公司法母子公司互持的影響是什么.doc

公司法母子公司互持的影響是什么 1.母公司過度控制對有限責(zé)任制度的異化。2.子公司反向持股對資本維持原則的虛化?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中轉(zhuǎn)投資行為日益頻繁，子公司反向持股有可能是出于追求正當(dāng)利益或集團(tuán)利益的目的，但也不乏母公司出于非法目的控制子公司的情況。3.互持股對股東平等權(quán)益的弱化。 公司在發(fā)展比較順利，經(jīng)濟(jì)情況比較好的情況下，可以選擇收購其他公司或者創(chuàng)建一個(gè)子公司，這時(shí)候公司總部就與線下發(fā)展的其他公司形成母子公司的關(guān)系，那么公司法母子公司互持的影響是什么呢？我們通過下文來了解一下。一、公司法母子公司互持的影響是什么一般地，母子公司相互持股會(huì)給傳統(tǒng)公司法理論帶來下列沖擊：1、母公司過度控制對有限責(zé)任制度的異化。傳統(tǒng)的公司制度建立在調(diào)整單一公司的基礎(chǔ)之上，對于母子公司、關(guān)聯(lián)交易等新型經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象缺乏縝密周全的考慮。享有控股地位的母公司，往往借助有限責(zé)任制度的庇護(hù)，損害子公司及其債權(quán)人的利益，規(guī)避應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。由于母公司和子公司利益并不必然一致，母公司可以憑借其在公司中的控股地位，在“資本多數(shù)決”規(guī)則1下僭越中小股東的意志，支配子公司的決策和經(jīng)營，通過損害子公司及其債權(quán)人的利益而為母公司牟取不正當(dāng)利益。這一利益轉(zhuǎn)移的過程通常借助母公司控制下的關(guān)聯(lián)交易來完成，如購買、銷售、租賃、代理等交易行為。在這個(gè)過程中，母公司所獲利益相當(dāng)于子公司的全額損失，對于子公司的損失，母公司并不全額承擔(dān)，而是依據(jù)持股比例承擔(dān)，并且僅僅以出資或持股為限。顯然，母公司、子公司及其債權(quán)人三者之間的利益平衡被打破，母公司的過度控制構(gòu)成有限責(zé)任原則濫用。2、子公司反向持股對資本維持原則的虛化。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中轉(zhuǎn)投資行為日益頻繁，子公司反向持股有可能是出于追求正當(dāng)利益或集團(tuán)利益的目的，但也不乏母公司出于非法目的控制子公司的情況。但不論其內(nèi)在目的為何，反向持股必然在技術(shù)層面上掏空母公司和子公司的注冊資本，在實(shí)質(zhì)上違背了資本維持原則，危害交易安全。比如，母公司注冊資本是4000萬，子公司注冊資本3000萬，母公司持有子公司2/3的股份（2000萬），在此條件下，子公司向母公司轉(zhuǎn)投資1500萬。從公司賬面上來看，母公司注冊資本變成5500萬，但這1500萬純屬虛增資本。母公司注冊資本的虛增又為其向子公司繼續(xù)投資提供了法律空間，如此循環(huán)相互持股終將導(dǎo)致“泡沫經(jīng)濟(jì)”。3、互持股對股東平等權(quán)益的弱化。理論上，股東平等原則與資本多數(shù)決是并行不悖的。但實(shí)踐中，母子公司相互持股往往借助資本多數(shù)決原則，使大股東的意志沖淡和吞并中小股東的意志，造成股東之間事實(shí)上的不平等。這體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是，母公司掌握子公司多數(shù)股份，根據(jù)資本多數(shù)決原則，自己意志可以決定子公司的意志，打通了由子公司向母公司進(jìn)行利益轉(zhuǎn)讓的途徑；二是，母公司控制子公司惡意增資，然后利用自身資金實(shí)力和信息優(yōu)勢購買子公司股份，進(jìn)一步?jīng)_淡子公司中小股東的股權(quán)（意志）；三是，子公司在母公司授意下持有母公司股份，稀釋了母公司中小股東的表決權(quán)；四是，母公司還可能利用相互持股所虛增的資本購買子公司股份，并享有與真實(shí)股權(quán)無異的股權(quán)，則更是不公。從上述分析可以看出，母子公司相互持股稀釋了中小股東的表決權(quán)，增強(qiáng)了自身的控制力度，使股東之間處于嚴(yán)重不平等的地位。公司法母子公司互持的影響如上所述一般情況下母子公司互持對傳統(tǒng)公司法理論帶