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、股利分配政策的關(guān)系成為研究熱點(diǎn)；現(xiàn)金流量管理方法研究，H. A. Schaeffer Jr 在現(xiàn)金流量精要 一書重點(diǎn)闡述現(xiàn)金流量的重要性，研究的內(nèi)容是企業(yè)為采購支付現(xiàn)金到實(shí)現(xiàn)銷售收回現(xiàn)金整個(gè)業(yè)務(wù)流程中現(xiàn)金流量管理、如何避免銷售業(yè)績波動(dòng)帶來現(xiàn)金流量的減少、如何提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)品質(zhì)改善公司現(xiàn)金流量、如何在客戶申請(qǐng)破產(chǎn)情況下盡可能地收回現(xiàn)金。1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入，現(xiàn)金流量管理在企業(yè)管理中的地位逐年提高。上一世紀(jì) 90 年代以來，國內(nèi)理論界開始探討現(xiàn)金流量管理基本理論、現(xiàn)金流量表具體的項(xiàng)目分類和編制方法。在 90 年代中后期，對(duì)現(xiàn)金流量管理理論開始研究并基本形成較完善的理論體系，在企業(yè)管理中發(fā)揮一定的指導(dǎo)作用。目前國內(nèi)對(duì)現(xiàn)金管理的研究主要集中在以下幾個(gè)方面:現(xiàn)金3流量管理基本理論，該理論是整個(gè)現(xiàn)金流量管理理論體系的基礎(chǔ)，包括現(xiàn)金流量管理的目標(biāo)、原則、環(huán)境、基本假設(shè)等內(nèi)容；現(xiàn)金流量管理應(yīng)用理論，包括現(xiàn)金流預(yù)測決策、計(jì)劃、控制、報(bào)告、分析和評(píng)價(jià) 6 個(gè)相互聯(lián)系有機(jī)組成部分，該理論主要是應(yīng)用現(xiàn)金流量管理基本理論解決企業(yè)實(shí)際問題；特殊行業(yè)或特殊業(yè)務(wù)現(xiàn)金流量管理理論，企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金流量管理的內(nèi)外環(huán)境都是變動(dòng)且充滿風(fēng)險(xiǎn)的，市場經(jīng)濟(jì)中任何一家企業(yè)都可能面臨一些特殊或并不常見的如兼并、重組等例外業(yè)務(wù)。有時(shí)，還可能出現(xiàn)一些在經(jīng)營方式或組織方式比較特殊的企業(yè)，如網(wǎng)絡(luò)虛擬企業(yè)、物流企業(yè)、電子商務(wù)科技企業(yè)，正是因?yàn)檫@些特殊行業(yè)或特殊業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流量管理與一般行業(yè)或一般業(yè)務(wù)存在很大區(qū)別，所以需要專門進(jìn)行研究?？梢钥闯觯瑖鴥?nèi)外學(xué)者已從不同角度對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行過較深入的研究，并取得了一定的成果。但還是局限于現(xiàn)金流量某一側(cè)面的研究，尚缺乏整體性和綜合性的研究。筆者認(rèn)為目前對(duì)現(xiàn)金流量管理綜合研究應(yīng)重點(diǎn)把握兩個(gè)方面:一是現(xiàn)金流量管理基本理論框架的構(gòu)建，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量管理實(shí)務(wù)具有指導(dǎo)作用；二是現(xiàn)金流量管理在案例中的具體分析。1.3 研究意義及方法1.3.1 研究意義現(xiàn)金流管理的目的就是在保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)所需現(xiàn)金的同時(shí)，盡可能的節(jié)約現(xiàn)金，減少現(xiàn)金持有量，而將閑置的資金用于投資，以獲取更多的投資收益。換言之，企業(yè)應(yīng)該在降低風(fēng)險(xiǎn)與增加收益之間尋求一個(gè)平衡點(diǎn)，以確定最佳現(xiàn)金流量。通過對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)在融資、資金使用效率等方面存在一些問題。通過拓寬融資渠道、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)等方式，解決了企業(yè)在經(jīng)經(jīng)營活動(dòng)中所需要的資金，保證了企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營，同時(shí)盡可能節(jié)約現(xiàn)金，減少現(xiàn)金持有量。通過對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨的管理，提高了企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率，縮短了企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期，提高了資金的使用效率。41.3.2 研究方法采用了定性分析和定量分析相結(jié)合，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)分析和比較分析相結(jié)合的分析方法。首先，采用統(tǒng)計(jì)分析方法，把理論聯(lián)系到實(shí)際運(yùn)用中，根據(jù)實(shí)際中對(duì)現(xiàn)金流統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出來的問題，一對(duì)一的提出解決對(duì)策，整體上把握問題的最佳解決方法；其次，運(yùn)用比較分析方法，不但比較本行業(yè)對(duì)現(xiàn)金流管理存在問題對(duì)策的研究，也參考其他行業(yè)在這方面對(duì)存在的問題有什么不同和相同之處，通過比較提出解決問題的方案。5第 2 章 現(xiàn)金流量管理的理論基礎(chǔ)2.1 現(xiàn)金流量的概念和分類2.1.1 現(xiàn)金流量的概念現(xiàn)金流量指某一期間企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量，按照影響因素可將其劃分為經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如購買和銷售商品、提供和接收勞務(wù)；購建或出售固定資產(chǎn)、投資或收回投資；借入資金或償還債務(wù)等。現(xiàn)金流入的數(shù)量減去現(xiàn)金流出的數(shù)量就是現(xiàn)金凈流量。2.1.2 現(xiàn)金流量的分類1.經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)，包括銷售商品或提供勞務(wù)、購買貨物或接受勞務(wù)、經(jīng)營性租賃、制造產(chǎn)品、繳納稅款、推銷產(chǎn)品以及廣告宣傳等。經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流=經(jīng)營現(xiàn)金流入-經(jīng)營現(xiàn)金流出=銷售收入-銷售成本-銷售及管理費(fèi)用-稅金-營運(yùn)資本需求變動(dòng)量-折舊攤銷2.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)是指企業(yè)長期資產(chǎn)的購建和不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)。投資活動(dòng)包括非現(xiàn)金等價(jià)物的短期投資和長期投資的購買與處置、固定資產(chǎn)的購建與處置、無形資產(chǎn)的購建與處置。投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流=(出售固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)現(xiàn)金流入+投資回收現(xiàn)金流入、利息及股利收入現(xiàn)金流入)-(長期股權(quán)投資現(xiàn)金流出+長期債權(quán)投資現(xiàn)金流出+固定、無形資產(chǎn)的購建)。3.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)是指導(dǎo)致企業(yè)資本、債務(wù)規(guī)模構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)，包括吸收投6資、發(fā)行股票及分配利潤等?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是企業(yè)籌資過程中形成的現(xiàn)金流量?；I資活動(dòng)凈現(xiàn)金流=(發(fā)行股票和債券的現(xiàn)金流入+長期借款流入+短期借款現(xiàn)金流入)-(償還債務(wù)現(xiàn)金流出+支付股利及利息現(xiàn)金流出)現(xiàn)金流量管理是指以現(xiàn)金流量作為管理的核心，兼顧收益，圍繞企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)而形成的管理體系，是對(duì)當(dāng)前及未來一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流入及流出在數(shù)量和時(shí)間安排方面所作的預(yù)測與計(jì)劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報(bào)告以及分析與評(píng)價(jià)。它作為一種系統(tǒng)、全面的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，現(xiàn)金流量管理通過平衡現(xiàn)金流量的收益性、流動(dòng)性和增長性來為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，其目標(biāo)就是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。2.2 現(xiàn)金流量管理的內(nèi)涵所謂的現(xiàn)金流量管理，是指將現(xiàn)金流量作為管理的重心，圍繞企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)構(gòu)筑的管理體系，對(duì)當(dāng)前或未來一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金流動(dòng)在數(shù)量和時(shí)間安排方面所作的全面的預(yù)測與計(jì)劃、執(zhí)行與控制、信息傳遞與報(bào)告以及分析與評(píng)價(jià)?，F(xiàn)金流管理的具體內(nèi)容既包括與現(xiàn)金流量預(yù)算的分工組織體系有關(guān)的一系列制度、程序安排及由其實(shí)施的預(yù)測與計(jì)劃系統(tǒng)和由收賬系統(tǒng)、付賬系統(tǒng)和調(diào)度系統(tǒng)構(gòu)成的執(zhí)行與控制系統(tǒng)，又包括借以報(bào)告一定時(shí)期終了母系統(tǒng)和各子系統(tǒng)綜合運(yùn)行最終結(jié)果的信息與報(bào)告系統(tǒng)以及對(duì)現(xiàn)金流量管理系統(tǒng)、現(xiàn)金預(yù)算執(zhí)行情況