銀行管理論文-我國國有商業(yè)銀行資產結構優(yōu)化的對策思考 .doc

銀行管理論文-我國國有商業(yè)銀行資產結構優(yōu)化的對策思考資產結構優(yōu)化問題，是現(xiàn)代投資領域的熱門話題，也是學術界研究的熱點問題。對于不同的研究主體來說，資產結構優(yōu)化問題，具有并不相同的含義。對于國有商業(yè)銀行來說，資產結構優(yōu)化問題，實際上就是使自身持有的資產結構更好地符合高杠桿的經營特征；而高杠桿的經營特征就內在的決定了國有商業(yè)銀行的經營目標就是在安全性、流動性、盈利性三維空間中尋求最優(yōu)的平衡點。國有商業(yè)銀行作為這一特殊行業(yè)中的“特殊群體”，它自身的特殊背景和特殊義務使得它的最優(yōu)平衡點權衡更具挑戰(zhàn)。國有商業(yè)銀行要按照資產組合原理進行風險分散，就必須放任一部分“本是同根”的國有企業(yè)的虧損；而國有企業(yè)虧損的政治壓力又不可避免導致中央政府“網開一面”的政策融資。這樣，就會形成一個難以打破的制度“生物鏈”。因此，國有商業(yè)銀行資產結構的優(yōu)化問題，不僅僅是一個復雜的技術問題，更是一個復雜的制度難題，它的解決需要方方面面的努力和配合。以下筆者將從分別從存量資產結構重組、增量資產結構分散、資產營運等微觀層面以及引入內部資金轉移定價、推進產權改革、強化外部監(jiān)督等宏觀層面對國有商業(yè)銀行資產結構優(yōu)化問題進行探討。一、存量重組，組合再造，實現(xiàn)存量資產結構的優(yōu)化對于國有商業(yè)銀行來說，要想在短期內改善自身的資產結構，就必須對其存量資產進行重組。根據(jù)第一章關于我國國有商業(yè)銀行資產結構的S-C-P范式分析以及第三章有關資產結構優(yōu)化的數(shù)量分析，我們知道，我國國有商業(yè)銀行的資產結構存在總體單一，個別資產主要是信貸資產占比過大，債券資產比重較低，無風險資產的流動備付功能與資產投資功能扭曲的整體特征。在信貸資產內部，又存在過度商業(yè)競爭下的重點地區(qū)，重點行業(yè)的超額配置以及趨利動機下中長期放款沖動。并且在既定的信貸資產結構下存在著大量的不良資產；在既定的內控制度下存在著不良資產再生的內在機制。因此，國有商業(yè)銀行必須對自身的存量資產進行重組，在原有的資產組合的基礎上實施再造，構建自身的理想結構。從理論上來說，資產重組1的目的無非是實現(xiàn)管理者的利益與所有者的利益相容，將資產轉移給可以對其進行有效利用的所有者。而對于國有商業(yè)銀行來說，在現(xiàn)有所有者主體缺位，管理者代行部分所有者職能的情況下，要實現(xiàn)資產重組的優(yōu)化整合目標必須從以下幾個方面對國有商業(yè)銀行進行改造：（一）存量重整，增量化解，實現(xiàn)不良資產的良性轉化由于歷史和體制問題，國有商業(yè)銀行衍生了大量的不良資產。這部分不良資產作為沉淀資產，一直是國有商業(yè)銀行資產結構優(yōu)化的障礙。根據(jù)香港亞洲周刊2003年6月9日披露的標準普爾信譽評級公司估計的數(shù)據(jù)顯示：中國四大國有商業(yè)銀行要將壞帳削減到全部貸款的5水平，將不得不耗資5000億元美元。這個數(shù)字相當于中國GDP的近50。而根據(jù)中國政府公布的數(shù)字，中國國有商業(yè)銀行的壞帳與GDP比差不多在26至27%之間。如果加上從銀行轉到資產管理公司的1400億元人民幣資產，壞帳總額大約占GDP的四成。(紀碩鳴，2003)。由此可見，要實現(xiàn)國有商業(yè)銀行資產結構的優(yōu)化，首先必須對這部分沉淀資產進行處置。在現(xiàn)有情況下，必須做好存量化解和增量防范這兩個方面的工作。1、從存量上來看，國有商業(yè)銀行必須理清思路，重新審視和界定國有商業(yè)銀行不良資產的化解途徑。目前，對于國有商業(yè)銀行不良資產存量化解的建議有很多，綜合起來主要有以下幾種：（1）內部消化模式。即：要求國有商業(yè)銀行強化自身業(yè)務盈利性能力，通過利潤沖抵不良資產所帶來的損失；（2）沖抵模式：即：國有商業(yè)銀行在對不良資產進行債務重組的基礎上，對一部分由于歷史原因，政策性因素所造成的債務問題進行沖銷。在沖銷的資金來源上目前比較集中的主要有三種：國有商業(yè)銀行呆帳準備金、政府融資、外部參股；（3）流動模式：即：通過對不良資產的流動性處理，來為不良資產的化解尋找出路，目前比較流行的方法主要有：不良資產證券化、整批出售（BankSales）、打包出售、債轉股等；（4）分離模式：即：要求成立專門的資產管理公司（AMC），對國有商業(yè)銀行的不良資產進行接收，從而改善國有商業(yè)銀行目前的資產結構。在現(xiàn)有的資產結構下，在現(xiàn)有的競爭背景下，國有商業(yè)銀行既要面臨著國內同行的業(yè)務競爭，而且還要面臨國外同業(yè)的市場挑戰(zhàn)。相比較于內資商業(yè)銀行（主要指股份制商業(yè)銀行），國有商業(yè)銀行缺乏完善的公司治理機制，存在大量的政策性負擔；相比較于外資商業(yè)銀行，國有商業(yè)銀行在業(yè)務創(chuàng)新能力、服務質量等方面顯然稍遜一籌。因此，在如此“內憂外患”的背景下，期望國有商業(yè)銀行在短期內實現(xiàn)自身盈利能力的較大幅度提高，并藉此來沖銷不良資產，是不現(xiàn)實的；至于沖銷模式，在現(xiàn)有的金融背景下，也存在一定的難度。首先針對呆帳準備沖抵來說，根據(jù)現(xiàn)有的呆帳準備金制度規(guī)定，國有商業(yè)銀行可以按照貸款年末余額的3計提呆帳準備。根據(jù)財務會計的相關知識，我們知道呆帳準備是對未來發(fā)生的損失的預提。但現(xiàn)有的銀行呆帳實際早已超過3%的計提邊界。因此，在這種情況下，呆帳準備對于銀行不良資產變動并不敏感，計提呆帳準備來沖抵不良資產顯然是杯水車薪，現(xiàn)實意義不大。即使將來國有商業(yè)銀行可以根據(jù)實際發(fā)生的不良資產狀況，對貸款余額進行計提，但這又回到了我們探討的第一個建議上，所以這仍然存在較大的局限。對于政府融資，只能說這符合理論邏輯，因為在現(xiàn)有的經濟條件下，特別是我國政府持續(xù)多年的積極財政政策狀況下，通過發(fā)行金融債券來彌補不良資產虧損的空間已相當有限。在這種條件下，仍希冀我國政府出于制度背景考慮，為國有商業(yè)銀行不良資產化解提供國債資金彌補是不可能的；至于股份制改造，引進外部資金，為國有商業(yè)銀行不良資產尋找“買單人”，這顯然與國有商業(yè)銀行的“國”字背景有出入，因此，要在這方面有所突破，重要的可能不是是否可行的問題，而是是否允許的問題；建議三提出了我國國有商業(yè)銀行化解不良資產存量的途徑；建議四給出了我國國有商業(yè)銀行化解不良資產的方式。但是它給出的對策多半是國外的“泊來品”。那么我們是不是可以秉承“拿來主義”的思想運用這些措施對國有商業(yè)銀行的不良資產進行處置呢？這當然不能一概而論。對于不良資產的存量化解，通過分離的方式，將這部分資產轉移給資產管理公司，這可以在短期內收到立竿見影的效果，提高國有商業(yè)銀行資產的整體質量，但是，從長期來看，這種模式只是將風險轉移給了資產管理公司，并沒有很好控制或者消除風險，特別是它并沒有消除滋生風險的源頭，因此，這只是治標不治本。至于創(chuàng)新不良資產流動性的證券化、整批出售、打包出售等措施，必須具備一個完善活躍的資本市場，這是這些措施奏效的前提。只有在完善活躍的資本市場上，不良資產的流通變現(xiàn)才能成為可能。而這顯然與我國目前實際情況不符。另外，在資產證券化、貸款轉讓方面，我國尚存在一定的法律滯后。這顯然又制約了這些措施的可行性。目前，無論是從理論角度還是從實際操作角度來看，比較統(tǒng)一的觀點是債轉股。這比較貼近我國國有商業(yè)銀行債務對象的實際情況。因為國有商業(yè)銀行的貸款對象主要集中在國有企業(yè)，而國有企業(yè)又多是國家重點扶植的對象。在目前的股份制改造過程中，大多具備股份制和潛在上市的背景。因此，在此情況下，如果能夠將這部分企業(yè)的不良貸款轉化為對債務企業(yè)的股權，將使得國有商業(yè)銀行的不良資產出現(xiàn)良性轉變。第一：在公司股票上市流通的情況下，不良資產的流動性問題可以迎刃而解，國有商業(yè)銀行可以根據(jù)情況不同，決定是否轉讓股權。第二：在公司股票未上市流通的情況下，可以享受股權的資本利得收益以及對公司進行戰(zhàn)略重組，實現(xiàn)公司的價值再生。當然，債轉股并不是國有商業(yè)不良資產存量化解的唯一出路，我們這里要強調的是債轉股是國有商業(yè)銀行目前或者是在經后一段時間內必須考慮和將要考慮的不良資產處理方式。這是不良資產化解的主要途徑。當然，國有商業(yè)銀行不良資產的化解，決不能脫離資本市場的充分建設。只有在一個完善的資本市場上，各種旨在創(chuàng)造資產流動性的努力才能夠真正的被嫁接到我國國有商業(yè)銀行不良資產的化解上。2、從增量上來看，國有商業(yè)銀行必須強化風險防范措施，嚴格控制不良資產的增量。增量防范是國有商業(yè)銀行化解不良資產的重點。國有商業(yè)銀行只有在存量化解的基礎上，強化防范才能夠真正的化解不良資產,優(yōu)化資產結構。從我國國有商業(yè)銀行的實際情況來看，信貸資產的風險暴露是不良資產滋生的源頭，如何強化信貸風險管理，防范信貸風險，是有效降低不良資產的關鍵。從本質上說，信貸發(fā)放前后的信息不對稱，是商業(yè)銀行信貸風險產生的根本原因。因此，要化解信貸風險，強化信貸風險管理，國有商業(yè)銀行必須對貸前的逆向選擇以及貸后的道德風險進行防范。從理論上來看，信貸風險的防范主要包括四個方面：其一：信貸風險的預測。信貸風險的預測主要涉及的是貸前的分析調查以及貸后的風險預警。貸前的分析調查主要是要求銀行信貸人員能夠在事前對投資項目的可行性進行正確評判，并且能夠對既定投資項目實施所帶來的對到期財務狀況和最終還款能力的影響進行預測；貸后的風險預警主要是通過事前設定一系列對企業(yè)財務狀況變動進行監(jiān)測的敏感性指標(如流動比例、資產負債比率、產權比率等)，來及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)還款能力下降甚至喪失的跡象，能夠為銀行及時采取必要的補救措施贏得時間，從而能夠將風險損失降到最低。由此可見，信貸風險預測，實際上是對企業(yè)償債能力的動態(tài)考察。國有商業(yè)銀行如果能夠在動態(tài)考察中真實、全面的把握企業(yè)經營活動中所可能遇到的各種風險，那么，國有商業(yè)銀行的信貸活動就能夠建立在一種風險可控的平臺上。因此，強化信貸風險預測是商業(yè)銀行風險立行的必然之路。其二：信貸風險組合。信貸風險組合是現(xiàn)代投資理論對銀行信貸工作的重要啟示。通過合理的搭配風險資產組合，可以有效地降低自身所面臨的風險。眾所周知，銀行信貸投放的行業(yè)過于集中，地域過于單一，期限過于單調，不僅實際內含的風險很大，而且一旦遇到損失所面臨的轉換成本將很高。因此，商業(yè)銀行的風險管理者必須將自己的信貸資產盡可能分散于各種貸款之間，如不同用途（工商業(yè)貸款、農業(yè)貸款、消費貸款以及不動產貸款等）、不同還款方式以及有無抵押等方面，而且在每一種貸款內部也進行相應的分散。比如不同幣種，不同地區(qū)，不同期限等方面。在實際操作過程中，國有商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的信貸風險吸納能力，構建符合自身要求的風險警戒線2，來指導自己的信貸組合。這樣可以比較直觀的檢驗自身貸款組合的風險集中程度，防范信貸風險。其三：信貸風險轉嫁。信貸風險轉嫁是通過不同金融工具的運用將自身承受的風險合理地轉嫁給其他人，來實現(xiàn)自身風險規(guī)避。這是套利思想在現(xiàn)代風險管理領域的運用。因為根據(jù)現(xiàn)代金融市場的理論構想，在非完美市場上一旦存在價值被低估的資產，基于“博傻理論3”和市場均衡思想的套利行為必定存在，因此，將自己的風險資產通過適當?shù)姆绞竭M行風險轉嫁的策略是可行的。國有商業(yè)銀行要想實現(xiàn)自身的信貸風險轉嫁，不僅需要現(xiàn)有的制度框架（指衍生金融工具的國內市場有限）的突破，而且需要自身的大膽創(chuàng)新。只有與時俱進的金融創(chuàng)新才能有效的抓住市場的有限機會，實現(xiàn)自身風險的合理轉嫁。其四：信貸風險自留：信貸風險自留實際上是商業(yè)銀行對信貸風險進行防范的最后一道屏障。對于國有商業(yè)銀行來說，其可賴于防范信貸風險的屏障主要集中在以下兩個方面：其一自有資本金。根據(jù)巴塞爾協(xié)議的規(guī)定，它的主要的衡量指標是資本充足率；其二：國家信譽。這兩塊是國有商業(yè)銀行吸納風險的主要后盾。目前，我們知道四大國有商業(yè)銀行的資本充足率一直較低，除中國銀行外，其余銀行均未達到8的國際標準（TheBanker,1997）。不良資產比率較高，在技術上已經破產（張杰，2000）。因此，相比較之下，資本后盾的風險吸納效果并沒有國家信譽的政策擔保效果明顯。這實際上是一個“誤區(qū)”。國家信譽擔保極易釀成國有銀行機構的道德風險，而這種道德風險激勵機制的存在又促使了國有商業(yè)銀行不良資產比率的居高不下（見表1-8）。因此，國有商業(yè)銀行要想真正的走向市場，實現(xiàn)商業(yè)化，首先必須打破目前的這種扭曲的風險自留機制，硬化風險約束，通過多種渠道提高自身的資本充足率。1.戰(zhàn)略收縮，組合再造，重塑規(guī)模經濟與范圍經濟至于資產重組，理論上主要有三種：所有權控制型、擴張型以及收縮型。這三種資產重組的目的各不相同，因此，其適用的類型也存在一定的區(qū)別。這里我們針對的是國有商業(yè)銀行存量資產的重組，比較合適的戰(zhàn)略取舍應該是收縮型的資產重組。對于國有商業(yè)銀行來說，其自身的資產規(guī)模和市場占有率已經達到并超過了規(guī)模經濟的平衡點，出現(xiàn)了規(guī)模不經濟。（趙旭，2001）。對此，國有商業(yè)銀行銀行有必要從以下三個方面對其存量資產進行重組：1、以風險分散與利潤貢獻為基準，對國有商業(yè)銀行重點行業(yè)、重點地區(qū)、重點項目貸款比例進行重新分配。基于歷史的重新分配是很難的，這里強調的重新分配并不是對各重點行業(yè)、地區(qū)的已貸項目進行類似于中止性質的干預，而是在現(xiàn)有的情況下，對已貸資產進行符合商業(yè)銀行法的轉讓以及對不良資產的重組。97年東南亞金融危機以來，國有商業(yè)銀行風險責任約束逐步硬化，內部競爭日益加劇，在對重點行業(yè)、地區(qū)以及國家重點項目的爭奪上表現(xiàn)尤為突出。各銀行對于國家重點扶植的基礎設施項目（諸如：港口、鐵路、機場等）超比例投放。比如福州長樂機場就集中了國有商業(yè)銀行20億貸款；對重點行業(yè)又更多傾向于上市公司。比如：藍田股份、銀廣廈分別集中四大國有商業(yè)銀行22.8億、13.5億的貸款。對于重點地區(qū)又體現(xiàn)出擴張性投放的趨勢。這一點從第一章我們計算的地區(qū)貸款集中度上就可以看出（見表1-3）。這些過于集中的貸款一旦出現(xiàn)負面沖擊，就很容易造成大量的不良資產，直接影響國有商業(yè)銀行當年的盈利。因此，在資產組合思想以及資產重組思路的指引下，國有商業(yè)銀行必須對自身組合進行再造。在目前的情況下，國有商業(yè)銀行的資產調整空間有限，可選擇的資產調整方式只能是進行類似于轉讓和不良資產重組的操作。因此，積極拓展銀行間貸款轉讓市場，推進銀團貸款進展，多樣化不良資產重組思路，是推進國有商業(yè)銀行存量資產重組的必由之路。在當前情況下，考慮到貸款轉讓中的信息不對稱因素對交易成本的影響，國有商業(yè)銀行可以首先在不動產抵押貸款方面進行突破。由于不動產抵押貸款存在一定比重的抵押資產和比較穩(wěn)定預期收益流，而且在降低商業(yè)銀行的交易成本以及進行標準化處理方面均有較大的優(yōu)勢，因此，國有商業(yè)銀行可以努力開拓這一潛在市場，并藉此對過于集中的資產類型進行重新調配。2、以盈利性為基準，重新配置低息資產的比重對于國有商業(yè)銀行來說，要強調商業(yè)化就必須強調盈利性。近年來的“惜貸”背景下的大額存貸差以及由此衍生的高備付金比例，一方面彰顯了央行準備金付息制度的弊端，另一方面也反映了國有商業(yè)銀行利潤目標的淡泊。從表41中可見，我國國有商業(yè)銀行的資產利潤率、凈資產收益率以及資產利用率與國外銀行相比相去甚遠。由此可見，我國國有商業(yè)銀行盈利能力低下。因此，在這種情況下，國有商業(yè)銀行必須強化盈利能力，以利潤為中心，以安全性與流動性為保障，降低存放中央銀行款以及庫存現(xiàn)金的比重，消化存貸差。表41：中美銀行績效對比表年份行別ROAROEAU1998中國銀行0.014%0.263%5.69%工商銀行0.112%1.973%5.58%交通銀行-0.137%-2.844%5.28%1999花旗銀行2.134%31.839%11.