淺議集團(tuán)資金管理藝術(shù)

2019整理的各行業(yè)企管，經(jīng)濟(jì)，房產(chǎn)，策劃，方案等工作范文，希望你用得上，不足之處請指正集團(tuán)資金管理藝術(shù) 對集團(tuán)企業(yè)資金的管理辦法和途徑在企業(yè)界一直是一個見仁見智的話題。筆者認(rèn)為集團(tuán)企業(yè)對資金采用集中管理還是分散管理并不是我們應(yīng)該刻意求索的問題，無論是集中還是分散都只是一種為了實(shí)現(xiàn)資金管理目標(biāo)而采取的方式之一而已。而集團(tuán)企業(yè)資金管理所追求的真正目標(biāo)是通過對整個集團(tuán)公司內(nèi)包括所有地區(qū)及子公司的資金的有效管理來實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資金利用效率最大而成本最低并且風(fēng)險(xiǎn)可控，從而實(shí)現(xiàn)整個集團(tuán)利益最大化。只要能實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)，企業(yè)具體采取什么措施，比如：集中還是分散，就一定是因人而異，因地制宜了；集中與分散只有理論上的優(yōu)劣，現(xiàn)實(shí)中是很難分得清的，集團(tuán)資金要管好，發(fā)揮效益，就一定要在整個集團(tuán)內(nèi)部有統(tǒng)一的政策和相互協(xié)作的基礎(chǔ)，否則就不是集團(tuán)而是若干個企業(yè)了，也就無法實(shí)現(xiàn)集團(tuán)資金管理的目標(biāo)。因?yàn)閷Α凹泄芾怼钡恼J(rèn)識不同，集中包括集中錢，集中權(quán)等等不同的方面；為了避免混淆，我們暫且使用“統(tǒng)一管理”這個詞，它主要是側(cè)重在政策一致，相互協(xié)作方面；不管是要集中管理還是分散管理，集團(tuán)資金管理的第一步一定要做到統(tǒng)一和協(xié)作；而要實(shí)現(xiàn)這個方式的前提是：集團(tuán)總部對子公司和各個地域企業(yè)都具有一定的管控能力，也就是集團(tuán)這個概念要首先滿足，否則，統(tǒng)一管理就無從提起。要做到統(tǒng)一管理，有兩種實(shí)現(xiàn)方式，一是通過對子公司的權(quán)力控制來實(shí)現(xiàn)，總部直接對子公司發(fā)布指示，子公司完全按照總部的要求辦，現(xiàn)實(shí)當(dāng)中這一點(diǎn)很難搬到；二是通過總部與子公司之間的相互協(xié)作來實(shí)現(xiàn)，母子公司領(lǐng)導(dǎo)者的戰(zhàn)略目標(biāo)一致與具體管理者的溝通能力是關(guān)鍵，在現(xiàn)實(shí)中也非常難做到。通過權(quán)利控制來實(shí)現(xiàn)對子公司的資金統(tǒng)一管理會造成子公司的不配合或者其公司利益最大化的抵制，并在一定程度上失去了靈活性和效率，在商機(jī)稍縱即逝的現(xiàn)代商業(yè)社會里，不能不說是一種“致命傷”；鑒于此，我們這里介紹的諾基亞公司的集團(tuán)資金管理案例就是采用的第二種辦法，總公司與子公司之間建立協(xié)作與依賴關(guān)系，通過技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)資金的統(tǒng)一管理，而且效果非常好，不能不說是這方面的一個典范。首先，在集團(tuán)基礎(chǔ)管理水平這個前提方面，諾基亞集團(tuán)對全球所有子公司能做到統(tǒng)一管理，業(yè)務(wù)方面協(xié)調(diào)一致，集團(tuán)公司意識非常強(qiáng)，這一點(diǎn)對諾基亞公司采用任何一種方式管理資金都奠定了基礎(chǔ)；諾基亞公司集團(tuán)資金管理的目標(biāo)是以最小的成本充分保證集團(tuán)企業(yè)的資金的靈活性和效率最大化，并規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使集團(tuán)的利益最大化。為此，在具體實(shí)施集團(tuán)資金管理方面，諾基亞成立了負(fù)責(zé)全球的資金管理的財(cái)務(wù)公司，也稱Nokia treasury centers（TC），在重要國家和地區(qū)，諾基亞財(cái)務(wù)中心都派有管理人員協(xié)助當(dāng)?shù)剡M(jìn)行資金管理，這些派駐在當(dāng)?shù)氐呢?cái)務(wù)資金管理人員都是經(jīng)驗(yàn)豐富的專家，一方面協(xié)助當(dāng)?shù)刈庸净蛘邊^(qū)域進(jìn)行資金管理，另一方面負(fù)責(zé)與財(cái)務(wù)中心總部進(jìn)行溝通與協(xié)作，通過這種模式，將諾基亞在全球的幾十家公司聯(lián)系在一起，形成了資金統(tǒng)一管理協(xié)調(diào)一致的架構(gòu)和體系。諾基亞財(cái)務(wù)中心的使命是確保用最小的財(cái)務(wù)成本來保證在任何時間的資金流動性，識別和評估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并與業(yè)務(wù)部門密切配合來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。其具體工作職責(zé)包括如下幾項(xiàng)：外匯交易風(fēng)險(xiǎn)控制：每個公司每周通過外匯風(fēng)險(xiǎn)揭示的工具，預(yù)測自己公司的未來外匯風(fēng)險(xiǎn)和已經(jīng)采取的套期保值等風(fēng)險(xiǎn)屏蔽措施，財(cái)務(wù)中心將監(jiān)督子公司的外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作并將仍然還暴露在外的部分在總部統(tǒng)一采取風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施來協(xié)助子公司降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。融資與資金流動性管理：諾基亞的每一個子公司都要以周為單位預(yù)測未來1個月和12個月的資金流情況，每周預(yù)測，滾動更新。諾基亞財(cái)務(wù)中心為子公司提供低成本的融資，同時，也為有富余資金的子公司委托貸款給其他公司，并擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)算管理：諾基亞全球使用諾基亞銀行清算系統(tǒng)BankLink（NBL）和本地集中清帳系統(tǒng)Netting（CDN），在象中國大陸這樣外匯管制的地區(qū)，本地企業(yè)之間要先清算，以減少外匯收付的繁瑣程序，然后參與全球BankLink清算。銀行關(guān)系：結(jié)算中心負(fù)責(zé)與銀行談判，以最低的成本獲得最好的結(jié)算服務(wù)和融資服務(wù)，甚至是為企業(yè)兩身定做的服務(wù)?？蛻粜庞霉芾恚褐贫ㄐ庞谜吆吞峁┘夹g(shù)支持，確保子公司在經(jīng)營中理解每一樁業(yè)務(wù)的客戶和利益，在此基礎(chǔ)上才能做交易以及按照政策和經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行賒銷；而且要避免違法行為比如不知覺參與洗錢活動等。應(yīng)收帳款貼現(xiàn)：負(fù)責(zé)協(xié)助子公司對應(yīng)收帳款進(jìn)行轉(zhuǎn)賣，在可以接受成本的情況下，將應(yīng)收帳款出售，諾基亞要以最低成本來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。上面介紹了諾基亞的資金管理職責(zé)與結(jié)構(gòu)，但是，怎樣才能讓子公司與集團(tuán)統(tǒng)一協(xié)調(diào)呢？一個基本的經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)和諾基亞的經(jīng)驗(yàn)保證了這個做法的可行基本的假設(shè)就是各個公司及其領(lǐng)導(dǎo)人都是經(jīng)濟(jì)人，也就是要規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，追求利潤和利益最大化；而諾基亞財(cái)務(wù)中心及其外派的經(jīng)理人提供的安全而又靈活的服務(wù)支持對子公司具有極大的吸引力；換句話說，諾基亞的集團(tuán)提供的支持足以讓子公司離不開這個圈子而依附于它，游戲的規(guī)則是事先設(shè)計(jì)好的，子公司自愿參加，經(jīng)過長期的配合與協(xié)作，對專家和強(qiáng)大后盾的依賴，子公司已經(jīng)喪失了自己管理資金的能力，諾基亞集團(tuán)統(tǒng)一管理資金成為必然。下面舉幾個例子，從子公司角度看諾基亞的資金統(tǒng)一管理技術(shù)：例子一、結(jié)算系統(tǒng)的便捷與高效，成為子公司依賴的系統(tǒng)（NBL，CDN）：在中國，使用本地清算系統(tǒng)前，諾基亞在大陸的各個子公司之間的結(jié)算關(guān)系十分復(fù)雜，如圖一所示：screen.width-500)this.style.width=screen.width-500;此主題相關(guān)圖片如下：screen.width-500)this.style.width=screen.width-500;實(shí)施內(nèi)部清算系統(tǒng)之后，如圖二：此主題相關(guān)圖片如下：screen.width-500)this.style.width=screen.width-500; 很明顯，使用內(nèi)部清算系統(tǒng)前，各個企業(yè)之間互相結(jié)算，極其繁瑣，但是為了結(jié)清帳目、資金，又要符合稅務(wù)局的要求，只能這樣做；而諾基亞的資金管理經(jīng)理在經(jīng)過與稅務(wù)局協(xié)商后，與各個企業(yè)協(xié)商后，簽訂相關(guān)互抵協(xié)議（涉及稅務(wù)、審計(jì)、帳目、銀行、系統(tǒng)等內(nèi)容）通過指定本地一家企業(yè)為清算中心，使用本地清算系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了每一家企業(yè)只對負(fù)有清算中心職能的本地企業(yè)一次性收款或者付款的動作而已，終結(jié)了以前紛繁復(fù)雜的過程，而且各個企業(yè)之間原來需要動用大筆資金的動作，現(xiàn)在完全不必要了，統(tǒng)一在每個月的一天清帳，根據(jù)系統(tǒng)計(jì)算的數(shù)據(jù)，需要付款的企業(yè)按照結(jié)果準(zhǔn)備資金，其余的企業(yè)等待資金到帳即可。簡單而明了。誰不希望這么做呢？例子二、低成本方便的融資渠道和短期投資渠道：如果企業(yè)A急需資金，可以馬上向財(cái)務(wù)中心申請低于銀行2的利息貸款，使用之后，隨時歸還；而財(cái)務(wù)中心的這筆資金可能就是來自于有資金富余的企業(yè)B，這樣，企業(yè)B就獲得了高于銀行存款3的利息收入；在通常情況下，企業(yè)A很難在銀行獲得如此快速的融資，如此低廉的利息；而企業(yè)B因?yàn)榭紤]到現(xiàn)金的流動性問題和風(fēng)險(xiǎn)問題也無法進(jìn)行對外短期投資；每個企業(yè)都獲得了相當(dāng)?shù)暮锰帲l不愿這么做呢？那么財(cái)務(wù)中心怎么保證企業(yè)融資和流動性呢？首先，每一家企業(yè)都需要加入這個相互之間的委托貸款（貸入與貸出）協(xié)議計(jì)劃中，其次，每個企業(yè)要履行職責(zé)每周更新自己公司的資金計(jì)劃，第三，每個公司都在同一家銀行開戶，一保證資金的實(shí)時到位；而結(jié)算中心要做的就是辦好所有的手續(xù)以及與銀行的協(xié)議，并在銀行申請相關(guān)的信用額度，以確保企業(yè)資金計(jì)劃臨時變動的應(yīng)急之需。例子三、靈活的外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施：每個公司都要對自己的外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，外匯市場變化無常，諾基亞財(cái)務(wù)中心提供最專業(yè)的技術(shù)支持和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，在1997年東南亞金融危機(jī)發(fā)生時，諾基亞沒有受到一點(diǎn)損失，是與其外匯風(fēng)險(xiǎn)管理到位密切相關(guān)的。在中國這樣外匯管制的國家，諾基亞除了提供常規(guī)的套期保值外匯風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施之外，還與其全球合作銀行的國內(nèi)分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)商，通過其母公司在國外將國內(nèi)無法規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)在國外市場上進(jìn)行出售，諾基亞財(cái)務(wù)中心進(jìn)行協(xié)助；另外，財(cái)務(wù)中心與諾基亞的經(jīng)營業(yè)務(wù)部門保持密切合作，對涉及外匯風(fēng)險(xiǎn)的貿(mào)易方式進(jìn)行重新設(shè)計(jì)，結(jié)算方式進(jìn)行創(chuàng)新，最大程度規(guī)避本土企業(yè)的外匯風(fēng)險(xiǎn)，可以說，諾基亞基本上對全球各個企業(yè)的暴露在外的外匯風(fēng)險(xiǎn)都控制在了可以接受的范圍之內(nèi)，避免因?yàn)榻?jīng)營之外的因素使企業(yè)遭受意料不到的損失。每一企業(yè)都需要這樣的協(xié)助。每一家企業(yè)本身也都是無力辦到的。例子四、應(yīng)收帳款貼現(xiàn)與項(xiàng)目融資：諾基亞依靠集團(tuán)的整體實(shí)力，可以非常有選擇地與客戶做生意，這一點(diǎn)保證了客戶的優(yōu)質(zhì)，也同樣是因?yàn)槠湔w實(shí)力，諾基亞可以在大部分銀行獲得更好的融資服務(wù)，比如：項(xiàng)目融資，買方信貸，無追索的商業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)等等；包括諾基亞對客戶的應(yīng)收帳款，只要按照財(cái)務(wù)中心的政策安排和結(jié)算條款，完全可以非常方便的使用財(cái)務(wù)中心事先與銀行談好的優(yōu)惠條件將應(yīng)收帳款賣掉，這是每一家單個企業(yè)一時半時無法做到的，需要大量與銀行的溝通與技術(shù)方案探討的過程，所有子公司都是直接收益者。例子五、與銀行結(jié)合的高效的資金流與優(yōu)質(zhì)服務(wù)，保證了高可靠的資金流動性。在諾基亞公司的財(cái)務(wù)報(bào)表上的資金是真實(shí)的，這意味著諾基亞隨時可以拿出那些錢出來，這不是每家企業(yè)都能做到的，不用說全球性的集團(tuán)公司，就是單獨(dú)一個子公司也是很難做到的，那么它是如何實(shí)現(xiàn)的呢？諾基亞在全球設(shè)立了兩個統(tǒng)一結(jié)算中心，一個在瑞士的日內(nèi)瓦，一個在亞洲的新加坡，諾基亞公司在全球與其戰(zhàn)略合作伙伴銀行美洲銀行達(dá)成協(xié)議，美洲銀行為諾基亞公司量身定做的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，包括內(nèi)部企業(yè)清算、外部企業(yè)結(jié)算、外匯市場風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、短期投資、短期融資等等，整個諾基亞公司的資金在兩個結(jié)算中心進(jìn)行匯總，并在銀行下班之前匯往另一個結(jié)算中心以繼續(xù)工作，銀行與公司可以休息，但是錢還在增值，如下圖：screen.width-500)this.style.width=screen.width-500;此主題相關(guān)圖片如下：screen.width-500)this.style.width=screen.width-500;美洲銀行高效的計(jì)算系統(tǒng)使諾基亞全球的公司每天結(jié)帳，整個集團(tuán)的結(jié)帳的余額用于歸還美洲銀行的貸款，以天計(jì)算；如果是出現(xiàn)負(fù)數(shù)透支，則直接記入貸款科目，按照事先協(xié)商的利率以天計(jì)算利息。諾基亞內(nèi)部公司之間的資金短余，先在集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)之間解決相互融資，整個集團(tuán)的資金短余款用銀行之間的信貸額度解決，這樣保證了最小的成本和最高的靈活性。諾基亞的每個子公司都不用投入太多的人力和物力來與銀行和金融市場周旋就可以獲得鼎級專家服務(wù)，成本低，風(fēng)險(xiǎn)??；每家公司只要做的是與財(cái)務(wù)中心配合，進(jìn)行自己的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和資金流預(yù)測，匯總到財(cái)務(wù)中心統(tǒng)一安排處理就行了。筆者有幸拜訪了諾基亞在倫敦的開戶銀行美洲銀行，有一層的人專門為諾基亞公司服務(wù)。銀行與企業(yè)完全協(xié)同工作，這種競爭力可想而知。上面介紹的幾個場景基本上揭示了諾基亞集團(tuán)資金管理的技術(shù)與藝術(shù)，其核心在于管理的指導(dǎo)思想和財(cái)務(wù)中心的能力、經(jīng)驗(yàn)以及做法對子公司產(chǎn)生的價(jià)值和影響力，足以保證諾基亞集團(tuán)的統(tǒng)一管理和協(xié)調(diào)一致。其財(cái)務(wù)中心的優(yōu)勢在于，首先它可以以諾基亞集團(tuán)公司的身份與銀行、合作伙伴和客戶對話，從而獲得集團(tuán)的最大利益。例如當(dāng)財(cái)務(wù)中心以集團(tuán)身份與銀行談貸款利率時，自然能獲得非常優(yōu)惠的政策，這是任何一個單獨(dú)的公司難以做到的，子公司只有在集團(tuán)的游戲圈內(nèi)才能獲得最大的價(jià)值。因此，任何一家追求利潤最大化的公司都會選擇“心甘情愿”地加入其中。當(dāng)然，要成為其中一員就必須遵循財(cái)務(wù)中心制訂的各項(xiàng)政策并簽署相關(guān)協(xié)議，（游戲規(guī)則）。在統(tǒng)一協(xié)調(diào)的框架下，每一家企業(yè)都不失去其應(yīng)有的靈活性，所謂的控制與管理，只不過是選擇之一，而這選擇是有價(jià)值的。也因此，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了對旗下分公司的財(cái)務(wù)可控性。這一做法的巧妙之處還在于，通常我們在想到保證整個集團(tuán)利益的時候，會自然聯(lián)想到這種利益的獲得會以犧牲部分下屬小公司的利益為代價(jià)，但諾基亞在這方面的確做到了實(shí)現(xiàn)總部與分子公司利益一致，充分保護(hù)了分公司的積極性。不過，還是要確認(rèn)一點(diǎn)，就是諾基亞公司對子公司的管理到位的基礎(chǔ)上，并不需要資金的審批來達(dá)到管理的行政職能的情況下，才得以實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)。這個管理的實(shí)質(zhì)才是資金管理。其次，在政策法規(guī)上，財(cái)務(wù)中心的專家會起到至關(guān)重要的作用。他們會專門投入精力研究比較各地的政策法規(guī)，并多方斡旋、談判，以保證集團(tuán)的最大利益。如諾基亞中國公司會因?yàn)槲覈且粋€實(shí)行外匯管制的國家而在某些方面不能融入到諾基亞全球的資金管理體系當(dāng)中，因而對分公司和集團(tuán)來說都會產(chǎn)生一定的損失，這時財(cái)務(wù)中心的專家就會專程為此事做認(rèn)真的溝通工作，最終實(shí)現(xiàn)在政策上的突破。這一點(diǎn)，不僅是各地的分公司做不到的，也是很多集團(tuán)企業(yè)做不到的。諾基亞公司之所以能夠?qū)崿F(xiàn)它的專業(yè)與職業(yè)團(tuán)隊(duì)管理模式是有兩個先決條件的：一是，公司關(guān)心的是集團(tuán)的整體利益的最大化，而不是其他。目前很多國有企業(yè)在沒有解決好所有權(quán)的問題的時候，經(jīng)營者最關(guān)心的往往不是集團(tuán)的利益，因此他們也不會把資金投入在組建和維護(hù)專業(yè)與職業(yè)團(tuán)隊(duì)有效運(yùn)行上；二是，出發(fā)點(diǎn)正確還要有一個在專業(yè)上和技術(shù)上都足以使這種模式推進(jìn)的高效團(tuán)隊(duì)來支撐這種做法。諾基亞公司通過其高效的財(cái)務(wù)中心和強(qiáng)有力的系統(tǒng)支持為諾基亞公司的順利發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。給公司的經(jīng)營活動帶來的好處良多。而這些結(jié)果正是許多公司孜孜以求而未能實(shí)現(xiàn)的。其一，為公司提供了信用保證。這種信用確保和諾基亞的合作伙伴根本不必?fù)?dān)心諾基亞會欠款。它的每日清賬系統(tǒng)以及在銀行界的高信譽(yù)保證了其合作伙伴和客戶可以放心的和諾基亞做生意。其二，手續(xù)簡便快捷的資金管理系統(tǒng)保證了整個集團(tuán)內(nèi)部穩(wěn)定迅捷的現(xiàn)金流。其三，提高了整個集團(tuán)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，最大限度地實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)效益的最大化，這應(yīng)該是集團(tuán)企業(yè)追求的最高境界。諾基亞資金集中管理的案例之所以有價(jià)值，首先在于它跳出了糾纏于“集中”還是“分散”這種形式之辯的誤區(qū)，把著眼點(diǎn)放在了集團(tuán)企業(yè)資金效用最大化的目標(biāo)上，并為實(shí)現(xiàn)這個目標(biāo)配備了職業(yè)團(tuán)隊(duì)和相應(yīng)的支持系統(tǒng)。目前國內(nèi)很多集團(tuán)企業(yè)對資金集中管理的探索往往專注于