人大財(cái)務(wù)管理學(xué)(第二版)作業(yè)答案.doc

財(cái)務(wù)管理學(xué)（第二版）(ZK013B)第一章 財(cái)務(wù)管理總論1、【46789】（單項(xiàng)選擇題）（ ）不屬于企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。A.企業(yè)籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)B.企業(yè)管理引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)C.企業(yè)經(jīng)營引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)D.企業(yè)投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 【答案】B2、【46792】（單項(xiàng)選擇題）企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營支出，按其效益作用的期間分為（ ）。A.成本和費(fèi)用支出B.收益性支出和資本性支出C.管理費(fèi)用和經(jīng)營費(fèi)用D.生產(chǎn)成本和制造費(fèi)用 【答案】B3、【46832】（單項(xiàng)選擇題）企業(yè)同其債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系反映的是（ ）。A.經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)關(guān)系B.利潤分配關(guān)系C.投資與受資關(guān)系D.債務(wù)債權(quán)關(guān)系 【答案】D4、【48169】（單項(xiàng)選擇題）現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)化目標(biāo)是（ ）。A.產(chǎn)值最大化B.利潤最大化C.每股利潤最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化 【答案】D5、【61496】（單項(xiàng)選擇題）我國財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ ）。A.利潤總額最大化B.每股利潤最大化C.權(quán)益資本利潤率最大化D.企業(yè)價(jià)值最大化 【答案】D6、【71591】（單項(xiàng)選擇題）根據(jù)涉及范圍的大小，可以把財(cái)務(wù)目標(biāo)分為（ ）。A.產(chǎn)值最大化目標(biāo)和利潤最大化目標(biāo)B.總體目標(biāo)和具體目標(biāo)C.利潤目標(biāo)和成本目標(biāo)D.籌資目標(biāo)和投資目標(biāo) 【答案】B7、【46902】（多項(xiàng)選擇題）企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ ）。A.企業(yè)資金籌集引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)B.企業(yè)資金投放引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)C.企業(yè)資金耗費(fèi)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)D.企業(yè)資金收入引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)E.企業(yè)資金分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng) 【答案】A,B,C,D,E8、【46907】（多項(xiàng)選擇題）財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用可以概括為（ ）。A.導(dǎo)向作用B.激勵(lì)作用C.凝聚作用D.考核作用E.協(xié)調(diào)作用 【答案】A,B,C,D9、【46911】（多項(xiàng)選擇題）財(cái)務(wù)管理的原則一般包括（ ）。A.資金合理配置原則B.收支積極平衡原則C.成本效益原則D.收益風(fēng)險(xiǎn)均衡原則E.分級分權(quán)管理原則 【答案】A,B,C,D,E10、【48321】（多項(xiàng)選擇題）以利潤最大化為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有其不足之處，表現(xiàn)在（ ）。A.沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值因素B.沒有反映利潤與投入資本之間的關(guān)系C.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素D.導(dǎo)致企業(yè)短期行為的產(chǎn)生E.把不可控因素引入理財(cái)目標(biāo) 【答案】A,B,C,D11、【61497】（多項(xiàng)選擇題）以利潤最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，其缺陷是（ ）。A.沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值B.沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素C.只考慮近期收益而沒有考慮遠(yuǎn)期收益D.只考慮自身收益而沒有考慮社會(huì)收益E.沒有考慮投入資本與獲利之間的關(guān)系 【答案】A,B,C,D,E12、【99324】（多項(xiàng)選擇題）根據(jù)財(cái)務(wù)目標(biāo)的層次性，可把財(cái)務(wù)目標(biāo)分成（ ）。A.利潤目標(biāo)B.總體目標(biāo)C.成本目標(biāo)D.資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)E.具體目標(biāo) 【答案】B,E13、【47773】（判斷題）通貨膨脹貼補(bǔ)率并不是真正意義上的投資報(bào)酬，而是投資者因通貨膨脹貨幣貶值應(yīng)得到的一種補(bǔ)償。 【答案】114、【47871】（判斷題）股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的重要原因是他們掌握的信息不同，而防止沖突發(fā)生的有效辦法是監(jiān)督和激勵(lì)。 【答案】115、【161985】（名詞解釋）財(cái)務(wù)關(guān)系 【答案】 所謂財(cái)務(wù)關(guān)系，就是指企業(yè)在現(xiàn)金流動(dòng)中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。16、【161986】（名詞解釋）財(cái)務(wù)管理 【答案】 財(cái)務(wù)管理是對財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理，是組織企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。17、【161988】（名詞解釋）財(cái)務(wù)管理原則 【答案】 財(cái)務(wù)管理的原則是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的準(zhǔn)則，它是從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)中概括出來的、體現(xiàn)理財(cái)活動(dòng)規(guī)律性的行為規(guī)范，是對財(cái)務(wù)管理的基本要求。第二章 財(cái)務(wù)管理的價(jià)值觀念18、【46839】（單項(xiàng)選擇題）將100元錢存入銀行，利息率為10%，計(jì)算5年后的終值應(yīng)用（ ）來計(jì)算。A.復(fù)利終值系數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù)D.年金現(xiàn)值系數(shù) 【答案】A19、【46852】（單項(xiàng)選擇題）A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第三年年末時(shí)的終值相差（ ）。A.33.1B.31.3C.133.1D.13.31 【答案】A20、【46894】（單項(xiàng)選擇題）普通股每股價(jià)格10.50元，籌資費(fèi)用每股0.50元，第一年支付股利每股1.50元，股利增長率5%。則該普通股的成本最接近于（ ）。A.10.5%B.15%C.19%D.20% 【答案】D21、【46895】（單項(xiàng)選擇題）假設(shè)最初有m期沒有收付款項(xiàng)，后面n期每期期末有等額的收付款項(xiàng)，貼現(xiàn)率為i，則此筆延期年金的現(xiàn)值為（ ）。A.V0=APVIFAi，nB.V0=APVIFAi，mC.V0=APVIFAi，m+nD.V0=APVIFAi，nPVIFi，m 【答案】D22、【47518】（單項(xiàng)選擇題）東方公司普通股每股發(fā)行價(jià)為100元，籌資費(fèi)率為5%，第一年末發(fā)放股利12元，以后每年增長4%，則普通股籌資成本率為（ ）。A.16.63%B.15.11%C.13.33%D.18.85% 【答案】A23、【47522】（單項(xiàng)選擇題）下列籌資方式中，資本成本最低的是（ ）。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.長期借款D.留用利潤 【答案】C24、【47669】（單項(xiàng)選擇題）企業(yè)發(fā)行5年期債券，面值1 000元，票面利率6%，所得稅率40%，發(fā)行價(jià)為1 050元，手續(xù)費(fèi)率為1%，其資本成本為（ ）。A.3.64%B.3.72%C.3.22%D.3.46% 【答案】D25、【47807】（單項(xiàng)選擇題）甲、乙兩個(gè)投資項(xiàng)目的期望報(bào)酬率不同，但甲項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于乙項(xiàng)目，則（ ）。A.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)小于乙項(xiàng)目B.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)不大于乙項(xiàng)目C.甲項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)大于乙項(xiàng)目D.難以判斷風(fēng)險(xiǎn)大小 【答案】C26、【47888】（單項(xiàng)選擇題）普通股每股價(jià)格10.50元，籌資費(fèi)用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增長率5%，則該普通股成本最接近于（ ）。A.10.5%B.15%C.19%D.20% 【答案】D27、【47890】（單項(xiàng)選擇題）在個(gè)別資金成本計(jì)算中，不必考慮籌資費(fèi)用影響因素的是（ ）。A.長期借款成本B.債券成本C.普通股成本D.保留盈余成本 【答案】D28、【61499】（單項(xiàng)選擇題）公司增發(fā)的普通股的市價(jià)為12元/股，籌資費(fèi)用率為市價(jià)的6%，本年發(fā)放股利每股0.6元，已知同類股票的預(yù)計(jì)收益率為11%，則維持此股價(jià)所需要的股利年增長率為（ ）。A.5%B.5.39%C.5.68%D.10.34% 【答案】C29、【77583】（單項(xiàng)選擇題）根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)與收益對等的原則，在一般情況下，各籌資方式資金成本由小到大依次為（ ）。A.銀行借款、企業(yè)債券、普通股B.普通股、銀行借款、企業(yè)債券C.企業(yè)債券、銀行借款、普通股D.普通股、企業(yè)債券、銀行借款 【答案】A30、【77716】（單項(xiàng)選擇題）下列籌資方式中，（ ）的資本成本最高。A.發(fā)行普通股B.發(fā)行債券C.發(fā)行優(yōu)先股D.長期借款 【答案】A31、【77719】（單項(xiàng)選擇題）可以作為比較各種籌資方式優(yōu)劣尺度的成本是（ ）。A.個(gè)別資本成本B.邊際資本成本C.綜合資本成本D.資本總成本 【答案】A32、【80237】（單項(xiàng)選擇題）現(xiàn)有兩個(gè)投資項(xiàng)目甲和乙，已知收益率的期望值分別為20%、30%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為40%、54%，下列說法正確的是（ ）。A.甲、乙兩項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的比較可采用標(biāo)準(zhǔn)離差B.不能確定甲乙風(fēng)險(xiǎn)的大小C.甲的風(fēng)險(xiǎn)程度大于乙D.甲的標(biāo)準(zhǔn)離差率等于0.5 【答案】C33、【94228】（單項(xiàng)選擇題）某公司計(jì)劃發(fā)行普通股票500萬，第一年股利支付率為15%，以后每年增長3%，籌資費(fèi)用率為2%，則該普通股成本為（ ）。A.16.45%B.17.23%C.18.31%D.18.65% 【答案】C34、【46927】（多項(xiàng)選擇題）設(shè)年金為A，計(jì)息期為n，利息率為i，則先付年金現(xiàn)值的計(jì)算公式為（ ）。A.V0=APVIFAi，n（1+i）B.V0=APVIFAi，nC.V0=A（PVIFAi，n-l+1）D.V0=AFVIFAi，n（1+i）E.V0=A（PVIFi，n-l+1） 【答案】A,C35、【46935】（多項(xiàng)選擇題）關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，下列表述中正確的有（ ）。A.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬有風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率兩種表示方法B.風(fēng)險(xiǎn)越大，獲得的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬應(yīng)該越高C.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額是指投資者因冒風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資所獲得的超過時(shí)間價(jià)值的那部分額外報(bào)酬D.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬與原投資額的比率E.在財(cái)務(wù)管理中，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬通常用相對數(shù)即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率來加以計(jì)量 【答案】A,B,C,D,E36、【47083】（多項(xiàng)選擇題）決定綜合資本成本高低的因素有（ ）。A.個(gè)別資本的多少B.總成本的大小C.個(gè)別資本成本D.加權(quán)平均權(quán)數(shù)E.個(gè)別資本的種類 【答案】C,D37、【47843】（多項(xiàng)選擇題）下列表述中，正確的有（ ）。A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)E.先付年金現(xiàn)值系數(shù)和先付年金終值系數(shù)互為倒數(shù) 【答案】A,C,D38、【47940】（多項(xiàng)選擇題）對于資金的時(shí)間價(jià)值來說，下列中（ ）表述是正確的。A.資金的時(shí)間價(jià)值不可能由時(shí)間創(chuàng)造，而只能由勞動(dòng)創(chuàng)造B.只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能產(chǎn)生時(shí)間價(jià)值，即時(shí)間價(jià)值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的C.時(shí)間價(jià)值的相對數(shù)是指扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報(bào)酬率D.一般而言，時(shí)間價(jià)值應(yīng)按復(fù)利方式來計(jì)算E.資金時(shí)間價(jià)值揭示了不同時(shí)點(diǎn)上資金之間的換算關(guān)系，因而它是進(jìn)行籌資投資決策必不可少的計(jì)量手段 【答案】A,B,C,D,E39、【48328】（多項(xiàng)選擇題）對前M期沒有收付款項(xiàng)，而后N期每期期末有相等金額的系列收付款項(xiàng)的延期年金而言，其現(xiàn)值的計(jì)算公式是（ ）。A.P=A祝/A,i,n）祝/F,i,m）B.P=A祝/A,i,m）祝/F,i,n）C.P=A祝/A,i,m）A祝/A,i,n）D.P=A祝/A,i,m+n）A祝/A,i,m）E.P=A祝/A,i,m+n）A祝/A,i,n） 【答案】A,D40、【99325】（多項(xiàng)選擇題）設(shè)年金為，利息率為，計(jì)息期為，則普通年金終值的計(jì)算公式為（ ）。A.B.C.D.E. 【答案】A,C41、【47431】（判斷題）資金時(shí)間價(jià)值是指一定量的資金在不同時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值量。 【答案】042、【47567】（判斷題）標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率的比值，它可以用來比較期望報(bào)酬率不同的各項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度。 【答案】143、【47570】（判斷題）風(fēng)險(xiǎn)本身可能帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益。 【答案】144、【47799】（判斷題）保守的投資組合風(fēng)險(xiǎn)低，收益也低。 【答案】145、【47873】（判斷題）在投資項(xiàng)目期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險(xiǎn)越小。 【答案】046、【48629】（判斷題）在終值及計(jì)息期已定的情況下，現(xiàn)值的大小與利息率同方向變化。 【答案】047、【62243】（判斷題）在計(jì)算債券成本時(shí)，籌資總額應(yīng)按發(fā)行價(jià)格或?qū)嶋H籌集資金額而非券面價(jià)格計(jì)算。 【答案】148、【92316】（判斷題）風(fēng)險(xiǎn)與收益是對等的。風(fēng)險(xiǎn)越大，期望的收益率也就越高。 【答案】149、【161989】（名詞解釋）資金時(shí)間價(jià)值 【答案】 資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的差額價(jià)值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的增值額，稱為資金的時(shí)間價(jià)值。50、【161990】（名詞解釋）年金 【答案】 年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項(xiàng)。折舊、租金、利息、保險(xiǎn)金、養(yǎng)老金等通常都采取年金的形式。51、【161992】（名詞解釋）資金成本 【答案】 資金成本指的是企業(yè)籌集和使用資金必須支付的各種費(fèi)用。包括（1）用資費(fèi)用，是指企業(yè)在使用資金中而支付費(fèi)用，如股利、利息等；（2）籌資費(fèi)用，是指企業(yè)在籌集資金中而支付費(fèi)用，如借款手續(xù)費(fèi)、證券發(fā)行費(fèi)等。52、【47578】（計(jì)算題）甲投資項(xiàng)目與經(jīng)濟(jì)環(huán)境狀況有關(guān)，有關(guān)概率分布與預(yù)期報(bào)酬率如下表：要求：（1）計(jì)算甲投資項(xiàng)目的期望值。（2）計(jì)算甲投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差。（3）計(jì)算甲投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)離差率。 【答案】（1）期望值（2）標(biāo)準(zhǔn)離差=0.11（3）標(biāo)準(zhǔn)離差率53、【60637】（計(jì)算題）某企業(yè)擬籌資2 500萬元。其中發(fā)行債券1 000萬元，籌資費(fèi)用率2%，債券年利率為10%，所得稅稅率為33%；優(yōu)先股500萬元，年股利率7%，籌資費(fèi)用率3%；普通股1 000萬元，籌資費(fèi)用率為4%，第一年預(yù)期股利率為10%，以后每年增長4%。試計(jì)算該籌資方案的綜合資金成本。 【答案】54、【82161】（計(jì)算題）假設(shè)你是一家公司的財(cái)務(wù)經(jīng)理，準(zhǔn)備進(jìn)行對外投資，現(xiàn)有三家公司可供選擇，分別是凱茜公司、大衛(wèi)公司和愛德華公司。三家公司的年報(bào)酬率及其概率的資料如下表所示。假設(shè)凱茜公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為8%，大衛(wèi)公司風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為9%，愛德華公司風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為10%。作為一名穩(wěn)健的投資者，欲投資于期望報(bào)酬率較高而風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率較低的公司。要求：試通過計(jì)算作出選擇。 【答案】（1）首先計(jì)算三家公司的期望報(bào)酬率。凱茜公司：=0.340%+0.520%+0.20%=22%大衛(wèi)公司：=0.350%+0.520%+0.2(-15%)=22%愛德華公司：=0.360%+0.520%+0.2(-30%)=22%（2）計(jì)算各公司期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差。凱茜公司：=14%大衛(wèi)公司：=22.61%愛德華公司：=31.24%（3）計(jì)算各公司投資報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差率凱茜公司：V=14%/22%=63.64%大衛(wèi)公司：V=22.61%/22%=102.77%愛德華公司：V=31.24%/22%=142%（4）引入風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。凱茜公司：RR=b譜=8%63.64%=5.09%大衛(wèi)公司：RR=b譜=9%102.77%=9.25%愛德華公司：RR=b譜=10%142%=14.2%從以上計(jì)算可知，三家公司的期望報(bào)酬率均為22%，但凱茜公司的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率最低。作為一個(gè)穩(wěn)健型的投資者應(yīng)投資于凱茜公司。55、【93751】（計(jì)算題）某公司擬籌資5 000萬元，其中按面值發(fā)行債券2 000萬元，票面利率10%，籌資費(fèi)率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率為12%，籌資費(fèi)率3%；發(fā)行普通股2 200萬元，籌資費(fèi)率5%，預(yù)計(jì)第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增。所得稅稅率為33%。試計(jì)算該籌資方案的個(gè)別資金成本與綜合資金成本。 【答案】債券成本=優(yōu)先股成本=普通股成本=綜合資金成本=2.74%+1.98%+7.32%=12.04%56、【100338】（計(jì)算題）假設(shè)紅星電器廠準(zhǔn)備投資開發(fā)集成電路生產(chǎn)線，根據(jù)市場預(yù)測，預(yù)計(jì)可能獲得的年報(bào)酬及概率資料見下表。若已知電器行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)為8%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為 6%。要求：試計(jì)算紅星電器廠該方案的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額。 【答案】（1）計(jì)算期望報(bào)酬額。=6000.3+3000.5+00.2=330（萬元）（2）計(jì)算投資報(bào)酬額的標(biāo)準(zhǔn)離差。=210（萬元）（3）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率。V=210/330=63.64%（4）導(dǎo)入風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。RR=b譜=8%63.64%=5.09%（5）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額。PR =3305.09%/（6%+5.09%）=151.46（萬元）第三章 財(cái)務(wù)分析57、【46898】（單項(xiàng)選擇題）資本金現(xiàn)金流量比率等于（ ）。A.經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/資本金總額B.經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/總資產(chǎn)C.經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/營業(yè)利潤D.銷貨收現(xiàn)金額/銷售收入 【答案】A58、【47117】（單項(xiàng)選擇題）下列屬于流動(dòng)資產(chǎn)的特點(diǎn)的是（ ）。A.占用時(shí)間長、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)B.占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)慢、易變現(xiàn)C.占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)D.占用時(shí)間長、周轉(zhuǎn)快、不易變現(xiàn) 【答案】C59、【47121】（單項(xiàng)選擇題）按實(shí)物形態(tài)，可以將流動(dòng)資產(chǎn)分為（ ）。A.現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)和應(yīng)付賬款B.現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)和存貨C.現(xiàn)金、長期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)和存貨D.現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)收款項(xiàng)和短期借款 【答案】B60、【47306】（單項(xiàng)選擇題）某企業(yè)稅后利潤為37.52萬元，所得稅稅率為33%，利息費(fèi)用20萬元，則該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為（ ）。A.2.876B.1.876C.3.8D.2.412 【答案】C61、【47330】（單項(xiàng)選擇題）企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告不包括（ ）。A.現(xiàn)金流量表B.財(cái)務(wù)狀況說明書C.利潤分配表D.比較百分比會(huì)計(jì)報(bào)表 【答案】D62、【47510】（單項(xiàng)選擇題）資產(chǎn)負(fù)債表不提供下列（ ）財(cái)務(wù)信息。A.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)B.負(fù)債水平C.經(jīng)營成果D.資金來源 【答案】C63、【47514】（單項(xiàng)選擇題）某企業(yè)稅后利潤為67萬元，所得稅稅率為33%，利息費(fèi)用50萬元，則該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為（ ）。A.2.78B.3C.1.9D.0.78 【答案】B64、【47652】（單項(xiàng)選擇題）下列流動(dòng)資產(chǎn)中，（ ）不屬于速動(dòng)資產(chǎn)。A.貨幣資金B(yǎng).存貨C.短期投資D.應(yīng)收票據(jù) 【答案】B65、【47695】（單項(xiàng)選擇題）下列各項(xiàng)業(yè)務(wù)中會(huì)提高流動(dòng)比率的是（ ）。A.收回應(yīng)收賬款B.向銀行借入長期借款C.接受投資者投入固定資產(chǎn)D.購買固定資產(chǎn) 【答案】B66、【47840】（單項(xiàng)選擇題）市盈率的計(jì)算公式為（ ）。A.每股盈余每股市價(jià)B.每股市價(jià)每股盈余C.每股股利每股盈余D.每股盈余每股股利 【答案】B67、【47898】（單項(xiàng)選擇題）下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)使企業(yè)的速動(dòng)比率提高的是（ ）。A.銷售產(chǎn)成品B.收回應(yīng)收賬款C.購買短期債券D.用固定資產(chǎn)對外進(jìn)行長期投資 【答案】A68、【47914】（單項(xiàng)選擇題）其他條件不變的情況下，下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致總資產(chǎn)報(bào)酬率下降的是（ ）。A.用銀行存款支付一筆銷售費(fèi)用B.用銀行存款購進(jìn)一臺(tái)設(shè)備C.將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股D.用銀行存款歸還銀行借款 【答案】A69、【71610】（單項(xiàng)選擇題）某公司稅前利潤為400萬元，債務(wù)利息為20萬元，則利息保障倍數(shù)為（ ）倍。A.15B.20C.19D.21 【答案】D70、【77557】（單項(xiàng)選擇題）下列指標(biāo)中反映長期償債能力的是（ ）。A.速動(dòng)比率B.利息保障倍數(shù)C.凈資產(chǎn)收益率D.資本保值增值率 【答案】B71、【77580】（單項(xiàng)選擇題）下列指標(biāo)關(guān)系中，正確的是（ ）。A.權(quán)益報(bào)酬率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)B.資產(chǎn)凈利率=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=凈利潤平均資產(chǎn)總額D.權(quán)益乘數(shù)=權(quán)益報(bào)酬率資產(chǎn)凈利率 【答案】A72、【77722】（單項(xiàng)選擇題）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于（ ）。A.銷售收入凈額/應(yīng)收賬款期初余額B.銷售收入凈額/應(yīng)收賬款期末余額C.賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額D.現(xiàn)銷收入總額/應(yīng)收賬款平均余額 【答案】C73、【80230】（單項(xiàng)選擇題）杜邦財(cái)務(wù)分析體系是以（ ）為中心指標(biāo)，經(jīng)層層分解所形成的指標(biāo)評價(jià)體系。A.權(quán)益報(bào)酬率B.銷售凈利率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.權(quán)益乘數(shù) 【答案】A74、【83075】（單項(xiàng)選擇題）下列指標(biāo)中（ ）屬于上市公司特有的指標(biāo)。A.流動(dòng)比率B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C.凈資產(chǎn)收益率D.市盈率 【答案】D75、【85397】（單項(xiàng)選擇題）下列指標(biāo)中（ ）不屬于以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的評價(jià)指標(biāo)。A.利潤變現(xiàn)比率B.資本金現(xiàn)金流量比率C.資產(chǎn)凈利率D.總資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率 【答案】C76、【85609】（單項(xiàng)選擇題）作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，每股利潤最大化目標(biāo)較之利潤最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)在于（ ）。A.考慮了資金時(shí)間價(jià)值因素B.反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系C.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素D.能夠避免企業(yè)的短期行為 【答案】B77、【46960】（多項(xiàng)選擇題）財(cái)務(wù)分析的種類按目的不同主要包括（ ）。A.償債能力評價(jià)B.營運(yùn)能力評價(jià)C.盈利能力評價(jià)D.財(cái)務(wù)狀況綜合評價(jià)E.籌資能力評價(jià) 【答案】A,B,C,D78、【46965】（多項(xiàng)選擇題）比較分析法往往采用不同的比較對象進(jìn)行比較分析，主要有（ ）。A.本期實(shí)際與上期（或歷史水平）實(shí)際比較B.本期實(shí)際與本期計(jì)劃（或目標(biāo)）比較C.本期實(shí)際與國內(nèi)外同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)水平比較D.本期計(jì)劃與上期實(shí)際比較E.本期計(jì)劃與國內(nèi)外同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)水平比較 【答案】A,B,C79、【47227】（多項(xiàng)選擇題）假設(shè)某企業(yè)根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，流動(dòng)資產(chǎn)的正常需要量一般占銷售額的40%，正常的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量占銷售額的10%，則根據(jù)適中的資產(chǎn)組合策略，當(dāng)銷售額為200萬元時(shí)，下列說法正確的是（ ）。A.企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)為100萬元B.企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)為50萬元C.企業(yè)的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量應(yīng)為40萬元D.企業(yè)的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量應(yīng)為20萬元E.該企業(yè)應(yīng)盡量減少流動(dòng)資產(chǎn)，以增加收益 【答案】A,D,E80、【47371】（多項(xiàng)選擇題）企業(yè)盈利能力分析可以運(yùn)用的指標(biāo)有（ ）。A.總資產(chǎn)報(bào)酬率B.成本利潤率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.銷售利潤率E.利息保障倍數(shù) 【答案】A,B,D81、【47563】（多項(xiàng)選擇題）下列財(cái)務(wù)比率中，（ ）屬于反映企業(yè)營運(yùn)能力的比率。A.存貨周轉(zhuǎn)率B.現(xiàn)金流量比率C.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.市盈率 【答案】A,C,D82、【47866】（多項(xiàng)選擇題）影響資產(chǎn)凈利率的因素有（ ）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.流動(dòng)負(fù)債與長期負(fù)債的比率C.銷售凈利率D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.權(quán)益總資產(chǎn)率 【答案】C,D83、【47869】（多項(xiàng)選擇題）如果流動(dòng)比率過高，意味著企業(yè)存在以下（ ）可能。A.存在閑置現(xiàn)金B(yǎng).存在存貨積壓C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢D.償債能力很差E.速動(dòng)比率過高 【答案】A,B,C,E84、【48011】（多項(xiàng)選擇題）影響企業(yè)的長期償債能力的其它因素包括以下（ ）幾項(xiàng)。A.擔(dān)保責(zé)任B.可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)C.長期租賃D.或有項(xiàng)目E.速動(dòng)比率高低 【答案】A,C,D85、【71607】（多項(xiàng)選擇題）反映企業(yè)獲利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有（ ）。A.資產(chǎn)利潤率B.存貨周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)負(fù)債率D.凈資產(chǎn)收益率E.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 【答案】A,D86、【77581】（多項(xiàng)選擇題）下列經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)影響企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的是（ ）。A.收回應(yīng)收賬款B.銷售產(chǎn)成品C.期末購買存貨D.償還應(yīng)付賬款E.產(chǎn)品完工驗(yàn)收入庫 【答案】B,C87、【82164】（多項(xiàng)選擇題）企業(yè)盈利能力分析可以運(yùn)用的指標(biāo)有（ ）。A.總資產(chǎn)報(bào)酬率B.成本費(fèi)用利潤率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.銷售毛利率E.利息保障倍數(shù) 【答案】A,B,D88、【83192】（多項(xiàng)選擇題）下列項(xiàng)目中構(gòu)成必要投資報(bào)酬率的是（ ）。A.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B.風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率C.內(nèi)含報(bào)酬率D.邊際報(bào)酬率E.風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率 【答案】A,B89、【92287】（多項(xiàng)選擇題）以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的盈利能力評價(jià)指標(biāo)有（ ）。A.銷售收現(xiàn)比率B.利潤變現(xiàn)比率C.資本金現(xiàn)金流量比率D.總資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率E.資產(chǎn)凈利率 【答案】A,B,C,D90、【93715】（多項(xiàng)選擇題）從杜邦系統(tǒng)圖可知，提高資產(chǎn)凈利率的途徑可以有（ ）。A.加強(qiáng)負(fù)債管理，提高負(fù)債比率B.加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.加強(qiáng)銷售管理，提高銷售凈利率D.增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性，提高流動(dòng)比率E.提高權(quán)益乘數(shù) 【答案】B,C91、【99355】（多項(xiàng)選擇題）反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)包括（ ）。A.銷售毛利率B.資產(chǎn)凈利率C.已獲利息倍數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率E.成本費(fèi)用利潤率 【答案】A,B,D,E92、【99358】（多項(xiàng)選擇題）下列因素中反映謹(jǐn)慎原則，能夠提高收益質(zhì)量的是（ ）。A.在物價(jià)上漲的時(shí)候采用后進(jìn)先出法B.采用加速折舊法C.進(jìn)入高新技術(shù)行業(yè)，提高收益能力D.少計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備E.采用直線法折舊 【答案】A,B93、【119262】（多項(xiàng)選擇題）下列（ ）項(xiàng)目會(huì)直接影響速動(dòng)比率的大小。A.應(yīng)收賬款B.存貨C.短期借款D.應(yīng)收票據(jù)E.待攤費(fèi)用 【答案】A,C,D94、【163298】（多項(xiàng)選擇題）其他條件不變的情況下，會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（ ）。A.用現(xiàn)金償還負(fù)債B.借入一筆短期借款C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢D.用銀行存款支付一年的電話費(fèi)E.用銀行存款購買固定資產(chǎn) 【答案】A,D95、【47427】（判斷題）一般說來，資產(chǎn)的流動(dòng)性越高，其獲利能力就越強(qiáng)。 【答案】096、【47569】（判斷題）采用財(cái)務(wù)比率綜合評分法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，因?yàn)橥ㄟ^分?jǐn)?shù)來評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，因此具有客觀性，不存在主觀因素對分析結(jié)果的影響。 【答案】097、【47571】（判斷題）成本費(fèi)用凈利率越高，說明企業(yè)為獲得利潤所付出的成本費(fèi)用越大。 【答案】098、【47793】（判斷題）資產(chǎn)負(fù)債率越高，產(chǎn)權(quán)比率越低。 【答案】099、【47794】（判斷題）總資產(chǎn)利潤率是反映企業(yè)獲利能力的核心指標(biāo)。 【答案】0100、【47798】（判斷題）企業(yè)的貨幣資金屬于非收益性流動(dòng)資產(chǎn)，持有量過多，會(huì)降低企業(yè)的獲利能力。 【答案】1101、【48051】（判斷題）財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)是資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。 【答案】0102、【48099】（判斷題）一般來說企業(yè)的利息保障倍數(shù)應(yīng)至少大于1，否則將難以償付債務(wù)及利息。 【答案】1103、【48127】（判斷題）股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負(fù)債率之和應(yīng)為1。 【答案】1104、【161993】（名詞解釋）比較分析法 【答案】 指將不同時(shí)間或不同空間的被評價(jià)指標(biāo)進(jìn)行比較，確定差異的方法。105、【161994】（名詞解釋）比率分析法 【答案】 是指將企業(yè)某個(gè)時(shí)期會(huì)計(jì)報(bào)表中不同類別但具有一定關(guān)系的有關(guān)項(xiàng)目及數(shù)據(jù)進(jìn)行對比，以計(jì)算出來的比率反映各項(xiàng)目之間的內(nèi)在聯(lián)系，據(jù)此分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的方法。106、【161996】（名詞解釋）償債能力的分析 【答案】 就是通過對企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力及保障程度的分析，觀察和判斷企業(yè)是否具有償還到期債務(wù)的能力及其償債能力的強(qiáng)弱。107、【62879】（計(jì)算題）某企業(yè)計(jì)劃期銷售收入將在基期基礎(chǔ)上增長40%，其他有關(guān)資料如下表（單位：元）：要求:按序號計(jì)算表中未填列數(shù)字，并列出計(jì)算過程。 【答案】（1）計(jì)劃期銷售收入=400000祝1+40%）=560000（元）（2）基期貢獻(xiàn)毛益=40000075%=300000（元）（3）計(jì)劃期貢獻(xiàn)毛益=56000075%=420000（元）（4）基期息稅前利潤=300000-240000=60000（元）（5）計(jì)劃期息稅前利潤=420000-240000=180000（元）（6）息稅前利潤增長率=（180000-60000）60000=200%（7）經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）=5（8）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）=DTL鱀OL=7.55=1.5（9）稅后資本利潤率的增長率=息稅前利潤增長率撞莆窀芨訟凳=200%1.5=300%（10）基期稅后資本利潤率：因?yàn)椋核裕河?jì)算得：基期稅后資本利潤率=35%4=8.75%108、【77198】（計(jì)算題）假設(shè)某制造公司的資產(chǎn)組合如下：流動(dòng)資產(chǎn)：30 000萬元固定資產(chǎn)：70 000萬元變動(dòng)前該公司的籌資組合如下：流動(dòng)負(fù)債（短期資金）：10 000萬元長期負(fù)債（長期資金）：90 000萬元現(xiàn)在該企業(yè)計(jì)劃采用比較冒險(xiǎn)的籌資組合如下：流動(dòng)負(fù)債（短期資金）：50 000萬元長期負(fù)債（長期資金）：50 000萬元已知資產(chǎn)組合變動(dòng)前后息稅前利潤均為30 000萬元，流動(dòng)負(fù)債的成本為5%，長期資金的成本為12%。要求：（1）試計(jì)算變動(dòng)前后該公司的利潤總額、投資報(bào)酬率和流動(dòng)比率。（2）說明該企業(yè)的盈利能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的變化情況。 【答案】（1）變動(dòng)之前利潤總額=息稅前利潤資金成本=息稅前利潤（短期資金成本長期資金成本）=30 000（10 0005%90 00012%）=30 000（50010 800）=30 00011 300=18 700（萬元）投資報(bào)酬率=利潤總額/資金總額=18 700/100 000=18.7%流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=30 000/10 000=3（2）變動(dòng)之后利潤總額=息稅前利潤資金成本=息稅前利潤（短期資金成本+長期資金成本）=30 000（50 0005%50 00012%）=30 0008 500=21 500（萬元）投資報(bào)酬率=利潤總額/資金總額=21 500/100 000100%=21.5%流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=30 000/50 000=0.6由于該企業(yè)使用了較多的流動(dòng)負(fù)債，該企業(yè)的利潤總額由18 700萬元增加到21 500萬元，投資報(bào)酬率也由18.7%增加到21.5%，但是流動(dòng)比率由3下降到0.6，表明雖然該企業(yè)的盈利能力增強(qiáng)，但是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻增大了。109、【100489】（計(jì)算題）某公司2001年有關(guān)財(cái)務(wù)比率如下問：（1）該公司生產(chǎn)經(jīng)營有何特點(diǎn)？（2）流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的變動(dòng)趨勢為何會(huì)產(chǎn)生差異？怎樣消除這種差異？（3）資產(chǎn)負(fù)債率的變動(dòng)說明什么問題？3月份資產(chǎn)負(fù)債率最高說明什么問題？（4）資產(chǎn)凈利率與銷售凈利率變動(dòng)程度為什么不一致？（5）該公司在籌資、投資方面應(yīng)注意什么問題？ 【答案】（1）該公司生產(chǎn)經(jīng)營表現(xiàn)出較強(qiáng)的季節(jié)性。（2）流動(dòng)比率與速動(dòng)比率的差異在于后者在計(jì)算時(shí)分子扣除了存貨，因而二者變動(dòng)趨勢不一致的原因是由于存貨造成的，具體講，存貨在7月份達(dá)到最低后逐月上升，在1-3月份達(dá)到最高。消除這種差異的方法是使各月存貨保持一致。（3）資產(chǎn)負(fù)債率在7月份達(dá)到最低后逐月上升并在3月份達(dá)到最高，說明一方面與生產(chǎn)經(jīng)營的季節(jié)性相適應(yīng)，另一方面也說明存貨增減變動(dòng)對資金需求的要求最后是通過增加負(fù)債解決的。（4）由于資產(chǎn)凈利率等于銷售凈利率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，因而資產(chǎn)凈利率與銷售凈利率變動(dòng)程度不一致是因?yàn)橘Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度造成的：資產(chǎn)凈利率大于銷售凈利率，是因?yàn)橘Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度大于1；而資產(chǎn)凈利率小于銷售凈利率，是因?yàn)橘Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度小于1。（5）該公司在籌資中應(yīng)注意：第一，負(fù)債比重的大小應(yīng)符合最佳資本結(jié)構(gòu)的要求；第二，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率應(yīng)保持適當(dāng)?shù)乃?，不?yīng)波動(dòng)過大；第三，適當(dāng)控制存貨水平。在投資中應(yīng)注意提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度以增加企業(yè)盈利。110、【114318】（計(jì)算題）某公司的2000年的三大報(bào)表如下：其中：實(shí)收資本年初數(shù)860000，年未數(shù)940000補(bǔ)充資料省略。要求：運(yùn)用各種評價(jià)指標(biāo)和以上報(bào)表提供的數(shù)據(jù)對該企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力進(jìn)行分析和評價(jià)（假設(shè)銷售中的50%為賒銷）。 【答案】（一）短期償債能力分析（1）根據(jù)此公司的資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算短期償債能力指標(biāo)：1999年的短期償債能力指標(biāo)流動(dòng)比率= 533400236700=2.3速動(dòng)比率=269600236700=1.14現(xiàn)金比率=（269600-79600） 236700=0.80（2）2000年的短期償債能力指標(biāo)流動(dòng)比率=606400303300=2.0速動(dòng)比率=290100303300=0.96現(xiàn)金比率=（29010099500）303300=0.63從上述指標(biāo)中可以看出，企業(yè)這兩年的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率都比較正常，但是都有下降的趨勢，企業(yè)應(yīng)當(dāng)分析出現(xiàn)這種趨勢的原因，防止其繼續(xù)下降到威脅企業(yè)短期償債能力的狀況；現(xiàn)金比率雖有所下降，但仍過高，企業(yè)應(yīng)分析過高的原因，以提高資金的利用效率。（二）長期償債能力分析（1）1999年的長期償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率=5067001601400=31.6%利息保障倍數(shù)=（46700+15000）15000=4.1（2）2000年的長期償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率=6213001802460=34.5%利息保障倍數(shù)=（33200+30000）30000=2.1從上面的指標(biāo)中可以看出:對于企業(yè)的債權(quán)來說，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率雖比較低，但是還比上一年度稍有提高，而且企業(yè)的利息保障倍數(shù)大幅下降，這對長期債權(quán)人來說，是一個(gè)不利的變動(dòng)趨勢。（三）以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的償債能力分析（1）1999年度現(xiàn)金對流動(dòng)資產(chǎn)比率=（145000+33000）533400=0.334（2）2000年度現(xiàn)金對流動(dòng)資產(chǎn)比率=（151000+25000）606400=0.29（3）2000年短期債務(wù)現(xiàn)金流量比率=66284303300=0.22（4）2000年全部債務(wù)現(xiàn)金流量比率=66284621300=0.107應(yīng)注意的是企業(yè)的現(xiàn)金對流動(dòng)資產(chǎn)比率有所下降，但還是處于一個(gè)比較高的狀況，但對所有者與經(jīng)營者來說，這一比率過高，意味著公司的資金利用效率不高，獲利能力不夠。（四）營運(yùn)能力分析以責(zé)權(quán)發(fā)生制為基礎(chǔ)的營運(yùn)能力指標(biāo)分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=800000鱗（533400+606400）2=1.4存貨周轉(zhuǎn)率=610000鱗（240000+290000）2=2.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（80000050%）鱗（80000+100000）2=4.44總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=800000鱗（1601400+1802460）2=0.47以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的營運(yùn)能力指標(biāo)分析投資活動(dòng)融資比率=153000鰨66284+92716）=0.96現(xiàn)金再投資比率=（66284-15784）鰨1045000+98060+53000+606400-303300）=3.37%投資活動(dòng)融資比率接近于1，說明投資活動(dòng)基本上消耗了當(dāng)期經(jīng)營活動(dòng)及籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，但沒有利用以前期間結(jié)存下來的現(xiàn)金，如上面的分析，由于企業(yè)的現(xiàn)金比率比較高，說明企業(yè)的資金利用效率并沒有得到很大改善。另外，從現(xiàn)金再投資比率也可說明這個(gè)問題，因?yàn)橐话阏J(rèn)為，該比率達(dá)到8%-10%為理想水平，而此企業(yè)才為3.37%。（五）盈利能力分析與評價(jià)以責(zé)權(quán)發(fā)生制為基礎(chǔ)的分析與評價(jià)2000年總資產(chǎn)報(bào)酬率=33200鱗（1601400+1802460）2=1.95%2000年凈資產(chǎn)收益率=22244鱗（1094700+1181160）2=1.95%1999年銷售毛利率=110000735000=14.97%2000年銷售毛利率=124500800000=15.56%1999年銷售凈利率=31289735000=4.26%2000年銷售凈利率=22244800000=2.78%1999年成本費(fèi)用利潤率=46700鰨565000+30600+47500+15000）=7.1%2000年成本費(fèi)用利潤率=33200鰨610000+33500+65000+30000）=4.5%由此可見，企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率與凈資產(chǎn)報(bào)酬率處于一個(gè)比較低的水平，銷售毛利率雖有所上升，但銷售凈利率和成本費(fèi)用利潤率都有較大幅度的下降，說明企業(yè)的總體盈利能力有下降的趨勢。究其銷售毛利率上升而凈利率下降的原因，應(yīng)當(dāng)是企業(yè)的費(fèi)用上升過快。因而企業(yè)應(yīng)當(dāng)大力節(jié)約成本，降低成本費(fèi)用，尤其是期間費(fèi)用。以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的盈利評價(jià)指標(biāo)（2000年度）利潤變現(xiàn)比率=6628429500=2.25資本金現(xiàn)金流量比率=66284鱗（860000+940000）2=0.074總資產(chǎn)現(xiàn)金報(bào)酬率=66284鱗（1601400+1802460）2=0.039這些指標(biāo)的分析應(yīng)結(jié)合公認(rèn)的、行業(yè)的或公司本身的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行。第四章 籌資管理111、【46977】（單項(xiàng)選擇題）籌集投入資本時(shí)，要對（ ）出資形式規(guī)定最高比例。A.現(xiàn)金B(yǎng).流動(dòng)資產(chǎn)C.固定資產(chǎn)D.無形資產(chǎn) 【答案】D112、【47009】（單項(xiàng)選擇題）企業(yè)在經(jīng)營決策時(shí)對經(jīng)營成本中固定成本的利用稱為（ ）。A.財(cái)務(wù)杠桿B.總杠桿C.聯(lián)合杠桿D.營業(yè)杠桿 【答案】D113、【47010】（單項(xiàng)選擇題）息稅前利潤變動(dòng)率相當(dāng)于銷售額變動(dòng)率的倍數(shù)，表示的是（ ）。A.邊際資本成本B.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)C.營業(yè)杠桿系數(shù)D.聯(lián)合杠桿系數(shù) 【答案】C114、【47307】（單項(xiàng)選擇題）要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使（ ）達(dá)到最低。A.邊際資本成本B.債務(wù)資本成本C.綜合資本成本D.自有資本成本 【答案】C115、【47312】（單項(xiàng)選擇題）某公司本期息稅前利潤為6 000萬元，本期實(shí)際利息費(fèi)用為1 000萬元，則該公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（ ）。A.6B.1.2C.0.83D.2 【答案】B116、【47334】（單項(xiàng)選擇題）企業(yè)自有資金的籌資渠道可以采取的籌資方式有（ ）。A.發(fā)行股票B.商業(yè)信用C.發(fā)行債券D.融資租賃 【答案】A117、【47590】（單項(xiàng)選擇題）國家規(guī)定的開辦企業(yè)必須籌集的最低資本金稱為（ ）。A.注冊資本金B(yǎng).實(shí)收資本金C.法定資本金D.法人資本金 【答案】C118、【47640】（單項(xiàng)選擇題）下列說法中正確的是（ ）。A.公司債券比政府債券的收益率低B.公司債券比政府債券的流動(dòng)性高C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有利于資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整D.債券籌資比股票籌資的風(fēng)險(xiǎn)小 【答案】C119、【47641】（單項(xiàng)選擇題）總杠桿系數(shù)是指每股收益變動(dòng)率與（ ）之比。A.資本利潤率B.銷售利潤率C.息稅前利潤變動(dòng)率D.銷售變動(dòng)率 【答案】D120、【47718】（單項(xiàng)選擇題）（ ）是企業(yè)日常理財(cái)中所經(jīng)常面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。A.商品價(jià)格下跌B.獲利能力下降C.短期償債壓力D.營運(yùn)能力下降 【答案】C121、【47816】（單項(xiàng)選擇題）可轉(zhuǎn)換債券持有人是否行使轉(zhuǎn)換權(quán)，主要看轉(zhuǎn)換時(shí)的普通股市價(jià)是否（ ）。A.高于轉(zhuǎn)換價(jià)值B.低于轉(zhuǎn)換價(jià)值C.高于轉(zhuǎn)換價(jià)格D.低于轉(zhuǎn)換價(jià)格 【答案】C122、【47818】（單項(xiàng)選擇題）經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）和總杠桿系數(shù)（DTL）之間的關(guān)系是（ ）。A.DTL=DOLDFLB.DTL=DOLDFLC.DTL=DOLDFLD.DTL=DOLDFL 【答案】C123、【47820】（單項(xiàng)選擇題）企業(yè)在籌措資金過程中向銀行支付的借款手續(xù)費(fèi)、因發(fā)行股票、債券而支付的發(fā)行費(fèi)都屬于（ ）。A.用資費(fèi)用B.籌資費(fèi)用C.固定費(fèi)用D.變動(dòng)費(fèi)用 【答案】B124、【47917】（單項(xiàng)選擇題）當(dāng)息稅前利潤率小于利息率時(shí)，提高負(fù)債比率會(huì)使主權(quán)資本利潤率（ ）。A.提高B.下降C.為零D.上述全不對 【答案】B125、【48157】（單項(xiàng)選擇題）在下述銀行借款的信用條件中，導(dǎo)致借款實(shí)際利率高于名義利率的是（ ）。A.信貸額度B.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議C.補(bǔ)償性余額D.借款