（金融學(xué)專業(yè)論文）淺析四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率問題.pdf

淺析四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率問題 一、宏觀原因分析 二、微觀原因分析。 第四章提高資本充足率方法：資產(chǎn)管理與資本管理4 0 第一節(jié)資本管理途徑4 0 一、內(nèi)源資本籌集。 二、外源資本籌集。 第二節(jié)資產(chǎn)管理途徑， 、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)權(quán)重4 4 二、加_ 大處理不良資產(chǎn)的力度，減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總規(guī)模4 4 第五章配套改革措旆 第一節(jié)完善商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)4 6 、目前四大國(guó)有商業(yè)銀行公司治理缺陷4 6 二、引進(jìn)國(guó)外戰(zhàn)略投資者的國(guó)際經(jīng)驗(yàn) 三、建立適合我國(guó)國(guó)情的股權(quán)安排結(jié)構(gòu) 第二節(jié)改進(jìn)信息披露機(jī)制 4 7 4 8 、強(qiáng)化四大國(guó)有商業(yè)銀行信息披露制度4 9 二、完善信息披露內(nèi)容 三、完善虛假披露及不按期披露的懲罰制度 四、建立完整的全社會(huì)信用體系 第三節(jié)外部環(huán)境建設(shè) 4 9 一、適時(shí)解除銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的法律約束5 0 二、改革稅制，降低稅收負(fù)擔(dān)5 0 注釋5 3 參考文獻(xiàn)5 5 后記- 5 8 圖目錄： 圖1 ：銀行資本量與資本成本之問的關(guān)系1 7 圖2 ：銀行最佳資本需求量與銀行規(guī)模之問的關(guān)系1 8 圖3 ：2 0 0 4 年貸款結(jié)構(gòu)圖3 2 圖4 ：亞洲銀行業(yè)資本的稅前利潤(rùn)率3 5 圖5 ：歐盟銀行業(yè)非利息占總收入比例3 7 圖6 ：四大國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款率4 5 2 淺析四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率問題 表目錄： 表1 ：原巴塞爾協(xié)議關(guān)于銀行主要資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù)“ 表2 ：新巴塞爾協(xié)議關(guān)于銀行主要資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)系數(shù) 表3 ：商業(yè)銀行資本充足率管理辦法關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的規(guī)定 表4 ：歷年四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率( ) 表5 ：美國(guó)前十位銀行的資本充足率概況 表6 ：葉1 國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行資本構(gòu)成 表7 ：中國(guó)部分股份制銀行資本充足率概況 表8 ：1 9 9 8 2 0 0 2 年住戶與企業(yè)部門新增金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)- 表9 ：中莢銀行業(yè)盈利能力比較 表1 0 ：我國(guó)商業(yè)銀行與西方銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍的區(qū)別一 表i i ：美國(guó)銀行業(yè)非利息收入占凈營(yíng)業(yè)收入比例- 表l2 ：我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)稅收政策比較 表1 3 ：危機(jī)前后韓國(guó)銀行業(yè)的整體業(yè)績(jī)變化一 附表。 3 2 2 2 3 2 4 3 0 3 0 3 0 3 1 3 2 3 6 3 7 - r 3 7 3 9 4 8 5 2 淺析叫大國(guó)有商業(yè)銀行資奉充足率問題 內(nèi)容摘要 我國(guó)加入w t o 五年之后，銀行業(yè)就全面向外資銀行開放。外部競(jìng)爭(zhēng)者的加 入迫使四人國(guó)有商業(yè)銀行不得不改變自己的游戲規(guī)則。國(guó)家信用的退出已不可 避免，然而作為銀行這種行業(yè)，本質(zhì)上是一種以信用作為支撐的 j ：業(yè)，所以要 保證銀行業(yè)不出現(xiàn)大的危機(jī)，必須為民眾的信心重新找一個(gè)支撐點(diǎn)，這個(gè)支撐 點(diǎn)就是資本充足率，而我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率現(xiàn)狀確實(shí)令人堪憂。 本文就這四大國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率問題進(jìn)行探討。 本文首先介紹了商業(yè)銀行的資本理論、資本對(duì)于商業(yè)銀行的重要性，為下 面的分析打下理論基礎(chǔ)。然后通過對(duì)比我國(guó)與新舊巴塞爾協(xié)議關(guān)于資本充足率 的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，分析了我國(guó)還不能實(shí)施新巴塞爾協(xié)議的原因，并指出施行資本充 足率管理對(duì)我國(guó)有著特殊的意義。 在此基礎(chǔ)上，本文通過實(shí)證分析揭示了我國(guó)四大圍有商業(yè)銀行資本充足率 問題的嚴(yán)重性，并分析了造成這種現(xiàn)狀的原因；以間接金融為主的融資體系和 政府行為是造成四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率低下的宏觀原因；這四大崮有銀 行盈利能力的低下是其微觀原因。 為了提高四大銀行的資本充足率，本文從資產(chǎn)和資本兩個(gè)角度來分析了種 種途徑。在分析中，本文堅(jiān)持了該途徑是否符合邏輯，是否能促使四人國(guó)有商 業(yè)銀行真正市場(chǎng)化的原則，從而得出了一些與其他學(xué)者不同的結(jié)淪：本文認(rèn)為 長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)并不能作為解決四大國(guó)有商業(yè)銀行的良好途徑，它只是暫時(shí)掩蓋 了問題，而并沒有根本解決之。 資本充足率既是目的，也是手段。最后本文認(rèn)為解決此問題的根本途徑是 內(nèi)部和外部的制度建設(shè)。通過改善公司治理和搭建外部平臺(tái)町以最終提高四大 幽有商業(yè)銀行的資本充足率，也就是提高了它們的競(jìng)爭(zhēng)力。通過對(duì)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的 比較分析，本文認(rèn)為引入國(guó)外的戰(zhàn)略投資者對(duì)于改善四大國(guó)有銀行的公司治理， 提高它們的競(jìng)爭(zhēng)力有重大意義，是一條可行的途徑，為此本文也提出了限制國(guó) 有股經(jīng)營(yíng)權(quán)的股權(quán)安排。 關(guān)鍵詞：資本充足率、四大國(guó)有商業(yè)銀行、巴塞爾協(xié)議 分類號(hào)：f 8 3 0 3 3 4 淺析四大國(guó)肯商業(yè)銀行資本充足率問題 a b s t r a c t f i v ey e a r sa f t e rt h ep a r t i c i p a t i o ni nt h ew t o ，t h ef i n a n c i a li n d u s t r yi no u r c o u r t t r y w i l lb e o p e n e dt ot h ef o r e i g ni n v e s t o r s f a c i n gt h ei n f l o wo fo u t s i d e c o m p e t i t o r , t h eb i gf o u rs t a t e d - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sh a v et oc h a n g et h e i rg a m e r u l e i ti si n e v i t a b l ef o rt h ec o u n t r yc r e d i tt oq u i t ，b u tb a n k i n gm u s tb eb u i l to nt h e b a s eo fc r e d i t ，s oi no r d e rt op r e v e n tt h eb a n k i n gc r i s i s ，w em u s tf i n da s u p p o r tp o i n t f o rt h e m ，t h i sp a p e rr e g a r d st h ec a p i t a la d e q u a c yr a t i o ( c a r ) a st h es u p p o r tp o i n t b u tn o wi t sa p p a r e n tt h a tt h e s ef o u rb a n k sd on o th a v ee n o u g hc a p i t a l ，s ot h i sp a p e r i sg o i n gt od i s c u s st h i sp r o b l e m f i r s t l y , t h i sp a p e ri n t r o d u c e dt h et h e o r ya n dt h ei m p o r t a n c eo fc o m m e r c i a l b a n k sc a p i t a li no r d e rt om a k et h et h e o r e t i c a lb a s ef o rt h ef o l l o w i n ga n a l y s i s t h e n t h i sp a p e rc o m p a r e dt h ec r i t e r i o no fc a ri no u rc o u n t r ya n dt h eb a s e la c c o r d ，a n d s h o w e dt h er e a s o n sw h yo u rc o u n t r yc o u l d n t c a r r yo u tt h en e wb a s e lc a p i t a l a c c o r d a tt h ee n do ft h i sp a r t t h i sp a p e rd i s c u s s e dt h es p e c i a li m p o r t a n c et ou s t h i sp a p e rs h o w e dt h ea c t u a l i t i e so fc a ro ft h eb i gf o u rs t a t e d - o w n e db a n k s b yt h ee m p i r i c a la n a l y s i s ，a n da n a l y z e dt h er e a s o n s ：i n d i r e c tf i n a n c i a ls y s t e ma n dt h e g o v e r n m e n tb e h a v i o ra r et h em a c r o r e a s o n s ；m i c r o r e a s o ni st h ew e a kp r o f i ta b i l i t y o f t l l e s ef o u rb a n k s i no r d e rt oi n c r e a s et h ec a ro ft h eb i gf o u rb a n k s ，t h i sp a p e ra n a l y z e dm a n y a p p r o a c h e si na s p e c t so fa s s e ta n dc a p i t a l a st oe v e r ya p p r o a c h ，t h i sp a p e rw i l l d i s c u s sw h e t h e ri ti s l o g i c a lo ri m p r o v et h em a r k e t l i z a t i o no ft h eb i gf o u rb a n k s t h e nw eg o ts o m ed i f f e r e n tc o n c l u s i o n s ：t h es u b o r d i n a r yb o n di sn o tav e r yg o o d a p p r o a c h i t j u s ts o l v e st h ep r o b l e mt e m p o r a r i l y c a ri sn o to n l yt h ea i m ，b u ta l s ot h em e a s u r e a tl a s t ，t h i sp a p e rt h i n k st h e u l t i m a t ea p p r o a c hi st h ei n t e r n a la n de x t e r n a lc o n s t i t u t i o nc o n s t r u c t i o n i m p r o v i n g t h ec o m p a n yg o v e r n m e n ta n dc o n s t r u c t i n gt h ee x t e r n a lp l a t f o r mw i l lb et h eu l t i m a t e a p p r o a c ht oi n c r e a s et h ec a ra n dt h ec o m p e t i o na b i l i yo ft h eb i gf o u rs t a t e d o w n e d c o m m e r c i a lb a n k s b yt h ee x p e r i e n c eo fo t h e rc o u n t r i e s ，t h i sp a p e rp o i n t e dt h a tt h e i n t r o d u c eo ff o r e i g n s t r a t e g i c i n v e s t o r si sh e l p f u lt oi m p r o v et h ec o m p a n y g o v e r n m e n to ft h eb a n k s a n dw ea l s om a d es o m es u g g e s t i o nl i m i t i n gt h eo p e r a t i o n r i g h to f t h es t a t e d o w n e ds h a r e s 淺析四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率問題 k e yw o r d s ：c a p i t a la d e q u a c yr a t i o ( c a r ) ，b i gf o u rs t a t e d o w n e dc o m m e r c i a l b a n k s ，b a s e lc a p i t a la c c o r d c l a s s i f i c a t i o nn u m b e r ：f 8 3 0 3 3 6 淺析四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率問題 、選題意義 導(dǎo)言 在金融全球化和金融創(chuàng)新浪潮的推動(dòng)下，銀行在國(guó)際范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)日趨激 烈，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)日益增加。就我國(guó)而言，2 0 0 6 年底就必須對(duì)外資銀行全面 開放人民幣業(yè)務(wù)，實(shí)行同等國(guó)民待遇。這就意味著我國(guó)商業(yè)銀行將與一些跨國(guó) 銀行同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)，然而作為我國(guó)銀行業(yè)主體的四大國(guó)有商業(yè)銀行1 ，在資本充足率 這一很重要的指標(biāo)方面表現(xiàn)不盡如人意。1 9 8 8 年的巴塞爾協(xié)議規(guī)定銀行資 本充足率不得低于8 ，然而在我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行還沒有達(dá)到這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的時(shí) 候，巴塞爾協(xié)會(huì)又出臺(tái)了新巴塞爾協(xié)議，對(duì)銀行資本充足率提出了更高的要 求，一方面作為國(guó)際清算銀行的成員國(guó)，我們有義務(wù)達(dá)到此項(xiàng)要求，另一方面 市場(chǎng)化同樣要求我們做到銀行擁有足以防范金融風(fēng)險(xiǎn)的資本，因?yàn)橥獠扛?jìng)爭(zhēng)者 的加入迫使國(guó)有商業(yè)銀行不得不改變自己的游戲規(guī)則，國(guó)家信用的退出已不可 避免，然而作為銀行這種行業(yè)，本質(zhì)上是一種以信用作為支撐的行業(yè)，所以要 保證銀行業(yè)不出現(xiàn)大的危機(jī)，必須為民眾的信心重新找一個(gè)支撐點(diǎn)，以填補(bǔ)國(guó) 家信用退出后留下的信用真空，筆者認(rèn)為這個(gè)支撐點(diǎn)就是資本充足率。 然而資本充足率并不是簡(jiǎn)單一個(gè)數(shù)字而己，它既是目的，又足手段，它背 后隱含著一系列的激勵(lì)機(jī)制，因?yàn)闉榱诉_(dá)到監(jiān)管部門有關(guān)資本充足率的要求， 商業(yè)銀行必須考慮自己的資本補(bǔ)充途徑，權(quán)衡自己的資產(chǎn)配置，加強(qiáng)自己的風(fēng) 險(xiǎn)管理水平，從而實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)整體的健康運(yùn)轉(zhuǎn)，更有效的配置資金，達(dá)到帕累 托改進(jìn)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。 我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行在我國(guó)金融體系中所占地位十分重要，關(guān)系我國(guó)金 融安全和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。眾所周知，這四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率與國(guó)外大銀行 相比都很低，這就有可能導(dǎo)致信心的喪失，它們也就失去了生存的基礎(chǔ)。另外， 資本充足率監(jiān)管是商業(yè)銀行監(jiān)管非常有力的手段之一，是促使這四大國(guó)有銀行 能夠在以后走上良性發(fā)展道路的手段之一。本文針對(duì)四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充 足率問題，在以前學(xué)者研究的基礎(chǔ)上做出了自己的分析，希望能剮我國(guó)國(guó)有商 業(yè)銀行改革有所裨益。 淺析四人國(guó)有商業(yè)銀行資奉充足率問題 二、文獻(xiàn)綜述 在國(guó)內(nèi)研究國(guó)有商業(yè)銀行資本金性質(zhì)的文章不多，其中張杰( 1 9 9 7 ；1 9 9 8 ： 1 9 9 9 ) 的觀點(diǎn)最具影響力，他指出對(duì)于國(guó)有銀行來說，居民存款實(shí)際上起著替 補(bǔ)國(guó)家注資的作用，在國(guó)家信用有力擔(dān)保下，國(guó)有銀行完全可以把居民儲(chǔ)蓄存 款的相當(dāng)一部分視作自有資本。 關(guān)于資本充足率與銀行穩(wěn)定性實(shí)證研究方面，由于我國(guó)剛剛開始頒布資本 充足率管理辦法，還沒有真正丌始資本充足率的監(jiān)管，而且市場(chǎng)數(shù)據(jù)較少，所 以國(guó)內(nèi)這方面的研究較少。在國(guó)外相關(guān)研究結(jié)果也并不一致：l 、4 a s a r uk o n i s h i ， y u k i h i r oy a s u d a ( 2 0 0 2 ) 通過對(duì)日本銀行的靜態(tài)分析發(fā)現(xiàn)資本充足率管制的實(shí) 施降低了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。而7 u r gb l u m ( 1 9 9 8 ) 發(fā)現(xiàn)在一個(gè)動(dòng)態(tài)模型下，資本 充足率會(huì)增加銀行風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槊吭黾右徊糠仲Y本，股東所要求的未來的價(jià)值就更 大，所以迫使銀行投資于更高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，從而增加了銀行整體的風(fēng)險(xiǎn)。k e n j j t s u j i ( 1 9 9 8 ) 年也指出銀行破產(chǎn)與資本充足率并非一定呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，而且 資本金管制有可能導(dǎo)致銀行的破產(chǎn)。 為了促使四大國(guó)有商業(yè)銀行達(dá)到資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)股份制改造、發(fā)行次 級(jí)債等途徑國(guó)內(nèi)學(xué)者也作了很多研究。 要提高資本充足率，防止不良貸款的再生，就必須要改善公司治理結(jié)構(gòu)， 學(xué)者基本上認(rèn)為股份制改造是唯一的出路，但就是否上市融資方面還存在爭(zhēng)議。 陳忠陽( 2 0 0 4 ) 認(rèn)為加強(qiáng)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理和讓資本發(fā)揮它作用的最終解決方 案在于對(duì)國(guó)有銀行進(jìn)行股份制改造，然后將它們推向股票市場(chǎng)，尤其是國(guó)外制 度完善的成熟市場(chǎng)。這種市場(chǎng)化的改革將迫使資本約束“硬化”，同時(shí)，只有通 過上市，中國(guó)國(guó)有銀行的體制，包括其傳統(tǒng)的治理制度、內(nèi)部控制體系和j x l 險(xiǎn) 管理制度才能從更本上得到轉(zhuǎn)變，但中國(guó)股票市場(chǎng)仍處于初級(jí)階段，所以讓困 有商業(yè)銀行在境外成熟市場(chǎng)上市是最優(yōu)途徑。 陳正虎( 2 0 0 1 ) 也認(rèn)為把國(guó)有銀行改造為股份有限公司并在境內(nèi)與境外同 時(shí)上市呵以迅速地籌集股本，又可以利用市場(chǎng)機(jī)制促進(jìn)公司治理結(jié)構(gòu)的健全， 這是四大國(guó)有商業(yè)銀行建立現(xiàn)代商業(yè)銀行制度的最佳實(shí)現(xiàn)形式。同時(shí)他提出如 果股份制改造后，國(guó)家仍然對(duì)國(guó)有銀行絕對(duì)控股，那么改造后的銀行仍難以擺 脫政府的各種行政干預(yù)，股東大會(huì)形同虛設(shè)，董事、監(jiān)事和經(jīng)理基本上還會(huì)是 原班人馬，內(nèi)部人控制問題還會(huì)很嚴(yán)重，所以國(guó)有股絕對(duì)控股的股權(quán)結(jié)構(gòu)不利 于理清產(chǎn)權(quán)關(guān)系，不利于建立完善的公司治理結(jié)構(gòu)，所以應(yīng)該使股權(quán)持有主體 盡量多元化。在這一點(diǎn)上劉賽紅( 2 0 0 4 ) 提出了置疑：為了保證不出現(xiàn)居民存 款因?yàn)閲?guó)家不再控股而大量“出逃”，股份制改造要保證因家控股，最終出路還 淺析四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率問題 是在上市。 但張杰( 2 0 0 4 ) 卻指出上市解決不了中國(guó)社會(huì)信用低下的問題，不能改變 國(guó)有商業(yè)銀行受制于當(dāng)?shù)攸h政的現(xiàn)實(shí)狀況，也不能解決目前企業(yè)對(duì)銀行的依賴。 所以今同四大國(guó)有商業(yè)銀行之病不在于上不上市，而在上市之外，其根治之途 也在上市之外。 還有學(xué)者對(duì)利用長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)來補(bǔ)充資本充足率提出了自己的看法，大部分 學(xué)者看到了我國(guó)長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)是一項(xiàng)空白，所以紛紛指出利用次級(jí)債來補(bǔ)充資本 充足率是一條捷徑。黃德思，張磷( 2 0 0 4 ) 指出在加入世界貿(mào)易組織后的過渡期 內(nèi)，在四大銀行通過上市來充實(shí)資本金的條件尚未成熟前，為扭轉(zhuǎn)國(guó)有商業(yè)銀行 資本充足率不足的劣勢(shì)，可以發(fā)行長(zhǎng)期金融債券增加附屬資本，并輔之于財(cái)政返 還，減免營(yíng)業(yè)稅充實(shí)核心資本，雙管齊下，力爭(zhēng)未來幾年四大銀行增補(bǔ)資本金的 總量平均能達(dá)n 5 0 0 億元人民幣以上。 鄭鳴、陳捷瓊( 2 0 0 2 ) 也指出我國(guó)附屬資本所占比例極小，核心資本充足率 是不低的，影響總資本充足率的是附屬資本的缺乏，尤其是次級(jí)債務(wù)的空白，所 以要利用次級(jí)債務(wù)這條途徑。 9 淺析凹大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率問題 三、文章結(jié)構(gòu)安排 0 淺析叫大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足牢問題 四、本文的主要內(nèi)容和創(chuàng)新點(diǎn) 本文對(duì)我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率問題做了一個(gè)較深入的探討。 本文的討論和分析遵從“從理論到實(shí)踐，從分析問題到解決問題”的總思路。 結(jié)構(gòu)章節(jié)安排如下： 導(dǎo)言是全文的引導(dǎo)，包括本文的寫作意義，國(guó)內(nèi)外有關(guān)的文獻(xiàn)【旦i 顧和評(píng)價(jià)， 以及文章的結(jié)構(gòu)安排。 第一章介紹了商業(yè)銀行資本理論，包括銀行資本金的性質(zhì)、意義、構(gòu)成和 最佳需求理論，目的是為以后的分析討論奠定理論基礎(chǔ)。 第二章首先介紹了新舊巴塞爾協(xié)議中關(guān)于資本充足率的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，接著介 紹了我國(guó)資本充足率的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，分析了我國(guó)現(xiàn)階段還沒有條件實(shí)施新巴塞爾 協(xié)議的原因，并提出了四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率管理對(duì)中國(guó)的特殊意義。 第三章通過比較我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行與國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行的資本充足率數(shù) 據(jù)，指出了四大銀行資本充足率問題的嚴(yán)重性，在此基礎(chǔ)上分析了造成這種局 面的宏觀原因和微觀原因。 第四章在第三章的基礎(chǔ)上，分析了從資本和資產(chǎn)兩條路徑來提高四大國(guó)有 商業(yè)銀行資本充足率的可行性。 第五章則提出了解決我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率問題的根本途徑： 硬化四大國(guó)有商業(yè)銀行的預(yù)算約束，加強(qiáng)四大國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部制度和外部制 度建設(shè)。 本文創(chuàng)新點(diǎn)主要體現(xiàn)為兩點(diǎn)：一是比較系統(tǒng)的分析了四大國(guó)有商業(yè)銀行資 本充足率問題，從理論到現(xiàn)狀，從原因分析到問題的解決都做出了較全面的討 論。= 是在分析提高四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率途徑時(shí)，本文堅(jiān)持從該途徑 是否符合邏輯，是否能促使我國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行真正市場(chǎng)化的原則出發(fā)來分 析，從而得出了一些與其他學(xué)者不同的結(jié)論，本文認(rèn)為長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)并不能作 為解決四火國(guó)有商業(yè)銀行的良好途徑，它只是暫時(shí)掩蓋了問題，而并沒有根本 解決之。通過分析，本文認(rèn)為引入國(guó)外的投資者是一條可行的道路。 淺析四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率問題 第一章商業(yè)銀行資本理論 第一節(jié)商業(yè)銀行自有資本及其意義 中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法對(duì)設(shè)立商業(yè)銀行的最低注冊(cè)資本做了明確 規(guī)定。商業(yè)銀行的資本是指商業(yè)銀行自身?yè)碛械幕蛘吣苡谰弥涫褂玫馁Y金2 。 由于商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)對(duì)象的特殊性，其資本從數(shù)量上看僅占資產(chǎn)的- d , 部分，遠(yuǎn) 低于一般企業(yè)自有資本占總資產(chǎn)的比重，屬于高負(fù)債經(jīng)營(yíng)。同時(shí)，作為一國(guó)金 融體系的微觀主體，商業(yè)銀行的安全經(jīng)營(yíng)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展有著特殊的作 用。因此資本要求就成為對(duì)商業(yè)銀行進(jìn)行宏觀管理的重要一環(huán)。更重要的是， 由于銀行的高負(fù)債特性，銀行與債權(quán)人( 主要是大量的儲(chǔ)戶) 之間的信息不對(duì) 稱很容易使銀行遭受致命的流動(dòng)性沖擊，過低的資本充足率往往意味著商業(yè)銀 行承擔(dān)著過度風(fēng)險(xiǎn)，安全性差，難以得到社會(huì)公眾和客戶的信任。可見，一定 量資本不僅是商業(yè)銀行進(jìn)行營(yíng)業(yè)和拓寬業(yè)務(wù)的前提條件，而且成為了商業(yè)銀行 信譽(yù)的重要標(biāo)志和債權(quán)人利益的重要保障。 自有資本是銀行最原始的資金來源，也稱資本金。銀行和其他企業(yè)一樣， 必須有一定的資本金才能從事相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，資本金的規(guī)模大小在相當(dāng)大的 程度上制約著銀行的發(fā)展。雖然銀行可以通過吸收存款和進(jìn)行短期借款來擴(kuò)大 資產(chǎn)規(guī)模，但是其前期工作如籌建營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、購(gòu)置設(shè)備等只能依靠自有資金， 西方國(guó)家商業(yè)銀行設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用一般要占用初始資本總量的2 0 左右；另外， 自有資本規(guī)模的大小也是銀行實(shí)力和信譽(yù)的象征，良好的信譽(yù)是維持公眾信心 的基礎(chǔ)，而充足的資本又是銀行聲譽(yù)以樹立的基本物質(zhì)條件；再者，擁有一定 規(guī)模的自有資本，也是監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行的基本要求。 一、資本充足率的微觀意義 資本對(duì)于商業(yè)銀行具有普遍的意義：首先，提供融資。與其它企業(yè)一樣， 銀行資本是銀行發(fā)放貸款( 尤其是長(zhǎng)期貸款) 和其它投資的資金來源之一，它 和銀行負(fù)債一樣肩負(fù)著為資產(chǎn)提供融資的使命。第二，吸收和消化損失。在市 場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的投資者利益保護(hù)基本框架下，資本金是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和吸收損失的第一資 會(huì)來源。銀行一旦遭受損失，首先消耗的是銀行的資本會(huì)。因此，資本金又被 稱為保護(hù)債權(quán)人，使債權(quán)人面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)免遭損失的緩沖器。第三，限制銀行過度 1 2 淺析州大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率問題 業(yè)務(wù)擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。在風(fēng)險(xiǎn)越大收益越高的銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，業(yè)務(wù)的過度擴(kuò)張 和風(fēng)險(xiǎn)的過度承擔(dān)具有內(nèi)在的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，銀行資本承擔(dān)著 限制這種擴(kuò)張和風(fēng)險(xiǎn)的重要經(jīng)濟(jì)功能，巴塞爾資本協(xié)定從一開始就是基于銀行 資本的這一功能開展國(guó)際合作，提出國(guó)際統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，新巴塞爾資本協(xié)定更是試 圖通過提高監(jiān)管資本計(jì)量對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的敏感性來進(jìn)一步強(qiáng)化銀行資本的這一約 束功能。第四，維持市場(chǎng)信心。市場(chǎng)信心是影響高負(fù)債經(jīng)營(yíng)的銀行業(yè)穩(wěn)定性的 直接因素。對(duì)銀行信心的損失將直接導(dǎo)致市場(chǎng)的崩潰和銀行危機(jī)。 自從巴塞爾協(xié)會(huì)規(guī)定了8 的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)后，國(guó)際銀行業(yè)的資本管理就 很自然的成為了一個(gè)重要任務(wù)。但與之相關(guān)的問題也隨之而來了，人們發(fā)現(xiàn)并 不是銀行達(dá)到了8 的標(biāo)準(zhǔn)后就高枕無憂，就具有了抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力了。事實(shí)證 明有些銀行的倒閉并不是因?yàn)橘Y本金的不足導(dǎo)致的，如歷史悠久的巴林銀行在 倒閉之前，其資本充足率為1 8 ，但因?yàn)楣芾聿簧?，?duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)控 制不當(dāng)，使得這個(gè)百年老店在資本充足率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)候就倒閉了。 同樣，國(guó)際信貸與商業(yè)銀行( b c c i ) 在1 9 9 1 年7 月被英格蘭銀行關(guān)閉時(shí)，大陸 伊利諾斯銀行被美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司接管時(shí)，也都不是因?yàn)橘Y本充足率低于 8 ，而完全出于非資本的原因。d a v i ds j o n e s 和k a t h l e e nk u e s t e rk i n g 在 1 9 9 5 年的一篇論文“對(duì)實(shí)施及時(shí)的糾正性措施的評(píng)價(jià)”( t h ei m p l e m e n t a t i o no f p r o m p tc o r r e c t i v ea c t i o n ：a na s s e s s m e n t ) 中按照巴塞爾協(xié)議的規(guī)定，對(duì)美 國(guó)銀行歷史上的資本充足率進(jìn)行了評(píng)估，并指出在1 9 8 4 1 9 8 9 年這段時(shí)間里， 美國(guó)有許多小銀行和儲(chǔ)蓄貸款協(xié)會(huì)的資本充足率都在8 以上，但它們卻面臨著 相當(dāng)大的財(cái)務(wù)困難，并被監(jiān)管者判定為是“高風(fēng)險(xiǎn)”銀行和“有問題”銀行。 這些反對(duì)聲音并不能說明資本充足率毫無意義，因?yàn)橘Y本充足率并不僅僅 是一個(gè)簡(jiǎn)單的數(shù)字而已，它代表著一個(gè)監(jiān)管的過程，在這個(gè)簡(jiǎn)單的計(jì)算公式中 包括著一個(gè)復(fù)雜的監(jiān)管體制。從理論上講，存款人與銀行構(gòu)成了“委托一代理” 關(guān)系，存款人作為委托人將自己的存款交給代理人，也就是銀行，為了防止道 德風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，解決代理人的激勵(lì)約束問題，就必須設(shè)定在銀行資產(chǎn)中，銀行 的股東所占比例的下限，當(dāng)銀行出現(xiàn)破產(chǎn)損失時(shí)，銀行股東所占比例越大，其 損失也就越大，在這樣的約束下，銀行股東就不敢肆無忌憚投資于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè) 或企業(yè)以獲得高額利潤(rùn)，而另存款人暴露于高風(fēng)險(xiǎn)之下了。銀行資本的功能在 于對(duì)潛在存款人表明股東用自己的資金承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿，而且資本可以作為損 失的緩沖，這樣銀行資本就成為存款人對(duì)銀行建立信心的一個(gè)支撐點(diǎn)，從而確 保商業(yè)銀行可以順利生存下去。為了達(dá)到資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行決不是僅 僅向股東伸手索要資本這么簡(jiǎn)單，從資本充足率的計(jì)算公式中，電可以看出， 銀行必須要提高自己的經(jīng)營(yíng)水平，調(diào)整自己的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，保證自己在較低的風(fēng) 淺析四人國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率問題 險(xiǎn)水平下得到較高的利潤(rùn)水平，而要達(dá)到較高的經(jīng)營(yíng)水平，所需要調(diào)動(dòng)銀行所 擁有的一切要素，包括公司治理、管理水平、人力資本等等。所以可謂是“牽 資本充足率之一發(fā)而動(dòng)全身”。 二、資本充足率的宏觀意義 根據(jù)著名的戴蒙德和戴維格( d i a m o n d d y b v i g ) 模型，投資者被假定存 在以下兩種類型，一種是必須在下一期( t = 1 ) 消費(fèi)的，另一類可以繼續(xù)延遲 消費(fèi)到更晚的時(shí)候( t = 2 ) ，如果在t = 1 期，需要提前消費(fèi)的投資者數(shù)量超過 一定比例，那么，銀行投資流動(dòng)資產(chǎn)的存款資金將無法滿足投資者的提現(xiàn)需求， 因此銀行將被迫清算剩余部分的非流動(dòng)資產(chǎn)。當(dāng)原本打算在t = 2 期時(shí)消費(fèi)的投 資者意識(shí)到，銀行由于資產(chǎn)清算而無法到期償付其本余及收益時(shí)，受“先到者， 先接受服務(wù)”原則的驅(qū)使，他們就會(huì)產(chǎn)生盡早加入提現(xiàn)長(zhǎng)龍的沖動(dòng)，從而引發(fā) 銀行擠兌。因此，從這個(gè)意義上說，存款契約的內(nèi)生均衡結(jié)果就是會(huì)產(chǎn)生銀行 擠兌，這是其與生俱來的特殊本質(zhì)。作為高負(fù)債行業(yè)，無論商業(yè)銀行持有多少 資本金也是無法獨(dú)自承擔(dān)對(duì)負(fù)債到期的支付風(fēng)險(xiǎn)的，它僅能夠處理一般意義上 的銀行財(cái)務(wù)危機(jī)，卻無法解決銀行的本質(zhì)性擠兌危機(jī)觸發(fā)因素，即消除存款人 的從眾提現(xiàn)動(dòng)機(jī)。要解決這一問題，只有引入存款保險(xiǎn)制度，無論提前變現(xiàn)的 存款人比例的高低，監(jiān)管當(dāng)局都將為不同時(shí)期的存款償付提供保險(xiǎn)。但在存款 保險(xiǎn)制度下，投保銀行通過繳納保險(xiǎn)費(fèi)，將維護(hù)存款人信心的責(zé)任轉(zhuǎn)交給了存 款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。表面上，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)只是向投保銀行做出了承諾或擔(dān)保，而存 款人的信心源自于存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，從而削弱存款人對(duì)銀行的監(jiān)管激勵(lì)，在此前 提下，銀行具備了負(fù)債激勵(lì)動(dòng)機(jī)，即吸引比其自身的資本擔(dān)保能力更多的存款 量( 即負(fù)債量) ，以通過風(fēng)險(xiǎn)投資來獲取更高的收益。因此，作為吸收意外損 失和抵消經(jīng)營(yíng)不穩(wěn)定性的銀行資本，在存款保險(xiǎn)制度下，其占銀行整體資會(huì)來 源的比例將不斷下降，從而加大了銀行的破產(chǎn)概率，這就是資本比率效應(yīng)，為 了解決這一問題，就必須增強(qiáng)事前的銀行自有風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，強(qiáng)制要求銀行持 有充足的資本比率，以應(yīng)付可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失，即對(duì)銀行的資本充足率進(jìn)行 監(jiān)管。通過削弱存款保險(xiǎn)帶來的銀行負(fù)債激勵(lì)動(dòng)機(jī)，進(jìn)而完善存款保險(xiǎn)制度的 金融安全網(wǎng)，彌補(bǔ)存款保險(xiǎn)制度的內(nèi)在缺陷。 淺析四大國(guó)有商業(yè)銀行贄奉充足率問題 第二節(jié)銀行資本構(gòu)成 岜塞爾協(xié)議認(rèn)為，銀行的資本并非同質(zhì)的，有些種類的資本承受著相 當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦情況突然發(fā)生變化，這些資本的價(jià)值有可能會(huì)大幅下降，因 此，巴塞爾協(xié)議將商業(yè)銀行的資本分為兩級(jí)，即核心資本與附屬資本。另外， 1 9 9 5 年在十國(guó)集團(tuán)中央銀行領(lǐng)導(dǎo)人認(rèn)同下，發(fā)表了結(jié)合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的資本協(xié)議 修正案，作為巴塞爾協(xié)議的補(bǔ)充，它增加t - - 級(jí)資本的概念。新巴塞爾 協(xié)議在資本的構(gòu)成統(tǒng)計(jì)口徑上并沒有發(fā)生變化。 一、核心資本 銀行資本中最重要的部分是核心資本，它同時(shí)也是判斷銀行資本充足率的 基礎(chǔ)，對(duì)銀行的盈利及競(jìng)爭(zhēng)能力影響極大。核心資本具有資本價(jià)值相對(duì)比較穩(wěn) 定的特點(diǎn)，一般由普通股、優(yōu)先股3 和各種公開儲(chǔ)備構(gòu)成。 1 、普通股 普通股4 是商業(yè)銀行資本的主體和基礎(chǔ)，它不僅代表對(duì)銀行的所有權(quán)，而且 具有永久的性質(zhì)。一方面，普通股股東作為商業(yè)銀行的所有者，有權(quán)參與股東 大會(huì)，對(duì)銀行的重大事務(wù)進(jìn)行投票表決；有權(quán)分享商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成果，獲取 股息紅利。另一方面，普通股股東又必須承擔(dān)商業(yè)銀行的各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，一旦 銀行破產(chǎn)倒閉，普通股股東對(duì)銀行資產(chǎn)的分配權(quán)也是排在最后的。在銀行組建 時(shí)，普通股是銀行資本金的主要來源，也是最安全的資本來源。 2 、優(yōu)先股 優(yōu)先股和普通股均是商業(yè)銀行所有權(quán)的憑證，但是，除了沒有決策管理權(quán)， 優(yōu)先股股東比普通股股東享有更為優(yōu)越的待遇：享有優(yōu)先支付的固定利率的股 息；在公司發(fā)生兼并、重組、倒閉、解散、破產(chǎn)等情況下，優(yōu)先股股東比普通 股股東有優(yōu)先的分配權(quán)：在股息收入納稅時(shí)，優(yōu)先股股東還可以獲得部分稅收 優(yōu)惠。因此，優(yōu)先股兼有普通殷和債券的特點(diǎn)，沒有到期償付的壓力，從而成 為商業(yè)銀行重要的資本來源。 3 、公開儲(chǔ)備 公開儲(chǔ)備是指以留存盈余或其他盈余( 如資本盈余、保留利潤(rùn)、普通準(zhǔn)備 金和法定準(zhǔn)備金的增值而創(chuàng)造和增加的新增儲(chǔ)備) 的形式，反映在資產(chǎn)負(fù)債表 上的儲(chǔ)備上。 淺析四大國(guó)有商業(yè)銀行資奉充足率問題 二、附屬資本 附屬資本主要包括各種準(zhǔn)備金、長(zhǎng)期資產(chǎn)性債券和帶有債券性質(zhì)的資本工 具，以及非公開儲(chǔ)備和重估儲(chǔ)備。 i 、準(zhǔn)備金 準(zhǔn)備金是銀行為應(yīng)付意外損失而從收益中提取出來的資金，包括資本準(zhǔn)備 和貸款與證券投資損失準(zhǔn)備金。 資本準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行從留存收益中專門劃出來的，用于應(yīng)付即將發(fā)生 的有關(guān)股本的重大事件的基金，如為了贖回可贖回優(yōu)先股或可贖回資本債券， 或者為了償還債券本息而建立的償債基金。資本準(zhǔn)備金是逐年積累，供一次或 多次使用的，也是商業(yè)銀行資本組成部分。 損失準(zhǔn)備金是指商業(yè)銀行為了應(yīng)付意外事件的發(fā)生對(duì)商業(yè)銀行帶來的損失 而建立的基金。一般來說，損失準(zhǔn)備金主要有兩類，即貸款損失準(zhǔn)備金和證券 投資損失準(zhǔn)備金，它們是從商業(yè)銀行的稅前利潤(rùn)而不是從留存盈余中提留的， 因而是一種稅盾。 2 、長(zhǎng)期資本性債券 長(zhǎng)期資本性債券從本質(zhì)上看與一般債券并沒有什么差別，都是規(guī)定有固定 利息率與期限的金融工具。但其期限一般很長(zhǎng)，往往在l o 年以上，而且如果商 業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)狀況不佳，還可以推延對(duì)其本息的償還，因而與存款、借款等一般 銀行債務(wù)有所不同，可供銀行長(zhǎng)期使用，以維持相當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性水平。正因?yàn)檫@ 樣，許多國(guó)家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)也將資本債券列入商業(yè)銀行的資本構(gòu)成之中。 3 、帶有債務(wù)性質(zhì)的資本工具 這類資本工具帶有定股本性質(zhì)又有一定債務(wù)性質(zhì)，能夠在不必清償?shù)那?況下承擔(dān)損失、維持經(jīng)營(yíng)，因而可以列為附屬資本。巴塞爾協(xié)議規(guī)定，這類 資本工具必須符合下列要求：第一，它們是無擔(dān)保的、從屬的和繳足金額的； 第二，它們不可由持有者主動(dòng)贖回，未經(jīng)監(jiān)管當(dāng)局實(shí)現(xiàn)同意，不準(zhǔn)贖回；第三， 除非銀行被迫停止交易，否則他們不得用于分擔(dān)損失；第四，雖然資本工具會(huì) 帶來連帶付息責(zé)任，而且還不能像普通股的股息和紅利那樣消減或延期利息支 付，但是當(dāng)銀行盈利不敷支出時(shí)，可以允許推遲支付這些利息。 4 、非公開儲(chǔ)備 非公開儲(chǔ)備是指不在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上公開表明的儲(chǔ)備，這種儲(chǔ)備與公 開儲(chǔ)備具有相同的質(zhì)量，可以自有、及時(shí)地被用于應(yīng)付未來不可預(yù)見的損失。 但又由于其沒有公開于資產(chǎn)負(fù)債表中，所以不被許多國(guó)家承認(rèn)為資本的合法組 成部分，因此也不能包括在核心資本中，而且僅有在國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許的條件 淺析四人國(guó)有商業(yè)銀行資奉充足率問題 下，彳+ 能計(jì)入附屬資本之內(nèi)。 5 、重估儲(chǔ)備 重估儲(chǔ)備來源于對(duì)銀行某些資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行重新評(píng)估，以便反映它們的真 實(shí)市值，并且將這種重估的儲(chǔ)備包括在銀行的資本中。重估儲(chǔ)備之所以能被計(jì) 入附屬資本，是因?yàn)橐还煽烧J(rèn)為這些資產(chǎn)是審慎作價(jià)的，并且充分反映了價(jià)格 波動(dòng)及被迫強(qiáng)制銷售的可能性。重估儲(chǔ)備可以通過兩種形式產(chǎn)生：一種是對(duì)計(jì) 入資產(chǎn)負(fù)債表的銀行房產(chǎn)的正式重估，稱作房產(chǎn)物業(yè)重估儲(chǔ)備；另一種是來自 隱藏價(jià)值的資本名義增值，是由于銀行持有的有價(jià)證券價(jià)值上升造成的，稱作 證券重估價(jià)值。 三、三級(jí)資本 三級(jí)資本出短期債務(wù)組成，它必須滿足以下條件： l 、是無擔(dān)保的、次級(jí)的、全額支付的短期次級(jí)債務(wù)； 2 、至少有兩年的原始期限，并且限定在應(yīng)付市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的核心資本的2 5 0 3 、它僅能合格地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，包括匯率風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)； 4 、不可提前償還，而且如果三級(jí)資本的支付使資本數(shù)量低于最低資本要求 則無論利息還是資本，都不可支付。 第三節(jié)商業(yè)銀行最佳資本需求量原理 銀行資本的充足程度是金融監(jiān)管的重要內(nèi)容，而在此基礎(chǔ)上如何確定適宜 的資本水平就是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)收益均衡決策。 c 0 ( k a ) ( k i a ) 圖1 ：銀行資本量與資本成本之間的關(guān)系 最佳銀行資本需要量原理認(rèn)為：銀行資本既不應(yīng)該過高也不應(yīng)過低。銀行 淺析四大國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率問題 資本過高會(huì)使財(cái)務(wù)杠桿比率下降，增加籌集資金的成本，最終影響銀行利潤(rùn)； 資本過低會(huì)增加對(duì)存款等其他資金來源的需求，使得銀行邊際收益下降( 見圖 1 ) 。 圖1 反映了銀行資本量與資本成本之間的關(guān)系?？v軸c 表示資本成本，即 銀行為籌集一定量的資本所花費(fèi)的各種開支、費(fèi)用，如股票紅利、債券利息， 銀行管理這些資本所花費(fèi)的費(fèi)用等。資本成本也包括資本量變化而帶來的其他 成本，如當(dāng)資本量過小時(shí)會(huì)增加對(duì)存款或其他資金來源的需求，使得這些資金 來源的邊際成本增加。橫軸( 足a ) ，即資本總資產(chǎn)比率5 ，表示銀行的資本需 求量。資本成本曲線k c c 呈“u ”型，在k c c 上，存在一個(gè)資本成本最低點(diǎn)c + ， 與其相對(duì)應(yīng)的資本量f k a ) ，即為銀行最佳資本量。這是因?yàn)椋绻y行資本 量大于( k a ) + ，銀行資本成本就會(huì)因籌集資本的成本增加，財(cái)務(wù)杠桿比率的降 低而增加；反過來，如果銀行資本量小于( k a ) ，銀行資本成本也會(huì)因其他資 金來源邊際成本的提高、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的增大而增加。可見，從財(cái)務(wù)角度看，銀 行最佳資本量由資本成本曲線的最低點(diǎn)所決定。 銀行的資本成本曲線要受到銀行的資產(chǎn)規(guī)模和所面臨的市場(chǎng)狀況的影響， 條件各異的銀行有著不同的資本成本曲線，就是同一銀行，其資本成本曲線也 會(huì)因條件的改變而改變。從圖1 中可以直觀看出，資本成本曲線的最低點(diǎn)越接 近原點(diǎn)，對(duì)銀行就越有利，因?yàn)檫@時(shí)銀行的資本成本很低，資本需求量很少。 相反，則意味著該銀行的最佳資本需求量很大，而且資本成本較高。 一般來說，小銀行由于信譽(yù)不高，業(yè)務(wù)有限，難以進(jìn)入廣泛的彈性負(fù)債市 場(chǎng)，為應(yīng)付顧客提現(xiàn)必須保持相當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)資產(chǎn)而使得資產(chǎn)盈利率降低，同時(shí)還 必須擁有相當(dāng)數(shù)量的損失準(zhǔn)備余來抵御意外的損失。這就會(huì)使資本成本曲線遠(yuǎn) 離原點(diǎn)，不僅最佳資本需求量增大，而且資本成本也會(huì)加大，而大銀行就相反 了( 見圖2 ) 。 0 ( k a ) 。( k a ) 2 ( k i a ) 圖2 ：銀行最佳資本需求量與銀行規(guī)模之間的關(guān)系 淺析四大國(guó)有商業(yè)銀行資奉充足舉問題 由此可見，銀行最佳資本需求量原理是對(duì)銀行資本成本和資本需求量之間 關(guān)系一種概括，反映了銀行資本需求量與銀行資本成本及銀行資金的流動(dòng)性、 安全性之間的內(nèi)在聯(lián)系。 9 淺析舊大周有商業(yè)銀行資本充足率問題 第二章巴塞爾協(xié)議與中國(guó)商業(yè)銀行的資本充足率 第一節(jié)巴塞爾協(xié)議資本充足率提出的背景 從銀行最佳資本需求量原理看，應(yīng)存在一個(gè)最優(yōu)的比例，使得股東財(cái)富最 大化或者外化為股票價(jià)格最大化，但實(shí)際上，我們還不能用數(shù)學(xué)模型來測(cè)算， 只能憑經(jīng)驗(yàn)來界定，這就是眾所周知的8 了。 現(xiàn)在的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)8 并不是由什么理論模型或者某個(gè)實(shí)證研究推導(dǎo)出 來的，而是一個(gè)經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，是一種國(guó)際政治辯論的產(chǎn)物，是發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)過十幾 年的討價(jià)還價(jià)后妥協(xié)的產(chǎn)物。 直到1 9 8 8 年，巴塞爾銀行委員會(huì)才公布在十國(guó)集團(tuán)實(shí)行8 這一最低資本 充足比率。但在1 9 8 8 年以前，銀行已經(jīng)存在4 0 0 年了，在這4 0 0 年罩銀行是如 何界定資本、是通過什么手段來保持穩(wěn)健、來抵御風(fēng)險(xiǎn)的呢? 最初是由銀行自 己決定資本量，在銀行需要拿營(yíng)業(yè)執(zhí)照才能開業(yè)時(shí)，政府管理部門會(huì)規(guī)定一個(gè) 最低的資本額，但在銀行開業(yè)之后，資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張到多大，政府部門并不管， 甚至一度把資產(chǎn)對(duì)資本的比率愈高看成效益愈好的表現(xiàn)。在很長(zhǎng)的一段時(shí)間罩， 銀行監(jiān)管部門是通過利率管制辦法( 如美國(guó)的q 號(hào)規(guī)則) ，以及銀行同業(yè)的協(xié)定 等辦法來保持銀行體系穩(wěn)定的。 但這些方法并不牢靠，有許多缺陷，所以j - 有許多銀行危機(jī)出現(xiàn)，才有許 多銀行倒閉事件的發(fā)生，并且一旦發(fā)生銀行倒閉，特別是大銀行的倒閉，影響 的不僅是一個(gè)國(guó)家和地區(qū)，還會(huì)波及全球，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)金融全球化的發(fā)展已經(jīng)把 全世界的銀行體系緊緊的捆在一起了。由此，對(duì)銀行的監(jiān)管就不僅涉及到一個(gè) 國(guó)家，而是全世界了。于是，作為“中央銀行的中央銀行”的國(guó)際結(jié)算銀行于 1 9 7 5 年成立了銀行監(jiān)管委員會(huì)，即巴塞爾委員會(huì)，并由英格蘭銀行的銀行監(jiān)管 部總經(jīng)理庫(kù)克擔(dān)任首任主席，因此這個(gè)委員會(huì)也稱“庫(kù)克委員會(huì)”。 巴塞爾委員會(huì)成立后不久，即2 0 世紀(jì)7 0 年代后期和8 0 年代初期，第三世 界國(guó)家發(fā)生大面積、大規(guī)模的債務(wù)危機(jī)，大量的政府貸款和商業(yè)貸款不能按期 償還，有些債務(wù)囤甚至宣布不再還債。這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)對(duì)美國(guó)的打擊最大，因?yàn)?它的銀行陷入得最深，連經(jīng)營(yíng)最好的花旗銀行、大通銀行、j p 摩根銀行都險(xiǎn)些 關(guān)閉。這場(chǎng)債務(wù)危機(jī)不僅使大銀行意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)分散的道理，還使得它們認(rèn)識(shí)到 銀行資本的極端重要性。于是，它們丌始呼吁銀行必須保持一定數(shù)量的資本。 在這些大銀行的游說下，美國(guó)三大銀行監(jiān)管部門，即聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)( f e d ) 、 2 0 淺析四大國(guó)有商業(yè)宰艮行資奉充足率問題 貨幣監(jiān)理署( 0 c c ) 、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司( f d i c ) 共同制定了一個(gè)改善國(guó)際銀行 貸款監(jiān)管制度的辦法，其中提出了要在全世界范圍內(nèi)采取統(tǒng)一的資本充足率管 理的要求。但既然是要求其他國(guó)家也采用同樣的辦法，就得提交巴塞爾委員會(huì) 來討論。但是美國(guó)提出的方案是要求資本充足率達(dá)到5 5 ，并且計(jì)算公式的分 母是資產(chǎn)總額。經(jīng)過幾年的討價(jià)還價(jià)，最終在1 9 8 8 年通過了一個(gè)決定，即巴 寨爾協(xié)議。該協(xié)定對(duì)美國(guó)最初的建議做了比較大的修改，如將銀行的最低資本 充足率定為8 ，計(jì)算公式的分母用風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)取代了資產(chǎn)總額。第一步適用的國(guó) 家范圍縮小到十國(guó)集團(tuán)，但該協(xié)議出籠之后，很多非十國(guó)集團(tuán)成員的國(guó)家也都 跟著丌始實(shí)施資本管理，并自覺的向巴塞爾協(xié)議靠攏。由此，8 也就成為了一 個(gè)銀行業(yè)的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。 第二節(jié)資本充足率含義及其計(jì)算方法 8 這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)定下來了，但其計(jì)算公式隨著巴塞爾協(xié)議的發(fā)展而發(fā)展，而且 不同的國(guó)家實(shí)行的標(biāo)準(zhǔn)也不一樣。下面就分別介紹新舊巴塞爾協(xié)議中的資本充 足率計(jì)算方法。 一、原巴塞爾協(xié)議的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn) 巴塞爾委員會(huì)在1 9 8 8 年7 月通過了關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行資本衡量和標(biāo)準(zhǔn)的 協(xié)議，這就是我們通常所說的巴塞爾協(xié)議( 以下簡(jiǎn)稱原協(xié)議) 。在原 協(xié)議中，資本充足率計(jì)算公式資本與風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)之比，即資本充足率= 資 本j x l 險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)。以資本充足率為核心，規(guī)定了資本的組成和風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的確定 標(biāo)準(zhǔn)。 1 、資本組成 原協(xié)議將銀行資本分為兩檔。第一檔為核心資本，包括股東的股本和 公開的準(zhǔn)備金，這部分至少占全部資本的5 0 ：第二檔為附屬資本，