2009年生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告

2009 年 生物制藥 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 1 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 摘 要 一、 2008 年生物制藥行業(yè)發(fā)展環(huán)境 2008 年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值 增速 比上年同期回落。總體來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度高位趨緩。在全球金融危機(jī)的影響下， 2009 年我國(guó)的 GDP 增長(zhǎng)速度預(yù)計(jì)維持在8%左右。 2008 年我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)放緩，投資、消費(fèi)加快，出口增速回落， 預(yù)計(jì) 2009年我國(guó)進(jìn)出口月度負(fù)增長(zhǎng)將成為常態(tài)。 而 CPI 高位回落 ， PPI 持續(xù)攀升，預(yù)計(jì) 2009物價(jià)繼續(xù)回落是 基本趨勢(shì) 全球的金融危機(jī)主要會(huì)造成出口型的企業(yè)的市場(chǎng)份額減少。此外， 以出口為主的原料藥企業(yè)和從境外金融機(jī)構(gòu)獲取資本的本土企業(yè)， 有 遭受違約的 風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)本 土藥品研發(fā)企業(yè) ， 金融風(fēng)暴 可能是前所未有的成長(zhǎng)機(jī)遇 。 國(guó)家將加大對(duì)于醫(yī)保的財(cái)政投入，投資 48 億元用于基層醫(yī)療建設(shè)，加大對(duì)于生物制藥產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新投資扶持。 國(guó)內(nèi)擴(kuò)大內(nèi)需的政策會(huì)給生物制藥行業(yè)帶來(lái)新的機(jī)遇。 2008 年，國(guó)家頒布的與生物制藥相關(guān)的法令和政策主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一方面，國(guó)家鼓勵(lì)、支持生物制藥的研發(fā)和生產(chǎn)；另一方面，國(guó)家嚴(yán)格控制藥品質(zhì)量，加大市場(chǎng)監(jiān)控力度。其主要目的是要規(guī)范生物制藥行業(yè)，促其高水平、高質(zhì)量發(fā)展。生物制藥行業(yè)的主要政策發(fā)展趨勢(shì)是大力支持生物制藥行業(yè)、加大對(duì)生物制藥的監(jiān)管力度、降低藥品價(jià)格等 等。 我國(guó)生物制藥行業(yè)的產(chǎn)能利用率 由 于各種原因一直不高。 原料血漿供應(yīng)緊張使 得血液制品 公司產(chǎn)能利用率處于較低水平。疫苗免保護(hù)期為半年，動(dòng)物須半年注射一次， 企業(yè)的生產(chǎn)有明顯的季節(jié)性，這會(huì)影響到企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)能利用率。此外，由于市場(chǎng)前景的誘導(dǎo)，許多企業(yè)紛紛引進(jìn)國(guó)外生產(chǎn)線，導(dǎo)致低水平復(fù)制 較多，產(chǎn)能過(guò)剩。 治療性抗體 、 核酸藥物、治療性疫苗、基因治療和細(xì)胞治療藥物 等等將是未來(lái)生物技術(shù)發(fā)展較快的幾個(gè)方向。 二、 2008 年生物制藥 行業(yè) 發(fā)展情況 受 全球金融危機(jī)的 影響 ， 生物制藥行業(yè)部分企業(yè)受到一定的影響，但整體 市場(chǎng) 表現(xiàn)良好 。 2004 年至 2008 年，我國(guó)生物制藥行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng) ， 在 2008年行業(yè)總資產(chǎn)金額達(dá)到 842 億元 。 2009 年 生物制藥 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 2 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 4 3 8 . 3 68 4 1 . 7 65 2 5 . 1 66 5 2 . 6 04 6 4 . 6 41 6 . 1 21 9 . 4 29 . 2 41 3 . 4 11 3 . 0 101002003004005006007008009002004 2005 2006 2007 2008億元0510152025總資產(chǎn) 增速數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 2004-2008 年我國(guó)生物制藥行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模 隨著國(guó)家投入加大，以及外資對(duì)中國(guó)生物制藥行業(yè)的看好，生物制藥行業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值 持續(xù)五年保持快速的增長(zhǎng)，由 2004 年的 245 億元增長(zhǎng)到 2008 年的 760億元，增 長(zhǎng) 2 倍 多 ， 產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)， 充分體現(xiàn)了 我國(guó) 生物制藥 市場(chǎng)作為新興市場(chǎng)快速 增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。 同時(shí)， 生物制藥行業(yè)銷售收入連續(xù)五年保持上升的態(tài)勢(shì) ， 2008 年實(shí)現(xiàn) 銷售收入 700.89 億元。 受惠于政府推行人人 享有基本醫(yī)療保障的權(quán)利的政策，在建設(shè)覆蓋城鄉(xiāng)居民的基本保健制度方面大量財(cái)政資源 的投入 以及市民生活水平的提高，醫(yī)藥行業(yè)的消費(fèi)規(guī)模 將 持續(xù)擴(kuò)大。 2 4 8 . 9 53 9 0 . 5 67 0 0 . 8 94 8 6 . 4 23 0 3 . 1 32 9 . 8 12 2 . 0 8 2 2 . 1 42 5 . 53 0 . 2 101002003004005006007008002004 2005 2006 2007 2008億元05101520253035銷售收入 同比增長(zhǎng)數(shù)據(jù)來(lái)源：世經(jīng)未來(lái)整理 2004-2008 年生物制藥行業(yè)銷售收入增長(zhǎng)情況 2009 年， 生物制藥行業(yè)在建及擬建項(xiàng)目 10 余項(xiàng) 。 從地域來(lái)看，主要集中在國(guó)家的中部和 沿海 經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的區(qū)域；從品種上看，包括疫苗產(chǎn)品、診斷試劑和部分抗癌產(chǎn)品等；從投資規(guī)?？?，大部分在 8000 萬(wàn)元以上，最高的達(dá)到 65000萬(wàn)元。在建及擬建項(xiàng)目穩(wěn)定 的增長(zhǎng)，給行業(yè)的發(fā)展注入了活力 。 2009 年 生物制藥 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 3 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 三、 2008 年生 物制藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況 我國(guó)生物制藥行業(yè)的集中程度日益加大。國(guó)家要淘汰落后產(chǎn)能，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。所以，相應(yīng)的政策和法律對(duì)生物制藥行業(yè)進(jìn)入壁壘的影響特點(diǎn)是：鼓勵(lì)高水平進(jìn)入。資本方面，由于生物制藥行業(yè)的特點(diǎn)就是高投入、投資周期長(zhǎng)，所以行業(yè)對(duì)資金的依賴程度很高。 數(shù)據(jù)來(lái)源： 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 CR10 資產(chǎn)、收入集中程度 我國(guó)生物制藥企業(yè)在國(guó)家優(yōu)惠政策和科研支持下，已有小幅發(fā)展，然而只是在某些低層次上無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，在頂尖科技上仍落后于已形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)的國(guó)際大企業(yè)。 所以，在國(guó)際一體化的過(guò)程中，跨國(guó)公司對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的滲透作用不容忽視。我 國(guó)生物制藥行業(yè)的替代威脅主要有來(lái)自進(jìn) 口 藥品，三資企業(yè)藥品、其他化學(xué)藥品和中藥的壓力。 我國(guó)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基本情況 主要表現(xiàn)為： 創(chuàng)新能力逐步提高 、 研發(fā)能力不斷提高 、 新型產(chǎn)品不斷涌現(xiàn) 、 產(chǎn)業(yè)發(fā)展初具規(guī)模 ，發(fā)展速度較快等等。但同時(shí)也暴露了很多不足。針對(duì)我國(guó)國(guó)情， 國(guó)家對(duì)生物產(chǎn)業(yè)的發(fā)展制定了三步走的戰(zhàn)略 。產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在正處于第一階段。 四、 2008 年生物制藥行業(yè)全球市場(chǎng)情況及我國(guó)進(jìn)出口情況 伴隨著全世界對(duì)生物藥物需求的日益增加，以及生物技術(shù)快速發(fā)展帶來(lái)的生產(chǎn)效率和生產(chǎn)規(guī)模的極大改善，全球的生物制藥產(chǎn)業(yè)正在以前所未有的速度持 續(xù)發(fā)展。 作為 全球新藥最主要的研發(fā)主體，全球生物科技公司呈現(xiàn)出迅猛發(fā)展的勢(shì)頭，而且 全球的生物制藥企業(yè)分布呈現(xiàn)高度集中的態(tài)勢(shì)。 中國(guó)的藥品消費(fèi)市場(chǎng)增速在全球范圍內(nèi)均是最大的，反映出中國(guó)醫(yī)藥消費(fèi)市場(chǎng)強(qiáng)大的需求潛力。限于我過(guò)生物制藥還處于發(fā)展的初始階段，國(guó)內(nèi)研發(fā)產(chǎn)品與國(guó)際生物制藥行業(yè)領(lǐng)先的產(chǎn)品還有相當(dāng)?shù)牟罹?。未?lái)幾年的生物制藥進(jìn)口缺口仍2009 年 生物制藥 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 4 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 然存在，需要進(jìn)口 藥品 以滿足我國(guó)日益增長(zhǎng)的需求。而隨著我國(guó)生物制藥水平的不斷發(fā)展，出口也將有所增長(zhǎng)。 同時(shí)， 國(guó)家對(duì)某些藥品管制的漸漸放松，我國(guó)對(duì)進(jìn)口藥品的消費(fèi)越來(lái)越大，國(guó)外的一些高技術(shù) 含量的藥品漸漸的進(jìn)入我國(guó)市場(chǎng)，對(duì)我國(guó)本土生物醫(yī)藥行業(yè)的沖擊會(huì)有所加大，國(guó)內(nèi)的生物制藥行業(yè)的公司應(yīng)提高警惕，及早做好準(zhǔn)備。 五、 2008 年生物制藥行業(yè)財(cái)務(wù)狀況 生物制藥行業(yè)近幾年來(lái)三費(fèi)一直保持在很低的水平，增速也低于醫(yī)藥行業(yè)的其他子行業(yè)，這反映了本行業(yè)公司的良好管理控制能力，同時(shí)，也與行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大、競(jìng)爭(zhēng)日益激烈以及醫(yī)療體制改革等外部條件有關(guān)。從下圖中可以看出 生物制藥行業(yè)的 銷售費(fèi)用、 管理費(fèi)用 和 財(cái)務(wù)費(fèi)用 所占比重 自 2004 年起一直保持下降的趨勢(shì)，體現(xiàn)了生物制藥行業(yè)整體 運(yùn)營(yíng) 水平的提升。 024681012142004 2005 2006 2007 2008銷售費(fèi)用比重 管理費(fèi)用比重 財(cái)務(wù)費(fèi)用比重?cái)?shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 2004-2008 年生物制藥行業(yè)三費(fèi)比重變動(dòng)圖 由于醫(yī)藥本身屬于基本消費(fèi)品，其銷售量和利潤(rùn)是受經(jīng)濟(jì)狀況影響較小。 所以盡管在全球金融危機(jī)的大背景下，我國(guó) 生物制藥 行業(yè)的 銷售收入和 利潤(rùn) 也 一直保持上升的趨勢(shì) 。 從 2004 年到 2008 年，生物制藥行業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率一直保持上升的趨勢(shì)，由 2004 年的 6.91%持續(xù)增長(zhǎng)到 2008 年的 12.23%，反映了企業(yè)較高的投入產(chǎn)出水平。行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由 2004 年的 1.13 次持續(xù)增長(zhǎng)到 2008年的 1.86 次 ， 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率從 7.19 次提高到 12.13 次。 而且， 行業(yè)的資產(chǎn)總額增長(zhǎng)率從 2006 年的 9.24%持續(xù)增長(zhǎng)達(dá)到 2008 年的 16.12%。 2009 年 生物制藥 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 5 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 2004-2008 年生物制藥行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比分析 2004 2005 2006 2007 2008 盈利能力 銷售毛利率 (%) 34.01 32.30 29.73 30.67 28.17 銷售利潤(rùn)率 (%) 10.12 10.75 10.58 12.51 11.97 資產(chǎn)報(bào)酬率 (%) 6.91 8.08 9.07 11.39 12.23 償債能力 負(fù)債率 (%) 44.84 44.03 43.78 43.76 44.39 虧損 面 (%) 22.68 18.04 20.48 18.62 20.27 利息保障倍數(shù)（倍） 5.94 7.59 7.54 9.36 8.98 發(fā)展能力 銷售收入增長(zhǎng)率（） 22.08 30.21 25.50 22.14 29.81 利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率（ %） 14.22 26.63 14.06 45.83 21.81 資產(chǎn)總額增長(zhǎng)率（ %） 19.42 13.41 9.24 13.01 16.12 營(yíng)運(yùn)能力 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次） 4.23 5.01 5.58 5.86 6.94 產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率（次 ） 7.19 8.10 9.65 11.38 12.13 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 1.13 1.30 1.49 1.67 1.86 資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 從這些指標(biāo)來(lái)看，預(yù)計(jì)生物制藥行業(yè)整體將保持穩(wěn)定的增長(zhǎng)。隨著生產(chǎn)技術(shù)的提高與成本的降低，行業(yè)的盈利能力還有很大提升空間，行業(yè)的營(yíng)運(yùn)狀態(tài)將更加成熟，行業(yè)的發(fā)展能力將持續(xù)的提高。 六、 2008 年 生物制藥 行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況 我國(guó)的生物制藥行業(yè)還處于發(fā)展的起步時(shí)期。 整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，未來(lái)幾年，基本上是大魚吃小魚，小魚吃蝦米，蝦米不斷長(zhǎng)的格局。 數(shù)據(jù) 來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 2008 年 生物制藥行業(yè)不同類型 企業(yè)數(shù)量比重 廣東省生物制藥的發(fā)展水平與北京、上海等同屬國(guó)內(nèi)先進(jìn)行列。 2008 年，由于 生物醫(yī)藥 深圳軍團(tuán) 頻頻打響 資本戰(zhàn) ， 廣東省生物制藥行業(yè)資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)在全國(guó)所占比重在 08 年發(fā)展 迅速 ，盈利能力正在不斷增強(qiáng)， 償債能力 較 強(qiáng)。目前，深圳已經(jīng)成為生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新高地。 因?yàn)樯钲谠谏镝t(yī)藥產(chǎn)業(yè)上的中型9.38%大型0.30%小型90.32%2009 年 生物制藥 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 6 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，國(guó)家發(fā)改委在認(rèn)定第一批國(guó)家生物產(chǎn)業(yè)基地時(shí)，深圳名列其中。 廣東省生物制藥發(fā)展，前景廣闊。 浙江省作為一個(gè)生物制藥重要省份，在全國(guó)的生物制藥行業(yè)中占據(jù)著重要地位 ，其資產(chǎn)和收入所占比重一直居于前列， 2008 年分別列于第三位和第二位。浙江省生物制藥行業(yè)具備較強(qiáng)的發(fā)展能力、獲利能力和償債能力。 浙江省將致力于積極發(fā)展生物制藥，做強(qiáng)做大藥物制劑，加快推進(jìn)中藥現(xiàn)代化。 規(guī)劃 至 2012年末，初步建成具有較強(qiáng)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的重要醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基地。 江蘇省資產(chǎn)和收入比重一直排在全國(guó)的前列。江蘇省生物制藥行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭迅猛，擴(kuò)張速度較快，而且外資制藥巨頭也紛紛進(jìn)入江蘇省一些重要城市進(jìn)行藥品的研發(fā)和生產(chǎn)，南京、蘇州和無(wú)錫等比較發(fā)達(dá)的城市無(wú)疑是今后生物制藥產(chǎn)業(yè)基地的優(yōu)先選擇。 上海市生物制藥行 業(yè)雖以小型企業(yè)為主，但其毛利潤(rùn)卻居于全國(guó)平均水平之上，有較高的盈利空間。上海市具有一批有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，具有很好的發(fā)展前景。因此，中型企業(yè)的比重將會(huì)進(jìn)一步加大。作為政府重點(diǎn)支持的新興高技術(shù)產(chǎn)業(yè)之一，上海市的生物制藥產(chǎn)業(yè)從總體上將保持了健康、持續(xù)、快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。 七、 2008 年生物制藥行業(yè) 子行業(yè)發(fā)展情況 我國(guó)血液制品行業(yè)保持快速穩(wěn)定增長(zhǎng)：隨著人口的增長(zhǎng)、惡性疾病發(fā)病率的提高和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，血液制品市場(chǎng)需求保持 15%以上的年增長(zhǎng)率；進(jìn)口限制和 2001 年起我國(guó)不再批準(zhǔn)設(shè)立新的血液制品企業(yè)提供了相對(duì)穩(wěn)定的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng) 環(huán)境；單采血漿站改制后，血液制品行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游打通，有利于行業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展；行業(yè)監(jiān)管將日益嚴(yán)格。盡管采漿力度將加大，未來(lái)兩三年血漿供應(yīng)緊張的情況可能不會(huì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)變，因此導(dǎo)致的血液制品價(jià)格應(yīng)該持續(xù)維持在高位。 2008 年 2 月 19 日，衛(wèi)生部下發(fā)了擴(kuò)大國(guó)家免疫規(guī)劃實(shí)施方案。在政策導(dǎo)向帶來(lái)利好的同時(shí)，疫苗產(chǎn)業(yè)面臨市場(chǎng)擴(kuò)容的大好機(jī)遇。隨著國(guó)家免疫計(jì)劃的不斷擴(kuò)大和完善，對(duì)疫苗產(chǎn)品的需求勢(shì)必不斷擴(kuò)大。因而我國(guó)疫苗市場(chǎng)行業(yè)供給企業(yè)將不斷整合技術(shù)和資本，以提高產(chǎn)能，滿足疫苗市場(chǎng)的需求缺口。 國(guó)內(nèi) 核酸診斷試劑血篩市場(chǎng)在 2008 年度啟動(dòng)，針對(duì)乙肝、丙肝、艾滋病病毒的核酸診斷試劑 也 引入血篩市場(chǎng)。目前，核酸診斷試劑血篩相關(guān)產(chǎn)品的價(jià)格尚未出來(lái)，預(yù)計(jì)該市場(chǎng)將會(huì)有 3 億元左右的規(guī)模，該領(lǐng)域的受益公司將是國(guó)內(nèi)上市的診斷試劑生產(chǎn)企業(yè)。國(guó)家在 2008 年下半年出臺(tái) 的 相關(guān)強(qiáng)制性法規(guī)是比較樂(lè)觀的，因此，血篩市場(chǎng)的明顯啟動(dòng)可能要到 2009 年。 目前中國(guó)的基因藥品以仿制為主，許多企業(yè)或上市公司由購(gòu)買批文而涉足其中，進(jìn)入成本本身就不高，因此價(jià)格下調(diào)空間很大。不但零售價(jià)可調(diào)，出廠價(jià)也有下調(diào)余地?；蚬こ趟幤分鲃?dòng)降價(jià)可有效挖掘隱性的購(gòu)買力市場(chǎng)，擴(kuò)大高科技2009 年 生物制藥 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 7 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 產(chǎn)品 的市場(chǎng)份額。通過(guò)導(dǎo)入優(yōu)勝劣汰機(jī)制，規(guī)范廠家競(jìng)爭(zhēng)行為，推動(dòng)醫(yī)藥企業(yè)技術(shù)革新，降低成本，提高質(zhì)量，擴(kuò)大規(guī)模，改善醫(yī)藥企業(yè)低水平重復(fù)、布點(diǎn)散、規(guī)模小、產(chǎn)能低、實(shí)力弱、市場(chǎng)份額小的現(xiàn)象，使資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中。 八、 2008 年 生物制藥 行業(yè) 重點(diǎn)企業(yè)發(fā)展情況 我們選擇主營(yíng)業(yè)務(wù)包含生物制藥類產(chǎn)品的上市醫(yī)藥企業(yè)共 30 家進(jìn)行對(duì)比分析。并從中選擇了四家重點(diǎn)公司做了分析。 北京雙鷺?biāo)帢I(yè)股份有限公司主要從事基因工程藥物的研究開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)。公司上市以來(lái)，業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，盈利能力逐步提升。主營(yíng)收入、凈利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流雖有季節(jié)性波動(dòng)， 但仍呈健康穩(wěn)步向上的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；公司產(chǎn)品主要核心領(lǐng)域?yàn)榭鼓[瘤藥物、肝病治療用藥、和兩者的輔助治療用藥，而肝病和腫瘤藥市場(chǎng)都具有容量大、重復(fù)用藥的大病種特點(diǎn)。 雙鷺公司的主要發(fā)展策略是 以研發(fā)創(chuàng)新為導(dǎo)向的外延式擴(kuò)張 。 公司除了依靠自身較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，不斷推出適合市場(chǎng)的新產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性快速成長(zhǎng)外，還不斷地對(duì)外投資擴(kuò)張 。但公司能在市場(chǎng)上占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位的產(chǎn)品不多。面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力較大?？傮w來(lái)看，公司有比較明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。 華蘭生物工程股份有限公司成立于 1992 年，是從事血液制品研發(fā)和生產(chǎn)的國(guó)家級(jí)重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)，并于 1998 年首家通過(guò)了血液制品行業(yè)的 GMP 認(rèn)證。2008 年生物制藥產(chǎn)品銷售價(jià)格的提高，和控股疫苗公司產(chǎn)品的上市，是華蘭生物股份有限公司營(yíng)業(yè)收入大幅提高的主要原因。華蘭生物工程股份公司主導(dǎo)產(chǎn)品為血液制品和疫苗、基因工程藥物。公司未來(lái)幾年將在鞏固其血液制品行業(yè)龍頭地位的基礎(chǔ)上，積極擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)鏈條，向疫苗、基因藥物領(lǐng)域拓展，逐步發(fā)展成為一個(gè)集血液制品、疫苗、基因工程藥物研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主的大型生物制品集團(tuán)。但是公司原料血漿緊張，一直不能滿足公司生產(chǎn)的需求，公司產(chǎn)能利用率處于較低水平。隨著公司新產(chǎn)品的陸續(xù)上市，新產(chǎn)品的學(xué) 術(shù)推廣和營(yíng)銷工作都亟待加強(qiáng)。公司經(jīng)過(guò)十多年高速發(fā)展，目前生產(chǎn)規(guī)模、市場(chǎng)占有率均居行業(yè)前列。華蘭品牌目前在業(yè)內(nèi)享有較高的知名度和美譽(yù)度。 上?？迫A生物工程股份有限公司創(chuàng)立于 1981 年，是中國(guó)規(guī)模最大的醫(yī)療診斷用品產(chǎn)業(yè)基地。歷經(jīng)多年積累，科華生物已經(jīng)成為中國(guó)體外臨床診斷行業(yè)的龍頭企業(yè)。公司的業(yè)務(wù)主要分為診斷試劑、儀器和基因工程藥物三個(gè)部分，前二者是公司收入及利潤(rùn)的主要來(lái)源?？迫A生物原來(lái)是一個(gè)以內(nèi)生性增長(zhǎng)為主的公司。從 2007 年開(kāi)始，公司將內(nèi)外兼修，除了內(nèi)生性增長(zhǎng)以外，將加快外延式擴(kuò)張步伐，保持業(yè)績(jī)的持續(xù)穩(wěn)定 增長(zhǎng)。 由于公司產(chǎn)品線還處于擴(kuò)張階段，這會(huì)在一定程度上形成資金周轉(zhuǎn)困難的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好的局面下。但科華生物2009 年 生物制藥 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 8 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 股份有限 公司兼具品牌、質(zhì)量、規(guī)模和價(jià)格優(yōu)勢(shì)的本土企業(yè)在未來(lái)的發(fā)展中將更能適應(yīng)中國(guó)醫(yī)療診斷市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局的變化。 深圳一致藥業(yè)股份有限公司是集制藥工業(yè)、藥品分銷、零售連鎖為一體的綜合性醫(yī)藥上市公司，擁有從醫(yī)藥上游到終端的生產(chǎn)、分銷、物流、零售四大業(yè)態(tài)資源，屬下企業(yè)分布于廣東、廣西兩省。一致藥業(yè)的業(yè)務(wù)主要包括醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)藥工業(yè)，醫(yī)藥工業(yè)的主體致君制藥主營(yíng)頭孢類抗生素、呼吸系統(tǒng)用藥等產(chǎn)品。其中頭孢類 產(chǎn)品占銷售收入的主體部分， 但 2006 年之后，頭孢類產(chǎn)品的毛利率下滑較快。公司管理水平不高，運(yùn)營(yíng)成本高，資產(chǎn)負(fù)債率高。但隨著國(guó)家醫(yī)療體制改革的進(jìn)一步深入，基本醫(yī)藥制度的建立、社區(qū)醫(yī)療保險(xiǎn)制度和新農(nóng)村合作醫(yī)療制度的建立及全面覆蓋，對(duì)必需醫(yī)療藥品的需求將穩(wěn)步增加，生物制品生產(chǎn)企業(yè)將獲得良好的發(fā)展機(jī)遇和外部環(huán)境。 九、 2009 年 生物制藥行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析 2010 年前醫(yī)改基本思路再發(fā)生重大調(diào)整的可能性很小，故最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自費(fèi)用控制措施對(duì)藥品消費(fèi)結(jié)構(gòu)和價(jià)格的影響，因?yàn)榧哟筢t(yī)療費(fèi)用控制將影響藥品生產(chǎn)企業(yè)的利潤(rùn)和行業(yè)格局。 而且 不得不意識(shí)到雖然各方面的綜合利好因素都在不同程度推進(jìn)生物制藥行業(yè)的發(fā)展，但是國(guó)家在 2009 年的逐漸放寬的宏觀調(diào)控政策以及尚在繼續(xù)進(jìn)行當(dāng)中的對(duì)整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)大環(huán)境的監(jiān)管和整頓都將對(duì)生物制藥行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)很多挑戰(zhàn)，甚至在短期內(nèi)影響行業(yè)的發(fā)展速度。而行業(yè)自身的一些問(wèn)題，如集中程度尚低，同質(zhì)性競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，仿制藥品將繼續(xù)攫取相當(dāng)量的市場(chǎng)份額等等，這些問(wèn)題也將部分影響該行業(yè)的發(fā)展，使生物制藥企業(yè)面臨一定的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 即便如此，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，生物制藥行業(yè)作為醫(yī)藥行業(yè)中最具發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)，二十一世紀(jì)的焦點(diǎn)行業(yè)和希望行業(yè)，依 舊蘊(yùn)含著巨大的商機(jī)，尤其是行業(yè)中那些規(guī)模較大而且擁有創(chuàng)新能力的企業(yè)，值得進(jìn)一步關(guān)注。 十、 2009 年 生物制藥 行業(yè) 投資及信貸建議 我國(guó)的生物制藥行業(yè)從歷年數(shù)據(jù)來(lái)看，收入與利潤(rùn)增長(zhǎng)速度基本保持在行業(yè)水平以上，在我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的帶動(dòng)下，生物制藥行業(yè)的發(fā)展前景廣闊。但需要注意的是，由于 實(shí)施 GMP 認(rèn)證，使得很多企業(yè)的產(chǎn)能都盲目擴(kuò)大，導(dǎo)致目前依然存在一定的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。 因此，銀行授信時(shí)，在看好生物制藥行業(yè)良好發(fā)展前景的同時(shí)，要關(guān)注部分企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題，對(duì)于沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)能擴(kuò)張建設(shè)項(xiàng)目規(guī)避授信，支持具有研發(fā)和前 瞻性的項(xiàng)目。總體上看，應(yīng)該擴(kuò)大授信總規(guī)模，增加一些研發(fā)項(xiàng)目和國(guó)家支持類項(xiàng)目的授信，減少重復(fù)建設(shè)或沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的授信，適當(dāng)增加長(zhǎng)期授信；優(yōu)化客戶地域結(jié)構(gòu)，加大對(duì)重點(diǎn)發(fā)展地區(qū)的授信力度，提高在生物制藥行業(yè)2009 年 生物制藥 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 9 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 發(fā)展較好地區(qū)的市場(chǎng)份額；堅(jiān)持有進(jìn)有退的原則，進(jìn)一步優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)支持優(yōu)勢(shì)企業(yè)和子行業(yè)的龍頭企業(yè)，退出效益不佳及發(fā)展前景不佳的企業(yè)。 2009 年 生物制藥 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 10 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 目 錄 第一章 生物制藥 行業(yè)基本情況 .18 第一節(jié) 生物制藥行業(yè)的定義及分類 . 18 第二節(jié) 生物制藥行業(yè)主要的產(chǎn)品種類 . 19 一、血液制品 . 19 二、疫苗產(chǎn)品 . 19 三、診斷試劑 . 19 四、重組藥物 . 19 第三節(jié) 生物制藥行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位 . 20 第二章 2008 年生物制藥行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 .21 第一節(jié) 2008 年宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析 . 21 一、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 . 21 二、擴(kuò)大內(nèi)需十項(xiàng)措施政策分析 . 26 三、宏觀環(huán)境對(duì)生物制藥行業(yè)的影響分析 . 26 第二節(jié) 2008 年生物制藥行業(yè)政策環(huán)境分析 . 28 一、重點(diǎn)政策匯總 . 28 二、重點(diǎn)政策及重大事件分析 . 28 三、政策未來(lái)發(fā)展趨勢(shì) . 31 第三節(jié) 2008 年生物制藥行業(yè)社會(huì)環(huán)境分析 . 33 一、行業(yè)發(fā)展社會(huì)環(huán)境概述 . 33 二、具體社會(huì)環(huán)境分析 . 33 第四節(jié) 2008 年生物制藥行業(yè)技術(shù)環(huán)境分析 . 36 一、生物制藥行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語(yǔ)及簡(jiǎn)要解釋 . 36 二、 2008 年生物制藥行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率 . 37 三、 2008 年生物制藥行業(yè)產(chǎn)能利用率 . 38 四、生物制藥行業(yè)技術(shù)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) . 39 第三章 2008 年生物制藥行業(yè)發(fā)展情況分析 .41 第一節(jié) 生物制藥行業(yè)規(guī)模分析 . 41 第二節(jié) 生物制藥行業(yè)供給情況分析 . 42 一、供給情況分析 . 42 二、供給結(jié)構(gòu)變化分析 . 42 三、供給預(yù)測(cè) . 44 第三節(jié) 生物制藥行業(yè)需求分析及預(yù)測(cè) . 47 一、銷售收入分析 . 47 二、需求結(jié)構(gòu)變化分析 . 47 三、需求預(yù)測(cè) . 48 第四節(jié) 生物制藥行業(yè)供需平衡及價(jià)格分析 . 53 一、供需平衡分析及預(yù)測(cè) . 53 二、價(jià)格變化分析及預(yù)測(cè) . 54 第四章 2008 年生物制藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況分析 .56 2009 年 生物制藥 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 國(guó)家發(fā)展改革委中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)社 11 北京世經(jīng)未來(lái)投資咨詢有限公司 第一節(jié) 2008 年生物制藥行業(yè)集中度情況分析及預(yù)測(cè) . 56 第二節(jié) 2008 年生物制藥行業(yè)進(jìn)入與退出壁壘分析 . 57 一、政治的法律的影響 . 57 二、技術(shù)的影響 . 58 三、資金的影響 . 59 第三節(jié) 2008 年生物制藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)分析 . 61 一、波特五力模型分析 . 61 二、行業(yè)當(dāng)前競(jìng)爭(zhēng)特點(diǎn)總結(jié) . 62 第四節(jié) 2008 年生物制藥行業(yè)發(fā)展階段分析 . 64 一、基本情況 . 64 二、發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃 . 65 第五章 生物制藥行業(yè)全球市場(chǎng)情況及我國(guó)進(jìn)出口情況分析 .66 第一節(jié) 2008 年全球生物制藥行業(yè)情況分析 . 66 一、全球生物制藥行業(yè)市場(chǎng)情況 . 66 二、全球生物制藥行業(yè)研發(fā)情況 . 68 第二節(jié) 2008 年我國(guó)生物制藥進(jìn)出口情況分析 . 70 一、生物制藥行業(yè)進(jìn)出口分析 . 70 二、生物制藥行業(yè)進(jìn)出口預(yù)測(cè) . 70 第六章 2008 年生物制藥行業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析 .72 第一節(jié) 2008 年生物制藥行業(yè)三費(fèi)變化情況 . 72 第二節(jié) 2008 年生物制藥行業(yè)經(jīng)營(yíng)效益分析 . 74 一、生物制藥行業(yè)效益狀況 . 74 二、生物制藥行業(yè)盈利能力分析 . 75 三、生物制藥行業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析 . 75 四、生物制藥行業(yè)償債能力分析 . 76 五、生物制藥行業(yè)發(fā)展能力分析 . 76 第三節(jié) 2008 年行業(yè)財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)價(jià) . 78 第七章 2008 年生物制藥行業(yè)區(qū)域發(fā)展情況分析 .79 第一節(jié) 行業(yè)區(qū)域分布總體分析及預(yù)測(cè) . 79 一、行業(yè)特點(diǎn)分析及預(yù)測(cè) . 79 二、行業(yè)規(guī)模指標(biāo)區(qū)域分布分析及預(yù)測(cè) . 80 三、行業(yè)效益指標(biāo)區(qū)域分布分析及預(yù)測(cè) . 81 第二節(jié) 廣東省生物制藥行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè) . 84 一、廣東省生物制藥行業(yè)的規(guī)模及地位變化 . 84 二、廣東省生物制藥行業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況分析 . 85 三、廣東省生物制藥行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè) . 86 第三節(jié) 浙江省生物制藥行業(yè)發(fā)展分析及預(yù)測(cè) . 88 一、浙江省生物制藥行業(yè)的規(guī)模及地位變化 . 88