財務分析ch4資產負債表分析.ppt

2019/7/16,第四章 資產負債表分析,1,第二篇 財務報告會計分析,第4章 資產負債表分析 第5章所有者權益變動表分析 第6章利潤表分析 第7章現(xiàn)金流量表分析,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,2,第4章 資產負債表分析,第一節(jié) 資產負債表分析的目的與內容 第二節(jié) 資產負債表水平分析 第三節(jié) 資產負債表垂直分析 第四節(jié) 資產負債表項目分析,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,3,學習目標,了解：資產負債表分析的目的、作用與內容 明確：會計法規(guī)、準則等變動對資產負債表的影響，資產負債表附表、附注分析的方法及作用 掌握：資產負債表趨勢分析方法及其應用，資產負債表項目分析的重點 熟練：資產負債表水平分析方法及其應用，資產負債表垂直分析方法及其應用,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,4,第一節(jié) 資產負債表分析目的與內容,一、資產負債表分析目的 （一）資產負債表分析基礎 （二）資產負債表分析的目的 二、資產負債表分析的內容,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,5,（一）資產負債表分析基礎,1資產負債表項目的財務含義 （1）籌資活動與資產負債表 （2）投資活動與資產負債表 2資產負債表項目的會計含義 會計政策及估計 壞賬損失的核算；存貨的計價；短期投資與長期投資的核算；固定資產及其折舊；在建工程核算方法；無形資產及其攤銷；遞延資產及其攤銷,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,6,（二）資產負債表分析的目的,1揭示資產負債表及相關項目的內涵 2了解企業(yè)財務狀況的變動情況及原因 3評價企業(yè)會計對企業(yè)經營狀況的反映 程度 4評價企業(yè)的會計政策 5修正資產負債表的數(shù)據(jù),2019/7/16,第四章 資產負債表分析,7,二、資產負債表分析的內容,1資產負債表水平分析 2資產負債表垂直分析 3資產負債表項目分析,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,8,第二節(jié) 資產負債表水平分析,一、資產負債表水平分析表的編制 二、資產負債表變動情況的分析評價 三、資產變動合理性與效率性的分析評價 四、資產負債表變動原因的分析評價,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,9,一、資產負債水平分析表的編制,（一）資產負債水平分析的目的 揭示資產與權益的變動差異及產生原因,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,10,（二）比較標準（基期）的選擇,（1）當以資產負債表預算為對比基數(shù)時 分析的目的在于評價資產、負債及所有者權益的預算完成情況，揭示影響資產負債表預算完成情況的原因 （2）當以上年資產負債表為對比基數(shù)時 分析的目的在于評價資產、負債及所有者權益的增減變動情況，揭示本年財務狀況與上年對比產生差異的原因。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,11,（三）水平分析表中的計算指標,1變動額 2變動率 3對總資產或負債和所有權益總額的影響程度,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,12,二、資產負債表變動情況的分析評價,對資產負債表變動情況的分析評價可從資產負債表左右兩個方面進行： （一）從投資或資產角度進行評價 （二）從籌資或權益角度進行評價,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,13,（一）從投資或資產角度進行評價,1分析企業(yè)資產總規(guī)模變動狀況及各類、各項資產的變動狀況，揭示出資產變動的主要方面，從總體上了解企業(yè)經過一定時期經營后資產的變動情況。 2發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或對總資產變動影響較大的重點類別和重點項目。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,14,應根據(jù)該項目占資產、權益的比重和本身的變動額兩方面來考慮，要抓住關鍵問題、突出分析重點,不能根據(jù)某項目本身的變動來說明對資產、權益總額的影響,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,15,（一）從投資或資產角度進行評價,3要注意分析資產變動的合理性與效率性。（后面說明） 4注意考察資產規(guī)模變動與所有者權益總額變動的適應程度，進而評價企業(yè)財務結構的穩(wěn)定性和安全性。（后面說明） 5注意分析會計政策變動的影響。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,16,（二）從籌資或權益角度進行評價,1分析權益總額的變動狀況以及各類、各項籌資的變動狀況，揭示出權益總額變動的主要方面，從總體上了解企業(yè)經過一定時期經營后權益總額的變動情況 2發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或對權益總額變動影響較大的重點類別和重點項目 3分析評價表外業(yè)務的影響,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,17,例：ZTE公司的資產負債表水平分析,1該公司的總資產規(guī)模變動狀況及原因分析 （1）流動資產大幅度的增加，非流動資產微量減少 （2）流動資產的增加包括四個方面：貨幣資金的大幅度增長、應收賬款的增加、存貨的增長、應收工程合約款的增長 （3）非流動資產的變動包括三個：固定資產的增長、無形資產的增長、長期應收款保理的減少,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,18,例： ZTE公司的資產負債表水平分析,2該公司的權益變動狀況及原因分析 （1）負債增長是權益增加的主要原因 （2）所有者權益增長也是權益總額增加的原因,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,19,三、資產變動合理性與效率性的分析評價,對于企業(yè)經營者尤為重要 意義：資產變動是否合理，直接關系到資產生產能力的形成與發(fā)揮，并通過資產的利用效率體現(xiàn)出來 方法：將資產的變動情況與企業(yè)產值、營業(yè)收入、利潤等經營成果指標的變動情況聯(lián)系起來，就可以判斷出資產變動是否合理,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,20,資產變動的合理性,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,21,四、資產負債表變動原因分析,（一）負債變動型 （二）追加投資變動型 （三）經營變動型 （四）股利分配變動型 注：任何一個企業(yè)資產負債表的變動都可以通過以上幾種類型的組合說明。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,22,第三節(jié) 資產負債表垂直分析,一、資產負債垂直分析表的編制 二、資產負債表結構變動情況的分析評價 三、資產結構、負債結構和股東權益結構的具體分析評價 四、資產結構與資本結構適應程度的分析評價,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,23,一、資產負債垂直分析表的編制,（一）分析目的 1分析評價企業(yè)資產結構的變動情況及變動的合理性 2分析評價企業(yè)資本結構的變動情況及變動的合理性 3分析評價企業(yè)資產結構與資本結構的適應程度,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,24,（二）分析方式,1從靜態(tài)角度分析評價實際（報告期）構成狀況 2從動態(tài)角度，將實際構成與標準或基期構成進行對比分析評價 對于標準與基期構成預算數(shù)、上期數(shù)、同行業(yè)可比企業(yè)數(shù) 不同的比較標準將實現(xiàn)不同的分析評價目的。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,25,二、資產負債表結構變動情況的分析評價,（一）資產結構的分析評價 1從靜態(tài)角度分析企業(yè)資產的配置情況，評價企業(yè)資產結構的合理性。 方法： 評價：判斷企業(yè)資產的流動性和資產的風險 資產結構合理性 流動資產風險小比重較大的企業(yè)資產的流動性強、風險小 非流動性資產風險較大比重大的企業(yè)資產彈性較差，風險大,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,26,（一）資產結構的分析評價,2從動態(tài)角度分析企業(yè)資產結構的變動情況，對企業(yè)資產結構的穩(wěn)定性做出評價，進而對企業(yè)資產結構的調整情況做出評價。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,27,（二）資本結構的分析評價,1從靜態(tài)角度觀察資本的構成，衡量企業(yè)的財務實力，評價企業(yè)的財務風險， 同時結合企業(yè)的盈利能力和經營風險，評價其資本結構的合理性 2從動態(tài)角度分析企業(yè)資本結構的變動情況，對資本結構的調整情況及對股東收益可能產生的影響做出評價。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,28,例：通過對表46進行分析，可知,1資產結構的分析評價 （1）靜態(tài)角度：公司資產風險較小 公司流動資產比重高達72.45%，非流動資產比重僅為27.55%，說明公司資產的流動性較高，風險較小 （2）動態(tài)角度：公司資產結構相對比較穩(wěn)定 該公司流動資產比重上升了4.91%，非流動資產則下降了，若結合各資產項目的結構變動情況來看，變動幅度不是很大，說明該公司資產結構相對比較穩(wěn)定。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,29,例：,2資本結構分析 （1）從靜態(tài)角度分析： 該公司的所有者權益比重為29.85%，負債比重為70.15%，資產負債率較高，財務風險相對較大，其合理性還需進一步分析。 （2）從動態(tài)角度分析： 所有者權益比重下降了3%，負債比重上升了3%，表明該公司資本結構還是比較穩(wěn)定的，財務實力略有下降。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,30,三、資產結構、負債結構和股東權益結構的具體分析評價,（一）資產結構的具體分析評價 1經營資產與非經營資產的比例關系 2固定資產與流動資產的比例關系 3流動資產的內部結構,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,31,1經營資產與非經營資產的比例關系,經營資產：企業(yè)由于自身生產經營的 非經營資產：被其他企業(yè)所用的資產 非經營資產比重過大 會使企業(yè)實際 經營能力下降,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,32,例： ZTE公司的經營資產與非經營資產結構分析,公司的實際經營能力有所增長 分析：該公司的經營資產與非經營資產都有所增長，但由于經營資產的增長速度高于非經營資產的增長速度，增長了3.65%，所以表明該公司的實際經營能力有所增長。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,33,2固定資產與流動資產的比例關系,固定資產與流動資產保持合理的比例，才能形成現(xiàn)實的生產能力。 可用的三種固流結構政策： （1）適中的固流結構 （2）保守的固流結構 （3）激進的固流結構,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,34,例： ZTE公司的固流結構分析,該公司上年度是適中性的固流結構 具體：流動資產比重為77.71%，固定資產比重為7.74%，固流比例為1：10， 本年度向保守型的結構轉變 具體：流動資產比重為83.90%，固定資產比重為8.07%，固流比例為1：10.4，,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,35,3流動資產的內部結構,目的：了解流動資產的分布情況、配置情況、資產的流動性及支付能力 比較標準：同行業(yè)的平均水平 財務計劃中的預計水平,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,36,例： ZTE公司的流動資產結構分析,分析： （1）該公司的貨幣資產比重上升，有助于提高公司的即期支付能力； （2）債權資產雖然比重變化不大，但其比重較高，應當引起注意； （3）存貨資產比重下降，但總固定資產的比重基本穩(wěn)定。 具體的合理性還需結合標準分析,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,37,（二）負債結構的具體分析評價,1負債結構分析應考慮的因素 2典型負債結構分析評價,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,38,1負債結構分析應考慮的因素,（1）負債結構與負債規(guī)模 （2）負債結構與負債成本 （3）負債結構與債務償還期限 （4）負債結構與財務風險 （5）負債結構與經濟環(huán)境 （6）負債結構與籌資政策,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,39,2典型負債結構分析評價,（1）負債期限結構分析 （2）負債方式結構分析 （3）負債成本結構分析,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,40,（三）股東權益結構的具體分析評價,1股東權益結構分析應考慮的因素 （1）股東權益結構與股東權益總量 （2）股東權益結構與企業(yè)利潤分配政策 （3）股東權益結構與企業(yè)控制權 （4）股東權益結構與權益資金成本 （5）股東權益結構與經濟環(huán)境,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,41,2股東權益結構分析,例： ZTE公司資料分析 該公司股東權益結構變化是生產經營上的原因引起的。 （1）從靜態(tài)方面看，投入資本仍然是企業(yè)股東權益的最主要來源 （2）從動態(tài)上分析，雖然投入資本總額未改變，但由于本年留存收益的增加，使投入資本比重下降了2.12%，內部形成權益資金的比重相應上升了2.12%，說明該公司的股東權益變化主要是生產經營上的原因引起的。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,42,四、資產結構與資本結構適應程度的分析評價,1正常經營企業(yè)對稱結構分析 保守型結構 穩(wěn)健型結構 平衡型結構 風險型結構 2財務危機企業(yè)對稱結構分析,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,43,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,44,（二）財務危機企業(yè)對稱結構分析,資產負債結構表,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,45,危機結構二,資產負債結構表,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,46,第四節(jié) 資產負債表項目分析,一、主要資產項目變動情況分析 二、主要負債項目變動情況分析 三、股東權益項目變動情況分析,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,47,一、主要資產項目變動情況分析,（一）貨幣資金變動情況分析 1分析貨幣資金變動原因 （1）銷售規(guī)模的變動； （2）信用政策的變動； （3）為大筆現(xiàn)金支出作準備； （4）資金調度（即籌資或投資） （5）所籌資金尚未使用,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,48,2分析貨幣資金規(guī)模、比重及其變動情況是否合理,應結合以下因素進行分析 （1）企業(yè)貨幣資金的目標持有量 （2）資產規(guī)模與業(yè)務量 （3）企業(yè)融資能力 （4）企業(yè)運用貨幣資金的能力 （5）行業(yè)特點,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,49,例：對ZTE公司的貨幣資金進行分析,（1）該公司貨幣資金存量規(guī)模和增長幅度較合理 （2）該公司貨幣資金的比重變化也比較合理,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,50,（二）應收賬款變動狀況分析,1應收帳款 （1）關注企業(yè)應收帳款的規(guī)模及變動情況 應收款的變動原因： 企業(yè)銷售規(guī)模變動 企業(yè)信用政策變動 企業(yè)收賬政策不但或收帳工作執(zhí)行不力 應收賬款質量不高，存在長期掛賬且難于收回的帳款,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,51,（2）分析會計政策變更和會計估計變更的影響,會計估計變更的原因： 賴以進行估計的基礎發(fā)生變化 真實的 會計估計的隨意性 存在虛假成分,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,52,（3）分析企業(yè)是否利用應收賬款進行利潤調節(jié),要特別關注：不正常的應收賬款增長，特別是會計期末突發(fā)性產生的與營業(yè)收入相對應的應收賬款 應收賬款種關聯(lián)方應收賬款的金額與比例 （4）要特別關注企業(yè)是否有應收賬款巨額沖銷行為 目的：進行盈余管理,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,53,2其他應收款,（1）其他應收款的規(guī)模及變動情況 （2）其他應收款包括的內容 （3）關聯(lián)方其他應收款余額與帳齡 （4）是否存在違規(guī)拆借資金 （5）分析會計政策變更對其他應收款的影響,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,54,例：對ZTE公司的會計報表附注分析可知,該公司的債務人比較分散，其他應收款中沒有持有該公司5%及以上表決權股份的股東單位的欠款，表明不存在關聯(lián)方資金占用或大股東掏空行為。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,55,3壞帳準備,（1）分析壞帳準備的提取方法、提取比例的合理性 （2）比較企業(yè)前后會計期間壞帳準備提取方法、提取比例是否改變 （3）區(qū)別壞帳準備提取數(shù)變動的原因,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,56,案例分析,上海鄭百文公司從1995、1996、1997年3年會計報表中的應收帳款項目可見一斑：3年內應收帳款大幅增加，企業(yè)主營業(yè)務收入也出現(xiàn)高速增長。而這些應收帳款的來源是：讓廠家以“欠商品返利款未付”形式向鄭百文打欠條，少則幾百萬，多則上千萬，然后據(jù)此以應收帳款的名目作為盈利入賬，把虧損變?yōu)橛?2019/7/16,第四章 資產負債表分析,57,案例分析,國電南自2001年報顯示，將1年以內的壞賬計提比例由5%調低為1%，1年至2年的壞賬計提比例由6%調整為3%，其結果使該公司在2001年直接減少1436萬元的費用，對當年的利潤有很大影響。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,58,（三）存貨變動情況分析,1存貨構成 （1）存貨規(guī)模與變動情況分析 （2）存貨結構與變動情況分析 原材料存貨、在產品存貨、產成品存貨 2存貨計價,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,59,2存貨計價,（1）分析企業(yè)對存貨計價方法的選擇與變更是否合理 （2）分析存貨的盤存制度對確認存貨數(shù)量和價格的影響 （3）分析期末存貨價值的計價原則對存貨項目的影響,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,60,案例分析,南洋實業(yè)的1997年報顯示，由于發(fā)出存貨的計價方法由原來的加權平均法改為先進先出法，公司的銷售毛利率有1996年的17.6%上升到1997年的18.9%。由于銷售毛利率的變化，使得公司1997年的主營業(yè)務利潤增加了2474萬元。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,61,（四）固定資產變動情況分析,1固定資產規(guī)模與變動情況分析 2固定資產結構與變動情況分析 3固定資產折舊分析 4固定資產減值準備分析,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,62,1固定資產規(guī)模與變動情況分析,（1）固定資產原值變動情況分析 變動原因可歸納為： 投資轉入固定資產；自行購入固定資產；自建、自制固定資產；融資租入固定資產；接受捐贈固定資產；固定資產盤盈；出售轉讓固定資產；投資轉出固定資產；固定資產報廢清理；固定資產盤虧及毀損；11其他 （2）固定資產凈值變動情況分析 原因：固定資產原值的變動、折舊的變動,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,63,例：根據(jù)ZTE公司固定資產規(guī)模變動分析表,分析： （1）固定資產原值變動分析 可以從三個不同角度分析： 增長原因。 增長結果。有利于提高公司的生產能力。 減少原因。 （2）固定資產凈值變動分析 主要是計提固定資產減值準備和折舊使凈值減少。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,64,（3）固定資產規(guī)模變動分析的指標,固定資產增長率,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,65,固定資產規(guī)模變動分析的指標,固定資產更新率,最低的界限至少等于固定資產退廢率,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,66,固定資產規(guī)模變動分析的指標,固定資產退廢率,若固定資產退廢率固定資產更新率 表明企業(yè)生產能力下降 若固定資產退廢率固定資產更新率 表明企業(yè)生產能力增長,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,67,固定資產規(guī)模變動分析的指標,固定資產損失率,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,68,（4）固定資產使用狀況及變動情況分析,固定資產狀態(tài)包括以下兩個方面： 現(xiàn)存狀態(tài),2019/7/16,第四章 資產負債表分析,69,固定資產狀況及變動情況分析,磨損情況,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,70,2固定資產結構與變動情況分析,生產用固定資產 直接關系到企業(yè)生產經營能力，比重較大 非生產用固定資產 增長速度一般低于生產用固定資產 未使用和不需用固定資產 積極處理，將其壓縮到最低限度,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,71,2固定資產結構與變動情況分析,分析中應注意： （1）特別注意分析生產用固定資產與非生產用固定資產之間的比例變化情況 （2）特別注意考察未使用和不需用固定資產比率的變化情況，查明企業(yè)在處置限制固定資產方面的工作是否得力 （3）考察生產用固定資產內部結構是否合理。,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,72,3固定資產折舊分析,（1）分析固定資產折舊方法的合理性 （2）分析企業(yè)固定資產折舊政策的連續(xù)性 （3）分析固定資產預計使用年限和預計凈殘值確定的合理性,2019/7/16,第四章 資產負債表分析,73,案例：,韶能股份（000601）從1996年6月1日起采用了經董事會批準的變更后的固定資產折舊政策，將房屋建筑物的有20年改為40年，將機器設備的折舊年限有10年改為20年，將運輸工具的折舊年限由5年改為10年。此項會計估計變更，對當期利潤的影響為1067萬元，而該公司當期利潤總額為1024萬元，凈資產67389萬元，凈資產收益率為10.7%。由此，我們不難看出該