證券投資第四講技術(shù)分析.ppt

技術(shù)分析,1 技術(shù)分析概述 2 道氏理論與空中樓閣理論 3 K線(xiàn)圖 4 移動(dòng)平均分析 5 趨勢(shì)分析,6 交易量分析 7 反轉(zhuǎn)分析 8 整理形態(tài) 9 指標(biāo)分析,1 技術(shù)分析概述,一、技術(shù)分析的含義 分析市場(chǎng)行為，預(yù)測(cè)價(jià)格變化趨勢(shì)。 市場(chǎng)行為價(jià)格、交易量和持倉(cāng)興趣 信息來(lái)源。 歷史資料 圖表、指標(biāo) 形態(tài) 趨勢(shì) 未來(lái),二、技術(shù)分析的理論基礎(chǔ) 三大假設(shè),1、市場(chǎng)行為反映一切信息 市場(chǎng)有效-價(jià)格反映一切信息. 技術(shù)分析的基石；重結(jié)果,輕原因 2、價(jià)格呈趨勢(shì)移動(dòng) 趨勢(shì)- 是技術(shù)分析的核心。 慣性-順勢(shì)而為 3、歷史會(huì)重演。,價(jià)：價(jià)格，是技術(shù)分析的起點(diǎn)和終點(diǎn)； 量：成交量，量?jī)r(jià)配合； “汽車(chē)上坡需加大碼力，股價(jià)上升須成交放大” 量是因,價(jià)是果;量比價(jià)先行. 時(shí)：時(shí)間，過(guò)去、現(xiàn)在、未來(lái)； 空：空間，價(jià)格上漲與下跌的幅度 格言： “橫有多長(zhǎng)，豎有多高”,三、市場(chǎng)行為的四大要素（四維）,四、技術(shù)分析的作用,反映過(guò)去； 預(yù)測(cè)未來(lái)； 指出買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)； 評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和收益。,五、技術(shù)分析的分類(lèi),線(xiàn)性分析： K線(xiàn)、趨勢(shì)線(xiàn)，移動(dòng)平均線(xiàn) 形態(tài)分析： 反轉(zhuǎn)形態(tài)、整理形態(tài) 指標(biāo)分析： MACD、RSI、KD、OBV等,技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn),客觀(guān)性：理性分析，結(jié)論客觀(guān)； 簡(jiǎn)明性：簡(jiǎn)明易懂； 適用性： 各種交易媒介-股票、期貨、外匯 任何時(shí)間尺度-周、月、年.,技術(shù)分析的局限性,片面性：只重結(jié)果，不管原因； 時(shí)滯性：買(mǎi)賣(mài)信號(hào)滯后； “死角”與陷阱： 常有錯(cuò)誤信號(hào)或信號(hào)不靈敏，使信號(hào)可信度大打折扣。 歧義性：不同的分析者有不同的解釋。,六、注意問(wèn)題 1、樹(shù)立正確的理念： 技術(shù)是過(guò)去經(jīng)驗(yàn)的總結(jié) 2、吃透基本原理： 使用范圍、行為特征、前提條件、 注意事項(xiàng) 3、在實(shí)踐中總結(jié)提高： 模擬實(shí)戰(zhàn)、案例分析 4、求多不如求精： 移動(dòng)平均線(xiàn)、成交量、MACD 5、互相驗(yàn)證：多個(gè)指標(biāo)結(jié)合,常用術(shù)語(yǔ),空頭看空后勢(shì)，大量賣(mài)出股票。 多頭看好后勢(shì)，大量買(mǎi)入股票。 牛市股指上升，股價(jià)上揚(yáng)，交投活躍的股市動(dòng)態(tài)。 熊市 股指下跌，股價(jià)下落，交投萎縮的股市動(dòng)態(tài)。 套牢預(yù)期股價(jià)上漲而買(mǎi)入股票，股價(jià)不漲反趺， 手中股票無(wú)法賣(mài)出獲利，只能持有的情形。,2 道氏理論與空中樓閣理論,一、道氏理論的形成 創(chuàng)史人：查爾斯.道, 愛(ài)德華.瓊斯 1882年 道.瓊斯公司; 1884年華爾街日?qǐng)?bào) 道.瓊斯平均指數(shù) 道氏理論-技術(shù)分析的理論基礎(chǔ),二、道氏理論的主要內(nèi)容 1、股價(jià)指數(shù)可以反映市場(chǎng)行為； 平均價(jià)格反映無(wú)數(shù)投資者的綜合市場(chǎng)行為。 2、股市變動(dòng)的三種趨勢(shì)；(主、次、短） 趨勢(shì)是技術(shù)分析的核心； 趨勢(shì)一旦形成，會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，除非遇到破壞。 3、交易量必須驗(yàn)證趨勢(shì)（量?jī)r(jià)配合）,4、收盤(pán)是最重要的信息,三種趨勢(shì),股市變動(dòng)的,三、道氏理論的局限性 滯后性：市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)的確認(rèn)，滯后； 指導(dǎo)性：只適合大盤(pán)分析，不適合個(gè)股； 趨勢(shì)性：重長(zhǎng)輕短。,四、空中樓閣理論 空中樓閣理論的倡導(dǎo)者是約翰梅納德凱恩斯 凱恩斯認(rèn)為，“股票價(jià)格乃代表股票市場(chǎng)的平均預(yù)期，循此成規(guī)所得的股票價(jià)格，只是一群無(wú)知無(wú)識(shí)群眾心理之產(chǎn)物，當(dāng)群意驟變時(shí)，股價(jià)自然就會(huì)劇烈波動(dòng)“。,其要點(diǎn)可歸納為： （1）股票價(jià)格并不是由其內(nèi)在價(jià)值決定的，而是由投資者心理決定的，故此理論被稱(chēng)為空中樓閣理論，以示其虛幻的一面。 （2）人類(lèi)受知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)所限，對(duì)長(zhǎng)期預(yù)期的準(zhǔn)確性缺乏信心，加上人生短暫造成的短期行為，使一般投資大眾用一連串的短期預(yù)期取代長(zhǎng)期預(yù)期。 （3）占少數(shù)的專(zhuān)業(yè)人士面對(duì)占絕大多數(shù)的一般投資大眾的行為模式只好采取順應(yīng)的策略，這就是通常所說(shuō)的順勢(shì)而為，股票價(jià)格取決于股民的平均預(yù)期。,其要點(diǎn)可歸納為： （4）心理預(yù)期會(huì)受樂(lè)觀(guān)和悲觀(guān)情緒的影響而驟變，從而引起股票價(jià)格的劇烈波動(dòng)。 （5）投資者想要在股市中取勝，必須先發(fā)制人，智奪群眾，而斗智的對(duì)象，不是預(yù)期股票能帶來(lái)多少長(zhǎng)期收益，其投資價(jià)值有幾何，而在于預(yù)測(cè)短期之后，股價(jià)會(huì)因股民的心理預(yù)期變化而有何變化。 （6）只要投資者認(rèn)為未來(lái)價(jià)格上漲，他就可不必追究該股票的投資價(jià)值而一味追高買(mǎi)進(jìn)，而當(dāng)投資者認(rèn)為未來(lái)價(jià)格會(huì)下跌時(shí)，他也不顧市場(chǎng)價(jià)格遠(yuǎn)低于內(nèi)在價(jià)值而殺低拋出。所以股票投資往往成為博傻游戲，成為投機(jī)者的天堂。,線(xiàn)圖,看不懂線(xiàn)，怎么能炒股？先從一根線(xiàn)看起，看懂了一根線(xiàn)，就看懂了其他許多根線(xiàn)。,3 K線(xiàn)圖分析,什么是K線(xiàn)？,線(xiàn)-陰陽(yáng)線(xiàn)、卦線(xiàn)、蠟燭線(xiàn)、熱狗線(xiàn)、酒井線(xiàn)等。 起源:日本德川幕府時(shí)代， 大阪米市,一、K線(xiàn)圖制作 1、K線(xiàn)圖分類(lèi)：(日K線(xiàn)、周K線(xiàn)、月K線(xiàn)等) 2、基本繪制法（以日K線(xiàn)為例）,二、K線(xiàn)圖基本形態(tài),陽(yáng)線(xiàn)： 收盤(pán)價(jià) 開(kāi)盤(pán)價(jià) 陰線(xiàn)：收盤(pán)價(jià)開(kāi)盤(pán)價(jià),十字線(xiàn)： 特征：有上下影線(xiàn)，無(wú)中間實(shí)體 墓碑線(xiàn)： 特征：開(kāi)盤(pán)價(jià)=收盤(pán)價(jià)=最低價(jià) ；上影線(xiàn)長(zhǎng)； 含義：反彈失敗，后勢(shì)看跌。 蜻蜓線(xiàn) 特征：開(kāi)盤(pán)價(jià)=收盤(pán)價(jià)=最高價(jià)； 下影線(xiàn)長(zhǎng)。,含義：探底，后勢(shì)看漲。,K線(xiàn)組合圖,1、早晨之星 黃昏之星,2、紅三兵 三烏鴉,后勢(shì)看漲 后勢(shì)看跌,青島海爾唱拉網(wǎng)小調(diào)，追漲者被高高懸吊,3月8日，傳媒報(bào)道青島海爾空調(diào)在國(guó)際市場(chǎng)旺銷(xiāo)，其專(zhuān)業(yè)服務(wù)網(wǎng)獲國(guó)際認(rèn)證。3月9日，公司又公布董事會(huì)公告稱(chēng)海爾電冰箱有限公司與青島海爾集體資產(chǎn)內(nèi)部持股會(huì)合資成立電子商務(wù)有限公司?！袄谩币唤?jīng)兌現(xiàn)，莊家正好把籌碼派發(fā)給電子商務(wù)的追捧者。,2000年3月27日、28日、29日，民豐農(nóng)化形成典型的黃昏之星,民豐農(nóng)化于3月18日公布了幾項(xiàng)利空消息，但莊家卻在5個(gè)交易日內(nèi)強(qiáng)行將股價(jià)拉高，隨后開(kāi)始派發(fā)。,線(xiàn)的制作,某股票一周內(nèi)的價(jià)格表現(xiàn)如下表。根據(jù)數(shù)據(jù)畫(huà)出該股票的日K線(xiàn)組合。,K線(xiàn)的特征,線(xiàn)信息豐富; 單根線(xiàn):上影線(xiàn)和陰線(xiàn)的實(shí)體表示股價(jià)的下壓力量，下影線(xiàn)和陽(yáng)線(xiàn)的實(shí)體則股價(jià)的上升力量; 上影線(xiàn)長(zhǎng)拋壓重，下影線(xiàn)長(zhǎng)承接力強(qiáng)。,點(diǎn)線(xiàn)圖,點(diǎn)線(xiàn)圖:是各時(shí)間單位上的價(jià)格（收盤(pán)價(jià)）標(biāo)出并連成一條線(xiàn)。,點(diǎn)線(xiàn)圖的優(yōu)缺點(diǎn),優(yōu)點(diǎn)：制作省時(shí)，方法簡(jiǎn)單， 掌握大致走勢(shì)。 缺點(diǎn)：價(jià)格變動(dòng)的細(xì)節(jié)得不到反映， 無(wú)法精確地觀(guān)察到市場(chǎng)的行為變化， 在波動(dòng)頻繁或交投冷清時(shí)，很難觀(guān)察到 價(jià)格的走勢(shì)規(guī)律。,條線(xiàn)圖,條線(xiàn)圖:直線(xiàn)圖，歐美常用。 條線(xiàn)圖是用一條直線(xiàn)表示當(dāng)天或當(dāng)周行情的最高價(jià)與最低價(jià)的波動(dòng)幅度。左側(cè)橫線(xiàn)表開(kāi)盤(pán)價(jià)，右側(cè)橫線(xiàn)表收盤(pán)價(jià)。 常省略左側(cè)開(kāi)盤(pán)價(jià)的橫線(xiàn)。,4 移動(dòng)平均線(xiàn) （Moving Average）,證券市場(chǎng)的波動(dòng)有時(shí)是非常劇烈的，短期的振蕩使價(jià)格差異很大，對(duì)研究趨勢(shì)的走向有干擾作用。為消除這種影響，可以把某個(gè)時(shí)間段的價(jià)格綜合起來(lái)找一個(gè)平均價(jià)，則得到一個(gè)較為規(guī)律的價(jià)格。,一、移動(dòng)平均線(xiàn) MA 常用均線(xiàn)：5日，10日，30日，60日 月均線(xiàn)系統(tǒng) ：MA（5，10，30） 季均線(xiàn)系統(tǒng)：MA（20，40，60） 計(jì)算公式： 含義：當(dāng)天及前n-1天收盤(pán)價(jià)的算術(shù)平均值。,移動(dòng)平均線(xiàn)的應(yīng)用 格蘭碧八大法則 說(shuō)明：1、格蘭碧：美國(guó)著名股票分析家； 2、八大買(mǎi)賣(mài)法則，要求理解記憶; 3、 對(duì)稱(chēng)性：（四種買(mǎi)點(diǎn)對(duì)應(yīng)四種賣(mài)點(diǎn)）； 4、均線(xiàn)的拉力作用： 股價(jià)遠(yuǎn)離均線(xiàn)時(shí)，均線(xiàn)會(huì)將股價(jià)拉回至均線(xiàn)附近。,主要作用：揭示股價(jià)運(yùn)動(dòng)方向； 揭示當(dāng)前市場(chǎng)平均成本； 助漲與助跌作用。,快速與慢速移動(dòng)平均線(xiàn)買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī),經(jīng)驗(yàn)總結(jié) 1、黃金交叉短線(xiàn)上穿長(zhǎng)線(xiàn)，且長(zhǎng)線(xiàn)向上，買(mǎi)入信號(hào)。 2、死亡交叉短線(xiàn)跌破長(zhǎng)線(xiàn)，且長(zhǎng)線(xiàn)向下，賣(mài)出信號(hào)。 3、多頭排列5,10,30日均線(xiàn)由上往下依次排列，上升行情。 4、空頭排列5,10,30日均線(xiàn)自下往上依次排列，下跌行情。 5、出水芙蓉底部一根陽(yáng)線(xiàn)穿過(guò)月均線(xiàn)且站在30日均線(xiàn)上方。 操作1：出水芙蓉且放量，第二天買(mǎi)入。 操作2：第二個(gè)出水芙蓉，回調(diào)時(shí)買(mǎi)入。 6、斷頭鍘刀高位大陰線(xiàn)切斷月均線(xiàn)，大跌將至，賣(mài)出。 7、油管暢通5日、10日均線(xiàn)平行向上，始終未閉合， 股價(jià)繼續(xù)上升，持有。 8、價(jià)托三條均線(xiàn)在底部形成三角形， （三個(gè)金叉），買(mǎi)入。 9、價(jià)壓三條均線(xiàn)在高位形成三角形， （三個(gè)死叉），賣(mài)出。,移動(dòng)平均線(xiàn)的用途,揭示股價(jià)平均成本。 顯示股價(jià)變動(dòng)的基本趨勢(shì)。 股價(jià)支撐線(xiàn)和阻擋線(xiàn)。 自動(dòng)發(fā)出買(mǎi)賣(mài)訊號(hào)。 預(yù)測(cè)交易的利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)。 長(zhǎng)短結(jié)合，把握買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)。,移動(dòng)平均線(xiàn)的評(píng)價(jià),指明買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī), 信號(hào)簡(jiǎn)單。,優(yōu)點(diǎn):,缺點(diǎn): 滯后性,不易把握股價(jià)趨勢(shì)的高峰和低谷; 牛皮盤(pán)檔時(shí)，買(mǎi)賣(mài)訊號(hào)頻繁;,5 趨勢(shì)分析,一、趨勢(shì)分析 1、趨勢(shì)：是技術(shù)分析的核心，是價(jià)格波動(dòng)的方向。 2、趨勢(shì)的方向：上升方向、下降方向、水平方向。,3、趨勢(shì)類(lèi)型,二、趨勢(shì)線(xiàn) 1、上升趨勢(shì)線(xiàn)（支撐線(xiàn)） 股價(jià)各低點(diǎn)的連線(xiàn)，且低點(diǎn)依次抬高； 支撐作用：股價(jià)常在上升趨勢(shì)線(xiàn)上方變動(dòng)； 觸點(diǎn)越多，支撐越強(qiáng)。 賣(mài)出信號(hào)：跌破趨勢(shì)線(xiàn)3%。 2、下降趨勢(shì)線(xiàn)（壓力線(xiàn)） 股價(jià)各高點(diǎn)的連線(xiàn)，且高點(diǎn)依次降低； 壓力作用：股價(jià)常在下降趨勢(shì)線(xiàn)下方變動(dòng)； 觸點(diǎn)越多，阻力越強(qiáng)。 買(mǎi)入信號(hào)：突破趨勢(shì)線(xiàn)3%，（有效突破） 3、盤(pán)整趨勢(shì)線(xiàn)（橫盤(pán)） 格言：“橫有多長(zhǎng)，豎有多高”低位橫盤(pán)； “久盤(pán)必跌”高位橫盤(pán),趨勢(shì)線(xiàn)有效性分析 1、觸點(diǎn)越多，準(zhǔn)確性越高； 2、傾斜度越大，可靠性越低； 3、持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，可靠性越高； 4、支撐線(xiàn)與壓力線(xiàn)的轉(zhuǎn)換。 經(jīng)驗(yàn)與體會(huì) 1、買(mǎi)入要謹(jǐn)慎，賣(mài)出要果斷； 2、量?jī)r(jià)配合： 上漲初期，向上突破且成交量放大，可大膽跟進(jìn)； 底部下跌無(wú)量，不要搶反彈下跌動(dòng)能未充分釋放； 底部帶量下跌，加速下跌見(jiàn)底信號(hào)。 高位向上且成交放大，小心主力出貨； 格言： “未到成熟季節(jié)而紅熟的果子，千萬(wàn)別摘； 因?yàn)樗奈兜揽偸强酀??！?壓力線(xiàn),支撐線(xiàn),支撐線(xiàn),壓力線(xiàn),壓力線(xiàn)和支撐線(xiàn),四、 黃金分割,Fibonacci 費(fèi)比納茲 13世紀(jì)，意大利數(shù)學(xué)家 神秘?cái)?shù)字： 1，2， 3，5，8，13，21，34，55 特點(diǎn): 1. Fn+2 = Fn + F n+1 (n1); 2. 0.618、0.382 、0.5、1.618 等稱(chēng)為黃金分割率。 艾略特波浪理論創(chuàng)史人，將上述比率運(yùn)用股市， 預(yù)測(cè)股價(jià)：,例1.某只股票由最高價(jià)45元下跌至最低價(jià)38元開(kāi)始反彈,問(wèn)反彈可能達(dá)到的高點(diǎn). 第一目標(biāo): 38 + (45 38) 0.382 = 40.67 第二目標(biāo): 38 + (45 38) 0.618 = 42.33 例2. 某只股票由最低價(jià)8元上升至15元開(kāi)始回落, 問(wèn)回落可能達(dá)到的低點(diǎn)。 第一目標(biāo)：15 （15 8）0.382 = 12.33 第二目標(biāo)： 15 （158）0.618 = 10.67,測(cè)量股價(jià)的實(shí)用方法莊家成本價(jià)的兩倍 方法1： 2MP 最大成交量對(duì)應(yīng)價(jià)格的兩倍。 （成交密集區(qū)莊家進(jìn)場(chǎng)入貨信號(hào)，2002年以前適用） 方法2： 幾個(gè)最大成交量對(duì)應(yīng)的價(jià)格的平均值的兩倍。 理由：莊家進(jìn)貨不是一次完成，2，3個(gè)大成交作代表。,股票軟件基本操作,一般來(lái)講，運(yùn)行一個(gè)股票軟件并登陸服務(wù)器之后，會(huì)出現(xiàn)深滬的股票列表。 然后你通過(guò)小鍵盤(pán)輸入股票的代碼或者直接輸入股票名稱(chēng)的每個(gè)字拼音的第一格字母（比如廈門(mén)建發(fā)輸入代碼600153或者xmjf都可以），就可以看到個(gè)股的信息了。 通過(guò)F5或者在小鍵盤(pán)輸入05可以在當(dāng)日分時(shí)圖和歷史K線(xiàn)圖之間切換。 下面是一些常用的股票行情軟件快捷鍵。 K線(xiàn)圖畫(huà)面快捷鍵的使用 察看更久遠(yuǎn)的資料 察看更近期的資料 放大 K 線(xiàn)圖 縮小 K 線(xiàn)圖 F1 個(gè)股的成交明細(xì)（指數(shù)中為每一分鐘明細(xì)） F3 上海大盤(pán) F4 深圳大盤(pán) F5 即時(shí)走勢(shì)圖/K線(xiàn) 切換,基本行情表中的常見(jiàn)名詞：,最高、最低：今日當(dāng)前最高價(jià)、最低價(jià) 現(xiàn)價(jià)：最近一筆交易的成交價(jià) 漲跌：最新昨收 幅度：（最新昨收）/昨收 總手：今日當(dāng)前總成量、單位為手 量比： 內(nèi)盤(pán)：今日當(dāng)前以買(mǎi)價(jià)成交的總手?jǐn)?shù)，主動(dòng)性賣(mài)盤(pán)。 外盤(pán)：今日當(dāng)前以賣(mài)價(jià)成交的總手?jǐn)?shù)，主動(dòng)性買(mǎi)盤(pán)。 換手率：總手/A股流通股數(shù),操作與模擬,1、畫(huà)切線(xiàn)：選擇2-3股票、找上升趨勢(shì)、下降趨勢(shì)； 2、計(jì)算漲跌空間： 方法1：黃金分割率； 方法2：2MP等 3、關(guān)注成交量變化量?jī)r(jià)關(guān)系 4、常用功能鍵： F5：在一分鐘線(xiàn)、日K線(xiàn)間切換 F10：顯示股票基本資料。 上、下鍵：圖形放大、縮小。,6 量?jī)r(jià)關(guān)系分析,一.成交量 成交量-一定時(shí)期內(nèi)股票交易的總股數(shù). 準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)供求情況，買(mǎi)賣(mài)雙方的力量強(qiáng)弱，以及投資者對(duì)未來(lái)股價(jià)的變動(dòng)看法. 真實(shí)地反映多空雙方對(duì)價(jià)位的認(rèn)可程度; 量比價(jià)先行,二.量?jī)r(jià)關(guān)系分析,基本規(guī)律:價(jià)升量增,價(jià)跌量減. 量是因,價(jià)是果,量比價(jià)先行; 價(jià)量同向,股價(jià)持續(xù)原方向; 價(jià)升量增-繼續(xù)上升; 價(jià)跌量減-下跌繼續(xù). 價(jià)量背離,股價(jià)反轉(zhuǎn). 價(jià)升量減-量不支持,股價(jià)必跌; 價(jià)跌量增-莊家出逃.,價(jià)升量增,成交量是股市的“元?dú)狻?，股價(jià)只不過(guò)是它的表征而已；所以，成交量通常比股價(jià)先行。 在上升趨勢(shì)中，投資人購(gòu)買(mǎi)股票，短期或中長(zhǎng)期都可獲得利潤(rùn)，賺錢(qián)的示范效應(yīng)激發(fā)起更多人的投資意愿，從而使交投活躍，在積極的換手下，成交量不斷創(chuàng)紀(jì)錄，股價(jià)也不斷上揚(yáng)。但接最后一棒的往往被套。,價(jià)升量減,“價(jià)升量減”是弱市的重要特征。 價(jià)升量減-股價(jià)反轉(zhuǎn)。,1999年10月至2002年4月滬市周線(xiàn)圖,股價(jià)的上揚(yáng)是靠一迭又一迭錢(qián)墊高的，沒(méi)有大量新資金涌入怎么行？ 2000年的大牛市雖一反常態(tài)，股指不斷創(chuàng)歷史新高，而成交量始終不放大，但最終還是因量能的縮減而逐波下行。,價(jià)跌量減,“價(jià)跌”是整理的需要，是修復(fù)較高技術(shù)指標(biāo)的需要；而“量減”則表明投資人有很強(qiáng)的持籌信心。 在股價(jià)下跌的途中，只要成交量始終保持在一個(gè)較低的水平，就應(yīng)該堅(jiān)定持籌的信心！就像不要把錢(qián)花在生意清淡的餐館里一樣，不要把籌碼拋在交易清淡的市場(chǎng)里。,價(jià)跌量增,價(jià)跌量增往往是莊家撤莊、機(jī)構(gòu)出貨的先兆，必須高度警惕。,天量天價(jià),股價(jià)上行理應(yīng)是一個(gè)漸進(jìn)過(guò)程，成交量的放大也應(yīng)比較溫和，突放巨量往往欲速而不達(dá)。 出現(xiàn)巨量既有莊家拉高出貨的陰謀，也有跟風(fēng)盤(pán)盲目追漲惹下的禍根，理性的投資者大多會(huì)對(duì)“天價(jià)天量”敬而遠(yuǎn)之。,地量地價(jià),股價(jià)下行后往往導(dǎo)致?lián)Q手不積極，成交量隨股價(jià)創(chuàng)新低而萎縮。 每一次萎縮都可能導(dǎo)致再一次小反彈；而當(dāng)成交量無(wú)法再萎縮時(shí)，這時(shí)股價(jià)也可能出現(xiàn)一個(gè)新低價(jià)，這時(shí)下跌行情已基本結(jié)束,底部放量,對(duì)中長(zhǎng)線(xiàn)買(mǎi)家來(lái)說(shuō)，在“底部放量”時(shí)介入，可獲“坐轎子”喜悅。,成交量,股 價(jià),股 價(jià),1999年12月至2000年12月萬(wàn)東醫(yī)療的日線(xiàn)圖,底部放量特征,“底部放巨量”之前，莊家已經(jīng)悄悄吸貨一段時(shí)間；“底部放量”階段是莊家加倉(cāng)階段；“底部放量”過(guò)后，莊家已完全控盤(pán)。 任何時(shí)候，在眾多只股票中，都會(huì)有蟄伏在底部并突然放量的個(gè)股。,成交量在價(jià)格分析中的作用,證實(shí)價(jià)格圖形構(gòu)造的形成; 量?jī)r(jià)同向,股價(jià)持續(xù)原方向. 證實(shí)突破的有效性; 關(guān)鍵點(diǎn)位向上突破需成交放大. 如:噴薄而出, 放量過(guò)頭部 量比價(jià)先行,7 反轉(zhuǎn)分析,說(shuō)明： 1、趨勢(shì)與形態(tài) 2、形態(tài)規(guī)模越大，持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，有效性越強(qiáng)； 3、頂部三天，底部三月。,一、反轉(zhuǎn)形態(tài) 反轉(zhuǎn)形態(tài) 是指改變股價(jià)趨勢(shì)及運(yùn)動(dòng)方向的圖形。即股價(jià)由上升轉(zhuǎn)為下降；或由下降轉(zhuǎn)為上升的逆向變動(dòng)形態(tài)。 常見(jiàn)的反轉(zhuǎn)形態(tài) 1、雙重頂和雙重底下（M頭、W底） 2、頭肩頂與頭肩底 3、圓形頂與圓形底 4、V形頂與V形底,1、頭肩頂與頭肩底 頭肩頂 操作要點(diǎn)： 左肩與右肩大約等高； 頸線(xiàn)逃命線(xiàn)，堅(jiān)決賣(mài)出； 成交量：左、頭、右依次減少； 量度跌幅： 跌幅不小于頭部至頸線(xiàn)的距離。 案例分析：,右肩,頭部,左肩,頸線(xiàn),頭肩底 操作要點(diǎn)： 左肩與右肩大約等高； 頸線(xiàn)一旦有效突破，買(mǎi)入信號(hào)； 成交量：左、頭、右依次增大； 量度升幅： 升幅不小于頭部至頸線(xiàn)的距離。 案例分析：,頸線(xiàn),頸線(xiàn),左肩,頭部,右肩,2、M頭與W底,操作要點(diǎn)： 左肩與右肩大約等高； 頸線(xiàn)逃命線(xiàn)，堅(jiān)決賣(mài)出； 成交量：第一峰量大，第二峰量?。?量度跌幅： 跌幅不小于頭部至頸線(xiàn)的距離。 案例分析：000666 200310; 000014 2002.9,頸線(xiàn),M頭：（雙重頂，雙頭）,頸線(xiàn),W底 （雙重底，雙底）,操作要點(diǎn)： 兩個(gè)底部大約等高； 頸線(xiàn)有效突破3%，且放量，買(mǎi)入； 成交量：突破頸線(xiàn)時(shí)，成交須放大。 量度升幅： 升幅不小于底部至頸線(xiàn)的距離。,頸線(xiàn),案例分析: 000666 2005.4 000004 2003.11 000007 2003.11 000019 2003.11,3、圓形頂與圓形底,圓形頂 市場(chǎng)含義：大跌將至。 操作要點(diǎn)：圓頂形成時(shí)， 調(diào)整賣(mài)出。,圓形底 市場(chǎng)含義：大升勢(shì)將至。 操作要點(diǎn)： 成交放大，升勢(shì)轉(zhuǎn)急之初介入。,股價(jià),股價(jià),成交量,成交量,4、V形反轉(zhuǎn),操作要點(diǎn)： 1、只有一個(gè)頂或一個(gè)底； 2、圖形急劇變化，反轉(zhuǎn)調(diào)頭； 3、原因：重大利好（利空）突然宣布。,反轉(zhuǎn)形態(tài)小結(jié),存在先前趨勢(shì); 突破重要趨勢(shì)線(xiàn)是反轉(zhuǎn)的第一信號(hào); 形態(tài)的規(guī)模:高度與寬度(空間與時(shí)間); 頂部三天與底部三月; 交易量:向上突破須成交放大。,8 整理形態(tài),整理形態(tài)：是指股價(jià)經(jīng)大漲或大跌后，進(jìn)入上下價(jià)格波動(dòng)較小，無(wú)明顯上升或下降趨勢(shì)的調(diào)整狀態(tài)。 整理的目的：等待時(shí)機(jī)成熟后，再繼續(xù)以往的走勢(shì)。 1、三角形整理,a.對(duì)稱(chēng)三角形,b.上升三角形,c.下降三角形,（方向不明確）,（放量突破，買(mǎi)入）,（向下突破，賣(mài)出）,2、矩形整理,高點(diǎn)連線(xiàn)與低點(diǎn)連線(xiàn)均在水平線(xiàn)上。 市場(chǎng)含義：買(mǎi)賣(mài)雙方力量均衡。 操作要點(diǎn)： 1、成交量：箱體內(nèi)成交量不斷減少； 2、買(mǎi)賣(mài)信號(hào)：放量向上突破，買(mǎi)入； 向下跌破支撐線(xiàn)，賣(mài)出。 3、量度升幅，量度跌幅： 4、短線(xiàn)操作：低買(mǎi)高賣(mài)； 5、變化：M頭與W底的失敗情形。 案例分析：,3、旗形整理,操作要點(diǎn)： 1、旗桿：股價(jià)快速上升，或快速下降； 2、旗面：與旗桿方向相反的通道，調(diào)整； 3、突破：突破時(shí)，須成交放大； 調(diào)整后，繼續(xù)沿旗桿方向運(yùn)動(dòng)； 4、成交量：正常狀態(tài)，依次減少； 突破時(shí)，須成交放大； 整理形態(tài)，成交需縮小。 5、量度升（跌）幅：旗桿的長(zhǎng)度。,上升旗形,下跌旗形,三、缺口理論,缺口：是股價(jià)在快速變動(dòng)中有一段價(jià)格沒(méi)有交易，形成價(jià)格空白區(qū)域。,普通缺口,突破缺口,持續(xù)缺口,竭盡缺口,普通缺口,突破缺口,持續(xù)缺口,竭盡缺口,持續(xù)缺口,操作要點(diǎn)： 1、突破缺口：轉(zhuǎn)勢(shì)之初，成交急劇放大，缺口難封閉。 缺口大?。喝笨谠酱?，股價(jià)變動(dòng)越大； 突破確認(rèn)：成交放大； 市場(chǎng)含義：進(jìn)入急速上升或下降的信號(hào)。 2、持續(xù)缺口又稱(chēng)測(cè)量缺口： 測(cè)量升跌幅度，可能出現(xiàn)幾個(gè)測(cè)量缺口。 3、竭盡缺口消耗性缺口，上升或下跌末段出現(xiàn)的缺口。 突破缺口之后的第一個(gè)缺口，一定是持續(xù)缺口； 隨后的缺口都可能是竭盡缺口，越是在后，可能性越大； 竭盡缺口的成交量巨大最后的風(fēng)狂！,4、缺口的封閉性： 一般缺口都會(huì)填補(bǔ)逢缺必補(bǔ)； 普通缺口與竭盡缺口在短期內(nèi)填補(bǔ)； 突破缺口與持續(xù)缺口，短期難補(bǔ)。 5、缺口的頻率：缺口越多，顯示其趨勢(shì)越接近終結(jié)。,9 技術(shù)指標(biāo)分析,技術(shù)指標(biāo)的本質(zhì),原始數(shù)據(jù) 數(shù)學(xué)公式 股價(jià)內(nèi)涵 定性分析與定量分析,技術(shù)指標(biāo)的應(yīng)用法則 1、指標(biāo)的背離； 2、指標(biāo)的高低； 3、指標(biāo)的交叉 4、指標(biāo)的形態(tài)； 5、指標(biāo)的轉(zhuǎn)折； 6、指標(biāo)的盲點(diǎn) 注意問(wèn)題,技術(shù)指標(biāo)種類(lèi)繁多，不斷推陳出新； 求多不如求精，掌握23個(gè)； 理解含義，重在應(yīng)用。,一、MACD -平滑異同移動(dòng)平均數(shù) 1、原理： EMA（指數(shù)平滑線(xiàn)） DIF（正負(fù)差） DEA（異同平均數(shù)） EMA：當(dāng)日EMA = a 當(dāng)日股價(jià)+（1- a ） 昨日EMA 其中 ， n=12或26 DIF：短期指數(shù)與長(zhǎng)期指數(shù)之差； DIF=EMA（12）- EMA（26） DEA：DIF的移動(dòng)平均線(xiàn)， DEA=MA（DIF）,1.MACD做波段的保護(hù)神,MACD(Moving Average Convergence and Divergence)的中文名稱(chēng)是平滑異同移動(dòng)平均線(xiàn)。 原始參數(shù)值：12、26、9。 MACD在深滬兩市備受推崇，被機(jī)構(gòu)人士稱(chēng)為中期最有利潤(rùn)價(jià)值的指標(biāo)。 為什么這樣說(shuō)呢？是因?yàn)镸ACD是根據(jù)移動(dòng)平均線(xiàn)發(fā)展出來(lái)的工具。 大盤(pán)盤(pán)面的W底或者M(jìn)頭此起彼伏，但在MACD眼中，這只是短線(xiàn)的技術(shù)要求，也就是說(shuō)，MACD包含了趨勢(shì)概念。,MACD的基本原理,MACD是基于較短期的移動(dòng)平均線(xiàn)總是收斂于較長(zhǎng)期的移動(dòng)平均線(xiàn)，或較短期的移動(dòng)平均線(xiàn)從較長(zhǎng)期的移動(dòng)平均線(xiàn)向外發(fā)散的兩條移動(dòng)平均線(xiàn)相互驗(yàn)證、相互背離的原理形成的分析指標(biāo)。 MACD吸收了移動(dòng)平均線(xiàn)本身的精華，又同時(shí)利用兩條不同速度的平均移動(dòng)線(xiàn)來(lái)計(jì)算二者之間的差離狀況，從而可全面地研判中期趨勢(shì)，以可信度高而聞名。,MACD的計(jì)算公式,1.MACD由正負(fù)差（DIF）和異同平均數(shù)（DEA）兩部分組成，當(dāng)然，DIF是核心， DEA是輔助。 DIF是快速平滑移動(dòng)平均線(xiàn)與慢速平滑移動(dòng)平均線(xiàn)的差，DIF的正負(fù)差的名稱(chēng)由此而來(lái)。 （1）快速平滑移動(dòng)線(xiàn)（EMA）是12日的，計(jì)算公式為： 今日EMA（12）=2/（12+1）今日收盤(pán)價(jià)+11/（12+1）昨日EMA（12）,MACD的計(jì)算公式,（2）慢速平滑移動(dòng)平均線(xiàn)（EMA）是26日的，計(jì)算公式為： 今日EMA（26）=2/（26+1）今日收盤(pán)價(jià)+25/（26+1）昨日EMA（26） 以上兩個(gè)公式是指數(shù)平滑的公式，平滑因子分別為2/13和2/27。如果選別的系數(shù)，則可照此法辦理。 DIF=EMA（12）-EMA（26）,MACD的計(jì)算公式,2.計(jì)算出正負(fù)差之后，再用平滑移動(dòng)平均數(shù)的方式來(lái)計(jì)算正負(fù)差的9日移動(dòng)平均數(shù)，即為異同平均數(shù)（DEA）。平滑系數(shù)設(shè)定為0.2。即： DEA=前一日9日DEA0.2（當(dāng)日 DIF 前一日9日DEA） 3.對(duì)DIF作移動(dòng)平均就像對(duì)收盤(pán)價(jià)作移動(dòng)平均一樣，是為了消除偶然因素的影響，使結(jié)論更可靠。,MACD的性質(zhì)和基本用途,MACD主要是利用長(zhǎng)、短期二條平滑平均