中小企業(yè)融資難的成因與對(duì)策分析.doc

引言中小企業(yè)融資難的成因與對(duì)策分析1 引言1.1 研究目的和意義改革開(kāi)放以來(lái)，尤其是近幾年來(lái)，中小企業(yè)的成長(zhǎng)非常迅速。依照我國(guó)有關(guān)政府部門(mén)的資料統(tǒng)計(jì)，截至2007年10月底，我國(guó)經(jīng)工商行政部門(mén)注冊(cè)的中小企業(yè)已超過(guò)430萬(wàn)家，中小企業(yè)提供了全國(guó)75以上的就業(yè)崗位，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的55.6。這些數(shù)據(jù)表明，中小企業(yè)已成為目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)和社會(huì)穩(wěn)定進(jìn)步最具活力的經(jīng)濟(jì)元素。然而，我國(guó)中小企業(yè)的壽命卻越來(lái)越短。有關(guān)調(diào)查表明：美國(guó)企業(yè)的平均壽命大約是40年，我國(guó)中小企業(yè)的平均壽命只有5.7年，而且這幾年來(lái)的平均壽命更短，只有2.4年，甚至最近還有人說(shuō)是1.7年。這中間牽涉到的因素很多，而中小企業(yè)發(fā)展的最大障礙就是融資難，尤其是貸款難。據(jù)有關(guān)部門(mén)統(tǒng)計(jì)1，對(duì)gdp貢獻(xiàn)率不到40的國(guó)有企業(yè)獲得全部銀行貸款的70以上，而對(duì)gdp貢獻(xiàn)高達(dá)60的中小企業(yè)，在全部銀行信貸資產(chǎn)中的使用比率不到30，這種金融資源分配的極大不對(duì)稱性，在很大程度上制約了中小企業(yè)的發(fā)展。2009年，為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，國(guó)家出臺(tái)4萬(wàn)億的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃惠及諸多行業(yè)領(lǐng)域。然而，民營(yíng)中小企業(yè)成了4萬(wàn)億盛宴“旁觀者”。而2010年，市場(chǎng)預(yù)測(cè)信貸投放大概在78萬(wàn)億之間2，跟2009年比有明顯減弱，中小企業(yè)融資的難題仍然是亟待解決的難題之一。1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀中小企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中最活躍和最具創(chuàng)新精神的經(jīng)濟(jì)主體，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著十分積極的作用，扮演著相當(dāng)重要的角色。而中小企業(yè)融資難，往往成為中小企業(yè)發(fā)展成長(zhǎng)的瓶頸，即便是在金融資源豐富的發(fā)達(dá)國(guó)家，中小企業(yè)融資難的情況依然存在。中小企業(yè)融資難的問(wèn)題已成為一個(gè)世界性的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外很多學(xué)者在中小企業(yè)融資問(wèn)題上做了大量的理論研究。其主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1.2.1 企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的契約理論企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，亦稱資本結(jié)構(gòu)，是指企業(yè)各項(xiàng)資金來(lái)源的組合狀況，即資產(chǎn)負(fù)債表右邊各部分的構(gòu)成。美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)戴蘭1德于1952年提出，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是按照下列三種方法建立的，即凈收入法、凈營(yíng)運(yùn)收入法和傳統(tǒng)法，這是早期的資本結(jié)構(gòu)理論?，F(xiàn)代企業(yè)融資理論是由franco modigliani和merton miller于1958年創(chuàng)立的，即著名的mm理論。后來(lái)的學(xué)者對(duì)mm理論的假設(shè)條件不斷發(fā)展完善，引進(jìn)了諸如激勵(lì)理論、信息傳遞理論以及控制權(quán)理論等。張維迎3認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)至少受三方面因素的制約：一是該企業(yè)所在經(jīng)濟(jì)的制度環(huán)境；二是該企業(yè)所在行業(yè)的行業(yè)特征；三是該企業(yè)自身的特點(diǎn)。1.2.2 金融制度方面的理論融資制度對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有十分重要的意義，原因在于這種制度安排通過(guò)發(fā)揮金融資源的動(dòng)員能力與配置效率的功能，直接作用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程，從而成為促進(jìn)或制約一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。金融深化論的觀點(diǎn)：金融機(jī)制會(huì)促進(jìn)被抑制的經(jīng)濟(jì)擺脫徘徊不前的局面，加速經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。但如果金融本身被抑制或扭曲的話，它就會(huì)阻礙和破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展。金融抑制即指一國(guó)的金融體制不健全，金融市場(chǎng)機(jī)制未發(fā)揮作用，經(jīng)濟(jì)中存在過(guò)多的金融管制措施，而受壓制的金融反過(guò)來(lái)又阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。1.2.3 銀企信貸博弈分析主要運(yùn)用博弈論，通過(guò)對(duì)銀行與企業(yè)在信貸過(guò)程中的博弈分析，來(lái)說(shuō)明降低銀企交易成本的重要性。徐洪水認(rèn)為，企業(yè)與銀行發(fā)生信貸關(guān)系通常不是一次性的，實(shí)際上是一種動(dòng)態(tài)博弈的過(guò)程。分析結(jié)果時(shí)，在有良好的政治信貸支持系統(tǒng)(擔(dān)保抵押體系)或高效的司法制度下，能有效降低銀企交易成本，獲得銀企雙贏；反之，行規(guī)的交易費(fèi)用和抵消的司法制度將增加銀企交易成本，加劇中小企業(yè)金融缺口4。1.3研究思路與內(nèi)容安排本文首先介紹了中小企業(yè)的界定，中小企業(yè)的現(xiàn)狀，在此基礎(chǔ)上對(duì)中小企業(yè)融資難的原因進(jìn)行分析，然后最后結(jié)合中國(guó)的具體國(guó)情，尋找中國(guó)中小企業(yè)融資的有效措施。具體內(nèi)容安排如下：第一部分，主要闡明本文的研究背景，研究方法。第 21 頁(yè) （共 22 頁(yè)）中小企業(yè)融資的理論分析第二部分，主要對(duì)中小企業(yè)做簡(jiǎn)單概述，闡明中小企業(yè)的界定及中小企業(yè)融資的相關(guān)概念。第三部分，首先介紹了中國(guó)中小企業(yè)的特點(diǎn)和作用，然后具體分析我國(guó)中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀。第四部分，主要分析目前中國(guó)中小企業(yè)的融資融資難的原因。原因主要從中小企業(yè)自身和企業(yè)外部?jī)纱蠓矫娣治?。第五部分，結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況，從政府、銀行和中小企業(yè)自身三個(gè)方面對(duì)解決中小企業(yè)融資問(wèn)題具體建議。第六部分，針對(duì)前面五部分的研究作出結(jié)論。2 中小企業(yè)融資的理論分析2.1中小企業(yè)的界定中小企業(yè)的定義及標(biāo)準(zhǔn)是由各國(guó)對(duì)發(fā)展中小企業(yè)不同目的而決定的，各國(guó)對(duì)中小企業(yè)的定義不同，就是在同一國(guó)家內(nèi)部，不同行業(yè)、地區(qū)及不同的發(fā)展階段中，對(duì)中小企業(yè)所下的定義也不盡相同。一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)是一個(gè)規(guī)模的概念，它是指相對(duì)于大企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模，人員規(guī)模與經(jīng)營(yíng)規(guī)模都比較小的經(jīng)濟(jì)單位。2.1.1 中小企業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn) 關(guān)于中小企業(yè)的分類，目前世界各國(guó)采用的有定量和定性兩種標(biāo)準(zhǔn)： 定量標(biāo)準(zhǔn) 衡量企業(yè)的規(guī)模，國(guó)際上通行的有三個(gè)參照系標(biāo)準(zhǔn)，即企業(yè)雇用人數(shù)、企業(yè)資產(chǎn)和企業(yè)的營(yíng)業(yè)額。企業(yè)雇用人數(shù) 相對(duì)于其他數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)方法操作簡(jiǎn)單，結(jié)果明晰直觀，便于比較，為大多數(shù)國(guó)家所采用。從各國(guó)實(shí)踐來(lái)看，中小企業(yè)雇用人數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)也是不盡統(tǒng)一的，它因不同國(guó)家、不同產(chǎn)業(yè)而不同。 企業(yè)資產(chǎn)量 以資產(chǎn)或資本額作為劃分中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為很多金融部門(mén)所用，但采用該標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于用人數(shù)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家，因?yàn)槠髽I(yè)資產(chǎn)量的計(jì)算和統(tǒng)計(jì)比較困難，一些家族式中小企業(yè)的企業(yè)資產(chǎn)與家庭財(cái)產(chǎn)難以區(qū)別，一些企業(yè)因?yàn)榉N種原因隱瞞真實(shí)的資產(chǎn)量，對(duì)企業(yè)的有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估也比較困難。 企業(yè)營(yíng)業(yè)額 企業(yè)營(yíng)業(yè)額大多為財(cái)政部門(mén)所用，在市場(chǎng)穩(wěn)定，會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)、稅收制度比較健全的發(fā)達(dá)國(guó)家，該標(biāo)準(zhǔn)操作起來(lái)相對(duì)容易，而在發(fā)展中國(guó)家則比較困難。上述標(biāo)準(zhǔn)的采用，在各國(guó)不盡相同，有些采用單一標(biāo)準(zhǔn)，有些采用復(fù)合標(biāo)準(zhǔn)，單一標(biāo)準(zhǔn)和復(fù)合標(biāo)準(zhǔn)的具體規(guī)定又有不同。 定性標(biāo)準(zhǔn) 定性標(biāo)準(zhǔn)也稱為質(zhì)量界定標(biāo)準(zhǔn)或地位界定標(biāo)準(zhǔn)，即從企業(yè)的性質(zhì)上提出中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)。采用這一標(biāo)準(zhǔn)的多為歐美國(guó)家，如美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)、加拿大等。亞洲的以色列和印度尼西亞也采用定性標(biāo)準(zhǔn)。美國(guó)1953年頒布的小企業(yè)法規(guī)定：凡是獨(dú)立所有和經(jīng)營(yíng)，并且在某一事業(yè)領(lǐng)域不占支配地位的企業(yè)均為小企業(yè)。英國(guó)在1971年公布的波爾頓委員會(huì)報(bào)告中指出，小企業(yè)在市場(chǎng)上占有較小份額；小企業(yè)是由企業(yè)主或一部分業(yè)主親自管理的，而不是通過(guò)正式的管理機(jī)構(gòu)來(lái)管理的；小企業(yè)是獨(dú)立的。而非大企業(yè)的一個(gè)組成部分5。印度尼西亞規(guī)定，如果企業(yè)全部是手工生產(chǎn)，既使企業(yè)雇用人數(shù)超過(guò)一定標(biāo)準(zhǔn)。也不能稱之為大企業(yè)。分析發(fā)現(xiàn)，定性標(biāo)準(zhǔn)的核心只有三個(gè)：獨(dú)立所有、自主經(jīng)營(yíng)和較小的市場(chǎng)份額。2.1.2 我國(guó)中小企業(yè)的界定 在我國(guó)，中小企業(yè)的構(gòu)成更加復(fù)雜，包括國(guó)有企業(yè)、城鄉(xiāng)集體企業(yè)、街道企業(yè)、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，私營(yíng)企業(yè)，個(gè)體企業(yè)以及各種經(jīng)濟(jì)形態(tài)的合資(合作)企業(yè)等。建國(guó)以來(lái)，我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的界定先后經(jīng)過(guò)了幾次調(diào)整。2003年，根據(jù)中華人民共和國(guó)中小企業(yè)促進(jìn)法定義，原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局研究制訂了中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定，對(duì)我國(guó)中小企業(yè)做了迸一步的清晰界定。該規(guī)定以法人企業(yè)或單位作為對(duì)企業(yè)規(guī)模的劃分對(duì)象，以從業(yè)人員數(shù)，銷售額和資產(chǎn)總額作為劃分依據(jù)，適用于對(duì)工業(yè)(采礦業(yè)、制造業(yè)，電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè))、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)的規(guī)模劃分，該劃分標(biāo)準(zhǔn)采用了國(guó)際上流行的定性標(biāo)準(zhǔn)和定量標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合，既考慮了不同行業(yè)的特點(diǎn)，又兼顧了本身的簡(jiǎn)潔性，因此，科學(xué)的定義了中小企業(yè)，使我國(guó)對(duì)企業(yè)規(guī)模的劃分有了一個(gè)統(tǒng)一的、明確的概念和標(biāo)準(zhǔn)，不僅有助于國(guó)家加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的管理和宏觀指導(dǎo)，也有利于各部門(mén)準(zhǔn)確掌握企業(yè)情況6。2.2 中小企業(yè)融資2.2.1企業(yè)融資的概念 融資即資金的融通，有廣義和狹義之分。廣義的融資7是指資金在持有者之問(wèn)的流動(dòng)，以余補(bǔ)缺的一種經(jīng)濟(jì)行為，這是資金雙向互動(dòng)的過(guò)程，包括資金的融入與融出。從宏觀上看，企業(yè)融資過(guò)程實(shí)質(zhì)上是資源配置過(guò)程。所謂資源配置是指通過(guò)對(duì)各種要素投入進(jìn)行有機(jī)的組合來(lái)最大限度減少宏觀經(jīng)濟(jì)浪費(fèi)和實(shí)現(xiàn)社會(huì)福利最大化。由于經(jīng)濟(jì)中個(gè)別收益率與平均收益率之間差別的存在，資源的優(yōu)化配置過(guò)程就是通過(guò)資源投入方向上的不斷變化，引導(dǎo)資源流向個(gè)別收益率比較高的行業(yè)或部門(mén)，以保持微觀經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和宏觀經(jīng)濟(jì)效率的最大化。可以說(shuō)，收益率的差別既是力量不平衡的標(biāo)志，也是資源優(yōu)化配置的前導(dǎo)。如果賦予企業(yè)以追求收益的內(nèi)在機(jī)制和必要條件，那么資源必將首先流向收益率較高的行業(yè)或部門(mén)。企業(yè)融資過(guò)程實(shí)質(zhì)上也是一種以資金供求形式表現(xiàn)出來(lái)的資源配置過(guò)程，即企業(yè)能否取得資金，同時(shí)以何種形式、何種渠道取得資金。將有限的資源配置于產(chǎn)出效率高或最有助于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的企業(yè)或部門(mén)，不僅可以提高社會(huì)資源配置的效率，同時(shí)也將刺激效率低的部門(mén)提高效率，否則，它們就會(huì)因?yàn)橘Y金斷絕而被淘汰。這樣，通過(guò)資金的運(yùn)動(dòng)，個(gè)別企業(yè)在實(shí)現(xiàn)自身利益最大化的過(guò)程中，來(lái)實(shí)現(xiàn)整個(gè)社會(huì)資源的優(yōu)化配置和經(jīng)濟(jì)效率的提高。狹義的融資主要指資金的融入，具體指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況及資金運(yùn)用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)策略與發(fā)展需要，經(jīng)過(guò)科學(xué)的預(yù)測(cè)和決策，采用一定的方式，通過(guò)一定的渠道，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資人及債權(quán)人籌集資金，保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。本文主要研究中小企業(yè)資金的融入，即狹義上的融資。2.2.2 中小企業(yè)融資方式 按照融資過(guò)程中資金來(lái)源的不同方向，可以將中小企業(yè)融資方式分為內(nèi)源融資和外源融資。 所謂內(nèi)源融資，就是企業(yè)創(chuàng)辦過(guò)程中原始資本積累和再生產(chǎn)過(guò)程中的剩余價(jià)值資本化，即財(cái)務(wù)上的自有資本及權(quán)益，包括初始投資形成的股本，折舊基金以及留存收益等。它具有自立性、低成本性、低風(fēng)險(xiǎn)性等優(yōu)點(diǎn)，缺點(diǎn)是融資速度慢、潛力有限。從世界范圍來(lái)看，中小企業(yè)主要是靠自身積累發(fā)展壯大的，內(nèi)源融資是中小企業(yè)融資的首選方式。在美國(guó)的企業(yè)的資金來(lái)源來(lái)看，內(nèi)源融資一般都在50-60,高的時(shí)候達(dá)到808，但我國(guó)大部分中小企業(yè)由于自身存在的經(jīng)營(yíng)粗放及其它歷史原因，造成收益能力低下，自身積累能力低，積極發(fā)展外源融資是中小企業(yè)快速發(fā)展的必然選擇。 所謂外源融資是企業(yè)通過(guò)一定方式向企業(yè)之外的其它經(jīng)濟(jì)主體籌集資金，包括發(fā)行股票和企業(yè)債券、銀行貸款等。與內(nèi)源融資相比，外源融資具有：高效性，有償性、高風(fēng)險(xiǎn)性以及流動(dòng)性的特點(diǎn)。但是，外源融資比重高，將直接增加資產(chǎn)負(fù)債比重，從而使企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加，也不利于再生產(chǎn)的連續(xù)性，因而形成合理的內(nèi)源融資與外源融資比重是中小企業(yè)發(fā)展的重要問(wèn)題。外源性融資主要可以分為直接融資和間接融資兩種融資方式。 按照融資過(guò)程資金運(yùn)動(dòng)的不同渠道，可以把企業(yè)的融資方式分為直接融資和間接融資9。直接融資是企業(yè)作為資金需求者借助一定金融工具(如債券、股票)向資金供應(yīng)者直接融通資金的一種融資方式。間接融資是指企業(yè)通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)向資金供給者融通資金的方式。兩者的區(qū)別主要是看金融中介機(jī)構(gòu)在資金融通過(guò)程中扮演的角色；是否發(fā)行金融憑證。在直接融資中，通常也有中介機(jī)構(gòu)的介入。但中介機(jī)構(gòu)的作用僅僅是溝通并收取傭金，它本身不是一個(gè)資金供給主體或需求主體，不發(fā)行金融憑證；而間接融資中，中介機(jī)構(gòu)本身就是一個(gè)資金供給主體或需求主體，需要發(fā)行金融憑證，并將資金從最終供給者手中引導(dǎo)到最終需求者手中。 理性的講，在沒(méi)有政策障礙的前提下。中小企業(yè)是采取直接融資方式，還是間接融資方式，應(yīng)由企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模特點(diǎn)，所涉足的行業(yè)，企業(yè)發(fā)展前景而定。3 我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀3.1 我國(guó)中小企業(yè)的特點(diǎn)和作用3.1.1 我國(guó)中小企業(yè)的特點(diǎn)從整體上說(shuō)，和大型企業(yè)相比，中小企業(yè)有以下幾個(gè)方面的特點(diǎn)10：我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的高度統(tǒng)一。中小企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模小，組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，家族式管理模式普遍，企業(yè)所有者同時(shí)又是經(jīng)營(yíng)管理者，企業(yè)行為目標(biāo)與所有者目標(biāo)基本重合，這種形式有利于對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)行直接控制，降低產(chǎn)品成本，提高競(jìng)爭(zhēng)力，但不適于企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大后的經(jīng)營(yíng)管理的需要，限制了規(guī)模較大企業(yè)的生存和發(fā)展。 企業(yè)具有規(guī)模小、投資轉(zhuǎn)產(chǎn)易、勞動(dòng)密集型的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)。企業(yè)規(guī)模小，層次少，易于形成高效率的經(jīng)營(yíng)管理決策。企業(yè)投資少，轉(zhuǎn)產(chǎn)容易，解決中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因分析吸收新技術(shù)快，管理靈活，在產(chǎn)品轉(zhuǎn)換，資金轉(zhuǎn)移方面具有很大彈性，比起大企業(yè)更能適應(yīng)市場(chǎng)變化。我國(guó)中小企業(yè)多為勞動(dòng)密集型企業(yè)，對(duì)勞動(dòng)力的技能及素質(zhì)要求不高，用工制度比較靈活，因此能吸收較多的社會(huì)剩余勞動(dòng)力，減輕就業(yè)壓力，這是大企業(yè)無(wú)法替代的。3.1.2 我國(guó)中小企業(yè)的作用 我國(guó)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)成長(zhǎng)中發(fā)揮著越來(lái)越重要、不可替代的作用。 首先，我國(guó)中小企業(yè)在改革開(kāi)放中迅猛發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體中，中小企業(yè)數(shù)量占絕對(duì)多數(shù)。中小企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的99以上，資產(chǎn)總量、工業(yè)總產(chǎn)值、年度產(chǎn)品銷售稅金及附加值、職工就業(yè)數(shù)分別接近或超過(guò)全國(guó)總量的一半11。 其次，中小企業(yè)與地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展相一致，成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新的增長(zhǎng)點(diǎn)中小企業(yè)結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展、資源與市場(chǎng)，加上地方政府的扶持，在地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的速度明顯超過(guò)大型企業(yè)。 再次，中小企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)能力強(qiáng)，根據(jù)人們的需要提供多種產(chǎn)品和個(gè)性化服務(wù)，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最活躍的基礎(chǔ)力量。 另外，中小企業(yè)是穩(wěn)定民心、創(chuàng)造就業(yè)的機(jī)器，它吸納了大量的城鄉(xiāng)勞動(dòng)力，并成為下崗職工實(shí)現(xiàn)再就業(yè)的重要場(chǎng)所，解決的就業(yè)占城鎮(zhèn)凈增就業(yè)人口的四分之三，緩解了就業(yè)壓力。 還有，中小企業(yè)是地方財(cái)政的主要來(lái)源，任何地方如果中小企業(yè)發(fā)達(dá)，其經(jīng)濟(jì)就活躍，地方財(cái)政收入也隨之增加。 最后，中小企業(yè)是促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易，出口刨匯的重要力量。中小企業(yè)以其龐大的數(shù)量、廣泛的分布、鮮明的特色產(chǎn)品、精湛的地方工藝成為我國(guó)出口創(chuàng)匯的主力軍12特別是近幾年，隨著我國(guó)高新技術(shù)的發(fā)展。中小企業(yè)使用新技術(shù)，不斷開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，滿足國(guó)際市場(chǎng)需求，出口產(chǎn)品數(shù)量逐年上升，目前，我國(guó)出口的許多大宗商品，如服裝、玩具、工藝品等，大都是由中小企業(yè)生產(chǎn)。3.2 中國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀我國(guó)中小企業(yè)自有資本金少，資本積累能力弱，并且，隨著全球金融危機(jī)的蔓延，中小企業(yè)成為受沖擊最大的群體13。在其面臨的所有困難中，融資難尤為凸顯。目前我國(guó)有關(guān)多層次的資本市場(chǎng)體系發(fā)育滯后，絕大多數(shù)中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)股票和債券市場(chǎng)吸納社會(huì)資金，風(fēng)險(xiǎn)投資資金及境外投資基金進(jìn)入中小企業(yè)的數(shù)量更少。我國(guó)中小企業(yè)不論規(guī)模大小、經(jīng)營(yíng)年限長(zhǎng)短，中小企業(yè)都以自我融資為主，自我融資比重高達(dá)90以上。另外，我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)銀行貸款占全部金融機(jī)構(gòu)的貸款額不足7。目前，我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀不容樂(lè)觀。中小企業(yè)的貸款以抵押貸款和擔(dān)保貸款為主，很少有信用貸款。1998年以來(lái)，各金融機(jī)構(gòu)處于防范風(fēng)險(xiǎn)和控制新增不良資產(chǎn)的需要，普遍推行了抵押、擔(dān)保制度，減少了純粹的信用貸款。城鄉(xiāng)民營(yíng)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究課題組的一項(xiàng)調(diào)查表明，中小企業(yè)很難獲得信用貸款。抵押和擔(dān)保使銀行信貸資金的安全有了保障，但是額外增加了企業(yè)的融資成本。2004年中部的湖南省瀏陽(yáng)市，工、農(nóng)、中、建四家國(guó)有銀行及農(nóng)村信用社抵押貸款、擔(dān)保貸款和信用貸款占全部貸款的比重分別為63、36、114。 銀行貸款滿足率低。國(guó)有商業(yè)銀行自身經(jīng)營(yíng)弊端與利益的考慮是中小企業(yè)融資難的主要原因。銀企之間沒(méi)有建立完善的伙伴關(guān)系，缺乏對(duì)中小企業(yè)貸款的金融手段，對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)難，貸款審批手續(xù)繁瑣，缺乏創(chuàng)新精神。央行調(diào)查顯示，到2008年9月末，被調(diào)查企業(yè)申請(qǐng)貸款4.7萬(wàn)筆15，貸款滿足率筆數(shù)為71.3，金額為68.5。銀行未批準(zhǔn)貸款理由依次為：企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面存在問(wèn)題(欠息、逾期貸款、逃廢債、挪用貸款)占23.6；企業(yè)無(wú)抵押或擔(dān)保占23.5；銀行無(wú)貸款權(quán)或無(wú)資金占19。分地區(qū)看：東部企業(yè)貸款占比大，經(jīng)營(yíng)狀況較好，貸款滿足率高，中西部企業(yè)貸款占比小，經(jīng)營(yíng)狀況差，貸款滿足率低。分所有制看：國(guó)有獨(dú)資及控股企業(yè)申請(qǐng)貸款占比最大，外商獨(dú)資企業(yè)和其他企業(yè)貸款滿足率最高達(dá)81.6以上，私營(yíng)企業(yè)滿足率最低為60.4。中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因分析 中小企業(yè)融資主要以內(nèi)部融資為主。內(nèi)部融資即在公司內(nèi)進(jìn)行融資，主要有留存收益、內(nèi)部集資、公司員工購(gòu)買公司股份等。內(nèi)部融資在中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)中占較大比重，中小企業(yè)的主要資金來(lái)源是業(yè)主的自有資金和留存收益。這主要是因?yàn)橹行∑髽I(yè)一般建立的時(shí)間短，缺乏外源融資所需要的信用記錄和合格的財(cái)務(wù)報(bào)表，因而，難以得到外部投資者和銀行的信任，只能主要依靠業(yè)主的出資和企業(yè)內(nèi)部的積累來(lái)進(jìn)行融資，尤其是企業(yè)創(chuàng)立初期，有限的外源融資只能依靠親戚朋友的借貸等非正式融資渠道。據(jù)有關(guān)調(diào)查，中小企業(yè)在近幾年內(nèi)通過(guò)國(guó)有銀行和信用體系取得融資的比例始終沒(méi)有高于資金總量的20，而且隨著近幾年國(guó)家對(duì)金融機(jī)構(gòu)控制加強(qiáng)，這個(gè)比例還在下降，而企業(yè)通過(guò)自我積累和主要業(yè)主的進(jìn)一步投資獲得的資金則始終高于60。 中小企業(yè)融資以短期流動(dòng)資金為主，單位融資成本較高。單個(gè)中小企業(yè)資金需求一次性量小、頻率高，加大了融資的復(fù)雜性、增加了融資的成本和代價(jià)。中小企業(yè)以多樣化和小批量著稱，資金需求也具有批量小、頻率高的特點(diǎn)。這使融資的單位成本大大提高，在不考慮其他因素的情況下，中小企業(yè)少量的資金需求量將使其融資利率比大規(guī)模的資金融資利率平均高出2-4百分點(diǎn)。中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，但是存在很大風(fēng)險(xiǎn)。自1998年以來(lái)16，我國(guó)開(kāi)始建立中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)試點(diǎn)，在2002年到2003年期間信用機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，出現(xiàn)資金來(lái)源多元化，擔(dān)保機(jī)構(gòu)性質(zhì)和組織形式多樣化、擔(dān)保品種多樣化和擔(dān)保機(jī)構(gòu)功能化的特點(diǎn)。但是，擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展不均衡：東部地區(qū)中小企業(yè)得到金融機(jī)構(gòu)支持力度大，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展較慢；西部地區(qū)中小企業(yè)得到金融機(jī)構(gòu)的支持有限，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展速度較快。目前中國(guó)的新型擔(dān)保機(jī)構(gòu)形式較多，如非盈利性的政府性擔(dān)保機(jī)構(gòu)、以盈利為目的的商業(yè)性擔(dān)保機(jī)質(zhì)機(jī)構(gòu)、兩者業(yè)務(wù)混合經(jīng)營(yíng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的品種與單純的企業(yè)提供貸款擔(dān)保的機(jī)構(gòu)、集投資與擔(dān)保功能于一機(jī)構(gòu)的功能一身的投資擔(dān)保公司、同時(shí)為企業(yè)和個(gè)人提供信用的擔(dān)保公司等。因?yàn)閾?dān)保行業(yè)在我國(guó)還屬于新型行業(yè)，特別是中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)的經(jīng)營(yíng)對(duì)象又是信用風(fēng)險(xiǎn)較高的中小企業(yè)，加之我國(guó)金融法律制度環(huán)境及市場(chǎng)體系的不完善，導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保行業(yè)具有較高的風(fēng)險(xiǎn)。4 我國(guó)中小企業(yè)融資難的成因分析4.1 中小企業(yè)自身的原因4.1.1 自身信用狀況不佳，并且缺乏信用意識(shí)信用貸款17是區(qū)別與其它形式的貸款，原因在于它已貸款者的信用為前提，而非以物或其它形式的票據(jù)為抵押。由于中小企業(yè)規(guī)模小，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)人員的綜合素質(zhì)不高，不能做出合格的財(cái)務(wù)報(bào)表，并且中小企業(yè)一般建立的時(shí)間短，缺乏外源融資所需要的信用記錄，難以得到外部投資者和銀行金融機(jī)構(gòu)的信任。還有一個(gè)原因就是中小企業(yè)對(duì)信用的管理重視不夠。中小企業(yè)賒銷占一定比例，應(yīng)收賬款的回收天數(shù)也較長(zhǎng)，但在對(duì)業(yè)信用管理上很大一部分沒(méi)有專人負(fù)責(zé)。這種情況一方面會(huì)加劇壞賬的產(chǎn)生，另一方面會(huì)導(dǎo)致企業(yè)對(duì)賒銷產(chǎn)生恐懼心理，從而影響企業(yè)銷售額的增長(zhǎng)。另外，中小企業(yè)大多沒(méi)有符合自己特點(diǎn)的信用政策，對(duì)于立即付款、延遲付款和超期付款沒(méi)有具體的鼓勵(lì)和懲罰措施。這樣對(duì)促進(jìn)銷售、利潤(rùn)水平的提高、現(xiàn)金的收回速度和回收率都會(huì)產(chǎn)生不利的影響。4.1.2 缺乏可供辦理抵押的有效資產(chǎn)，擔(dān)保能力低約束著中小企業(yè)融資目前，我國(guó)除少數(shù)實(shí)力雄厚的中小企業(yè)以外，相當(dāng)一部分中小企業(yè)缺少土地使用權(quán)、門(mén)面房、商業(yè)用房等銀行普遍愿意接受抵押的財(cái)產(chǎn)。而在金融市場(chǎng)上，資金的需求者能否順利地籌集到資金，取決于他所提供的條件和價(jià)格能否被資金提供者接受。 在我國(guó)，中小企業(yè)主要以集體、私營(yíng)等形式存在，資金規(guī)模小，資信擔(dān)保能力都很低，這一方面決定了中小企業(yè)無(wú)法在資本市場(chǎng)上進(jìn)行直接融資；另一方面也說(shuō)明銀行等金融機(jī)構(gòu)要向中小企業(yè)提供金融支持就必須承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)目前的利率政策下又無(wú)法通過(guò)提高利率得到補(bǔ)償。因此，中小企業(yè)融資難就是一個(gè)必然的結(jié)果。4.1.3 中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平低 財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一部分，是有關(guān)企業(yè)資金的籌集、投放和分配的管工作。我們?cè)谶@里主要考慮資金籌集工作，資金籌集以財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)為前提。企業(yè)需要預(yù)先知道我國(guó)中小企業(yè)融資難的成因分析自己的財(cái)務(wù)需求，提前安排融資計(jì)劃，否則就可能發(fā)生資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。然而很多中小企業(yè)僅進(jìn)行了簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)核算工作，沒(méi)有對(duì)企業(yè)進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)18。4.2 中小企業(yè)融資渠道狹窄 目前中國(guó)缺少適應(yīng)各類企業(yè)融資需要的多層次資本市場(chǎng)體系；私人權(quán)益資本市場(chǎng)連接資本供給方和需求方的渠道尚未溝通；長(zhǎng)期票據(jù)市場(chǎng)發(fā)育程度很低。在這種情況下，中小企業(yè)利用資本市場(chǎng)籌資的機(jī)制尚不具備。一方面，受所有制和市場(chǎng)規(guī)模和制度環(huán)境的影響，即便是十分成功的私營(yíng)大企業(yè)，要想利用證券市場(chǎng)發(fā)行債券、股票融資也極為困難；另一方面，現(xiàn)已出臺(tái)的二級(jí)市場(chǎng)因受各方面條件限制，不可能成為中小企業(yè)的主要融資渠道?？梢哉f(shuō)中小企業(yè)的直接融資渠道基本上沒(méi)有開(kāi)通，中小企業(yè)無(wú)法利用現(xiàn)有的正式資本市場(chǎng)融通資金。4.3 社會(huì)信用環(huán)境不佳4.3.1 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是建立在信用基礎(chǔ)上的信用經(jīng)濟(jì) 商品交換是以社會(huì)分工為基礎(chǔ)的勞動(dòng)產(chǎn)品交換，其基本原則為等價(jià)交換，交換雙方都以信用作為守約條件，構(gòu)成互相信任的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。假如有一方不守信用，等價(jià)交換關(guān)系就會(huì)遭到破壞。然而，由于我國(guó)信用體系的發(fā)育程度低，信用秩序相當(dāng)混亂，信用缺失現(xiàn)象嚴(yán)重，失信導(dǎo)致合同失效現(xiàn)象也頻繁出現(xiàn)。據(jù)工商部門(mén)不完全統(tǒng)計(jì)19，目前，我國(guó)全年簽訂合同40億份，標(biāo)的資產(chǎn)140萬(wàn)億元，平均合同履行只占50。每年因逃廢債務(wù)造成經(jīng)濟(jì)損失達(dá)到1800億元20，因假冒偽劣造成的經(jīng)濟(jì)損失至少在2000億元，因三角債和現(xiàn)金交易增加的財(cái)產(chǎn)費(fèi)用約2000億元，大大提高了交易成本。據(jù)工商銀行統(tǒng)計(jì)，存在逃廢債行為的非國(guó)有改制企業(yè)比例高達(dá)53；逃廢債企業(yè)性質(zhì)分別為：國(guó)有企業(yè)占30，集體企業(yè)占30，個(gè)體、私營(yíng)企業(yè)占39，其它企業(yè)占121。由此可見(jiàn)，信用缺失已成為全社會(huì)普遍存在的一個(gè)重要問(wèn)題，也已經(jīng)成為阻礙我國(guó)中小企業(yè)融資的一個(gè)重要原因。4.3.2 信用標(biāo)準(zhǔn)與信用評(píng)價(jià)制度滯后信用評(píng)價(jià)是由專門(mén)機(jī)構(gòu)根據(jù)規(guī)范的指標(biāo)體系和科學(xué)的評(píng)估方法，以客觀公正為立場(chǎng)，22對(duì)各類市場(chǎng)的參與者(企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)組織)及各類金融工具的發(fā)行主體履行各類經(jīng)濟(jì)承諾的能力及可信任程度進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并以一定的符號(hào)表示其信用等級(jí)的活動(dòng)，它是建立在定量基礎(chǔ)上的定性判斷。信用評(píng)價(jià)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)范運(yùn)行極為重要，因?yàn)樗鉀Q了信息不對(duì)稱的問(wèn)題。在融資中，投資人或金融機(jī)構(gòu)對(duì)于籌資人的情況，尤其是運(yùn)作項(xiàng)目的收益、公司的盈虧情況以及經(jīng)營(yíng)方式、經(jīng)營(yíng)思想及資產(chǎn)的情況如果不了解，在投資時(shí)就會(huì)因?yàn)榭紤]資金的安全性而謹(jǐn)慎從事，另一方面，也會(huì)導(dǎo)致融資者的籌資成本大大增加23。這種信息不對(duì)稱對(duì)于資金市場(chǎng)的一個(gè)負(fù)面影響首先是使資金的運(yùn)用效率大為降低，不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展24；從另一個(gè)角度講，由于信用評(píng)價(jià)體系與信用評(píng)價(jià)制度的缺失，會(huì)出現(xiàn)所謂的“劣幣驅(qū)逐良幣”25的現(xiàn)象。即信用品質(zhì)優(yōu)良的企業(yè)在資金市場(chǎng)上的融資反而少于信用品質(zhì)不佳的企業(yè)，道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇不能禁止，從而促使整個(gè)資本市場(chǎng)的信用環(huán)境大為降低。所以，從根本意義上講，信用體系與信用制度的缺失是信用環(huán)境惡化的一個(gè)制度上的原因。4.4 我國(guó)商業(yè)銀行的原因4.4.1 國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款存在偏見(jiàn) 目前，我國(guó)已經(jīng)初步形成了以國(guó)有商業(yè)銀行為主體，政策性金融機(jī)構(gòu)、股份制商業(yè)銀行、其它非銀行金融機(jī)構(gòu)并存的金融體系，但中小企業(yè)融資服務(wù)組織體系還很不健全，中小企業(yè)一旦出現(xiàn)債務(wù)問(wèn)題，往往被認(rèn)為是國(guó)有資產(chǎn)的流失，銀行領(lǐng)導(dǎo)要承擔(dān)更大的責(zé)任。所以，盡管在客觀上四大國(guó)有銀行仍然是中小企業(yè)外部資金的主要來(lái)源，但其無(wú)論是經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、管理能力，還是機(jī)構(gòu)設(shè)置、操作方式等都傾向于大型企業(yè)。正是由于國(guó)有銀行的先天性因素，導(dǎo)致其客觀上自身運(yùn)行效率不高，主觀上歧視中小企業(yè)尤其是私營(yíng)企業(yè)，造成了它對(duì)中小企業(yè)金融服務(wù)效率的低下，成為中小企業(yè)融資難的一大根源。4.4.2 信息不對(duì)稱導(dǎo)致的信息成本是銀行不提供中小企業(yè)貸款的一個(gè)因素信息不對(duì)稱，即交易的一方對(duì)另一方了解不充分，從而影響其準(zhǔn)確決策，是金融市場(chǎng)的一個(gè)普遍現(xiàn)象。由于投資者對(duì)信譽(yù)好的大企業(yè)不大會(huì)有逆向選擇，他們?cè)敢赓?gòu)買其股票或債券；而中小企業(yè)由于信息不透明，投資者獲得信息很難，成本也高，在發(fā)行股票或債券時(shí)，投資者就要求很高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，所以中小企業(yè)在發(fā)行股票或債券解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策和建議時(shí)就必須付出高昂的發(fā)行成本26。更糟糕的是由于逆向選擇的存在，中小企業(yè)的股票和債券發(fā)行往往不盡人意。而且，許多大企業(yè)的信息可以在市場(chǎng)上低成本獲得，如上市公司的審計(jì)報(bào)告，還有企業(yè)的信用評(píng)價(jià)等級(jí)等。但是對(duì)于中小企業(yè)而言，由于其對(duì)資本和債務(wù)的需求規(guī)模較小，審查和監(jiān)管的平均成本和邊際成本較高27，所以從貸款成本考慮，銀行不愿意向中小企業(yè)貸款是可以理解的。4.5 國(guó)家宏觀政策的影響 2007年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)表現(xiàn)為銀行體系流動(dòng)性偏多、貨幣信貸擴(kuò)張壓力較大、價(jià)格漲幅上升。2008年，我國(guó)一改十年來(lái)所實(shí)行的穩(wěn)健的貨幣政策，實(shí)行解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策和建議了從緊的貨幣政策。這一政策的改變，雖是中國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的通貨膨脹壓力下的必然選擇，但其卻給中小企業(yè)的融資帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。 首先，貸款規(guī)模控制造成銀行可以提供的資金相對(duì)減少28。商業(yè)銀行為了防范風(fēng)險(xiǎn)，減少不良資產(chǎn)率，在貸款投向上傾向于大型企業(yè)特別是大型國(guó)有企業(yè)、上市公司傾斜，從而擠掉中小企業(yè)的貸款份額。另一方面，在相對(duì)偏緊的信貸資金條件下，銀行間信貸競(jìng)爭(zhēng)的程度有所弱化，處于總體“貸款難的環(huán)境中的銀行沒(méi)有必要積極開(kāi)發(fā)中小企業(yè)貸款領(lǐng)域。更何況中小企業(yè)起步基礎(chǔ)差，企業(yè)規(guī)模相對(duì)較小，組織結(jié)構(gòu)變化快，特別是財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)管理相對(duì)不規(guī)范、不穩(wěn)定，倒閉比例較高。 其次，法定存款準(zhǔn)備金率高產(chǎn)生的影響。由于法定存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)，銀行上繳央行的準(zhǔn)備金數(shù)額增加，則在沒(méi)有新增存款或新增存款不足的情況下，商業(yè)銀行會(huì)因?yàn)闇?zhǔn)備金的壓力而減少貸款數(shù)額。5 解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策和建議 改善我國(guó)中小企業(yè)融資難狀況的思路和建議，總的來(lái)說(shuō)需要從政府、銀行以及中小企業(yè)自身三個(gè)方面入手。具體而言，當(dāng)前見(jiàn)效最快的方法是完善中小企信用擔(dān)保體系，設(shè)立中小企業(yè)政策性銀行；短期目標(biāo)是重塑銀企關(guān)系。拓展融資渠道，分散銀行體系的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)然，最根本的方法則是增強(qiáng)中小企業(yè)自身的自我積累能力。5.1 從中小企業(yè)自身角度來(lái)考察 中小企業(yè)自身缺陷是產(chǎn)生融資困境的根本原因。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，外部融資環(huán)境是它們難以控制的，中小企業(yè)必須努力提高自身的整體素質(zhì)，增強(qiáng)其內(nèi)在的融資能力。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，即使外部融資環(huán)境得到了改善，中小企業(yè)自身素質(zhì)的提高，也是提高企業(yè)融資能力，解決融資難的根本方法。5.1.1 建立健全各種管理制度，提高中小企業(yè)自身素質(zhì)和信譽(yù) 誠(chéng)實(shí)守信的企業(yè)形象和良好的社會(huì)信譽(yù)，是中小企業(yè)進(jìn)行外源融資的前提條件和基礎(chǔ)。誠(chéng)實(shí)守信是企業(yè)成功和持續(xù)發(fā)展的準(zhǔn)則29，中小企業(yè)必須從自身做起，改善經(jīng)營(yíng)機(jī)制，建立健全規(guī)范的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)制度和管理制度，打破傳統(tǒng)的家族式經(jīng)營(yíng)管理模式，建立現(xiàn)代企業(yè)制度；建立健全各項(xiàng)財(cái)務(wù)管理制度，盡快形成規(guī)范的財(cái)務(wù)管理體系，確保會(huì)計(jì)資料真實(shí)完整；加強(qiáng)企業(yè)信用文化建設(shè)，培育企業(yè)家的信用意識(shí)，提倡和宣揚(yáng)信用觀念，積極樹(shù)立企業(yè)的良好社會(huì)形象，為企業(yè)融資創(chuàng)造好的環(huán)境。5.1.2 提高企業(yè)自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)銀行對(duì)中小企業(yè)的融資 首先，中小企業(yè)自身要加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，努力向科技型、資源綜合利用型、農(nóng)副產(chǎn)品加工型、出口創(chuàng)匯型、社區(qū)服務(wù)型和信息服務(wù)型中小企業(yè)發(fā)展。 其次，要增加科技投入，加快技術(shù)改革和新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，大力發(fā)展科技含量高、技術(shù)先進(jìn)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的名優(yōu)產(chǎn)品，加快產(chǎn)品的換代速度，提高經(jīng)營(yíng)效益和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步增強(qiáng)銀行對(duì)中小企業(yè)信貸投入的信心。 最后，要增強(qiáng)“誠(chéng)信為本”的觀念，規(guī)則辦事，堅(jiān)持誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、履約守信，按借款合同規(guī)定及時(shí)償還貸款本息，提高企業(yè)的資信度，靠良好的信譽(yù)贏得銀行的信任和支持，進(jìn)一步增強(qiáng)銀行對(duì)中小企業(yè)的融資信任。5.1.3 重視培養(yǎng)無(wú)形資產(chǎn)中小企業(yè)擴(kuò)大有形資產(chǎn)比較困難，可以嘗試培養(yǎng)增加無(wú)形資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)具有最顯著的特點(diǎn)，即擁有超乎尋常的獲利能力，有時(shí)它所帶來(lái)的收益是不可限量的。中小企業(yè)可以做以下嘗試，如：進(jìn)行發(fā)明創(chuàng)造獲得專利權(quán)；研究計(jì)算機(jī)軟件獲得開(kāi)發(fā)權(quán)；經(jīng)營(yíng)特殊行業(yè)獲得專利權(quán)。值得強(qiáng)調(diào)的是中小企業(yè)一定要重視商譽(yù)的培養(yǎng)。商譽(yù)是無(wú)形資產(chǎn)中較為同時(shí)的一類，因?yàn)樗娜〉梦幢匦枰杀?，而獲得的收益卻可能十分巨大。如果中小企業(yè)重視并積極發(fā)展商譽(yù)，將對(duì)其融資產(chǎn)生身份深遠(yuǎn)的意義。5.1.4健全財(cái)務(wù)制度，提高企業(yè)資信度財(cái)務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中最重要的內(nèi)容之一，中小企業(yè)只有建立起規(guī)范的財(cái)務(wù)制度，提供準(zhǔn)確的、及時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告，才能為提高企業(yè)的融資能力創(chuàng)造必要的條件，拓寬企業(yè)的融資渠道。規(guī)模較小的企業(yè)，由于業(yè)務(wù)量少，為之所用的不少會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)水平不高，會(huì)計(jì)信息失真，嚴(yán)重影響了中小企業(yè)信譽(yù)。通過(guò)中介機(jī)構(gòu)，實(shí)行代理記賬，不失為一種有效的辦法。一是可降低會(huì)計(jì)核算成本，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，提高會(huì)計(jì)工作質(zhì)量，達(dá)到規(guī)范會(huì)計(jì)核算的目的；二是可以為政府的會(huì)計(jì)管理部門(mén)、稅務(wù)部門(mén)減輕對(duì)企業(yè)實(shí)行會(huì)計(jì)監(jiān)督的負(fù)擔(dān)，達(dá)到規(guī)范中小企業(yè)會(huì)計(jì)核算目的；三是提高企業(yè)會(huì)計(jì)信息真實(shí)度和透明度，為銀企雙方降低融資成本。5.2 從銀行機(jī)構(gòu)角度來(lái)考察5.2.1 銀行金融機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變觀念銀行金融機(jī)構(gòu)要轉(zhuǎn)變觀念，正確對(duì)待中小企業(yè)的合理融資需求。充分認(rèn)識(shí)支持中小企業(yè)發(fā)展，既是支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，也是銀行公司資產(chǎn)質(zhì)量、分散信貸風(fēng)險(xiǎn)、尋找新的效益增長(zhǎng)點(diǎn)的客觀要求。 合理調(diào)整服務(wù)定位，強(qiáng)化信貸營(yíng)銷意識(shí)，完善營(yíng)銷服務(wù)體系，大力拓展中小企業(yè)信貸營(yíng)銷業(yè)務(wù)，努力在有效服務(wù)、支持中小企業(yè)發(fā)展中提高自身效益，實(shí)現(xiàn)銀企“雙贏”。5.2.2 建立高效、科學(xué)的中小企業(yè)信貸管理體制 制定完善的、切合實(shí)際的中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)制度，使信用評(píng)級(jí)科學(xué)合理地反映中小企業(yè)的資信狀況和償債能力，為貸款發(fā)放提供便于操作的可靠依據(jù)。根據(jù)企業(yè)信用等級(jí)，合理確定授信額度。對(duì)中小企業(yè)授信等級(jí)和授信額度要依據(jù)其經(jīng)營(yíng)效益和信用等級(jí)等方面的變化，實(shí)行動(dòng)態(tài)管理；對(duì)優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)在有效期和額度范圍內(nèi)可以循環(huán)使用，對(duì)信用等級(jí)優(yōu)良的中小企業(yè)要積極給予信用貸款支持。 建立高效的貸款審批制度。順應(yīng)中小企業(yè)的特點(diǎn)，減少對(duì)客戶的管理層次，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，靈活授信，要逐步建立貸款辦理時(shí)限制度，簡(jiǎn)化審批程序，提高信貸審批效率。 改進(jìn)貸款授權(quán)授信管理制度，適當(dāng)下放授權(quán)授信權(quán)限。近幾年，隨著商業(yè)銀行改革進(jìn)程的加快和風(fēng)險(xiǎn)管理體制改革的推進(jìn)，商業(yè)銀行過(guò)于強(qiáng)調(diào)“一級(jí)法人制”和“貸款終身責(zé)任人制度”，使得基層銀行原有的部分信貸審批權(quán)全部上收，或者是基層銀行信貸管理人為了免遭“貸款終身責(zé)任人制度”懲罰不愿意發(fā)放貸款，這不利于解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，也不利于銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。為此，要合理修改現(xiàn)有授權(quán)授信管理制度和貸款責(zé)任追究制度，加大基層行和信貸員的貸款權(quán)限。允許基層行在核定的貸款額度內(nèi)自主審查發(fā)放貸款。5.2.3大力進(jìn)行中小企業(yè)貸款產(chǎn)品和機(jī)制創(chuàng)新 銀行必須根據(jù)中小企業(yè)客戶實(shí)際需求和選擇，量體裁衣，因地制宜，積極進(jìn)行金融產(chǎn)品服務(wù)的開(kāi)發(fā)與創(chuàng)新，滿足不同地區(qū)、不同行業(yè)、各個(gè)層次中小企業(yè)金融服務(wù)的需要。設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，優(yōu)化信貸流程，簡(jiǎn)化審批程序，實(shí)施專門(mén)的信貸技術(shù)，擴(kuò)大貸款覆蓋面，縮短審批時(shí)間，降低管理成本，提高各種效率。對(duì)凡是有利于中小企業(yè)貸款創(chuàng)新方式，都應(yīng)給予大力支持和鼓勵(lì)。鼓勵(lì)銀行在貸款條件、貸款方式、利率定價(jià)、擔(dān)保機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理以及貸款考核機(jī)制等方面進(jìn)行制度創(chuàng)新，采取自主靈活措施，最大程度地滿足中小企業(yè)貸款需求。5.3 從中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的角度考察 建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是世界上很多國(guó)家普遍采取的辦法。我國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)就是為支持中小企業(yè)發(fā)展、解決中小企業(yè)融資難的宏觀大背景下迅速發(fā)展起來(lái)的。目前建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的總體設(shè)想是：有計(jì)劃、有步驟地建立以政策性擔(dān)保為主體，互相性擔(dān)保為輔助性擔(dān)保積極參與的能夠有效控制、分散和化解風(fēng)險(xiǎn)的多元化信用擔(dān)保。5.3.1 發(fā)展和完善中小企業(yè)信用體系一個(gè)健康發(fā)展的信用擔(dān)保體系應(yīng)該是建立在企業(yè)信用制度上的。就中國(guó)當(dāng)前的實(shí)際情況來(lái)說(shuō):首先，必須依靠政府的力量盡快地建立起以中小企業(yè)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、相關(guān)政府機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)為主體，以信用登記、信用采集、信用評(píng)估和信用發(fā)布為主要內(nèi)容的中小企業(yè)信用制度。 其次，政府應(yīng)鼓勵(lì)民間建立和發(fā)展社會(huì)信用調(diào)查評(píng)估等中介機(jī)構(gòu)，允許這些機(jī)構(gòu)在以獨(dú)立法人身份承擔(dān)民事責(zé)任的基礎(chǔ)上對(duì)有關(guān)用戶有償提供中小企業(yè)信用成果。另外，中小企業(yè)本身要重視信用意識(shí)的培養(yǎng)，應(yīng)具有將信用作為無(wú)形資產(chǎn)來(lái)經(jīng)營(yíng)的理念。最后，除了建立和發(fā)展中小企業(yè)的信用體系外，政府還有必要維護(hù)和管理信用秩序，即打擊虛假信用，嚴(yán)懲騙取信用等欺詐行為，對(duì)信用信息失真的企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)一定要根據(jù)相應(yīng)法律加以懲治。5.3.2 完善中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu) 變觀念。明確中小企業(yè)信用擔(dān)保公司的戰(zhàn)略定位?，F(xiàn)行的擔(dān)保機(jī)構(gòu)是作為政府實(shí)現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)，啟動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)，并由地方財(cái)政拿出一定比例資本金而成立起來(lái)的，政策性應(yīng)當(dāng)是公司經(jīng)營(yíng)的主導(dǎo)方面，盈利不應(yīng)成為其主要目的30。 擔(dān)保機(jī)構(gòu)要與銀行建立良好的合作關(guān)系。人民銀行應(yīng)引導(dǎo)商業(yè)銀行與擔(dān)保公司積極配合，使兩者之間盡快建立起一種休戚相關(guān)的合作關(guān)系，進(jìn)一步改善中小企業(yè)的融資環(huán)境。 深入中小企業(yè)，主動(dòng)培養(yǎng)關(guān)系型擔(dān)保。只有深入了解申請(qǐng)得不到企業(yè)及其所處的行業(yè)，才能對(duì)其進(jìn)行有效的評(píng)級(jí)。只有這樣，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)才能真正解決信息不對(duì)稱問(wèn)題。5.3.3 建立健全與擔(dān)保業(yè)相關(guān)的法律體系 健全擔(dān)保法律體系有助于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)范化運(yùn)作。從資金的注入、擔(dān)保程序的制定到基金的運(yùn)用、代償都能依托相關(guān)的法律法規(guī)和管理辦法來(lái)運(yùn)作，可以有效地?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的工作效率。另一方面，我國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)狀況差異很大，各地政府可以根據(jù)本地區(qū)中小企業(yè)的特點(diǎn)和擔(dān)保操作中的問(wèn)題，充分考慮對(duì)中小企業(yè)的扶持原則，制定相應(yīng)的地方法規(guī)、政策，使擔(dān)保業(yè)務(wù)的操作有更完整的法律依據(jù)。5.4 從政府的角度考察5.4.1 制定支持中小企業(yè)的扶持政策要使中小企業(yè)獲得穩(wěn)定的發(fā)展，一個(gè)重要的條件就是要有相關(guān)的財(cái)稅優(yōu)惠政策。根據(jù)中小企業(yè)的實(shí)際情況，在不影響公平競(jìng)爭(zhēng)的條件下，政府可以考慮對(duì)其實(shí)行較為優(yōu)惠的稅率。對(duì)于新創(chuàng)立的中小企業(yè)可以予以一定期限的稅收減免，對(duì)于成長(zhǎng)性較好的高科技中小企業(yè)可適當(dāng)延長(zhǎng)減免所得稅年限。對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼、貸款援助和政府采購(gòu)。政府可以對(duì)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行財(cái)政補(bǔ)貼，通過(guò)設(shè)立政府專項(xiàng)基金，制定中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與開(kāi)發(fā)計(jì)劃，對(duì)符合條件的中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新給予專項(xiàng)補(bǔ)貼。政府也可以幫助中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新獲得擔(dān)保貸款、貼息貸款、政府優(yōu)惠貸款等。同時(shí)，應(yīng)盡快制定有利于我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，特別是促進(jìn)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府采購(gòu)政策，明確規(guī)定政府各部門(mén)應(yīng)優(yōu)先采購(gòu)本國(guó)高技術(shù)產(chǎn)品，增加中小企業(yè)在政府采購(gòu)合同中的份額，支持中小企業(yè)獲得大型采購(gòu)合同的分包合同，使政府采購(gòu)成為推動(dòng)我國(guó)中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、推動(dòng)我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“助推器”。5.4.2 充分發(fā)揮中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)的作用 和國(guó)外相比，我國(guó)目前對(duì)中小企業(yè)的扶持工作仍處于探索中。對(duì)于如何加強(qiáng)和完善政府對(duì)中小企業(yè)的宏觀管理和服務(wù)還需要進(jìn)一步研究，借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)結(jié)合我國(guó)國(guó)情制定有力的政策措施。例如，應(yīng)在全國(guó)范圍內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)為中小企業(yè)的發(fā)展提供具體幫助和指導(dǎo)31。其可做的工作包括： 為中小企業(yè)提供技術(shù)、信息以及管理方面的咨詢與培訓(xùn)，組織各種形式的企業(yè)家之間的交流活動(dòng)，幫助企業(yè)家及管理人員提高自身素質(zhì)及管理水平； 牽頭組建擔(dān)保機(jī)構(gòu)，緩解中小企業(yè)貸款擔(dān)保難的狀況； 探索和研究多種融資渠道，幫助中小企業(yè)解決融資問(wèn)題；創(chuàng)建具有中國(guó)特色的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，解決科技型中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資問(wèn)題；健全資本市場(chǎng)，疏通中小企業(yè)直接融資渠道； 組織各種技術(shù)與商品交易會(huì)，為中小企業(yè)提供更多的市場(chǎng)空間； 促進(jìn)中小企業(yè)產(chǎn)品的出口，與金融機(jī)構(gòu)合作為中小企業(yè)提供必要的出口信貸。6 結(jié)束語(yǔ)中小企業(yè)在解決就業(yè)、促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、深化市場(chǎng)體制改革、平衡城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、促迸技術(shù)創(chuàng)新等方面起著不可替代的作用。發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)其市場(chǎng)比較完善，外部金融環(huán)境比較有利，它們解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，主要是利用好其自身的外部市場(chǎng)環(huán)境，即積極發(fā)揮政府和社會(huì)中介的作用，有效利用豐富的民間資本等。結(jié)束語(yǔ)我國(guó)中小企業(yè)融資融資政策環(huán)境不佳、民間融資活動(dòng)處于非法狀態(tài)、資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、三角債問(wèn)題嚴(yán)重等已經(jīng)成為困擾中小企業(yè)發(fā)展的突出問(wèn)題。 從我國(guó)中小企業(yè)融資困難的關(guān)鍵因素當(dāng)中26，可以看出，中小企業(yè)外源性融資難的原因主要有兩個(gè)方面：首先，中小企業(yè)自身的缺陷太多。中小企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)的水平結(jié)束語(yǔ)比較低級(jí)，大多以勞動(dòng)密集型為主；中小企業(yè)規(guī)模普遍較小大多是資產(chǎn)在百萬(wàn)元以下的企業(yè)；中小企業(yè)資產(chǎn)存量有限，難以提供與貸款相對(duì)應(yīng)的抵押；中小企業(yè)信用意識(shí)淡薄。其次，從企業(yè)外部因素來(lái)看，制約中小企業(yè)融資的障礙有：政府的政策與服務(wù)支持不到位；直接融資渠道不暢；32國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)基本上是“惜貸”，“慎貸”，專門(mén)性的貸款機(jī)構(gòu)太少；能夠提供風(fēng)險(xiǎn)投資金的風(fēng)險(xiǎn)投資主體缺乏；對(duì)中小企業(yè)融資起重要作用的擔(dān)保機(jī)構(gòu)也非常有限。結(jié)束語(yǔ)因此，在我國(guó)，在中小企業(yè)提高自身素質(zhì)的同時(shí)，引入民間資本、發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，拓寬多種融資渠道，對(duì)于改善中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀都是最為關(guān)鍵的要素，而這需要在政府的政策轉(zhuǎn)變及其導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，通過(guò)法規(guī)和監(jiān)管體系的完善與變革逐步實(shí)現(xiàn)。目前，我國(guó)的這一進(jìn)程還處于起步時(shí)期，可謂任重而道遠(yuǎn)。參考文獻(xiàn)1宋小萍對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題的探究評(píng)論推薦j財(cái)會(huì)研究,2010,(3):61-622楊潔金融危機(jī)下外向型中小企業(yè)融資困境及對(duì)策評(píng)論推薦j財(cái)經(jīng)界,2010:99-1003丁辰, 張宏梅, 趙華, 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