企業(yè)研究論文-國有企業(yè)經(jīng)理激勵悖論.doc

企業(yè)研究論文-國有企業(yè)經(jīng)理激勵悖論內(nèi)容提要：本文針對當前人們對國有企業(yè)經(jīng)理激勵不足的看法提出了國有企業(yè)經(jīng)理激勵悖論，指出以扭曲的控制權收益激勵所主導的激勵機制是產(chǎn)生此悖論的緣由，并給出了建立國有企業(yè)經(jīng)理市場化選擇機制的政策性建議。關鍵詞：控制權,激勵,博弈一、國有企業(yè)經(jīng)理激勵悖論目前我國大多數(shù)國有企業(yè)對企業(yè)經(jīng)理實行以月薪制為主的報酬制度，其特點是低工資、低獎金，部分上市的國有企業(yè)實施了管理層持股的輔助激勵方案，但激勵效用也不顯著。據(jù)中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)1998年對中國企業(yè)經(jīng)理成長與發(fā)展的專題報告顯示，國有企業(yè)經(jīng)營者的工資水平明顯偏低(見表一)；另據(jù)一項將我國上市公司董事長、總經(jīng)理的年度報酬與每股收益和凈資產(chǎn)收益率分別進行回歸分析的統(tǒng)計結果表明，總經(jīng)理的年度報酬與每股收益的相關系數(shù)僅為0045，與凈資產(chǎn)收益率的相關系數(shù)僅為0009，并且管理層持股比例與企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的相關性也很低，這說明我國上市公司不僅存在年度報酬激勵不明顯的現(xiàn)象，而且存在股權激勵不明顯的現(xiàn)象；在中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)1998年對企業(yè)經(jīng)理對經(jīng)濟地位滿意程度的調(diào)查報告顯示，國有企業(yè)經(jīng)理的滿意程度最低，只有229，有444的經(jīng)理表示不滿意(見表二)。以上事實似乎表明，我國國有企業(yè)存在對經(jīng)理激勵嚴重不足的情形，使得他們沒有充分發(fā)揮自己的經(jīng)營才能，并最終導致了我國國有企業(yè)經(jīng)濟效益普遍不佳的結果。然而在現(xiàn)實生活中我們從來沒有發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)的經(jīng)理職位因激勵不足而空缺，也沒有出現(xiàn)大量的國有企業(yè)經(jīng)理因為對自己的激勵不足而離開國有企業(yè)的現(xiàn)象，雖然這其中不乏因“事業(yè)心”的驅(qū)使而堅守崗位的經(jīng)理的存在，但這種“事業(yè)心”卻大多與政治地位、社會聲望、在職消費等由對企業(yè)的控制權帶來的利益有著千絲萬縷的聯(lián)系。現(xiàn)代產(chǎn)權理論把企業(yè)所有權分為剩余控制權和剩余索取權兩部分，主張對代理人實現(xiàn)剩余控制權和剩余索取權的對稱結合，從而達到最佳的所有權安排。基于此我們也可以把企業(yè)的收益分為兩部分：一部分是控制權收益，也即難以度量的非貨幣形態(tài)收益，它包括政治仕途、在公眾當中的聲望、在職消費以及通過資源的轉移而得到的個人好處等等；另一部分則是貨幣收益。這兩項收益都能起到對企業(yè)經(jīng)理的激勵作用，而當前在討論我國國有企業(yè)經(jīng)理的激勵問題時，大多數(shù)的學者或是沒有考慮對企業(yè)的控制權收益，或是雖考慮到了企業(yè)的控制權收益，卻把它與貨幣收益分開，僅僅只把貨幣收益作為激勵經(jīng)理的因素，從而得出了我國國有企業(yè)經(jīng)理激勵不足的結論與共識。我國改革開放以來，通過國家的放權讓利，國有企業(yè)的經(jīng)營人員獲得了較為充分的企業(yè)經(jīng)營自主權，這一點由近幾年來出現(xiàn)的嚴重的內(nèi)部人控制問題便可得知。在貨幣收益激勵不足的情況下，控制權收益激勵成為對他們最有效的激勵機制，為提高國有企業(yè)的活力起到了一定的積極作用，但在看到控制權收益激勵積極意義的同時，我們也看到了它消極的一面。由于沒有對國有企業(yè)經(jīng)理形成有效的約束機制，導致了控制權收益激勵的扭曲，經(jīng)理們把大量的時間和精力用于對控制權收益的追逐上。在我國國有企業(yè)出現(xiàn)的內(nèi)部權利斗爭、規(guī)模的盲目擴張、項目的重復建設、管理層對兼并收購的抵制等現(xiàn)象無疑說明存在巨大的控制權收益在激勵著國有企業(yè)的經(jīng)理們。也就是說，雖然國有企業(yè)經(jīng)理的收入普遍偏低，即來自貨幣收益的激勵不足，但來自控制權收益的激勵彌補了貨幣收益激勵的這種不足，從而控制權收益和貨幣收益加和的總的激勵并不缺乏。基于以上分析，我們提出了國有企業(yè)經(jīng)理激勵悖論。之所以稱為悖論，是因為它與人們的日常認識相違背，即我國國有企業(yè)經(jīng)理的激勵并不缺乏，只不過它被扭曲的控制權收益激勵所主導。二、國有企業(yè)經(jīng)理激勵悖論的解讀下面我們通過剖析這種占主導地位的扭曲的控制權收益激勵形成的機理來解讀國有企業(yè)經(jīng)理激勵這一悖論。伴隨著國有企業(yè)改革的逐步推進，國有企業(yè)經(jīng)營人員的經(jīng)營自主權逐漸得到加強，經(jīng)理們獲得了充分的企業(yè)所有權中的企業(yè)控制權，但是，政府主管部門對國有企業(yè)經(jīng)理的任命和解職的體制在過去的20年中幾乎沒有發(fā)生變化，據(jù)歷年的中國國有企業(yè)調(diào)查系統(tǒng)顯示，1993年國有企業(yè)經(jīng)理的922由政府主管部門任命，到1997年為909，1998年為89。這決定了我國國有企業(yè)經(jīng)理行為的特殊性，根據(jù)博弈理論，我們可以把這種行為的特殊性表述為：經(jīng)理與政府之間的重復博弈和經(jīng)理與企業(yè)之間的一次性博弈。1經(jīng)理與政府之間的重復博弈把經(jīng)理與政府之間的關系作為一種重復博弈是由雙方的博弈次數(shù)無限的持續(xù)下去所決定的。一方面政府作為一個機構，其退出博弈的成本一般要高于經(jīng)理作為個人的退出成本，當作為參與方的經(jīng)理發(fā)生背叛性行為時，政府不可能采取簡單的退出策略，而只能采取報復性的策略來懲罰經(jīng)理，于是利用手中的權力更換經(jīng)理便成為政府采取報復性的策略來懲罰經(jīng)理的一個成本較低，但十分嚴厲的措施；另一方面，現(xiàn)階段我國國有企業(yè)經(jīng)理退出此博弈的成本依然較高。一旦退出此博弈，國有企業(yè)的經(jīng)理們不但無法彌補他們在被任命前沿著工人、組長、主任最后到經(jīng)理的一路攀升所付出的努力與投入，而且還將損失掉因在職而享受到的政治地位、社會聲望、各種在職消費、以及通過資源的轉移而得到的個人好處等等。在當前我國經(jīng)濟體制的轉軌時期，由于對企業(yè)剩余索取權和控制權的分離或雖未分離但貨幣收益激勵不足，這種控制權的損失幾乎得不到補償，即使跳到非國有企業(yè)，對這種控制權損失的補償也是十分有限的。在經(jīng)理們的控制權損失不可補償?shù)那闆r下，經(jīng)理自然選擇五條件服從政府的安排，從而獲得韋伯所說的“服從帶來的利益”。2經(jīng)理與企業(yè)之間的一次性博弈經(jīng)理與企業(yè)之間的關系雖然也是一種個人與機構之間的關系，但其卻表現(xiàn)為一次性的博弈，主要原因可從以下兩點來考慮：首先，對國有企業(yè)經(jīng)理的任免權掌握在政府手中，企業(yè)無權更換經(jīng)理，這使得企業(yè)無法采取“換人”這樣的報復性策略來懲罰經(jīng)理，從而弱化了企業(yè)對經(jīng)理們的約束能力。在企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督機制不完善的情況下，經(jīng)理們的控制權得以進一步加強，“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象由此而產(chǎn)生。其次，與退出和政府博弈的成本相對比，國有企業(yè)的經(jīng)理們退出企業(yè)的成本就明顯的低多了。國有企業(yè)的經(jīng)理們一般都享有一定的行政級別，并由此獲得了包括控制權收益和貨幣收益在內(nèi)的各種福利待遇。在政府組織的主導下，經(jīng)理們不管被調(diào)離到什么樣的企業(yè)組織或部門，其行政級別和福利待遇都是跟著走的，兩者就象工資剛性一樣一般是只升不降的，哪怕經(jīng)理們的經(jīng)營業(yè)績不理想，更別說改善了企業(yè)經(jīng)營的經(jīng)理們。這使得國有企業(yè)的經(jīng)理并不考慮企業(yè)的長期發(fā)展，他們追求的是企業(yè)的短期效益，把企業(yè)作為自己政治仕途的一塊跳板；如果企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績不佳，經(jīng)理們因此沒有獲得晉升的機會，他們便把晉升機會的追求調(diào)整為追求穩(wěn)定的經(jīng)理職位，因為有了這個職位，就有了對企業(yè)的控制權，也就能得到與此相關聯(lián)的各種控制權收益和貨幣收益。而且努力后沒有晉升的可能性越大，對企業(yè)控制權追求的動機就越強。通過以上引入雙重博弈來表述國有企業(yè)的經(jīng)理與政府及企業(yè)之間的關系，我們可以看出，當前國有企業(yè)的經(jīng)理由于