人大財務(wù)管理學(xué)(第二版)作業(yè)答案.doc

財務(wù)管理學(xué)（第二版）(ZK013B)第一章 財務(wù)管理總論1、【46789】（單項選擇題）（ ）不屬于企業(yè)的財務(wù)活動。A.企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動B.企業(yè)管理引起的財務(wù)活動C.企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動D.企業(yè)投資引起的財務(wù)活動 【答案】B2、【46792】（單項選擇題）企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營支出，按其效益作用的期間分為（ ）。A.成本和費用支出B.收益性支出和資本性支出C.管理費用和經(jīng)營費用D.生產(chǎn)成本和制造費用 【答案】B3、【46832】（單項選擇題）企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系反映的是（ ）。A.經(jīng)營權(quán)和所有權(quán)關(guān)系B.利潤分配關(guān)系C.投資與受資關(guān)系D.債務(wù)債權(quán)關(guān)系 【答案】D4、【48169】（單項選擇題）現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理的最優(yōu)化目標(biāo)是（ ）。A.產(chǎn)值最大化B.利潤最大化C.每股利潤最大化D.企業(yè)價值最大化 【答案】D5、【61496】（單項選擇題）我國財務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（ ）。A.利潤總額最大化B.每股利潤最大化C.權(quán)益資本利潤率最大化D.企業(yè)價值最大化 【答案】D6、【71591】（單項選擇題）根據(jù)涉及范圍的大小，可以把財務(wù)目標(biāo)分為（ ）。A.產(chǎn)值最大化目標(biāo)和利潤最大化目標(biāo)B.總體目標(biāo)和具體目標(biāo)C.利潤目標(biāo)和成本目標(biāo)D.籌資目標(biāo)和投資目標(biāo) 【答案】B7、【46902】（多項選擇題）企業(yè)的財務(wù)活動包括（ ）。A.企業(yè)資金籌集引起的財務(wù)活動B.企業(yè)資金投放引起的財務(wù)活動C.企業(yè)資金耗費引起的財務(wù)活動D.企業(yè)資金收入引起的財務(wù)活動E.企業(yè)資金分配引起的財務(wù)活動 【答案】A,B,C,D,E8、【46907】（多項選擇題）財務(wù)管理目標(biāo)的作用可以概括為（ ）。A.導(dǎo)向作用B.激勵作用C.凝聚作用D.考核作用E.協(xié)調(diào)作用 【答案】A,B,C,D9、【46911】（多項選擇題）財務(wù)管理的原則一般包括（ ）。A.資金合理配置原則B.收支積極平衡原則C.成本效益原則D.收益風(fēng)險均衡原則E.分級分權(quán)管理原則 【答案】A,B,C,D,E10、【48321】（多項選擇題）以利潤最大化為財務(wù)管理的目標(biāo)有其不足之處，表現(xiàn)在（ ）。A.沒有考慮資金時間價值因素B.沒有反映利潤與投入資本之間的關(guān)系C.沒有考慮風(fēng)險因素D.導(dǎo)致企業(yè)短期行為的產(chǎn)生E.把不可控因素引入理財目標(biāo) 【答案】A,B,C,D11、【61497】（多項選擇題）以利潤最大化作為財務(wù)管理的目標(biāo)，其缺陷是（ ）。A.沒有考慮資金的時間價值B.沒有考慮風(fēng)險因素C.只考慮近期收益而沒有考慮遠期收益D.只考慮自身收益而沒有考慮社會收益E.沒有考慮投入資本與獲利之間的關(guān)系 【答案】A,B,C,D,E12、【99324】（多項選擇題）根據(jù)財務(wù)目標(biāo)的層次性，可把財務(wù)目標(biāo)分成（ ）。A.利潤目標(biāo)B.總體目標(biāo)C.成本目標(biāo)D.資本結(jié)構(gòu)目標(biāo)E.具體目標(biāo) 【答案】B,E13、【47773】（判斷題）通貨膨脹貼補率并不是真正意義上的投資報酬，而是投資者因通貨膨脹貨幣貶值應(yīng)得到的一種補償。 【答案】114、【47871】（判斷題）股東和經(jīng)營者發(fā)生沖突的重要原因是他們掌握的信息不同，而防止沖突發(fā)生的有效辦法是監(jiān)督和激勵。 【答案】115、【161985】（名詞解釋）財務(wù)關(guān)系 【答案】 所謂財務(wù)關(guān)系，就是指企業(yè)在現(xiàn)金流動中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系。16、【161986】（名詞解釋）財務(wù)管理 【答案】 財務(wù)管理是對財務(wù)活動的管理，是組織企業(yè)資金運動、處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。17、【161988】（名詞解釋）財務(wù)管理原則 【答案】 財務(wù)管理的原則是企業(yè)組織財務(wù)活動、處理財務(wù)關(guān)系的準(zhǔn)則，它是從企業(yè)財務(wù)管理的實踐經(jīng)驗中概括出來的、體現(xiàn)理財活動規(guī)律性的行為規(guī)范，是對財務(wù)管理的基本要求。第二章 財務(wù)管理的價值觀念18、【46839】（單項選擇題）將100元錢存入銀行，利息率為10%，計算5年后的終值應(yīng)用（ ）來計算。A.復(fù)利終值系數(shù)B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)C.年金終值系數(shù)D.年金現(xiàn)值系數(shù) 【答案】A19、【46852】（單項選擇題）A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100元，若利率為10%，則二者在第三年年末時的終值相差（ ）。A.33.1B.31.3C.133.1D.13.31 【答案】A20、【46894】（單項選擇題）普通股每股價格10.50元，籌資費用每股0.50元，第一年支付股利每股1.50元，股利增長率5%。則該普通股的成本最接近于（ ）。A.10.5%B.15%C.19%D.20% 【答案】D21、【46895】（單項選擇題）假設(shè)最初有m期沒有收付款項，后面n期每期期末有等額的收付款項，貼現(xiàn)率為i，則此筆延期年金的現(xiàn)值為（ ）。A.V0=APVIFAi，nB.V0=APVIFAi，mC.V0=APVIFAi，m+nD.V0=APVIFAi，nPVIFi，m 【答案】D22、【47518】（單項選擇題）東方公司普通股每股發(fā)行價為100元，籌資費率為5%，第一年末發(fā)放股利12元，以后每年增長4%，則普通股籌資成本率為（ ）。A.16.63%B.15.11%C.13.33%D.18.85% 【答案】A23、【47522】（單項選擇題）下列籌資方式中，資本成本最低的是（ ）。A.發(fā)行股票B.發(fā)行債券C.長期借款D.留用利潤 【答案】C24、【47669】（單項選擇題）企業(yè)發(fā)行5年期債券，面值1 000元，票面利率6%，所得稅率40%，發(fā)行價為1 050元，手續(xù)費率為1%，其資本成本為（ ）。A.3.64%B.3.72%C.3.22%D.3.46% 【答案】D25、【47807】（單項選擇題）甲、乙兩個投資項目的期望報酬率不同，但甲項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于乙項目，則（ ）。A.甲項目的風(fēng)險小于乙項目B.甲項目的風(fēng)險不大于乙項目C.甲項目的風(fēng)險大于乙項目D.難以判斷風(fēng)險大小 【答案】C26、【47888】（單項選擇題）普通股每股價格10.50元，籌資費用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增長率5%，則該普通股成本最接近于（ ）。A.10.5%B.15%C.19%D.20% 【答案】D27、【47890】（單項選擇題）在個別資金成本計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是（ ）。A.長期借款成本B.債券成本C.普通股成本D.保留盈余成本 【答案】D28、【61499】（單項選擇題）公司增發(fā)的普通股的市價為12元/股，籌資費用率為市價的6%，本年發(fā)放股利每股0.6元，已知同類股票的預(yù)計收益率為11%，則維持此股價所需要的股利年增長率為（ ）。A.5%B.5.39%C.5.68%D.10.34% 【答案】C29、【77583】（單項選擇題）根據(jù)風(fēng)險與收益對等的原則，在一般情況下，各籌資方式資金成本由小到大依次為（ ）。A.銀行借款、企業(yè)債券、普通股B.普通股、銀行借款、企業(yè)債券C.企業(yè)債券、銀行借款、普通股D.普通股、企業(yè)債券、銀行借款 【答案】A30、【77716】（單項選擇題）下列籌資方式中，（ ）的資本成本最高。A.發(fā)行普通股B.發(fā)行債券C.發(fā)行優(yōu)先股D.長期借款 【答案】A31、【77719】（單項選擇題）可以作為比較各種籌資方式優(yōu)劣尺度的成本是（ ）。A.個別資本成本B.邊際資本成本C.綜合資本成本D.資本總成本 【答案】A32、【80237】（單項選擇題）現(xiàn)有兩個投資項目甲和乙，已知收益率的期望值分別為20%、30%，標(biāo)準(zhǔn)離差分別為40%、54%，下列說法正確的是（ ）。A.甲、乙兩項目風(fēng)險的比較可采用標(biāo)準(zhǔn)離差B.不能確定甲乙風(fēng)險的大小C.甲的風(fēng)險程度大于乙D.甲的標(biāo)準(zhǔn)離差率等于0.5 【答案】C33、【94228】（單項選擇題）某公司計劃發(fā)行普通股票500萬，第一年股利支付率為15%，以后每年增長3%，籌資費用率為2%，則該普通股成本為（ ）。A.16.45%B.17.23%C.18.31%D.18.65% 【答案】C34、【46927】（多項選擇題）設(shè)年金為A，計息期為n，利息率為i，則先付年金現(xiàn)值的計算公式為（ ）。A.V0=APVIFAi，n（1+i）B.V0=APVIFAi，nC.V0=A（PVIFAi，n-l+1）D.V0=AFVIFAi，n（1+i）E.V0=A（PVIFi，n-l+1） 【答案】A,C35、【46935】（多項選擇題）關(guān)于風(fēng)險報酬，下列表述中正確的有（ ）。A.風(fēng)險報酬有風(fēng)險報酬額和風(fēng)險報酬率兩種表示方法B.風(fēng)險越大，獲得的風(fēng)險報酬應(yīng)該越高C.風(fēng)險報酬額是指投資者因冒風(fēng)險進行投資所獲得的超過時間價值的那部分額外報酬D.風(fēng)險報酬率是風(fēng)險報酬與原投資額的比率E.在財務(wù)管理中，風(fēng)險報酬通常用相對數(shù)即風(fēng)險報酬率來加以計量 【答案】A,B,C,D,E36、【47083】（多項選擇題）決定綜合資本成本高低的因素有（ ）。A.個別資本的多少B.總成本的大小C.個別資本成本D.加權(quán)平均權(quán)數(shù)E.個別資本的種類 【答案】C,D37、【47843】（多項選擇題）下列表述中，正確的有（ ）。A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和資本回收系數(shù)互為倒數(shù)E.先付年金現(xiàn)值系數(shù)和先付年金終值系數(shù)互為倒數(shù) 【答案】A,C,D38、【47940】（多項選擇題）對于資金的時間價值來說，下列中（ ）表述是正確的。A.資金的時間價值不可能由時間創(chuàng)造，而只能由勞動創(chuàng)造B.只有把貨幣作為資金投入生產(chǎn)經(jīng)營才能產(chǎn)生時間價值，即時間價值是在生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的C.時間價值的相對數(shù)是指扣除風(fēng)險報酬和通貨膨脹貼水后的平均資金利潤率或平均報酬率D.一般而言，時間價值應(yīng)按復(fù)利方式來計算E.資金時間價值揭示了不同時點上資金之間的換算關(guān)系，因而它是進行籌資投資決策必不可少的計量手段 【答案】A,B,C,D,E39、【48328】（多項選擇題）對前M期沒有收付款項，而后N期每期期末有相等金額的系列收付款項的延期年金而言，其現(xiàn)值的計算公式是（ ）。A.P=A祝/A,i,n）祝/F,i,m）B.P=A祝/A,i,m）祝/F,i,n）C.P=A祝/A,i,m）A祝/A,i,n）D.P=A祝/A,i,m+n）A祝/A,i,m）E.P=A祝/A,i,m+n）A祝/A,i,n） 【答案】A,D40、【99325】（多項選擇題）設(shè)年金為，利息率為，計息期為，則普通年金終值的計算公式為（ ）。A.B.C.D.E. 【答案】A,C41、【47431】（判斷題）資金時間價值是指一定量的資金在不同時點上的價值量。 【答案】042、【47567】（判斷題）標(biāo)準(zhǔn)離差率是標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報酬率的比值，它可以用來比較期望報酬率不同的各項投資的風(fēng)險程度。 【答案】143、【47570】（判斷題）風(fēng)險本身可能帶來超出預(yù)期的損失，也可能帶來超出預(yù)期的收益。 【答案】144、【47799】（判斷題）保守的投資組合風(fēng)險低，收益也低。 【答案】145、【47873】（判斷題）在投資項目期望值相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大，風(fēng)險越小。 【答案】046、【48629】（判斷題）在終值及計息期已定的情況下，現(xiàn)值的大小與利息率同方向變化。 【答案】047、【62243】（判斷題）在計算債券成本時，籌資總額應(yīng)按發(fā)行價格或?qū)嶋H籌集資金額而非券面價格計算。 【答案】148、【92316】（判斷題）風(fēng)險與收益是對等的。風(fēng)險越大，期望的收益率也就越高。 【答案】149、【161989】（名詞解釋）資金時間價值 【答案】 資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產(chǎn)經(jīng)營中帶來的增值額，稱為資金的時間價值。50、【161990】（名詞解釋）年金 【答案】 年金是指一定期間內(nèi)每期相等金額的收付款項。折舊、租金、利息、保險金、養(yǎng)老金等通常都采取年金的形式。51、【161992】（名詞解釋）資金成本 【答案】 資金成本指的是企業(yè)籌集和使用資金必須支付的各種費用。包括（1）用資費用，是指企業(yè)在使用資金中而支付費用，如股利、利息等；（2）籌資費用，是指企業(yè)在籌集資金中而支付費用，如借款手續(xù)費、證券發(fā)行費等。52、【47578】（計算題）甲投資項目與經(jīng)濟環(huán)境狀況有關(guān)，有關(guān)概率分布與預(yù)期報酬率如下表：要求：（1）計算甲投資項目的期望值。（2）計算甲投資項目的標(biāo)準(zhǔn)離差。（3）計算甲投資項目的標(biāo)準(zhǔn)離差率。 【答案】（1）期望值（2）標(biāo)準(zhǔn)離差=0.11（3）標(biāo)準(zhǔn)離差率53、【60637】（計算題）某企業(yè)擬籌資2 500萬元。其中發(fā)行債券1 000萬元，籌資費用率2%，債券年利率為10%，所得稅稅率為33%；優(yōu)先股500萬元，年股利率7%，籌資費用率3%；普通股1 000萬元，籌資費用率為4%，第一年預(yù)期股利率為10%，以后每年增長4%。試計算該籌資方案的綜合資金成本。 【答案】54、【82161】（計算題）假設(shè)你是一家公司的財務(wù)經(jīng)理，準(zhǔn)備進行對外投資，現(xiàn)有三家公司可供選擇，分別是凱茜公司、大衛(wèi)公司和愛德華公司。三家公司的年報酬率及其概率的資料如下表所示。假設(shè)凱茜公司的風(fēng)險報酬系數(shù)為8%，大衛(wèi)公司風(fēng)險報酬系數(shù)為9%，愛德華公司風(fēng)險報酬系數(shù)為10%。作為一名穩(wěn)健的投資者，欲投資于期望報酬率較高而風(fēng)險報酬率較低的公司。要求：試通過計算作出選擇。 【答案】（1）首先計算三家公司的期望報酬率。凱茜公司：=0.340%+0.520%+0.20%=22%大衛(wèi)公司：=0.350%+0.520%+0.2(-15%)=22%愛德華公司：=0.360%+0.520%+0.2(-30%)=22%（2）計算各公司期望報酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差。凱茜公司：=14%大衛(wèi)公司：=22.61%愛德華公司：=31.24%（3）計算各公司投資報酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差率凱茜公司：V=14%/22%=63.64%大衛(wèi)公司：V=22.61%/22%=102.77%愛德華公司：V=31.24%/22%=142%（4）引入風(fēng)險報酬系數(shù)，計算風(fēng)險報酬率。凱茜公司：RR=b譜=8%63.64%=5.09%大衛(wèi)公司：RR=b譜=9%102.77%=9.25%愛德華公司：RR=b譜=10%142%=14.2%從以上計算可知，三家公司的期望報酬率均為22%，但凱茜公司的風(fēng)險報酬率最低。作為一個穩(wěn)健型的投資者應(yīng)投資于凱茜公司。55、【93751】（計算題）某公司擬籌資5 000萬元，其中按面值發(fā)行債券2 000萬元，票面利率10%，籌資費率2%；發(fā)行優(yōu)先股800萬元，股利率為12%，籌資費率3%；發(fā)行普通股2 200萬元，籌資費率5%，預(yù)計第一年股利率為12%，以后每年按4%遞增。所得稅稅率為33%。試計算該籌資方案的個別資金成本與綜合資金成本。 【答案】債券成本=優(yōu)先股成本=普通股成本=綜合資金成本=2.74%+1.98%+7.32%=12.04%56、【100338】（計算題）假設(shè)紅星電器廠準(zhǔn)備投資開發(fā)集成電路生產(chǎn)線，根據(jù)市場預(yù)測，預(yù)計可能獲得的年報酬及概率資料見下表。若已知電器行業(yè)的風(fēng)險報酬系數(shù)為8%，無風(fēng)險報酬率為 6%。要求：試計算紅星電器廠該方案的風(fēng)險報酬率和風(fēng)險報酬額。 【答案】（1）計算期望報酬額。=6000.3+3000.5+00.2=330（萬元）（2）計算投資報酬額的標(biāo)準(zhǔn)離差。=210（萬元）（3）計算標(biāo)準(zhǔn)離差率。V=210/330=63.64%（4）導(dǎo)入風(fēng)險報酬系數(shù)，計算風(fēng)險報酬率。RR=b譜=8%63.64%=5.09%（5）計算風(fēng)險報酬額。PR =3305.09%/（6%+5.09%）=151.46（萬元）第三章 財務(wù)分析57、【46898】（單項選擇題）資本金現(xiàn)金流量比率等于（ ）。A.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/資本金總額B.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/總資產(chǎn)C.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/營業(yè)利潤D.銷貨收現(xiàn)金額/銷售收入 【答案】A58、【47117】（單項選擇題）下列屬于流動資產(chǎn)的特點的是（ ）。A.占用時間長、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)B.占用時間短、周轉(zhuǎn)慢、易變現(xiàn)C.占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)D.占用時間長、周轉(zhuǎn)快、不易變現(xiàn) 【答案】C59、【47121】（單項選擇題）按實物形態(tài)，可以將流動資產(chǎn)分為（ ）。A.現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項和應(yīng)付賬款B.現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項和存貨C.現(xiàn)金、長期投資、應(yīng)收及預(yù)付款項和存貨D.現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)收款項和短期借款 【答案】B60、【47306】（單項選擇題）某企業(yè)稅后利潤為37.52萬元，所得稅稅率為33%，利息費用20萬元，則該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為（ ）。A.2.876B.1.876C.3.8D.2.412 【答案】C61、【47330】（單項選擇題）企業(yè)的財務(wù)報告不包括（ ）。A.現(xiàn)金流量表B.財務(wù)狀況說明書C.利潤分配表D.比較百分比會計報表 【答案】D62、【47510】（單項選擇題）資產(chǎn)負債表不提供下列（ ）財務(wù)信息。A.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)B.負債水平C.經(jīng)營成果D.資金來源 【答案】C63、【47514】（單項選擇題）某企業(yè)稅后利潤為67萬元，所得稅稅率為33%，利息費用50萬元，則該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為（ ）。A.2.78B.3C.1.9D.0.78 【答案】B64、【47652】（單項選擇題）下列流動資產(chǎn)中，（ ）不屬于速動資產(chǎn)。A.貨幣資金B(yǎng).存貨C.短期投資D.應(yīng)收票據(jù) 【答案】B65、【47695】（單項選擇題）下列各項業(yè)務(wù)中會提高流動比率的是（ ）。A.收回應(yīng)收賬款B.向銀行借入長期借款C.接受投資者投入固定資產(chǎn)D.購買固定資產(chǎn) 【答案】B66、【47840】（單項選擇題）市盈率的計算公式為（ ）。A.每股盈余每股市價B.每股市價每股盈余C.每股股利每股盈余D.每股盈余每股股利 【答案】B67、【47898】（單項選擇題）下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會使企業(yè)的速動比率提高的是（ ）。A.銷售產(chǎn)成品B.收回應(yīng)收賬款C.購買短期債券D.用固定資產(chǎn)對外進行長期投資 【答案】A68、【47914】（單項選擇題）其他條件不變的情況下，下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)可能導(dǎo)致總資產(chǎn)報酬率下降的是（ ）。A.用銀行存款支付一筆銷售費用B.用銀行存款購進一臺設(shè)備C.將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換成普通股D.用銀行存款歸還銀行借款 【答案】A69、【71610】（單項選擇題）某公司稅前利潤為400萬元，債務(wù)利息為20萬元，則利息保障倍數(shù)為（ ）倍。A.15B.20C.19D.21 【答案】D70、【77557】（單項選擇題）下列指標(biāo)中反映長期償債能力的是（ ）。A.速動比率B.利息保障倍數(shù)C.凈資產(chǎn)收益率D.資本保值增值率 【答案】B71、【77580】（單項選擇題）下列指標(biāo)關(guān)系中，正確的是（ ）。A.權(quán)益報酬率=資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)B.資產(chǎn)凈利率=資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)C.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=凈利潤平均資產(chǎn)總額D.權(quán)益乘數(shù)=權(quán)益報酬率資產(chǎn)凈利率 【答案】A72、【77722】（單項選擇題）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等于（ ）。A.銷售收入凈額/應(yīng)收賬款期初余額B.銷售收入凈額/應(yīng)收賬款期末余額C.賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額D.現(xiàn)銷收入總額/應(yīng)收賬款平均余額 【答案】C73、【80230】（單項選擇題）杜邦財務(wù)分析體系是以（ ）為中心指標(biāo)，經(jīng)層層分解所形成的指標(biāo)評價體系。A.權(quán)益報酬率B.銷售凈利率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.權(quán)益乘數(shù) 【答案】A74、【83075】（單項選擇題）下列指標(biāo)中（ ）屬于上市公司特有的指標(biāo)。A.流動比率B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率C.凈資產(chǎn)收益率D.市盈率 【答案】D75、【85397】（單項選擇題）下列指標(biāo)中（ ）不屬于以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的評價指標(biāo)。A.利潤變現(xiàn)比率B.資本金現(xiàn)金流量比率C.資產(chǎn)凈利率D.總資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率 【答案】C76、【85609】（單項選擇題）作為企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)，每股利潤最大化目標(biāo)較之利潤最大化目標(biāo)的優(yōu)點在于（ ）。A.考慮了資金時間價值因素B.反映了創(chuàng)造利潤與投入資本之間的關(guān)系C.考慮了風(fēng)險因素D.能夠避免企業(yè)的短期行為 【答案】B77、【46960】（多項選擇題）財務(wù)分析的種類按目的不同主要包括（ ）。A.償債能力評價B.營運能力評價C.盈利能力評價D.財務(wù)狀況綜合評價E.籌資能力評價 【答案】A,B,C,D78、【46965】（多項選擇題）比較分析法往往采用不同的比較對象進行比較分析，主要有（ ）。A.本期實際與上期（或歷史水平）實際比較B.本期實際與本期計劃（或目標(biāo)）比較C.本期實際與國內(nèi)外同行業(yè)先進企業(yè)水平比較D.本期計劃與上期實際比較E.本期計劃與國內(nèi)外同行業(yè)先進企業(yè)水平比較 【答案】A,B,C79、【47227】（多項選擇題）假設(shè)某企業(yè)根據(jù)以往的經(jīng)驗，流動資產(chǎn)的正常需要量一般占銷售額的40%，正常的保險儲備量占銷售額的10%，則根據(jù)適中的資產(chǎn)組合策略，當(dāng)銷售額為200萬元時，下列說法正確的是（ ）。A.企業(yè)的流動資產(chǎn)應(yīng)為100萬元B.企業(yè)的流動資產(chǎn)應(yīng)為50萬元C.企業(yè)的保險儲備量應(yīng)為40萬元D.企業(yè)的保險儲備量應(yīng)為20萬元E.該企業(yè)應(yīng)盡量減少流動資產(chǎn)，以增加收益 【答案】A,D,E80、【47371】（多項選擇題）企業(yè)盈利能力分析可以運用的指標(biāo)有（ ）。A.總資產(chǎn)報酬率B.成本利潤率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.銷售利潤率E.利息保障倍數(shù) 【答案】A,B,D81、【47563】（多項選擇題）下列財務(wù)比率中，（ ）屬于反映企業(yè)營運能力的比率。A.存貨周轉(zhuǎn)率B.現(xiàn)金流量比率C.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.市盈率 【答案】A,C,D82、【47866】（多項選擇題）影響資產(chǎn)凈利率的因素有（ ）。A.資產(chǎn)負債率B.流動負債與長期負債的比率C.銷售凈利率D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E.權(quán)益總資產(chǎn)率 【答案】C,D83、【47869】（多項選擇題）如果流動比率過高，意味著企業(yè)存在以下（ ）可能。A.存在閑置現(xiàn)金B(yǎng).存在存貨積壓C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢D.償債能力很差E.速動比率過高 【答案】A,B,C,E84、【48011】（多項選擇題）影響企業(yè)的長期償債能力的其它因素包括以下（ ）幾項。A.擔(dān)保責(zé)任B.可動用的銀行貸款指標(biāo)C.長期租賃D.或有項目E.速動比率高低 【答案】A,C,D85、【71607】（多項選擇題）反映企業(yè)獲利能力的財務(wù)指標(biāo)有（ ）。A.資產(chǎn)利潤率B.存貨周轉(zhuǎn)率C.資產(chǎn)負債率D.凈資產(chǎn)收益率E.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 【答案】A,D86、【77581】（多項選擇題）下列經(jīng)濟業(yè)務(wù)會影響企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率的是（ ）。A.收回應(yīng)收賬款B.銷售產(chǎn)成品C.期末購買存貨D.償還應(yīng)付賬款E.產(chǎn)品完工驗收入庫 【答案】B,C87、【82164】（多項選擇題）企業(yè)盈利能力分析可以運用的指標(biāo)有（ ）。A.總資產(chǎn)報酬率B.成本費用利潤率C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D.銷售毛利率E.利息保障倍數(shù) 【答案】A,B,D88、【83192】（多項選擇題）下列項目中構(gòu)成必要投資報酬率的是（ ）。A.無風(fēng)險報酬率B.風(fēng)險報酬率C.內(nèi)含報酬率D.邊際報酬率E.風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率 【答案】A,B89、【92287】（多項選擇題）以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的盈利能力評價指標(biāo)有（ ）。A.銷售收現(xiàn)比率B.利潤變現(xiàn)比率C.資本金現(xiàn)金流量比率D.總資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率E.資產(chǎn)凈利率 【答案】A,B,C,D90、【93715】（多項選擇題）從杜邦系統(tǒng)圖可知，提高資產(chǎn)凈利率的途徑可以有（ ）。A.加強負債管理，提高負債比率B.加強資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.加強銷售管理，提高銷售凈利率D.增強資產(chǎn)流動性，提高流動比率E.提高權(quán)益乘數(shù) 【答案】B,C91、【99355】（多項選擇題）反映企業(yè)獲利能力的指標(biāo)包括（ ）。A.銷售毛利率B.資產(chǎn)凈利率C.已獲利息倍數(shù)D.凈資產(chǎn)收益率E.成本費用利潤率 【答案】A,B,D,E92、【99358】（多項選擇題）下列因素中反映謹(jǐn)慎原則，能夠提高收益質(zhì)量的是（ ）。A.在物價上漲的時候采用后進先出法B.采用加速折舊法C.進入高新技術(shù)行業(yè)，提高收益能力D.少計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備E.采用直線法折舊 【答案】A,B93、【119262】（多項選擇題）下列（ ）項目會直接影響速動比率的大小。A.應(yīng)收賬款B.存貨C.短期借款D.應(yīng)收票據(jù)E.待攤費用 【答案】A,C,D94、【163298】（多項選擇題）其他條件不變的情況下，會引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上升的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是（ ）。A.用現(xiàn)金償還負債B.借入一筆短期借款C.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)緩慢D.用銀行存款支付一年的電話費E.用銀行存款購買固定資產(chǎn) 【答案】A,D95、【47427】（判斷題）一般說來，資產(chǎn)的流動性越高，其獲利能力就越強。 【答案】096、【47569】（判斷題）采用財務(wù)比率綜合評分法進行財務(wù)分析，因為通過分?jǐn)?shù)來評價企業(yè)的財務(wù)狀況，因此具有客觀性，不存在主觀因素對分析結(jié)果的影響。 【答案】097、【47571】（判斷題）成本費用凈利率越高，說明企業(yè)為獲得利潤所付出的成本費用越大。 【答案】098、【47793】（判斷題）資產(chǎn)負債率越高，產(chǎn)權(quán)比率越低。 【答案】099、【47794】（判斷題）總資產(chǎn)利潤率是反映企業(yè)獲利能力的核心指標(biāo)。 【答案】0100、【47798】（判斷題）企業(yè)的貨幣資金屬于非收益性流動資產(chǎn)，持有量過多，會降低企業(yè)的獲利能力。 【答案】1101、【48051】（判斷題）財務(wù)分析的基礎(chǔ)是資產(chǎn)負債表和損益表。 【答案】0102、【48099】（判斷題）一般來說企業(yè)的利息保障倍數(shù)應(yīng)至少大于1，否則將難以償付債務(wù)及利息。 【答案】1103、【48127】（判斷題）股東權(quán)益比率與資產(chǎn)負債率之和應(yīng)為1。 【答案】1104、【161993】（名詞解釋）比較分析法 【答案】 指將不同時間或不同空間的被評價指標(biāo)進行比較，確定差異的方法。105、【161994】（名詞解釋）比率分析法 【答案】 是指將企業(yè)某個時期會計報表中不同類別但具有一定關(guān)系的有關(guān)項目及數(shù)據(jù)進行對比，以計算出來的比率反映各項目之間的內(nèi)在聯(lián)系，據(jù)此分析企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的方法。106、【161996】（名詞解釋）償債能力的分析 【答案】 就是通過對企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力及保障程度的分析，觀察和判斷企業(yè)是否具有償還到期債務(wù)的能力及其償債能力的強弱。107、【62879】（計算題）某企業(yè)計劃期銷售收入將在基期基礎(chǔ)上增長40%，其他有關(guān)資料如下表（單位：元）：要求:按序號計算表中未填列數(shù)字，并列出計算過程。 【答案】（1）計劃期銷售收入=400000祝1+40%）=560000（元）（2）基期貢獻毛益=40000075%=300000（元）（3）計劃期貢獻毛益=56000075%=420000（元）（4）基期息稅前利潤=300000-240000=60000（元）（5）計劃期息稅前利潤=420000-240000=180000（元）（6）息稅前利潤增長率=（180000-60000）60000=200%（7）經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）=5（8）財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）=DTL鱀OL=7.55=1.5（9）稅后資本利潤率的增長率=息稅前利潤增長率撞莆窀芨訟凳=200%1.5=300%（10）基期稅后資本利潤率：因為：所以：計算得：基期稅后資本利潤率=35%4=8.75%108、【77198】（計算題）假設(shè)某制造公司的資產(chǎn)組合如下：流動資產(chǎn)：30 000萬元固定資產(chǎn)：70 000萬元變動前該公司的籌資組合如下：流動負債（短期資金）：10 000萬元長期負債（長期資金）：90 000萬元現(xiàn)在該企業(yè)計劃采用比較冒險的籌資組合如下：流動負債（短期資金）：50 000萬元長期負債（長期資金）：50 000萬元已知資產(chǎn)組合變動前后息稅前利潤均為30 000萬元，流動負債的成本為5%，長期資金的成本為12%。要求：（1）試計算變動前后該公司的利潤總額、投資報酬率和流動比率。（2）說明該企業(yè)的盈利能力和財務(wù)風(fēng)險的變化情況。 【答案】（1）變動之前利潤總額=息稅前利潤資金成本=息稅前利潤（短期資金成本長期資金成本）=30 000（10 0005%90 00012%）=30 000（50010 800）=30 00011 300=18 700（萬元）投資報酬率=利潤總額/資金總額=18 700/100 000=18.7%流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=30 000/10 000=3（2）變動之后利潤總額=息稅前利潤資金成本=息稅前利潤（短期資金成本+長期資金成本）=30 000（50 0005%50 00012%）=30 0008 500=21 500（萬元）投資報酬率=利潤總額/資金總額=21 500/100 000100%=21.5%流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=30 000/50 000=0.6由于該企業(yè)使用了較多的流動負債，該企業(yè)的利潤總額由18 700萬元增加到21 500萬元，投資報酬率也由18.7%增加到21.5%，但是流動比率由3下降到0.6，表明雖然該企業(yè)的盈利能力增強，但是財務(wù)風(fēng)險卻增大了。109、【100489】（計算題）某公司2001年有關(guān)財務(wù)比率如下問：（1）該公司生產(chǎn)經(jīng)營有何特點？（2）流動比率與速動比率的變動趨勢為何會產(chǎn)生差異？怎樣消除這種差異？（3）資產(chǎn)負債率的變動說明什么問題？3月份資產(chǎn)負債率最高說明什么問題？（4）資產(chǎn)凈利率與銷售凈利率變動程度為什么不一致？（5）該公司在籌資、投資方面應(yīng)注意什么問題？ 【答案】（1）該公司生產(chǎn)經(jīng)營表現(xiàn)出較強的季節(jié)性。（2）流動比率與速動比率的差異在于后者在計算時分子扣除了存貨，因而二者變動趨勢不一致的原因是由于存貨造成的，具體講，存貨在7月份達到最低后逐月上升，在1-3月份達到最高。消除這種差異的方法是使各月存貨保持一致。（3）資產(chǎn)負債率在7月份達到最低后逐月上升并在3月份達到最高，說明一方面與生產(chǎn)經(jīng)營的季節(jié)性相適應(yīng)，另一方面也說明存貨增減變動對資金需求的要求最后是通過增加負債解決的。（4）由于資產(chǎn)凈利率等于銷售凈利率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積，因而資產(chǎn)凈利率與銷售凈利率變動程度不一致是因為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度造成的：資產(chǎn)凈利率大于銷售凈利率，是因為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度大于1；而資產(chǎn)凈利率小于銷售凈利率，是因為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度小于1。（5）該公司在籌資中應(yīng)注意：第一，負債比重的大小應(yīng)符合最佳資本結(jié)構(gòu)的要求；第二，流動比率、速動比率應(yīng)保持適當(dāng)?shù)乃剑粦?yīng)波動過大；第三，適當(dāng)控制存貨水平。在投資中應(yīng)注意提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度以增加企業(yè)盈利。110、【114318】（計算題）某公司的2000年的三大報表如下：其中：實收資本年初數(shù)860000，年未數(shù)940000補充資料省略。要求：運用各種評價指標(biāo)和以上報表提供的數(shù)據(jù)對該企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力進行分析和評價（假設(shè)銷售中的50%為賒銷）。 【答案】（一）短期償債能力分析（1）根據(jù)此公司的資產(chǎn)負債表，計算短期償債能力指標(biāo)：1999年的短期償債能力指標(biāo)流動比率= 533400236700=2.3速動比率=269600236700=1.14現(xiàn)金比率=（269600-79600） 236700=0.80（2）2000年的短期償債能力指標(biāo)流動比率=606400303300=2.0速動比率=290100303300=0.96現(xiàn)金比率=（29010099500）303300=0.63從上述指標(biāo)中可以看出，企業(yè)這兩年的流動比率、速動比率都比較正常，但是都有下降的趨勢，企業(yè)應(yīng)當(dāng)分析出現(xiàn)這種趨勢的原因，防止其繼續(xù)下降到威脅企業(yè)短期償債能力的狀況；現(xiàn)金比率雖有所下降，但仍過高，企業(yè)應(yīng)分析過高的原因，以提高資金的利用效率。（二）長期償債能力分析（1）1999年的長期償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負債率=5067001601400=31.6%利息保障倍數(shù)=（46700+15000）15000=4.1（2）2000年的長期償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負債率=6213001802460=34.5%利息保障倍數(shù)=（33200+30000）30000=2.1從上面的指標(biāo)中可以看出:對于企業(yè)的債權(quán)來說，企業(yè)的資產(chǎn)負債率雖比較低，但是還比上一年度稍有提高，而且企業(yè)的利息保障倍數(shù)大幅下降，這對長期債權(quán)人來說，是一個不利的變動趨勢。（三）以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的償債能力分析（1）1999年度現(xiàn)金對流動資產(chǎn)比率=（145000+33000）533400=0.334（2）2000年度現(xiàn)金對流動資產(chǎn)比率=（151000+25000）606400=0.29（3）2000年短期債務(wù)現(xiàn)金流量比率=66284303300=0.22（4）2000年全部債務(wù)現(xiàn)金流量比率=66284621300=0.107應(yīng)注意的是企業(yè)的現(xiàn)金對流動資產(chǎn)比率有所下降，但還是處于一個比較高的狀況，但對所有者與經(jīng)營者來說，這一比率過高，意味著公司的資金利用效率不高，獲利能力不夠。（四）營運能力分析以責(zé)權(quán)發(fā)生制為基礎(chǔ)的營運能力指標(biāo)分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=800000鱗（533400+606400）2=1.4存貨周轉(zhuǎn)率=610000鱗（240000+290000）2=2.3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=（80000050%）鱗（80000+100000）2=4.44總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=800000鱗（1601400+1802460）2=0.47以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的營運能力指標(biāo)分析投資活動融資比率=153000鰨66284+92716）=0.96現(xiàn)金再投資比率=（66284-15784）鰨1045000+98060+53000+606400-303300）=3.37%投資活動融資比率接近于1，說明投資活動基本上消耗了當(dāng)期經(jīng)營活動及籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，但沒有利用以前期間結(jié)存下來的現(xiàn)金，如上面的分析，由于企業(yè)的現(xiàn)金比率比較高，說明企業(yè)的資金利用效率并沒有得到很大改善。另外，從現(xiàn)金再投資比率也可說明這個問題，因為一般認為，該比率達到8%-10%為理想水平，而此企業(yè)才為3.37%。（五）盈利能力分析與評價以責(zé)權(quán)發(fā)生制為基礎(chǔ)的分析與評價2000年總資產(chǎn)報酬率=33200鱗（1601400+1802460）2=1.95%2000年凈資產(chǎn)收益率=22244鱗（1094700+1181160）2=1.95%1999年銷售毛利率=110000735000=14.97%2000年銷售毛利率=124500800000=15.56%1999年銷售凈利率=31289735000=4.26%2000年銷售凈利率=22244800000=2.78%1999年成本費用利潤率=46700鰨565000+30600+47500+15000）=7.1%2000年成本費用利潤率=33200鰨610000+33500+65000+30000）=4.5%由此可見，企業(yè)的資產(chǎn)報酬率與凈資產(chǎn)報酬率處于一個比較低的水平，銷售毛利率雖有所上升，但銷售凈利率和成本費用利潤率都有較大幅度的下降，說明企業(yè)的總體盈利能力有下降的趨勢。究其銷售毛利率上升而凈利率下降的原因，應(yīng)當(dāng)是企業(yè)的費用上升過快。因而企業(yè)應(yīng)當(dāng)大力節(jié)約成本，降低成本費用，尤其是期間費用。以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的盈利評價指標(biāo)（2000年度）利潤變現(xiàn)比率=6628429500=2.25資本金現(xiàn)金流量比率=66284鱗（860000+940000）2=0.074總資產(chǎn)現(xiàn)金報酬率=66284鱗（1601400+1802460）2=0.039這些指標(biāo)的分析應(yīng)結(jié)合公認的、行業(yè)的或公司本身的評價標(biāo)準(zhǔn)來進行。第四章 籌資管理111、【46977】（單項選擇題）籌集投入資本時，要對（ ）出資形式規(guī)定最高比例。A.現(xiàn)金B(yǎng).流動資產(chǎn)C.固定資產(chǎn)D.無形資產(chǎn) 【答案】D112、【47009】（單項選擇題）企業(yè)在經(jīng)營決策時對經(jīng)營成本中固定成本的利用稱為（ ）。A.財務(wù)杠桿B.總杠桿C.聯(lián)合杠桿D.營業(yè)杠桿 【答案】D113、【47010】（單項選擇題）息稅前利潤變動率相當(dāng)于銷售額變動率的倍數(shù)，表示的是（ ）。A.邊際資本成本B.財務(wù)杠桿系數(shù)C.營業(yè)杠桿系數(shù)D.聯(lián)合杠桿系數(shù) 【答案】C114、【47307】（單項選擇題）要使資本結(jié)構(gòu)達到最佳，應(yīng)使（ ）達到最低。A.邊際資本成本B.債務(wù)資本成本C.綜合資本成本D.自有資本成本 【答案】C115、【47312】（單項選擇題）某公司本期息稅前利潤為6 000萬元，本期實際利息費用為1 000萬元，則該公司的財務(wù)杠桿系數(shù)為（ ）。A.6B.1.2C.0.83D.2 【答案】B116、【47334】（單項選擇題）企業(yè)自有資金的籌資渠道可以采取的籌資方式有（ ）。A.發(fā)行股票B.商業(yè)信用C.發(fā)行債券D.融資租賃 【答案】A117、【47590】（單項選擇題）國家規(guī)定的開辦企業(yè)必須籌集的最低資本金稱為（ ）。A.注冊資本金B(yǎng).實收資本金C.法定資本金D.法人資本金 【答案】C118、【47640】（單項選擇題）下列說法中正確的是（ ）。A.公司債券比政府債券的收益率低B.公司債券比政府債券的流動性高C.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券有利于資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整D.債券籌資比股票籌資的風(fēng)險小 【答案】C119、【47641】（單項選擇題）總杠桿系數(shù)是指每股收益變動率與（ ）之比。A.資本利潤率B.銷售利潤率C.息稅前利潤變動率D.銷售變動率 【答案】D120、【47718】（單項選擇題）（ ）是企業(yè)日常理財中所經(jīng)常面臨的財務(wù)風(fēng)險。A.商品價格下跌B.獲利能力下降C.短期償債壓力D.營運能力下降 【答案】C121、【47816】（單項選擇題）可轉(zhuǎn)換債券持有人是否行使轉(zhuǎn)換權(quán)，主要看轉(zhuǎn)換時的普通股市價是否（ ）。A.高于轉(zhuǎn)換價值B.低于轉(zhuǎn)換價值C.高于轉(zhuǎn)換價格D.低于轉(zhuǎn)換價格 【答案】C122、【47818】（單項選擇題）經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）、財務(wù)杠桿系數(shù)（DFL）和總杠桿系數(shù)（DTL）之間的關(guān)系是（ ）。A.DTL=DOLDFLB.DTL=DOLDFLC.DTL=DOLDFLD.DTL=DOLDFL 【答案】C123、【47820】（單項選擇題）企業(yè)在籌措資金過程中向銀行支付的借款手續(xù)費、因發(fā)行股票、債券而支付的發(fā)行費都屬于（ ）。A.用資費用B.籌資費用C.固定費用D.變動費用 【答案】B124、【47917】（單項選擇題）當(dāng)息稅前利潤率小于利息率時，提高負債比率會使主權(quán)資本利潤率（ ）。A.提高B.下降C.為零D.上述全不對 【答案】B125、【48157】（單項選擇題）在下述銀行借款的信用條件中，導(dǎo)致借款實際利率高于名義利率的是（ ）。A.信貸額度B.周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議C.補償性余額D.借款