第十章 資本資產(chǎn)定價模型.ppt_第1頁
第十章 資本資產(chǎn)定價模型.ppt_第2頁
第十章 資本資產(chǎn)定價模型.ppt_第3頁
第十章 資本資產(chǎn)定價模型.ppt_第4頁
第十章 資本資產(chǎn)定價模型.ppt_第5頁
已閱讀5頁，還剩4頁未讀， 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內(nèi)容提供方，若內(nèi)容存在侵權(quán)，請進(jìn)行舉報或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡介

第十章資本資產(chǎn)定價模型第一節(jié)假設(shè)與市場證券組合第二節(jié)資本市場線第三節(jié)證券市場線第四節(jié)單指數(shù)模型資本市場理論CAPM第一節(jié)假設(shè)與市場證券組合本節(jié)提要：1、資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)2、分離定理在全體投資者有效邊界一致時的情形。3、市場證券組合的定義：均衡市場、無風(fēng)險凈額為0、市值比例CAPM理論假設(shè)與市場證券組合Sharpe對市場證券組合的描述“如果市場證券組合包含一些負(fù)值，比如證券5，則有投資者賣空證券5。但是所有投資者對證券前景的看法必須是一致的，所以全部投資者都應(yīng)該賣空證券5。明顯地，他們不可能這樣做（賣給誰？）。因此，市場證券組合里，投資與某一證券的比例是負(fù)值的話，與均衡是不一致的?！钡诙?jié)資本市場線CML穿過無風(fēng)險收益和市場證券組合兩點構(gòu)成的直線稱資本市場線（CapitalMarketLine，CML)CML代表了均衡狀態(tài)下投資者包含無風(fēng)險證券的有效邊界。CML上所有的點都是有效組合。有效組合的風(fēng)險只有系統(tǒng)風(fēng)險。資本市場線第三節(jié)證券市場線SML一、證券市場線與證券風(fēng)險的測定系數(shù)的作用：對系統(tǒng)風(fēng)險的貢獻(xiàn)度二、證券市場線與等期望收益率證券市場線作業(yè)：P332-333：6、7、8P354：3、4、5Markowitz模型需要輸入的變量個數(shù)若可選擇的證券有n只，則需輸入的變量有個，其中包括：（1）n個期望收益率；（2）n個標(biāo)準(zhǔn)差；（3）個協(xié)方差。WilliamSharpe的單指數(shù)模型（single-indexmodel

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網(wǎng)頁內(nèi)容里面會有圖紙預(yù)覽，若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理，對用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容，請與我們聯(lián)系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論