企業(yè)研究論文-國外中小企業(yè)融資及借鑒 .doc

企業(yè)研究論文-國外中小企業(yè)融資及借鑒一、國外中小企業(yè)融資的經(jīng)驗與做法(一)制定中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)。除了通行的反壟斷法、反不正當(dāng)競爭法、公平交易法等外，各國還制定專門扶持中小企業(yè)的法律。美國聯(lián)邦政府制定了中小企業(yè)法、中小企業(yè)投資法、中小企業(yè)經(jīng)濟政策法、中小企業(yè)技術(shù)革新促進法、小企業(yè)投資獎勵法、小企業(yè)開發(fā)中心法等法律、法規(guī)。(二)設(shè)有專門的金融機構(gòu)，制定融資政策。美國的小企業(yè)局、各商業(yè)銀行、美國進出口銀行、各州金融公司都成立專門或部分為小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)，出臺了專門的小企業(yè)金融扶植措施，對中小企業(yè)使用的商業(yè)銀行貸款提供90%的擔(dān)保，為剛進入國際市場的中小企業(yè)提供商業(yè)貸款、國際貿(mào)易貸款擔(dān)保和出口營運貸款擔(dān)保，各州金融公司還向中小企業(yè)提供以企業(yè)股票和債券為抵押的貸款。(三)政府設(shè)立各種專項發(fā)展基金。全球性的金融創(chuàng)新大趨勢已露端倪。金融市場的發(fā)展尤以金融工具的創(chuàng)新更為突出?，F(xiàn)在金融工具創(chuàng)新已由第一代（現(xiàn)金、銀行存款和商業(yè)票據(jù)、債券、股票等）向第二代（即衍生金融工具）邁進。在這一階段，一種新設(shè)計的金融工具隨時都有可能投入市場，參加運作。要適應(yīng)這一情況，必須對傳統(tǒng)會計中的會計要素定義、對會計確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的原則、對會計計量的基礎(chǔ)以及對會計報表結(jié)構(gòu)體系等進行徹底改革。金融工具創(chuàng)新呼喚著財務(wù)會計的創(chuàng)新。這就要求企業(yè)財務(wù)管理重心應(yīng)從市場導(dǎo)向財務(wù)導(dǎo)向轉(zhuǎn)移。六、實踐證明了企業(yè)管理要以財務(wù)管理為中心財務(wù)管理是伴隨著經(jīng)濟的發(fā)展而不斷強化和完善的。改革開放后，特別是我國確立了市場經(jīng)濟體制后，財務(wù)管理被放在了企業(yè)管理的顯著位置。實踐證明，企業(yè)擺正財務(wù)管理的位置，以財務(wù)管理為中心，企業(yè)就能適應(yīng)市場經(jīng)濟，就能發(fā)展；企業(yè)忽視財務(wù)管理或財務(wù)管理失誤，企業(yè)管理就會失控，企業(yè)目標(biāo)就不能實現(xiàn)，甚至?xí)飘a(chǎn)、倒閉?；鹬饕袃煞N：第一種是建立專項基金。美國1959年就通過類似的投資基金來鼓勵中小企業(yè)發(fā)展。美國有兩類基金：一類是鼓勵中小企業(yè)產(chǎn)品創(chuàng)新和吸納就業(yè)的中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)基金等；另一類是幫助中小企業(yè)降低市場風(fēng)險的風(fēng)險補償基金、特殊行業(yè)的再保險基金等。第二種是設(shè)立風(fēng)險基金。美國對風(fēng)險投資收益的60%免稅；英國對風(fēng)險投資信托實行全面稅賦豁免；法國風(fēng)險投資公司從持股中獲得的資本收益可免除部分所得稅，免稅金額最高可達收益的1/3；新加坡風(fēng)險投資的最初5至10年完全免稅，并允許風(fēng)險投資公司從所得稅中扣除投資于經(jīng)批準(zhǔn)的風(fēng)險企業(yè)造成的損失，而且對于連續(xù)3年虧損的風(fēng)險投資者提供虧損額50%的政府補助。(四)專門成立管理機構(gòu)和行業(yè)協(xié)會。日本在1948年就在通產(chǎn)省設(shè)立了“中小企業(yè)廳”，并在通產(chǎn)省的8個派出機構(gòu)中設(shè)有“中小企業(yè)課”，專門對中小企業(yè)進行管理和服務(wù)。英國于1971年在工業(yè)部設(shè)立了“小企業(yè)服務(wù)局”，并特別任命了一位專門負(fù)責(zé)中小企業(yè)事務(wù)的工業(yè)大臣，在全國建立了70個地方合作發(fā)展機構(gòu)。美國政府設(shè)立聯(lián)邦小企業(yè)管理局，對中小企業(yè)進行管理，在各州設(shè)有派出機構(gòu)，為中小企業(yè)貸款擔(dān)保是其一項重要任務(wù)，擔(dān)保貸款的風(fēng)險損失由政府預(yù)算列為風(fēng)險處理。德國、法國、加拿大、意大利、韓國等也都設(shè)有專門的中小企業(yè)管理或服務(wù)機構(gòu)，設(shè)有由政府規(guī)范職能的中小企業(yè)協(xié)會組織，這些協(xié)會組織在中小企業(yè)自助、自律方面發(fā)揮了較大作用。(五)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。信用保證制度是各國為解決中小企業(yè)融資問題普遍采用的制度。從上世紀(jì)二三十年代起，市場經(jīng)濟國家或地區(qū)為了支持本國中小企業(yè)的發(fā)展，成立了為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保的信用機構(gòu)。截止到目前，全世界已有48%的國家和地區(qū)建立了中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，19801998年間，作為美國全國性中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)的中小企業(yè)管理局共為中小企業(yè)提供了28萬筆、總額達410億美元的擔(dān)保貸款。日本的貸款擔(dān)保措施更加完善，制定了許多專門的中小企業(yè)金融扶植措施，除對商業(yè)銀行貸款給予擔(dān)保外，還有中小企業(yè)信用保險公庫對信用保證協(xié)會的保證實行連環(huán)保險。二、借鑒國外經(jīng)驗，做好我國中小企業(yè)融資工作我們要借鑒國外的經(jīng)驗，結(jié)合我國的實際，健全中小企業(yè)融資法律體系，實施優(yōu)惠政策，建立健全中小企業(yè)融資的金融市場體系，采取行之有效的融資手段，解決中小企業(yè)融資難的問題。(一)健全中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)體系。我國的中小企業(yè)促進法已于2003年1月1日實施，這必將為中小企業(yè)的發(fā)展、融資提供有力的法律保護和支持。還應(yīng)建立與之相配套的中小企業(yè)信用擔(dān)保法、中小企業(yè)融資法、中小金融機構(gòu)法等法規(guī)，并對已有的法律、法規(guī)進行修訂和完善，允許各地制定相應(yīng)的地方性法規(guī)，扶持、規(guī)范和保障中小企業(yè)的健康發(fā)展，促進民間資本和外資對中小企業(yè)的支持。(二)完善中小企業(yè)融資的扶持政策體系。一是設(shè)立財政專項基金，國家和省、市、縣在制定財政預(yù)算時可按一定比例提取中小企業(yè)專項發(fā)展基金，主要為中小企業(yè)的新產(chǎn)品開發(fā)、新技術(shù)的應(yīng)用提供貸款貼息和擔(dān)保；二是發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金，鼓勵國有控股公司、國有企業(yè)、民間資本等各種社會力量創(chuàng)建投資基金，并對中小企業(yè)的投資活動給予補貼、稅收優(yōu)惠等政策；三是健全完善一套支持中小企業(yè)融資的銀行制度，銀行要努力開展信貸創(chuàng)新，加大對有市場、有效益、有信用中小企業(yè)信貸的支持力度，建立和完善適合中小企業(yè)特點的評482009.08級和授信制度，適當(dāng)下放中小企業(yè)流動資金貸款審批權(quán)限。(三)組建為中小企業(yè)服務(wù)的民營銀行。據(jù)統(tǒng)計，我國每100家中小企業(yè)中只有大約1.4家能獲得銀行支持，而在美國這個數(shù)字是80家。要滿足中小企業(yè)的貸款需求，除了對現(xiàn)有的國有商業(yè)銀行貸款經(jīng)營模式進行改革外，還要進一步發(fā)展多層次、多樣性的銀行體系。(四)建立和完善信貸擔(dān)保機制。中小企業(yè)信用擔(dān)保制度的建立，能有效解決中小企業(yè)抵押物不足和保證人難覓問題。信用擔(dān)保制度中有關(guān)擔(dān)?；鹋c銀行貸款放大倍數(shù)的規(guī)定和協(xié)作銀行制度的建立，為中小企業(yè)的技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品研制、設(shè)備更新、產(chǎn)品出口等生產(chǎn)經(jīng)營活動提供融資擔(dān)保。擔(dān)保機構(gòu)與銀行在“利益共享、風(fēng)險共擔(dān)”的原則下實行比例擔(dān)保，建立起與銀行風(fēng)險聯(lián)動機制，有效分散和化解風(fēng)險，促進擔(dān)保機構(gòu)與金融機構(gòu)的共同發(fā)展。(五)鼓勵中小企業(yè)發(fā)行債券。當(dāng)前，我國企業(yè)債券發(fā)行資格的確定依據(jù)是1993年出臺的企業(yè)債券管理條例。該條例對企業(yè)發(fā)債條件進行了嚴(yán)格的規(guī)定。雖然沒有明確民營企業(yè)不得發(fā)行企業(yè)債券，但執(zhí)行過程中已將民營企業(yè)排斥在外。要盡快修訂企業(yè)債券管理條例，進一步進行市場化改革，取消額度審批，主要根據(jù)發(fā)行人的素質(zhì)和自己的需求來進行債券發(fā)行審核。三、中小企業(yè)要創(chuàng)新融資手段對于中小企業(yè)來說，即使國家設(shè)立專項基金、提供信用擔(dān)保、建立投資基金、設(shè)立證券市場、銀行貸款等融資方式，能夠取得資金支持的企業(yè)也是少數(shù)的。況且這些融資方式的實現(xiàn)也需要一個過程，在近期內(nèi)是難以做到的。在目前的市場機制下，還要考慮到我國中小企業(yè)的現(xiàn)狀，結(jié)合我國財政、金融、信用等的實際，充分發(fā)揮各方面的優(yōu)勢，利用一切可能的積極因素，推出方便實用的融資手段，特別是適合我國中小企業(yè)特點的新融資手段，是中小企業(yè)急需的，也是我們當(dāng)前要解決的迫切問題。(一)票據(jù)市場融資。票據(jù)市場為中小企業(yè)進入市場直接融資、間接融資打開寬闊的通道，從而成為中小企業(yè)便利的籌資渠道。票據(jù)的簽發(fā)過程也就是中小企業(yè)一種信用工具的產(chǎn)生過程，票據(jù)通過流通轉(zhuǎn)讓，實現(xiàn)了票據(jù)的匯兌和信用功能，完成了中小企業(yè)的直接融資。票據(jù)通過貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)，實現(xiàn)了票據(jù)的融資功能，完成了中小企業(yè)的間接融資。中小企業(yè)簽發(fā)商業(yè)匯票、背書轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)的過程，也就是中小企業(yè)實現(xiàn)直接、間接融資目的的過程。(二)典當(dāng)融資。國家經(jīng)貿(mào)委出臺的典當(dāng)行管理辦法，不但拓寬了典當(dāng)行的生存空間，而且為中小企業(yè)提供了新的融資渠道。新典當(dāng)公司正是看準(zhǔn)中小企業(yè)融資難的問題，以此