（財(cái)政學(xué)專業(yè)論文）我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)研究.pdf

原創(chuàng)性聲明 本人鄭重聲明：所星交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú) 立進(jìn)行研究所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不 包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的科研成果。對(duì)本文的研 究作出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本聲明 的法律責(zé)任由本人承擔(dān)。 論文作者簽名： 主，l 吏 e t 期：邊生：( 關(guān)于學(xué)位論文使用授權(quán)的聲明 本人完全了解山東大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定，同意學(xué) 校保留或向國(guó)家有關(guān)部門或機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版，允許論 文被查閱和借閱；本人授權(quán)山東大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分 內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或其他復(fù)制手段 保存論文和匯編本學(xué)位論文。 ( 保密論文在解密后應(yīng)遵守此規(guī)定) 論文作者簽名：墨l 童導(dǎo)師簽名：鍪壺蒸焦日期：2 竺：笙：! 山東大學(xué)碩士學(xué)位論文 中文摘要 經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，傳統(tǒng)的計(jì)劃體制開(kāi)始弱化。但原有體制的一些弊端卻仍然存 在；新導(dǎo)入的市場(chǎng)體制已經(jīng)發(fā)揮作用，但尚未健全這樣新舊體制同時(shí)發(fā)揮作用， 二者之間的摩擦和沖突使得經(jīng)濟(jì)運(yùn)行難免出現(xiàn)一些風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)便是其中一 種所謂財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是一種在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下顯現(xiàn)出來(lái)的政府性經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是指國(guó) 家財(cái)政運(yùn)行中，由于種種原因和不可控因素，導(dǎo)致國(guó)家財(cái)政資金損失和財(cái)政狀況 惡化。從而影響國(guó)家機(jī)器正常運(yùn)轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)可能性財(cái)政安全問(wèn)題是國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全 最高層次的問(wèn)題之一，對(duì)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的研究應(yīng)當(dāng)引起各方面的關(guān)注正確認(rèn)識(shí)我國(guó) 財(cái)政存在風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)理做出恰當(dāng)?shù)姆治龊徒忉?，將有助于我?制定切實(shí)可行的措施來(lái)防范和控制存在的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn) 本文研究的對(duì)象就是轉(zhuǎn)軌時(shí)期我國(guó)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)本文從轉(zhuǎn)軌時(shí)期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出 現(xiàn)的新特征( 或問(wèn)題) 入手，總結(jié)了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在的問(wèn)題，交代了 這一特殊時(shí)期財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)背景接著是理論分析，由風(fēng)險(xiǎn)的一般性定義 到財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)概念的界定及財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的特征與經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析，為下文我國(guó)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn) 的現(xiàn)實(shí)考察奠定理論基礎(chǔ)對(duì)我國(guó)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)考察是本文的重點(diǎn)文章從財(cái) 政機(jī)制、財(cái)政體制、財(cái)政政策以及外生因素四個(gè)方面比較全面的分析了我國(guó)經(jīng)濟(jì) 轉(zhuǎn)軌時(shí)期的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)狀況從這一部分的分析中得出結(jié)論：我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期存 在一定程度的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)分析完財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，本文第四部分是對(duì)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)形 成機(jī)理的分折這一部分重點(diǎn)扣住了我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于轉(zhuǎn)軌時(shí)期這一時(shí)代特征，從 根本上分析財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)形成的原因這一部分對(duì)原因的分析為文章最后一部分即財(cái) 政風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制打下了基礎(chǔ)在這一部分中，本文從防范控制財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的基 本原則到相關(guān)政策以至配套措施都傲了比較詳盡的論述以上就是文章的基本結(jié) 構(gòu)和大致內(nèi)容 本文在分析方法上力求做到理論與實(shí)踐相結(jié)合，規(guī)范與實(shí)證相結(jié)合、定性與 定量相結(jié)合力求緊密聯(lián)系我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革與發(fā)展的實(shí)際，使理論上的演繹和歸納 建立在實(shí)證和符合實(shí)際的假設(shè)的基礎(chǔ)之上，并盡可能地運(yùn)用定量分析來(lái)說(shuō)明定性 分析的研究結(jié)論 關(guān)鍵詞：轉(zhuǎn)軌時(shí)期風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn) 山東大學(xué)顧士學(xué)位論文 a b s t r a c t i ne c o n o m i ct r a n s i t i o np e r i o d 。t h et r a d i t i o n a lp l a n n i n gs y s t e mb e g i n st o w e a k e n ，b u ts o m ed r a w b a c k so ft h eo r i g i n a ls y s t e ms t i l le x i s t t h em a r k e t s y s t e mc h a n n e l e di nn e w l yh a sa l r e a d yf u n c t i o n e d ，b u tn o ts o u n d t h en e w a n do l ds y s t e m sf u n c t i o na tt h es a m et i m e ，s ot h ef r i c t i o na n dc o n f l i c tb e t w e e n t h et w om a k ee c o n o m i c a lo p e r a t i o nu n a v o i d a b l yp r e s e n ts o m er i s k s t h e f i n a n c i a ir i s kj so n ek i n do ft h e m t h es o c a l l e df i n a n c i a ir i s ki sak i n do f g o v e r n m e n te c o n o m i cr i s kd i s p l a y e du n d e rm a r k e te c o n o m yc o n d i t i o n i nt h e s t a t ef i n a n c e ，t h ec o n t r o l l a b l ef a c t o rf o rv a r i o u sr e a s o n si e a dt h en a t i o n a l f i n a n c i a lf u n dt oi o s oa n dw o r s e n 。t h u si n f l u e n c et h ew h o l es t a t e t h i s e c o n o m i cp o s s i b i l i t yi sf i n a n c i a lr i s k t h ep r o b l e mo ft h ef i n a n c es a f e t yi so n e o ft h em o s th i g h - l e v e lq u e s t i o n so ft h en a t i o n a le c o n o m i cs e c u d t y t h es t u d y o nf i n a n c i a ir i s ks h o u l da r o u s et h ea t t e n t i o nf r o md j f i e r e n tf i e l d s w es h o u l d k n o wt h er e a l i t yt h a to u rc o u n t r yf i n a n c eh a v er i s ka n dm a k ea p p r o p r i a t e a n a l y s i sa n de x p l a n a t i o nt ot h ef o r m a t i o nm e c h a n i s mo ft h er i s k t h i sw i l ld o g o o df o ru st om a k ef e a s i b l em e a s u r et ot a k ep r e c a u t i o n sa g a i n s ta n dc o n t r o l t h ef i n a n c i a lr i s k t h et a r g e tt h a tt h i st e x ts t u d i e so l li st h ef i n a n c i a lr i s ko fo u rc o u n t r yi n t r a n s i t i o np e r i o d t h i st e x ts t a r t sw i t ht h en e wc h a r a c t e r i s t i c ( o rt h eq u e s t i o n s ) a p p e a r i n gi ne c o n o m i c a lo p e r a t i o no ft r a n s i t i o np e d o d i nt h i sp a r t is u m m a r i z e t h ep r o b l e m se x i s t i n gi nt h ee c o n o m i c si ne c o n o m i ct r a n s i t i o np e r i o d ，a n d e x p l a i nt h ee c o n o m i cb a c k g r o u n d o nt h a tt h ef i n a n c i a lr i s ka p p e a r s t h e ni ti s t h et h e o r ya n a l y s i s id e f i n et h ed e f i n i t i o n ，c h a r a c t e r i s t i co ft h ef i n a n c i a ld s k a n de c o n o m i ce f f e c t t h i se s t a b l i s h e st h et h e o r e t i c a lf o u n d a t i o nf o rt h e a n a l y s i so nt h er e a l i t y o ft h ef i n a n c i a lr i s ko fo u rc o u n t r yi nt h ee n s u i n g c h a p t e r s t h ea n a l y s i so nt h er e a l i t yo ft h ef i n a n c i a lr i s ko fo u rc o u n t r yi s a f o c a lp o i n ti nt h i st e x t t h ea r t i c l ea n a l y z e st h ee c o n o m i cf i n a n c i a lr i s ki nt h e p e r i o do ft r a n s i t i o nf r o mt h ef i n a n c i a lm e c h a n i s m 。f i n a n c i a ls y s t e m ，f i n a n c i a l p o l i c ya n de x t e r n a lf a c t o r s f r o mt h ea n a i y s i s ，w ec a nd r a wa c o n c l u s i o nt h a t 2 山東大學(xué)碗士學(xué)位論文 t h ef i n a n c i a lr i s kw i t hac e r t a i nd e g r e ee x i t s h a v i n gf i n i s h e dt h ea n a l y s i so ft h e c u r r e n ts i t u a t i o no ft h ef i n a n c i a lr i s k ，t h ef o u r t hp a r to ft h i st e x ti st h ea n a l y s i s o nf i n a n c i a lr i s kf o r m a t i o nm e c h a n i s m t h i sp a r tc o n c e n t r a t e so nt h e c h a r a c t e r i s t i ct h a to u rc o u n t r ye c o n o m yi si nt r a n s i t i o np e r i o da n da n a l y z e st h e r e a s o nw h yt h ef i n a n c i a lr i s kf o r m sf u n d a m e n t a l l y t h ea n a l y s i so nr e a s o n e s t a b l i s h e st h ef o u n d a t i o nf o rt h el a s tp a r to ft h ea r t i c l e i nt h el a s tp a r t ，t h i s t e x tm a k e sm o r ee x h a u s t i v ea r g u m e n t a t i o no nt h eb a s i cp r i n c i p l e r e l e v a n t p o l i c i e sa n ds u p p l e m e n t a r ym e a s u r e so fc o n t r o l l i n gt h ef i n a n c i a lr i s k t h e a b o v ei st h eb a s i cs t r u c t u r ea n dr o u g hc o n t e n to ft h ea r t i c l e i nt h ea n a l y t i c a lm e t h o do f t h i st e x t ，it r yt oc o m b i n et h et h e o r yw i t h p r a c t i c e ，w i t hr e a le x a m p l ea n d w i t hr a t i o n st od e t e r m i n e is t r i v et om a k et h e a r t i c l ec l o s et ot h ee c o n o m i cr e f o r mo fo u rc o u n t r ya n dt h er e a l i t yo f d e v e l o p m e n ta n dm a k et h ed e d u c t i o na n dt h ec o n c l u s i o ns u m m e du pi nt h e o r y s e tu oo nt h ef o u n d a t i o n so ft h er e a le x a m p l ea n da s s u m p t i o n sc o r r e s p o n d i n g t or e a l i t y a n dit r yt ou s eq u a n t i t a t i v ea n a l y s i st os t a t et h er e s e a r c hc o n c l u s i o n o fq u a l i t a t i v ea n a l y s i sa sm u c ha sp o s s i b l e k e y w o r d s ：t r a n s i t i o np e r i o d r i s k f i n a n c i a lr i s k 3 山東大學(xué)碩士學(xué)位論文 第一部分：轉(zhuǎn)軌時(shí)期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行存在的主要問(wèn)題 在轉(zhuǎn)軌時(shí)期，傳統(tǒng)的計(jì)劃體制開(kāi)始弱化，但原有體制的一些弊端卻仍然存在： 新導(dǎo)入的市場(chǎng)體制已經(jīng)發(fā)揮作用，但尚未健全這樣新舊體制同時(shí)發(fā)揮作用，二 者之間的摩擦和沖突使得經(jīng)濟(jì)運(yùn)行難免出現(xiàn)一些既不同于傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，也不同 于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的新問(wèn)題 一、市場(chǎng)發(fā)育仍處于初級(jí)階段 二十世紀(jì)九十年代以來(lái)，我國(guó)實(shí)施以計(jì)劃投資、財(cái)政、金融、外貿(mào)體制改革 為突破口的各項(xiàng)改革，使具有中國(guó)特色的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制露出雛形但在許多方面 還難以適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，還未完全建立起新型的運(yùn)行機(jī)制作為市場(chǎng)主體的 國(guó)有企業(yè)改革步伐艱難，企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度不夠完善，產(chǎn)權(quán)邊界不夠清晰，現(xiàn)代企業(yè) 制度尚未完全建立；企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)能力不夠強(qiáng)，還沒(méi)有真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù) 盈虧的商品經(jīng)營(yíng)者：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況沒(méi)有得到根本改善，效益低下，虧損嚴(yán)重的問(wèn) 題仍很突出：市場(chǎng)的發(fā)育，尤其是生產(chǎn)要素市場(chǎng)的發(fā)育還不健全。使競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制和 價(jià)格形成機(jī)制在促進(jìn)生產(chǎn)要素合理流動(dòng)，資源優(yōu)化配置，引導(dǎo)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面的作 用受到限制，影響了市場(chǎng)功能的發(fā)揮；資源配置的行政化傾向還相當(dāng)嚴(yán)重，以產(chǎn) 權(quán)明晰為前提的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則難以充分發(fā)揮作用，兩者之間的沖突使市場(chǎng)秩序 紊亂。 二、政府職能轉(zhuǎn)變不到位 隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，政府在經(jīng)濟(jì)生活中的角色發(fā)生變化，但在現(xiàn) 實(shí)改革進(jìn)程中，政府還未完全擺脫計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的管理模式，習(xí)慣于從不同角度包攬 一切。在企業(yè)改制資產(chǎn)重組過(guò)程中，一些地方政府不考慮客觀實(shí)際和市場(chǎng)行情， 不考慮企業(yè)之間是否存在著經(jīng)濟(jì)聯(lián)系和產(chǎn)業(yè)間關(guān)聯(lián)，從主體意愿出發(fā)，盲目的策 劃和撮合企業(yè)問(wèn)的資產(chǎn)組合，甚至強(qiáng)令企業(yè)兼并、改制，追求形式上的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。 良好的效益只能產(chǎn)生于真正規(guī)模的競(jìng)爭(zhēng)中，而不是人為的撮合可以達(dá)到的。這種 不考慮經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的主觀盲動(dòng)必將導(dǎo)致低效率甚至無(wú)效率，而這種低效甚至無(wú) 效是由于在向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌中，政府職能定位不準(zhǔn)，職能轉(zhuǎn)換還未根本到 位，還不能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求造成的政府該管的事情，沒(méi)有能力去管： 不該管的事情一時(shí)又難以擺脫，左右為難，宏觀調(diào)控力度削弱，職能作用難以充 4 一一一 生奎查蘭堡圭蘭絲堡塞 分發(fā)揮。 三，市場(chǎng)主體不完善，現(xiàn)代企業(yè)制度尚未建立起來(lái) 改革開(kāi)放以來(lái)，作為經(jīng)濟(jì)體制改革中心環(huán)節(jié)的國(guó)有企業(yè)改革取得明顯的進(jìn) 展，國(guó)有企業(yè)管理體制和經(jīng)營(yíng)機(jī)制發(fā)生了深刻變化。但由于傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的 影響，目i i 政企不分的現(xiàn)象仍比較突出，相當(dāng)一部分企業(yè)還沒(méi)有真正建立起與市 場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的現(xiàn)代企業(yè)制度例如，在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)自主 權(quán)尚未完全落實(shí)，不少應(yīng)由企業(yè)自主決定的事務(wù)還需由一些部門審批和控制，導(dǎo) 致企業(yè)難以應(yīng)對(duì)變化多端和競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)；在領(lǐng)導(dǎo)體制方面，由于國(guó)有企業(yè)尚 未完全建立起完善的法人治理結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)不清、權(quán)責(zé)不明、決策隨意、管理松弛、 監(jiān)督不力的現(xiàn)象仍比較嚴(yán)重；在收入分配方面，“大鍋飯、鐵飯碗”基本打破， 但有效的激勵(lì)和約束機(jī)制尚未形成，影響了職工和經(jīng)營(yíng)者的積極性：在技術(shù)進(jìn)步 方面，由于種種原因，企業(yè)缺少自我發(fā)展和開(kāi)發(fā)創(chuàng)新的壓力和動(dòng)力，使得企業(yè)技 改投資不足，影響了企業(yè)技術(shù)進(jìn)步；在職能定位方面，企業(yè)辦社會(huì)的問(wèn)題仍然比 較嚴(yán)重，企業(yè)承擔(dān)了不少應(yīng)由政府承擔(dān)的教育甚至社會(huì)治安等職能，既加重了企 業(yè)的負(fù)擔(dān)，又影響了企業(yè)的效率和競(jìng)爭(zhēng)力 四、投融資體制改革滯后，不適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求 投融資體制改革相對(duì)滯后是目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不夠合理、社會(huì)投資缺乏持續(xù) 增長(zhǎng)機(jī)制的重要原因。 l 、投資主體待遇不平等。目前我國(guó)在項(xiàng)目立項(xiàng)、銀行貸款，財(cái)政扶持、市 場(chǎng)準(zhǔn)入等方面，對(duì)非國(guó)有企業(yè)上有許多體制性制約因素。如目前我國(guó)商業(yè)銀行貸 款的8 0 以上流向國(guó)有企業(yè)。在金融、電訊領(lǐng)域和資本市場(chǎng)方面，非國(guó)有經(jīng)濟(jì) 主體進(jìn)入的門檻仍比較高。 2 、投資主體不到位。長(zhǎng)期以來(lái)，作為市場(chǎng)投資主體的國(guó)有企業(yè)，除國(guó)家授 予投資權(quán)的企業(yè)集團(tuán)外，絕大多數(shù)都沒(méi)有獨(dú)立的投資決策權(quán)。它們的投資都要受 到各級(jí)政府部門的控制，無(wú)法成為真正的投資主體。 3 、投資主體缺乏約束機(jī)制中央有關(guān)部門、地方政府和國(guó)有企業(yè)作為國(guó)有 經(jīng)濟(jì)投資的主體，還沒(méi)有建立起相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任機(jī)制。投資主體沒(méi)有真正承擔(dān) 起決策失誤的責(zé)任，甚至連償還貸款本息的責(zé)任部難以到位投資行為權(quán)責(zé)相悖， 投資主體的決策與風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任不一致，不僅造成盲目投資、重復(fù)建設(shè)和效益低下， 山東大學(xué)碩士學(xué)位論文 而且也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期失調(diào)的根本原因 4 、投資主體職能錯(cuò)位目前，政府和企業(yè)在投資領(lǐng)域各自的職能缺乏明確 分工特別是作為國(guó)有資產(chǎn)所有者的各級(jí)政府，往往越俎代庖，把許多企業(yè)董事 會(huì)和經(jīng)理人員的工作都包攬下來(lái)，而把應(yīng)由政府負(fù)責(zé)解決或出面協(xié)調(diào)的事情推給 企業(yè)解決 5 、資本市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)目前，我國(guó)企業(yè)融資方式比較單一，直接融資比重 低，間接融資比重高這不僅給金融機(jī)構(gòu)積累了較大的風(fēng)險(xiǎn)，而且給企業(yè)融資也 帶來(lái)較大的困難。 五、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得明顯成效，但產(chǎn)業(yè)整體素質(zhì)仍較低 改革2 0 多年來(lái)，我國(guó)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)采取了一系列調(diào)整措施，使整個(gè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 發(fā)生重大變化。三次產(chǎn)業(yè)增加值在g d p 中的比例由1 9 7 8 年的2 8 1 ：4 8 2 ：2 3 7 演變?yōu)? 0 0 4 年的9 2 ：6 1 8 ：2 9 0 ( 2 0 0 4 年中國(guó)經(jīng)濟(jì)公告) ，其變化趨勢(shì)基本符 合世界范圍內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演變規(guī)律，即第一產(chǎn)業(yè)的比重相應(yīng)下降，第二產(chǎn)業(yè)和第 三產(chǎn)業(yè)比重相應(yīng)上升各產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)也得到改善：農(nóng)產(chǎn)品供給豐富，牧漁業(yè)比 重有了較大提高；工業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)，工業(yè)化水平進(jìn)一步提高，輕重工業(yè)比重由8 0 年代“輕工業(yè)優(yōu)先”的局面轉(zhuǎn)變?yōu)椤爸毓I(yè)帶動(dòng)”的趨勢(shì)；服務(wù)業(yè)得到長(zhǎng)足的發(fā) 展，電信、金融保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、文化教育、科技綜合服務(wù)等附加值較高的新興產(chǎn) 業(yè)發(fā)展迅速。但與發(fā)達(dá)國(guó)家走過(guò)的相應(yīng)階段相比，現(xiàn)階段我國(guó)產(chǎn)業(yè)整體素質(zhì)還比 較低。 1 、農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)比較脆弱，制約農(nóng)業(yè)發(fā)展的因素還比較多糧食生產(chǎn)仍未擺脫 靠天吃飯的傳統(tǒng)格局，抗御自然災(zāi)害的能力不強(qiáng)，生態(tài)環(huán)境惡化狀況還沒(méi)有根本 改觀，制約著農(nóng)業(yè)的發(fā)展。 2 ，規(guī)模效益不高，產(chǎn)業(yè)集中度低掘統(tǒng)計(jì)我國(guó)銷售收入5 0 0 萬(wàn)元以上的機(jī) 械企業(yè)達(dá)4 0 2 萬(wàn)戶，但前3 0 0 戶的集中度不到2 0 3 、工業(yè)技術(shù)裝備落后，資源利用率低目前我國(guó)能源綜合利用率僅為3 2 左右，比國(guó)外先進(jìn)水平低l o 多個(gè)百分點(diǎn)，每萬(wàn)元國(guó)民生產(chǎn)總值能耗比發(fā)達(dá)國(guó)家 高四倍多。 4 、地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)雷同化現(xiàn)象嚴(yán)重，各地區(qū)的比較優(yōu)勢(shì)難以得到充分發(fā)揮。 據(jù)測(cè)算目前我國(guó)東，中、西部地區(qū)工業(yè)結(jié)構(gòu)的相似率高達(dá)9 0 以上 6 山東大學(xué)碩士學(xué)位論文 我國(guó)工f 處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期，宏觀與微觀經(jīng)濟(jì)體制改革，沒(méi)有可資借鑒的成功 經(jīng)驗(yàn)，因而，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)了很多問(wèn)題，面臨巨大的改革風(fēng)險(xiǎn)。這使得我國(guó) 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)比一般發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家更嚴(yán)重，更不可預(yù)見(jiàn)在眾多經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)中，財(cái) 政風(fēng)險(xiǎn)是其中成因最復(fù)雜、影響面最寬的一種，因而對(duì)轉(zhuǎn)軌時(shí)期財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的研究 應(yīng)該引起足夠的重視。 7 d 東大學(xué)碩士學(xué)位論文 一 第二部分：財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)及其理論概述 一、一般風(fēng)險(xiǎn)理論假說(shuō) ( 一) 、風(fēng)險(xiǎn)的理論界定及其分歧 風(fēng)險(xiǎn)，既是自然現(xiàn)象，也是一個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，它具有自然與社會(huì)兩種屬性， 且這兩種屬性對(duì)立統(tǒng)一，相互轉(zhuǎn)化在理論界，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定義，國(guó)內(nèi)外學(xué)者的闡 述不盡一致，風(fēng)險(xiǎn)的主要學(xué)說(shuō)包括： 1 、損失可能說(shuō)。該學(xué)說(shuō)從企業(yè)經(jīng)營(yíng)危度出發(fā)討論風(fēng)險(xiǎn)與損失之間的內(nèi)在聯(lián) 系，強(qiáng)調(diào)損失發(fā)生的可能性 2 、損失不確定說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)是損失的不確定性該學(xué)說(shuō)認(rèn)為：不確定的程度可 以用概率來(lái)表述，當(dāng)概率在o 到0 5 時(shí)，隨著概率的增加，不確定性也相應(yīng)增加： 當(dāng)概率為o 5 時(shí)，不確定性最大；當(dāng)概率從o 5 至1 時(shí)，隨著概率的增加，不確 定性隨之減少；當(dāng)概率等于0 或1 時(shí)，不確定事件轉(zhuǎn)化為確定性事件 3 、風(fēng)險(xiǎn)因素結(jié)合說(shuō)該學(xué)說(shuō)將風(fēng)險(xiǎn)與人們的利益聯(lián)系起來(lái)認(rèn)為：“風(fēng)險(xiǎn)是 每個(gè)人和風(fēng)險(xiǎn)因素的結(jié)合體” 4 、風(fēng)險(xiǎn)主觀說(shuō)。該學(xué)說(shuō)強(qiáng)調(diào)的是“損失”與“不確定性”之間的關(guān)系。認(rèn) 為風(fēng)險(xiǎn)是主觀的、個(gè)人的和心理上的一種觀念，是人們主觀上的一種認(rèn)識(shí)。該學(xué) 說(shuō)將風(fēng)險(xiǎn)定義為；“風(fēng)險(xiǎn)是與損失相關(guān)的不確定性”。 5 、風(fēng)險(xiǎn)客觀說(shuō)。該學(xué)說(shuō)是以風(fēng)險(xiǎn)客觀存在為前提、以對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事故觀察為基 礎(chǔ)，通過(guò)數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)觀點(diǎn)加以定義，并認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)可用客觀尺度進(jìn)行測(cè)度其大小。 認(rèn)為“風(fēng)險(xiǎn)是可測(cè)度的概率的大小”即風(fēng)險(xiǎn)是客觀的，可以通過(guò)概率進(jìn)行測(cè)算。 6 、結(jié)果變動(dòng)說(shuō)即在某個(gè)特定狀態(tài)下和特定時(shí)間內(nèi)可能發(fā)生的結(jié)果的變動(dòng)。 換言之，只要某項(xiàng)活動(dòng)的未來(lái)結(jié)果有兩種或兩種以上，就是風(fēng)險(xiǎn)，即未來(lái)的結(jié)果 的不確定性如果結(jié)果只有一種就不存在風(fēng)險(xiǎn) 但一般來(lái)說(shuō)，被學(xué)術(shù)界較為普遍接受的定義是：風(fēng)險(xiǎn)就是指由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中 種種不確定因素影響，使經(jīng)濟(jì)主體的實(shí)際收益目標(biāo)與預(yù)期收益目標(biāo)發(fā)生背離，從 而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)主體在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中遭受損失或獲取收益的一種可能性程度。在具體理 解這一內(nèi)涵時(shí)，我們必須分清以下幾點(diǎn)： 第一，風(fēng)險(xiǎn)不同于損失它有可能指損失的程度，也有可能指獲取超額收益 8 欲h j 山東大學(xué)碩士學(xué)位論文 的程度。經(jīng)濟(jì)學(xué)中的風(fēng)險(xiǎn)總是指一種動(dòng)態(tài)行為，指對(duì)經(jīng)濟(jì)主體的雙重影響方式， 即蒙受損失或獲取收益的可能性。并在此基礎(chǔ)上相應(yīng)調(diào)整經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的各種利益 關(guān)系，以尋求資源的有效配置。 第二，風(fēng)險(xiǎn)是一種機(jī)制，不是單純的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。也就是說(shuō)，由于風(fēng)險(xiǎn)的客觀 性和不確定性，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中各經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)可以形成一種自我約束、自我調(diào)節(jié)、 自我平衡和自我發(fā)展的規(guī)則，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)并不是單純地靜態(tài)反映 損失或收益的大小 ( 二) 、風(fēng)險(xiǎn)與選擇理論假說(shuō) l 、風(fēng)險(xiǎn)偏好理論 人們承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿是不同的。有些人是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型的，有些人是風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好 型的，還有些人則是風(fēng)險(xiǎn)中性的。如果有兩種投資，一種是低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬，另一 種是高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避者寧愿選擇前者而放棄后者，因?yàn)榍罢邎?bào)酬雖低， 但風(fēng)險(xiǎn)也低。風(fēng)險(xiǎn)中性者對(duì)這兩種投資沒(méi)有特殊的偏好，選擇哪一種部有可能。 風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好者則寧愿選擇高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬的投資，為了獲得更高報(bào)酬，寧肯冒更高風(fēng) 險(xiǎn)。 圖l ：三種不同類型的風(fēng)險(xiǎn)偏好圖 效用 收入 收入 收入 圖a中，捐費(fèi)看明邊際效，圖b 一j 遞減，圖c 一畦 型的。圖b 中的消費(fèi)者是風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)好型的，凼為他的選擇與反，消費(fèi) 者的邊際效用隨著收入的上升而遞增圖c 中的消費(fèi)者是風(fēng)險(xiǎn)中性的，他對(duì)于 期望收入相等的確定收入工作與不確定收入工作沒(méi)有特別的偏好，效用水平相 同。 2 、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)嘗與選擇 9 山東大學(xué)碩士學(xué)位論文 假設(shè)某女士必須將她的儲(chǔ)蓄投資于兩種資產(chǎn)上，幾乎不存在任何風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)庫(kù) 券與股票的某種組合她必須決定如何在兩種資產(chǎn)間進(jìn)行投資以r f 表示國(guó)庫(kù) 券的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，因?yàn)閳?bào)酬是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的，所以期望值與實(shí)際值是等同的。同樣， 令在股票市場(chǎng)上投資的期望報(bào)酬為r m ，實(shí)際報(bào)酬為r m ，實(shí)際報(bào)酬是具有不確定 性的。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的期望報(bào)酬要高( r m r f ) 。我們假定b 等于她的 儲(chǔ)蓄中投放在股票市場(chǎng)上的比例，( 1 一b ) 則為投放在國(guó)庫(kù)券上的比例她的總 的資產(chǎn)的期望報(bào)酬r p 是兩種資產(chǎn)報(bào)酬的加權(quán)平均： r p = b r m + ( 1 - b ) r f ( 1 ) 假設(shè)股票市場(chǎng)投資風(fēng)險(xiǎn)的方差為om 2 ，標(biāo)準(zhǔn)差為om 組合資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差等 于在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)上的投資比例乘以該資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差： op2 b o m ( 2 ) 表示組合資產(chǎn)期望報(bào)酬的( 1 ) 式可改寫(xiě)為： r p = r f + b ( r m - r f ) 從等式( 2 ) 中，我們知道b = 0p a m ，所以， r p = r f + ( g m - r f ) o p o m 該式是一條預(yù)算線，因?yàn)樗枋隽孙L(fēng)險(xiǎn)( op ) 與期望報(bào)酬( r p ) 之間的均 衡關(guān)系。這是一條直線方程，r r n ，r f ，om 均為常數(shù)，所以斜率( r m r t ) ，om 及截距r f 也為常數(shù)。等式表明，組合資產(chǎn)期望收益r p 隨著報(bào)酬的標(biāo)準(zhǔn)差op 上 升而上升我們將預(yù)算線的斜率( r m r f ) ，om 稱為風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格，因?yàn)樗嬖V我們投 資者為了獲得更高的報(bào)酬而愿承擔(dān)的額外的風(fēng)險(xiǎn)。1 風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)復(fù)雜的概念，它具有一定的內(nèi)在和外在因素。它與經(jīng)濟(jì)、政治、 道德、自然等因素聯(lián)系在一起，便形成了一系列特定的風(fēng)險(xiǎn)概念。財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)就是 其中之一 二、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)及其理論概述 ( 一) 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的理論界定及其特征 l ，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的含義 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是一種在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下顯現(xiàn)出來(lái)的政府性經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是指國(guó)家財(cái) 政運(yùn)行中，由于種種原因和不可控因素，導(dǎo)致國(guó)家財(cái)政資金損失和財(cái)政狀況惡化， - ￥l t s g ，魯賓費(fèi)爾德。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中國(guó)人民大學(xué)出版社。第四版，第1 4 8 頁(yè) 1 0 山東大學(xué)碩士學(xué)位論文 從而影響國(guó)家機(jī)器正常運(yùn)轉(zhuǎn)的經(jīng)濟(jì)可能性。在計(jì)劃體制下，整個(gè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的計(jì)劃 性決定了財(cái)政的計(jì)劃性也很強(qiáng)，因而它一般只強(qiáng)調(diào)強(qiáng)制性和無(wú)償性，而無(wú)視有償 性和收益回報(bào)，故而也就談不上財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)而在市場(chǎng)機(jī)制下，財(cái)政作為政府的經(jīng) 濟(jì)活動(dòng)，其運(yùn)行必然受到市場(chǎng)法則的約束。而因市場(chǎng)機(jī)制本身就是風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，也 就決定了市場(chǎng)機(jī)制下的財(cái)政必然具有風(fēng)險(xiǎn)性。 2 、財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的特征 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)除具有風(fēng)險(xiǎn)的一般共性以外，還具有以下特性： ( 1 ) 、宏觀性 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)不是微觀風(fēng)險(xiǎn)，不僅僅是財(cái)政部門的風(fēng)險(xiǎn)，而往往是整個(gè)國(guó)家和政 府的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)系到政權(quán)鞏固和社會(huì)安定。財(cái)政是各種社會(huì)經(jīng)濟(jì)矛盾的最終承擔(dān)者， 自然災(zāi)害損失、國(guó)有企業(yè)虧損彌、銀行呆帳核銷、社會(huì)穩(wěn)定和對(duì)外交往等風(fēng)險(xiǎn)損 失，以及各種社會(huì)體制改革的成本，往往都會(huì)通過(guò)各種形式轉(zhuǎn)嫁給財(cái)政，最終由 財(cái)政承擔(dān)。財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的形成，是各種政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)矛盾的綜合反映財(cái)政風(fēng) 險(xiǎn)是一種宏觀性風(fēng)險(xiǎn)。 ( 2 ) 、隱蔽性 由于財(cái)政是以國(guó)家政權(quán)為依托，有多種手段可以強(qiáng)制地?cái)U(kuò)大收入來(lái)源，用以 彌補(bǔ)支出缺口，如增加稅收、發(fā)行貨幣、舉借內(nèi)外債等，使得一般情況下的財(cái)政 收支狀況惡化，以及個(gè)別地區(qū)和領(lǐng)域的問(wèn)題，都不足以從總體上影響國(guó)家基本職 能的履行國(guó)家可以用各種隱蔽的方式把風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)制地轉(zhuǎn)嫁給整個(gè)社會(huì)和國(guó)民經(jīng)濟(jì) 承擔(dān)。只有當(dāng)這種“強(qiáng)制性”超出了整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的承受能力的情況下，財(cái)政風(fēng) 險(xiǎn)才會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)，并進(jìn)而變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的財(cái)政危機(jī)正是財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的這種隱敝性特征， 造成了人們對(duì)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的麻木，缺乏敏感性。 ( 3 ) 、傳導(dǎo)性 這一特性主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)可能首先表現(xiàn)在其他領(lǐng)域，以 其他風(fēng)險(xiǎn)的形式表現(xiàn)出來(lái)，如表現(xiàn)為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，金融風(fēng)險(xiǎn)等二是其他領(lǐng)域的各 種風(fēng)險(xiǎn)最終會(huì)轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)換言之，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是各種風(fēng)險(xiǎn)的最終承受者，是 最深層次的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)比如企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)最終會(huì)影響財(cái)政運(yùn)行，導(dǎo)致 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。 ( 4 ) 、時(shí)滯性 山東大掌磺士學(xué)位論文 如上所述，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)首先表現(xiàn)為其他風(fēng)險(xiǎn)，然后透過(guò)一定的傳導(dǎo)過(guò)程才最終 表現(xiàn)出來(lái)，而不是直接顯現(xiàn)，因而具有一定的時(shí)滯性這種時(shí)滯性從另一角度反 映了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的根源性，即財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中各種矛盾的集中體現(xiàn)，也是各 種矛盾的源頭這是因?yàn)?。?cái)政是一種政府行為，體現(xiàn)為政府意志，而政府意志 又是政權(quán)的象征政府行為實(shí)質(zhì)上就是政權(quán)在各個(gè)領(lǐng)域的表現(xiàn)與行使由于政府 因素導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)，是最大的風(fēng)險(xiǎn)，也是輻射面最廣的風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然。這種政權(quán)的表 現(xiàn)與行使也是在現(xiàn)代市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行中政府對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)旅調(diào)控，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，控制 不確定性的最根本的手段 ( 5 ) 、累積性 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的形成有一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，財(cái)政在艱難的情況下，仍然可通過(guò)。寅 吃卯糧”、“拆東墻補(bǔ)西墻”等手段維持運(yùn)轉(zhuǎn)但一旦達(dá)到某個(gè)犧界點(diǎn)。超過(guò)社會(huì) 經(jīng)濟(jì)承受能力，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)像火山一樣爆發(fā)，發(fā)生政府財(cái)政危機(jī)，并由此演化 為經(jīng)濟(jì)、政治的全面危機(jī)，引起社會(huì)動(dòng)蕩在中外歷史上，因財(cái)政問(wèn)題而導(dǎo)致政 權(quán)垮臺(tái)的例子并不鮮見(jiàn)沒(méi)有一個(gè)強(qiáng)有力的財(cái)政，就沒(méi)有一個(gè)強(qiáng)有力的政府財(cái) 政風(fēng)險(xiǎn)就是政府風(fēng)險(xiǎn) ( 二) 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的度量及指標(biāo)設(shè)計(jì) 1 ，一般風(fēng)險(xiǎn)的度量 我們通常以實(shí)際結(jié)果與人們對(duì)該結(jié)果的期望值之間的離差( d i v i a t i o n s ) 來(lái)度 量某一事件的風(fēng)險(xiǎn)程度的大小風(fēng)險(xiǎn)與不確定性有區(qū)別，不確定性是指a i a = a l a ，a _ 發(fā)生的概率跑) 不是1 0 0 ；因此，事件a 的期望值等于 e ( a ) = p l a l + + p 選擇a i 的風(fēng)險(xiǎn)是指la r a ) i 事件a 的風(fēng)險(xiǎn)可度量為l a l o e ( a ) ip l + ia 2 - e ( a ) l 盼+ la e ( a ) ip n 在實(shí)際中，風(fēng)險(xiǎn)常常以。方差” 或“標(biāo)準(zhǔn)差”來(lái)度量方差= p i 陬- e ( x i ) 】2 記方差為o2 而標(biāo)準(zhǔn)差則是方差的 平方根，即o 2 2 ，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的度量 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)雖然也可以用標(biāo)準(zhǔn)差或者方差來(lái)度量但由于財(cái)政預(yù)算不比一般期 望值，其概率的確定性程度大，此外，g d p ，財(cái)政收入規(guī)模，支出規(guī)模、赤字規(guī) 模具有動(dòng)態(tài)性，使采用標(biāo)準(zhǔn)差或方差來(lái)度量有一定的局限性，因此，可以另設(shè)一 2 平新喬徽觀經(jīng)濟(jì)學(xué)十八講，北京大學(xué)出版社2 0 0 1 年出版，第靼頁(yè) 1 2 山東大學(xué)愛(ài)士學(xué)位論文 個(gè)指標(biāo)體系、權(quán)數(shù)和閥值來(lái)度量財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)列表如下； 分值n i 風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)) 【i合理范圍標(biāo)準(zhǔn)閃權(quán)數(shù)n i = x i 脫n j ；l x 以 值 p i 0 ( i y i ) 財(cái)政收入占g d p 比重3 0 - - 4 0 y s = 3 5p t = 0 2 x t 財(cái)政支出占g d p 比重3 0 一4 0 y 2 = 3 5p 2 - - 0 1 x z 財(cái)政赤字占g d p 比重 i 一3 y 3 = 2p 3 - - - 0 2 x 3 財(cái)政赤字占財(cái)政支出 5 1 5 y 4 = 1 0p 4 - - - 0 1 比重x - 債務(wù)依存度x 5 1 5 2 0 y s = 1 8p s = o 2 國(guó)債償債率x 6 1 0 y e = 1 0p , 6 - - 0 1 國(guó)債負(fù)擔(dān)率x 7 8 y 7 = 8p ：= 0 1 風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)x i 及其合理范圍是按照國(guó)際上通行的衡量指標(biāo)和控制標(biāo)準(zhǔn)給 出標(biāo)準(zhǔn)閥值為合理范圍的平均數(shù)權(quán)數(shù)p i 是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)度量指標(biāo)x i 在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn) 中所占的重要程度來(lái)給出分值n j 的計(jì)算為； 當(dāng)) ( i y i 時(shí)，n i = l - x j 2 y t 當(dāng)n i o 時(shí)令n i = o 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)程度( m ) = ep i + n l 當(dāng)m 的值越接近0 時(shí)，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)程度越大；當(dāng)m 的值越接近1 時(shí)，財(cái)政風(fēng) 山東大學(xué)碩士學(xué)位論文 險(xiǎn)程度越小。 ( 三) 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是宏觀風(fēng)險(xiǎn)，如果財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，而不能及時(shí)化解，矛盾日益尖銳， 將有可能給我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成嚴(yán)重后果。 1 、進(jìn)一步惡化財(cái)政收支狀況 我國(guó)財(cái)政從總體上說(shuō)仍然是“吃飯財(cái)政”，收支矛盾十分尖銳，財(cái)政一直在 “緊環(huán)境”中艱難運(yùn)作。而各種財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的存在，將會(huì)使本已十分拮據(jù)的財(cái)政資 合，有可能再遭到損失，致使財(cái)力不斷削弱，財(cái)政收支缺口更加擴(kuò)大，導(dǎo)致財(cái)政 狀況惡化財(cái)政行為扭曲財(cái)政效率降低財(cái)政狀況進(jìn)一步惡化的惡性 循環(huán)。3 2 、制約財(cái)政管理體制和其他社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制改革 財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)使財(cái)政改革的阻力增大，各種不確定因素增多而體制效應(yīng)和資金 供需難以準(zhǔn)確評(píng)估，體制改革和政策制定更加難以把握，財(cái)政資金調(diào)度難度進(jìn)一 步增大。如危機(jī)一旦爆發(fā)，就會(huì)嚴(yán)重沖擊正常預(yù)算，打亂各級(jí)財(cái)政收支計(jì)劃，使 財(cái)政工作陷入被動(dòng)應(yīng)付局面，極大地削弱財(cái)政支持各項(xiàng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)改革的實(shí)力，影 響整個(gè)改革進(jìn)程 3 、引發(fā)其他社會(huì)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn) 一是財(cái)政赤字和財(cái)政負(fù)債有可能轉(zhuǎn)化為金融風(fēng)險(xiǎn)各級(jí)財(cái)政在巨大的收支矛 盾壓力下，有可能以各種形式或明或暗地舉債，如向銀行、信用社、企業(yè)、單位 以及上下級(jí)借款等以彌補(bǔ)赤字或進(jìn)行財(cái)政擴(kuò)張。一旦負(fù)債規(guī)模超過(guò)償還能力，對(duì) 借款單位特別是金融機(jī)構(gòu)就會(huì)造成很大的信用危機(jī)，引起連鎖反應(yīng)，威脅金融體 系安全。二是財(cái)政資金的任意挪用和支出缺位，會(huì)直接影響財(cái)政所支持的各項(xiàng)社 會(huì)事業(yè)發(fā)展，削弱財(cái)政保障能力，不利于社會(huì)發(fā)展。三是如果財(cái)政總體風(fēng)險(xiǎn)積累 到相當(dāng)程度，就會(huì)削弱政府的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。威脅政權(quán)鞏固和社會(huì)穩(wěn)定。 財(cái)政潛在風(fēng)險(xiǎn)是由經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中諸多因素的不確定性而引發(fā)的財(cái)政活動(dòng)作為 整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要一環(huán)，它所面臨的不確定因素也更多更復(fù)雜換言之，財(cái) 政風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)政矛盾的激化，風(fēng)險(xiǎn)的大小是隨著經(jīng)濟(jì)不確定因素的變動(dòng)而上下波 動(dòng)。這些不確定因素既可能是財(cái)政內(nèi)部的不完善或錯(cuò)誤行為，也可能是外部經(jīng)濟(jì) 劉尚希財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)及其防范研究文集 ，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版杜2 0 0 0 年出版。第6 8 頁(yè) 1 4 山東大學(xué)碩士學(xué)位論文 環(huán)境的改變，它們的活動(dòng)可使財(cái)政政策和相關(guān)措施在實(shí)施過(guò)程中發(fā)生預(yù)期效果與 實(shí)際效果的偏差甚至背離，由此產(chǎn)生了財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。若以微觀經(jīng)濟(jì)來(lái)衡量其經(jīng)濟(jì)活 動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，則僅是一種可估量的、有形的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，而若以財(cái)政這一宏觀 經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)衡量潛在風(fēng)險(xiǎn)，則這種風(fēng)險(xiǎn)不僅包含不可估量的，有形加無(wú)形的經(jīng)濟(jì) 風(fēng)險(xiǎn)，帶來(lái)的可能是覆水難收的經(jīng)濟(jì)劇烈波動(dòng)甚至危及國(guó)家政治穩(wěn)定。4 因此， 絕不能將財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)與一般的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等同視之，應(yīng)時(shí)刻注意研究、防范和化解財(cái) 政j x l 險(xiǎn)。 4 孫陽(yáng)相論防范和化解財(cái)政風(fēng)險(xiǎn) ，財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì) 2 0 0 1 年第2 期 】5 山東大學(xué)碗士學(xué)位論文 第三部分：對(duì)我國(guó)財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)考察 基于前文的理論分析，根據(jù)具體起源不同，我們可將影響財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的因素歸 結(jié)為財(cái)政機(jī)制、財(cái)政體制、財(cái)政政策和外生因素，相應(yīng)地將財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)分為財(cái)政機(jī) 制風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)政體制風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)政政策風(fēng)險(xiǎn)和外生財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政機(jī)制j x l 險(xiǎn)指財(cái)政機(jī) 制的不確定性或者其自身的缺陷而給國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成損失的可能性；財(cái)政體制風(fēng)險(xiǎn) 指財(cái)政體制的不確定性或者其自身的缺陷而給國(guó)民經(jīng)濟(jì)造成損失的可能性；財(cái)政 政策風(fēng)險(xiǎn)指起因予財(cái)政政策的決策與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不協(xié)調(diào)，調(diào)控結(jié)果與既定目標(biāo)偏 離而給社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)；外生財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)則將所有財(cái)政體系以外、但需要財(cái)政財(cái) 力保障的各種經(jīng)濟(jì)因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)合并反映下面將對(duì)這四者逐一分析 一、財(cái)政機(jī)制風(fēng)險(xiǎn) ( 一) 、財(cái)政收入機(jī)制風(fēng)險(xiǎn) 1 、財(cái)政收入占o(jì) d p 比重過(guò)低，財(cái)政收入缺乏穩(wěn)定的增長(zhǎng)機(jī)制 改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革取得了令世人矚目的巨大成就g d p 從1 9 7 8 年的3 6 2 4 1 億元增加到2 0 0 2 年的1 0 4 7 9 0 6 億元，增長(zhǎng)了2 8 9 1 倍但 在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)時(shí)期，與其形成巨大反差的是，我國(guó)政府不得不竭盡全力提 高收入以實(shí)現(xiàn)財(cái)政收支平衡。因?yàn)樨?cái)政收入的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于g d p 的增長(zhǎng)。1 9 7 8 2 0 0 2 年間，財(cái)政收入只從1 1 3 2 2 6 億元增加到1 8 9 0 3 6 4 億元，增長(zhǎng)1 6 7 倍。 這表明財(cái)政收入沒(méi)有與經(jīng)濟(jì)保持同步增長(zhǎng)。結(jié)果使得財(cái)政收入占g d p 的比重不 斷下降。財(cái)政收入占g d p 的比重從1 9 7 8 年的3 1 2 下降到2 0 0 2 年的1 8 ，最 低曾達(dá)到1 9 9 5 年的1 0 7 。財(cái)政收入占g d p 比重過(guò)低，國(guó)家財(cái)力嚴(yán)重不足，不 僅直接制約了財(cái)政活動(dòng)的范圍，而且使財(cái)政陷入日益窘迫的境地，嚴(yán)重影響和削 弱了國(guó)家財(cái)政職能及財(cái)政在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、收入分配和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式等方面應(yīng)有 的作用 2 ，中央財(cái)政收入比重下降，國(guó)家財(cái)力分散，中央財(cái)力不足，導(dǎo)致債務(wù)依存 度提高 我國(guó)中央財(cái)政收入占全國(guó)財(cái)政收入的比重在2 0 世紀(jì)5 0 年代曾商達(dá)7 0 3 q 8 0 ，6 0 年代仍占到6 0 以上，而在8 0 年代已經(jīng)降到5 0 左右。改革開(kāi)放以 來(lái)，為了調(diào)動(dòng)地方政府的積極性，適當(dāng)降低這一比重是必要的，但問(wèn)題在于下降 1 6 山東大學(xué)碩士學(xué)位論文 的幅度有些大，導(dǎo)致中央政府對(duì)財(cái)源的控制能力逐漸衰弱，中國(guó)政府從一個(gè)“強(qiáng) 政府”演變成一個(gè)“弱政府”5 進(jìn)入9 0 年代特別是1 9 9 4 年分稅制改革以后， 中央政府收入比重有所提高，不過(guò)總體上仍然維持在5 0 左右，見(jiàn)下表。相對(duì) 于中央財(cái)政支出的剛性增長(zhǎng)，中央政府財(cái)政收入的下降使其不得不依靠增加發(fā)行 國(guó)債來(lái)籌措資金。從而導(dǎo)致中央政府債務(wù)依存度提高，增加了財(cái)政運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。 表2 中央財(cái)政收入占全國(guó)財(cái)政收入的比重( ) 1 年份1 9 9 41 9 9 51 9 9 61 9 9 71 9 9 81 9 9 92 0 0 02 0 0 12 0 0 2 i 比重 5 5 75 2 24 9 44 8 94 9 55 1 15 2 25 2 4 5 5 0 3 、財(cái)政預(yù)算內(nèi)收入下降，財(cái)政收入體外循環(huán)嚴(yán)重，肢解了國(guó)家財(cái)政。 在我國(guó)，政府收入實(shí)際上包括三大部分，第一是財(cái)政預(yù)算內(nèi)收入( 第一財(cái)政) ， 第二部分是預(yù)算外收入( 第= 財(cái)政) ，第三部分是制度外收入，實(shí)際上是非規(guī)范 性收入改革開(kāi)放以來(lái)，在“放權(quán)讓利”、默許甚至鼓勵(lì)政府部門創(chuàng)收的思路下， 由于經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)和政府部門、單位間的相互攀比，使得預(yù)算外收入和制度外收 入快速膨脹據(jù)推算，在1 9 9 6 年的1 5 0 9 0 億元的公共財(cái)政收入中，納入預(yù)算管 理的只有7 4 0 8 億元，占4 9 ，預(yù)算外和制度外收入則高達(dá)7 6 0 0 億元，占5 1 6 1 9 9 7 年以后，預(yù)算外收入不包括納入預(yù)算內(nèi)管理的政府性基金與收費(fèi)。不考慮 非規(guī)范性收入，2 0 0 0 年的預(yù)算外收入仍高達(dá)3 8 2 6 4 3 億元，占預(yù)算內(nèi)、預(yù)算外總 收入1 7 2 2 1 6 6 億元的2 2 2 ( 據(jù)2 0 0 3 年中國(guó)財(cái)政年鑒計(jì)算) 。預(yù)算外資金和非規(guī) 范性收入的存在，分裂了政府的權(quán)威，導(dǎo)致中央財(cái)政收入比重下滑和收入流失， 阻礙了中央政府政策和意圖的貫徹和執(zhí)行。非財(cái)政部門憑借部門權(quán)力直接參與國(guó) 民收入分配，嚴(yán)重侵蝕了國(guó)家稅基，使得大量資金游離于財(cái)政預(yù)算之外，分散了 國(guó)家財(cái)力，肢解了國(guó)家財(cái)政，增大了財(cái)政運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn) ( 二) 、財(cái)政支出機(jī)制風(fēng)險(xiǎn) 1 、財(cái)政支出占g d p 比重過(guò)低。影響財(cái)政職能的實(shí)現(xiàn) 財(cái)政支出機(jī)制是與政府職能定位和公共財(cái)政運(yùn)行機(jī)制關(guān)系最為密切的部分， 支出的規(guī)模、范圍、結(jié)構(gòu)都直接取決于政府經(jīng)濟(jì)職能的定位但在實(shí)踐中財(cái)政收 入量的多少在既定時(shí)期內(nèi)將決定財(cái)政支出的規(guī)模，也影響到財(cái)政職能的實(shí)現(xiàn)程 度。當(dāng)然，財(cái)政支出的擴(kuò)張也可通過(guò)安排財(cái)政赤字、發(fā)行國(guó)債來(lái)實(shí)現(xiàn)，但這只能 5 i 州光，鉀權(quán)的低艱 。第“頁(yè)中國(guó)計(jì)劃出版祉，1 9 9 7 年 6 聲；j l 友，( 1 r 稅財(cái)政收入研究 經(jīng)濟(jì)研究。1 9 9 8 年第6 期 1 7 山東大學(xué)碩士學(xué)位論文 是特殊時(shí)期的特殊手段，而不應(yīng)成為國(guó)家財(cái)政的常態(tài)，財(cái)政的收支平衡是世界各 國(guó)政府認(rèn)同且長(zhǎng)期追求的目標(biāo)之一正如前文所述，我國(guó)財(cái)政收入機(jī)制尚不健全， 財(cái)政無(wú)法為政府支出的實(shí)現(xiàn)提供足夠財(cái)力保障。財(cái)政支出也相應(yīng)地表現(xiàn)為規(guī)模過(guò) 小，總量過(guò)低，財(cái)政支出占g d p 的比重不高比較表3 與表4 可以看到，9 0 年 代以來(lái)我國(guó)財(cái)政支出占g d p 的比重在不斷提高，不過(guò)與發(fā)達(dá)國(guó)家仍存在一定的 差距?；鞠喈?dāng)于發(fā)達(dá)國(guó)家在1 9 世紀(jì)二三十年代的水平。 表3 ：各年度的財(cái)政支出占g d p 比重單位： 年份