商業(yè)銀行經(jīng)營管理實(shí)務(wù)【共686頁，一份非常好的講義】

商業(yè)銀行經(jīng)營管理實(shí)務(wù) 高盛 5340萬 摩根斯坦利 4000萬 美林 4730萬 雷曼兄弟 1009萬 貝爾斯登 1480萬 深發(fā)展 法蘭克 紐曼 995萬元 招商銀行 馬蔚華 446.18萬元 民生銀行 王 世 174.47萬元 中國銀行 李禮輝 152.8657萬元 工商銀行 楊凱生 125萬元 華夏銀行 吳建 103.89萬元 興業(yè)銀行 李仁杰 101.40萬元 機(jī)遇偏愛有準(zhǔn)備的人 第一章 導(dǎo)論 第一節(jié) 學(xué)習(xí)目的及內(nèi)容介紹 一、學(xué)習(xí)目的 （一）研究銀行及相關(guān)機(jī)構(gòu)的運(yùn)作，選擇一份誘人的工作 （二）理解、學(xué)習(xí)這一學(xué)科領(lǐng)域的理論性問題。 二、學(xué)習(xí)內(nèi)容安排 （一）商業(yè)銀行基礎(chǔ)業(yè)務(wù) （二）商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù) （三）商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù) 第二節(jié) 商業(yè)銀行的定義與起源 一、什么是商業(yè)銀行 盡管銀行對地方經(jīng)濟(jì)乃至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行至關(guān)重要，但人們對于銀行究竟是什么還有很多混淆之處。我們從以下三個(gè)方面定義商業(yè)銀行：銀行提供的經(jīng)濟(jì)作用、銀行向客戶提供的服務(wù)、銀行存在的法律基礎(chǔ)。 （一）商業(yè)銀行提供的經(jīng)濟(jì)作用 金融中介 支付中介 金融服務(wù) 貨幣和信用創(chuàng)造 1.金融中介 金融體系的基本功能就是提供一種渠道，將儲(chǔ)蓄者手中的剩余資金轉(zhuǎn)移到資金短缺者手中。這種轉(zhuǎn)移增加了社會(huì)福利，因?yàn)樗沟觅Y金從那些沒有生產(chǎn)性投資機(jī)會(huì)的人們手中轉(zhuǎn)移到擁有這些機(jī)會(huì)的人們的手中，從而提高了經(jīng)濟(jì)社會(huì)的效率。 金融體系資金流動(dòng)示意圖 資金供應(yīng)者 金融市場 資金需求者 商業(yè)銀行 美國非金融機(jī)構(gòu)外源資金來源 貸款 61.9% 債券 29.8% 股票 2.1% 其它6.2% 金融結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)分析 本節(jié)的分析將集中于若干簡明但卻蘊(yùn)含深厚的經(jīng)濟(jì)概念，這些概念將有助于我們解釋為什么金融中介機(jī)構(gòu)對于要取得資金的借款者來說，比證券市場更為重要。 （ 1）交易成本 交易成本定義：所謂交易成本就是在一定的社會(huì)關(guān)系中，人們自愿交往、彼此合作達(dá)成交易所支付的成本，也即人 人關(guān)系成本。 交易成本對債務(wù)合約的影響 木匠卡爾需要 1000人民幣來生產(chǎn)他的新工具，你也知道這是一項(xiàng)很好的投資機(jī)會(huì)。你有資金，也想貸給他，但是為了保護(hù)你的投資，你也必須聘請律師替你準(zhǔn)備一份合同，寫清楚卡爾應(yīng)付給你多少利息、何時(shí)支付、以及何時(shí)歸還 1000元本金。如果這樣一份合同要花費(fèi) 500元，計(jì)入貸款交易成本之后，你就會(huì)認(rèn)識(shí)到，從這筆貸款上得不到足夠的收益，于是你就會(huì)及不情愿的告訴卡爾讓他到別處另謀資金。 交易成本對股權(quán)合約的影響 假定卡爾擁有 5000人民幣，并打算在股票市場上進(jìn)行投資，由于卡爾只擁有 5000元錢，故而只能購買少量股票。因?yàn)橘徺I的數(shù)量太小，因而股票的經(jīng)濟(jì)費(fèi)將在購股款中占一個(gè)相當(dāng)大的份額。 例如：股票交易費(fèi)用中的委托費(fèi)是以每比交易 5元進(jìn)行定額收取。 1000元與 10000元投資單位資本費(fèi)用率是不同的。 結(jié)論： 一、小額儲(chǔ)蓄者和小額借款者，由于交易成本過高，可能會(huì)被排斥在金融市場之外，從而難以從中獲利。 二、由于存在交易成本，在資金較少的情況下，只能進(jìn)行有限的投資。這意味著，不得不把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子中，導(dǎo)致不能有效的將風(fēng)險(xiǎn)分散化。 可分散風(fēng)險(xiǎn)與不可分散風(fēng)險(xiǎn) 可分散風(fēng)險(xiǎn)。可分散風(fēng)險(xiǎn)又叫非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或公司特有風(fēng)險(xiǎn)，是指某些因素對個(gè)別證券造成經(jīng)濟(jì)損失的可能性。例如：公司戰(zhàn)略選擇錯(cuò)誤、產(chǎn)品質(zhì)量出現(xiàn)問題?？煞稚L(fēng)險(xiǎn)可通過證券持有的多樣化來抵消，即多買幾家公司的股票，如果某些公司的股票價(jià)格下降，而另一些公司股票價(jià)格可能上升，從而將風(fēng)險(xiǎn)抵消。 可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可分散風(fēng)險(xiǎn) 不可分散風(fēng)險(xiǎn)。 不可分散風(fēng)險(xiǎn)又稱系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)或市場風(fēng)險(xiǎn)，指的是某些因素給市場上所有的證券帶來損失的可能性，例如：宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化、國家稅法的變化、貨幣和財(cái)政政策變化 都會(huì)使所有股票價(jià)格發(fā)生變動(dòng)。不可分散化風(fēng)險(xiǎn)影響所有證券，不能通過證券組合分散風(fēng)險(xiǎn)。 證券風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成圖 證 券 組 合 證券組合風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng) 險(xiǎn) 可分散風(fēng)險(xiǎn) 不可分散風(fēng)險(xiǎn) 證券組合中股票的數(shù)量 金融中介機(jī)構(gòu)怎么降低交易成本 規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益：規(guī)模經(jīng)濟(jì)又稱 “ 規(guī)模利益 ” ，指隨生產(chǎn)能力的擴(kuò)大，使單位成本下降的趨勢，即長期費(fèi)用曲線呈下降趨勢。 金融中介機(jī)構(gòu)怎樣降低交易成本 例如，銀行知道怎樣找到一個(gè)好律師，他能夠作出一份滴水不漏的貸款合約，而且可以批量的使用下去，這樣銀行不會(huì)花 500元去搞一份合約，而會(huì)用 5000元雇傭一位一流的律師，這位律師能作出一份滴水不漏的合約，如果這份合約可供 2000筆貸款使用，于是每筆貸款的成本便降到2.5元。在每筆貸款的成本只有 2.5元的前提下，金融中介機(jī)構(gòu)向卡爾貸放 1000元便是有利可圖的。 （ 2）信息不對稱 信息不對稱指市場上某些參與者擁有信息，但另一些參與者不擁有信息；或指一方掌握的信息多一些，另一方所掌握的信息少一些。信息不對稱可看作是信息不完全中的一種情況，即一些人比另外一些人具有更多的有關(guān)經(jīng)濟(jì)信息。例如，工人比雇主更清楚自己的生產(chǎn)能力和工作努力程度，廠商比消費(fèi)者更了解自己產(chǎn)品的質(zhì)量。 信息不對稱具有兩種表現(xiàn)形式：逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn) 逆向選擇 喬治 艾克勒夫在他的一篇著名文章中，闡明了逆向選擇的一個(gè)具體特征以及它如何影響市場有效運(yùn)作的問題。由于它與二手車市場中的次品車問題相類似，所以被稱為次品車問題。二手車市場的可能買主常常不能估計(jì)車的質(zhì)量，就是說，他們不能辨別某一輛二手車是運(yùn)轉(zhuǎn)良好的好車，還是不斷帶給他們麻煩的次品車。因而，買主所付的價(jià)格所反映的必定是市場上全部二手車的平均質(zhì)量，它位于次品車的低價(jià)與優(yōu)等車高價(jià)之間。 與買主相比，二手車的主人更了解他的車是次品車還是好車，如果是次車，車主自然很樂意按買主愿意支付的價(jià)格賣掉，因?yàn)檫@個(gè)價(jià)格介于次品車價(jià)格和好車價(jià)格之間，是高于次品車價(jià)格的。然而，如果車是好車，車主知道若買主愿意支付的價(jià)格成交，個(gè)車的價(jià)格被低估了，因而他便不愿意售出。 我們稱這樣的一個(gè)博弈過程為逆向選擇。這種逆向選擇的結(jié)果使得市場上很少出現(xiàn)運(yùn)行良好的二手車，由于提供到市場上的二手車的平均質(zhì)量很低，而又沒人愿意購買次品車，該市場的成交量會(huì)很小，二手車市場的運(yùn)作就很差。 股票市場中的 “ 次品車 ” 假設(shè)我們的朋友投資者卡爾，是一位證券的潛在購買者，他不能識(shí)別有較高預(yù)期收益和低風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)良公司與較低預(yù)期收益和高風(fēng)險(xiǎn)的不良公司，在這種情況下，歐文只愿意支付反應(yīng)發(fā)行證券的公司平均質(zhì)量的價(jià)格 該價(jià)格介于不良公司證券的價(jià)值與優(yōu)良公司證券價(jià)值之間。 如果一個(gè)公司是優(yōu)良公司，作為公司的所有者或經(jīng)理比歐文擁有更多的信息，知道自己的公司是優(yōu)良公司，他們便知道該證券的價(jià)格被低估，因而，他們就不愿意按照歐文的出價(jià)賣出證券。愿意向歐文出售證券的只有那些不良公司。我們的朋友歐文并不是傻瓜，他不愿持有不良公司的股票，因而他就會(huì)決定不在市場上購買證券。這個(gè)后果類似于二手車市場，由于很少有公司通過 銷售證券來籌資，證券市場就不會(huì)運(yùn)行的很好。 債券市場中的次品車 如果歐文不是購買股票，而是購買公司的債務(wù)工具，其分析也類似。只有在利息率高到足以補(bǔ)償優(yōu)良公司以及不良公司設(shè)法賣出的證券平均違約風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，歐文才會(huì)購買債券。老謀深算的優(yōu)良公司的所有者意識(shí)到，他們將要支付的利息率比應(yīng)該支付的高，因而他們就不愿意在市場上借款。只有不良公司才愿意借款。然而，像歐文這樣的投資者，又不愿意購買不良公司的債券，所以他們將不買任何債券。 由于公司的債券很少在市場上銷售，因而這個(gè)市場不是很好的融資源泉。 金融中介如何解決逆向選擇 金融中介機(jī)構(gòu)成為生產(chǎn)公司信息的專家，從而能分辨信貸風(fēng)險(xiǎn)的高低。然后，他們能夠從存款者那里獲得資金，再將資金貸放給好的公司，由于銀行貸款的大部分是發(fā)給好公司的，他們就能夠從其貸款上獲得比支付給存款者的利息更高的收益。結(jié)果銀行獲得盈利，這使得他們能夠從事此類生產(chǎn)信息的活動(dòng)。 道德風(fēng)險(xiǎn) 道德風(fēng)險(xiǎn)是代理人簽訂合約后采取利己行為，由于代理人和委托人信息不對稱，給委托人帶來損失。 道德風(fēng)險(xiǎn) 你的朋友卡爾要求你成為他的冰淇淋店不說話的合伙人。這個(gè)店要投資 10000元錢才能建立起來，而卡爾只有 1000塊錢，于是你購買了 9000元的股權(quán)賭注，從而擁有了公司 90%的所有權(quán)，而卡爾只擁有 10%。如果卡爾工作很努力，他制作可口的冰淇淋，保持店面清潔，微笑的接待客人，在扣除了所有的開資之后，冰淇淋店將每年盈利 50000元，其中卡爾得到 10%，而你得到 90%。 但是如果卡爾并不十分誠實(shí)，委托 代理人問題所造成的道德風(fēng)險(xiǎn)將導(dǎo)致嚴(yán)重的后果。由于冰淇淋店是現(xiàn)金買賣，卡爾可能把50000元揣在自己兜里。那么事情的結(jié)果將是這樣：他擁有一間漂亮的辦公室，駕駛價(jià)格昂貴的摩托車，但冰淇淋店卻沒有盈利。由于冰淇淋店沒有盈利，卡爾不為你的利益行事的決定，將使你損失 45000. 金融中介機(jī)構(gòu)如何解決道德風(fēng)險(xiǎn) 金融中介機(jī)構(gòu)有能力避免道德風(fēng)險(xiǎn)，例如有一種叫做風(fēng)險(xiǎn)投資公司的金融中介機(jī)構(gòu)，可以有效的減少道德風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資公司將其合伙人的資金聚集起來，然后將風(fēng)險(xiǎn)資本投放到新企業(yè)中，得到新企業(yè)的股份。鑒于控制收入和利潤對于抵御道德風(fēng)險(xiǎn)具有極端重要性，風(fēng)險(xiǎn)投資公司堅(jiān)持委派若干名自己的人進(jìn)入公司管理機(jī)構(gòu)，成為董事會(huì)的成員，以便切近的把握公司的活動(dòng)，這種安排的結(jié)果，有效地控制道德風(fēng)險(xiǎn)問題。 2、支付中介 支付中介是指商業(yè)銀行利用活期存款賬戶，為客戶辦理各種貨幣結(jié)算、貨幣收付和轉(zhuǎn)移存款等業(yè)務(wù)活動(dòng)。 商業(yè)銀行在發(fā)揮支付中介過程中，具有兩個(gè)作用： （ 1）使銀行擁有穩(wěn)定的廉價(jià)資本來源 （ 2）可節(jié)約社會(huì)流通費(fèi)用，增加生產(chǎn)資本投入。商業(yè)銀行廣泛提供非現(xiàn)金轉(zhuǎn)賬結(jié)算和支票收付服務(wù)，既可以加速資金周轉(zhuǎn)，又可以大大減少資金的使用量，因而可以減少保管費(fèi)、運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)等交易費(fèi)用 3、金融服務(wù) 實(shí)際上現(xiàn)代銀行向各人和機(jī)構(gòu)提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了存貸業(yè)務(wù)和支付結(jié)算業(yè)務(wù)。 4、貨幣的創(chuàng)造功能 （二）、銀行向客戶提供的服務(wù) 美國著名學(xué)者彼得 羅斯在 商業(yè)銀行管理 一書中寫道： “ 對商業(yè)銀行最好的辨別方法是觀察這些機(jī)構(gòu)，看他們向公眾提供什么樣的服務(wù)。 ” 中國學(xué)者史建平在 商業(yè)銀行管理學(xué) 中將商業(yè)銀行定義為： “ 商業(yè)銀行是從事