財務(wù)報表分析資產(chǎn)負(fù)債表解讀

第二章資產(chǎn)負(fù)債表解讀,本章主要介紹了資產(chǎn)負(fù)債表的質(zhì)量分析、趨勢分析和結(jié)構(gòu)分析，從考試題型來看，客觀題和主觀題均可能考核。本章教材結(jié)構(gòu),第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析識記：（1）企業(yè)貨幣資金持有量的影響因素（2）存貨可變現(xiàn)凈值的確定方法理解：（1）應(yīng)收賬款質(zhì)量分析方法（2）存貨質(zhì)量的分析內(nèi)容（3）長期股權(quán)投資質(zhì)量的分析方法（4）固定資產(chǎn)質(zhì)量的分析方法（5）無形資產(chǎn)質(zhì)量的分析方法,資產(chǎn)負(fù)債表質(zhì)量分析就是對企業(yè)財務(wù)狀況的質(zhì)量進(jìn)行分析，即指資產(chǎn)負(fù)債表上數(shù)據(jù)反映企業(yè)真實財務(wù)狀況的程度。一、資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)按照流動性從強(qiáng)到弱列示（一）貨幣資金企業(yè)流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款和其它貨幣資金,企業(yè)保持一定貨幣資金的動機(jī)主要是：交易動機(jī)投資動機(jī)預(yù)防動機(jī)貨幣資金的持有應(yīng)當(dāng)適度，持有量過大，則導(dǎo)致企業(yè)整體盈利能力下降，反之，持有量太小，可能增加企業(yè)流動性風(fēng)險。,企業(yè)貨幣資金持有量的影響因素包括：1.企業(yè)規(guī)模規(guī)模越大，所需的貨幣資金數(shù)量越大2.所在行業(yè)特性隸屬不同行業(yè)的企業(yè)，日常的貨幣資金數(shù)額可能有較大的差距3.企業(yè)融資能力融資能力越強(qiáng)，現(xiàn)金持有量越少4.企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)負(fù)債中短期債務(wù)占較大比重時，就需要保持較高的貨幣資金數(shù)額,（二）交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)持有的目的是為了近期內(nèi)出售獲利，所以交易性金融資產(chǎn)應(yīng)按照公允價值計價。分析時應(yīng)關(guān)注劃分為該類別的資產(chǎn)是否與上述目的相符；關(guān)注該資產(chǎn)在分析時的公允價值與報表上的數(shù)據(jù)是否一致。,（三）應(yīng)收票據(jù)因銷售商品、提供勞務(wù)而收到的商業(yè)匯票分析時關(guān)注企業(yè)持有的票據(jù)類型，是商業(yè)承兌匯票還是銀行承兌匯票，若是后者，則應(yīng)收票據(jù)的質(zhì)量是可靠的，但如果是商業(yè)承兌匯票，應(yīng)關(guān)注企業(yè)債務(wù)人的信用狀況，是否存在到期不能償付的可能。,（四）應(yīng)收賬款一般而言，應(yīng)收賬款的數(shù)額與企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入數(shù)額成正相關(guān)關(guān)系對應(yīng)收賬款質(zhì)量的判斷應(yīng)從以下幾方面著手：1.應(yīng)收賬款賬齡賬齡越長，發(fā)生壞賬的可能性就越大2.應(yīng)收賬款債務(wù)人分布如果企業(yè)客戶集中，由此形成的應(yīng)收賬款可能具有較大的風(fēng)險。如果企業(yè)客戶分散，眾多，由此形成的應(yīng)收賬款風(fēng)險小，但管理難度和成本都會增加。3.壞帳準(zhǔn)備的提取比例觀察壞賬計提方法是否在不同期間保持一致，計提比率是否恰當(dāng)，是否有利用壞賬調(diào)節(jié)利潤的行為。,（五）存貨存貨是企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a(chǎn)成品或商品，處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等。存貨的數(shù)量應(yīng)保持一個適當(dāng)?shù)乃剑钟辛窟^多，會降低存貨周率，降低資金使用效率，以及增加存貨儲儲藏成本；反之，持有量過少，會使企業(yè)面臨缺貨的危險。,對于存貨質(zhì)量的分析應(yīng)關(guān)注：1.存貨的可變現(xiàn)凈值與賬面金額之間的差異對于存貨市價的計量，可以使用重置成本與可變現(xiàn)凈值，從財務(wù)分析的角度，應(yīng)當(dāng)關(guān)注存貨在未來期間能夠為企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)資源流入，所以應(yīng)當(dāng)采用可變現(xiàn)凈值作為市價比較妥當(dāng)。,（1）存貨可變現(xiàn)凈值的確定方法可直接出售的商品存貨可變現(xiàn)凈值存貨的估計售價估計銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)需要經(jīng)過加工的材料存貨可變現(xiàn)凈值產(chǎn)品估計售價至完工估計將要發(fā)生的成本銷售產(chǎn)品估計的銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi),為執(zhí)行合同或勞務(wù)合同而持有的存貨直接出售：可變現(xiàn)凈值存貨的合同售價估計銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)需要經(jīng)過加工的材料存貨：可變現(xiàn)凈值合同售價至完工估計將要發(fā)生的成本銷售產(chǎn)品估計的銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi),【例題】某企業(yè)207年3月31日，乙存貨的實際成本為100萬元，加工該存貨至完工產(chǎn)成品估計還將發(fā)生成本為20萬元，估計銷售費(fèi)用和相關(guān)稅費(fèi)為2萬元，估計用該存貨生產(chǎn)的產(chǎn)成品售價110萬元。則乙存貨的可變現(xiàn)凈值為（）萬元A.90B.100C.108D.88【答案】D解析：乙存貨的可變現(xiàn)凈值=110202=88（萬元）,（2）出現(xiàn)下列情況的存貨，應(yīng)當(dāng)關(guān)注是否存在可變現(xiàn)凈值低于賬面價值的情況：市價持續(xù)下跌，并且在可預(yù)見的未來無回升的希望。企業(yè)使用該原料生產(chǎn)的產(chǎn)品成本大于產(chǎn)品的售價。企業(yè)因產(chǎn)品更新?lián)Q代，原有庫存原材料已不適應(yīng)新產(chǎn)品的需要，而該原料的市場價格又低于其賬面成本。因企業(yè)所提供的商品或勞務(wù)過時，或消費(fèi)者偏好改變而使市場的需求發(fā)生變化，導(dǎo)致市場價格下跌。,存在以上情況時，應(yīng)當(dāng)觀察企業(yè)是否已經(jīng)計提了相應(yīng)的存貨跌價準(zhǔn)備。如果企業(yè)存貨的可變現(xiàn)凈值高于賬面價值，在有確鑿證據(jù)的條件下，在分析中應(yīng)當(dāng)將兩者結(jié)合使用，例如在分析存貨周轉(zhuǎn)情況時，使用賬面價值數(shù)據(jù)，在分析發(fā)展能力時，使用可變現(xiàn)凈值。,2.存貨的周轉(zhuǎn)狀況判斷存貨數(shù)據(jù)質(zhì)量高低的一個標(biāo)準(zhǔn)就是觀察存貨能否在短期內(nèi)變現(xiàn)。一般而言，存貨的周轉(zhuǎn)主要是使用存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，在分析判斷時注意：第一，如果企業(yè)的銷售具有季節(jié)性，應(yīng)當(dāng)使用全年各月的平均存貨量；第二，注意存貨發(fā)出計價方法的差別；第三，如果能夠得到存貨內(nèi)部構(gòu)成數(shù)據(jù)，應(yīng)當(dāng)分類別分析周轉(zhuǎn)情況。3.存貨構(gòu)成4.存貨技術(shù)構(gòu)成分析存貨的技術(shù)競爭力，判斷該存貨的市場壽命,（六）長期金融資產(chǎn)長期金融資產(chǎn)包括：可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資和長期股權(quán)投資1.長期股權(quán)投資（1）企業(yè)權(quán)益性投資包括：對子公司的投資對合營企業(yè)投資對聯(lián)營企業(yè)投資對被投資單位不具有控制、共同控制和重大影響，并且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的權(quán)益性投資,（2）長期股權(quán)投資的初始計量同一控制下的企業(yè)合并（一般發(fā)生在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部）：以被合并方所有者權(quán)益的賬面價值為基礎(chǔ)確認(rèn)企業(yè)的長期股權(quán)投資，對于長期股權(quán)投資的賬面價值與企業(yè)為取得投資而支付的補(bǔ)價之間的差額作為資本公積項目處理,【例題】甲公司和乙公司同為A集團(tuán)的子公司，2007年6月1日，甲公司以銀行存款取得乙公司所有者權(quán)益的80%，同日乙公司所有者權(quán)益的賬面價值為1000萬元。若甲公司支付銀行存款720萬元。則相關(guān)會計處理為：借：長期股權(quán)投資800貸：銀行存款720資本公積資本溢價80,非同一控制下的企業(yè)合并：長期股權(quán)投資的入賬價值是合并方支付的對價的公允價值若上例中甲、乙不是同一集團(tuán)，則長期股權(quán)投資的初始入賬價值就是720萬元。,（3）長期股權(quán)投資的后續(xù)計量成本法A:成本法的適用范圍:對子公司投資，以及對被投資單位不具有共同控制或重大影響，且在活躍市場中沒有報價、公允價值不能可靠計量的長期股權(quán)投資。B：在初始投資或追加投資時，按照初始投資或追加投資的成本增加長期股權(quán)投資的賬面價值。獲得被投資單位宣告分派的現(xiàn)金股利應(yīng)確認(rèn)投資收益，但是如果該股利超過了被投資單位在接受投資后產(chǎn)生的累計凈利潤的部分，應(yīng)作為清算股利沖減長期股權(quán)投資賬面價值。,【例題】A公司2007年1月1日，以銀行存款購入C公司10%的股份，并準(zhǔn)備長期持有，采用成本法核算。C公司于2007年5月2日宣告分派2006年度的現(xiàn)金股利100000元，C公司2007年實現(xiàn)凈利潤400000元。2007年5月2日宣告發(fā)放現(xiàn)金股利是投資前累計凈利潤的分配額，所以應(yīng)作為清算股利沖減投資成本：借：應(yīng)收股利10000貸：長期股權(quán)投資-C公司10000,權(quán)益法A：權(quán)益法適用范圍：對合營企業(yè)和聯(lián)營企業(yè)的投資B:有關(guān)會計處理要比較“初始投資成本”與“應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額”的大小，長期股權(quán)投資的初始投資成本大于投資時應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的，不調(diào)整長期股權(quán)投資的初始投資成本；長期股權(quán)投資的初始投資成本小于投資時應(yīng)享有被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的，應(yīng)按其差額，借記“長期股權(quán)投資XX公司”科目，貸記“營業(yè)外收入”科目。在持有投資期間，長期股權(quán)投資依據(jù)被投資單位所有者權(quán)益的變動而相應(yīng)的變動。,（4）財務(wù)分析長期股權(quán)投資中的投資收益因為采用不同的會計核算方法而質(zhì)量不同。成本法下，投資收益來自于被投資單位的現(xiàn)金股利，而權(quán)益法下，確認(rèn)的投資收益一般大于收到的現(xiàn)金股利，造成最后一定的投資收益沒有對應(yīng)的現(xiàn)金流支撐。另外關(guān)注長期股權(quán)投資的減值準(zhǔn)備是否充分。對于沒有市價的長期股權(quán)投資，其價值是否發(fā)生減損，應(yīng)當(dāng)對被投資企業(yè)進(jìn)行綜合調(diào)查分析，例如觀察被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營是否發(fā)生變更，是否其產(chǎn)品的市場份額在下降，其現(xiàn)金流是否惡化。,2.持有至到期投資持有至到期投資是指到期日固定、回收金額固定或可確定，且企業(yè)有明確意圖和能力持有至到期的非衍生金融資產(chǎn)，一般指長期債券投資，質(zhì)量分析應(yīng)注意：（1）對債權(quán)相關(guān)條款的履約行為進(jìn)行分析（2）分析債權(quán)人的償債能力（3）持有期內(nèi)投資收益的確定,3.可供出售金融資產(chǎn)對于公允價值能夠可靠計量的金融資產(chǎn)，企業(yè)可以將其直接指定為可供出售的金融資產(chǎn)?？晒┏鍪劢鹑谫Y產(chǎn)的計量與交易性金融資產(chǎn)的計量相同，都是按照公允價值計量，區(qū)別在于公允價值變動不計入當(dāng)期損益而直接計入所有者權(quán)益的“資本公積”項目，排除了企業(yè)據(jù)此操縱利潤的可能。,（七）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是同時具有下列特征的有形資產(chǎn)：第一，為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的；第二，使用壽命超過1個會計年度。1.固定資產(chǎn)初始計量固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)按照成本進(jìn)行初始計量。注意：（1）購買固定資產(chǎn)的價款超過正常信用條件（通常在3年以上）延期支付，實質(zhì)上具有融資性質(zhì)的，固定資產(chǎn)的成本以所有付款額的現(xiàn)值之和為基礎(chǔ)確定。,（2）對于存在棄置義務(wù)的固定資產(chǎn)，在初始確認(rèn)時還應(yīng)考慮棄置費(fèi)用：棄置費(fèi)用是根據(jù)國家法律和行政法規(guī)、國際公約等規(guī)定，企業(yè)承擔(dān)的環(huán)境保護(hù)和生態(tài)恢復(fù)等義務(wù)所確定的支出。在固定資產(chǎn)初始確認(rèn)時將棄置費(fèi)用的現(xiàn)值計入固定資產(chǎn)的賬面價值，同時確認(rèn)一筆預(yù)計負(fù)債。,2.固定資產(chǎn)質(zhì)量分析時應(yīng)注意的問題：（1）應(yīng)當(dāng)關(guān)注固定資產(chǎn)規(guī)模的合理性（2）固定資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)（3）固定資產(chǎn)的折舊政策,（八）在建工程是指企業(yè)正在建造過程中的，未來將形成自有固定資產(chǎn)的工程，包括固定資產(chǎn)新建工程、改建擴(kuò)建工程等。1.對在建工程進(jìn)行質(zhì)量分析時，應(yīng)當(dāng)慎重對待資本化的借款費(fèi)用，仔細(xì)分析企業(yè)是否將不能資本化的借款費(fèi)用擠入了在建工程。注：允許資本化的借款包括專門借款和一般借款,（1）為購建或者生產(chǎn)符合資本化條件的資產(chǎn)而借入專門借款的，應(yīng)當(dāng)以專門借款當(dāng)期實際發(fā)生的利息費(fèi)用，減去將尚未動用的借款資金存入銀行取得的利息收入或者進(jìn)行暫時性投資取得的投資受益后的金額，確定為專門借款利息費(fèi)用的資本化金額,【例題】A公司為建造廠房于2007年7月1日從銀行借入2000萬元專門借款，借款期限為2年，年利率為6%，不考慮借款手續(xù)費(fèi)。該項專門借款在銀行的存款利率為年利率3%，2007年7月1日，A公司采取出包方式委托B公司為其建造該廠房，并預(yù)付了1000萬元工程款，廠房實體建造工作于當(dāng)日開始。該項廠房建造工程在2007年度應(yīng)予資本化的利息金額為多少？2007年度應(yīng)予資本化的利息金額20006%6/1210003%6/1245（萬元）。,（2）一般借款的資本化金額應(yīng)當(dāng)根據(jù)累計資產(chǎn)支出超過專門借款部分的資產(chǎn)支出的加權(quán)平均數(shù)乘以所占用一般借款的資本化率得出。2.如果企業(yè)自建的固定資產(chǎn)價值因為資本化借款費(fèi)用而高于其公允價值，則這部分借款費(fèi)用應(yīng)考慮是否剔除。例如：企業(yè)建造相同的固定資產(chǎn)，如果一種使用權(quán)益資金，另一種使用債務(wù)資金，則后者的價值大于前者，但是這部分超出的價值完全是由于融資方式的不同造成的，不會在未來使企業(yè)得到額外的補(bǔ)償，因此這部分借款費(fèi)用資本化的價值在財務(wù)分析時應(yīng)剔除出去。,（九）無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒有實物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。e.g.專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專利技術(shù)、特許權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán),1.無形資產(chǎn)會計處理的特殊問題（1）無形資產(chǎn)的初始確認(rèn)和計量企業(yè)自行研究開發(fā)的無形資產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目所發(fā)生的支出應(yīng)區(qū)分研究階段支出和開發(fā)階段支出。研究是指為獲取并理解新的科學(xué)或技術(shù)知識而進(jìn)行的獨(dú)創(chuàng)性有計劃的調(diào)查；企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項目研究階段的支出，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時計入當(dāng)期損益,開發(fā)是指在進(jìn)行商業(yè)性生產(chǎn)或使用前，將研究成果或其他知識應(yīng)用于某項計劃或設(shè)計，以生產(chǎn)出新的或具有實質(zhì)性改進(jìn)的材料、裝置、產(chǎn)品等。開發(fā)階段的支出，同時滿足下列條件的，才能確認(rèn)為無形資產(chǎn)：（一）完成該無形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售在技術(shù)上具有可行性。（二）具有完成該無形資產(chǎn)并使用或出售的意圖。,（三）無形資產(chǎn)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益的方式，包括能夠證明運(yùn)用無形資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在市場或無形資產(chǎn)資產(chǎn)自身存在市場，無形資產(chǎn)將在內(nèi)部使用的，應(yīng)當(dāng)證明其有用性。（四）有足夠的技術(shù)、財務(wù)資源和其他資源支持，以完成該無形資產(chǎn)的開發(fā)，并有能力使用或出售該無形資產(chǎn)。（五）歸屬于該無形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出能夠可靠地計量。,（2）無形資產(chǎn)的后續(xù)計量企業(yè)應(yīng)當(dāng)于取得無形資產(chǎn)時分析判斷其使用壽命。使用壽命有限的無形資產(chǎn)應(yīng)在無形資產(chǎn)的壽命期內(nèi)進(jìn)行攤銷。對于受技術(shù)陳舊因素影響較大的無形資產(chǎn)，可以采用類似固定資產(chǎn)加速折舊的方法進(jìn)行攤銷；有特定產(chǎn)量限制的特許經(jīng)營權(quán)或?qū)＠麢?quán)，應(yīng)采用產(chǎn)量法進(jìn)行攤銷。使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，企業(yè)不進(jìn)行攤銷，只是在每個會計期間進(jìn)行減值測試,2.無形資產(chǎn)質(zhì)量分析（1）無形資產(chǎn)賬面價值大于實際價值的情況，分析內(nèi)容：是否有擴(kuò)大資本化的傾向檢查企業(yè)無形資產(chǎn)的攤銷政策，對于采用加速攤銷的，是否使用了直線法攤銷，是否多計了無形資產(chǎn)的殘值（2）無形資產(chǎn)賬面價值小于實際價值的情形：分析時注意是否形成賬外無形資產(chǎn)。,（十）商譽(yù)商譽(yù)是指企業(yè)在購買另一個企業(yè)時，購買成本大于被購買企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值的差額。對于企業(yè)報表上的商譽(yù)，財務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)仔細(xì)分析企業(yè)合并時的出價是否合理，對于被合并企業(yè)的可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價值的確認(rèn)是否恰當(dāng)，以及商譽(yù)價值在未來的可持續(xù)性，判斷商譽(yù)減值準(zhǔn)備是否充分。,（十一）遞延所得稅資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)是因為企業(yè)可抵扣暫時性差異導(dǎo)致的。1.暫時性差異：是指資產(chǎn)或負(fù)債的賬面價值與其計稅基礎(chǔ)之間的差額。包括應(yīng)納稅暫時性差異和可抵扣暫時性差異。以資產(chǎn)為例：資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ)就是將來收回資產(chǎn)時可以抵稅的金額。即該項資產(chǎn)在未來使用或處置時，允許作為成本或費(fèi)用在稅前列支的金額。資產(chǎn)的賬面價值大于其計稅基礎(chǔ)，產(chǎn)生應(yīng)納稅暫時性差異，計入遞延所得稅負(fù)債；資產(chǎn)的賬面價值小于其計稅基礎(chǔ)，產(chǎn)生可抵扣暫時性差異，計入遞延所得稅資產(chǎn)。,固定資產(chǎn)2007年底賬面價值是400萬元，而計稅基礎(chǔ)是450萬元，說明將來收回資產(chǎn)時可以抵稅的費(fèi)用是450萬元，所以產(chǎn)生將來可抵減所得額的差異50萬元，將來會導(dǎo)致所得稅減少，因此將該差異稱為可抵扣暫時性差異。,2.可抵扣暫時性差異是指在確定未來收回資產(chǎn)或清償負(fù)債期間的應(yīng)納稅所得額時，將導(dǎo)致產(chǎn)生可抵扣金額的差異，該差異在未來期間轉(zhuǎn)回時會減少轉(zhuǎn)回期間的應(yīng)納稅所得額，在可抵扣暫時性差異發(fā)生當(dāng)期，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)相關(guān)的遞延所得稅資產(chǎn)。財務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)分析企業(yè)在以后期間能否取得足夠的可以利用當(dāng)期可抵扣暫時性差異的應(yīng)納稅所得額，否則應(yīng)當(dāng)減少遞延所得稅資產(chǎn)的確認(rèn)。,【例題多選題】企業(yè)貨幣資金持有量的影響因素包括（）。A.企業(yè)規(guī)模B.所在行業(yè)特性C.企業(yè)融資能力D.企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)E.貨幣資金的構(gòu)成答案：ABCD解析：企業(yè)貨幣資金持有量的影響因素包括：企業(yè)規(guī)模規(guī)模越大，所需的貨幣資金數(shù)量越大所在行業(yè)特性隸屬不同行業(yè)的企業(yè)，日常的貨幣資金數(shù)額可能有較大的差距企業(yè)融資能力融資能力越強(qiáng)，現(xiàn)金持有量越少企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)負(fù)債中短期負(fù)債比重大，就需要保持較高的貨幣資金數(shù)額,二、負(fù)債的質(zhì)量分析負(fù)債是指過去的交易或者事項形成的、預(yù)期會導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)。按照債務(wù)的到期時間是否在1年或一個營業(yè)周期內(nèi)，可以劃分為流動負(fù)債和長期負(fù)債。（一）流動負(fù)債分析流動負(fù)債按照不同的標(biāo)準(zhǔn)，可以進(jìn)行如下分類,按照償付手段不同,貨幣性流動負(fù)債e.g.短期借款、應(yīng)付賬款,非貨幣性流動負(fù)債e.g.預(yù)收賬款,償付金額是否確定,金額確定的流動負(fù)債,金額需要估計的流動負(fù)債e.g.預(yù)計負(fù)債、預(yù)提費(fèi)用,按照形成方式分類,融資活動形成的流動負(fù)債e.g.短期借款和預(yù)提的借款利息,營業(yè)活動形成的流動負(fù)債e.g.應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付職工薪酬等,【例題單選題】下列項目中屬于非貨幣性流動負(fù)債的是（）。A.短期借款B.應(yīng)付賬款C.預(yù)收賬款D.應(yīng)付票據(jù)答案：C解析：預(yù)收賬款是企業(yè)在銷貨之前預(yù)先購買收取的款項，應(yīng)在1年內(nèi)使用產(chǎn)品或勞務(wù)來償還。預(yù)收賬款清償時：借：預(yù)收賬款貸：主營業(yè)務(wù)收入應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)交增值稅所以預(yù)收賬款的清償并不需要使用貨幣，所以屬于非貨幣性流動負(fù)債,【例題多選題】下列項目中屬于金額需要估計的流動負(fù)債有（）。A.應(yīng)付職工薪酬B.預(yù)計負(fù)債C.應(yīng)付賬款D.預(yù)提費(fèi)用E.短期借款答案：BD解析：金額需要估計的流動負(fù)債是指沒有確切的債權(quán)人和償付日期，或雖然有確切的債權(quán)人和償付日期但其償付金額需要估計的流動負(fù)債，主要包括預(yù)計負(fù)債，預(yù)提費(fèi)用等。,具體項目分析1.短期借款：財務(wù)分析人員應(yīng)檢查企業(yè)短期借款的到期期限。查驗短期借款與可用于償還的資產(chǎn)數(shù)額之間的匹配關(guān)系，初步評價短期償債能力。,2.應(yīng)付票據(jù)：財務(wù)分析人員應(yīng)關(guān)注應(yīng)付票據(jù)是否帶息，企業(yè)是否發(fā)生過延期支付到期票據(jù)的情況以及企業(yè)開具的是商業(yè)承兌匯票，還是銀行承兌匯票。如果商業(yè)匯票居多，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步分析企業(yè)是夠存在信用狀況下降和資金匱乏的問題。如果是關(guān)聯(lián)方交易，是否存在使用票據(jù)方式進(jìn)行融資的行為。,3.應(yīng)付賬款企業(yè)在正常的生產(chǎn)經(jīng)營過程中因購進(jìn)貨物或接受勞務(wù)應(yīng)在1年內(nèi)償付的債務(wù)。分析人員應(yīng)關(guān)注企業(yè)應(yīng)付賬款的發(fā)生是否與企業(yè)購貨之間存在比較穩(wěn)定的關(guān)系，是否存在應(yīng)付賬款發(fā)生急劇增加以及付款期限拖延的情況。,4.預(yù)收賬款預(yù)收賬款是企業(yè)在銷貨之前預(yù)先購買收取的款項，應(yīng)在1年內(nèi)使用產(chǎn)品或勞務(wù)來償還。預(yù)收賬款的分析應(yīng)關(guān)注其實質(zhì)即是否因為企業(yè)產(chǎn)品的旺銷所致，否則應(yīng)降低其質(zhì)量。如果是關(guān)聯(lián)方交易，則注意是否是一種變相借貸方式，緩解資金的緊張狀況。,5.應(yīng)付職工薪酬職工薪酬是指職工在職期間和離職后提供給職工的全部貨幣性薪酬和非貨幣性薪酬，既包括提供給職工本人的薪酬，也包括提供給職工配偶、子女或其他被贍養(yǎng)人的福利等。,在應(yīng)付職工薪酬中應(yīng)當(dāng)注意以下幾個會計問題：（1）應(yīng)付非貨幣性福利非貨幣性福利是指企業(yè)以非貨幣性資產(chǎn)支付給職工的薪酬，主要包括企業(yè)以自己的產(chǎn)品或其他有形資產(chǎn)發(fā)放給職工作為福利，向職工無償提供自己擁有的資產(chǎn)供其使用，以及為職工無償提供類似醫(yī)療保健服務(wù)等。其中企業(yè)以其生產(chǎn)的產(chǎn)品或外購商品作為非貨幣性福利提供給職工的，應(yīng)當(dāng)作為正常產(chǎn)品銷售處理。,（2）辭退福利。辭退福利是企業(yè)解除與職工的勞動關(guān)系而給予職工的補(bǔ)償，這包括兩方面內(nèi)容：一是在職工勞動合同尚未到期前，不論職工本人是否愿意，企業(yè)決定解除與職工的勞動關(guān)系而給予的補(bǔ)償；二是在職工勞動合同尚未到期前，為鼓勵職工資源接受裁減而給予的補(bǔ)償，職工有權(quán)利選擇繼續(xù)在職或接受補(bǔ)償離職。辭退福利包括當(dāng)公司控制權(quán)發(fā)生變更時，對辭退的管理層人員進(jìn)行補(bǔ)償?shù)那闆r。,辭退福利通常采取解除勞動關(guān)系時一次性支付補(bǔ)償?shù)姆绞?，也有通過提高退休后養(yǎng)老金或其他離職后福利標(biāo)準(zhǔn)的方式，或者將職工薪酬的工資部分支付到辭退后未來某一時期。,企業(yè)在職工勞動合同到期之前解除與職工的勞動關(guān)系，或者為鼓勵職工自愿接受裁減而提出給予補(bǔ)償?shù)慕ㄗh，同時滿足下列條件的，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)因解除與職工的勞動關(guān)系給予補(bǔ)償而產(chǎn)生的預(yù)計負(fù)債，同時計入當(dāng)期損益：第一，企業(yè)已經(jīng)制定正式的解除勞動關(guān)系計劃或提出自愿裁減建議，并即將實施。第二，企業(yè)不能單方面撤回解除勞動關(guān)系計劃或裁減建議,辭退福利的計量因辭退計劃中職工有無選擇權(quán)而有所不同：第一，對于職工沒有選擇權(quán)的辭退計劃，應(yīng)當(dāng)根據(jù)計劃條款規(guī)定擬解除勞動關(guān)系的職工數(shù)量、每一職位的辭退補(bǔ)償?shù)扔嬏釕?yīng)付職工薪酬；第二，對于自愿接受裁減的建議，因接受裁減的職工數(shù)量不確定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)預(yù)計將會接受裁減建議的職工數(shù)量，根據(jù)預(yù)計的職工數(shù)量和每一職位的辭退補(bǔ)償?shù)扔嬏釕?yīng)付職工薪酬；第三，實質(zhì)性辭退工作在1年內(nèi)實施完畢但補(bǔ)償款項超過1年支付的辭退福利計劃，企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率，以折現(xiàn)后的金額計量應(yīng)計人當(dāng)期管理費(fèi)用的辭退福利金額。,（3）股份支付產(chǎn)生的應(yīng)付職工薪酬。股份支付分為以權(quán)益結(jié)算的股份支付和以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付。以權(quán)益結(jié)算的股份支付不涉及應(yīng)付職工薪酬，不產(chǎn)生企業(yè)負(fù)債。以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)在授予日以企業(yè)承擔(dān)負(fù)債的公允價值計入相關(guān)成本或費(fèi)用，相應(yīng)增加“應(yīng)付職工薪酬”。,財務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)是否存在少計負(fù)債的問題，以及是否利用應(yīng)付職工薪酬來調(diào)節(jié)利潤，需要關(guān)注：（1）企業(yè)是否將提供給職工的全部貨幣與非貨幣性福利全部計入了應(yīng)付職工薪酬，是否存在少計、漏計的情況。（2）辭退福利是或有負(fù)債，應(yīng)檢查計入應(yīng)付職工薪酬的部分是否符合確認(rèn)的條件，企業(yè)對其數(shù)據(jù)的估計是否合理準(zhǔn)確。（3）現(xiàn)金結(jié)算的股份支付是否按照權(quán)益工具的公允價值計量，企業(yè)在可行權(quán)日后的每個資產(chǎn)負(fù)債表日以及結(jié)算日，是否對應(yīng)付職工薪酬的公允價值重新計量。,6.應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)交稅費(fèi)是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的應(yīng)向國家繳納的各種稅費(fèi)，主要包括增值稅、消費(fèi)稅、營業(yè)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加等。因為稅收種類較多，分析人員在分析時應(yīng)當(dāng)了解“應(yīng)交稅費(fèi)”的具體內(nèi)容，分析其形成原因，觀察該項目是否已經(jīng)包括了企業(yè)未來期間應(yīng)交而未交的所有稅費(fèi)，是否存在實質(zhì)上已經(jīng)構(gòu)成納稅義務(wù)，但是企業(yè)尚未入賬的稅費(fèi)，例如一些企業(yè)已經(jīng)完成了銷售行為，但是拖延開具增值稅銷售發(fā)票，致使增值稅銷項稅額在當(dāng)期的數(shù)額較少，對此，分析人員應(yīng)當(dāng)予以關(guān)注。,7.預(yù)計負(fù)債預(yù)計負(fù)債來自于或有事項，或有事項是指過去的交易或者事項形成的，其結(jié)果須由某些未來事項的發(fā)生或不發(fā)生才能決定的不確定事項。對企業(yè)來說，或有事項可能是一種潛在的權(quán)利，形成或有資產(chǎn)，也可能是一種現(xiàn)時或潛在的義務(wù)，形成或有負(fù)債。鑒于謹(jǐn)慎性原則，或有資產(chǎn)一般不應(yīng)在企業(yè)會計報表及其附注中披露，只有在或有資產(chǎn)很可能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益時，才在會計報表附注中披露其形成的原因及其財務(wù)影響。,或有負(fù)債是指過去的交易或者事項形成的潛在義務(wù)，其存在須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實。在符合下列條件下，或有負(fù)債應(yīng)當(dāng)被確認(rèn)為預(yù)計負(fù)債：第一，該義務(wù)是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時義務(wù)；第二，履行該義務(wù)很可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)；第三，該義務(wù)的金額能夠可靠地計量。,【例題多選題】下列有關(guān)或有負(fù)債表述中錯誤的有（）。A.或有資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)在企業(yè)會計報表及附注當(dāng)中披露B.或有負(fù)債與或有事項相聯(lián)系，有或有事項就有或有負(fù)債C.或有負(fù)債由過去交易或事項形成D.只有對本單位產(chǎn)生不利影響的事項，才能夠做為或有事項E.或有負(fù)債有可能轉(zhuǎn)化成預(yù)計負(fù)債答案：ABD預(yù)計負(fù)債的金額應(yīng)當(dāng)是清償該負(fù)債所需支出的最佳估計數(shù)。所需支出存在一個連續(xù)范圍，且該范圍內(nèi)各種結(jié)果發(fā)生的可能性相同的，最佳估計數(shù)應(yīng)當(dāng)按照該范圍內(nèi)的中間值確定。,【例題】2007年12月25日，A企業(yè)因合同違約，而涉及一起訴訟案，根據(jù)企業(yè)法律顧問判斷，最終的判決很可能對A企業(yè)不利，2007年12月31日，A企業(yè)尚未接到法院的判決，因訴訟需要承擔(dān)的賠償金額也無法準(zhǔn)確的確定。不過根據(jù)專業(yè)人士估計，賠償金額可能是100萬元到120萬元之間的某一個金額。而且這個區(qū)間內(nèi)每個金額發(fā)生的可能性都大致相同。假設(shè)不存在其他的或有事項，則A企業(yè)應(yīng)該在2007年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表當(dāng)中確認(rèn)的預(yù)計負(fù)債應(yīng)該是多少元？,答案：（100+120）/2=110（萬元）在其他情況下，最佳估計數(shù)應(yīng)當(dāng)分別下列情況處理：第二，或有事項涉及單個項目的，按照最可能發(fā)生金額確定。,【例題】B公司涉及到一起訴訟，根據(jù)類似的案件的經(jīng)驗，以及公司所聘律師的意見來判斷，B公司在該起訴訟勝訴的可能有30%，敗訴的可能有70%。如果敗訴將要賠償200萬元，則B公司應(yīng)該確認(rèn)的預(yù)計負(fù)債的最可能的金額是多少？答案：200（萬元）,第三，或有事項涉及多個項目的，按照各種可能結(jié)果及相關(guān)概率計算確定。企業(yè)在確定最佳估計數(shù)時，應(yīng)當(dāng)綜合考慮與或有事項有關(guān)的風(fēng)險、不確定性和貨幣時間價值等因素。貨幣時間價值影響重大的，應(yīng)當(dāng)通過對相關(guān)未來現(xiàn)金流出進(jìn)行折現(xiàn)后確定最佳估計數(shù)。,【例題】2008年C企業(yè)銷售產(chǎn)品6萬件，銷售收入是36000萬元，那C企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量保證條款規(guī)定，產(chǎn)品售出后一年內(nèi)，如果發(fā)生正常質(zhì)量問題，公司將免費(fèi)負(fù)責(zé)這種維修。根據(jù)以前年度的維修記錄，如果發(fā)生較小的質(zhì)量問題，發(fā)生的修理費(fèi)為銷售收入的1%，如果發(fā)生較大的質(zhì)量的問題，發(fā)生的修理費(fèi)為銷售收入的2%，據(jù)公司技術(shù)部門預(yù)測，本年度已經(jīng)售產(chǎn)品當(dāng)中80%不會發(fā)生質(zhì)量問題，15%可能發(fā)生較小的質(zhì)量問題，5%可能發(fā)生較大的質(zhì)量的問題。讓我們預(yù)計負(fù)債的金額是多少？答案：3600015%1%360005%2%=90（萬元）,企業(yè)涉及預(yù)計負(fù)債的主要事項包括：（1）未決訴訟。當(dāng)企業(yè)涉及一項尚未判決的訴訟案件或仲裁案件時，對于原告提出的賠償要求，如果企業(yè)勝訴，將不承擔(dān)賠償責(zé)任；如果敗訴，將會承擔(dān)債務(wù)責(zé)任。如果企業(yè)預(yù)計案件判決的結(jié)果很可能是企業(yè)敗訴，則應(yīng)確認(rèn)為一項預(yù)計負(fù)債。,【例題】2007年11月1日，乙股份公司由于合同違約了，被丁公司給起訴，那2007年12月31日公司尚未接到法院的判決，說明在資產(chǎn)負(fù)債表日這種案件還沒有判決，那就叫未決訴訟。在咨詢了公司的法律顧問之后，最終的法律判決，是很可能對公司不利的，假定乙公司預(yù)計將要支付的賠償金額訴訟費(fèi)是160萬元至200萬元，都是大致相同的，這樣，對于乙公司屬于一項未決訴訟，而且很可能是要敗訴，那么要在2007年12月31日，資產(chǎn)負(fù)債表日，我們確認(rèn)一項預(yù)計負(fù)債，那預(yù)計負(fù)債的金額報表當(dāng)中列示的是；連續(xù)期間的中間值。答案：（160+200）/2=180萬元,（2）產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保債務(wù)。企業(yè)售出附有保修期的產(chǎn)品后，在保修期內(nèi)如不發(fā)生質(zhì)量問題，企業(yè)將不發(fā)生售后費(fèi)用支出；如果發(fā)生質(zhì)量問題，則應(yīng)負(fù)責(zé)修理或退還，所以在會計期末，企業(yè)應(yīng)根據(jù)未來可能發(fā)生的保修費(fèi)用，確認(rèn)為一項預(yù)計負(fù)債。（3）虧損合同。虧損合同是指履行合同義務(wù)不可避免會發(fā)生的成本超過預(yù)期經(jīng)濟(jì)利益的合同。當(dāng)發(fā)生虧損合同時，如果合同存在標(biāo)的資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)對標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行減值測試并按規(guī)定確認(rèn)減值損失，通常不確認(rèn)預(yù)計負(fù)債；如果合同不存在標(biāo)的資產(chǎn)，虧損合同相關(guān)義務(wù)滿足規(guī)定條件時，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)預(yù)計負(fù)債。,2007年1月1日，甲公司采用經(jīng)營租賃的方式租入一條生產(chǎn)線，生產(chǎn)A產(chǎn)品，租賃期是4年，甲公司利用該生產(chǎn)線生產(chǎn)的A產(chǎn)品，每年都能夠獲得20萬元，2008年12月31日，甲公司決定停產(chǎn)A產(chǎn)品，原經(jīng)營租賃合同是不可撤銷的，并且生產(chǎn)線是沒有辦法再轉(zhuǎn)租給其他的單位的。,（4）重組義務(wù)。企業(yè)重組并不必然形成預(yù)計負(fù)債，企業(yè)因重組承擔(dān)了重組義務(wù)，并同時滿足預(yù)計負(fù)債確認(rèn)條件時，才能確認(rèn)預(yù)計負(fù)債。首先，同時存在以下情況的，表明企業(yè)承擔(dān)了重組義務(wù)：第一，有詳細(xì)、正式的重組計劃，包括重組涉及的業(yè)務(wù)、主要地點(diǎn)、需要補(bǔ)償?shù)穆毠と藬?shù)、預(yù)計重組支出、計劃實施時間等；第二，該重組計劃已對外公告。其次，需要判斷重組義務(wù)是否同時滿足預(yù)計負(fù)債的三個確認(rèn)條件，只有在滿足的條件下才能確認(rèn)為預(yù)計負(fù)債。,e.g.公司的董事會，決定關(guān)閉一個事業(yè)部，如果有關(guān)決定尚未傳達(dá)到受影響的各方，也沒有采取任何措施來實施該項決定，那就沒有開始承擔(dān)重組義務(wù)，就不應(yīng)該確認(rèn)預(yù)計負(fù)債。,財務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)仔細(xì)尋找有關(guān)預(yù)計負(fù)債的存在蹤跡，查看企業(yè)售后條款、發(fā)生的訴訟事項等，并注意企業(yè)對預(yù)計負(fù)債的計量是否正確，最佳估計數(shù)的估計是否合理等。例如對于重組義務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照與重組有關(guān)的直接支出確定預(yù)計負(fù)債金額，而不能包括留用職工崗前培訓(xùn)、市場推廣、新系統(tǒng)和營銷網(wǎng)絡(luò)投入等支出。,【例題多選題】下列關(guān)于重組義務(wù)確定預(yù)計負(fù)債的金額不包括（）。A.留用職工崗前培訓(xùn)支出B.市場推廣培訓(xùn)支出C.新系統(tǒng)投入支出D.營銷網(wǎng)絡(luò)投入支出E.遣散費(fèi)答案：ABCD,【例題多選題】企業(yè)涉及預(yù)計負(fù)債的主要事項包括（）。A.未決訴訟B.產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保債務(wù)C.虧損合同D.重組義務(wù)E.融資租賃答案：ABCD,（二）長期負(fù)債分析長期負(fù)債是指償還期在1年以上的債務(wù)，與流動負(fù)債相比，長期負(fù)債具有償還期限較長、金額較大的特點(diǎn)。企業(yè)長期負(fù)債主要有長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款和遞延所得稅負(fù)債。,1.長期借款長期借款是企業(yè)從銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年以上的款項。財務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)觀察企業(yè)長期借款的用途，是否長期借款的增加與企業(yè)長期資產(chǎn)的增加相匹配，是否存在將長期借款用于流動資產(chǎn)支出；其次企業(yè)的長期借款的數(shù)額是否有較大的波動，波動的原因是什么；再有應(yīng)觀察企業(yè)的盈利能力，長期借款的本金和利息的支付來自于企業(yè)盈利，所以盈利能力應(yīng)與長期借款規(guī)模相配比,2.應(yīng)付債券應(yīng)付債券是企業(yè)為籌集長期資金而實際發(fā)行的債券及應(yīng)付的利息。分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注債券的有關(guān)條款，查看該債券的付息方式是到期一次還本付息、分期付息到期還本還是分期還本付息。如果存在溢折價，看企業(yè)對于溢折價的攤銷和實際利息費(fèi)用的確認(rèn)是否準(zhǔn)確。再有，應(yīng)關(guān)注債券是否存在可贖回條款，企業(yè)是否具有可用于贖回的資金準(zhǔn)備。,此外，分析人員還應(yīng)關(guān)注債券是否具有可轉(zhuǎn)換條款，對于可轉(zhuǎn)換債券的核算，我國會計準(zhǔn)則要求應(yīng)當(dāng)將轉(zhuǎn)換權(quán)單獨(dú)分離出來計人資本公積，轉(zhuǎn)換時不發(fā)生轉(zhuǎn)換損益。轉(zhuǎn)換時增加企業(yè)的所有者權(quán)益項目。在分析可轉(zhuǎn)換債券的質(zhì)量時，應(yīng)檢查企業(yè)當(dāng)前的股票價格與條款中規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格之間的差異，如果當(dāng)前的股價遠(yuǎn)低于規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格，應(yīng)當(dāng)懷疑到期轉(zhuǎn)換的可能性；反之，如果當(dāng)前的股價高于規(guī)定的轉(zhuǎn)換價格，則可以預(yù)見到期轉(zhuǎn)換是可能實現(xiàn)的，企業(yè)最終將不承擔(dān)還本付息的義務(wù)，減少未來期間權(quán)益現(xiàn)金流出，有助于減少企業(yè)的財務(wù)壓力。,3.長期應(yīng)付款長期應(yīng)付款是指企業(yè)除長期借款和應(yīng)付債券以外的各種長期應(yīng)付款項，包括采用補(bǔ)償貿(mào)易方式下引進(jìn)國外設(shè)備應(yīng)付的價款、融資租人固定資產(chǎn)的租賃費(fèi)等。補(bǔ)償貿(mào)易是從國外引進(jìn)設(shè)備，再用設(shè)備所生產(chǎn)的產(chǎn)品歸還設(shè)備價款.這樣銷售了產(chǎn)品又償還了債務(wù)?？梢钥闯鲈搨鶆?wù)的償還屬于非貨幣性的，所以應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)設(shè)備安裝是否及時到位，生產(chǎn)能否如期進(jìn)行，產(chǎn)品的成本能否得到有效的控制等。,融資租賃是企業(yè)一種融資方式，該方式可以使得企業(yè)在資金不足的情況下獲得所需要的生產(chǎn)設(shè)備，此后又以租賃費(fèi)的方式分期還款，減少了到期一次還款的壓力。企業(yè)融資租入的固定資產(chǎn)，在租賃期間沒有所有權(quán)，但由于其風(fēng)險和報酬已經(jīng)實質(zhì)轉(zhuǎn)移，企業(yè)具有實質(zhì)的控制權(quán)，因而視為自有的固定資產(chǎn)進(jìn)行核算。,財務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)的租賃是否符合下列融資租賃的確認(rèn)條件：第一，在租賃期屆滿時，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人。第二，承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購買價款預(yù)計將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)的公允價值，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權(quán)。第三，即使資產(chǎn)的所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，但租賃期占租賃資產(chǎn)使用壽命的大部分。,第四，承租人在租賃開始日的最低租賃付款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值；出租人在租賃開始日的最低租賃收款額現(xiàn)值，幾乎相當(dāng)于租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值。第五，租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不作較大改造，只有承租人才能使用。上述條件滿足其中之一的，就應(yīng)當(dāng)作為融資租賃。,在租賃期開始日，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將租賃開始日租賃資產(chǎn)公允價值與最低租賃付款額現(xiàn)值兩者中較低者作為租入資產(chǎn)的入賬價值，將最低租賃付款額作為長期應(yīng)付款的入賬價值，其差額作為未確認(rèn)融資費(fèi)用。企業(yè)在租賃談判和簽訂租賃合同過程中發(fā)生的，可歸屬于租賃項目的手續(xù)費(fèi)、律師費(fèi)、差旅費(fèi)、印花稅等初始直接費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)計入租入資產(chǎn)價值。在計算最低租賃付款額的現(xiàn)值時，企業(yè)能夠取得出租人租賃內(nèi)含利率的，應(yīng)當(dāng)采用租賃內(nèi)含利率作為折現(xiàn)率；否則，應(yīng)當(dāng)采用租賃合同規(guī)定的利率作為折現(xiàn)率。承租人無法取得出租人的租賃內(nèi)含利率且租賃合同沒有規(guī)定利率的，應(yīng)當(dāng)采用同期銀行貸款利率作為折現(xiàn)率。,對于融資租賃的固定資產(chǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用與自有固定資產(chǎn)相一致的折舊政策計提租賃資產(chǎn)折舊。能夠合理確定租賃期屆滿時取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在租賃資產(chǎn)使用壽命內(nèi)計提折舊。無法合理確定租賃期屆滿時能夠取得租賃資產(chǎn)所有權(quán)的，應(yīng)當(dāng)在租賃期與租賃資產(chǎn)使用壽命兩者中較短的期間內(nèi)計提折舊。在財務(wù)分析中，應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)融資租賃的固定資產(chǎn)是否已經(jīng)按照企業(yè)最初的意愿形成生產(chǎn)能力，其資產(chǎn)收益率能否超過融資租賃的內(nèi)含利率，否則將影響長期應(yīng)付款的償還。,4.遞延所得稅負(fù)債遞延所得稅負(fù)債產(chǎn)生于應(yīng)納稅暫時性差異，應(yīng)納稅暫時性差異，是指在確定未來收回資產(chǎn)或清償負(fù)債期間的應(yīng)納稅所得額時，將導(dǎo)致產(chǎn)生應(yīng)稅金額的暫時性差異，該差異在未來期間轉(zhuǎn)回時，會增加轉(zhuǎn)回期間的應(yīng)納稅所得額，增加未來期間稅收的資金流出，所以應(yīng)當(dāng)確認(rèn)相關(guān)遞延所得稅負(fù)債。應(yīng)納稅暫時性差異產(chǎn)生于下列情況：第一，資產(chǎn)的賬面價值大于其計稅基礎(chǔ)；第二，負(fù)債的賬面價值小于其計稅基礎(chǔ)。由此產(chǎn)生遞延所得稅負(fù)債，所以財務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注資產(chǎn)和負(fù)債的計稅基礎(chǔ)和賬面價值，核實企業(yè)的遞延所得稅負(fù)債是否真實，是否存在少計、漏計的情況。,三、所有者權(quán)益質(zhì)量分析所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后由所有者享有的剩余權(quán)益，是資產(chǎn)總額抵減負(fù)債總額后的凈額，是企業(yè)所有者對企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。所有者權(quán)益的確認(rèn)和計量依賴于資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)和計量。我國的所有者權(quán)益主要包括四個項目：實收資本（股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤。,1.實收資本（股本）實收資本是指所有者在企業(yè)注冊資本的范圍內(nèi)實際投入的資本，在股份公司中稱為股本。所有者可以使用不同形式的資產(chǎn)進(jìn)行出資，包括貨幣和非貨幣資產(chǎn)。實收資本是所有者投入企業(yè)的資本，除非發(fā)生減資或企業(yè)清算，否則將永遠(yuǎn)留在企業(yè)內(nèi)部。再有企業(yè)的凈資產(chǎn)隨時間推移而發(fā)生的變動很小，甚至數(shù)年都不改變，因此核實相關(guān)事項比較容易。,財務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注該項目的兩個情況：第一，企業(yè)在初始成立時，注冊資本是否已經(jīng)到位，如果沒有，應(yīng)查明原因；第二，企業(yè)接受的投資如果是非貨幣性資產(chǎn)，應(yīng)分析該資產(chǎn)的公允價值是否與投資雙方達(dá)成的合同金額相符，是否存在高估資產(chǎn)而導(dǎo)致企業(yè)資本虧絀的情況。,2.資本公積資本公積包括的事項比較廣泛，如資本溢價、長期股權(quán)投資權(quán)益法下被投資單位資本公積發(fā)生變動、可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動、以權(quán)益結(jié)算的股份支付、可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換權(quán)價值、認(rèn)股權(quán)證等。資本公積是實收資本的準(zhǔn)備項目，一方面可以轉(zhuǎn)增資本，另一方面一些事項在日后會直接影響實收資本或股本數(shù)額，例如可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換權(quán)以及認(rèn)股權(quán)證等。鑒于資本公積的復(fù)雜性，財務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)仔細(xì)分析其構(gòu)成，是否企業(yè)把一些其他項目混入資本公積之中，造成企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的下降。,3.留存收益企業(yè)的盈余公積與未分配利潤都是來自于歷年企業(yè)經(jīng)營凈利潤的留存，通稱為留存收益。留存收益能夠為企業(yè)的再發(fā)展提供資金來源，同時可以增加企業(yè)的凈資產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)的信用能力。對于留存收益的分析應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷年的利潤及其分配情況。,第二節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表趨勢分析資產(chǎn)負(fù)債表的趨勢分析就是采用比較的方法，分析的對象是企業(yè)連續(xù)若干年的財務(wù)狀況信息，并觀察其變動趨勢。,一、比較資產(chǎn)負(fù)債表分析比較資產(chǎn)負(fù)債表分析是將連續(xù)若干期間的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)額或內(nèi)部結(jié)構(gòu)比率進(jìn)行列示，用以考察企業(yè)財務(wù)狀況的變化趨勢。下面我們列示和分析A公司20022006年的比較資產(chǎn)負(fù)債表（表21）。,表21A公司比較資產(chǎn)負(fù)債表（2002年l2月31日2006年l2月31日）單位：萬元,通過對A公司5年的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較分析，可以初步得出以下幾個結(jié)論：（1）A公司在2004年的總資產(chǎn)產(chǎn)生了巨大下降，結(jié)合所有者權(quán)益項目的分析，可以看出未分配利潤項目從2003年的l3.13億元下降為2004年的-16.98億元，可見2004年產(chǎn)生了重大的經(jīng)營虧損，經(jīng)檢查2004年度的企業(yè)財務(wù)報告，在附注中發(fā)現(xiàn)企業(yè)對客戶美國的某公司的應(yīng)收賬款計提的巨大的壞賬準(zhǔn)備，達(dá)到25.97億元之巨，原因是該客戶因為經(jīng)營不善、涉及專利費(fèi)、美國對中國彩電反傾銷等因素不能全額清償款項，該公司已經(jīng)向美國法院提起訴訟。,（2）企業(yè)總資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)數(shù)額較大，而在流動資產(chǎn)中，數(shù)額最大的是存貨項目，2005年之前都在60億70億元的水平上，2005年和2006年雖然有所下降，但是也在50億元左右的規(guī)模上，流動資產(chǎn)中數(shù)額其次的項目是應(yīng)收賬款，5年內(nèi)一直保持在20億50億元的規(guī)模。如此大量的存貨和應(yīng)收賬款必然占有企業(yè)較多的流動資金?？赡艿脑蚴茿公司所處的行業(yè)已經(jīng)成為一個充分競爭市場，競爭程度非常激烈，可能造成企業(yè)銷售不暢，存貨積壓以及經(jīng)銷商以較為苛刻的信用條件從企業(yè)購貨。,（3）企業(yè)固定資產(chǎn)的規(guī)模在5年中一直保持在30億元左右，到2005年和2006年還有所下降，說明生產(chǎn)規(guī)模沒有大的增長。（4）企業(yè)的負(fù)債幾乎完全是流動負(fù)債，同時所有者權(quán)益在5年內(nèi)除去2004年因為壞賬大幅下降外沒有大的變化，說明企業(yè)長期資金來源不足，這可能導(dǎo)致企業(yè)沒有對未來的項目投資，與企業(yè)固定資產(chǎn)變動較小的情況結(jié)合在一起，可以推論企業(yè)基本在維持簡單再生產(chǎn)。,（5）企業(yè)的貨幣資金規(guī)模在l0億20億元左右，相對比較充裕，這可能也是與流動負(fù)債規(guī)模過大有關(guān)，迫使企業(yè)不得不保持較高的貨幣資金，以維持短期償債能力。,（6）企業(yè)的無形資產(chǎn)在2006年度產(chǎn)生了較大的增長，從上年末的4.35億元增加到16.68億元。此項金額的變化是否有利，應(yīng)檢查企業(yè)無形資產(chǎn)的變化內(nèi)容。經(jīng)查看企業(yè)2006年度的會計報表附注，發(fā)現(xiàn)增加的原因是與大股東進(jìn)行資產(chǎn)置換所致，置換的內(nèi)容是A公司用持有的某公司的債權(quán)4億元及評估價值為10億元的存貨與其母公司作價l3.78億元的商標(biāo)權(quán)和1.94億元的土地使用權(quán)進(jìn)行置換。,鑒于此次置換發(fā)生在關(guān)聯(lián)方之間，應(yīng)當(dāng)說置換沒有實際意義，不能視為獨(dú)立市場行為。雖然對股份公司單獨(dú)而言，置換減少了劣質(zhì)資產(chǎn)（未來難以收回的應(yīng)收賬款以及可能存在銷售困難的存貨），但是換入的無形資產(chǎn)是否能夠為企業(yè)未來帶來增量收益還需要進(jìn)一步分析，應(yīng)當(dāng)檢查股份公司與母公司之間是否具有有償?shù)纳虡?biāo)使用合同，此次商標(biāo)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移將會使得企業(yè)在未來期間減少支付多少的商標(biāo)使用費(fèi)，然后再次通過一定的技術(shù)（例如現(xiàn)金流折現(xiàn)技術(shù)）評價企業(yè)換入的無形資產(chǎn)價值是否合理。,2007年、2008年末的有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示：比較資產(chǎn)負(fù)債表,要求：根據(jù)上表資料對資產(chǎn)和股東權(quán)益的變動情況進(jìn)行分析對資產(chǎn)進(jìn)行分析2008年比2007年增加了3000萬元，上升了13.64%，說明資產(chǎn)增長的速度是比較快的。是因為固定資產(chǎn)增長的幅度比較大。增加了2000萬元，增長了14.29%。對流動資產(chǎn)進(jìn)行分析增長了12.5%,是因為存貨有大幅度的增長。,對于負(fù)債和股東權(quán)益進(jìn)行分析長期負(fù)債增加了500萬元，說明長期負(fù)債是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模的資金來源的一部分，流動負(fù)債增加了600萬元，速動資產(chǎn)有所下降。股東權(quán)益中股本沒有變化，盈余公積和未分配利潤有大幅度的增長?？傊?，企業(yè)2008比2007有大規(guī)模的擴(kuò)充，資金的來源主要是內(nèi)部積累，另外有長期貸款，情況還是比較好的，但是要關(guān)注一下短期的償款能力。,二、定比趨勢分析定比趨勢資產(chǎn)負(fù)債表能夠觀察企業(yè)相關(guān)財務(wù)指標(biāo)在一定時間內(nèi)的變動趨勢、變動方向和變動速度。具體方法是選擇分析期的第一期為基期，為了便于觀察，將該期的所有指標(biāo)設(shè)定為一個指數(shù)（可以是100，也可以是1），此后每期都與基期的指標(biāo)相比，得出相對于基期的指數(shù)，從而判斷變動趨勢和變動速度。下面，我們將A公司2002年數(shù)據(jù)設(shè)定為基期，該年度所有財務(wù)數(shù)據(jù)均為指數(shù)100，從而得到F列定比趨勢資產(chǎn)負(fù)債表（表22）。,從表22中，我們可以得出以下一些結(jié)論：（1）可以看出，在2004年度計提大額壞賬之后，企業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模一直小于2002年，但是從2004年到2006年，企業(yè)規(guī)模在逐漸恢復(fù)；（2）企業(yè)短期投資逐年減少；（3）應(yīng)收賬款在2004年度之后下降比較明顯，但是下降的原因并不是因為企業(yè)對應(yīng)收賬款的回收能力加強(qiáng)，其中，2004年的下降主要是APEX公司的欠款不能收回所致。,（4）企業(yè)貨幣資金保持了比較穩(wěn)定的增長態(tài)勢。在定比趨勢報表的分析中，應(yīng)當(dāng)注意的問題是：第一，對于基期為零的項目，以后期間與之構(gòu)建的比率沒有意義，所以對于此類項目不適用定比趨勢分析；第二，企業(yè)的“應(yīng)付工資”、“固定資產(chǎn)清理”、“工程物資”等賬戶從指數(shù)上看變動很大，但是因為這些項目的絕對數(shù)額較小，從重要性的角度考慮，在財務(wù)分析時不需要著重考慮。,第三節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)就是指資產(chǎn)負(fù)債表中各內(nèi)容要素金額之間的相互關(guān)系。資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析包括兩個方面：第一是觀察各個項目相對于總體的比例或比重，最常用的方式就是建立共同比資產(chǎn)負(fù)債表；第二是觀察各個項目之間的比例和結(jié)構(gòu)，例如企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)等，判斷分析企業(yè)財務(wù)狀況。,一、共同比資產(chǎn)負(fù)債表分析在資產(chǎn)負(fù)債表構(gòu)成百分比計算中，一般選擇總資產(chǎn)作為總體指標(biāo)。A公司的構(gòu)成百分比報表如表23所示。,在絕對數(shù)比較資產(chǎn)負(fù)債表分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合構(gòu)成百分比報表，可以進(jìn)一步得出以下結(jié)論：（1）企業(yè)流動資產(chǎn)比重過大，連續(xù)5年占總資產(chǎn)的比率在80%左右，其中存貨和應(yīng)收賬款又是比率最高的兩種資產(chǎn)。最近一年企業(yè)應(yīng)收賬款較以前年度有較大幅度的下降，這應(yīng)當(dāng)是一個好現(xiàn)象，但是應(yīng)當(dāng)觀察該情況在未來期間的持續(xù)性；（2）企業(yè)負(fù)債率不高，連續(xù)5年保持在50%以下，雖然負(fù)債中絕大部分是流動負(fù)債，但是因為企業(yè)流動資產(chǎn)所占比重很高，因此短期償債能力應(yīng)當(dāng)較強(qiáng)。盡管負(fù)債率并不高，但是應(yīng)當(dāng)注意企業(yè)總負(fù)債水平有連年上升的趨勢；（3）企業(yè)固定資產(chǎn)比重較低，連續(xù)5年維持在15%一20%的水平，這也可能是因為家電市場競爭激烈，供大于求，企業(yè)只能維持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模所致。,某制造企業(yè)2007年6月30日，資產(chǎn)負(fù)債表如下：,假定說行業(yè)流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的平均值是30%，對企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行垂直分析?！敬鸢浮抗餐荣Y產(chǎn)負(fù)債表編寫流動資產(chǎn)是201970/577925，速動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)凈值、無形資產(chǎn)這些都除以總資產(chǎn)，可以得出來相應(yīng)的比重。流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)當(dāng)中是34.95%，固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的41.01%，無形資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的24.04%，速動占11.89%,流動負(fù)債占總資產(chǎn)的16.94%，長期負(fù)債是13.84%，整個負(fù)債總額在總資產(chǎn)當(dāng)中所占的比重30.79%，所有者權(quán)益總額在總資產(chǎn)當(dāng)中所占的比重為69.21%。,流動負(fù)債，那負(fù)債總體來說，負(fù)債在整個資產(chǎn)當(dāng)中所占比重相對來說比較低。制造業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率通常介于40%-60%之間。說明這個企業(yè)的負(fù)債是相應(yīng)偏低的。償債能力強(qiáng)，收益能力差。,二、資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)包括多種，如資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)等，其中最重要的是企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)。,（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)在某個時刻各項資產(chǎn)相互之間的搭配關(guān)系。1.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響因索企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相互之間有較大差異，這主要是源于以下原因：（1）企業(yè)內(nèi)部管理水平。一般而言，企業(yè)內(nèi)部管理水平高，則可以用較少的流動資產(chǎn)支撐較多的長期資產(chǎn)，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；相反，營運(yùn)能力較低的企業(yè)會將企業(yè)有限的資源投放在流動資產(chǎn)上，從而造成較多的應(yīng)收賬款和存貨等項目。,（2）企業(yè)規(guī)模一般而言，規(guī)模較大的企業(yè)具有更強(qiáng)的融資能力，小規(guī)模企業(yè)融資困難.（3）企業(yè)的資本結(jié)構(gòu),流動負(fù)債,長期負(fù)債和股權(quán)融資,（4）行業(yè)因素e.g.制造業(yè)企業(yè)，固定資產(chǎn)金融企業(yè)，貨幣資金在同一行業(yè)內(nèi)部，不同的企業(yè)也可能表現(xiàn)出不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，e.g.對于制造企業(yè)，如果其技術(shù)水平較高，所需人工較少，那么相對而言其固定資產(chǎn)比重將會大些，反之勞動密集型的制造企業(yè)，流動資產(chǎn)所占比重就會較多。,（5）經(jīng)濟(jì)周期四個階段：成長階段、繁榮價段、衰退階段和復(fù)蘇階段，企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會隨著不同階段的變化而變動。e.g.在成長階段,企業(yè)會購置大量的機(jī)器設(shè)備，賒銷政策也相對寬松，應(yīng)收賬款較大；在衰退階段，企業(yè)會收縮生產(chǎn)規(guī)模，減少