資產(chǎn)負債表的閱讀與分析.ppt

(海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),第二章 資產(chǎn)負債表的閱讀與分析, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),一、資產(chǎn)負債表概述,資產(chǎn)負債表的含義與作用 含義 反映企業(yè)某一特定日期的財務(wù)狀況。 作用 反映企業(yè)擁有或控制的經(jīng)濟資源 反映企業(yè)的資金來源及其構(gòu)成 反映企業(yè)的償債能力 反映企業(yè)所有者的權(quán)益 有助于反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),一、資產(chǎn)負債表概述,資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu) 表頭：報表名稱、編報單位、編制日期、計量貨幣、金額單位。 表體：資產(chǎn)負債表具體內(nèi)容。 注腳：對報表補充說明。 資產(chǎn)負債表的格式 主要格式：賬戶式、報告式, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),帳戶式（中國）,資產(chǎn)負債表 單位：年月日 貨幣,負 債 資 產(chǎn) 所有者權(quán)益, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),賬戶式：, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),報告式,資產(chǎn)負債表 單位: 年月日 貨幣:,資產(chǎn) 負債 所有者權(quán)益, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),報告式：, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),二、資產(chǎn)負債表要素,資產(chǎn) 含義 由過去的交易或事項形成，并由企業(yè)擁有或控制的資源，該資源預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的流入。 特性 現(xiàn)實性 收益性 資產(chǎn)體現(xiàn)企業(yè)法人財產(chǎn)權(quán), (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),二、資產(chǎn)負債表要素,流動資產(chǎn),非流動資產(chǎn),長期投資,固定資產(chǎn),無形資產(chǎn),其他資產(chǎn),分類 按資產(chǎn)的流動性分類,資產(chǎn), (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),二、資產(chǎn)負債表要素,負債 含義 過去的交易或事項形成的現(xiàn)實義務(wù)，履行該義務(wù)預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟利益流出企業(yè)。 特性 現(xiàn)時性 有償性 強制性, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),二、資產(chǎn)負債表要素,分類 所有者權(quán)益（產(chǎn)權(quán)） 含義 體現(xiàn)企業(yè)投資者對凈資產(chǎn)的要求權(quán)。,流動負債,長期負債, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),二、資產(chǎn)負債表要素,分類,實收資本,資本公積,盈余公積,未分配利潤, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),三、資產(chǎn)負債表具體項目閱讀,短期投資：在一年時間內(nèi)可以變現(xiàn)的投資 特點： 容易變現(xiàn) 持有時間短 波動性強，盈利和虧損難以把握等 注意！警防某些公司任意將長期投資改為短期投資，以此來提高公司資產(chǎn)的流動性。, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),例： 資產(chǎn)負債表 單位：萬元, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),如何判斷企業(yè)任意分割短期投資和長期投資的行為呢？ 從短期投資的數(shù)量看 從其實際營運資金的運作情況看 從投資收益的情況看, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),應(yīng)收賬款 其他應(yīng)收款 大籮筐，什么東西都可以往里面裝。 案例：ST猴王, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),存貨（原材料、包裝物、低值易耗品） 注意！存貨越多，資金沉淀越多，可流動資金就越少，資產(chǎn)的使用效率就越低。 待攤費用 “虛資產(chǎn)”, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),長期投資 目的： 出于企業(yè)戰(zhàn)略性的考慮 按照風(fēng)險投資理論 為了粉飾企業(yè)的財務(wù)狀況 例：某企業(yè)正準備籌集一筆2000萬元的款子。, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),X企業(yè)資產(chǎn)負債表（1） X年X月X日 單位：萬元, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),企業(yè)可與一受資方簽訂一份投資協(xié)議，協(xié)議規(guī)定：投資方用其固定資產(chǎn)1000萬元和一項專有技術(shù)3000萬元對外投資，總投資4000萬元。 投資后，企業(yè)資產(chǎn)增值3000萬元。, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),X企業(yè)資產(chǎn)負債表（2） X年X月X日 單位：萬元, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),固定資產(chǎn) 1）兩個條件： 用于生產(chǎn)經(jīng)營的，使用期限一年以上 非生產(chǎn)經(jīng)營的主要物品，單位價值2000元以上。 固定資產(chǎn)的取得方式 外購 自行建造 投資轉(zhuǎn)入 融資租入 接受捐贈, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),3）折舊 平均年限法 固定資產(chǎn)折舊=（固定資產(chǎn)原值-凈殘值）/折舊年限 例如：企業(yè)有設(shè)備一臺，原值為20萬元，預(yù)計可使用10年，預(yù)計報廢時的凈殘值率為2%。求該設(shè)備的年折舊額。 年折舊=（20-20*2%）/10=1.96萬元 月折舊=1.96/12=0.98萬元, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),工作量法 每單位工作量折舊額 =固定資產(chǎn)原值*（1-凈殘值率）/預(yù)計總工作量 某項固定資產(chǎn)的月折舊額 =該項固定資產(chǎn)當(dāng)月工作量*每單位工作量折舊額 例如：某企業(yè)的一輛自卸車原值68000元，預(yù)計使用8年，預(yù)計凈殘值率4%，預(yù)計總行駛里程544000公里，本月行駛6000公里，則： 該車單位折舊額=68000*（1-4%）/544000=0.12元/公里 本月折舊額=6000*0.12=720元, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),無形資產(chǎn) 企業(yè)長期使用且無實物形態(tài)的資產(chǎn) 如：土地使用權(quán)、商譽、專利權(quán)等 注意！ 報表上所列示的無形資產(chǎn)，基本上都是企業(yè)外購的無形資產(chǎn)。, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),長期待攤費用 虛資產(chǎn) 利潤的調(diào)節(jié)劑, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),負債類項目,應(yīng)付賬款 其他應(yīng)交款 其他應(yīng)付款 預(yù)計負債 反映企業(yè)確認的與或有負債事項相關(guān)的現(xiàn)時義務(wù)., (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),所有者權(quán)益項目,實收資本 企業(yè)收到投資者的實際投入資本. 資本金制度 資本金:企業(yè)法人在工商行政管理部門登記注冊的資金. 資本金在股份公司稱為股本,在其他公司稱為實收資本, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),四、結(jié)構(gòu)分析,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：企業(yè)的流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重。 垂直分析法 例:, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),注意: 現(xiàn)金資產(chǎn)的比重 應(yīng)收賬款和存貨的比重 生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)的比重 無形資產(chǎn)的比重 對外投資的比重, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),負債結(jié)構(gòu)分析 長期負債比重 例如：某公司03年長期負債100萬，負債總額400萬，則： 長期負債構(gòu)成比重=100/400=25% 該比重反映企業(yè)對外來長期資金的依賴程度。比重高，依賴程度高；比重低，依賴程度低。, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),流動負債的構(gòu)成比重 例如：某公司03年流動負債300萬，負債總額為400萬則： 流動負債比重=300/400=75% 該比重反映企業(yè)依賴短期債權(quán)人的程度。比重越高，則依賴越強；反之則以來越弱, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),短期債權(quán)人 該比重小 企業(yè)所有者 短期債務(wù)壓力大時，該比重小好 短期債務(wù)壓力不大時，保持較高的比重可降低融資成本、提高投資回報率 成本比較： 短期負債長期負債債券, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),五、償債能力分析,短期償債能力分析 營運資金 營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債 例如：某公司03年流動資產(chǎn)為1200萬元，流動負債為140萬元，則： 其營運資金=1200-140=1060（萬元）, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),意義：營運資金越大，償債的風(fēng)險越??； 反之，風(fēng)險越大。 單位：萬元, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),流動比率 流動資產(chǎn)與流動負債的比率 意義：指標越大，短期償債能力越強，財務(wù)風(fēng)險越小；反之，則短期償債能力弱，財務(wù)風(fēng)險大。 “流動比率越高越好？”,流動比率=,流動負債,流動資產(chǎn), (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),不是！ 造成流動比率過高，可能的原因： 企業(yè)對資金未能有效利用 企業(yè)賒銷增多致使應(yīng)收帳款增多 產(chǎn)銷失衡、銷售不力致使在產(chǎn)品、產(chǎn)成品積壓, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),流動比率的局限性： 流動資產(chǎn)的長期化問題 流動資產(chǎn)的虛資產(chǎn)問題 將于一年時間內(nèi)到期的長期負債問題, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),速動比率（酸性試驗比率） 從流動資產(chǎn)中扣除部分變現(xiàn)不及時的資產(chǎn)，再除以流動負債的比值。 意義：該比率越大，對債務(wù)的償還能力越 強；反之，就越弱。但比例過高， 則表明企業(yè)擁有過多貨幣資產(chǎn)。,速動比率=,速動資產(chǎn),流動負債,*100%, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),速動資產(chǎn)： 減法 速動資產(chǎn) = 流動資產(chǎn) - 存貨 - 待攤費用 例如：某公司03年流動資產(chǎn)1250萬元，存貨450萬元，待 攤費用100萬元流動負債600萬元，則速動比率是多少？ 答：速動資產(chǎn) =1250 450 100 = 700（萬元） 速動比率= 速動流動資產(chǎn) 存貨 待攤費用 = 1250資產(chǎn)/流動負債 = 700 / 600 = 1.17, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),加法（保守法） 保守速動資產(chǎn)=現(xiàn)金+短期可上市證券 +應(yīng)收帳款凈額 根據(jù)穩(wěn)健性原則，保守速動法更合適；根據(jù)我國的實際情況，一般采用減法計算速動資產(chǎn)。, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),現(xiàn)金比率 現(xiàn)金類資產(chǎn)對流動負債的比率，能反映 企業(yè)直接償付流動負債的能力。 現(xiàn)金：庫存現(xiàn)金+銀行活期存款 現(xiàn)金等價物：期限短、流動性強、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金和價值變動風(fēng)險很小的投資。,現(xiàn)金比率=,現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物,流動負債,*100%, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),意義：最嚴格、最穩(wěn)健的短期償債指標?，F(xiàn)金比率越高，企業(yè)可用于支付債務(wù)的現(xiàn)金類資產(chǎn)越多，短期債權(quán)人的債務(wù)風(fēng)險越小。但指標過高,則機會成本增加., (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),五、償債能力分析,長期償債能力分析 資產(chǎn)負債率(債務(wù)比率) 企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率 例如:某公司03年資產(chǎn)總額1600萬元,負債總額 400萬元,則該公司的資產(chǎn)負債率是多少? 資產(chǎn)負債率=400/1600 = 25%,資產(chǎn)負債率=,負債總額,資產(chǎn)總額,*100%, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),“資產(chǎn)負債率是否越低越好?” 債權(quán)人 越低越好 投資者 資本利潤率高,則越高些好;反之,則低些好 經(jīng)營者 資產(chǎn)負債率高表明企業(yè)更有活力;反之則保守., (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),當(dāng)總資產(chǎn)利潤率債務(wù)成本率 舉債帶來了收益，可適當(dāng)提高資產(chǎn)負債率, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),當(dāng)總資產(chǎn)利潤率債務(wù)成本率 舉債帶來了債務(wù)負擔(dān)，降低資產(chǎn)負債率, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),“資產(chǎn)負債率多少為佳？” 50%? 企業(yè)的環(huán)境、經(jīng)營的狀況、贏利的能力等指標評價, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),產(chǎn)權(quán)比率 企業(yè)負債總額與所有者權(quán)益的比率,反映投資者對債權(quán)人的保障程度. 例如:某公司03年負債總額500萬元,所有者權(quán)益 250萬元,則: 公司產(chǎn)權(quán)比率=500/250=2,產(chǎn)權(quán)比率=,所有者權(quán)益,負債總額,*100%, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),意義: 產(chǎn)權(quán)比率越低,表明企業(yè)長期償債能力越強,債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險越小;反之,償債能力越弱,承擔(dān)的風(fēng)險越大., (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益 例如：某公司2001年末的資產(chǎn)總計為1730萬元，股東權(quán)益合計為1200元元，則： 權(quán)益乘數(shù)=1730/1200=1.44(倍) 運用合理的話,較高的權(quán)益乘數(shù)將會增加權(quán)益報酬率, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),已獲利息倍數(shù)（利息保障倍數(shù)） 例如:某公司03年利潤總額1400萬元,利息 費用50萬元,則 已獲利息倍數(shù)=1400/50=28,已獲利息倍數(shù)=,利息費用,息稅前利潤,*100%, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),課堂討論,大宇集團, (海量營銷管理培訓(xùn)資料下載),六、營運能力分析,總資