財(cái)務(wù)決策框架(評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、取舍原則、影響因素).docx

財(cái)務(wù)決策的影響因素（一）考慮影響因素的必要性企業(yè)在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)會(huì)受到一系列主觀因素和客觀因素的影響，這些因素對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)決策的影響程度是有差別的。根據(jù)這些因素的性質(zhì)，我們將其分為外部宏觀環(huán)境和內(nèi)部微觀環(huán)境。財(cái)務(wù)決策的外部宏觀環(huán)境主要是由外部宏觀環(huán)境所造成的，具體包括政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、法律環(huán)境等。宏觀環(huán)境為企業(yè)交易活動(dòng)的順利進(jìn)行提供了各種保障和約束，宏觀環(huán)境的不同將導(dǎo)致市場(chǎng)交易成本的差異，而交易成本的大小將直接影響到規(guī)范企業(yè)行為的一系列形式、內(nèi)容與執(zhí)行（李增泉等，2005），進(jìn)而會(huì)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)決策。企業(yè)的內(nèi)部微觀環(huán)境包括企業(yè)的組織特征和內(nèi)部人員的特征，其中企業(yè)的組織特征包括企業(yè)組織文化、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)生命周期、企業(yè)戰(zhàn)略等，內(nèi)部人員的特征指管理者的決策經(jīng)驗(yàn)、個(gè)性特征等。企業(yè)對(duì)內(nèi)部環(huán)境施加有效影響，通過對(duì)企業(yè)組織架構(gòu)、戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)模式等因素的調(diào)整，直接影響財(cái)務(wù)決策活動(dòng)。（二）影響因素在決策流程中的重要性企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策流程可以分為四個(gè)階段，分別為情報(bào)階段、設(shè)計(jì)活動(dòng)階段、選擇活動(dòng)階段、決策反饋階段。在情報(bào)階段，企業(yè)收集信息以確定決策要解決的問題和達(dá)到的目的；在設(shè)計(jì)活動(dòng)階段，綜合考慮宏觀、微觀環(huán)境后，制定出多種決策方案；在選擇活動(dòng)階段，通過一整套完整的選擇評(píng)價(jià)系統(tǒng)確定最佳的決策方案；在決策反饋階段，利用與選擇方案系統(tǒng)相統(tǒng)一的評(píng)估系統(tǒng)對(duì)決策的過程進(jìn)行評(píng)估，為企業(yè)以后的決策積累經(jīng)驗(yàn)。宏觀、微觀環(huán)境對(duì)企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策起著重要作用。根據(jù)其影響企業(yè)財(cái)務(wù)決策的強(qiáng)弱而確定其在選擇評(píng)價(jià)方案的權(quán)重，選擇評(píng)價(jià)方案本質(zhì)上是影響因素的一種衍生量化表現(xiàn)。（三）相關(guān)因素分析任何決策都是在一定的條件下進(jìn)行的，都要受到一些因素的影響和制約。組織在進(jìn)行決策時(shí)，都要分析組織所處的環(huán)境，把握影響決策因素的現(xiàn)狀和將來(lái)的變化趨勢(shì)，充分利用有利于組織發(fā)展的機(jī)會(huì)，回避不利于組織發(fā)展的威脅。財(cái)務(wù)決策也不例外，一般來(lái)說(shuō)，影響財(cái)務(wù)決策的因素主要分為宏觀環(huán)境和微觀環(huán)境：1、宏觀環(huán)境企業(yè)處在宏觀市場(chǎng)中，必然會(huì)受到來(lái)自各方面環(huán)境及其變化帶來(lái)的影響。比如：國(guó)家新法律政策的頒布實(shí)施、人民收入水平與消費(fèi)層次的不斷提高、科學(xué)技術(shù)的更新?lián)Q代、人們教育科學(xué)文化水平的提升等等，都會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)決策產(chǎn)生影響。具體來(lái)說(shuō)，影響財(cái)務(wù)決策的宏觀環(huán)境主要包括以下幾個(gè)方面：（1）政治環(huán)境。政治環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)決策的影響主要可以分為政治關(guān)聯(lián)、政府干預(yù)、政府控制三個(gè)部分。政策的出臺(tái)可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)新的機(jī)遇和威脅。面對(duì)機(jī)遇和威脅，企業(yè)總體策略會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化。政策向好，企業(yè)會(huì)試圖抓住機(jī)遇，擴(kuò)寬市場(chǎng)。面對(duì)不利的政策，企業(yè)會(huì)做出相應(yīng)調(diào)整。同一個(gè)政策和法規(guī)，可能會(huì)給不同的企業(yè)帶來(lái)不同的機(jī)會(huì)和制約。（2）經(jīng)濟(jì)環(huán)境。經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素主要有國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制、政府經(jīng)濟(jì)政策、市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)周期、金融的通貨膨脹，產(chǎn)品或行業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、市場(chǎng)季節(jié)性等。經(jīng)濟(jì)環(huán)境直接對(duì)企業(yè)總體策略的選擇產(chǎn)生重大影響。如果沒有分析經(jīng)濟(jì)環(huán)境或?qū)?jīng)濟(jì)環(huán)境分析不準(zhǔn)確，將會(huì)給企業(yè)帶來(lái)巨大的損失，甚至是災(zāi)難。例如，有的公司在金融危機(jī)中采取了擴(kuò)張戰(zhàn)略，結(jié)果導(dǎo)致企業(yè)背上沉重的債務(wù)。（3）法律環(huán)境。主要包括：工商企業(yè)組織法律規(guī)范、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)法律規(guī)范、金融證券法律規(guī)范、稅務(wù)法律法規(guī)。對(duì)財(cái)務(wù)決策來(lái)說(shuō)，公司法、證券法、稅法等是與其最相關(guān)的法律法規(guī)。（4）技術(shù)環(huán)境。主要指與組織生產(chǎn)相關(guān)的技術(shù)、工藝等科技技術(shù)力量。有學(xué)者提出“廣義的技術(shù)包括硬技術(shù)和軟技術(shù)兩部分”。硬技術(shù)是整體技術(shù)中有形的部分，體現(xiàn)在研究開發(fā)出來(lái)的產(chǎn)品實(shí)體中，對(duì)公司財(cái)務(wù)的影響主要體現(xiàn)在ERP系統(tǒng)、管理會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)的應(yīng)用和對(duì)研發(fā)投資的影響。軟技術(shù)主要體現(xiàn)在組織、管理、決策、信息等難以表達(dá)的無(wú)形技術(shù)。（5）社會(huì)文化環(huán)境，包括人力資源的數(shù)量、性質(zhì)、教育科學(xué)文化水平、民族文化傳統(tǒng)、社會(huì)的倫理道德、風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)值取向等。Allen（2005）等發(fā)現(xiàn)，在不完善的法律保護(hù)和信貸歧視的融資環(huán)境中，中國(guó)的許多私營(yíng)企業(yè)依靠非正式的融資渠道，取得了長(zhǎng)足發(fā)展。他認(rèn)為聲譽(yù)機(jī)制及個(gè)人關(guān)系等發(fā)揮了重要作用。Jana P. F（2010）等發(fā)現(xiàn)越是崇尚個(gè)人主義，權(quán)利等級(jí)越低，不確定性規(guī)避越低的國(guó)家，越傾向發(fā)放股利。李心合（2001）認(rèn)為，儒家倫理思想基石“誠(chéng)信”，對(duì)企業(yè)理財(cái)有良好的支撐作用。控制性股東違背商業(yè)倫理和誠(chéng)信義務(wù)，會(huì)降低公司價(jià)值，文化會(huì)影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。2、微觀環(huán)境微觀環(huán)境是指與企業(yè)產(chǎn)、供、銷、人、財(cái)、物、信息等直接發(fā)生關(guān)系的客觀環(huán)境，是決定企業(yè)生存和發(fā)展的基本環(huán)境。進(jìn)行科學(xué)決策除考慮宏觀環(huán)境外，還需要認(rèn)真考慮組織的內(nèi)部條件，影響決策的組織內(nèi)部條件主要包括如下內(nèi)容：（1）企業(yè)組織文化企業(yè)文化制約著企業(yè)及其成員的行為以及行為方式。任何決策的制定，都是對(duì)過去在某種程度上的否定；任何決策的實(shí)施，都會(huì)給組織帶來(lái)某種程度的變化。組織成員對(duì)這種可能產(chǎn)生的變化會(huì)懷有抵御或歡迎兩種截然不同的態(tài)度。在偏向保守、懷舊、維持的組織中，人們總是根據(jù)過去的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)判斷現(xiàn)在的決策，總是擔(dān)心在變化中會(huì)失去什么，從而對(duì)將要發(fā)生的變化產(chǎn)生懷疑、害怕和抗御的心理與行為；相反，在具有開拓、創(chuàng)新氣氛的組織中，人們總是以發(fā)展的眼光來(lái)分析決策的合理性，總是希望在可能產(chǎn)生的變化中得到什么，因此渴望變化，歡迎變化，支持變化。顯然，歡迎變化的企業(yè)文化有利于新決策的實(shí)施，而抵御變化的企業(yè)文化則可能給任何新決策的實(shí)施帶來(lái)災(zāi)難性的影響。在后一種情況下，為了有效實(shí)施新的決策，必須首先通過大量工作改變組織成員的態(tài)度，建立一種有利于變化的企業(yè)文化。因此企業(yè)財(cái)務(wù)總體策略的選擇不能不考慮到改變現(xiàn)有企業(yè)文化而必須付出的時(shí)間和費(fèi)用的代價(jià)。（2）過去的決策在實(shí)際管理工作中，決策問題大多都是建立在過去決策的基礎(chǔ)上的，屬于一種非零點(diǎn)決策，決策者必須考慮過去決策對(duì)現(xiàn)在的延續(xù)影響。即使對(duì)于非程序化決策，決策者由于心理因素和經(jīng)驗(yàn)慣性的影響，決策時(shí)也經(jīng)?？紤]過去的決策，想想以前是怎么做的。所以，過去的決策總是有形無(wú)形地影響現(xiàn)在的決策。這種影響有利有弊，利是有助于實(shí)現(xiàn)決策的連貫性和維持組織的相對(duì)穩(wěn)定，并使現(xiàn)在的決策建立在較高的起點(diǎn)上；弊是不利于創(chuàng)新，不適應(yīng)劇變環(huán)境的需要，不利于實(shí)現(xiàn)組織的跨越式發(fā)展。過去的決策對(duì)現(xiàn)在的決策的影響程度，取決于它們與決策者的關(guān)系，這種關(guān)系越緊密，現(xiàn)在的決策受到的影響就越大。（3）時(shí)間因素決策時(shí)間的緊迫性也是決策的影響因素，有的決策對(duì)時(shí)間要求很嚴(yán)，必須當(dāng)即立斷，而有的決策則對(duì)時(shí)間的要求比較寬松。有學(xué)者把決策問題分為時(shí)間敏感決策和知識(shí)敏感決策。時(shí)間敏感決策是指那些必須在較短時(shí)間內(nèi)作出的決策，如美國(guó)“9.11”事件發(fā)生時(shí)消防、救援指揮官的決策，這類決策對(duì)速度的要求甚于質(zhì)量；知識(shí)敏感決策對(duì)時(shí)間的要求就不太嚴(yán)格，這類決策的執(zhí)行效果主要取決于決策者的知識(shí)與決策的質(zhì)量而非決策速度，如“911”事件后美國(guó)政府對(duì)恐怖主義的行動(dòng)決策。對(duì)于時(shí)間敏感決策，由于沒有充足的時(shí)間去調(diào)查研究、提出方案和分析評(píng)價(jià)，因此決策將受到信息數(shù)量、質(zhì)量和論證水平等的影響。（4）決策者的個(gè)人因素在決策活動(dòng)中起決定作用的是決策者，決策者個(gè)人的能力是決策成敗的關(guān)鍵。決策者的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)、戰(zhàn)略眼光、民主作風(fēng)、偏好與價(jià)值觀、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度、個(gè)性習(xí)慣、責(zé)任和權(quán)力等都會(huì)直接影響決策的過程和結(jié)果，尤其是決策能力以及對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度至關(guān)重要。 決策者個(gè)人能力由于實(shí)際決策過程中，缺乏簡(jiǎn)單、有效的方案選擇方法，決策者經(jīng)常會(huì)基于個(gè)人的直覺或經(jīng)驗(yàn)來(lái)作選擇。決策者的直覺，主要是基于其個(gè)人的潛意識(shí)中積累的長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)而產(chǎn)生的一種本能性的反應(yīng)，在復(fù)雜的問題中總難以保證決策的合理性，而經(jīng)驗(yàn)決策，則是將過去類似問題的處理方法，套用到當(dāng)前的問題，除非經(jīng)驗(yàn)中的問題與當(dāng)前問題十分相似，否則過去被認(rèn)為是合理的決策，不一定會(huì)適合當(dāng)前的問題。因此，決策者的個(gè)人能力，會(huì)在很大程度上影響其營(yíng)運(yùn)資金管理總體策略的選擇。比如，決策者的組織協(xié)調(diào)能力、分析判斷能力及溝通交流的能力等都會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)決策造成影響。決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度任何決策都在不同程度帶有一定的風(fēng)險(xiǎn)，組織及其決策者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的不同態(tài)度會(huì)影響財(cái)務(wù)決策方案的選擇。愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的決策者，通常會(huì)在被迫對(duì)環(huán)境作出反應(yīng)之前就已采取進(jìn)攻性的行動(dòng)，并經(jīng)常會(huì)進(jìn)行新的探索；而不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的決策者，通常只對(duì)環(huán)境作出被動(dòng)的反應(yīng)，并習(xí)慣于是過去的限制，按過去的規(guī)則策劃將來(lái)的活動(dòng)。決策者個(gè)人價(jià)值觀財(cái)務(wù)決策方案的選擇除了在一定程度上受外部條件制約外，主要是由企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的決策行為所決定的。財(cái)務(wù)決策者的素質(zhì)會(huì)影響決策行為，比如，個(gè)人良好的工作作風(fēng)（遵紀(jì)守法、實(shí)事求是），決策者是否具有敬業(yè)精神，對(duì)企業(yè)是否忠誠(chéng)等，這些決策者個(gè)人的價(jià)值觀對(duì)其決策行為起著不容忽視的影響作用。 取舍原則財(cái)務(wù)決策原則應(yīng)該分為基本原則和評(píng)價(jià)原則兩個(gè)方面，其中基本原則是財(cái)務(wù)決策者在進(jìn)行決策時(shí)應(yīng)該保持的基本態(tài)度，包括合法合規(guī)原則、客觀公正性原則、適應(yīng)性原則和價(jià)值性原則。評(píng)價(jià)原則是指具體進(jìn)行財(cái)務(wù)決策、選擇合適方案過程中的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，它包括可行性原則、成本效益原則、風(fēng)險(xiǎn)控制原則和價(jià)值最大化原則。（一）基本原則1.合法合規(guī)原則企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，必須以國(guó)家法律法規(guī)為原則，嚴(yán)格遵守政策法規(guī)。在籌資決策時(shí)不可亂集資、亂發(fā)股票及債券等違反法規(guī)的籌資；投資過程也必須嚴(yán)格合法合規(guī)，不得違反相關(guān)政策要求；同時(shí)，在營(yíng)運(yùn)資金管理中應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)營(yíng)運(yùn)資金流入與流出的控制，保證營(yíng)運(yùn)資金流入和流出的合法合規(guī)性。2.客觀公正性原則在財(cái)務(wù)決策時(shí)要尊重客觀規(guī)律，不帶主觀隨意性，講求科學(xué)性。在做財(cái)務(wù)決策時(shí)，很重要的一項(xiàng)工作就是評(píng)估和選擇決策方案。堅(jiān)持評(píng)估的客觀性原則，要求評(píng)估人員避免各種先入為主的觀念，克服主觀隨意性和片面性；同時(shí)要求評(píng)估人員在決策時(shí)進(jìn)行深入調(diào)查研究，全面掌握可靠的信息資料。這對(duì)評(píng)估人員的思想作風(fēng)、工作作風(fēng)和職業(yè)道德作風(fēng)提出了最基本的要求。3.適應(yīng)性原則財(cái)務(wù)決策應(yīng)與企業(yè)具體情況相適應(yīng)。投資時(shí)，應(yīng)以企業(yè)實(shí)際的需要為基本點(diǎn)，不要盲目追求高投資回報(bào)；在進(jìn)行籌資決策時(shí)，其籌集的資金一定要適合企業(yè)的需要，包括籌資數(shù)量要適用、籌資期限要適用、籌資方式要適用；在管理營(yíng)運(yùn)資金時(shí)，營(yíng)運(yùn)資金既不要過多造成資金使用效率低，也不要太少導(dǎo)致公司正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)無(wú)法持續(xù)，要適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的需要。4.時(shí)間性注重時(shí)間效益企業(yè)應(yīng)在投資項(xiàng)目可行時(shí)就立即開展籌資工作，避免因資金供應(yīng)不及時(shí)而帶來(lái)的機(jī)會(huì)損失；此外，籌資與投資的期限應(yīng)對(duì)應(yīng)一致。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資金的籌集要避免使用股票、長(zhǎng)期債務(wù)等長(zhǎng)期融資工具，而長(zhǎng)期資金則要避免用短期融資工具，確保資金長(zhǎng)短期需求與籌資方案的資金來(lái)源期限相匹配。（二）評(píng)價(jià)原則1.可行性原則進(jìn)行財(cái)務(wù)決策工作，對(duì)不同的方案進(jìn)行評(píng)價(jià)，應(yīng)當(dāng)遵循可行性的原則，從政策可行性、經(jīng)濟(jì)可行性、技術(shù)可行性、人員可行性對(duì)決策的活動(dòng)方案進(jìn)行可行性的分析，作出正確的合理的評(píng)價(jià)，為財(cái)務(wù)決策提供指導(dǎo)意見。（1）政策可行性的評(píng)價(jià)原則：財(cái)務(wù)決策的方案是否合乎國(guó)家的相關(guān)法律法規(guī)的要求；（2）經(jīng)濟(jì)可行性的評(píng)價(jià)原則：財(cái)務(wù)決策方案的成本是否小于資金的預(yù)期收益；（3）技術(shù)可行性的評(píng)價(jià)原則：實(shí)施財(cái)務(wù)決策的方案所需要使用的手段、方法、工具等是否能夠?qū)嵤?；?）人員可行性的評(píng)價(jià)原則：實(shí)施財(cái)務(wù)決策的人員在素養(yǎng)、能力、知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)方面能否滿足方案實(shí)施的要求。2. 成本效益原則成本效益原則式經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)最基本的理性概念，表現(xiàn)為理性的經(jīng)紀(jì)人總是以較小的成本去獲取更大的效益（周冬君，2014）。企業(yè)財(cái)務(wù)決策的高成本是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)決策常見的問題之一。企業(yè)財(cái)務(wù)決策的成本主要有資本成本（融資成本、籌資成本等）、代理成本和其他的機(jī)會(huì)成本等。造成企業(yè)財(cái)務(wù)決策高成本的原因很多。企業(yè)財(cái)務(wù)決策的高成本會(huì)對(duì)企業(yè)資源造成極大的破壞，同時(shí)會(huì)損害企業(yè)股東和其他利益相關(guān)者的利益，因此，必須建立一個(gè)高效的財(cái)務(wù)決策機(jī)制，降低企業(yè)財(cái)務(wù)決策的成本。成本和效益因素對(duì)決策者進(jìn)行財(cái)務(wù)決策起到至關(guān)重要的影響，成本效益原則是經(jīng)濟(jì)學(xué)中的一個(gè)最基本的理性概念，表現(xiàn)為理性的經(jīng)紀(jì)人總是以較小的成本去獲取更大的效益（周冬君，2014）。企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策必然應(yīng)考慮決策的成本和效益，這是通行于世界的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理和財(cái)務(wù)決策的基本原則。從“投入”與“產(chǎn)出”的對(duì)比分析來(lái)看待“投入（成本）”的必要性、合理性，即產(chǎn)生的收入大于為此發(fā)生的成本支出，則該投入是有效益的，所以應(yīng)該發(fā)生，否則就不應(yīng)該發(fā)生。投資方案評(píng)估中要以投資效益的好壞作為鑒別投資方案優(yōu)劣和取舍的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于一個(gè)好的投資方案，技術(shù)上可行是它的前提條件，經(jīng)濟(jì)上合理才是它的最終標(biāo)志，要系統(tǒng)的分析各種可選方案的投入與產(chǎn)出，從而做出正確的決策。企業(yè)進(jìn)行籌資時(shí)也應(yīng)綜合考察和分析籌資渠道和籌資方式的個(gè)別資本成本，研究各種資金來(lái)源的構(gòu)成，求得籌資方式的最優(yōu)組合，以便達(dá)到綜合資本成本最低。另外還應(yīng)當(dāng)對(duì)籌資的時(shí)機(jī)進(jìn)行分析，力爭(zhēng)在資本成本較低的情況下為公司籌集到所需的資金，以實(shí)現(xiàn)低成本和高收益的目標(biāo)。營(yíng)運(yùn)資金創(chuàng)造利潤(rùn)的能力是企業(yè)是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中生存與發(fā)展的根本條件，成功的企業(yè)通過營(yíng)運(yùn)資金的支持和運(yùn)動(dòng)，在流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的反復(fù)循環(huán)轉(zhuǎn)變中，不斷獲取利潤(rùn)。營(yíng)運(yùn)資金的收益能力取決于管理層是否將其所掌握的資源投放到能給企業(yè)帶來(lái)預(yù)期收益的資產(chǎn)和項(xiàng)目中去（孟焰、李連清，2006）。所以營(yíng)運(yùn)資金管理中也需要遵循成本效益的原則，通過營(yíng)運(yùn)資金預(yù)算的余缺分析和調(diào)整，充分利用閑置資金，保證日常營(yíng)運(yùn)資金的安全和流暢，加速營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)，減少資金的占用；合理確定企業(yè)的發(fā)展速度，充分規(guī)劃投資項(xiàng)目，保證投資效益；加強(qiáng)機(jī)會(huì)成本意識(shí)，提高營(yíng)運(yùn)資金的使用效益，使?fàn)I運(yùn)資金在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中盡可能地創(chuàng)造增量收益。3.風(fēng)險(xiǎn)控制原則企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策不可避免的要在各種風(fēng)險(xiǎn)和收益之間進(jìn)行權(quán)衡。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的基本出發(fā)點(diǎn)是取得收益，而風(fēng)險(xiǎn)則是與之相伴的一種客觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，是由未來(lái)情況的不確定性和不可預(yù)測(cè)性引起的。風(fēng)險(xiǎn)控制要求企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)就處理好風(fēng)險(xiǎn)和收益的關(guān)系，不能承擔(dān)超過收益限度的風(fēng)險(xiǎn)，在收益既定的情況下，盡最大限度地降低風(fēng)險(xiǎn)，保證企業(yè)財(cái)務(wù)的安全?；I資決策面臨的風(fēng)險(xiǎn)包括系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)?；I資方案的安全性就建立在各種風(fēng)險(xiǎn)的可控性程度上，企業(yè)需要綜合評(píng)價(jià)各個(gè)方案的風(fēng)險(xiǎn)程度，結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好，進(jìn)行籌資決策。同樣選定一項(xiàng)投資方案時(shí)也需要綜合全面分析方案存在的風(fēng)險(xiǎn)，盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)資金管理決策中也存在著風(fēng)險(xiǎn)，重視時(shí)間價(jià)值、通貨膨脹、匯率風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金價(jià)值的影響，根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度，遵循安全性原則對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制。4.價(jià)值最大化原則目前學(xué)術(shù)界關(guān)于財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)有多種觀點(diǎn)，比如產(chǎn)值最大化、利潤(rùn)最大化、自由現(xiàn)金流量最大化、市場(chǎng)占有率最大化、股東財(cái)富最大化等。但是仍有大部分學(xué)者一直將利潤(rùn)最大化當(dāng)作財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，劉力（2000）認(rèn)為在滿足其它利益集團(tuán)合法利益訴求和履行其社會(huì)責(zé)任的基礎(chǔ)上追求企業(yè)價(jià)值最大化；王鳳榮（2002）提出要實(shí)現(xiàn)實(shí)體價(jià)值與虛擬價(jià)值良性互動(dòng)基礎(chǔ)上的企業(yè)價(jià)值最大化，從而更好地進(jìn)行財(cái)務(wù)管理工作。財(cái)務(wù)決策作為財(cái)務(wù)管理中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，在評(píng)價(jià)方案時(shí)將企業(yè)價(jià)值最大化作為一項(xiàng)原則來(lái)對(duì)具體財(cái)務(wù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而選擇最適合的方案。5. 可持續(xù)性原則企業(yè)財(cái)務(wù)可持續(xù)增長(zhǎng)作為一種超越增長(zhǎng)不足或增長(zhǎng)過度的理想增長(zhǎng)狀態(tài)，是當(dāng)代企業(yè)的追求目標(biāo)?？沙掷m(xù)增長(zhǎng)是有節(jié)奏、有規(guī)律和有預(yù)測(cè)地合理增長(zhǎng)，是在增長(zhǎng)速度與財(cái)務(wù)資源支持能力之間綜合調(diào)控的結(jié)果。李月川（2003）認(rèn)為，企業(yè)的增長(zhǎng)必須與資產(chǎn)和利潤(rùn)保持平衡，否則會(huì)影響企業(yè)價(jià)值。企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，必須綜合考慮各個(gè)方面的因素，評(píng)價(jià)方案是能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)的良好的可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)效果，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)的可持續(xù)增長(zhǎng)。評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)決策根據(jù)內(nèi)容劃分為投資決策、籌資決策和營(yíng)運(yùn)資金決策。因此，根據(jù)不同的決策內(nèi)容，我們?cè)谶x擇決策方案時(shí)應(yīng)當(dāng)遵循不同的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。（一）籌資方案的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)進(jìn)行籌資時(shí)需要考慮很多因素，不同的影響因素將會(huì)造成企業(yè)制定出不同的可供選擇的方案，評(píng)價(jià)籌資方案時(shí)應(yīng)當(dāng)可以從方案的可行性、時(shí)間性、經(jīng)濟(jì)性和安全性方面進(jìn)行，從而幫助決策者選擇最適合的方案。1、可行性原則。籌資決策是否可行是進(jìn)行下一步工作的重要前提條件。第一，在進(jìn)行籌資決策時(shí)我們需要考慮方案是否符合國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)的要求；第二，籌資方案是否經(jīng)濟(jì)，成本是否小于資金的預(yù)期收益，通常使用的評(píng)價(jià)指標(biāo)包括：資金成本率，自有資金利潤(rùn)率等；第三，應(yīng)對(duì)籌資方案的技術(shù)可行性進(jìn)行評(píng)價(jià)，確定企業(yè)是否有能力和有條件落實(shí)方案。2、時(shí)間性原則。應(yīng)該從時(shí)間性角度對(duì)籌資方案進(jìn)行評(píng)價(jià)，主要包括：按照籌集方案是否能夠保障企業(yè)資金的流動(dòng)性，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化；籌資方案能否實(shí)現(xiàn)所需要的資金按照規(guī)定的期限到位，從而滿足供應(yīng)的要求；投資和籌資活動(dòng)在企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中相互影響，因此，在選擇籌資方案時(shí)，籌資與投資最佳銜接時(shí)點(diǎn)也是一個(gè)重要的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)。3、經(jīng)濟(jì)性原則。在選擇籌資方案時(shí)，必然要對(duì)籌資方案的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行評(píng)價(jià)，這里主要包括資金成本率和自有資金利潤(rùn)率兩個(gè)指標(biāo)，通過計(jì)算不同籌資方案的指標(biāo)來(lái)對(duì)方案的經(jīng)濟(jì)性進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而選擇適合的籌資方案。4、安全性原則?；I資決策面臨很多風(fēng)險(xiǎn)，諸如：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、控制權(quán)喪失風(fēng)險(xiǎn)等。因此，企業(yè)在進(jìn)行籌資決策時(shí)需要考慮風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給企業(yè)帶來(lái)的損失。在進(jìn)行決策時(shí)，資本結(jié)構(gòu)的變化、匯率和利率的波動(dòng)、金融政策的制約、不同方案的決策、資金的來(lái)源、供給方的信用等因素都是企業(yè)需要深思熟慮的關(guān)鍵點(diǎn)。（二）投資決策評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)企業(yè)進(jìn)行投資決策，選擇最優(yōu)方案可以從以下角度進(jìn)行評(píng)價(jià)，包括經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、社會(huì)評(píng)價(jià)、環(huán)境評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。1、經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)。投資方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和價(jià)格體系的前提下，從項(xiàng)目的角度出發(fā)，計(jì)算投資方案的財(cái)務(wù)效益和費(fèi)用，分析方案的盈利能力、清償能力和生存能力等，評(píng)價(jià)方案的經(jīng)濟(jì)合理性和財(cái)務(wù)上的可行性?？梢杂没厥掌凇?nèi)部收益率、資產(chǎn)負(fù)債率、經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值等指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算評(píng)價(jià)。2、社會(huì)評(píng)價(jià)。對(duì)投資方案進(jìn)行社會(huì)評(píng)價(jià)是從評(píng)價(jià)方案帶來(lái)的社區(qū)效益和政府效益兩個(gè)角度進(jìn)行分析的。在投資選擇時(shí)，對(duì)備選方案進(jìn)行社會(huì)評(píng)價(jià)，通過社會(huì)貢獻(xiàn)率、就業(yè)貢獻(xiàn)率和社會(huì)累計(jì)率來(lái)評(píng)價(jià)方案的社區(qū)效益，通過稅收比率、稅款上繳率和罰項(xiàng)支出比率來(lái)評(píng)價(jià)方案的政府效益，從而幫助決策者進(jìn)行投資決策。3、環(huán)境評(píng)價(jià)。對(duì)備選方案進(jìn)行環(huán)境評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)各方案在資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)方面的效果，通過計(jì)算百元投資材料消耗量、百元投資耗能量、百元投資耗水量、百元投資排碳率、環(huán)保投資率等指標(biāo)來(lái)幫助選擇最優(yōu)方案。4、